Prezentacja wyników za 1 kw. 2017Plany dalszego rozwojuWarszawa, 22 maja 2017 r.
Tomasz MirskiPrezes Zarządu
Jakub CzerwińskiCzłonek Zarządu
Osoby prezentujące
2
Agenda
1. Krótki opis Spółki
2. Market outlook i osiągnięcia MFO w I kw. 2017 r.
3. Działalność Spółki w I kw. 2017 r.
4. Wyniki finansowe
5. Strategia i dalsze plany rozwojowe
3
Krótki opis Spółki
MFO – lider rynku zimnogiętych profili stalowych
Pozycja lidera w Polsce z najszerszą ofertą handlową32% udział w polskim rynku profili okiennych
Ekspansja na rynkach zagranicznych – export do 49 krajów Europy, Australii, Ameryki Północnej i Południowej, Afryki oraz Bliskiego Wschodu
Dobra i stabilna kondycja finansowaCrisisproof – coroczna, niezachwianie rosnąca dynamika wyniku finansowego
Ponad 23 mln zł dotacji na realizację innowacyjnych projektów, 8 innowacji technologicznych chronionych prawem patentowymWłasny dział B+R opracowujący innowacyjne rozwiązania produkcyjneWłasny dział projektowy umożliwiający wykonanie każdego profilu na indywidualne zamówienie klienta
Nowoczesny park maszynowy zapewnia krótki czas realizacji zamówień oraz wysoką jakość profiliWysoka jakość produktów i konkurencyjna cena
Silna pozycja zakupowa – umożliwia pozyskanie surowców do produkcji w wymaganej ilości i jakości
Doświadczona kadra menedżerska
5
Asortyment produktowy
Profile okienne
Profile specjalne i spawane
Profile GK
MFO oferuje profile zimnogięte w ponad 1000 wymiarach i kształtach
Dla wytwórców stolarki okiennej z PCVStosowane jako wzmocnienia do stolarki okiennej PCV w większości systemów okiennych (m.in. przez Aluplast, Kommerling, Plustec, Schueco, Rehau, Roplasto, Trocal, Veka, KBE, Avangarde, Decco, Bruegmann, Salamander, Gealan, Wital, Inoutic)
Dla sektora budownictwa, konstrukcyjnego, branży klimatyzacyjnej, instalatorskiej, meblarskiej, rolnictwa, ochrony środowiskaStosowane jako elementy ekranów dźwiękochłonnych, elementy instalacji i wsporniki do klimatyzacji, prowadnice okienne, dźwigary modułowe, ościeżnice, słupki ogrodzeniowe, elementy rusztowań, systemy przeciwpożarowe, regały magazynowe, elementy szaf elektrycznych, systemy podłóg podniesionych, elementy do budowy maszyn, elementy przyczep i naczep samochodowych
Dla branży budowlano-montażowejStosowane do budowy konstrukcji z zastosowaniem produkcja profili zimnogiętych do suchej zabudowy z płyt gipsowo-kartonowych
6
Market outlook i osiągnięcia MFO w I kw. 2017
Podsumowanie wyników I kw. 2017 r.
+34,8 mln PLN
Wzrost wartości przychodów z działalności operacyjnej względem I kw. 2016 r.
+58,8 %
Wzrost wartości przychodów z działalności operacyjnej względem I kw. 2016 r.
+139,1 %
Wzrost wartości EBITDA względem I kw. 2016 r.
+3,6 p.p.
Wzrost marży EBITDA względem I kw. 2016 r.
+8,8 mln PLN
Wzrost wartości przychodów z eksportu względem I kw. 2016 r.
+3,9 mln mb
Wzrost wolumenu sprzedaży względem I kw. 2016 r.
8
Działalność Spółki w I kw. 2017 r.
Segmenty sprzedaży – wolumen obrotu
Profile okienne Profile GK
Profile specjalne
8,2
10,3 10,6
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
Mln mb Mln mb
Mln mb
+26%+10% +4%+25%
+16%+21%
10
28,3 mln mb
Łączny wolumen sprzedaży profili przez Spółkę w I kw. 2017
+16 %
Wzrost wolumenu sprzedaży profili przez Spółkę w I kw. 2017 względem I kw. 2016
+40 %
Wzrost wolumenu sprzedaży profili przez Spółkę w I kw. 2017 względem I kw. 2015
9,710,7
13,4
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
Profile spawane Mln mb
+34%
0,3
1,01,3
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
2,12,5
2,9
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
+209%
Przychody ze sprzedaży wg segmentów
Profile okienne Profile GK
Profile spawane Profile specjalne
24 697 26 024
41 845
0
10000
20000
30000
40000
50000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
9 124 9 450
15 128
0
10000
20000
30000
40000
50000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
2 2044 995
8 116
0
10000
20000
30000
40000
50000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
10 13513 476
18 072
0
10000
20000
30000
40000
50000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
tys. PLN tys. PLN
tys. PLNtys. PLN
+60%+4%+61%+5%
+62% +34%+33%+127%
11
Marża na sprzedaży brutto wg segmentów
Profile okienne Profile GK
Profile spawane Profile specjalne
% %
%%
6%
9%
13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
6%
14%
22%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
15%
12%
16%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
28%32%
24%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
12
Segmenty sprzedaży – udział w przychodach i marży
Struktura przychodów ze sprzedaży produktów Struktura marży na sprzedaży brutto% %
53%48% 50%
20%
17%18%
22%
25% 22%
5%9% 10%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
30% 28%
38%
10% 16%
23%
54% 50%
30%
6% 7% 9%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
UsługiProfile okienneProfile GK
Profile specjalneProfile spawane
Profile okienneProfile GK
Profile specjalneProfile Spawane
13
Rynki zagraniczne MFOSprzedaż zagraniczna %
Profile okienne
Profile GK
Profile spawane
Profile specjalne 38 %
Udział eksportu w sprzedaży ogółem Spółki w I kw. 2017
32,8mln PLN
Wartość eksportu zrealizowanego przez Spółkę w I kw. 2017
+8,8mln PLN
Wzrost wartość eksportu w I kw. 2017 względem I kw. 2016
+37 %
Wzrost wartości eksportu w I kw. 2017 względem I kw. 2016
Obecność na rynkach zagranicznych
52% 54% 66%
48% 46% 34%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
77% 83% 80%
23% 17% 20%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
23% 29% 25%
77% 71% 75%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
78% 79% 84%
22% 21% 16%
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
ZagranicaKraj 14
Wyniki finansowe
Przychody z działalności operacyjnej EBITDA i marża EBITDA
Zysk i marża operacyjna Zysk i marża netto
49 701
59 188
93 966
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
2 141
4 203
10 048
4,3%
7,1%
10,7%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
1 700
3 704
9 522
3,4%
6,3%
10,1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
1 095
2 521
6 812
2,2%
4,3%
7,2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
I kw. 2015 I kw. 2016 I kw. 2017
+19,1%
+58,8%
Wyniki finansowe – rachunek zysków i strat
tys. PLN tys. PLN
tys. PLNtys. PLN
16
Struktura aktywów Struktura pasywów
Aktywa obrotowe Zobowiązania krótkoterminowe
Wyniki finansowe – bilans
tys. PLN
tys. PLNtys. PLN
78 479 82 683
74 083
114 915
152 562
197 598
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
2016 I kw. 2017
Suma bilansowa
Aktywa obrotowe
Aktywa trwałe
80 800 87 612
20 27425 650
51 488
84 336152 562
197 598
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
2016 I kw. 2017
Suma bilansowa
Zob. krótkoterminowe
Zob. długoterminowe
Kapitał własny
33 447
56 091
21 908
39 38718 728
19 437
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
2016 I kw. 2017
Pozostałe aktywaobrotowe
Należnościhandlowe
Zapasy
31 265
57 156
20 223
27 180
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
2016 I kw. 2017
Pozostałezobowiązania
Zobowiązaniahandlowe
tys. PLN
17
Zobowiązania finansowe Dług netto
Środki pieniężne Dług netto / EBITDA LTM
Wyniki finansowe – dług netto
tys. PLN
xtys. PLN
tys. PLN
18 705 19 387
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
2016 I kw. 2017
20 972
30 341
3 033
2 823
24 005
33 164
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
2016 I kw. 2017
RazemzobowiązaniafinansoweLeasing
Kredyty i pożyczki5 300
13 777
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
2016 I kw. 2017
0,2x
0,5x
0,0x
0,1x
0,2x
0,3x
0,4x
0,5x
0,6x
0,7x
0,8x
2016 I kw. 2017
18
Działalność operacyjna Działalność inwestycyjna
Działalność finansowa Podsumowanie przepływów
Wyniki finansowe – przepływy środków pieniężnych
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
18 705 -4 509 +11 559 19 389
-6 368
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
20 000
Koniec 2016 Działalnośćoperacyjna
Działalnośćinwestycyjna
Działalnośćfinansowa
I kw. 2017
Zysk bruttoKorekty razem
AmortyzacjaZmiana stanu zapasówZmiana stanu należnościZmiana stanu zobowiązańZapłacony podatekPozostałe korekty
Przepływy pieniężne z dz. operacyjnej
8 643-15 011
526-22 644-17 47925 891-2 3101 006
-6 368
WpływyZbycie WNiP i rzeczowych aktywów trwałych
WydatkiNabycie WNiP i rzeczowych aktywów trwałych
Przepływy pieniężne z dz. inwestycyjnej
5858
4 5664 566
-4 509
WpływyKredyty i pożyczkiInne wpływy finansowe
WydatkiSpłata kredytów i pożyczekPłatności z tytułu leasinguOdsetki
Przepływy pieniężne z dz. finansowej
12 2579 5972 660
699229350120
11 559
Inne wpływy finansowe obejmują wpływ z tytułu dotacji w związku z realizacją projektu „Opracowanie innowacyjnej zautomatyzowanej technologii wytwarzania wsporników ściennych o nowatorskiej konstrukcji”
19
Strategia i plany dalszego rozwoju
poprawa efektywności
optymalizacja procesów i organizacji
szkolenia i programy dla rozwoju kompetencji
pracowników
zdobywanie rynków
zagranicznych
zaistnienie w szerszej świadomości odbiorców
europejskich
wykorzystanie pozycji dostawcy kwalifikowanego dla koncernów globalnych
zwiększanie udziału eksportu w strukturze
sprzedaży
dywersyfikacja sprzedaży i
rynku
dywersyfikacja asortymentowa - przez
poszerzanie grona odbiorców branżę
motoryzacyjną, meblarską, agrotechniczna, solarną
dywersyfikacja geograficzna – przez zwiększanie portfela
odbiorców zagranicznych i ich udziału w strukturze
sprzedaży
rozwój organiczny
stałe zwiększanie zdolności produkcyjnych i mocy
przerobowych
inwestycje infrastrukturalne w hale
produkcyjne oraz nowoczesny park
maszynowy
innowacyjność
budowanie przewagi konkurencyjnej w oparciu o innowacyjność procesową i
produktową
stała współpraca z ośrodkami badawczymi i jednostkami naukowymi
zdobycie na rynku europejskim pozycji wiodącego
producenta profili stalowych
Cel
str
ateg
iczn
yC
ele
głó
wn
eC
ele
op
erac
yjn
e
Konsekwentnie realizowana strategia…
21
163178
196216
256
4,9% 4,7%
6,3%7,2%
9,6%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
0
100
200
300
400
500
600
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Przychody (mln PLN) Marża EBITDA (%)
+32%
CAGR EBITDA
Program inwestycyjny2014-2015
22,5 mln PLN
Program inwestycyjny2017-2020
38,5 mln PLN
Program inwestycyjny2016-2018
39,8 mln PLN
▪ Linie do produkcji profili specjalnych, poszerzonych i konsol stalowych
▪ Grunt umożliwiający dalszą rozbudowę bazy produkcyjnej
▪ Hale produkcyjne o łącznej powierzchni 4 tys. mkw
▪ Linie profilujące do produkcji profili specjalnych i spawanych
…odzwierciedlona w sukcesywnej poprawie wyników
22
ZAŁOŻENIA STRATEGII 2020
✓ zwiększenie mocy produkcyjnych łącznie o 57,6 tys. ton rocznie, głównie w obszarze profili specjalnych
✓ optymalizacja wykorzystania obecnych mocy produkcyjnych przez zmiany organizacyjne
✓ lepsze wykorzystanie efektu skali
✓ usprawnienie logistyki i gospodarki magazynowej
✓wdrożenie nowych produktów dla nowych branż
✓ stworzenie centrum badawczego
✓ stworzenie narzędziowni i serwisu obróbczego
✓ zapewnienie możliwości dalszego rozwoju w dotychczasowej siedzibie
✓ poprawa warunków socjalno-bytowych pracowników
Program inwestycyjny 2017-2020
Założenia strategii dalszego rozwoju
23
~60 %Zwiększenie wykorzystywanych mocy produkcyjnych
>10%
Szacowany CAGR przychodów
>10%
Szacowany CAGR EBITDA
Program inwestycyjno-rozwojowy 2017-2020
Program inwestycyjny 2017-2020
✓ Dwie nowe hale produkcyjne o łącznej powierzchni 14,8 tys. mkw
✓ Dwie linie do profili specjalnych
✓ Linia do profili GK
✓ Plac do magazynowania profili
✓ Łączne planowane nakłady inwestycyjne w wysokości 38,5 mln PLN
Zakres rzeczowy inwestycji tys. PLN
InfrastrukturaHale produkcyjnePlace magazynoweInfrastruktura technicznaPomieszczenia socjalne
Maszyny i urządzeniaDwie linie do profili specjalnychLinia do profili GKWyposażenie centrum obróbczo-serwisowegoWyposażenie centrum badawczegoUrządzenia transportowe
Razem
20 50016 500
2 300500
1 200
18 04513 800
1 0001 200
5001 545
38 545
24
Harmonogram inwestycji
Zakładany harmonogram inwestycji 2017-2020
Sierpień 2017 Marzec 2018 Grudzień 2019 Grudzień 2020
INWESTYCJE W INFRASTRUKTURĘ
INWESTYCJE W MASZYNY I URZĄDZENIA
Łączny CAPEX Spółki tys. PLN
InfrastrukturaStrategia 2020Bieżące inwestycje
CAPEX
20177 250
21 579
28 829
201816 500
5 352
21 852
201912 545
0
12 545
20202 250
0
2 250
RAZEM38 54526 931
65 476
25
Finansowanie planu rozwoju
Struktura akcjonariatu %
* W tym środki z emisji akcji
• Spółka ma zabezpieczone finansowanie programu inwestycyjnego przy zachowaniu dotychczasowej polityki dywidendowej
• Proponowana dywidenda w 2017 roku w wysokości 20% zysku z 2016 roku
• Ustanowienie kapitału docelowego łącznie do 507,5 tys. akcji w ramach kapitału docelowego (7,7% w podwyższonym kapitale Spółki) jako elastycznej formy dofinansowania zapewniającej bezpieczeństwo finansowania obecnych lub nowych inicjatyw rozwojowych
Implikowana przez potencjalne rozwodnienie
34,4%
32,8%
32,8%
Tomasz Mirski Marek Mirski
Pozostali
31,8%
30,3%
30,3%
7,7%
Tomasz Mirski Marek Mirski
Pozostali Nowa emisja
Źródła finansowania
34%
88%100% 100%30%
12%
36%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 2018 2019 2020
środki własne* dotacja kredyty
Obecnie
26
Efekt inwestycji
27
56 703 58 404
14 39729 227
26 153
51 80024 730
56 149
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
200 000
2016 2017 2018 2019 2 020
OKIENNE GK SPECJALNE i SPAWANE niewykorzystane moce
Moce produkcyjne w tonach tony
+103%
+3%
+98%
+58%
Dziękujemy za uwagę
Disclaimer prawny
Niniejszy dokument („Dokument”) został opracowany przez MFO S.A. Informacje zawarte w Dokumencie zebrano i przygotowano z dochowaniem należytejstaranności, w oparciu o fakty i informacje pochodzące ze źródeł uznanych przez MFO S.A. za wiarygodne, w szczególności w oparciu o sprawozdania finansoweśródroczne i roczne za lata 2015, 2016 i 2017.
Żadna informacja zawarta w Dokumencie nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiekinwestycja lub strategia jest odpowiednia i indywidualnie adresowana do instytucji lub jakichkolwiek innych osób, którym Dokument zostanie udostępniony.
MFO S.A. nie gwarantuje kompletności informacji zawartych w Dokumencie oraz nie przyjmuje odpowiedzialności za skutki decyzji inwestycyjnych podjętych napodstawie Dokumentu. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponosi wyłącznie podejmujący taką decyzję.Informacje zawarte w Dokumencie mogą się zdezaktualizować, a MFO S.A. nie zobowiązuje się do informowania o tym fakcie.
Dokument ma wyłącznie charakter promocyjny i nie stanowi oferty w rozumieniu prawa cywilnego, oferty publicznej w rozumieniu przepisów o ofercie publicznej,propozycji nabycia, reklamy ani zaproszenia do nabycia akcji MFO S.A.
Żaden z zapisów Dokumentu nie tworzy zobowiązania do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek stosunku prawnego, którego stroną byłobyMFO S.A.
Top Related