1

ZAKŁADY MAGNEZYTOWE „ROPCZYCE” S.A.

Prezentacja dla inwestorówWarszawa, marzec 2018

PREZENTACJA WYNIKOWA ZA 2017 ROK

2

Rekordowy poziom skonsolidowanych przychodów za 2017 rok: 277 mln zł (+13,5% r/r); Zysk operacyjny 22,3 mln zł (+18,3% r/r);

EBITDA 35,6 mln zł (+12,7% r/r).

Kwiecień 2017: zatwierdzenie przez RN strategii rozwoju Spółki na lata 2017-2020 – Strategia 4DGłówne założenie: wielowymiarowa dywersyfikacja rynku w układzie branżowym, geograficznym, produktowym i inżynieringowym.

Podsumowanie istotnych wydarzeń w 2017 roku oraz do dnia publikacji raportu

Czerwiec 2017: pozyskanie 3,4 mln zł dofinansowania na rozbudowę Centrum Badawczo-Rozwojowego.

Grudzień 2017: zawarcie porozumienia z ZM Invest w sprawie konfliktu dot. struktury własnościowej i rozdzielenie kapitałowe obu spółek.

Styczeń 2018: zakup od ZMI SA 2.283.528 sztuk akcji Spółki ZMR SA. w celu umorzenia

3

Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej

w mln zł 2016 2017 Zmiana Odchyl.

Przychody ze sprzedaży 244,1 277,0 32,9 13,5%

Zysk brutto na sprzedaży 50,7 60,3 9,6 18,9%

marża brutto % na sprzedaży 20,8% 21,8%

EBIT 18,8 22,3 3,5 18,3%

marża % EBIT 7,7% 8,0%

EBITDA 31,6 35,6 4,0 12,7%

marża % EBITDA 12,9% 12,8%

Wynik netto 13,5 11,4 -2,1 -15,6%

marża % netto 5,5% 4,1%

Wynik netto – skorygowany* 13,5 16,0 2,5 18,5%

marża % netto – skorygowana* 5,5% 5,8%

Korekta* - wyłączenie wpływu zdarzenia jednorazowego na wyniki skonsolidowane Grupy Kapitałowej, związanego z ujęcia w kosztach finansowych jednostki dominującej odpisu aktualizującego wartość akcji ZMI S.A

4

2014 2015 2016

58,6

51,0 49,2

58,9 60,3 62,0

49,7

62,3 62,558,6

53,6

69,4 67,565,170,2

74,2

13,6%12,0% 11,5%

13,9%12,3%

13,6%12,7%

11,8%

13,6%

11,0%

14,7%

12,5%13,5%

11,4%12,2%

14,1%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

Przychody ze sprzedaży (w mln zł) Rentowność EBITDA

Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej - kwartały

+6,9%

2017

5

Hutnictwo żelaza i stali: wzrost przychodów o 23% r/r., zwiększenie zakresu współpracy z hutnictwem krajowym oraz z partnerami w Rosji i w

Niemczech, znaczące zwiększenie sprzedaży na Białorusi.

Przemysł cementowo wapienniczy: sprzedaż na podobnym poziomie r/r, kontynuacja sprzedaży na takich rynkach jak: USA, RPA, Niemcy, Finlandia, Austria, zwiększenie sprzedaży w Pakistanie, Malezji oraz Iraku.

Hutnictwo metali nieżelaznych: zmniejszenie sprzedaży o 11% r/r., spowodowane wysoką bazą z 2016 roku i

przesunięciami terminów realizacji inwestycji w roku bieżącym, rozwój współpracy z partnerami z Belgii, Hiszpanii, Niemiec, Słowacji, Białorusi, Zambii, zintensyfikowane działania promocyjne na rynkach zagranicznych, rozwój współpracy z podmiotami inżynieringowymi.

Przemysł odlewniczy: wzrost sprzedaży o 30% r/r., znaczący udział eksportu, w tym stopniowa odbudowa dostaw na rynek ukraiński, pozytywne perspektywy rozwoju sprzedaży w tym segmencie.

Struktura produktowa i branżowa

Kraj 50% Eksport 50%

UDZIAŁ % W PRZYCHODACH ZA 2017 R.

46% 54% 54% 53% 58%

20%19% 20% 22% 17%

21%20% 22% 18% 16%

9% 4% 2% 5% 6%

4% 3% 2% 2% 3%

2013 2014 2015 2016 2017

STRUKTURA SPRZEDAŻY WG BRANŻ ZA 2017 R.

Huty żelaza i stali Hutnictwo metali nieżelaznychPrzemysł cement. i wapien. OdlewniePozostałe

Wyroby formowane

wypalane 45,3%

Wyroby formowane

niewypalane27,9%

Wyroby nieformowane

15,8%

Wyroby pracochłonne

4,6%

Wyroby złożone6,4%

SPRZEDAŻ WG GRUP WYROBÓW ZA 2017 R.

6

Wyniki Grupy Kapitałowej

19,1%

5,6%8,8%

3,5%

22,0%

8,8%

12,7%

5,7%

21,0%

8,1%

12,8%

4,6%

21,3%

7,4%

12,6%

5,6%

20,8%

7,7%

12,9%

5,5%

21,8%

8,0%

12,8%

4,1%

Marża brutto % na sprzedaży Marża % EBIT Marża % EBITDA Marża % Netto

Poziomy zyskowności2012 2013 2014 2015 2016 2017

1,92 1,87 1,77 1,85

2,84

2,28

1,24 1,14 1,08 1,07

1,77

1,30

0,10 0,09 0,08 0,07 0,11 0,07

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Wskaźniki płynności Grupy

płynność bieżąca płynność szybka płynność gotówkowa

7586

9888

70 75

3,4

2,1

0

20

40

60

80

100

120

2012 2013 2014 2015 2016 2017

w m

ln z

ł

Trwałość finansowania zewnętrznego %

Kredyty długoterminowe+obligacje

Kredyty krótkoterminowe

Dług netto/EBITDA

22%

78%

39%

42%

46%

61%

61%58%54%39% 63%

37%

7

Struktura Grupy Kapitałowej

Ropczyce HaichengRefractories Co. Ltd (WFOE)

(nie prowadzi działalności)

ZM Nieruchomości Sp. z o.o.

100%

100%

100%

Zakłady Magnezytowe

„ROPCZYCE” S.A.

ZM SERVICESp. z o.o.

Prowadzenie działań w kierunku realizacji połączenia z ZMS.

ZM Nieruchomości jest podmiotem wchodzącym w skład Grupy Kapitałowej i podlega konsolidacji metodą pełną. Celem działalności ZM Nieruchomości jest zarządzanie aktywami pozaoperacyjnymi (Żmigród, Gliwice, Chrzanów), w kierunku maksymalizacji wartości i alternatywnego wykorzystanie lub sprzedaży.

Podjęcie decyzji o rozpoczęciu procesu likwidacji spółki i alternatywnie sprzedaży udziałów.

8

Wycena porównawcza

Wycena porównawcza zagranicznych spółek z branżywyrobów ogniotrwałych, notowanych na giełdach wWiedniu, Londynie i Sao Paulo.

ZMR S.A. * WSE 10,36 0,40 4,55 3,88 2,43

Spółka Indeks

giełdowyP/E* P/BV ROI* ROE* ROA*

MagnesitaRefratarios SA

BVMF 20,06 1,48 3,48 8,93 2,69

Vesuvius PLC LSE 25,95 1,54 4,36 6,19 3,46

RHI Magnesita ATX 33,29 4,16 5,05 12,89 3,59

* - dane za ostatnie 12 miesięcy, kurs akcji z 26.02.2018 r.

WIG VS RPC

RPC WIG WIG-BUDOW

STOPA ZWROTU RPC 1Y.: +32,38%

MAX.: 27,0 zł

MIN.: 18,96 zł

Źródło: Reuters

9

Dane rynkowe i akcjonariat

Dane rynkowe (26.02.2018 r.)

Liczba akcji (bez akcji własnych): 4 703 960

Kurs akcji: 25,10 zł

Wartość przedsiębiorstwa (EV): 194,03 mln zł

Kapitalizacja (bez akcji własnych): 118,07 mln zł

Free float: 21,25%

P/E 10,36

P/BV 0,40

Metodologia wyliczenia wskaźnika EV: Kapitalizacja 26.02.2018 r. + dług netto

ZM Invest S.A.5,01%

Józef Siwiec18,17%

INTERMINEX Handelsgesellschaft m.b.H

15,56%

Marian Darłak7,09%

ZMR S.A. (akcje własne)32,92%

Pozostali21,25%

Struktura akcjonariatu

10

ZAŁĄCZNIKI

11

Rachunek zysków i strat - załączniki

Rachunek zysków i strat

w tys. zł 2016 2017 Zmiana Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 244 106 277 044 32 938 13,5%

Koszty wytworzenia 193 408 216 743 23 335 12,1%

Zysk brutto ze sprzedaży 50 698 60 301 9 603 18,9%

Rentowność brutto 20,8% 21,8%

Pozostałe przychody operacyjne 6 387 4 808 -1 579 -24,7%

Koszty sprzedaży 17 347 19 346 1 999 11,5%

Koszty ogólnego zarządu 15 757 18 317 2 560 16,2%

Koszty projektów badawczych (netto) 19 -19 -100,0%

Pozostałe koszty operacyjne 5 128 5 168 40 0,8%

Zysk operacyjny 18 834 22 278 3 444 18,3%

Rentowność EBIT 7,7% 8,0%

Amortyzacja 12 756 13 317 561 4,4%

EBITDA 31 590 35 595 4 005 12,7%

Rentowność EBITDA 12,9% 12,8%

Przychody finansowe 2 551 838 -1 713 -67,2%

Koszty finansowe 3 208 8 274 5 066 157,9%

Zysk brutto 18 177 14 842 -3 335 -18,3%

Podatek dochodowy 4 679 3 445 -1 234 -26,4%

Zysk netto 13 498 11 397 -2 101 -15,6%

Rentowność netto 5,5% 4,1%

12

Bilans - załączniki

AKTYWA

w tys. zł 31.12.16 31.12.2017 Zmiana %

Aktywa trwałe długoterminowe 298 295 250 485 -16,0%

Aktywa obrotowe krótkoterminowe 145 575 182 682 25,5%

Zapasy 54 761 78 174 42,8%

Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe należności

70 575 90 328 28,0%

Należności z tyt. bieżącego podatku dochodowego

9 679 6 648 -31,3%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5 525 5 299 -4,1%

Krótkoterminowe aktywa finansowe 818 1 159 41,7%

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

4 217 1 074 -74,5%

Aktywa dostępne do sprzedaży 36 443 -

AKTYWA RAZEM 443 870 469 610 5,8%

PASYWA

w tys. zł 31.12.16 31.12.2017 Zmiana %

Kapitał własny 289 697 293 611 1,4%

Zobowiązanie długoterminowe 95 067 86 053 -9,5%

Kredyty i pożyczki 36 757 30 348 -17,4%

Pozostałe zobowiązania długoterminowe 17 584 16 657 -5,3%

Rezerwa z tyt. odr. podatku dochodowego 31 587 31 752 0,5%

Pozostałe 9 139 7 296 -20,2%

Zobowiązania krótkoterminowe 59 106 89 946 52,2%

Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

31 815 43 706 37,4%

Kredyty i pożyczki 15 691 27 680 76,4%

Pozostałe zobowiązania fin. (factoring odwr.) 4 437 -

Pozostałe 11 600 14 123 21,8%

PASYWA RAZEM 443 870 469 610 5,8%

13

Dywidenda

Polityka dywidendy:

- systematyczne wypłaty dywidendy,- wypłata do 60% zysku,

- wsk. ogólnego zadłużenia ≤ 0,40,- zadłużenie do EBITDA ≤ 3,0.

Dywidenda z zysku za rok 2016 -1,00 zł na akcję.

Możliwość ewentualnej realizacji programu skupu akcji własnych (buy back) – jeżeli P/E < 10.

FAQ

DYWIDENDA

0,35

0,65

0,75

0,90

1,00

2,47% 2,94%4,01% 4,37% 3,92%

2013 2014 2015 2016 2017

DPS Dyield

+86%

+15%

+20%

+11%

14

Disclaimer

Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Zakłady Magnezytowe „ROPCZYCE” S.A. z siedzibą w Warszawie /dalej „ZMR”/ dla celów wyłącznie

informacyjnych. Prezentacja wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów, według stanu na dzień sporządzenia prezentacji. Pomimo faktu, iż ZMR uważa, iż

informacje zaprezentowane w prezentacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, nie zostały one niezależnie zweryfikowane. Niniejsza prezentacja została

przygotowana z zachowaniem należytej staranności, niemniej jednak ZMR nie gwarantuje dokładności ani kompletności opracowania, w szczególności

w przypadku, gdyby informacje na których oparto się przy sporządzaniu opracowania okazały się niedokładne, niekompletne, lub nie w pełni

odzwierciedlały stan faktyczny. Prezentacja może zawierać sformułowania i poglądy dotyczące przyszłych wydarzeń. ZMR nie zobowiązuje się ani nie

bierze na siebie odpowiedzialności uaktualniania tych sformułowań i poglądów dotyczących przyszłych wydarzeń jak również nie gwarantuje, że

prognozy będą pokrywały się z rzeczywistymi danymi w przyszłości.

Niniejszy dokument nie stanowi jakiekolwiek oferty lub zaproszenia do nabycia /objęcia/ akcji ZMR lub jakichkolwiek innych instrumentów finansowych

wyemitowanych lub wydanych przez ZMR. Informacje zawarte w prezentacji nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej

dotyczącej ww. akcji lub instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi również żadnej rekomendacji co do ewentualnej inwestycji w akcje

emitowane przez ZMR w przyszłości.

Wyrażone opinie odzwierciedlają sądy i przypuszczenia ZMR na dzień sporządzenia prezentacji i mogą ulec zmianie bez uprzedzenia, w przypadku gdy

ZMR uzyska informacje, które mogą prowadzić do istotnej zmiany wyrażonych w prezentacji opinii. ZMR nie będzie odpowiedzialna za żadne

konsekwencje wynikające z wykorzystania tej prezentacji jak również poleganie na opiniach i stwierdzeniach w niej zawartych oraz jakiekolwiek

pominięcia.

15

Kontakt dla inwestorów

Leszek Piczak – Dyrektor Biura Zarządu

leszek.piczak@ropczyce.com.pl

tel. (17) 222 92 22

www.ropczyce.com.pl

Grzegorz Grelo – MakMedia

g.grelo@makmedia.pl

tel. 600 450 074

www.makmedia.pl

Dziękujemy za uwagę!