Raport Rynek Akcji · PGNiG jest zainteresowany mocnym wejściem w segment odnawialnych źródeł...

Raport Rynek Akcji piątek, 13 marca 2020, 08:56

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Sytuacja rynkowa

Źródło: Bloomberg

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 9 161,1 -12,2

CAC40 4 044,3 -12,3

FTSE100 5 237,5 -10,9

BUX 32 317,9 -11,5

S&P500 2 480,6 -9,5

DJIA 21 200,6 -10,0

SHC* 2 874,3 -1,7

NASDAQ 7 201,8 -9,4

BOVESPA 72 582,5 -14,8

NIKKEI* 17 431,1 -6,1

HANG SENG* 23 491,9 -3,4

XU100 93 639,5 -7,3

RTS 966,4 -11,0

* - Zmiana na godzinę 7:10

Indeksy Polskie

WIG 37 164,0 -12,7

WIG20 1 305,7 -13,3

MWIG40 2 813,3 -11,9

SWIG80 9 298,6 -10,7

NCINDEX 190,2 -14,2

Waluty

USD/PLN 3,92 0,2

EUR/PLN 4,39 0,2

EUR/USD 1,12 0,1

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 2,05 35

USA 10YT 0,85 5

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 31,9 1,1

Złoto (USD/oz) 1 586,4 0,7

Miedź (USD/t) 5 424,8 -1,7

WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

- 30,8

- 26,3

- 26,2

- 26,2

- 24,9

4,8

9,1

10,3

16,2

20,8

-40,0 -20,0 - 20,0 40,0

WIKANA

OPTEAM

CAPITAL PARK SA

ERG SA

KOMPAP

CORMAY

TEN SQUARE GAMES

BLM

ENTER AIR SA

SWISSMED

Na wczorajszej sesji na Wall Street handel na rynku kasowym i instrumentów pochodnych ponownie został zawieszony na 15 minut w efekcie silnych spadków na otwarciu sesji. W indeksie S&P 500 spadki odnotowały wszystkie sektory, natomiast indeks VIX będący miarą zmienności zanotował najwyższy od listopada 2008 poziom 72,46 pkt. Kolejna sesja z prawie 10 procentowymi spadkami głównych indeksów pokazuje, że zachowaniem inwestorów zarówno za oceanem, jak i w Europie kieruje jedynie panika. Aby ją opanować banki centralne (m. in. Anglii, Strefy Euro, Japonii czy Chin)w tym tygodniu zapowiedziały podjęcie od strony polityki monetarnej działań mających na celu zapobieżenie wpadnięcia gospodarek w recesję, jednakże w ocenie analityków działania te będą miały niewielką skuteczność. Jeżeli przebieg dzisiejszej sesji będzie podobny do dwóch ostatnich, to będzie silna oznaka zakończenia trwającego od 11 lat trendu wzrostowego. Panika udzieliła się również na polskim parkiecie, gdzie wśród spółek wchodzących do indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80 kursy 21 spółek zniżkowały ponad 20%. W chwilach niepokoju inwestorzy zagraniczni wolą trzymać gotówkę wyprzedając akcje, a inwestorzy krajowi nie są na tyle silni aby powstrzymać spadki. Co ciekawe. Wśród spółek z indeksu WIG20 najmniejsze spadki zanotowały Orlen, Lotos i Cyfrowy Polsat. W przypadku Orlenu wspierającym kurs może być informacja o rozpoczęciu produkcji i dystrybucji w nowym tygodniu na stacjach benzynowych koncernu płynów do dezynfekcji. Natomiast Lotos podał informację, ze CAPEX spółki w segmencie wydobywczym sięgnie w 2020 roku ok. 500 mln zł. Być może informacją wspierającą notowania dla Dino Polska będzie opublikowany raport za 2019 rok. Według wyliczeń analityków zysk netto w IV kwartale wyniósł 129 mln zł i był większy o 1,6% wobec konsensusu. Również wczoraj poznaliśmy opublikowane przez PZU wyniki za 2019 rok. Niestety dane lepsze od oczekiwanych nie miały przełożenia na notowania spółki. Sentymentu nie poprawia również fakt zmiany kierownictwa. Miejsce Pawła Surówki zajmie pani Beata Kozłowska- Chyła. Warto również zauważyć, że mocna przecena nie ominęła spółek z sektora WIG-Games, który w ostatnich dwóch miesiącach notował historyczne maksima. Dzisiaj poznamy również dane dotyczące inflacji konsumenckiej za luty (prognoza 4,4% r/r).

WIG w układzie dziennym

Raport Rynek Akcji

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Wybrane wydarzenia w spółkach

EUROCASH Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2019 rok.

AGORA Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2019 rok.

DINOPL Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2019 rok.

IFIRMA Pierwszy dzień notowań bez prawa do zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za IV kwartał 2019 w wysokości 0,04 zł na akcję.

JHMDEV NWZA ws. wycofania akcji spółki z obrotu na GPW.

TORPOL Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2019 rok.

Wybrane komunikaty ze spółek

ALTUS TFI GetBack złożył do Sądu Okręgowego w Warszawie pozew przeciw Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i 12 funduszom inwestycyjnym w związku z zapłatą przez spółkę zawyżonej ceny za akcje EGB Investment - podał GetBack w komunikacie.

BOOMBIT Producent gier BoomBit widzi poprawę przepływów pieniężnych oraz rentowności na początku roku i spodziewa się dalszego polepszenia sytuacji gotówkowej w kolejnych. BoomBit podtrzymuje, że wydatki na produkcję nowych gier nie będą przekraczały 4 mln zł kwartalnie, nie planuje dalszych istotnych zmian zatrudnienia w obszarze produkcji miesiącach - podali przedstawiciele spółki.

CYFRPLSAT 1. Zysk EBITDA grupy Cyfrowego Polsatu, według standardu MSSF 16, wyniósł w czwartym kwartale 2019 roku 1,062 mld zł i był o 1,6 % wyższy od średniej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes. Przychody grupy sięgnęły 3,069 mld zł i były zgodne z prognozami biur maklerskich.

2. Liczba usług świadczonych przez grupę Cyfrowego Polsatu wzrosła w czwartym kwartale 2019 roku o 119,5 tys. netto do 17,39 mln - wynika z raportu rocznego grupy.

FAMUR Rosyjska kompania górnicza SUEK-Kuzbass wstrzymała na czas nieokreślony realizację projektu, w ramach którego Grupa Famur miała w tym roku dostarczyć dwóm kopalniom tej spółki obudowy zmechanizowane warte ok. 85 mln euro. Wśród przyczyn decyzji są rynkowe skutki pandemii koronawirusa.

LOTOS 1. Oczyszczona EBITDA LIFO Grupy Lotos w 2019 roku wyniosła 2,86 mld zł, zgodnie z wcześniejszymi

szacunkami - poinformowała spółka w komunikacie. Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł w całym zeszłym roku 1,15 mld zł.

2. Grupa Lotos planuje ok. 1,4 mld zł nakładów inwestycyjnych w 2020 roku - wartość ta może być o 15-20 % niższa, w zależności od decyzji w sprawie konkretnych projektów - poinformował wiceprezes ds. produkcji i handlu Jarosław Kawula.

3. Wydatki inwestycyjne Grupy Lotos w segmencie poszukiwawczo-wydobywczym w 2020 roku wyniosą około 500 mln zł - poinformował wiceprezes ds. produkcji i handlu Lotosu Jarosław Kawula. Podtrzymał, że wydobycie z norweskiego złoża Yme ruszy w czwartym kwartale tego roku.

PEKAO Bank Pekao zawarł porozumienie ze związkami zawodowymi w sprawie zwolnień grupowych mających objąć do 1,35 tys. pracowników. Bank utworzy w związku ze zwolnieniami rezerwę w wysokości 110-130 mln zł - podało Pekao w komunikacie.

PKO BP Zarząd PKO BP będzie realizował zalecenie Komisji Nadzoru Finansowego, w którym określono, że bank spełnia wymogi do wypłaty dywidendy na poziomie do 50 proc. zysku netto za 2019 rok - poinformowała spółka w komunikacie.

PGNiG 1. Grupa kapitałowa PGNiG miała w 2019 roku 42 mld zł przychodów, 5,5 mld zł EBITDA, 2,45 mld zł zysku operacyjnego oraz 1,37 mld zł zysku netto - poinformowała spółka w raporcie rocznym. Wyniki są zgodne z wcześniejszymi szacunkami.

2. Dywidenda za 2019 rok nie będzie wyższa niż 50 % skonsolidowanego zysku netto - poinformował prezes PGNiG Jerzy Kwieciński. Dodał, że żadne decyzje w tej sprawie jeszcze nie zapadły.

3. Prezes PGNiG Jerzy Kwieciński potwierdza, że PGNiG będzie szukał wszelkich okazji inwestycyjnych do przejęć w segmencie ciepłowniczym, w tym również tego rodzaju aktywów posiadanych przez Tauron.

4. PGNiG spodziewa się, że po trudnym zeszłym roku również 2020 rok będzie dla spółki bardzo trudny ze względu na sytuację na rynkach międzynarodowych - powiedział prezes PGNIG Jerzy Kwieciński.

5. PGNiG jest zainteresowany mocnym wejściem w segment odnawialnych źródeł energii, w tym w energetykę wiatrową - poinformował prezes PGNiG Jerzy Kwieciński.

Raport Rynek Akcji


PZU 1. Zysk netto grupy PZU w IV kwartale 2019 roku wyniósł 935 mln zł - podała spółka w raporcie. Zysk PZU okazał się 10 % wyższy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 851,5 mln zł.

2. Zarząd PZU nie będzie się spieszył z przedstawieniem rekomendacji w sprawie podziału zysku za 2019 rok, bez akwizycji będzie rekomendował wypłatę dywidendy w górnej granicy widełek 50-80 % z aktualnej polityki dywidendowej - wynika z wypowiedzi członka zarządu PZU i dyrektora finansowego Tomasza Kulika.

3. Prawdopodobieństwo powrotu do bardziej stabilnej polityki cenowej przez ubezpieczycieli w 2020 roku, w szczególności w ubezpieczeniach OC komunikacyjnych, jest większe niż w 2019 roku - napisało PZU w raporcie rocznym.

4. PZU w ubezpieczeniach typu business interruption (BI) nie ma ekspozycji w związku z koronawirusem, ubezpieczyciel nie ma także ekspozycji z tytułu gwarancji ubezpieczeniowych dla touroperatorów. W produktach zdrowotnych PZU liczy się z potencjalnie wyższą szkodowością i wzrostem kosztów leczenia - poinformowała spółka w prezentacji.

TAURON Kopalnie spółki Tauron Wydobycie uruchomiły dwie nowe ściany wydobywcze, w tym jedną z wykorzystaniem części infrastruktury nowego poziomu 800 m w kopalni Janina. Kopalnie firmy eksploatują obecnie węgiel z pięciu ścian wydobywczych, co daje ponad 20 tys. ton surowca na dobę.

WIRTUALNA Wirtualna Polska ocenia, że początek 2020 r. jest słabszy od oczekiwań w obszarze turystyki zagranicznej, jako powód wskazując rozprzestrzenianie się koronawirusa. Zarząd spodziewa się, że tendencja spadkowa w rezerwacji wycieczek może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe grupy w 2020 r. - wynika z komunikatu prasowego i raportu rocznego WP.

Przegląd prasy

CYFRPLSAT Cyfrowy Polsat chce utrzymać marże. Wejdzie w mobilne płatności. Wyniki grupy kontrolowanej przez Zygmunta Solorza za ostatni kwartał i cały 2019 r. nie zaskoczyły analityków. (s. 8) /PARKIET/

GPW Obecnie nie widzimy żadnych przesłanek do zawieszenia obrotu. GPW, jak i cały rynek pod względem operacyjnym działają w sposób niezakłócony - mówi Marek Dietl, prezes GPW w Warszawie. (s. 3) /PARKIET/

LOTOS Nakłady Lotosu mogą sięgać 1,4 mld zł. Koncern rozważa zwiększenie inwestycji. (s. 7) /PARKIET/

PGNiG 1. PGNiG dywersyfikuje działalność i import. Mimo niekorzystnej sytuacji zewnętrznej koncern

zamierza się rozwijać organicznie i poprzez przejęcia. (s. 6) /PARKIET/ 2. PGNiG spodziewa się trudnego roku, ale Lotos, mimo zawirowań w cenach ropy, podtrzymuje plan

inwestycji w złoża. (S. 7) /PB/

PZU PZU nie obawia się wpływu koronawirusa na wyniki. Ubezpieczyciel ocenia, że jego ekspozycja na konsekwencje epidemii jest ograniczona. Pomimo dalszej przeceny na GPW zależnego Aliora nadal nie przeprowadzono aktualizacji jego wyceny. (s. 10) /PARKIET/

Sygnały analizy technicznej

DEBICA Kurs akcji przełamał długoterminowy dołek na 73,32 zł.

DECORA Akcje wykonały spadek w kierunku przełamanego oporu na 12,19 zł. Jako ruch powrotny?

DEVELIA Kurs akcji przełamał długoterminową linię trendu wzrostowego i przetestował lokalne wsparcie na 2,19 zł.

EUROCASH Kurs akcji przełamał średnioterminowe wsparcie na 16,72 zł schodząc na nowe dołki bessy.

FERRO Kurs akcji przetestował ważne średnioterminowe wsparcie na 11,40 zł.

GETIN Kurs akcji przełamał krótko-średnioterminowy dołek na 0,852 zł.

GPW Kurs akcji przełamał długoterminowy dołek na 31,05 zł.

Raport Rynek Akcji


GTC Akcje przełamały/naruszyły długoterminowe wsparcie na 7,54 zł.

HANDLOWY Kurs akcji przetestował i naruszył ważne lokalne wsparcie na 48,05 zł.

INTERCARS Kurs akcji przełamał długoterminowy dołek na 160 zł.

KERNEL Akcje przełamały długoterminową strefę wsparcia w przedziale 34,50-36,20 zł.

LIVECHAT Kurs akcji przełamał linię długoterminowego trendu wzrostowego i testuje dołek poprzedniej korekty na 33,50 zł.

LOTOS Kurs akcji przełamał długoterminową linię wsparcia.

MBANK Kurs akcji przełamał długoterminowy dołek na 203,30 zł.

MILLENNIUM Kurs akcji przełamał długoterminowy dołek na 3,14 zł.

MIRBUD Kurs akcji przełamał krótkoterminowe wsparcie na 0,712 zł.

PLAYWAY Kurs akcji dociera do długoterminowej linii trendu wzrostowego.

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek

ORANGE

Przy globalnej przecenie akcji, wysokiej nerwowości i strachu, typowanie spółek z WIG20 (narażonych na portfelowe przeceny) jest podejściem czysto kontr ariańskim. Akcje spółki dotarły do długoterminowej linii trendu wzrostowego, co pokrywa się mniej więcej ze

KETY Notowania akcji powróciły do długoterminowej linii trendu wzrostowego.

Raport Rynek Akcji


strefą wsparcia w przedziale 5,12-5,35 zł.

Raport Rynek Akcji


Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

1:50 Japonia PKB (annualizowany), % grudzień -7,1 -6,6 -7,1

8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % styczeń -1,3 -3,9 -5,3

8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR styczeń 13,9 15,3 15,2

10:30 strefa euro Indeks Sentix marzec -17,1 -11,4 5,2

Wtorek

3:30 Chiny Inflacja CPI r/r, % luty 5,2 5,2 5,4

11:00 strefa euro PKB s.a., % grudzień 1,0 0,9 1,0

Środa

0:00 Chiny Nowe kredyty (CNY) luty 905,7 1120,0 3340,0

12:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % marzec 55,4 15,1

14:30 USA Inflacja CPI r/r luty 2,3 2,2 2,5

14:30 USA Inflacja bazowa CPI r/r luty 2,4 2,3 2,3

15:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk marzec 7664,0 1700,0 784,0

20:00 USA Budżet federalny, mld USD luty -235,3 -236,8 -32,6

Czwartek

11:00 strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % styczeń -1,9 -2,9 -3,6

13:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. marzec 211,0 220,0 216,0

13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % marzec 0,0 0,0 0,0

14:30 USA Inflacja PPI r/r, % luty 1,3 1,8 2,1

Piątek

8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % luty 1,7 1,7

8:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % luty 1,7 1,7

10:00 Polska Inflacja CPI r/r, % luty 4,4 4,4

13:30 USA Ceny importu luty -1,0 0,0

15:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan marzec 95,0 101,0

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie

wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

Raport Rynek Akcji


Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 37 164,0 -12,7 -24,7 -35,9 -34,5 -35,7 -38,0

WIG20 1 305,7 -13,3 -26,0 -38,4 -38,0 -39,3 -43,6

MWIG40 2 813,3 -11,9 -22,1 -30,7 -26,7 -28,0 -33,2

SWIG80 9 298,6 -10,7 -21,3 -27,5 -21,7 -22,8 -21,7

WIG Banki 4 228,9 -15,2 -28,0 -38,6 -36,4 -37,5 -44,4

WIG Budownictwo 1 923,0 -6,9 -15,5 -19,9 -17,0 -15,6 -8,8

WIG Chemia 4 969,6 -11,6 -26,0 -39,1 -41,0 -40,8 -60,0

WIG Deweloperzy 2 122,3 -6,2 -14,6 -18,4 -12,2 -13,7 -2,8

WIG Energetyka 999,3 -13,8 -24,7 -41,7 -48,2 -49,1 -58,9

WIG Informatyka 2 458,0 -7,3 -14,8 -18,9 -8,7 -13,3 12,0

WIG Media 4 383,5 -9,2 -20,1 -31,0 -15,4 -18,4 -10,9

WIG Paliwa 3 287,4 -7,4 -21,4 -42,1 -49,2 -49,3 -57,1

WIG Spożywczy 2 401,5 -11,2 -19,3 -28,1 -19,9 -23,2 -32,2

WIG Surowce 1 568,0 -15,8 -29,5 -47,8 -49,6 -49,3 -57,6

WIG Telekomunikacja 649,8 -9,3 -19,1 -25,2 -24,8 -25,6 -5,3

WIG Ukraina 283,2 -10,4 -18,1 -27,3 -19,1 -21,2 -37,0


Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 815,7 -7,8 -15,3 -26,1 -25,4 -26,9 -23,2

BUX 32 317,9 -11,5 -21,5 -27,6 -29,4 -29,9 -21,0

XU100 93 639,5 -7,3 -14,6 -22,3 -15,2 -18,2 -8,4

FTSE100 5 237,5 -10,9 -19,0 -29,7 -28,8 -30,6 -26,8

DAX 9 161,1 -12,2 -20,6 -33,4 -31,0 -30,9 -20,8

CAC40 4 044,3 -12,3 -21,3 -33,6 -31,7 -32,3 -23,8

SMI 8 270,4 -9,6 -15,1 -25,4 -20,7 -22,1 -11,9

EuroStoxx50 2 545,2 -12,4 -21,3 -33,8 -31,8 -32,0 -23,4

S&P 500 2 480,6 -9,5 -16,5 -26,5 -21,7 -23,2 -11,7

DJIA 21 200,6 -10,0 -18,0 -27,9 -24,6 -25,7 -17,5

BOVESPA 72 582,5 -14,8 -25,9 -37,2 -35,5 -37,2 -26,6

Shanghai Composite 2 874,3 -1,7 -5,3 -1,1 -3,1 -5,8 -5,0

Nikkei225 17 431,1 -6,1 -16,0 -26,8 -27,4 -26,3 -18,1


Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,12 0,1 -0,8 3,2 0,6 -0,2 -1,2

EUR-PLN 4,39 0,2 2,1 3,4 2,8 3,2 2,1

USD-PLN 3,92 0,2 3,0 0,1 2,2 3,4 3,3

CHF-PLN 4,15 0,1 2,2 3,9 6,5 5,8 9,8


Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

Thomson Reuters/Jefferies

CRB Index 141,9 -4,0 -8,9 -17,6 -22,8 -23,6 -22,6

Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 31,9 1,1 -22,8 -38,3 -46,3 -47,3 -46,4

Złoto (USD/oz) 1 586,4 0,7 -5,2 0,7 7,5 4,6 21,2

Srebro (USD/oz) 15,6 -1,3 -10,0 -11,6 -7,8 -12,6 1,0

Miedź LME (USD/t) 5 424,8 -1,7 -2,9 -5,6 -11,5 -11,8 -16,5


Raport Rynek Akcji


Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 1,69 0 -1 -2 -1 -2 -3

WIBOR 6M (%) 1,75 0 -1 -4 -4 -4 -4

EURIBOR 3M (%) -0,47 1 0 -6 -8 -9 -17

EURIBOR 3M (%) -0,43 1 0 -8 -9 -11 -20

USD LIBOR 3M (%) 0,77 -1 -12 -93 -111 -114 -184

USD LIBOR 6M (%) 0,74 -3 -14 -98 -114 -117 -194

Polska 10YT (%) 2,05 35 41 -11 1 -7 -83

Niemcy 10YT (%) -0,74 0 -3 -36 -47 -56 -80

USA 10YT (%) 0,85 5 9 -76 -97 -106 -177


Indeksy sektorowe

-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%

11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 11 lut 11 mar

WIG WIG20

-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%


WIG MWIG40

-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%


WIG WIG Banki

-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%


WIG WIG Budownictwo

-55%-50%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%


WIG WIG Chemia

-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%


WIG WIG Deweloperzy

Raport Rynek Akcji


-55%-50%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%


WIG WIG Energetyka

-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%


WIG WIG Informatyka

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%


WIG WIG Media

-60%-55%-50%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%


WIG WIG Paliwa

-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%


WIG WIG Spożywczy

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%


WIG WIG Surowce

-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%


WIG WIG Telekomunikacja

-40%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%


WIG WIG Ukraina


Raport Rynek Akcji


Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Banki Cena (zł) MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

SANTANDER BANK 172,10 17 569 0,7 0,7 0,6 0,0 0,1 0,1 7,2 7,1 6,2

GETIN NOBLE BANK 0,23 240 0,1 0,1 - - - - - - -

HANDLOWY 48,00 6 272 0,9 0,8 0,8 0,0 - 0,0 12,9 10,2 9,6

INGBSK 148,00 19 255 1,3 1,2 1,1 0,0 - 0,0 11,6 10,5 9,7

MBANK SA 192,10 8 136 0,5 0,5 0,4 - - 0,1 8,1 5,7 5,2

MILLENNIUM 2,99 3 625 0,4 0,4 0,3 - - - 6,5 4,2 3,3

PEKAO 60,50 15 879 0,7 0,7 0,6 0,0 0,0 0,0 7,3 6,2 5,7

PKOBP 23,18 28 975 0,7 0,7 0,6 0,0 0,0 0,0 7,2 6,5 6,1

Ubezpieczyciele

PZU 26,74 23 091 1,4 1,4 1,4 0,0 0,0 0,0 4,5 7,1 6,9

Paliwa

LOTOS 40,23 7 437 0,6 0,6 0,6 6,4 5,6 5,0 6,5 4,5 4,3

PKN ORLEN 43,44 18 580 0,4 0,4 0,4 4,8 5,1 4,8 4,1 5,2 4,9

PGNIG 2,22 12 839 0,7 0,7 0,7 5,2 4,7 4,6 9,4 6,7 6,1

Górnictwo i metale

BOGDANKA 14,90 507 0,6 0,5 0,5 2,1 1,3 1,5 9,4 1,6 2,5

JSW 9,13 1 072 0,3 0,3 0,4 1,0 1,7 3,8 0,6 2,1 -

KGHM 49,40 9 880 1,2 1,1 1,1 5,9 4,5 4,5 6,0 4,6 4,1

Energetyka

ENEA 3,87 1 708 0,8 0,6 0,6 3,9 3,0 3,1 2,4 1,6 1,6

ENERGA SA 6,70 2 774 0,8 0,7 0,7 4,0 4,0 4,1 3,7 4,6 4,4

PGE SA 2,85 5 331 1,1 0,8 0,7 4,3 3,7 4,3 3,5 2,3 3,6

TAURONPE 0,86 1 507 0,9 0,7 0,7 6,4 4,4 4,6 7,3 1,7 1,8

Chemia

GRUPA AZOTY SA 18,00 1 786 0,7 0,6 0,6 8,8 4,5 5,2 233,4 3,8 5,7

CIECH 21,10 1 112 0,9 0,9 0,9 5,2 5,8 5,0 6,1 5,9 4,6

POLICE 7,20 894 0,7 0,7 0,7 13,2 10,9 11,1 - 20,7 16,6

PULAWY 57,00 1 090 0,4 0,4 0,4 4,9 2,7 2,4 19,7 5,7 5,1

PCC ROKITA SA 32,40 643 1,2 1,2 1,1 5,2 6,2 6,4 2,8 5,4 5,5

Telekomunikacja

NETIA 3,60 1 208 1,5 1,6 1,6 4,4 4,7 4,6 25,4 21,7 16,3

ORANGE POLSKA

SA 5,14 6 746 1,5 1,5 1,5 5,5 5,5 5,5 74,1 35,7 23,9

Budownictwo

BUDIMEX 163,00 4 161 0,4 0,4 0,4 6,0 6,6 6,0 13,6 18,4 15,3

ELBUDOWA 5,00 24 0,0 - - - - - - - -

ERBUD 13,90 178 0,1 0,1 0,1 58,6 3,5 4,0 - 5,1 6,5

TRAKCJA SA 0,93 80 0,2 - - - - 6,2 - - 5,3

ULMA 49,40 260 1,0 - - 2,5 - - 5,5 - -

UNIBEP 7,72 271 0,2 0,2 0,2 6,1 5,2 4,6 9,8 9,0 7,7

Deweloperzy

DOMDEV 82,20 2 061 1,6 1,5 1,4 7,8 7,3 7,3 8,0 7,8 8,0

GTC 7,50 3 642 13,5 12,5 11,4 15,3 16,3 13,2 39,6 42,0 40,0

POLNORD 3,45 337 1,1 - 1,6 - - - - - -

Media

AGORA 6,40 298 1,0 0,9 0,9 12,5 6,2 5,5 31,8 121,7 14,9

CYFRPLSAT 21,08 13 482 2,6 2,6 2,5 7,3 7,2 7,0 12,1 9,9 9,2

Raport Rynek Akcji


EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Cena (zł)

MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

PLAY COMMUNICATI 25,94 6 595 2,2 2,1 2,1 6,4 6,1 6,0 7,6 7,0 6,8

IT

ASSECOPOL 57,05 4 735 0,8 0,7 0,7 8,6 8,4 8,2 8,0 13,6 12,4

COMARCH 149,50 1 216 1,0 0,9 0,9 6,2 6,2 6,1 10,5 11,2 10,7

SYGNITY 2,39 54 0,3 - - 1,6 - - 2,9 - -

Gry

CD PROJEKT SA 216,10 20 772 62,9 49,7 7,4 176,8 151,0 10,2 190,0 187,3 11,3

11 BIT STUDIOS S 280,00 640 10,1 11,3 12,1 16,2 28,7 28,8 17,1 29,1 31,5

TEN SQUARE GAMES 186,40 1 350 4,7 2,3 1,8 12,0 6,9 5,7 37,0 19,8 16,1

Przemysł

APATOR 15,00 493 0,9 0,9 0,8 6,1 5,5 5,4 8,8 7,6 7,6

BORYSZEW 4,10 983 0,5 0,4 0,4 7,5 6,9 7,6 6,8 13,7 13,2

FAMUR 2,00 1 150 1,1 1,1 1,3 4,8 4,6 4,8 5,2 3,6 4,8

FORTE 18,00 431 1,0 1,0 0,9 9,6 8,1 7,2 12,5 9,7 6,9

VIGO SYSTEM SA 374,00 273 - - - - - - 19,6 - -

NEWAG SA 17,60 792 1,3 1,4 1,1 8,1 8,1 6,4 8,5 9,1 6,0

SNIEZKA 71,00 896 1,7 1,4 1,3 10,4 9,1 8,4 14,1 13,7 14,1

KETY 290,00 2 778 1,2 1,1 1,0 7,6 6,8 6,6 10,3 9,6 9,4

ALUMETAL SA 32,80 508 0,4 0,4 0,4 4,9 6,3 5,9 6,8 10,2 9,1

Handel

AMREST HOLDINGS 24,35 5 346 1,9 1,7 1,5 10,5 10,8 9,6 79,9 86,8 64,8

CCC SA 42,66 1 756 1,3 1,1 1,0 9,1 7,1 6,3 95,4 11,3 7,5

DINO POLSKA SA 125,00 12 255 2,1 1,7 1,3 - 17,7 14,1 29,8 23,1 17,9

EUROCASH 15,83 2 203 0,2 0,2 0,2 - 7,1 6,4 27,8 22,1 20,1

LPP 4660,00 8 632 2,3 2,0 1,7 16,4 11,7 10,1 17,1 15,1 11,8

Leki i dystryb. farm.

CELON PHARMA SA 24,50 1 103 14,4 17,4 10,8 34,2 52,6 21,9 37,1 77,6 24,6

NEUCA 324,00 1 505 0,3 0,2 0,2 12,2 10,2 9,1 15,3 12,5 11,3

RYVU THERAPEUTIC 30,10 481 12,0 213,4 40,5 - - - 538,6 - -

*/dla banków i ubezpieczycieli


Raport Rynek Akcji


Biuro Maklerskie Alior Bank

ul. Łopuszańska 38D 02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:

Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych

12 682 64 79 [email protected]

Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny

22 555 22 90 [email protected]

Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz, Data Scientist 12 682 64 24 [email protected]

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,

XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego

Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

mailto:[email protected]



Raport Rynek Akcji


OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW

DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio

SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

Raport Rynek Akcji · PGNiG jest zainteresowany mocnym wejściem w segment odnawialnych źródeł...

Documents

Transcript of Raport Rynek Akcji · PGNiG jest zainteresowany mocnym wejściem w segment odnawialnych źródeł...