Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

Dziennik Poniedziałek08.12.2014

Indeksy GPW

WIG otw. 53 482,38 0,3%

WIG zam. 53 652,58 0,6%

obrót (tys. PLN) 432 133,00 -25,3%

WIG 20 otw. 2 427,19 0,4%

WIG 20 zam. 2 438,42 0,9%

FW20 otw. 2 430,00 0,2%

FW20 zam. 2 444,00 0,8%

mWIG40 otw. 3 593,05 0,0%

mWIG40 zam. 3 594,45 0,0%

Największe wzrosty kurs zmiana

IMMOBILE 2,60 +13,0%

KANIA 2,94 +8,5%

EKANCELAR 0,67 +8,1%

PROCAD 1,08 +8,0%

LIVECHAT 30,45 +7,5%

Największe spadki kurs zmiana

KBDOM 2,05 -11,3%

LSISOFT 5,36 -7,8%

TELEPOLSKA 1,15 -7,3%

EXILLON 7,11 -6,7%

CELTIC 5,80 -6,3%

Najwyższe obroty kurs obrót

PZU 479,00 76 670,00

PKNORLEN 49,05 59 669,00

KGHM 117,30 48 589,00

ZEPAK 27,60 43 527,00

PKOBP 37,70 41 210,00

Indeksy giełd zagranicznych zmiana

BUX 17 751,87 2,0%

RTS 908,75 -1,1%

PX50 1 006,25 0,5%

DJIA 17 958,79 0,3%

NASDAQ 4 780,76 0,2%

S&P 500 2 075,37 0,2%

DAX XETRA 10 087,12 2,4%

FTSE 6 742,84 1,0%

CAC 4 419,48 2,2%

NIKKEI 17 932,35 0,1%

HANG SENG 24 117,44 0,5%

Waluty i surowce zmiana

WIBOR 3m (%) 1,96 0,0%

EUR/PLN 4,16 0,1%

USD/PLN 3,39 0,8%

EUR/USD 1,23 -0,7%

miedź (USD/t) 6 470,00 1,4%

miedź (PLN/t) 21 902,89 2,2%

ropa Brent (USD/bbl) 68,22 -1,1%

Najważniejsze informacje:

Rovese - Zakończenie I fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu

Sektor wydobywczy - Strata górnictwa w ’14 może sięgnąć 1 mld PLN - Tomczykiewicz

Sektor wydobywczy - K. Sędzikowski oddelegowany do kierowania KW

Sektor wydobywczy - Niektóre kopalnie będą musiały zmienić model funkcjonowania

JSW - Zmierza do osiągnięcia zysku na poz. operacyjnym w IV kw., ale jest to wyzwanie

GPW - Rozważa uruchomienie platformy foreksowej dla największych graczy

PZU - PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2 kupił portfel nieruchomości za ok. 140 mln EUR

PZU - PZU chce wziąć udział w konsolidacji sektora bankowego – prezes

PGNiG - Szansa, że rozporządzenie o dywers. dostaw gazu zostanie wkrótce zmienione

Kęty - Spółka raczej nie zaskoczy wynikami IV kw.

Pekao - Bank przejmie SKOK Kopernik

Tauron - Wyemitował na rynku niemieckim obligacje o wartości 168 mln EUR

S. energetyczny - Wzrost opłat za przesył energii w ’15 r. może być niższy niż w ‘14

Budimex - Zainteresowany zakupem akcji Elektromontażu-Poznań od Skarbu Państwa

Robyg - Wybuduje mniej mieszkań w projekcie Królewski Park

AB - Walne zaakceptowało 0,7 PLN dywidendy na akcję z zysku za 13/14

Orbis - Sprzedał grunty w Gdańsku za 10,7 mln PLN netto

Kerdos - Główny akcjonariusz zamierza dokapitalizować spółkę 30 mln PLN

Eko Export - Obniża prognozy na 2014 rok

Sygnity - Nowa strategii znacznie bardziej prorozwojowa

Comarch - Ma kontrakt z belgijskim operatorem komórkowym BASE

Qumak - Ma kontrakt z IMiGW za 24,4 mln PLN

Na piątkowej sesji BUX silnie zwyżkował, przełamując długą białą świecą krótkoter-minowy opór na poziomie ostatnich, lokal-nych maksimów. Choć sugeruje to wzrosty na najbliższych sesjach, to jednak dopóki indeks pozostaje poniżej górnego ograni-czenia kilkumiesięcznego kanału spadko-wego, ewentualny ruch w górę należy interpretować jedynie w kategoriach ko-rekty.

Wykres dnia: BUX

BUX: korekta wzrostowa

2

June

10 16 23 30

July

7 14 21 28 4

August

11 18 25 1 8

September

15 22 29 6

October

13 20 27 3 10

November

17 24 1 8

December

15

-5

0

5

10

16600

16700

16800

16900

17000

17100

17200

17300

17400

17500

17600

17700

17800

17900

18000

18100

18200

18300

18400

18500

18600

18700

18800

18900

19000

19100

19200

19300

19400

19500

Dziennik

2

Rovese Zakończenie I fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu

Dzisiaj kończy się I faza zapisów na akcje Rovese w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Gal-leon.

Sektor wydobywczy Strata górnictwa w ’14 może sięgnąć 1 mld PLN - Tomczykiewicz

Wiceminister gospodarki Tomasz Tomczykiewicz poinformował, że strata górnictwa w 2014 r. może sięgnąć 1 mld PLN. Dodał, że według niego potrzeby inwestycyjne branży szacowane są na kilkanaście mld PLN. (A. Iwański)

Sektor wydobywczy Krzysztof Sędzikowski oddelegowany do kierowania Kompanią Węglową

Portal wnp.pl poinformował, że rada Nadzorcza Kompanii Węglowej na posiedzeniu, które odbyło się 5 grud-nia 2014 roku, oddelegowała członka rady, Krzysztofa Sędzikowskiego do pełnienia obowiązków prezesa za-rządu spółki. Nowy prezes ma być wybrany 12 grudnia. Portal wnp podał, że jest duże prawdopodobieństwo, że zostanie nim właśnie Krzysztof Sędzikowski. (A. Iwański)

Sektor wydobywczy Niektóre kopalnie będą musiały zmienić model swojego funkcjonowania

Pełnomocnik rządu ds. górnictwa Wojciech Kowalczyk poinformował, że na pewno rząd nie zamierza zamykać wszystkich kopalń, jednak część kopalń będzie musiało zmienić model swojego funkcjonowania – podaje por-tal wnp.pl. Kowalczyk podkreślił także, że nikt nie zostanie bez pomocy i nadrzędnym zagadnieniem w sekto-rze górnictwa jest bezpieczeństwo górników, którzy dziś wykonują niebezpieczną pracę. (A. Iwański)

JSW Zmierza do osiągnięcia zysku na poziomie operacyjnym w IV kw., ale jest to duże wyzwanie

Jak poinformował w wywiadzie dla Parkietu Prezes Jarosław Zagórowski, JSW zmierza do osiągnięcia zysku na poziomie operacyjnym w IV kw., ale jest to duże wyzwanie. Spółka ma plan cięcia kosztów i ograniczenia wy-datków inwestycyjnych – budżet na 2015 r. musi być zrównoważony. Przy cenach węgla utrzymujących się na obecnym poziomie oznacza to ograniczenie nakładów inwestycyjnych tylko do tych koniecznych, które za-pewnią spółce fronty wydobywcze na najbliższe dwa lata. Spółka chce zachować produkcje na poziomie 16,8-17,2 mln ton węgla rocznie. Do tego dochodzi konieczność istotnego trwałego zmniejszenia kosztów i uela-stycznienia wynagrodzeń. (A. Iwański)

GPW Rozważa uruchomienie platformy foreksowej dla największych graczy

Jak poinformował w wywiadzie dla Parkietu Prezes Paweł Tamborski, GPW rozważa uruchomienie platformy foreksowej, ale jeśli w ogóle ona powstanie, to przede wszystkim dla największych graczy. Inwestorzy indywi-dualni również mogą dostać do dyspozycji nowy produkt - nie będzie to jednak typowa platforma forex, a raczej kantor walutowy. Decyzje powinny zapaść do końca I kwartału 2015 r. (J. Szortyka)

PZU PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2 kupił portfel nieruchomości za ok. 140 mln EUR

PZU poinformował, że PZU Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Sektora Nieruchomości 2 kupił portfel nierucho-mości logistycznych. Wartość transakcji wyniosła ok. 140 mln EUR. PZU podał, że w ramach transakcji zostały kupione 4 parki logistyczne zlokalizowane we Wrocławiu, Łodzi i Gdańsku. (J. Szortyka)

PZU PZU chce wziąć udział w konsolidacji sektora bankowego – prezes

Prezes PZU Andrzej Klesyk poinformował w wywiadzie dla Dziennika Gazety Prawnej, że wśród podstawo-wych założeń strategii grupy na lata 2015-2020 jest, że podstawowym biznesem pozostaną ubezpieczenia, jednak grupa chce się także skupić na rozwoju segmentu zarządzania aktywami, a także zbudować sieć świad-czeniodawców, którzy w przyszłości mogliby zostać partnerami PZU w ubezpieczeniach dodatkowych.

Prezes Klesyk poinformował również, że grupa PZU obecnie posiada ok. 5-7 mld PLN wolnego kapitału i chce

Najważniejsze informacje

Dziennik

3

być jednym z uczestników konsolidacji sektora bankowego, jako partner, katalizator lub główny rozgrywający w konsolidacji sektora bankowego. Grupa będzie jednak traktować tę inwestycję jako kapitałową a nie strate-giczną.

Prezes Klesyk poinformował także, że jeśli chodzi o przypis składki ubezpieczeniowej to w 2015 rynek może się skurczyć (J. Szortyka)

PGNiG Szansa, że rozporządzenie o dywersyfikacji dostaw gazu zostanie wkrótce zmienione

„Puls biznesu” poinformowało, że jest szansa, że rozporządzenie o obowiązku dywersyfikacji dostaw gazu zostanie wkrótce zmienione na korzyć PGNiG i podmiotów konkurencyjnych. Chodzi o rozporządzenie z 2000 r., które nakazuje importerom gazu zachowanie konkretnych proporcji przy doborze kierunków dostaw su-rowca. (M. Kalwasińska)

Kęty Spółka raczej nie zaskoczy wynikami IV kw.

Główny specjalista ds. relacji inwestorskich Grupy Kęty Michał Malina ocenił, że grupa raczej nie zaskoczy inwestorów wynikami IV kwartału. Podkreślił, że jedynym czynnikiem ryzyka jest sytuacja polityczna na Ukrai-nie, zaznaczając, że jeśli sytuacja się nie pogorszy, raczej nie będzie kolejnego odpisu. Malina poinformował również, że perspektywy na 2015 rok są raczej optymistyczne, a obecna koniunktura nie wskazuje na pogor-szenie. Dodał, że projekty inwestycyjne Grupy Kęty nie zachwieją polityką dywidendową Grupy i ta na pewno się nie zmniejszy. (A. Iwański)

Peako Bank przejmie SKOK Kopernik

Komisja Nadzoru Finansowego poinformowała, że zdecydowała o przejęciu SKOK im. Mikołaja Kopernika w Ornontowicach przez Bank Pekao. Wartość aktywów SKOK Kopernik stanowi 0,2% aktywów banku. Bank Pe-kao 8 grudnia obejmie zarząd majątkiem SKOK Kopernik, a od 22 grudnia zostanie on przez ten bank przejęty. (J. Szortyka)

Tauron Wyemitował na rynku niemieckim obligacje o wartości 168 mln EUR

Tauron poinformował, że wyemitował na rynku niemieckim piętnastoletnie niezabezpieczone obligacje imienne o wartości 168 mln EUR. (S. Ozga)

Sektor energetyczny Wzrost opłat za przesył energii w ’15 r. może być niższy niż w tym roku

Jak podał portal wnp.pl Prezes URE poprosił operatorów systemów dystrybucyjnych o obniżenie o 5% kwoty zwrotu z kapitału zainwestowanego w prowadzenie działalności. Wzrost opłat za przesył energii może być w 2015 r. mniejszy niż tegoroczny. (S. Ozga)

Budimex Zainteresowany zakupem akcji Elektromontażu-Poznań od Skarbu Państwa

Budimex poinformował, że złożył do MSP zgłoszenie do udziału w aukcji sprzedaży akcji Elektromontażu-Poznań. (P. Łopaciuk)

Robyg Wybuduje mniej mieszkań w projekcie Królewski Park

Grupa Robyg wybuduje mniej mieszkań w stołecznej inwestycji Królewski Park, ze względu na sprzedaż na cele komercyjne udziałów w jednej z działek przeznaczonych pod ten projekt. Spółka szacuje obecnie, że w ramach projektu Królewski Park powstanie 520 mieszkań. Wcześniej zakładano, że liczba ta sięgnie ok. 750. Robyg posiada pośrednio 51% udziałów w kapitale zakładowym spółki Królewski Park. (S. Ozga)

AB Walne zaakceptowało 0,7 PLN dywidendy na akcję z zysku za 13/14

AB przeznaczy na dywidendę za rok obrotowy 2013/2014 kwotę 11,3 mln PLN, czyli 0,7 PLN na akcję. Dniem dywidendy będzie 23 grudnia 2014 r., a dniem jej wypłaty 15 stycznia 2015 r.

Dziennik

4

Orbis Sprzedał grunty w Gdańsku za 10,7 mln PLN netto

Orbis sprzedał działkę o powierzchni 0,65 ha przy ul. Jelitkowskiej w Gdańsku za ok. 10,7 mln PLN netto. Sprzedaż nieruchomości jest elementem strategii Orbis zakładającej koncentrację wyłącznie na działalności hotelarskiej, która obejmuje m.in. zbywanie aktywów majątkowych nie mających istotnego znaczenia dla tej działalności.

Kerdos Główny akcjonariusz zamierza dokapitalizować spółkę 30 mln PLN

Jak wynika z informacji Parkietu, Prezes zainwestuje jeszcze w Kerdos. Grupa chce przyspieszyć rozwój sieci Dayli. To właśnie dlatego największy akcjonariusz zamierza wesprzeć spółkę kwotą około 30 mln PLN. Anali-zuje też przejęcia firm działających w Niemczech i we Włoszech.

Eko Export Obniża prognozy na 2014 rok

Eko Export obniżył prognozy wyników finansowych na 2014 rok z powodu niepełnej realizacji kontraktu z partnerem z Holandii i przeniesienia realizacji kontraktu z Halliburton Global na 2015 rok. Z tych powodów prognoza tegorocznych przychodów Eko Export została obniżyła o 14,5 mln PLN, do 49,5 mln PLN, a zysku netto o 9,65 mln PLN, do 20,45 mln PLN.

Sygnity Nowa strategii znacznie bardziej prorozwojowa

Jak poinformował w wywiadzie dla Parkietu Prezes Janusz Guy, ostatni kwartał roku obrotowego 13/14 był ósmym z rzędu zakończonym dodatnim wynikiem netto. Prezes dodaje, że również bieżący kwartał powinien zakończyć się na plusie. Prace nad nową strategia na kolejne dwa lata powinny zakończyć się w lutym. Spółka w nowej strategii ma doinwestować sektor badań i rozwoju. Alternatywnie rozgląda się za przejęciami.

Comarch Ma kontrakt z belgijskim operatorem komórkowym BASE

Comarch poinformował, że został wybrany przez belgijskiego operatora telefonii komórkowej BASE, na part-nera do wdrożenia platformy Next Generation Performance Management. Platforma wdrożona będzie w modelu usług zarządzanych i hostowana w Comarch Data Center. Comarch ma być odpowiedzialny za efekty projektu oraz dostarczenie usług zarządzanych, a także zapewni też integrację i odpowiednie aktualizacje sieci, dostarczy raporty oraz zdefiniuje dodatkowe wskaźniki KPI. Wartość kontraktu nie została ujawniona.

Qumak Ma kontrakt z IMiGW za 24,4 mln PLN

Qumak poinformował, że podpisał z Instytutem Meteorologii i Gospodarki Wodnej - Państwowym Instytutem Badawczym umowę o wartości 24,4 mln PLN brutto na zaprojektowanie, dostarczenie, zainstalowanie i uru-chomienie operacyjne automatycznych systemów pomiarowych parametrów meteorologicznych AWOS na potrzeby meteorologicznej osłony lotnictwa cywilnego na siedmiu lotniskach. Przedmiot umowy ma zostać wykonany do 28 lutego 2016 r.

Megaron Chce wypłacić 0,46 PLN brutto zaliczki na akcję na poczet dywidendy za '14

Megaron poinformował, że zarząd spółki będzie wnioskował o wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dy-widendy z zysku za 2014 r. w wysokości 1,24 mln PLN, czyli 0,46 PLN brutto na akcję.

Dziennik

5

Pozostałe informacje

Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie

MONNARI TRADE Spółka informuje, iż w dniu 5.12.2014 roku zawarł z Galt Accounting sp. z o.o. umowy zakupu 100% KZ dającego 100% głosów na zgromadzeniu, poniższych spółek: 1) FERMIUM Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A., o KZ w wysokości 50.000 złotych, który dzieli się na 50.000 akcji o wartości nominalnej 1 złoty każda; 2) FERMIUM Sp. z o.o. o KZ w wysokości 5.000 złotych, który dzieli się na 100 udziałów, o wartości nominalnej 50 złotych każdy, za cenę odpowiednio 160 tys. zł oraz 15 tys. zł. Spółka nabyła powyższe udziały za środki własne.

RUCH CHORZÓW W wyniku rejestracji KZ Spółki Miasto Ruch Chorzów objęło 2.000.000 akcji na okaziciela. Obecnie Miasto Chorzów posiada 4.153.845 akcji na okaziciela stanowiących 20,09 % udziału w KZ, dających 4.153.845 głosów na WZ akcjonariuszy, co stanowi 20,09 % w ogólnej liczbie głosów.

ZASTAL Zarząd KDPW postanawia zarejestrować w depozycie papierów wartościowych 3.000.000 akcji zwykłych na okaziciela V emisji Spółki o wartości nominalnej 1 zł każda, oraz nadać im kod PLZSTAL00012.

LC CORP Spółka informuje o otrzymaniu zawiadomienia od Członka RN Emitenta Remigiusza Balińskiego, który poinformował o dokonaniu w dniach od 27.11.2014 do dnia 1.12.2014 r. przez osobę blisko z nim związaną– spółkę Noble Securities S.A. z siedzibą w Krakowie, w której Remigiusz Baliński pełni funkcję Wiceprzewodniczącego RN, transakcji nabycia 3000 akcji po średniej cenie 1,58 zł oraz zbycia 6000 akcji po średniej cenie 1,57 zł.

MBANK Spółka podaje do wiadomości, że Dom Maklerski mBanku S.A., podmiot zależny od mBanku SA, zbył w dniu 5.12.2014 r. 100 obligacji z prawem pierwszeństwa serii D wyemitowanych przez mBank S.A. 100 obligacji z prawem pierwszeństwa serii D wyemitowane przez mBank S.A. w ramach realizacji Programu zostały uprzednio nabyte przez MDM w wyniku ich przydziału na rzecz MDM jako powiernika. Średnia jednostkowa cena zbycia ww. obligacji wynosi 0,01 zł. Jednocześnie w dniu 5 grudnia 2014 r. mBank SA dokonał wykupu ww. obligacji od osób uprawnionych w ramach Programu w łącznej liczbie 100.

RAJDY4x4 Spółka w dniu 17.11.2014 roku sprzedała 95.000 akcji Emitenta za średnią cenę 0,08 zł za akcję .

Spółka informuje , o otrzymaniu w dniu 04..12.2014 r. zawiadomienia od spółki Wealth Bay S.A. o sprzedaży w dniu 17.11.2014 r. akcji Emitenta . Po przeprowadzeniu ww transakcji udział spółki Wealth Bay S.A. w kapitale Emitenta i ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki uległ zmianie. Po rozliczeniu ww transakcji z dnia 17.11.2014r. Wealth Bay S.A. posiada 2.799.850 akcji akcji spółki , które reprezentują 34,37% udziału w KZ Spółki i uprawniają do wykonywania 2.799.850 głosów na WZ Spółki ,co stanowi 34,37% ogółu głosów na WZ .

Spółka dokonała zbycia akcji Emitenta w dniu 20.11.2014 roku 85.000 akcji Emitenta za średnią cenę 0,07 zł za akcję .

Spółka informuje , o otrzymaniu w dniu 04..12.2014 r. zawiadomienia od spółki Wealth Bay S.A. o sprzedaży w dniu 21.11.2014 r. akcji Emitenta . Po przeprowadzeniu ww transakcji udział spółki Wealth Bay S.A. w kapitale Emitenta i ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki uległ zmianie. Po rozliczeniu ww transakcji z dnia 20.11.2014r. Wealth Bay S.A. posiada 2.714.850 akcji akcji spółki , które reprezentują 33,33% udziału w KZ Spółki i uprawniają do wykonywania 2.714.850 głosów na WZ Spółki ,co stanowi 33,33% ogółu głosów na WZ .

W dniu 25.11.2014 roku sprzedano 78.000 akcji Emitenta za średnią cenę 0,10 zł za akcję .

W dniu 26.11.2014 roku sprzedano 180.000 akcji Emitenta za średnią cenę 0,11 zł za akcję .

W dniu 28.11.2014 roku sprzedano 147.000 akcji Emitenta za średnią cenę 0,19 zł za akcję .

Spółka informuje o otrzymaniu w dniu 04..12.2014 r. zawiadomienia od spółki Wealth Bay S.A. o sprzedaży w dniu 26.11.2014 r. akcji Emitenta . Po przeprowadzeniu ww transakcji udział spółki Wealth Bay S.A. w kapitale Emitenta i ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki uległ zmianie. Po rozliczeniu ww transakcji z dnia 26.11.2014r. Wealth Bay S.A. posiada 2.456.850 akcji spółki , które reprezentują 30,16% udziału w KZ Spółki i uprawniają do wykonywania 2.456.850 głosów na WZ Spółki ,co stanowi 30,16% ogółu głosów na WZ . Spółka informuje , o otrzymaniu w dniu 04..12.2014 r. zawiadomienia od spółki Wealth Bay S.A. o sprzedaży w dniu 28.11.2014 r. akcji Emitenta . Po przeprowadzeniu ww transakcji udział spółki Wealth Bay S.A. w kapitale Emitenta i ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki uległ zmianie. Po rozliczeniu ww transakcji z dnia 28.11.2014r. Wealth Bay S.A. posiada 2.309.850 akcji spółki , które reprezentują 28,36% udziału w KZ Spółki i uprawniają do wykonywania 2.309.850 głosów na WZ Spółki ,co stanowi 28,36% ogółu głosów na WZ.

TERMO-REX Spółka informuje, że w dniu 5.12.2014 r. Spółka zawarła z dwoma osobami fizycznymi ("Zbywcy") umowę sprzedaży akcji ("Umowa"), na podstawie której Spółka kupiła od tych osób łącznie 48 132 akcji zwykłych imiennych spółki CKTiS Spółka Akcyjna z siedzibą w Płocku, nr KRS: 0000455894 ("CKTiS"), o wartości nominalnej 10 zł każda i łącznej wartości nominalnej 481 320 zł, stanowiących 33,001% w KZ CKTiS, uprawniających do 48 132 głosów na WZ CKTiS stanowiących 33,001% ogólnej liczby głosów na WZ CKTiS ("Akcje"), za łączną cenę 2 000 365,92 zł. Wartość ewidencyjna Akcji w księgach rachunkowych Spółki wynosi: 2 000 365,92 zł.

Dziennik

6

Pozostałe informacje - skup akcji własnych

Kalendarium

TVN W dniu 5.12.2014 r. Spółka nabyła łącznie 7 500 000 akcji własnych, w tym 3 668 250 zdematerializowanych akcji zwykłych na okaziciela oraz 3 831 750 zdematerializowanych akcji zwykłych imiennych, o wartości nominalnej 0,20 zł każda akcja, które łącznie stanowią 2,14% KZ Spółki oraz łącznie odpowiadają 7 500 000 głosów na WZ Spółki, co stanowi 2,14% głosów na WZ Spółki. Cena zakupu wynosiła 20,00 zł za jedną Nabytą Akcję oraz 150.000.000 zł łącznie za wszystkie Nabyte Akcje.

ABC DATA Spółka informuje o zawarciu w dniu dzisiejszym transakcji nabycia 7 000 akcji własnych. Akcje zostały nabyte w średniej cenie jednostkowej 3,54 zł za jedną akcję. Wartość nominalna każdej akcji wynosi 1 zł, a łączna wartość nominalna nabytych akcji wynosi 7 000 zł. Liczba głosów na WZ Spółki odpowiadająca nabytym akcjom wynosi 7 000. Nabyte akcje stanowią 0,006% KZ Spółki oraz uprawniają do 0,006% głosów na WZA Spółki.

AMREST HOLDINGS Spółka informuje o zawarciu w dniu 4.12.2014 r. transakcji nabycia 2773 szt. akcji własnych. Średnia cena nabycia akcji 109,80 zł. Nabyte akcje stanowią łącznie 0,0131% KZ Spółki czyli 2773 głosów na WZ Spółki. Spółka jest w posiadaniu łącznie 19 075 akcji czyli 19 075 głosów na WZ Spółki, stanowiących 0,0899% ogólnej liczby głosów w Spółce.

INC Spółka w ramach skupu w dniu 05.12.2014 roku nabyła 280 akcji własnych, o wartości nominalnej 2,00 zł każda, to jest o łącznej wartości nominalnej 560,00 zł po średniej cenie jednostkowej 1,87 zł/szt. Powyższe akcje własne Spółki dają 280 głosów na WZ Spółki i stanowią 0,0034% KZ Spółki oraz 0,0028% w głosach ogółem w Spółce. Łącznie od dnia rozpoczęcia programu nabywania akcji własnych Spółka nabyła 280325 sztuk akcji własnych, stanowiących 3,3600% KZ i dających prawo do 2,8479% głosów na WZ Spółki.

8 grudnia Rovese Zakończenie I fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Galleon

9 grudnia Lotos Przydział akcji oferowanych objętych w ramach wykonania prawa poboru oraz zapisów dodatkowych

9 grudnia Rovese Rozpoczęcie II fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Galleon

10 grudnia Lotos Przyjmowanie zapisów na akcje nieobjęte w ramach wykonania prawa poboru i zapisów dodatkowych

11 grudnia Lotos Ostatni dzień przyjmowania zapisów na akcje nieobjęte w ramach wykonania prawa poboru i zapisów dodatkowych

12 grudnia Lotos Ewentualne zapisy składane przez gwarantów oferty

12 grudnia Apator Dzień wypłaty zaliczki na poczet dywidendy za '14 r.

15 grudnia Energa NWZ

15 grudnia Rovese Zakończenie II fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Galleon

16 grudnia Rovese Rozpoczęcie III fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Galleon

18 grudnia PGNiG NWZ

19 grudnia Lotos Notowanie praw do akcji na GPW

WydarzenieSpółka

Dziennik

7

Dziennik

8

Metale

Dziennik

9

10

Dziennik

8 grudzień 2014

Materiały periodyczne w Dzienniku:

Poniedziałek: wykresy cen metali

2013 2014P 2015P 2013 2014P 2015P

Banki

Alior Trzymaj 2014-06-30 87,00 22,9 17,2 13,1 2,4 1,9 1,7

BZ WBK Trzymaj 2014-06-30 399,00 18,3 17,2 14,4 2,6 2,2 2,0

Handlowy Trzymaj 2014-06-30 125,00 14,5 14,5 15,4 1,9 1,9 1,9

ING BSK Kupuj 2014-06-30 154,00 20,0 17,0 14,6 2,2 2,1 2,0

mBank Trzymaj 2014-06-30 525,00 18,1 15,8 14,7 2,1 2,1 2,0

Millennium Kupuj 2014-06-30 8,80 19,0 15,0 13,6 1,9 1,8 1,6Pekao Trzymaj 2014-06-30 187,00 17,8 17,6 16,3 2,1 2,1 2,1

2013 2014P 2015P 2013 2014P 2015P

Sektor wydobywczy

Bogdanka Kupuj 2014-11-26 128,00 - - - - - -

JSW Sprzedaj 2014-11-26 20,00 - - - - - -

KGHM Kupuj 2014-08-26 151,00 4,9 7,7 9,4 3,2 4,3 4,8NWR Sprzedaj 2014-11-26 0,07 - - - - - -

Sektor energetyczny

CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 1,8 2,1 2,3 2,8 3,2 3,5

Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 9,7 14,2 13,6 4,9 5,0 5,7

Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 11,1 12,3 13,3 7,6 6,2 6,3

PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 9,4 10,0 10,2 4,3 4,4 4,4

Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 7,8 8,9 9,7 4,2 4,3 4,3ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 8,9 7,2 6,3 3,8 3,5 3,3

Paliwa i Chemia

Duon Kupuj 2014-09-29 2,57 20,1 11,1 12,2 10,9 6,9 7,5

Ciech Sprzedaj 2014-11-28 36,79 62,2 29,0 16,6 10,2 7,2 6,7

Grupa Azoty Sprzedaj 2014-06-30 60,90 21,9 24,3 22,4 5,8 7,9 7,1

Lotos Kupuj 2014-05-19 42,20 89,0 7,3 6,1 11,5 5,9 5,4

MOL* Trzymaj 2014-09-24 12937,00 - - - 33,5 41,7 36,2

PGNiG Trzymaj 2014-05-30 5,03 14,8 11,0 11,9 6,0 5,3 5,5

PKN Orlen Trzymaj 2014-08-28 39,88 - - 17,0 10,9 - 6,6Synthos Trzymaj 2014-06-18 4,78 13,3 13,2 12,4 10,1 9,6 8,3

Handel hurtowy i detaliczny

AmRest Kupuj 2014-08-27 88,80 24,1 - 83,3 7,4 8,7 7,2

Emperia Trzymaj 2014-03-10 78,53 38,7 50,4 19,2 24,7 10,3 6,2

EuroCash Sprzedaj 2014-03-10 32,25 22,7 25,8 29,2 12,9 15,8 16,9

LPP Sprzedaj 2014-11-28 7127,00 37,4 36,7 38,6 21,5 20,1 21,2CCC Kupuj 2014-11-28 169,00 53,5 45,4 30,9 31,5 27,2 20,0

Media i telekomunikacja

Cyfrowy Polsat Trzymaj 2014-06-27 23,62 16,4 15,8 10,1 19,1 9,0 6,7

Netia Kupuj 2014-07-31 6,19 42,1 55,5 59,5 4,4 4,8 5,0

Orange Polska Trzymaj 2014-07-31 10,40 41,8 14,2 19,4 4,5 4,4 4,6TVN Trzymaj 2014-06-27 17,24 16,3 12,6 11,7 16,5 13,1 11,0

Sektor deweloperski

Dom Development Trzymaj 2014-06-30 45,20 21,2 21,3 17,7 - - -

Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 11,6 7,5 4,3 1,4 1,1 0,8

GTC Kupuj 2014-03-31 8,00 - - 18,6 - 32,6 8,1

PHN Trzymaj 2014-10-09 27,80 - - 44,2 - - 73,6

Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 22,3 17,3 14,2 12,3 12,5 11,0

Budowlany

Budimex Kupuj 2014-08-04 125,00 - - - - - -Elektrobudowa Sprzedaj 2014-09-30 66,00 - - - - - -

Przemysł

Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 - - - - - -

Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 - - - - - -

Kęty Kupuj 2014-07-07 264,00 17,3 16,6 15,0 12,8 9,7 9,1ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 - - - - - -

Pozostałe

Global City Holdings Kupuj 2014-09-25 44,13 - - - 22,4 51,5 65,6

GPW Kupuj 2014-09-25 46,00 16,9 17,7 15,1 12,6 11,8 10,3

Otmuchów Kupuj 2014-10-31 11,72 26,6 11,5 11,0 8,2 5,8 5,5

PKP Cargo Trzymaj 2013-12-02 89,00 19,0 12,2 11,2 5,6 4,7 4,4

PZU Kupuj 2014-09-17 520,00 12,6 13,0 14,2 - - -

* cena docelowa podana jest w HUF

Rekomendacja Cena docelowaP/E skorygowane

P/E skorygowane EV/ EBITDA

P/BVBank

Rekomendacja Cena docelowa

Data rekomendacji

Spółka Data rekomendacji

Dziennik

11

Objaśnienie używanej terminologii fachowej

min (max) 52 tyg. - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży

Rekomendacje stosowane przez DM

Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10% Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu

Rekomendacje wydawane przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem.

Stosowane metody wyceny

DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek.

Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji

Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w §9 i 10 Rozporządzenia Ministra Finan-sów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport.

Pozostałe klauzule

Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpo-wszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM PKO BP nie udzie la żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązują-cym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych i publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego” (tutaj), a w przypad-ku klientów detalicznych również na podstawie pisemnej umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym.

Biuro Analiz Rynkowych

Dyrektor Artur Iwański Sektor wydobywczy (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl

Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Monika Kalwasińska (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl

Sektor energetyczny, deweloperski Stanisław Ozga (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl

Sektor finansowy Jaromir Szortyka (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl

Handel, media, telekomunikacja, informatyka Włodzimierz Giller (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl

Przemysł, budownictwo, inne Piotr Łopaciuk (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Analiza techniczna Przemysław Smoliński (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl

Analiza techniczna Paweł Małmyga (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl

Biuro Klientów Instytucjonalnych

Wojciech Żelechowski (0-22) 521 79 19 Piotr Dedecjus (0-22) 521 91 40 wojciech.zelechowski@pkobp.pl piotr.dedecjus@pkobp.pl Dariusz Andrzejak (0-22) 521 91 39 Maciej Kałuża (0-22) 521 91 50 dariusz.andrzejak@pkobp.pl maciej.kaluza@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (0-22) 521 91 33 Igor Szczepaniec (0-22) 521 65 41 krzysztof.kubacki@pkobp.pl igor.szczepaniec@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (0-22) 521 82 10 Marcin Borciuch (0-22) 521 82 12 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl marcin.borciuch@pkobp.pl Michał Sergejev (0-22) 521 82 14 Joanna Wilk (0-22) 521 48 93 michal.sergejev@pkobp.pl joanna.wilk@pkobp.pl Tomasz Zabrocki (0-22) 521 82 13 Mark Cowley (0-22) 521 52 46 tomasz.zabrocki@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl

Dom Maklerski PKO Banku Polskiego

ul. Puławska 15, 02-515 Warszawa

tel. (0-22) 521-80-10, fax (0-22) 521-79-46

e-mail: infodm@pkobp.pl Telefony kontaktowe

http://www.dm.pkobp.pl/download/regulaminy/regulamin_swiadczenia_uslugi_sporzadzania_analiz_inwestycyjnych.pdf