1

Arka w Nowej Europie

Śniadanie prasowe

BZ WBK AIB TFI S.A.

Warszawa, 3 grudnia 2007

2

Plan prezentacji Plan prezentacji

Nowa Europa, a świat

Propozycje BZ WBK AIB TFI S.A. dla Klientów

w regionie Nowej Europy

Efekty działania

Czynniki sukcesu

3

Sytuacja makroekonomiczna na świecieSytuacja makroekonomiczna na świecie

Rynki dojrzałe Dobra, ale pogarszająca się

sytuacja makroekonomiczna Spodziewane istotne

spowolnienie w USA ze względu na sytuację na rynku nieruchomości i w sektorze finansowym

Duże zadłużenie gospodarstw domowych oraz sektora publicznego w USA

Niskie stopy procentowe

Rynki wschodzące Dobra sytuacja

makroekonomiczna Na ogół brak istotnych

deficytów na rachunku obrotów bieżących i budżetowych

Zadłużenie zewnętrzne niewielkie w porównaniu z rezerwami walutowymi

4

Najważniejsze czynniki ryzyka Najważniejsze czynniki ryzyka

Sytuacja w amerykańskim sektorze finansowym

Przewartościowanie akcji w Chinach

(szczególnie w Szanghaju)

Inflacja i wzrost stóp procentowych

Wysokie deficyty na rachunkach obrotów bieżących w wielu krajach regionu

5

Czy akcje są drogie? Czy akcje są drogie?

2007 prognoza

Indeks C/Z

Cena/zysk

C/WKCena/wartość

księgowa C/S

Cena/sprzedaż

USA (S&P 500) 15,9 2,8 1,56

Europa (Stoxx 50) 12,3 2,0 1,17

Austria (ATX) 13,4 2,4 1,15

Polska (WIG) 17,5 2,6 1,41

Turcja (ISE 100) 12,6 2,2 1,17

Chiny (Shanghai Composite) 40,8 6,9 4,82

Źródło: Bloomberg

6

Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Podstawowe wskaźniki ekonomiczne

KrajWzrost PKB

(prognoza- 2008)Inflacja

(prognoza- 2008 r.)

Austria 2,8% 2,0%

Bułgaria 5,8% 3,3%

Czechy 4,2% 3,6%

Polska 5,1% 3,0%

Rumunia 5,5% 4,3%

Turcja 5,3% 6,1%

Ukraina 6,2% 9,0%

Węgry 3,0% 4,1%

Niemcy 2,5% 1,6%

Chiny 10,1% 3,0%

Japonia 1,9% 0,5%

USA 1,2% 2,1%

Źródło: Economist Intelligence Unit

7

Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Podstawowe wskaźniki ekonomiczne

Kraj

Bezpośrednie Inwestycje

Zagraniczne w 2006 (mln $)

Bułgaria 5 172

Czechy 5 957

Polska 13 922

Rumunia 11 394

Turcja 20 120

Ukraina 5 203

Węgry 6 098

Chiny 69 468

Źródło: UNCTAD, The Economist

Udział inwestycji zagranicznych w PKB w 2006 roku

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

Udział inwestycjizagranicznych w PKB w 2006roku

8

Czas trwania edukacji Czas trwania edukacji

Źródło: World Bank

Przewidywany czas trwania nauki w latach

6

8

10

12

14

16

18

Bułgaria Czechy Węgry Austria Polska Rumunia Turcja USA Japonia

1990

2000

2005

9

Roczne stopy zwrotów z indeksów Roczne stopy zwrotów z indeksów

Indeks   2003 2004 2005 20062007(do28.11.2007)

Polska (WIG) 24,3% 47,3% 41,8% 41,9% 16,6%

Austria (ATX) 34,4% 57,4% 50,8% 21,7% -2,0%

Węgry (BUX) 7,9% 67,9% 37,2% 20,2% -1,9%

Czechy (PX) 38,3% 68,0% 49,3% 14,1% 14,4%

Turcja (ISE 100) 77,9% 28,4% 83,8% -16,0% 44,4%

Źródło: Bloomberg, obliczenia w Euro

10

Wpływ członkostwa w Unii Europejskiej Wpływ członkostwa w Unii Europejskiej

Ujednolicenie przepisów

Łatwiejszy przepływ inwestycji i pracowników

Transfery środków z budżetu UE i związane z tym:

- wyrównywanie różnic w rozwoju regionalnym

- rozwój infrastruktury

11

Nasze propozycje dla Klientów

Nasze propozycje dla Klientów

12

Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO

Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO

Termin rozpoczęcia działania: 12.2006

Typ funduszu: regionalny fundusz akcyjny

Kraje: Polska, Czechy, Węgry, Austria, Turcja, oraz kraje spoza regionu, jeśli prowadzą na terenie Europy Środkowo Wschodniej istotną część swojej działalności

Rodzaj inwestycji: Branża budowlana i deweloperska Sektor finansowy Turystyka i hotelarstwo Handel Media

Benchmark: Indeks MSCI Emerging Europe ex Russia plus Austria

Wartość aktywów na 29.11.2007 r.: 1 113 mln zł

13

Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO

Termin działania od: 5.11.2007

Typ funduszu: fundusz akcyjny sektorowy – rynku europejskiego

Kraje: Polska, Czechy, Węgry, Austria, Turcja, oraz kraje spoza regionu, jeśli prowadzą na terenie Europy Środkowo Wschodniej istotną część swojej działalności

Inwestycje w infrastrukturę i sektor finansowy

Wykorzystanie ogromnych potrzeb inwestycyjnych w zakresie: Inwestycji mieszkaniowych, handlowych, biurowych i hotelowych Inwestycji drogowych i kolejowych Inwestycji w infrastrukturę energetyczną Inwestycji w obiekty hydrotechniczne Inwestycji w porty lotnicze, morskie, obiekty sportowe

Inwestycje mają zapewnione bądź łatwe do osiągnięcia finansowanie

Skorzystają na tym spółki wykonujące inwestycje, finansujące inwestycje, dostarczające materiały

Wartość aktywów na 29.11.2007 r.: 80 454 tys. zł

14

Udane inwestycje w latach 2006-2007 roku Udane inwestycje w latach 2006-2007 roku

Turkiye Garanti Bankasi

Wartość = 12,2 mld EUR

C/Z’07 = 10,8

Stopa zwrotu = 84,3% (2005.12.30-2007.11.28)

Najlepszy bank w Turcji przy wycenie nie odbiegającej od innych banków tureckich

Dobry zarząd

Bardzo dobry CRM

Perspektywy obniżek stóp procentowych w Turcji

15

Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 Udane inwestycje w latach 2006 - 2007

Raiffeisen International Bank Holding

Wartość=16,5 mld EUR

C/Z’07=19,2

Stopa zwrotu = 100,7% (2005.12.29-2007.11.28)

Ambitna i przemyślana strategia (m.in. zwiększenie ekspozycji na bankowość detaliczną)

Dobry zarząd

Ekspozycja na szybko rosnące rynki Ukrainy i Rosji przy niskim ryzyku corporate governance i akceptowalnym ryzyku operacyjnym

Track record

16

Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 Udane inwestycje w latach 2006 - 2007

BRE Bank

Wartość=4,1 mld EUR

C/Z’07=21,5

stopa zwrotu = 212,3% (2005.12.30-2007.11.28)

Dobry zarząd

Innowacyjność i skuteczność

Perspektywa wzrostu marży odsetkowej i wolumenów kredytów oraz depozytów

Ekspansja w nowe sektory (ubezpieczenia) i na nowe rynki (Czechy, Słowacja)

17

Udane inwestycje w latach 2006 - 2007Udane inwestycje w latach 2006 - 2007

Schoeler-Bleckmann Oilfield Equipment

Wartość=1 mld EUR

C/Z’07=19,7

Stopa zwrotu = 149% (2005.12.29-2007.11.28)

Dobry zarząd

Rosnące ceny ropy i niedoinwestowanie w przemyśle naftowym

Silna pozycja konkurencyjna spółki

Niska wartość rynkowa (spółka niszowa) oraz atrakcyjna wycena

18

Arka BZ WBK Energii FIO Arka BZ WBK Energii FIO

Rosnące w ogromnym tempie potrzeby energetyczne na całym świecie

Wieloletnie niedoinwestowanie w sektorze

Energia to nie tylko spółki naftowe, ale również Elektrownie i spółki dystrybuujące energię Spółki świadczące usługi dla sektora energetycznego

i naftowego Spółki wydobywające inne niż ropa naftowa surowce

energetyczne np. rudę uranu Spółki działające w sektorze energii alternatywnej (wiatr, słońce, biomasa)

Dywersyfikacja inwestycji przez klientów