Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
Źródła finansowaniamałych i średnich przedsiębiorstw
Krzysztof RytelDyrektor Departamentu Bankowości Inwestycyjnej
Secus Asset Management SA
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
Źródło: Komisja Europejska, Sprawozdanie na temat wyników otwartych konsultacji w sprawie „Aktu dla drobnej przedsiębiorczosci ”
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
Źródła finansowania inwestycji
Odsetek MSP korzystających ze
źródła
Środki własne (w tym zysk zatrzymany)
71,6 %
Kredyt bankowy 15,6 %Leasing 8,8 %Fundusze unijne 1,7 %Inne 2,3 %
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych PKPP„Lewiatan”
WIĘKSZOŚĆ MSP PODĄŻA ZA POSIADANYMI LUB WYPRACOWANYMI PIENIĘDZMI.
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
Wkład właścicieliWkład właścicieli
Zatrzymany zysk netto
Zatrzymany zysk netto
Odpisy amortyzacyjne
Odpisy amortyzacyjne
WewnętrzneWewnętrzneWewnętrzneWewnętrzne ZewnętrzneZewnętrzneZewnętrzneZewnętrzne
Podwyższenie kapitału
Podwyższenie kapitału
Dopłaty wspólników
Dopłaty wspólników
Oferta publicznaOferta publiczna
Venture CapitalVenture Capital
Business AngelsBusiness Angels
Oferta publiczna
Venture Capital
Business Angels
Oferta prywatnaOferta prywatnaOferta prywatna
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
szansa na pozyskanie znaczącego kapitału na inwestycje
efekt marketingowy, prestiż
uzyskanie wyceny rynkowej
szansa na pozyskanie znaczącego kapitału na inwestycje
efekt marketingowy, prestiż
uzyskanie wyceny rynkowej
utrata części kontroli nad firmą
obowiązki informacyjne
wysokie koszty i skomplikowane procedury
wycena uzależniona nie tylko od kondycji finansowej ale także od trendów
relacja kosztu przeprowadzenia oferty do pozyskanego kapitału
utrata części kontroli nad firmą
obowiązki informacyjne
wysokie koszty i skomplikowane procedury
wycena uzależniona nie tylko od kondycji finansowej ale także od trendów
relacja kosztu przeprowadzenia oferty do pozyskanego kapitału
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
uproszczone procedury w stosunku do oferty publicznej
stabilny akcjonariat
koszt pozyskania kapitału
możliwość wprowadzenia akcji do alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect
uproszczone procedury w stosunku do oferty publicznej
stabilny akcjonariat
koszt pozyskania kapitału
możliwość wprowadzenia akcji do alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect
ograniczona ilość inwestorów do których można skierować ofertę
trudności w pozyskiwaniu inwestorów
ograniczony efekt marketingowy chyba, że …
ograniczona ilość inwestorów do których można skierować ofertę
trudności w pozyskiwaniu inwestorów
ograniczony efekt marketingowy chyba, że …
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
szansa na pozyskanie środków na ryzykowne projekty
transfer wiedzy i dobrych praktyk
brak kosztów finansowych kapitału
uwiarygodnienie projektu
szansa na pozyskanie środków na ryzykowne projekty
transfer wiedzy i dobrych praktyk
brak kosztów finansowych kapitału
uwiarygodnienie projektu
utrata części władzy w spółce
wymuszone zmiany kadrowe
trudne negocjacje
luka kapitałowa
utrata części władzy w spółce
wymuszone zmiany kadrowe
trudne negocjacje
luka kapitałowa
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
kapitał możliwy do uzyskania nawet na sam pomysł (bardzo wczesna faza)
inwestor akceptuje duże ryzyko
praktyczna determinacja inwestora do osiągnięcia sukcesu
szansa na aktywny udział doświadczonego inwestora w działalności spółki
kapitał możliwy do uzyskania nawet na sam pomysł (bardzo wczesna faza)
inwestor akceptuje duże ryzyko
praktyczna determinacja inwestora do osiągnięcia sukcesu
szansa na aktywny udział doświadczonego inwestora w działalności spółki
przedsiębiorca godzi się na dodatkowego wspólnika
mozolne negocjacje i autoprezentacja przed inwestorem
ograniczone środki którymi dysponuje Anioł Biznesu
dotarcie do Anioła Biznesu
przedsiębiorca godzi się na dodatkowego wspólnika
mozolne negocjacje i autoprezentacja przed inwestorem
ograniczone środki którymi dysponuje Anioł Biznesu
dotarcie do Anioła Biznesu
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
Kredyt kupieckiKredyt kupiecki
FaktoringFaktoring
Pożyczki pozabankowe
Pożyczki pozabankowe
krótkoterminowekrótkoterminowekrótkoterminowekrótkoterminowe długoterminowedługoterminowedługoterminowedługoterminowe
KredytKredyt
LeasingLeasing
Poręczenia kredytowePoręczenia kredytowe
Dotacje i subwencjeDotacje i subwencje
ObligacjeObligacje
Kredyt
Dotacje i subwencje
Obligacje
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
bogata oferta kredytów
rozbudowany rynek kredytodawców
możliwość wynegocjowania indywidualnych warunków
szansa na utrzymanie współpracy z kredytodawcą
bogata oferta kredytów
rozbudowany rynek kredytodawców
możliwość wynegocjowania indywidualnych warunków
szansa na utrzymanie współpracy z kredytodawcą
wymóg zdolności kredytowej, historii lub poręczeń
sztywna procedura przyznawania
niedostępny na ryzykowne przedsięwzięcia
praktyczny dostęp do kredytu
wymóg zdolności kredytowej, historii lub poręczeń
sztywna procedura przyznawania
niedostępny na ryzykowne przedsięwzięcia
praktyczny dostęp do kredytu
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
dostęp do dużego rynku kapitałowego
brak utraty kontroli nad firmą
stabilne warunki spłaty zadłużenia
dostępne nie tylko dla spółek akcyjnych, jak w przypadku emisji akcji
możliwość upublicznienia obligacji na rynku Catalyst
dostęp do dużego rynku kapitałowego
brak utraty kontroli nad firmą
stabilne warunki spłaty zadłużenia
dostępne nie tylko dla spółek akcyjnych, jak w przypadku emisji akcji
możliwość upublicznienia obligacji na rynku Catalyst
potrzeba posiadania wiarygodności
ujawnienie prognoz finansowych
często wymagane zabezpieczenia
stosunkowo wysoki koszt emisji i długu
potrzeba posiadania wiarygodności
ujawnienie prognoz finansowych
często wymagane zabezpieczenia
stosunkowo wysoki koszt emisji i długu
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
niski koszt lub jego brak
szansa na częściowe umorzenie
możliwy brak wymogów dotyczących poręczeń i zabezpieczeń
niski koszt lub jego brak
szansa na częściowe umorzenie
możliwy brak wymogów dotyczących poręczeń i zabezpieczeń
wymagana z góry, określona celowość wydawania środków
obowiązek bardzo szczegółowego dokumentowania postępów projektu
brak elastyczności finansowania
czasochłonne procedury rozliczania
wymagana z góry, określona celowość wydawania środków
obowiązek bardzo szczegółowego dokumentowania postępów projektu
brak elastyczności finansowania
czasochłonne procedury rozliczania
ZaletyZalety ProblemyProblemy
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
Secu s - Asset M an agem en t
I n vestm en t I n st in ct
DZIĘKUJĘ
Krzysztof Rytel
Dyrektor Departamentu Bankowości Inwestycyjnej
Secus Asset Management SA
Top Related