C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H

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[table_main] 行业动态模板 证券研究报告·行业动态

2017 年动力电池装机量大增

市场份额向龙头集中

一周板块、个股涨跌幅情况

本周机械板块下跌 1.91%，同期沪深 300 上涨 2.08%。年初以来

涨跌幅：机械 +0.40%、沪深 300 +4.82%、上证综指 +3.68%、

创业板 +1.89%。本周机械板块涨跌幅榜排名前五的是：杰克股

份（4.26%）、弘亚数控（2.78%）、精测电子（2.58%）、东方精工

（1.68%）、神州高铁（1.40%）；涨跌幅最后五位的是：厚普股份

（-11.96%）、康尼机电（-9.19%）、星云股份（-8.54%）、新宏泰

（-8.33%）、至纯科技（-8.11%）。

核心覆盖细分行业动态变化

【锂电设备】2018 年 1 月 11 日，中国汽车工业协会召开信息发

布会，协会公布了 2017 年 12 月份我国汽车产销数据，在新能源

汽车方面，12 月份，我国新能源汽车产、销量分别为 14.9 万辆

和 16.3 万辆，同比分别增长 68.5%和 56.8%。根据高工锂电数据，

12 月新能源汽车动力电池装机总量约为 11.79GWh，环比大幅增

长 69%，同比增长 43%。动力电池装机量大增，市场份额向龙头

集中。建议重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。

【轨道交通】铁路总公司工作会议 1 月 2 号在京召开：“复兴号”

将成为中国高速动车组的主力。到 2020 年，中国高铁总里程将

达到 3 万公里，其中动车组保有量达到 3800 标准组左右，其中“复

兴号”动车 900 组以上。会议指出 2017 年全国铁路行业固定资产

投资完成 8010 亿元，2018 年全国铁路固定资产投资安排 7320 亿

元，2017 年投产新线 3038 公里，2018 年计划投产新线 4000 公

里。整体上未来三年轨交设备行业趋势向上，建议重点关注整车

厂商以及零部件供应商康尼机电等。

【工程机械】根据工程机械协会挖掘机分会统计，2017 年 1-12

月挖掘机销售 140303 台，同比增 99.5%。国内市场销量 130559

台，同比增 107.5%；出口销量 9672 台，同比增 32.0%。12 月单

月销售挖掘机 14005 台，同比增 102.6%。国内市场销量 12722

台，同比增 106.6%；出口销量 1272 台，同比增 72.1%。分产品

来看，全年大挖销售 19274 台，同比增 154.8%，中挖销售 32005

台，同比增 138.2%，小挖销售 79307 台，同比增长 89.2%。12

月单月大挖销售 2138 台，同比增 161.4%，中挖销售 3188 台，同

比增 139.2%，小挖销售 7396 台，同比增 84.5%。更新需求、补

库存、环保政策等因素下行业高增长有望持续超预期，建议重点

关注三一重工、恒立液压等。

核心跟踪上市公司组合名单

先导智能、赢合科技、康尼机电、恒立液压、三一重工、华东重

机、拓斯达、黄河旋风、浙江鼎力、弘亚数控。

[table_invest] 0425 维持 增持

姚健

yaojianzgs@csc.com.cn

021-68821610

执业证书编号：S1440517090004

发布日期： 2018 年 1 月 16 日

市场表现

[table_industrytrend]

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-2%

8%

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38%

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机械设备 沪深300

相关研究报告

[table_report] 16.07.07

2016 年中期投资策略报告之机械

篇：“掘金智能 布局消费”

16.05.09 机械行业综述：行业蛰伏进行中，

于无声处听惊雷

16.03.01 机械行业：智能制造专题月报：业

绩增长较好、政策支持可期

[table_indusname] 机械

中小公司研究

[table_page] 中小公司动态研究报告

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目 录

一周板块、个股涨跌幅情况 ................................................................................................................................... 2

核心覆盖细分行业动态变化 ................................................................................................................................... 3

工程机械：工程机械设备量价齐升，1 月挖掘机销量有望继续保持高增速 ............................................. 3

锂电设备：2017 年新能源汽车销售 77.7 万辆，动力电池装机量高增长持续 .......................................... 4

3C 自动化：2018 年半导体市场有望达到 4274 亿美元规模，5G 时代半导体设备迎来新机遇 ............. 5

轨交设备：未来三年轨交装备需求仍趋势向上，项目开工密集 ................................................................ 5

智能制造：全国智能化产业园区纷纷落成，智能制造将成发展主线 ........................................................ 6

能源产业链：2017 年全国天然气消费量超过 2300 亿立方米，呈现爆发式增长 ..................................... 7

核心覆盖细分行业数据汇总 ................................................................................................................................... 8

工程机械 ........................................................................................................................................................... 8

油服装备 ........................................................................................................................................................... 9

锂电设备 ......................................................................................................................................................... 10

轨道交通 ......................................................................................................................................................... 10

工业机器人 ......................................................................................................................................................11

核心跟踪上市公司动态变化 ..................................................................................................................................11

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[table_page] 机械

行业动态研究报告

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图 表

图 1：年初以来涨跌幅情况（2018-01-12） .................................................................................................. 2

图 2：机械板块估值情况（2018-01-12） ...................................................................................................... 2

图 3：机械板块年初以来涨幅排在 26 名 ...................................................................................................... 3

图 4：挖掘机销量（辆） ................................................................................................................................ 8

图 5：汽车起重机销量（辆） ........................................................................................................................ 8

图 6：单月销量同比 ........................................................................................................................................ 9

图 7：中国 LNG 市场价格 ............................................................................................................................. 9

图 8：全球在用钻机数量 ................................................................................................................................ 9

图 9：新能源汽车产量（万辆） .................................................................................................................. 10

图 10：城市轨道交通运营里程（公里）..................................................................................................... 10

图 11：铁路动车组采购量............................................................................................................................. 10

图 12：工业机器人累计产量 .........................................................................................................................11

图 13：工业机器人当月产量 .........................................................................................................................11

表 1：本周个股涨幅排名 ................................................................................................................................ 3

表 2：本周个股跌幅排名 ................................................................................................................................ 3

表 3：团队目前核心跟踪标的 20180112 ...................................................................................................... 13

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[table_page] 机械

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一周板块、个股涨跌幅情况

本周机械板块下跌 1.91%，同期沪深 300 上涨 2.08%。年初以来涨跌幅：机械 +0.40%、沪深 300 +4.82%、

上证综指 +3.68%、创业板 +1.89%。本周机械板块涨跌幅榜排名前五的是：杰克股份（4.26%）、弘亚数控（2.78%）、

精测电子（2.58%）、东方精工（1.68%）、神州高铁（1.40%）；涨跌幅最后五位的是：厚普股份（-11.96%）、康

尼机电（-9.19%）、星云股份（-8.54%）、新宏泰（-8.33%）、至纯科技（-8.11%）。

图 1：年初以来涨跌幅情况（2018-01-12）

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

图 2：机械板块估值情况（2018-01-12）

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

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[table_page] 机械

行业动态研究报告

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图 3：机械板块年初以来涨幅排在 26 名

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

表 1：本周个股涨幅排名

涨幅排名 公司代码 公司名称 最新日收盘价（元） 近一周股价涨跌幅 近 60 天股价涨跌幅

1 603337.SH 杰克股份 50.69 4.26% 10.73%

2 002833.SZ 弘亚数控 65.71 2.78% 1.88%

3 300567.SZ 精测电子 125.25 2.58% 4.99%

4 002611.SZ 东方精工 13.9 1.68% 5.54%

5 000008.SZ 神州高铁 8.67 1.40% -4.20%

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

表 2：本周个股跌幅排名

跌幅排名 公司代码 公司名称 最新日收盘价（元） 近一周股价涨跌幅 近 60 天股价涨跌幅

1 300471.SZ 厚普股份 11.04 -11.96% -30.04%

2 603111.SH 康尼机电 12.85 -9.19% -6.82%

3 300648.SZ 星云股份 63.1 -8.54% -9.26%

4 603016.SH 新宏泰 24.77 -8.33% -34.37%

5 603690.SH 至纯科技 18.24 -8.11% -4.20%

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

核心覆盖细分行业动态变化

工程机械：工程机械设备量价齐升，1 月挖掘机销量有望继续保持高增速

（1）12 月挖机再度翻番增长 全年销量再超预期突破 14 万台（新闻来源：中国机械工业联合会网）

根据工程机械协会挖掘机分会统计，2017 年 1-12 月挖掘机销售 140303 台，同比增 99.5%。国内市场销量

130559 台，同比增 107.5%；出口销量 9672 台，同比增 32.0%。12 月单月销售挖掘机 14005 台，同比增 102.6%。

国内市场销量 12722 台，同比增 106.6%；出口销量 1272 台，同比增 72.1%。

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[table_page] 机械

行业动态研究报告

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分产品来看，全年大挖销售 19274 台，同比增 154.8%，中挖销售 32005 台，同比增 138.2%，小挖销售 79307

台，同比增长 89.2%。12 月单月大挖销售 2138 台，同比增 161.4%，中挖销售 3188 台，同比增 139.2%，小挖

销售 7396 台，同比增 84.5%。

2017 年全年，全行业装载机销量 89458 台，同比增长 46.81%；全行业销售摊铺机 2390 台，同比增长 21.26%；

全行业销售压路机 17421 台，同比增 45.67%；全行业铣刨机实现销售 756 台，同比增长 24.96%。按照 11 月的

统计数据，市占率排名前五的企业分别为三一重工、卡特彼勒、徐挖、斗山、小松，市占率分别为 22.19%、13.12%、

10.03%、7.66%、6.87%。整体体现为行业集中度的提升（2017 年前五家市占率提升 5 个百分点）以及内资品牌

市占率提升。

（2）2018 年工程机械将迎来涨价潮（新闻来源：搜狐网）

作为工程机械领域的明星产品，挖掘机市场已经多年没有涨价的说法了。去库存、价格促销才是厂商和代

理商们习惯的做法。目前，行业巨头已经先后发出了涨价的信号。业内人士预计，2018 年，挖掘机市场将“量

价齐涨”，预计 1 月销量增速或达 200%，全年增速将达到 20%。

数据显示，2017 年 12 月 5 日，西本新干线的钢价指数 5230 点，创下 6 年半以来的新高，钢材的价格指数

比去年同期已经上涨了 50%。对于工程机械厂商而言，成本压力不仅体现在钢材价格上，液压件、轴承等其他

配件也有成本涨价的压力。最新数据显示，2017 年 11 月份 PPI 同比上涨 5.8%，其中，通用设备制造业的 PPI

同比上涨 1.3%。

锂电设备：2017 年新能源汽车销售 77.7 万辆，动力电池装机量高增长持续

（1）2017 年全年新能源汽车销售 77.7 万辆，同比增长 53.3%（新闻来源：电池中国网）

2018 年 1 月 11 日，中国汽车工业协会召开信息发布会，发布会期间，协会公布了 2017 年 12 月份我国汽

车产销数据，在新能源汽车方面，12 月份，我国新能源汽车产、销量分别为 14.9 万辆和 16.3 万辆，同比分别

增长 68.5%和 56.8%。

2017 年 1-12 月，我国新能源汽车全年累计产、销量分别为 79.4 万辆和 77.7 万辆 ，同比分别增长 53.8%和

53.3%。2017 年 1-12 月，新能源乘用车中，纯电动乘用车产销分别完成 47.8 万辆和 46.8 万辆，同比分别增长

81.7%和 82.1%；插电式混合动力乘用车产销分别完成 11.4 万辆和 11.1 万辆，同比分别增长 40.3%和 39.4%。

（2）动力电池装机量大增，市场份额向龙头集中（新闻来源：高工锂电网）

根据高工锂电数据，12 月新能源汽车动力电池装机总量约为 11.79GWh，环比大幅增长 69%，同比增长 43%。

2017 年，动力电池装机量达到 36.4GWh，同比增长 29%。从车辆细分类别来看，2017 年新能源乘用车、客车、

专用车电池装机量分别为 13.7、14.3、8.4GWh；从电池种类来看，三元和磷酸铁锂仍占大头，分别为 18.04GWh

（49.56%）、16.01GWh（43.98%），锰酸锂和钛酸锂分别为 1.54GWh、0.57GWh。

高工锂电数据显示，2017 全年装机总电量前十动力电池企业合计达 26.81GWh，占比 74%。根据 EVtank 数

据，2016 年动力电池出货量前十家企业合计 23.8Gwh，占比 78%。动力电池行业集中度较高。前两位 CATL 和

比亚迪装机量份额遥遥领先，分别为 10.58GWh（份额 29.07%）和 5.66GWh（份额 15.55%），合计约占装机总

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[table_page] 机械

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量的 44.62%，市场份额向龙头聚集。

3C 自动化：2018 年半导体市场有望达到 4274 亿美元规模，5G 时代半导体设备

迎来新机遇

（1）半导体：2018 年迈入多元发展阶段（新闻来源：中国产业经济信息网）

2017 年全球半导体市场交出了满意的答卷，WSTS（世界半导体贸易统计组织）、Gartner 以及 ICInsights 三

大分析机构陆续上调了半导体产业的最高增速。据 WSTS 的分析数据，2017 年全球半导体业销售收入预计达

3966.5 亿美元，同比增长 17%，创下了 2011 年以来半导体产业的最高增速。

2018 年半导体产业将依然欣欣向荣，拉动市场发展的因素重点围绕在汽车电子、人工智能（AI）、存储器

以及 5G 网络等多个领域上。走过 2017 年“昂贵”的半导体市场，业内人士迎来了 2018 年的新机遇。知名信息技

术研究和分析公司 Gartner 预测 2018 年半导体市场可望增长 4%，达到 4274 亿美元规模，继 2017 年后再创新高。

2018 年半导体市场发展将会受益于汽车电子、AR 等领域的增长，另一方面，5G 网络、IoT 也将积极推动

半导体产业步入黄金期。分析机构 IDC 预测，2018 年，至少有 40%的公司将配备数字化管理团队推进 IoT 等战

略。台湾工研院 IEK 认为，2018 年 IoT 将会同 AI 融合成为 AIoT。随着 AIoT 时代来临，高效能运算 AI 芯片的

市场需求将会迅速增长。

（2）5G 时代新兴领域给半导体行业带来新机遇（新闻来源：中国产业经济信息网）

2018 年 5G 网络将呈现井喷式发展，并将为半导体产业带来新突破，各大企业已做好迎接新机遇的准备。

5G 对于半导体产业的带动作用主要体现在性能优异的化合物半导体的大量使用上，5G 智能手机需要大量

采用 GaAs 射频器件，而 5G 通信基站也将产生大量 GaN 射频器件的需求，据赛迪智库数据，GaAs 射频器件市

场将达到 130 亿美元，而 GaN 射频器件市场或将超过 6 亿美元。除了化合物半导体之外，5G 网络的多应用场

景也为半导体产业带来新机遇。

华虹宏力执行副总裁范恒表示，为了迎接 5G 时代的到来，华虹宏力将重点关注射频 SOI 技术，并加大对

0.13 微米射频 SOI 等相关技术的研究力度。中兴微电子副总经理刘新阳表示，中兴微电子将在 2018 年持续投入

对 5G 关键技术的研究，在 5G 网络架构扁平化、先进的新型无线技术（Massive MIMO、毫米波）、新材料应用

探索（GaN、硅基光电子、自旋电子存储）、关键 IP 创新、先进工艺应用、专利布局等方面多管齐下。

轨交设备：未来三年轨交装备需求仍趋势向上，项目开工密集

（1）中国铁建新型轨道交通装备产业园开工建设（新闻来源：中国新闻网）

1 月 11 日，中国铁建新型轨道交通装备产业园在湖南长沙经济技术开发区开工建设，产业园布局打造全球

领先、品种齐全的新型轨道交通装备系列产品，同步建设世界设计时速最高中低速磁浮试验线——长沙中低速

磁浮试验线等 7 条新型轨道交通综合试验线。产业园开建标志着中国铁建在推动新型轨道交通技术和装备自主

化、产业化上继续走在行业前列。

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[table_page] 机械

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中国铁建新型轨道交通装备产业园由铁建重工具体实施建设，总投资 100 亿元，打造新型轨道交通装备的

完整产业链，包括超高速、高中低速、货运磁浮列车，和悬挂式单轨列车、跨座式单轨列车、有轨电车等，以

及上述各种交通制式的道岔、轨排等轨道系统成套装备，形成车轨一体整体解决方案。产业园占地 1700 亩，其

中生产园区 1500 亩，试验线 200 亩，规划建筑面积约 40 万平方米，配备现代化工业厂房，按照工业 4.0 标准

建设焊接、加工、组装、检测和试验自动化流水线，配套磁浮、转向、电气、液压、控制等附属生产能力及后

勤保障措施。项目预计 2020 年 12 月建成，2022 年底投产，达产后年产值 100 亿元以上。

（2）深圳地铁四期工程 5 条线路今日开工，14 个轨道交通项目同步在建（新闻来源：深圳新闻网）

深圳市轨道交通四期建设工程五条线 1 月 10 日开工，包括 12 号线、13 号线、14 号线、16 号线及 6 号线

支线共 5 个地铁项目，总长度 148.9 公里，总投资 1345 亿元人民币，计划 2022 年底建成通车。届时，深圳市

地铁将形成 15 条线路，总长约 570 公里的轨道交通网络。

据了解，2016 年，深圳地铁 7、9、11 号线建成通车，全市轨道交通运营里程达到 285 公里，三条新线的

开通提升了市民出行环境，通车地铁线路从 5 条增加到 8 条。而本月内，深圳将启动地铁四期工程建设。届时，

地铁 12、13、14、16 号线以及 6 号线支线将全面开工。这意味着，2018 年全市轨道交通同步在建项目将达到

14 个，同步在建里程将达到 275 公里，形成三期四期工程同期实施、滚动发展的新格局。

智能制造：全国智能化产业园区纷纷落成，智能制造将成发展主线

（1）产业园智能制造大战，吉利与上海大众已经站队（新闻来源：搜狐汽车网）

1 月 5 日，国家发改委发布《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》，意见稿中指出几个关键数字，智能

汽车新车占比达到 50%以上，其中有条件驾驶(L3)以上占比 10%以上;自主品牌智能汽车市场份额达到 30%;网络

式自动驾驶新车装配率达到 10%。此外，2017 年 12 月，北京市出台了国内首个自动驾驶标准，同时顺义区无

人驾驶试运营基地也正是启动。一大波儿政策预示着智能化大战将正式开启。

全国智能化产业园区纷纷落成，如蔚来汽车的长江蔚来智能化新能源汽车产业园，小鹏汽车智能网联科技

产业园，奇点汽车的铜陵智能新能源汽车产业园等。其实是一波企业开始为各地产业园资源带头呐喊，站队。

而作为传统汽车代表的上海大众与吉利，二者提前布局，一开始就落地在宁波杭州湾新区，带动了湾区的汽车

产业迅速发展，同时也营造了成熟的产业氛围。如今，更坚强站队宁波杭州湾新区智能终端产业园。据资料显

示，2017 年 9 月，宁波杭州湾新区智能终端产业园正式开工建设，新区的主攻方式就是智能终端产业，除了智

能汽车，园区还计划培育另一个新千亿级产业，目前包括智能手机、智能手环等智能终端整机生产、智能机主

板等 8 个智能终端配套生产项目已签约园区，总投资 59 亿元，达产后年产值 145 亿元。据介绍，新区目前已引

进上汽大众、吉利汽车两大整车厂，目前规划产能 130 万辆，2020 年产能预计突破 200 万辆整车，整车产值规

模将达到 2000 亿元，零部件业产值规模也将达到 2000 亿元。

（2）众泰汽车再次携手华天软件 MES，打造智能制造样板工程（新闻来源：猎云网）

近期，众泰汽车杭州基地信息化项目启动大会隆重召开，这标志着华天软件和众泰汽车的合作再次升级。

面对日益激烈的行业竞争，众泰汽车集团在信息化建设方面采取有规划、有目标、有步骤的建设战略，旨

在建立稳定、安全、高效、集成的企业应用系统，为众泰生产经营和发展壮大提供强有力的后盾支持。众泰永

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康基地 MES 系统的成功实施，让众泰汽车毫不犹豫选择华天软件 MES 系统作为其智能制造战略的落脚点，计

划打造样板工程逐步向其他基地推广。

本次启动的众泰汽车杭州基地注册资本 4.5 亿元，项目总投资为 43.5 亿元。根据项目生产车型需要，引进

生产、检测设备，分别建设模冲压、焊装、涂装、总装四大轿车整车工艺生产线及整车性能检测线，形成年产

20 万台节能与新能源汽车整车能力，分阶段实现项目产品投产目标。主要产品为 T500 SUV 整车、Z300、Z500

轿车、A03 轿跑、E500 纯电动轿车系列等 5 款集团战略车型。

能源产业链：2017 年全国天然气消费量超过 2300 亿立方米，呈现爆发式增长

（1）海关总署：中国 12 月天然气进口创下纪录新高（新闻来源：中国新闻网）

中国海关总署的数据显示，包括管线进口及油轮运送的液化天然气(LNG)在内，12 月天然气进口达到 789

万吨，较 11 月创下的前纪录高点 655 万吨跳升 20%。2017 全年进口较上年跳增 27%，至创纪录的 6857 万吨。

1 月 12 日，国务院新闻办举行 2017 年进出口情况新闻发布会，海关总署新闻发言人黄颂平发布了中国 2017

年全年进出口情况。

原油、天然气、铁矿砂等大宗商品无论从量还是价上都有显著增长。进口铁矿砂 10.75 亿吨，增加 5%；原

油 4.2 亿吨，增加 10.1%；大豆 9554 万吨，增加 13.9%；天然气 6857 万吨，增加 26.9%；成品油 2964 万吨，

增加 6.4%。此外，进口铜 469 万吨，减少 5.2%。同期，进口价格总体上涨 9.4%。其中，铁矿砂进口均价上涨

28.6%，原油上涨 29.6%，大豆上涨 5%，天然气上涨 13.9%，成品油上涨 25.3%，铜上涨 28%。针对天然气进

口的增长，黄颂平表示，既有国内需求增长的因素，也有加强环境保护、“煤改气”等原因。

（2）天燃气需求快速增长，清洁能源优势凸显（新闻来源：证券日报网）

受益于天然气有关政策的密集出台，天然气消费明显提速。尤其是北方进入供暖季以后，天然气供不应求

的矛盾愈发突出，京津冀等地区更是爆发了“气荒”危机。去年 11 月中旬以来，国内多个地区相继公布限气政策，

缺气区域主要为陕西、河北、山东、河南等北方地区。

发改委发布的数据显示，2017 年全国天然气消费量预计超过 2300 亿立方米，增量超过 330 亿立方米，同

比增幅达到 17%，刷新了我国天然气消费增量的历史，消费量呈现爆发式增长。

由于各地“煤改气”实行的是基础“煤改气”，带动了工业“煤改气”，增量主要体现在工业领域。随着《加快推

进天然气利用的意见》提出发展定位和明确目标，我国鼓励天然气发展的政策明朗化。未来我国天然气市场发

展的重要领域将集中在“煤改气”、发电、交通，而重点区域将集中在京津冀等大气污染防治区域。整体而言，“煤

改气”政策将带来天然气缺口(尤其是工业领域天然气的供需缺口)，同时拉动液化天然气的需求。

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核心覆盖细分行业数据汇总

工程机械

图 4：挖掘机销量（辆）

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

图 5：汽车起重机销量（辆）

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

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[table_page] 机械

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图 6：单月销量同比

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

油服装备

图 7：中国 LNG 市场价格

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

图 8：全球在用钻机数量

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

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[table_page] 机械

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锂电设备

图 9：新能源汽车产量（万辆）

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

轨道交通

图 10：城市轨道交通运营里程（公里） 图 11：铁路动车组采购量

资料来源：中国城市轨道交通协会，中信建投证券研究发展部 资料来源：铁道部，中信建投证券研究发展部

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工业机器人

图 12：工业机器人累计产量

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

图 13：工业机器人当月产量

资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部

核心跟踪上市公司动态变化

【恒立液压】2018 年 1 月 8 日，公司收到实际控制人钱佩新女士《关于减持公司股份的通知函》，钱佩新

女士于 2018 年 1 月 5 日、2018 年 1 月 8 日通过集中竞价方式减持了本公司股票共计 856,200 股，占总股本的

0.13%。本次实际控制人的减持行为系个人资金需要，且没有违反增持完成后六个月内不减持的承诺。

【弘亚数控】广州弘亚数控机械股份有限公司于近日收到公司股东周伟华先生、董事黄旭先生、监事徐明

和吴海洋先生、财务负责人许丽君女士出具的《关于计划买卖公司股票的函》，上述股东因个人资金需求，自本

计划披露之日起 15 个交易日后至 2018 年 7 月 30 日通过证券交易所集中竞价交易方式或自本计划披露之日起 3

个交易日后至 2018 年 7 月 30 日通过大宗交易减持本公司股票，本次减持计划合计减持不超过 1,452,500 股，占

公司总股本的 1.07%。

【至纯科技】公司发布关于首次公开发行部分限售股解禁上市流通公告，本次上市流通的限售股股东数量

为 5 名，分别为股东上海联新投资中心(有限合伙)、宁波维科新业成长一号创业投资合伙企业（有限合伙）、吴

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海华、孙时伟、上海至朴投资管理有限公司。上述股东持有限售股共计 3,946.8 万股，占公司目前总股本 18.7586%，

将于 2018 年 1 月 15 日起上市流通。

【精测电子】为了抓住中国半导体设备自主化的发展机遇，武汉精测电子集团股份有限公司与 IT&T

Co.,LTD、张庆勋、周璇签订《关于成立合资公司的合作框架协议》，拟在湖北省武汉市共同投资设立中外合资

公司—武汉精鸿电子技术有限公司，合资公司将结合各方优势，进行半导体测试设备的研发、生产、销售及技

术服务，实现各方的互利共赢。

【富瑞特装】张家港富瑞特种装备股份有限公司拟使用自有资金在 2018 年和 2019 年分期收购控股子公司

江苏长隆石化装备有限公司（公司持股 69.851%）其他股东（张家港联盛投资管理企业（有限合伙）、冯是公、

孙磊、闻军明）持有的长隆石化 30.149%股权。收购全部完成后，长隆石化将成为公司的全资子公司。长隆石

化近年来经营效益良好，2017 年全年预计实现净利润 1300 万元左右。

【璞泰来】2017 年度，上海璞泰来新能源科技股份有限公司及下属全资子公司累计收到政府补助共计人民

币 48,795,123.57 元。其中与资产相关的政府补助为人民币 6,682,800 元，与收益相关的政府补助为人民币

42,112,323.57 元。公司收到的上述政府补助预计将增加公司 2017 年度利润总额人民币 42,112,323.57 元。

【新宏泰】2018 年 1 月 9 日，公司发布公告，高岩敏女士自公告发布之日起十五个交易日后的六个月内，

拟减持其持有的公司无限售流通股不超过 250 万股，占总股本的 1.6783%。冯伟祖先生自公告发布之日起十五

个交易日后的六个月内，拟减持其持有的公司无限售流通股不超过 25 万股，占总股本的 0.1678%。减持价格将

按照减持实施时的市场价格确定。

【康力电梯】2018 年 1 月 9 日，公司全资子公司苏州工业园区康力机器人产业投资有限公司与上海音锋机

器人股份有限公司签订了《股份认购合同》，康力机器人以自有资金 1,998.20 万元认购音锋股份定向发行的股票，

认购完成后，康力机器人持有标的公司 485 万股，持股比例 27.54%。

【晶盛机电】浙江晶盛机电股份有限公司于 2018 年 1 月 11 日收到内蒙古中环光伏材料有限公司、天津市

泛亚工程机电设备咨询有限公司发出的中标通知书，本次中标总金额 85,824.00 万元，本次中标金额约占公司

2016 年度经审计营业收入的 78.63%，对公司未来业绩将产生积极影响。

【先导智能】公司于近日收到股东上海祺嘉的《股份减持情况告知函》，上海祺嘉的减持期间已届满，在计

划期间内，上海祺嘉减持公司股份 3,825,769 股，占公司当前股份总数的 0.87%。

【神州高铁】近日，北京交通大学、中兴通讯股份有限公司与神州高铁技术股份有限公司共同研发的“智慧

协同网络及应用”获得了 2017 年度国家技术发明二等奖，“智慧协同网络及应用”可以实现多网融合、智慧协同，

提升多倍网络传输速率。公司通过该技术已成功研发多款设备，如智慧协同路由器、无线局域网系统、车地大

数据无线传输系统等。

【永贵电器】浙江永贵电器股份有限公司于近日取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税

务局、浙江省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，公司自通过高新技术企业重新认定起连续三年（即

2017 年、2018 年和 2019 年）可继续享受国家关于高新技术企业的相关税收政策，企业所得税按 15%的税率缴

纳。2017 年，公司已按 15%的税率预缴企业所得税，以上税收优惠政策不会对公司 2017 年度经营业绩产生影

响。

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【众合科技】浙江众合科技股份有限公司于 2018 年 1 月 12 日召开了第六届董事会第二十一次会议，审议

通过了《关于新聘和调整部分高级管理人员的议案》，公司董事会新聘王镇宇先生为公司副总裁，分管系统集成

事业部。新聘师秀霞女士为公司副总裁兼安全总监，分管系统安全部、质量管理部及验证与确认中心。

表 3：团队目前核心跟踪标的 20180112

所属细分行业 代码 公司名称 市值（亿） PE（2017） PE（2018）

工程机械 600031.SH 三一重工 716 38 39

工程机械 601100.SH 恒立液压 204 57 67

工程机械 603638.SH 艾迪精密 53 47 43

工程机械 603338.SH 浙江鼎力 131 52 49

3C 自动化 300545.SZ 联得装备 44 81 75

3C 自动化 300097.SZ 智云股份 76 39 36

3C 自动化 300567.SZ 精测电子 103 67 63

3C 自动化 002685.SZ 华东重机 107 277 288

3C 自动化 300083.SZ 劲胜智能 104 23 22

锂电设备 300450.SZ 先导智能 265 60 64

锂电设备 300648.SZ 星云股份 43 69 64

锂电设备 300457.SZ 赢合科技 79 48 46

轨交设备 601766.SH 中国中车 2956 33 33

轨交设备 603111.SH 康尼机电 115 50 47

轨交设备 000008.SZ 神州高铁 244 58 57

智能制造 300024.SZ 机器人 294 67 67

智能制造 300607.SZ 拓斯达 82 66 61

智能制造 300415.SZ 伊之密 71 31 29

资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部

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[table_research] 分析师介绍

姚健：复旦大学财务金融学硕士，15 年开始从事中小市值公司研究，策略选股与前瞻

研究兼具，重点关注大健康、新零售、数字营销、泛娱乐、汽车电子等领域以及其他

新生态新模式。

报告贡献人 苏东 021-68821600 sudong@csc.com.cn

研究服务

社保基金销售经理

彭砚苹 010-85130892 pengyanping@csc.com.cn

姜东亚 010-85156405 jiangdongya@csc.com.cn

机构销售负责人

赵海兰 010-85130909 zhaohailan@csc.com.cn

北京非公募组

张博 010-85130905 zhangbo@csc.com.cn

朱燕 010-85156403 zhuyan@csc.com.cn

李祉瑶 010-85130464 lizhiyao@csc.com.cn

李静 010-85130595 lijing@csc.com.cn

赵倩 010-85159313 zhaoqian@csc.com.cn

周瑞 18611606170 zhourui@csc.com.cn

刘凯 010-86451013 liukaizgs@csc.com.cn

北京公募组

黄玮 010-85130318 huangwei@csc.com.cn

黄杉 010-85156350 huangshan@csc.com.cn

任师蕙 010-85159274 renshihui@csc.com.cn

王健 010-65608249 wangjianyf@csc.com.cn

罗刚 15810539988 luogang@csc.com.cn

上海地区销售经理

邓欣 021-68821600 dengxin@csc.com.cn

黄方禅 021-68821615 huangfangchan@csc.com.cn

戴悦放 021-68821617 daiyuefang@csc.com.cn

杨晶 021-68821600 yangjingzgs@csc.com.cn

谈祺阳 021-68821600 tanqiyang@csc.com.cn

翁起帆 021-68821600 wengqifan@csc.com.cn

深广地区销售经理

胡倩 0755-23953859 huqian@csc.com.cn

张苗苗 020-38381071 zhangmiaomiao@csc.com.cn

许舒枫 0755-23953843 xushufeng@csc.com.cn

廖成涛 0755-22663051 liaochengtao@csc.com.cn

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评级说明

以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。

买入：未来 6 个月内相对超出市场表现 15％以上；

增持：未来 6 个月内相对超出市场表现 5—15％；

中性：未来 6 个月内相对市场表现在-5—5％之间；

减持：未来 6 个月内相对弱于市场表现 5—15％；

卖出：未来 6 个月内相对弱于市场表现 15％以上。

重要声明

本报告仅供本公司的客户使用，本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，

也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均仅反映本报告发

布时的资料、意见和预测，可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参

考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议。本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建

议做任何担保，没有任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺。投资者应自主作出投资决策并

自行承担投资风险，据本报告做出的任何决策与本公司和本报告作者无关。

在法律允许的情况下，本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公

司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。

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何机构和个人如引用、刊发本报告，须同时注明出处为中信建投证券研究发展部，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、

删节和/或修改。

本公司具备证券投资咨询业务资格，且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，

独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或

观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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