raport roczny ok - pekaobh.pl fileraportroczny 2005 list do udziaŁowcÓw sprawozdanie zarzĄdu...

��

��

5 002

RAPORT ROCZNY 2005

LIST DO UDZIAŁOWCÓW

SPRAWOZDANIE ZARZĄDUOPINIA I RAPORT BIEGŁEGO REWIDENTA

�

�

��

SPRAWOZDANIE FINANSOWE��

ANNUAL REPORT 2004

LETTER TO SHAREHOLDERS

MANAGEMENT BOARD REPORTOPINION AND REPORT OF THE AUDITOR

�

��

��

FINANCIAL STATEMENT��

LIST DO UDZIAŁOWCÓWLETTER TO SHAREHOLDERS

2

Szanowni Państwo,

Akcjonariusze i Klienci BPH Banku Hipotecznego S.A.,

Rok 2005 był kolejnym udanym rokiem działalności BPH Banku Hipotecznego S.A., w któ-rym Bank umocnił pozycję konkurencyjną w segmencie specjalistycznych banków hipotecz-nych ze znaczącą poprawą wyników finansowych.

W 2005 roku przeprowadziliśmy, pierwszą w historii Banku, publiczną emisję hipotecznych listów zastawnych na łączną kwotę 600 mln zł. Tym samym Bank wysunął się na pozycję lidera emisji listów zastawnych w obrocie publicznym.

Osiągnęliśmy rekordowy wynik finansowy brutto, który wyniósł 35 163 tys. zł oraz wskaź-nik wypłacalności na poziomie 14,1%, co potwierdza dobrą i stabilną kondyncję naszego Banku. O wysokiej efektywności działania świadczy wskaźnik kosztów do dochodów, który w 2005 roku wyniósł 36%.

Wyrażam przekonanie, że w roku 2006 równie pomyślnie zrealizujemy postawione sobie cele i zamierzenia.

LIST DO UDZIAŁOWCÓW BPH BANKU HIPOTECZNEGO S.A.

3

W imieniu Zarządu Banku przekazuję wszystkim naszym pracownikom i współpracowni-kom podziękowania za zaangażowanie oraz zrozumienie zadań i wyzwań stojących przed Bankiem.

Dziękując Akcjonariuszom i Klientom za okazane zaufanie i wspieranie naszych działań zapraszam do lektury Sprawozdania Rocznego za rok 2005, zawierającego szczegółowe informacje o naszej działalności.

Z wyrazami szacunku,

Irena Stocka

Prezes Zarządu

BPH Banku Hipotecznego S.A.

4

Dear Sirs,

Shareholders and Clients of BPH Bank Hipoteczny S.A.,

Year 2005 was another year of successful activity of BPH Bank Hipoteczny S.A. This year the Bank strengthened its competitive position in the segment of specialised mortgage banks and significantly improved its financial results.

In 2005, for the first time in the Bank’s history, we realised a public issue of mortgage bonds for the total value of 600 million PLN. It gave the Bank a position of a leader in pu-blic issue of mortgage bonds.

We achieved a record gross financial result, reaching 35,163 thousands PLN, and the solvency ratio at the level of 14.1%, which confirms good and balanced condition of our Bank. High efficiency of our operations is reflected by the costs-to-profits ratio, which in 2005 amounted to 36%.

I am convinced that in 2006, we will equally successfully realise our goals and plans.

LETTER TO BPH BANK HIPOTECZNY S.A. SHAREHOLDERS

5

On behalf of the Management Board of the Bank, I would like to thank all our employees and partners for their commitment and understanding of tasks and challenges that the Bank faces.

Expressing my gratitude to Shareholders and Clients for their trust and support for our activity, I am glad to invite you to read the Annual Statement of Accounts for 2005, conta-ining detailed information on our operations.

Yours faithfully,

Irena Stocka

President of the Management Board

BPH Bank Hipoteczny S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

MANAGEMENT BOARD REPORT

7

1

WYBRANE DANE FINANSOWE BANKU OSIĄGNIĘTE W ROKU 2005

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI BANKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM OD 1 STYCZNIA 2005 ROKU DO 31 GRUDNIA 2005 ROKU

Wybrane dane finansowe Banku

Wyszczególnienie 31.12.2004 31.12.2005 Zmiana (dynamika) (%)

Rachunek zysków i strat w tys. zł Wynik z tytułu odsetek 37 465 51 554 137,6%Wynik z tytułu prowizji 11 391 29 0,03%

Wynik z pozycji wymiany i wynik z operacji instrumentami finansowymi 6 864 9 990 145,5%

Odpisy na utratę wartości -5 589 -4 730 84,6%Koszty działania i ogólnego zarządu -22 080 -22 101 100,1%Pozostałe koszty i przychody operacyjne 14 421 3 007,1%Zysk brutto 28 065 35 163 125,3%Zysk netto 22 427 27 845 124,2%Bilans w tys. zł Suma bilansowa 1 305 932 1 587 844 121,6%Należności od klientów netto 1 123 343 1 449 185 129,0%Zobowiązania z tytułu emisji listów zastawnych 156 360 807 175 516,2%Kapitał własny 191 928 207 709 108,2%Wskaźniki (%) Rentowność kapitału brutto (ROE brutto) 14,6% 16,9% 115,8%Rentowność kapitału netto (ROE netto) 11,7% 13,4% 114,7%Rentowność aktywów (ROA) 2,1% 2,2% 103,0%Marża odsetkowa na aktywach ogółem 2,9% 3,2% 113,2%Wskaźnik Koszty/Dochody 40% 36% 90,3%Współczynnik wypłacalności 17,3% 14,1% 81,5%

8

Ze względu na skorzystanie z dopuszczalnych wyłączeń MSSF 1 dane za rok 2005 nie są w pełni porównywalne z danymi za rok 2004. Najważniejsze zmiany wynikające z zastosowania Międzynarodowych Standardów Spra-wozdawczości Finansowej związane są z wprowadzeniem wyceny według efektywnej stopy procentowej oraz zmia-nami zasad tworzenia odpisów z tytułu utraty wartości. Wśród pozycji, których wartości w bilansie otwarcia uległy znacznej zmianie wymienić należy: kredyty i pożyczki udzielone klientom, aktywa z tytułu podatku odroczone-go, rezerwy oraz wynik z lat ubiegłych. Wysokość korekty bilansu otwarcia ujmowana w kapitałach wynosi 11 640 tys. zł (zmniejszenie). Szczegółowe wyjaśnienie, jaki wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego miało przyjęcie MSSF znajduje się w nocie 40 tego sprawozdania.

BPH Bank Hipoteczny S.A. jest drugim, pod względem wielkości aktywów i pod względem wolumenu kredytów, dynamicznie rozwijającym się bankiem specjalistycznym w Polsce. Osiągnięte przez Bank wyniki za 2005 r. zostały opisane w rozdziale Wyniki finansowe za 2005 r.

Głównym akcjonariuszem Banku jest Bank BPH S.A., je-den z największych banków w Polsce, notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW).

Bank należy do Grupy Kapitałowej Banku BPH S.A. i jego sprawozdania finansowe na potrzeby nadzoru są konsolido-wane ze sprawozdaniami fiansowymi Banku BPH S.A.

Sprawozdania Grupy Kapitałowej Banku BPH S.A. podle-gają konsolidacji bezpośrednio ze sprawozdaniami finanso-wymi Banku Austria Creditansatalt AG (BA-CA) z siedzibą w Wiedniu, jako większościowego akcjonariusza Banku BPH S.A. Podmiotem dominującym wobec BA-CA jest Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG (HVB), którego jednostką nadrzędną jest UniCredito Italiano S.p.A. (UCI) – podmiot będący większościowym akcjonariuszem HVB.

Działalność Banku w okresie sprawozdawczym, jego dynamika oraz obszary aktywności wynikały z roli i pozycji Banku w Grupie Banku BPH.

2

SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA W ROKU 2005, W TYM SEKTOR BANKOWY

Według wstępnych szacunków GUS tempo wzrostu go-spodarczego w 2005 roku wyniosło 3,2%. Na bazie danych rocznych szacuje się, że dynamika realna PKB w czwartym kwartale 2005 roku ukształtowała się na poziomie ok. 4,0% r/r. Tempo wzrostu inwestycji w gospodarce w 2005 roku wyniosło 6,2%, co wskazuje na ich nie notowany od czwartego kwartału 1999 roku dwucyfrowy wzrost w czwar-tym kwartale (ok. 10,0% r/r).

Brak zagrożeń inflacyjnych ze strony popytu wewnętrzne-go, w połączeniu z malejącym wskaźnikiem cen towarów i usług (spadek z 3,7% r/r w styczniu do 0,7% r/r w grudniu) skłoniło RPP do pięciokrotnej obniżki stóp procentowych w 2005 roku łącznie o 200 pb. Stopa referencyjna NBP wynosiła na koniec grudnia 2005 roku 4,50% wobec 6,50% w styczniu. Największe cięcia stóp procentowych miały miejsce w pierwszej połowie roku (łącznie o 150 pb), kiedy

to GUS opublikował dalekie od oczekiwań dane na temat wzrostu gospodarczego w pierwszym kwartale 2005 roku. Wraz z poprawą wskaźników makroekonomicznych RPP stała się bardziej powściągliwa i ostatnich obniżek doko-nała w lipcu i sierpniu łącznie o 50 pb. Redukcjom stóp procentowych towarzyszyły zmiany nastawienia w polityce pieniężnej: z restrykcyjnego w styczniu na łagodne w lutym, następnie w kwietniu zmieniono nastawienie łagodne na neutralne, po czym w czerwcu powrócono do nastawienia łagodnego i utrzymano je do końca roku.

Dynamika inwestycji w 2005 roku na poziomie 6,2% była wyższa od oczekiwań w końcu 2005 roku i jednocześnie dużo niższa od prognoz chociażby jeszcze w pierwszym kwartale 2005 roku. Najwolniejsze tempo wzrostu nakła-dów brutto na środki trwałe zanotowano w pierwszym kwartale (1,2% r/r), po czym w kolejnych kwartałach ulega-ło ono umiarkowanemu przyspieszeniu: do 3,8% r/r w dru-gim kwartale, 5,7% r/r w trzecim kwartale i ok. 10,0% r/r w ostatnim kwartale. Na niską aktywność inwestycyjną przedsiębiorstw (których udział w inwestycjach krajowych ogółem wynosi ok. 53%) w pierwszej połowie roku wpływ miały z jednej strony duże problemy z pozyskaniem środ-ków z funduszy strukturalnych UE, z drugiej zaś niepew-ność odnośnie kształtowania się warunków inwestycyjnych po wyborach prezydenckich i parlamentarnych.

W sektorze bankowym w 2005 roku zaobserwowano dalsze zwiększenie dynamiki kredytów zarówno przedsiębiorstw, jak i gospodarstw domowych. Podobnie jak w 2004 r. szybko rosły wolumeny kredytów hipotecznych – na koniec roku dynamika przekroczyła 40%. Przyczyniły się do tego: łagodniejsza polityka kredytowa banków, obniżanie kosz-tów kredytu oraz poprawa sytuacji finansowej gospodarstw domowych. Najważniejszą przyczyną zmian w polityce kre-dytowej jest wzrost międzybankowej presji konkurencyjnej.

Nasilająca się konkurencja w sektorze bankowym powo-duje, że w walce o klienta banki decydują się na obniżenie marż kredytów, opłat i prowizji związanych z udzieleniem kredytu. Znacznemu uproszczeniu ulegają również pro-cedury przyznawania kredytów, a okresy kredytowania wydłużają się.

3

DZIAŁALNOŚĆ BPH BANKU HIPOTECZNEGO S.A.

BPH Bank Hipoteczny Spółka Akcyjna działa na podstawie Ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 roku o listach zastawnych i bankach hipotecznych oraz Uchwały Komisji Nadzoru Bankowego z dnia 1 grudnia 1999 roku Nr 244/KNB/99.

Przywołana podstawa działaności Banku określa, że BPH Bank Hipoteczny S.A. może prowadzić swą działalność w dwóch obszarach: udzielania kredytów hipotecznych i dla jednostek samorzadu terytorialnego oraz emisji hipotecz-nych listów zastawnych.

Działalność kredytowaW roku 2005 Bank koncentrował się na budowie bez-piecznego portfela kredytowego udzielając kredytów na finansowanie nieruchomości komercyjnych i mieszkalnych. Swoją ofertę kredytową Bank kierował zarówno do przed-

9

siębiorców, jak i osób prywatnych. Celami kredytowania były: zakup, budowa, modernizacja, remont nieruchomości komercyjnej lub mieszkalnej przeznaczonych do użytku wła-snego lub na działalność komercyjną. Kredyt mógł być także przeznaczony na refinansowanie kredytu zaciągniętego w in-nym banku lub refinansowania kapitału własnego zainwe-stowanego w nieruchomość. Kredyty udzielane są w złotych i w opcji indeksowanej do walut obcych (USD, EUR, CHF). Sprzedaż prowadzona była przez grupę własnych doradców bankowych i sieć ponad 180 zewnętrznych partnerów sprze-daży, a także przez placówki Banku BPH S.A.

W 2005 r. Bank udzielił 568 kredytów, na łączną kwotę 563 mln PLN. Portfel kredytów hipotecznych wzrósł o 27% w stosunku do 2004 roku i osiągnął wartość 1,48 mld PLN na koniec 2005 roku.

Bank przede wszystkim koncentrował się na finansowaniu nieruchomości komercyjnych. Oferta Banku, dostosowana do oczekiwań klientów komercyjnych, pozwoliła na pozy-skanie 190 nowych klientów, co stanowiło wzrost o 36% w porównaniu z rokiem ubiegłym i zrealizowanie 447 mln zł wolumenu w tym segmencie.

Kluczowe czynniki sukcesu:

– Wysoka atrakcyjność oferty dla przedsiębiorców oraz ela-styczność w dostosowywaniu kredytów do indywidualnych potrzeb i możliwości tych Klientów.

– Rozwijanie współpracy z Partnerami sprzedaży i podnosze-nie ich kwalifikacji w zakresie współpracy z Klientami.

– Wsparcie sprzedaży kredytów mieszkaniowych akcją mar-ketingową dotyczącą refinansowania kredytów mieszkanio-wych.

Kontynuacja trendu wzrostowego przychodów z tego obszaru działalności Banku wspierana była w roku 2005 pozytywnym wpływem rynkowych stóp procentowych na marżę kredytową.

W roku 2005 udział kredytów z rozpoznaną utratą wartości, na które Bank utworzył rezerwy celowe utrzymał się na bezpiecznym poziomie 2,9%, a stosunek rezerw celowych utworzonych na te należności do całości portfela kredyto-wego wyniósł 1,2%.

Ogólna kwota bankowo-hipotecznej wartości nieruchomo-ści, przyjętych przez Bank jako zabezpieczenie kredytów hipotecznych, wg stanu na 31.12.2005 r., wynosi 3 102 763 tys. zł.

Emisja hipotecznych listów zastawnychW Polsce spośród 4 banków hipotecznych tylko BPH Bank Hipoteczny S.A. oraz BRE Bank Hipoteczny S.A. pro-wadzą publiczną emisję hipotecznych listów zastawnych. Bank przygotował Program publicznej emisji hipotecznych listów zastawnych, w ramach którego planuje przeprowa-dzić w ciągu 5 lat emisję hipotecznych listów zastawnych o wartości 3 mld zł.

W 2005 r. przeprowadzono następujące emisje publiczne:

Emisje w ramach Programu publicznej emisji hipotecz-nych listów zastawnych na kwotę 3 mld PLN

02 czerwca 2005 roku 200 000,0021 listopada 2005 roku 400 000,00Łącznie emisje 600 000,00

Wartość emisji na 31 grudnia 2005 roku

BRE bank Hipoteczny S.A.BPH bank Hipoteczny S.A.

1200

900

600

300

w tys. zł

Kredyty hipoteczne udzielone w 2005 r.

Kredyty zabezpieczoneKredyty udzielone w 2005 r Portfel kredytów wg stanu na 31.12.2005 r.

Liczba Wolumen (mln zł) Wolumen (mld zł)

hipoteką na nieruchomości mieszkalnej 378 117 0,15hipoteką na nieruchomości komercyjnej 190 447 1,33Łącznie 568 563 1,48

10

W roku 2005 Bank przeprowadził niepubliczną emisję hipotecznych listów zastawnych w wysokości 150 mln PLN. Wartość wyemitowanych listów zastawnych w formie emisji niepublicznej na koniec roku wynosi 190 000 tys. zł oraz 3 630 tys. EUR. Emisja listów zastawnych w złotych przeprowadzona jest zgodnie z Umową o przeprowadzenie programu emisji papierów dłużnych z 2003 r., natomiast emisja w walucie obcej oparta jest o przepisy Umowy Emi-syjnej z 2000 r.

Podstawę do przeprowadzenia emisji publicznej lub niepublicznej stanowią wierzytelności wpisane do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych. Wartość wierzytelności stanowiących zabezpieczenie emisji, wg sta-nu na koniec 2005 roku, wynosi 1 030 179 tys. zł.

Pozyskane z emisji hipotecznych listów zastawnych środki umożliwiają refinansowanie działalności Banku w obszarze działalności kredytowej, bez konieczności podnoszenia kapitału zakładowego.

4

WYNIKI FINANSOWE ZA ROK 2005

W roku 2005 Bank osiągnął bardzo dobre wyniki finanso-we, dzięki którym umocnił swoją pozycję konkurencyjną w segmencie specjalistycznych banków hipotecznych.

Wzrost sumy bilansowej Banku w stosunku do poprzednie-go roku wyniósł 281 912 tys. zł. Zysk netto osiągnął poziom 27 845 tys. zł, co oznacza wzrost o 5 418 tys. zł.

Największy wpływ na uzyskany wynik finansowy miał wynik z tytułu odsetek. Wzrost wyniku odsetkowego nastąpił wskutek zwiększenia wolumenu kredytowego oraz wzrostu marży z tytułu efektywnego rozliczania prowizji. Innym istotnym czynnikiem, który przyczynił się do osiągnięcia dobrego wyniku finansowego było utrzymanie restrykcyjnej polityki kosztowej.

Najważniejsze wskaźniki ekonomiczne oraz wielkości wy-branych pozycji rachunku wyników zostały zaprezentowane na poniższych diagramach.

31 grudnia 2004 r.31 grudnia 2005 r.

2,22%

2,19%

2,16%

2,13%

w %

Wskaźnik ROA


3,4%

3,2%

3,0%

2,8%

w %

Marża odsetkowa na aktywach ogółem


18,0%

16,5%

15,0%

13,5%

w %

Wskaźnik ROE brutto


14,0%

13,0%

12,0%

11,0%

w %

Wskaźnik ROE netto

11


28 000

21 000

14000

7 000

w tys. zl


40 000

30 000

20 000

10 000

w tys. zl

Wynik na działalności operacyjnej Koszty działalności


2 000 000

1 500 000

1 000 000

500 000

w tys. zl

Kredyty

i poż

yczk

i

udzie

lone k

liento

m

Zabow

iązan

ia z t

ytułu

emisj

i włas

nych

papie

rów

wartśc

iowyc

h

Zmiany w głównych pozycjach bilansowych


20,0%

15,0%

10,0%

5,0%

w %


42,0%

40,0%

38,0%

36,0%

w %

Wskaźnik koszty/dochody Współczynik wypłacalności

12

Główne pozycje bilansu za 2005 r. przedstawiają się nastę-pująco:

ryzyka płynności Bank także dostosowuje działalność do zewnętrznych i wewnętrznych norm ostrożnościowych i na potrzeby zarządzania i monitorowania płynnością sporzą-dzane są raporty płynności strukturalnej – analizie podlega 1-miesięczny i 12-miesięczny wskaźnik płynności.

− Ryzyko kredytowe – rozumiane jako zagrożenie niewy-wiązania się kredytobiorców ze zobowiązań wynikających z umów kredytowych zawartych z Bankiem. Zmierzając do efektywnego zarządzania ryzykiem kredytowym Bank modyfikował organizację i standardy procesu kredytowe-go, jak również rozwijał i doskonalił zarządzanie ryzykiem związanym z działalnością kredytową stopniowo wdrażając nowoczesne metody i narzędzia identyfikacji, szacowania, pomiaru i kontroli ryzyka kredytowego.

− Ryzyko operacyjne rozumiane jako wszelkie rodzaje zagrożeń dla działalności i wyników Banku wynikają-cych z zaburzonych procesów, nieadekwatnych procedur, działań ludzi i systemów lub zdarzeń zewnętrznych. System zarządzania i kontroli ryzyka operacyjnego realizowany jest na wszystkich poziomach organizacyjnych Banku i jest stopniowo rozszerzany i rozwijany.

W celu zapewnienia odpowiedniego poziomu zarządzania w/w rodzajami ryzyk w Banku funkcjonują następujące Komitety wspierające działalność Zarządu Banku w tym zakresie:

– Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami Banku (ALCO) – którego przedmiotem działania są m.in. ryzyka rynkowe i ryzyko płynności

– Komitet Kredytowy Banku – którego przedmiotem działa-nia jest ryzyko kredytowe

– Komitet ds. Ryzyka Operacyjnego – którego działalność dotyczy wszystkich ryzyk operacyjnych.

W zakresie żadnego z w/w ryzyk, jak również limitów wyni-kających z ustawy o listach zastawnych i bankach hipotecz-nych nie zostały przekroczone obowiązujące Bank poziomy bezpieczeństwa.

Ze względu na specyfikę Banku dominującą pozycję w ak-tywach stanowią kredyty i pożyczki. Dynamika przyrostu należności z tytułu kredytów i pożyczek opisana została w rozdziale 3.

Po stronie pasywów w roku 2005 zmieniła się struktura finansowania. Znaczący spadek zobowiązań wobec banków w stosunku do ubiegłego roku jest wynikiem zwiększonej aktywności Banku w obszarze emisji hipotecznych listów zastawnych. Udział środków pochodzących z emisji listów zastawnych wzrósł 4-krotnie w porównaniu z 2004 r.

Efektywne stopy procentowe stosowane w Banku dla po-szczególnych pozycji aktywów i pasywów zostały zaprezen-towane w Sprawozdaniu finansowym (Nota 39).

5

ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻENIA

BPH Bank Hipoteczny S.A. identyfikował, mierzył oraz monitorował i zarządzał wszystkimi rodzajami ryzyk wystę-pujących w Banku, współpracując w tym zakresie z jednost-kami kontroli ryzyka i zarządzania ryzykiem Banku BPH S.A. Niektóre z rozwiązań stosowanych w ramach kontroli ryzyk określane były przez Bank BPH S.A., a BPH Bank Hipoteczny S.A. akceptował i stosował te rozwiązania.

W Banku występują następujące kategorie ryzyka:

− Ryzyko rynkowe (walutowe i stopy procentowej) rozumia-ne jako niebezpieczeństwo poniesienia straty spowodowa-nej niekorzystnym kształtowaniem się na rynku cen instru-mentów finansowych. W celu ograniczenia poziomu ryzyka rynkowego Bank dostosowuje działalność do zewnętrznych i wewnętrznych norm ostrożnościowych, a ekspozycja na ry-zyko pozycji walutowej i ryzyko stopy procentowej monito-rowana jest z zastosowaniem metody VaR(Value at Risk).

− Ryzyko płynności rozumiane jako zagrożenie utraty zdolności do terminowego regulowania zobowiązań w wy-niku niedopasowania terminów ich płatności do terminów zapadalności należności. W celu ograniczenia poziomu

Główne pozycje bilansu za 2005 r.

2005 2004w tys. zł w% w tys. zł w%

AktywaKredyty i pożyczki zabezpieczone hipoteką 1 417 751 89,29 1 090 058 83,47Kredyty i pożyczki niezabezpieczone hipoteką 31 434 1,98 33 285 2,55Pozostałe aktywa finansowe 109 444 6,89 158 158 12,11Inne 29 215 1,84 24 431 1,87Aktywa razem 1 587 844 100,00 1 305 932 100,00

PasywaZobowiązania wobec banków 552 712 34,81 935 720 71,65Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 807 175 50,83 156 360 11,97Kapitał własny 207 709 13,08 191 928 14,70Inne 20 248 1,28 21 924 1,68Pasywa razem 1 587 844 100,00 1 305 932 100,00

13

Szczegółowy opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń (ryzyko stóp procentowych, ryzyko płynności, ryzyko wymiany walutowej, ryzyko operacyjne, ryzyko kredytowe) oraz wysokość limitów wynikających z ustawy o listach zastawnych i bankach hipotecznych zamieszczony został w sprawozdaniu finansowym.

6

KIERUNKI ROZWOJU I NAJWAŻNIEJSZE ELEMENTY STRATEGII BANKU NA ROK 2006

W 2005 roku BPH Bank Hipoteczny S.A. kontynuował działania wynikające z założeń strategii Banku na lata 2004 – 2006 oraz dążył do osiągnięcia wyników przyjętych w pla-nie finansowym na 2005 rok.

W roku 2006 Bank będzie dostosowywał swą działalność do istniejących i przewidywanych uwarunkowań ekono-micznych i prawnych, oczekiwań głównego akcjonariusza i klientów oraz własnych możliwości, mając szczególnie na uwadze jakościowy aspekt rozwoju, tj. trwałą poprawę efektywności działania.

Główne cele finansowe przyjęte na rok 2006 to:

Wskaźnik ROE brutto - 20%

Cost/Income – poniżej 35%Perspektywy dalszego rozwoju Banku rysują się dobrze.

Bank posiada atrakcyjną ofertę produktową oraz efektywne procesy. Postępuje rozwój rynku nieruchomości i wzrasta zapotrzebowanie na długoterminowe kredyty na nierucho-mości komercyjne. Utrzymuje się popyt na rynku kredytów mieszkaniowych, które są istotnym instrumentem dywersy-fikacji portfela kredytowego. Współpraca w ramach Grupy BPH, zwłaszcza w związku z wysokim udziałem Banku BPH S.A. w rynku finansowania nieruchomości, pozytywnie rokuje na powodzenie programu emisji.

Na osiągnięcie planowanego wyniku brutto 2006 roku będą miały wpływ m.in. następujące założenia:

– przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego – wzrost PKB szacuje się na ok. 4,6%;

– przewidywane zwiększenie inwestycji przedsiębiorstw, po-prawa kondycji gospodarstw domowych (stopniowy spadek stopy bezrobocia), ustabilizowana na niskim poziomie inflacja wspierana przez niski poziom rynkowych stóp pro-centowych;

– prosprzedażowe działania Banku mające na celu zwiększe-nie akcji kredytowej, takie jak np.: dostosowywanie oferty do potrzeb i oczekiwań Klientów, podnoszenie efektywno-ści procesu udzielania kredytów itp.;

– ścisła kontrola kosztów administracyjnych w celu utrzyma-nia kosztów działania Banku na poziomie zbliżonym do 2005 r.

Na potencjalne zmniejszenie wyniku może natomiast wpły-nąć m.in. spodziewana presja na obniżanie marż, wynikają-ca ze zwiększającej się konkurencji na rynku bankowym.

7

STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA, WŁADZE BANKU, POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE LUB KAPITAŁOWE W RAMACH GRUPY

W dniu 5 maja 2005 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy wyraziło zgodę na podwyższenie kapitału zakładowego Banku, o kwotę 20 600 000,- PLN do kwoty 169 800 000,-PLN, poprzez emisję akcji serii „F” w ilości 206 akcji w drodze subskrypcji prywatnej z pozbawieniem akcjonariuszy prawa poboru akcji serii „F” w całości. Akcje w całości objął Bank BPH S.A.

W dniu 18 listopada 2005 r., na podstawie informacji uzyskanej z UniCredito Italiano S.p.A., Bank BPH S.A. po-informował BPH Bank Hipoteczny S.A. o tym, iż w związku z przejęciem przez UniCredit kontroli nad Bayerische Hy-po-und Vereinsbank Aktiengesellschaft (HVB) – dotych-czasowym ostatecznym podmiotem dominującym dla Ban-ku BPH S.A. oraz nad należącym do HVB bankiem BA-CA – bezpośrednim większościowym akcjonariuszem Banku BPH S.A. zgodnie z Art. 26 ust. 1 Prawa bankowego, do czasu uzyskania przez UniCredit zgody Komisji Nadzoru Bankowego (KNB) na wykonywanie prawa głosu z posia-danych pośrednio akcji Banku BPH S.A., BA-CA nie może wykonywać skutecznie prawa głosu z akcji Banku BPH S.A. Oznacza to w konsekwencji, iż od dnia 18 listopada 2005 r. do czasu uzyskania przez UniCredit wymienionej zgody KNB, Bank BPH S.A. nie będzie mógł wykonywać prawa głosu z posiadanych akcji BPH Banku Hipotecznego S.A.

Z istoty akcji Banku nie wynikają ograniczenia przenosze-nia własności oraz wykonywania prawa głosu. Wszystkie charakteryzuje ten sam zakres uprawnień. Ograniczenia w tym zakresie mogą mieć miejsce jedynie na gruncie prze-pisów szczególnych, np. na gruncie ustawy Prawo bankowe,

Struktura własnościowa kapitału akcyjnego Banku

Nazwa akcjonariuszaAkcje Głosy na WZA

Ilość % Ilość %

Bank BPH S.A. 1697 99,941 1697 99,941*Final Holding Sp. z o.o. 1 0,059 1 0,059Razem 1698 100 1698 100

* UniCredito Italiano S.p.A. (UniCredit) z siedzibą w Genui (Włochy) poinformował BPH Bank Hipoteczny S.A., iż z dniem 17 listopada 2005 r. nabył pośrednio kontrolę nad akcjami Banku stanowiącymi 99,941% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Banku.

14

– Rada NadzorczaW okresie 01.01.2005 r. – 31.12.2005 r. Rada Nadzorcza BPH Bank Hipoteczny S.A. działała w składzie:

jak ma to miejsce w przypadku braku możliwości skutecz-nego wykonywania prawa głosu przez UniCredit i jego pod-mioty zależne do czasu uzyskania niezbędnych zezwoleń.

Organy władzyW tej części zawarte są informacje dotyczące składu osobo-wego Zarządu i Rady Nadzorczej BPH Bank Hipoteczny S.A. oraz informacje dotyczące łącznej wartości wynagro-dzeń, nagród lub korzyści wypłaconych przez Bank dla osób zarządzających i nadzorujących.

– ZarządW okresie 01.01.2005 r. – 31.12.2005 r. Zarząd Banku dzia-łał w następującym składzie i uzyskał roczne wynagrodzenie w wysokości:

Wysokość wynagrodzeń członków Zarządu zatwierdza Rada Nadzorcza. Wynagrodzenie składa się z wynagrodze-nia zasadniczego w wysokości określonej w umowie oraz premii rocznej wypłacanej w wysokości ustalanej przez Radę Nadzorczą i uzależnionej od stopnia realizacji wyzna-czonych zadań.

Umowy zawarte pomiędzy Bankiem a osobami zarządzają-cymi nie przewidują rekompensat w przypadku ich rezygna-cji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Banku przez przejęcie.

Skład oraz wynagrodzenie Zarządu Banku w 2005 r.

Imię i nazwisko Pełniona funkcja Roczne wynagrodzenie* (zł)

Irena Stocka Prezes Zarządu 487 902,00Jolanta Gładyś Wiceprezes Zarządu 448 414,76Jerzy Tofil Członek Zarządu 375 185,40

* Roczne wynagrodzenie obejmuje: wynagrodzenie zasadnicze, premię roczną i korzyści, wypłacone w roku 2005 oraz należne za rok 2005, wg stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania. Dodatkowo informujemy, iż wynagrodzenie nie obejmuje kwot premii rocznych dla Członków Zarządu

Banku za rok 2004 w kwocie 230 000,- zł obciążających wynik roku 2004, a wypłaconych w 2005 r. W wymienionych kwotach uwzględniono m.in. pokry-cie kosztów utrzymania poza miejscem zamieszkania oraz ubezpieczenie na życie.

Skład Rady Nadzorczej Banku w 2005 r.

Imię i nazwisko Pełniona funkcja

Wojciech Sobieraj Przewodniczący Rady NadzorczejMariusz Grendowicz Wiceprzewodniczący Rady NadzorczejMirosław Boniecki Członek Rady NadzorczejElżbieta Ratajczak Członek Rady NadzorczejCarl-Norman Voekt Członek Rady Nadzorczej

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które mia-ło miejsce 29 czerwca 2005 r. powołało wyżej wymienione osoby do składu Rady Nadzorczej na nową kadencję.

Członkowie Rady Nadzorczej nie pobierają wynagrodzenia z tytułu pełnionej w Radzie Nadzorczej funkcji.

Powiązania organizacyjne lub kapitałowe w ramach GrupyBank został powiadomiony, że UniCredito Italiano S.p.A. (UniCredit lub UCI) nabył w dniu 17 listopada 2005 r. 705.108.946 akcji w kapitale zakładowym Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), uprawniających do wykony-wania 93,93% całkowitej liczby głosów na Walnym Zgroma-dzeniu HVB. W związku z tym UniCredit zyskał kontrolę nad HVB – dotychczasowym ostatecznym podmiotem dominującym dla Banku BPH S.A. oraz nad należącym do HVB Bankiem Austria Creditanstalt AG (BA-CA) – bez-pośrednim większościowym akcjonariuszem Banku BPH

S.A. W wyniku powyższego nabycia UniCredit pośrednio posiada 20.397.585 akcji stanowiących 71,03% kapitału zakładowego, uprawniających do wykonywania 20.397.585 głosów i stanowiących 71,03% całkowitej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Banku BPH S.A., z zastrzeżeniem że do czasu uzyskania zezwolenia Komisji Nadzoru Banko-wego na wykonywanie prawa głosu oraz do czasu wypeł-nienia innych obowiązków, BA-CA nie może wykonywać skutecznie prawa głosu z akcji Banku BPH S.A.

– Transakcje z jednostkami powiązanymi Bank przeprowadza transakcje z podmiotem dominującym (Bank BPH S.A.), oraz podmiotami powiązanymi w ra-mach Grupy BPH, HVB i UCI. Transakcje z jednostkami powiązanymi dokonywane są w ramach normalnej działal-ności biznesowej. Obejmują one głównie kredyty, depozyty, transakcje wymiany walut obcych. Szczegółowe informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi, jak rów-

15

Zobowiązania warunkowe– Wszczęte postępowania sądowe

Na dzień 31 grudnia 2005 r. nie występują postępowa-nia przed sądem lub organami administracji państwowej dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Banku, których wartość stanowiłaby, co najmniej 10% kapitałów własnych Banku.

Łącznie wartość wszystkich prowadzonych spraw sądowych wynosi 22 021 tys. zł, co stanowi 10,60% kapitałów własnych Banku. Wyżej wymieniona kwota stanowi wartość przed-miotu sporu w sprawach z powództwa (wniosku) Banku.

Na dzień 31 grudnia 2005 r. nie występują postępowania przed sądem lub organami administracji państwowej, w których Bank jest pozwanym.

W 2005 r. bank wystawił 9 tytułów egzekucyjnych na łączną kwotę 4 975 tys. zł. wartość zabezpieczeń ustanowionych na majątku kredytobiorców (hipoteki), wobec których zostały wystawione tytuły egzekucyjne, ukształtowała się na pozio-mie 6 574 tys. zł.

– Zobowiązania warunkowe do udzielenia kredytów

Bank posiada zobowiązania do udzielenia kredytów na łaczną kwotę 23 683 tys. zł.

– Inne zobowiązania związane z transakcjami pozabilansowymi

Wartość zobowiązań z tytułu zawartych transakcji instru-mentami fiansowymi bieżącymi i terminowymi wynosi 1 120 375 tys. zł.

W roku 2005 Bank nie udzielił żadnych gwarancji i porę-czeń.

Pozostałe informacje– Bank nie zawierał i nie zna umów, w wyniku których

w przyszłości mogłyby nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

– Nie zawarto istotnych umów pomiędzy Bankiem a Bankiem Centralnym lub organami nadzoru.

Podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowegoW dniu 21 listopda 2005 r. Bank zawarł z KPMG Audyt Spółka z o.o. umowę o badanie sprawozdania finansowego. Łączna wysokość wynagrodzenia, wynikająca z ww umowy, wynosi brutto 103 700,00 zł. Zapłacono I ratę w wysokości 51 850,00 zł. Druga rata, zgodnie z umową, będzie zapła-cona po przedstawieniu ostatecznej wersji opinii i raportu w kwocie 51 850,00 zł.

Podmiotem przeprowadzajacym badanie sprawozdania finansowego Banku w 2004 r. był KPMG Audyt Spółka z o.o., a łączna wartość wynagrodzenia wyniosła brutto 89 182,00 zł.

W 2005 roku Bank zawarł z KPMG Sp. z o.o. umowy na usługi doradcze.

nież transakcje z personelem zarządczym oraz z pracowni-kami BPH Banku Hipotecznego S.A. znajdują się w nocie 35 Sprawozdania finansowego.

– Umowy znaczące zawarte w ramach jednostek powią-zanych

W 2005 r. BPH Bank Hipoteczny S.A. zawarł z Bankiem BPH S.A. następujące umowy:

– Umowa linii kredytowej

na łączną kwotę 242 mln EUR (934 mln zł), w celu fi-nansowania działalności kredytowej. Umowa przewiduje udostępnianie kredytu w transzach, jego oprocentowanie jest zmienne. Termin spłaty przewidziany jest na 28 grudnia 2006 r.

Wg stanu na koniec roku zobowiązanie z tytułu zaciągnię-tego kredytu wynosiło 504 187 tys. zł. Termin spłaty zadłu-żenia tej transzy nie przekraczał 1 miesiąca.

– Umowa o subemisję

zawarta w dniu 4 listopada 2005 r. umowa o subemisję usłu-gową hipotecznych listów zastawnych Serii LZI02 na kwotę 400 mln zł. Umowa przewiduje nabycie listów zastawnych serii LZI02 przez Bank BPH S.A we własnym imieniu i na własny rachunek w celu dalszego ich zbywania Inwestorom w obrocie pierwotnym.

Powyższe umowy zostały uznane za znaczące, ponieważ ich wartośc przekracza 10% funduszy własnych Banku.

8

DODATKOWE INFORMACJE

Umowy znaczące dla Banku zawarte po dacie bilansowejUmowy zawarte po dniu bilansowym przekraczajace 10% kapitałów własnych Banku:

– Umowa dotycząca linii kredytowej

podpisana w lutym 2006 r. pomiędzy BPH Bank Hipotecz-ny S.A. i Bayerische Landesbank. Umowa opiewa na kwotę 60 mln EUR. Zgodnie z warunkami umowy Bank wyko-rzystał kredyt jednorazowo i przeznaczył na finansowanie działalności kredytowej.

Termin spłaty kredytu - 24 lutego 2009 r.

– Umowa o subemisję

zawarta w dniu 28 lutego 2006 r. z Bankiem BPH S.A. umo-wa o subemisję usługową hipotecznych listów zastawnych serii LZI03. Zgodnie z ww umową Bank BPH S.A. obejmie zobowiązaniem subemisyjnym wyemitowane listy zastawne o wartości nie większej niż 200 mln zł.

– Umowa dotycząca udzielenia kredytu

W dniu 30 stycznia 2006 r. Bank zawarł z Klientem umowę kredytową na łączną kwotę 37 mln zł. Oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę 6M WIBOR powiększoną o marżę Banku. Termin spłaty kredytu przewidziany jest na 31 lipca 2021 r.

16

9

OŚWIADCZENIA ZARZĄDU

Zasady ładu korporacyjnego i społecznej odpowiedzialnościBPH Bank Hipoteczny S.A. kieruje się w swej działalności zasadami społecznej odpowiedzialności i jest wrażliwy na potrzeby klientów i akcjonariuszy.

Bank w pełni stosuje zasady zawarte, w przyjętych przez Zarząd Banku:

– „Instrukcji - Zachowania pracowników oraz przestrzegania przepisów przy zawieraniu transakcji związanych z nieru-chomościami”;

– „Regulaminie udzielania kredytów oraz otwierania rachun-ków lokat terminowych akcjonariuszom, członkom orga-nów i pracownikom”;

– „Regulaminie Compliance w zakresie obrotu papierami wartościowymi emitowanymi przez Bank”.

Prawdziwość i rzetelność prezentowanych sprawozdańWedle najlepszej wiedzy Zarząd BPH Banku Hipotecznego S.A. prezentuje roczne dane finansowe i dane porównywal-ne za rok 2004. Dane sporządzone zostały zgodnie z obo-wiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Banku oraz osiągnięty wynik finansowy. Zawar-te w niniejszym dokumencie roczne sprawozdanie Zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji Banku, w tym opis istotnych ryzyk i zagrożeń.

Irena Stocka Prezes Zarządu

Jolanta Gładyś Wiceprezes Zarządu

Jerzy Tofil Członek Zarządu

Warszawa, 24 marca 2006 roku

17

1

SELECTED FINANCIAL DATA OF THE BANK ACHIEVED IN 2005

MANAGEMENT BOARD REPORT MANAGEMENT BOARD REPORT ON OPERATIONS OF THE BANK IN THE REPORTING PERIOD FROM 1 JANUARY 2005 TO 31 DECEMBER 2005

Selected financial data of the Bank

Specification 31.12.2004 31.12.2005 Change (dynamics) (%)

Profit and loss account in thousands PLN Financial result on interests 37,465 51,554 137.6%Financial result on commissions 11,391 29 0.03%Financial result on currency exchange and operations with financial instruments 6,864 9,990 145.5%Revaluation write-offs due to impairment -5,589 -4,730 84.6%Costs of operation and general management -22,080 -22,101 100.1%Other operating costs and revenues 14 421 3 007.1%Gross profit 28,065 35,163 125.3%Net profit 22,427 27,845 124.2%Balance sheet in thousands PLN Balance sheet total 1,305,932 1,587,844 121.6%Net receivables from clients 1,123,343 1,449,185 129.0%Liabilities due to the issue of mortgage bonds 156,360 807,175 516.2%Own capital 191,928 207,709 108.2%Ratios (%) Gross Return on Equity (Gross ROE) 14.6% 16.9% 115.8%Net Return on Equity (Net ROE) 11.7% 13.4% 114.7%Return on Assets (ROA) 2.1% 2.2% 103.0%Interest margin on assets - total 2.9% 3.2% 113.2%Costs-to-Revenues ratio 40% 36% 90.3%Solvency ratio 17.3% 14.1% 81.5%

18

Due to using the allowable exemptions provided by IFRS 1, the data for 2005 are not fully comparable to the data for 2004. The most significant changes resulting from the implementation of the International Financial Reporting Standards are connected with the introduction of valua-tion according to the effective interest rate and changes of the principles of creating revaluation write-offs due to impairment. Items whose values in the opening balance sheet has been subject to significant changes include: loans and credits granted to clients, assets due to deferred tax, reserves and retained profit/loss. The amount of the adjust-ment to the opening balance sheet demonstrated in capitals amounts to 11,640 thousands PLN (reduction). Detailed explanation of the influence of the implementation of IFRS on particular items of the statement of accounts is presented in Note 40.

BPH Bank Hipoteczny S.A. is the second largest, taking into account the amount of assets and the volume of loans, dynamically developing specialised bank in Poland. Finan-cial results of the Bank for 2005 are demonstrated in the chapter Financial Results for 2005.

Chief shareholder of the Bank is Bank BPH S.A., one of the largest banks in Poland, listed in the Warsaw Stock Exchange (GPW).

The Bank belongs to the Capital Group of Bank BPH S.A. and its statements of accounts, for the purposes of supervi-sion, are consolidated with the statements of accounts of Bank BPH S.A.

The statements of the Capital Group of Bank BPH S.A. are directly consolidated with the statements of accounts of Austria Creditanstalt AG (BA-CA) Bank seated in Vienna, which is the chief shareholder of Bank BPH S.A. The par-ent entity for BA-CA is Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), whose parent entity is UniCredito Italiano S.p.A. (UCI) – the chief shareholder of HVB.

The operations of the Bank in the reporting period, its dynamics and fields of activity were determined by the role and position of the Bank in the Group of Bank BPH.

2

MACROECONOMIC SITUATION IN 2005, INCLUDING THE BANKING SECTOR

According to the initial estimations of the Central Sta-tistical Office (GUS), the economic growth rate in 2005 amounted to 3.2%. On the basis of the annual data, it is estimated that the real dynamics of the GDP in the fourth quarter of 2005 amounted to about 4.0% YoY. The rate of return on investments in business in 2005 reached 6.2%, which indicates their two-digit increase, not observed since the fourth quarter of 1999, in the fourth quarter (about 10.0% YoY).

No inflation threats due to external demand, connected with the decreasing rate of prices of goods and services (a decrease from 3.7% YoY in January to 0.7% YoY in De-cember) encouraged the Monetary Policy Council (RPP) to reduce interest rates by five times in 2005, by 200 bps in total. As on the end of December 2005, the reference

rate of the National Bank of Poland amounted to 4.50% in January (in January, it was 6.50%). The most significant reductions of interest rates took place in the first half of the year (by 150 bps in total), when the Central Statistical Office published data on the economic growth in the first quarter of 2005, which were far from expectations. While the macroeconomic ratios improved, the Monetary Policy Council adopted a more reserved attitude and introduced last reductions in July and August, by 50 bps in total. Reductions of the interest rates were accompanied by the changes of attitude in monetary policy: from restrictive in January to mild in February; next, in April, the mild atti-tude changed to a neutral one, while in June, mild attitude returned and prevailed until the end of the year.

The dynamics of investments in 2005 at the level of 6.2% was higher than the expectations in the end of 2005 and, at the same time, much lower than the former prognoses, e.g. in the first quarter of 2005. The lowest rate of increase of gross expenses on fixed assets was reported in the first quarter (1.2% YoY), while in the following quarters it gradually increased: to 3.8% YoY in the second quarter, 5.7% in the third quarter and about 10.0% YoY in the last quarter. Low investment activity of companies (whose total share in domestic investments amounts to about 53%) in the first quarter of the year was determined by serious problems with obtaining EU structural funds, as well as un-certainty concerning the shaping of investment conditions after the presidential and parliamentary elections.

In the banking sector in 2005, further boost of the loan dynamics for both business entities and households was observed. Similarly as in 2004, volumes of mortgage loans increased rapidly – the dynamics exceeded 40% by the end of the year. It was a result of milder loan-granting poli-cies of banks, reduction of costs of loans, as well as the improvement of financial situation of households. The most significant reason for changes in loan policies is the increase of the pressure of competition between the banks.

Due to increasing competition in the banking sector, the banks, struggling to acquire new clients, decide to lower their margins on loans, as well as fees and commissions involved in the loan-granting process. The loan-granting procedures are simplified and loan periods are extended.

3

OPERATIONS OF BPH BANK HIPOTECZNY S.A.

BPH Bank Hipoteczny Spółka Akcyjna (Joint-Stock Com-pany) operates on the basis of the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking of 29 August 1997 and the Reso-lution No. 244/KNB/99 of the Commission for Banking Supervision of 1 December 1999.

The aforementioned basis for the Bank’s operations states that BPH Bank Hipoteczny S.A. may operate in two fields: granting mortgage loans and loans for territorial self-gov-ernment units and issuing mortgage bonds.

Loan activityIn 2005, the Bank focused on developing a safe loan port-folio through granting loans for financing commercial and

19

residential real estates. The Bank directed its loan offer both to entrepreneurs and private people. Purposes of loans included: purchase, construction, modernisation or renovation of commercial or residential properties for own use or for commercial use. The loan could also be used for the purposes of refinancing a loan taken from another bank or refinancing own contribution of the client in the investment. Loans are granted in PLN (Polish zlotys), as well as indexed in foreign currencies (USD, EUR, CHF). Sales were performed by a group of the Bank’s banking advisers and a network of over 180 sales partners, as well as by branches of Bank BPH S.A.

In 2005, the Bank granted 568 loans of the total amount of 563 million PLN. The portfolio of mortgage loans increased by 27% as compared to 2004 and achieved the value of 1.48 billion PLN as on the end of 2005.

Most of all, the Bank focused on financing commercial real property investments. The offer of the Bank, adjusted to expectations of commercial clients, enabled the acquisition of 190 new clients, which constituted an increase by 36% as compared to the previous year and realisation of 447 mil-lion PLN of the volume in this segment.

Key success factors:

– Very attractive offer for entrepreneurs and flexibility in adjusting loans to individual needs and capabilities of these clients.

– Development of cooperation with Sales Partners and im-proving their qualifications in the field of cooperation with Clients.

– Supporting mortgage loans for flats by a marketing cam-

paign concerning refinancing of mortgage loans for flats.

Continuation of this growth tendency in revenues in this field of the Bank’s operations was supported in 2005 by positive influence of market interest rates on the loan margin.

In 2005, the share of loans with reported impairment, for which the Bank created specific target reserves, remained at a safe level of 2.9%, while the ratio of specific target reserves created for these receivables to the total value of the loan portfolio amounted to 1.2%.

Total amount of the bank-mortgage value of real property accepted by the Bank as security of mortgage loans, as on 31 December 2005, amounted to 3,102,763 thousand PLN.

Issue of mortgage bondsOut of all 4 mortgage banks in Poland, only BPH Bank Hipoteczny S.A. and BRE Bank Hipoteczny S.A. perform public issues of mortgage bonds. The Bank elaborated a programme of own issue of mortgage bonds, in the course of which it plans to issue mortgage bonds of the total value of 3 billion PLN within 5 years.

In 2005, the following public issues were carried out:

Issues within the Programme of public issue of mortgage bonds of the total value of 3 billion PLN

02 June 2005 200,000.0021 November 2005 400,000.00Issues in total 600,000.00

Mortgage loans granted in 2005

Loans secured byLoans granted in 2005 Loan portfolio as on 31 December 2005

Number Volume (in millions PLN) Volume (in billions PLN)

mortgage on residential real property 378 117 0.15mortgage on commercial real property 190 447 1.33Total 568 563 1.48

Value of issue on 31 December 2005

BRE bank Hipoteczny S.A.BPH bank Hipoteczny S.A.

1200

900

600

300

In thousands PLN

20

In 2005, the Bank carried out the non-public issue of mort-gage bonds of the total value of 150 million PLN. The value of the issued mortgage bonds in the form of a non-public issue, as on the end of the year, amounts to 190,000 thou-sand PLN and 3,630 EUR. The issue of mortgage bonds in PLN is performed in accordance with the provisions of the Agreement on Realisation of the Programme of Debt Securities Issue of 2003, while the issue in foreign currency is based on the Issue Agreement of 2000.

The public or non-public issue is based on debts registered in the mortgage bonds hedging register. The value of debts that hedge the issue, as on the end of 2005, amounts to 1,030,179 thousands PLN.

The resources obtained owing to the issue of mortgage bonds enable refinancing of the Bank’s operations in the field of loans, without the necessity to increase the initial capital.

4

FINANCIAL RESULTS FOR 2005

In 2005, the Bank managed to achieve very good financial results, which enabled strengthening its competitive posi-tion in the market segment of specialised mortgage banks.

The increase of the balance sheet amount of the Bank, as compared to the previous year, amounted to 281,912 thou-sand PLN. Net profit reached the level of 27,845 thousand PLN, i.e. the increase amounted to 5,418 thousand PLN.

What had the most significant influence on the achieved financial result was the result on interests. The increase of the financial result on interests was possible owing to the increase of the loan volume and the increase of the margin due to effective commission calculation. Another important factor, which had its influence on achieving good financial result, was keeping a restrictive policy of expenses.

Major economic ratios and values of selected items of the financial results are demonstrated in the diagrams below.

31 Dec 2004 31 Dec 2005

3,4%

3,2%

3,0%

2,8%

in %

31Dec 200431Dec 2005

2,22%

2,19%

2,16%

2,13%

in %

ROATotal interest margin on assets

31 Dec 200431 Dec 2005

14,0%

13,0%

12,0%

11,0%

in %

31 Dec 200431 Dec 2005

18,0%

16,5%

15,0%

13,5%

in %

ROE - gross ROE - nett

21

31 Dec 200431 Dec 2005

20,0%

15,0%

10,0%

5,0%

in %

31 Dec 200431 Dec 2005

42,0%

40,0%

38,0%

36,0%

in %

Costs/Profits Ratio Solvency Ratio

31 Dec 200431 Dec 2005

28 000

21 000

14000

7 000

in thousands PLN

31 Dec 200431 Dec 2005

40 000

30 000

20 000

10 000

in thousands PLN

Result on operating activityCosts of operation and management

31 Dec 200431 Dec 2005

2 000 000

1 500 000

1 000 000

500 000

in thousands PLN

Loan

s and

cred

it

grante

d to c

lients

Liabil

ities d

ue to

issu

e

of ow

n sec

uritie

s

Changes in the major balance sweet items

22

Major balance sheet items for 2005 are the following:

draws up reports on structural liquidity – the analysis cov-ers 1-month and 12-month liquidity ratio.

− Loan risk, defined as a risk of the obligations and liabili-ties of loan-taking entities, arising out of loan agreements signed with the Bank, not being fulfilled. For the purposes of efficient loan risk management, the Bank has been mod-ifying the organisation and standards of the loan process, as well as developed and improved the management of risk connected with loan activity, by gradual implementation of modern methods and tools for identification, estimation, measurement and control of loan risk.

− Operating risk, defined as all kinds of risks to the opera-tions and results of the Bank resulting from disrupted pro-cesses, inadequate procedures, actions of people or systems or external events. The system of operating risk manage-ment and control is implemented on all organisational levels of the Bank and is gradually expanded and developed.

In order to ensure appropriate level of management of the aforementioned types of risk, there are the following Committees in the Bank supporting the Bank’s operations in this field:

– Asset-Liability Committee (ALCO) – responsible, for instance, for market risks and liquidity risk

– Loan Committee – responsible for loan risk

– Committee for Operating Risk – responsible for all kinds of operating risks.

There are no risks of the above mentioned and no limits specified in the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking, for which the safety levels obligatory to the Bank would be exceeded.

A detailed description of significant risk and threat factors (in-terest rate risk, liquidity risk, currency exchange risk, operating risk, loan risk) and the levels of limits specified in the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking are presented in the statement of accounts.

Major balance sheet items for 2005

2005 2004

In thousands PLN In% In thousands

PLN In%

AssetsCredits and loans secured by mortgage 1,417,751 89.29 1,090,058 83.47Credits and loans secured by mortgage 31,434 1.98 33,285 2.55Remaining financial assets 109,444 6.89 158,158 12.11Other 29,215 1.84 24,431 1.87Total assets 1,587,844 100.00 1,305,932 100.00

LiabilitiesLiabilities due to banks 552,712 34.81 935,720 71.65Liabilities due to issue of own securities 807,175 50.83 156,360 11.97Equity capital 207,709 13.08 191,928 14.70Other 20,248 1.28 21,924 1.68Total liabilities 1,587,844 100.00 1,305,932 100.00

Due to specific activity of the Bank, loans and credits have a dominating position in the assets. Dynamics of growth of re-ceivables due to loans and credits is described in Chapter 3.

In 2005, on the side of liabilities, the structure of financing changed. Significant decrease in liabilities due to banks as compared to the previous year is a result of increased activity of the Bank in the field of issuing mortgage bonds. Share of resources obtained from issuing mortgage bonds increased by 4 times, as compared to 2004.

Effective interest rates applied by the Bank to particular items of assets and liabilities were presented in the State-ment of Accounts (Note 39).

5

SIGNIFICANT RISK AND THREAT FACTORS

BPH Bank Hipoteczny S.A. identified, measured, moni-tored and managed all types of risk in the Bank, in coopera-tion with the risk control and risk management units of Bank BPH S.A. Some of the solutions of risk control were specified by Bank BPH S.A., BPH Bank Hipoteczny S.A. approved and implemented such solutions.

The Bank identifies the following categories of risk:

− Market risk (currency and interest rate risk), defined as a risk of incurring a loss as a result of disadvantageous prices of financial instruments in the market. In order to diminish the level of market risk, the Bank adjusts its operations to external and internal precaution standards, while the expo-sure to the currency risk is monitored using the VaR (Value at Risk) method.

− Liquidity risk, defined as a risk of losing the capability of settling the liabilities in due time as a result of incoherence between their terms of payment and the maturity dates of receivables. In order to diminish the level of liquidity risk, the Bank also adjusts its operations to external and internal precaution standards and, for the purposes of managing and monitoring the liquidity, BPH Bank Hipoteczny S.A.

23

6

DIRECTIONS OF DEVELOPMENT AND KEY ELEMENTS OF THE BANK’S STRATEGY FOR 2006

In 2005, BPH Bank Hipoteczny S.A. continued the activi-ties included in the assumptions of the Bank’s strategy for years 2004-2006 and tried to achieve the results adopted in the financial plan for 2005.

In 2006, the Bank will adjust its operations to the existing and anticipated economic and legal conditions, expecta-tions of the chief shareholder and clients, as well as its own capabilities, taking into account particularly the quality of development, i.e. permanent improvement of the efficiency of operations.

Major financial goals for 2006 are:

Gross ROE - 20%

Cost/Income – below 35%

Perspectives for further development of the Bank are good.

The Bank has an attractive product offer and efficient processes. The real property market is developing and the need for long-term loans for commercial real property increases. There is also a permanent need in the market of loans for residential property, which are a significant instrument of loan portfolio diversification. Cooperation within the Group of BPH, particularly due to a high share of Bank BPH S.A. in the market of real property financing, is a positive sign for the success of the issue programme.

The achievement of the planned gross result in 2006 will be determined, among other factors, by the following assump-tions:

– increase of the economic growth rate – the increase of the Domestic Gross Product is estimated at about 4.6%;

– anticipated increase of investments of enterprises, improve-ment of the situation of households (gradual drop of the unemployment rate), stabilised low inflation supported by low level of market interest rates;

– activity of the Bank promoting sales, aimed at increasing the amount of loans, including such activities as: adjusting the offer to the needs and expectations of Clients, increas-ing the efficiency of the loan-granting process, etc.;

– strict control of administrative expenses to the end of keep-ing the costs of the Bank’s operations on the level close to the one achieved in 2005.

On the other hand, the potential decrease of the financial result may be determined, among other factors, by the an-ticipated pressure to reduce the margins, due to increasing competition in the banking market.

7

OWNERSHIP STRUCTURE, MANAGEMENT OF THE BANK, ORGANISATIONAL OR CAPITAL ASSOCIATIONS WITHIN THE GROUP

Ownership structure of the Bank’s share capitalOn 5 May 2005, the Special General Meeting of Sharehold-ers expressed their consent to raise the initial capital of the Bank by the amount of PLN 20,600,000.- to the amount of PLN 169,800,000.-, by the issue of shares of the “F” series in the number of 206 shares in private offering with no right of the shareholders to acquire the “F”-series shares in total. All shares were acquired by Bank BPH S.A.

On 18 November 2005, on the basis of information ob-tained from UniCredito Italiano S.p.A., Bank BPH S.A. notified BPH Bank Hipoteczny S.A. that due to acquisi-tion by UniCredit of control over Bayerische Hypo-und Vereinsbank Aktiengesellschaft (HVB) – former ultimate parent entity for Bank BPH S.A. and over belonging to HVB bank BA-CA – direct chief shareholder of Bank BPH S.A., pursuant to Article 26 Item 1 of the Banking Law, until obtaining by UniCredit a permit of the Com-mission for Banking Supervision for execution of the right to vote arising out of indirectly possessed shares of Bank BPH S.A., BA-CA may not successfully execute its right to vote arising out of the shares of Bank BPH S.A. As a consequence, from 18 November 2005 until obtaining by UniCredit the aforementioned permit of the Commission for Banking Supervision, Bank BPH S.A. will not be able to execute its right to vote arising out of the possessed shares of BPH Bank Hipoteczny S.A.

The nature of the Bank’s shares does not involve any limitations for ownership transfer or execution of the right to vote. All of them have the same scope of rights. Any limitations in this respect can follow exclusively from specific regulations, e.g. the Act on Banking Law, as it is the case for incapability of successful execution of the right to vote by UniCredit and its subsidiaries until obtaining the required permits.

Ownership structure of the Bank’s share capital

Name of the ShareholderShares Votes at the General Meeting of

Shareholders

Number % Number %

Bank BPH S.A. 1697 99.941 1697 99.941*Final Holding Sp. z o.o. 1 0.059 1 0.059TOTAL 1698 100 1698 100

* UniCredito Italiano S.p.A. (UniCredit) seated in Genoa (Italy) notified BPH Bank Hipoteczny S.A., that upon 17 November 2005, it acquired an indirect control over shares of the Bank entitling to 99.941% of votes at the general meeting of shareholders of the Bank.

24

Management bodiesThis section contains information on the persons forming the Man-agement Board and the Supervisory Board of BPH Bank Hipoteczny S.A. and information on the total value of salaries, prizes or benefits disbursed by the Bank to its managers and supervisors.

– Management BoardIn the period between 1 January 2005 and 31 December 2005, the Management Board of the Bank consisted of the following persons and received the annual remuneration amounting to:

The amount of remuneration of members of the Man-agement Board is approved by the Supervisory Board. Remuneration includes salary specified in the agreement and annual bonus paid in the amount established by the Supervisory Board and depending on the level of realisa-tion of the set tasks.

Agreements made between the Bank and the managerial personnel do not provide for any compensations for their resignation or dismissal from the post with no important reason or when their resignation or dismissal results from an acquisition of the Bank.

Management Board members and remuneration in 2005

Name and surname Performed function Annual remuneration* (PLN)

Irena Stocka President of the Management Board 487,902.00Jolanta Gładyś Vice President of the Management Board 448,414.76Jerzy Tofil Member of the Management Board 375,185.40

* Annual remuneration covers: salary, annual bonus and benefits disbursed in 2005 and due for 2005, as on the day of preparation of this report. Ad-ditionally, we inform that the remuneration does not include the amounts of additional bonuses Members of the Management Board of the Bank for 2004 in the amount of PLN 230,000 that reduce the financial result for 2004 and were disbursed in 2005. The aforementioned amounts include, among others, covering the costs of living out of the place of permanent residence and life insurance.

– Supervisory BoardIn the period between 1 January 2005 and 31 December 2005, the Supervisory Board of BPH Bank Hipoteczny S.A. consisted of the following persons:

votes at the General Meeting of Shareholders of Bank BPH S.A. However, until obtaining a permit of the Com-mission for Banking Supervision for execution of the right to vote and until fulfilling other obligations, BA-CA may not successfully execute the right to vote arising out of the shares of Bank BPH S.A.

– Transactions with affiliated entitiesThe Bank realises transactions with its parent entity (Bank BPH S.A.), as well as with entities affiliated within the Group of BPH, HVB and UCI. Transactions with affili-ated entities are realised in the course of standard busi-ness operations. They cover mainly loans, deposits and currency exchange transactions. Detailed information on transactions with affiliated entities, as well as transactions with managerial personnel and employees of BPH Bank Hipoteczny S.A. are presented in Note 35 of the Statement of Accounts.

Supervisory Board members in 2005

Name and surname Performed function

Wojciech Sobieraj President of the Supervisory BoardMariusz Grendowicz Vice President of the Supervisory BoardMirosław Boniecki Member of the Supervisory BoardElżbieta Ratajczak Member of the Supervisory BoardCarl-Norman Voekt Member of the Supervisory Board

The General Meeting of Shareholders which took place on 29 June 2005, appointed the aforementioned persons members of the Supervisory Board for the new term.

Members of the Supervisory Board do not receive any remuneration for their function in the Supervisory Board.

Organisational or capital associations within the GroupThe Bank has been notified that UniCredito Italiano S.p.A. (UniCredit or UCI), upon 17 November 2005, acquired 705,108,946 shares in the initial capital of Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), entitling to execute the right to 93.93% of the total number of votes at the General Meeting of Shareholders of HVB. Therefore, UniCredit acquired control over HVB – former parent entity for Bank BPH S.A. and over belonging to HVB bank Austria Credi-tanstalt AG (BA-CA) - direct chief shareholder of Bank BPH S.A. As a result of the aforementioned acquisition, UniCredit owns 20,397,585 of shares constituting 71.03% of the initial capital and entitling to execute the right to 20,397,585 of votes being 71.03% of the total number of

25

– Significant agreements made between affiliated entities

In 2005, BPH Bank Hipoteczny S.A. made with Bank BPH S.A. the following agreements:

– Credit line agreement

for the total amount of 242 million EUR (934 million PLN), for the purposes of financing the loan activity of the Bank. Pursuant to the agreement, disbursement of the credit is to be realised in tranches and the interests are ac-crued at the variable interest rate. Term of full repayment is established on 28 December 2006.

As on the end of the year, the liability due to this credit amounted to 504,187 thousands PLN. Term of payment of this tranche did not exceed 1 month.

– Subissue agreement

made on 4 November 2005, an agreement on subissue of mortgage bonds of the LZI02 series of the value amounting to 400 million PLN. The agreement provides for the purchase of mortgage bonds of the LZI02 series by Bank BPH S.A. on its own behalf and at its own expense, for the purposes of their further resale to Investors in the primary market.

The aforementioned agreements has been deemed signifi-cant, as their value exceeds 10% of the equity capital of the Bank.

8

ADDITIONAL INFORMATION

Agreements significant for the Bank concluded after thebalance sheet dateAgreements concluded after the balance sheet date of the value exceeding 10% of the equity capital of the Bank:

– Credit line agreement

signed in February 2006 by and between BPH Bank Hipotec-zny S.A. and Bayerische Landesbank. The agreement is con-cluded for the amount of 60 million EUR. Pursuant to the provisions of the agreement, the Bank used the credit in one disbursement for the purposes of its loan granting activity.

Term of repayment - 24 February 2009

– Subissue agreement

made on 28 February 2006 with Bank BPH S.A., an agree-ment on subissue of mortgage bonds of the LZI03 series. Pur-suant to the aforementioned agreement, Bank BPH S.A. shall cover with its subissue liability the issued mortgage bonds of the value not exceeding 200 million PLN.

– Loan agreement

On 30 January 2006, the Bank signed a loan agreement with a Client for the total amount of 37 million PLN. The interest of the loan is based on 6M WIBOR increased by the margin of the Bank. Scheduled date of the loan repay-ment is 31 July 2021.

Contingent liabilities– Initiated court proceedings

As on 31 December 2005, there are no proceedings initi-ated by court or any state administration body concern-ing any liabilities or debts of the Bank whose value would amount to at least 10% of the equity capital of the Bank.

Total value of all court proceedings in progress amounts to 22,021 thousands PLN, which constitutes 10.60% of the equity capital of the Bank. The aforementioned amount is the value of the subject of dispute in court proceedings brought by the Bank.

As on 31 December 2005, there are no proceedings initi-ated by court or any state administration body in which the Bank would act as a respondent.

In 2005, the Bank issued 9 execution titles for the total amount of 4,975 thousands PLN. The value of property of loan taking entities established as security (mortgage), for which execution titles were issued, amounted to 6,574 thousands PLN.

– Contingent liabilities to grant loans

The Bank has liabilities to grant loans for the total amount of 23,683 thousands PLN.

– Other liabilities due to off-balance sheet transactions

The value of liabilities due to transactions using current and fixed term financial instruments amounts to 1,120,375 thousands PLN.

In 2005, the Bank did not grant any warranties or sureties.

Other information– The Bank has not entered into and does not have any

knowledge of any agreements due to which any changes in the proportions of shares owned by current shareholders and bondholders might occur in the future.

– No significant agreements between the Bank and the Cen-tral Bank or supervisory bodies have been signed.

Entity entitled to audit the statement of accountsOn 21 November 2005, the Bank signed with KPMG Audyt Spółka z o.o. an agreement on auditing the statement of accounts. Total amount of remuneration specified in the aforementioned agreement is PLN 103,700.00 gross. First instalment amounting to PLN 51,850.00 has been paid. The second instalment, pursuant to the agreement, will be paid after the final version of the auditor’s opinion and report is submitted and will amount to PLN 51,850.00.

The entity that performed the audit of the statement of ac-counts of the Bank in 2004 was KPMG Audyt Spółka z o.o., and the total amount of remuneration was PLN 89,182.00 gross.

In 2005, the Bank signed with KPMG Sp. z o.o. an agree-ment on advisory services.

26

9

STATEMENTS OF THE BOARD

Principles of corporate governance and social responsibilityIn its operations, BPH Bank Hipoteczny S.A. follows the principles of social responsibility and is sensitive to the needs of clients and shareholders.

The Bank fully implements the principles specified in the following documents adopted by the Management Board of the Bank:

– “Instructions – Conduct of employers and respecting the regulations in making transactions connected with real property”;

– “Regulations on granting loans to and opening fixed-term deposit accounts for shareholders, members of manage-ment bodies and employees”;

– “Compliance regulations on trade with securities issued by the Bank”.

Accuracy and reliability of the presented statementsAccording to their best knowledge, the Management Board of BPH Bank Hipoteczny S.A. presents the annual finan-cial data and comparative data for 2004. The data has been prepared in accordance with the prevailing accounting principles and accurately, reliably and clearly reflect the property and financial position of the Bank, as well as the achieved financial result. The annual management report included herein presents a true image of development, achievements and position of the Bank, including a descrip-tion of significant risks and threats.

Irena Stocka President of the Management Board

Jolanta Gładyś Vice President

of the Management Board

Jerzy Tofil Member of the Management Board

Warsaw, 24 March 2006

OPINIA I RAPORT BIEGŁEGO REWIDENTA

OPINION AND REPORT OF THE AUDITOR

28

��


Opinia i RaportNiezale�nego Bieg�ego Rewidenta

Rok obrotowy ko�cz�cy si�31 grudnia 2005 r.

KPMG Audyt Sp. z o.o. Ta opinia zawiera 2 strony

Raport uzupe�niaj�cy opini� zawiera 12 stronOpinia niezale�nego bieg�ego rewidenta

oraz raport uzupe�niaj�cy opini�z badania sprawozdania finansowego

za rok obrotowy ko�cz�cy si�31 grudnia 2005 r.

29

OPINIA NIEZALE�NEGO BIEG�EGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy BPH Banku Hipotecznego S.A.

Przeprowadzili�my badanie za��czonego sprawozdania BPH Banku Hipotecznego S.A.z siedzib� w Warszawie, ul. Chmielna 132/134, 00-805 Warszawa, na które sk�ada si� bilans sporz�dzony na dzie� 31 grudnia 2005 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sum�1.587.844 tys. z�otych, rachunek zysków i strat za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dniawykazuj�cy zysk netto w kwocie 27.845 tys. z�otych, zestawienie zmian w kapitale w�asnym za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dnia wykazuj�ce zwi�kszenie kapita�u w�asnego o kwot�15.781 tys. z�otych, rachunek przep�ywów pieni��nych za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dniawykazuj�cy zmniejszenie stanu �rodków pieni��nych netto o kwot� 7.920 tys. z�otychoraz informacje dodatkowe o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�ci oraz inne informacje obja�niaj�ce.

Zarz�d Banku jest odpowiedzialny za prawid�owo�� ksi�g rachunkowych oraz rzetelno��i jasno�� sprawozdania finansowego sporz�dzonego zgodnie z Mi�dzynarodowymi StandardamiSprawozdawczo�ci Finansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�, a w sprawach nieuregulowanych powy�szymi standardami, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci (Dz. U. z 2002 r., nr 76, poz. 694 z pó�niejszymizmianami) oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi jak równie� wymogamiodnosz�cymi si� do emitentów papierów warto�ciowych dopuszczonych lub b�d�cychprzedmiotem ubiegania si� o dopuszczenie do obrotu na rynku pozagie�dowym. Naszymzadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyra�enie opinii odno�nie tego sprawozdania finansowego oraz prawid�owo�ci ksi�g rachunkowych i dokumentacjiuzupe�niaj�cej, stanowi�cych podstaw� jego sporz�dzenia.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadzili�my stosownie do postanowie� rozdzia�u7 ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci, norm wykonywania zawodu bieg�egorewidenta, wydanych przez Krajow� Rad� Bieg�ych Rewidentów w Polsceoraz Mi�dzynarodowych Standardów Rewizji Sprawozda� Finansowych. Przepisy te wymagaj�, aby badanie zosta�o zaplanowane i przeprowadzone w taki sposób, aby uzyska�racjonaln� pewno��, �e sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych nieprawid�owo�ci.Badanie obejmuje sprawdzenie w oparciu o metod� wyrywkow� dowodów i zapisów ksi�gowych, z których wynikaj� kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym.Badanie obejmuje równie� ocen� poprawno�ci stosowanych zasad rachunkowo�ci, znacz�cychszacunków dokonanych przez Zarz�d Banku oraz ocen� ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. Wyra�amy przekonanie, �e przeprowadzone przez nas badanie stanowi wystarczaj�c� podstaw� dla naszej opinii.

30

Naszym zdaniem, za��czone sprawozdanie finansowe BPH Banku Hipotecznego S.A. zosta�osporz�dzone na podstawie prawid�owo prowadzonych, ksi�g rachunkowych oraz dokumentacjiuzupe�niaj�cej i przedstawia rzetelnie i jasno, we wszystkich istotnych aspektach, sytuacj�maj�tkow� i finansow� Banku na dzie� 31 grudnia 2005 r., wynik finansowy oraz przep�ywypieni��ne za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dnia 31 grudnia 2005 r. zgodniez Mi�dzynarodowymi Standardami Sprawozdawczo�ci Finansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�, a w sprawach nieuregulowanych powy�szymi standardami, zgodniez wymogami ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi jak równie� wymogami odnosz�cymi si� do emitentówpapierów warto�ciowych dopuszczonych lub b�d�cych przedmiotem ubiegania si� o dopuszczenie do obrotu na rynku pozagie�dowym, oraz jest zgodne z wp�ywaj�cymi na tre��sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Banku.

Ponadto, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci,stwierdzamy, �e sprawozdanie z dzia�alno�ci Banku uwzgl�dnia, we wszystkich istotnychaspektach, informacje, o których mowa w art. 49 powy�szej ustawy oraz wymogiRozporz�dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa�dziernika 2005 r. w sprawie informacjibie��cych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów warto�ciowych(Dz.U. z 2005 r., nr 209, poz. 1744) i s� one zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

....................................................... .......................................................Bieg�y rewident nr 9941/7390,Bo�ena Graczyk

Za KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51, 00-867 Warszawa Bieg�y rewident nr 9941/7390 Bo�ena GraczykCz�onek Zarz�du

.......................................................Za KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51, 00-867 Warszawa Robert J. WiddowsonDyrektor

Warszawa, 24 marca 2006 r.

31

��


Raport uzupe�niaj�cy opini�z badania

sprawozdania finansowegoRok obrotowy ko�cz�cy si�

31 grudnia 2005 r.

KPMG Audyt Sp. z o.o. Raport uzupe�niaj�cy opini� zawiera 13 stron

Raport uzupe�niaj�cy opini�z badania sprawozdania finansowego

za rok obrotowy ko�cz�cy si�31 grudnia 2005 r.

32

� BPH Bank Hipoteczny S.A.Raport uzupe�niaj�cy opini� z badania sprawozdania finansowego

za rok obrotowy ko�cz�cy si� 31 grudnia 2005 r.

Spis tre�ci

1 Cz�� ogólna raportu 31.1 Dane identyfikuj�ce Bank 31.2 Dane identyfikuj�ce bieg�ego rewidenta 31.3 Podstawy prawne 31.4 Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy 61.5 Zakres prac i odpowiedzialno�ci 6

2 Analiza finansowa Banku 82.1 Ogólna analiza sprawozdania finansowego 82.2 Wybrane wska�niki finansowe 102.3 Interpretacja wska�ników 10

3 Cz�� szczegó�owa raportu 113.1 Ksi�gi rachunkowe i ochrona danych 113.2 Inwentaryzacja 113.3 Stosowanie si� do norm ostro�no�ciowych 113.4 Wska�niki istotno�ci przyj�te do badania 113.5 Informacje dodatkowe o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�ci oraz inne

informacje obja�niaj�ce 113.6 Sprawozdanie z dzia�alno�ci Banku 123.7 Informacja o opinii niezale�nego bieg�ego rewidenta 12

2

2

33



1 Cz�� ogólna raportu

1.1 Dane identyfikuj�ce Bank

1.1.1 Nazwa Banku


1.1.2 Siedziba Banku

ul. Chmielna 132/134 00-805 Warszawa

1.1.3 Rejestracja w Krajowym Rejestrze S�dowym

Siedziba s�du: S�d Rejonowy dla Miasta Sto�ecznego Warszawy, XIX Wydzia� GospodarczyKrajowego Rejestru S�dowego

Data: 12 lipca 2001 r. Numer rejestru: 0000027441

1.1.4 Rejestracja w Urz�dzie Skarbowym i Wojewódzkim Urz�dzie Statystycznym

NIP: 527-10-28-697 REGON: 011183360

1.2 Dane identyfikuj�ce bieg�ego rewidentaKPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51, 00-867 Warszawa

KPMG Audyt Sp. z o.o. jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozda� finansowychwpisanym na list� pod numerem 458.

1.3 Podstawy prawne

1.3.1 Kapita� zak�adowy

BPH Bank Hipoteczny S.A. z siedzib� w Warszawie zosta� za�o�ony zgodnie z aktemnotarialnym z dnia 24 sierpnia 1995 r. na czas nieokre�lony.

Na mocy decyzji Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy 5 maja 2005 r.nast�pi�o podwy�szenie kapita�u zak�adowego Spó�ki z kwoty 149.200 tys. z�. o kwot� 20.600 tys. z�. do kwoty 169.800 tys. z�.

Kapita� zak�adowy Banku na dzie� 31 grudnia 2005 r. wynosi� 169.800 tys. z�. i dzieli� si� na 1.698 akcji o warto�ci nominalnej 100 tys. z� ka�da.

3 3

34



Struktura w�asno�ciowa Banku wed�ug stanu na dzie� 31 grudnia 2005 r. przedstawia�a si�nast�puj�co:

Nazwa akcjonariusza Ilo�� akcjiIlo��

g�osów(w %)

Warto��nominalnaakcji z�'000

Udzia� w kapitale

zak�adowym(w %)

Bank BPH Spó�ka Akcyjna 1.697 99,94% 1.697.000 99,94%Final Holding sp. z o.o. 1 0,06% 1.000 0,06%

1.698 100,0% 1.698.000 100,0%

1.3.2 Jednostki powi�zane

Bank nale�y do grupy kapita�owej Grupa Kapita�owa Banku BPH S.A.

1.3.3 Kierownik jednostki

Funkcje kierownika jednostki sprawuje Zarz�d.

W sk�ad Zarz�du Banku na dzie� 31 grudnia 2005 r. wchodzili:

� Irena Stocka – Prezes Zarz�du� Jolanta G�ady� – Wiceprezes Zarz�du� Jerzy Tofil – Cz�onek Zarz�du

W porównaniu ze stanem z dnia 31 grudnia 2004 r. w sk�adzie Zarz�du nie wyst�pi�y zmiany.

1.3.4 Przedmiot dzia�alno�ciPo zarejestrowaniu zmian w statucie Banku w dniu 24 stycznia 2000 r. przez S�d Rejonowyw Warszawie BPH Bank Hipoteczny SA uzyska� zezwolenie na prowadzenie dzia�alno�cihipotecznej i od tego momentu wykonuje jedynie czynno�ci dozwolone na mocy Ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych (Dz.U. Nr 140, poz. 940z pó�niejszymi zmianami).

Przedmiotem dzia�alno�ci Banku zgodnie ze statutem jest w szczególno�ci:

� udzielanie kredytów zabezpieczonych hipotek�,

� udzielanie kredytów niezabezpieczonych hipotek�, je�eli kredytobiorc�, gwarantem lub por�czycielem sp�aty kredytu w pe�nej wysoko�ci wraz z nale�nymi odsetkami s�Skarb Pa�stwa, NBP, rz�dy lub banki centralne pa�stw cz�onkowskich Unii Europejskiej, Organizacja Wspó�pracy Gospodarczej i Rozwoju,

� nabywanie wierzytelno�ci innych banków z tytu�u udzielonych przez nie kredytówzabezpieczonych hipotek� oraz wierzytelno�ci z tytu�u kredytów nie zabezpieczonychhipotek�, je�eli kredytobiorc�, gwarantem lub por�czycielem sp�aty kredytu do pe�nejwysoko�ci wraz z nale�nymi odsetkami jest którykolwiek z ww. podmiotów,

� emitowanie hipotecznych listów zastawnych, których podstaw� stanowi�wierzytelno�ci Banku z tytu�u udzielonych kredytów zabezpieczonych hipotek�

44

35



oraz nabyte wierzytelno�ci innych banków z tytu�u udzielonych przez nie kredytówzabezpieczonych hipotek�,

� emitowanie publicznych listów zastawnych, których podstaw� stanowi� wierzytelno�ciBanku z tytu�u kredytów nie zabezpieczonych hipotek� oraz nabyte przez Bank wierzytelno�ci innych banków z tytu�u udzielonych przez nie kredytów nie zabezpieczonych hipotek�, je�eli kredytobiorc�, gwarantem lub por�czycielem sp�atykredytu do pe�nej wysoko�ci wraz z nale�nymi odsetkami jest którykolwiek z ww. podmiotów.

Do przedmiotu dzia�alno�ci Banku nale�� tak�e inne czynno�ci polegaj�ce na:

� przyjmowaniu lokat terminowych,

� zaci�ganiu kredytów i po�yczek,

� emitowaniu obligacji,

� przechowywaniu papierów warto�ciowych,

� nabywaniu i obejmowanie akcji lub udzia�ów innych podmiotów, których formaprawna zapewnia ograniczenie odpowiedzialno�ci Banku do wysoko�cizainwestowanych �rodków, o ile s�u�y to wykonywaniu czynno�ci Banku,z uwzgl�dnieniem ogranicze� wynikaj�cych z przepisów prawa,

� prowadzeniu rachunków bankowych s�u��cych obs�udze projektów inwestycyjnychrealizowanych z wykorzystaniem kredytów udzielonych przez Bank,

� �wiadczeniu us�ug konsultacyjno-doradczych zwi�zanych z rynkiem nieruchomo�ci,w tym tak�e w zakresie ustalania bankowo-hipotecznej warto�ci nieruchomo�ci,

� zarz�dzaniu wierzytelno�ciami Banku oraz innych banków, z tytu�u ww. kredytów, jak równie� udzielanie tych kredytów w imieniu innych banków na podstawie zawartychz nimi umów,

� zbywaniu wierzytelno�ci hipotecznej wpisanej do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych, z zastrze�eniem uprzedniej pisemnej zgody powiernika.

5 5

36



1.4 Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy ko�cz�cy si� 31 grudnia 2004 r. zosta�o zbadane przez KPMG Audyt Sp. z o.o. i uzyska�o opini� bieg�ego rewidenta bez zastrze�e�.

Sprawozdanie finansowe zosta�o zatwierdzone przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy dniu 29 czerwca 2005r., które postanowi�o, �e zysk za ubieg�y rok obrotowy w kwocie 22.427 tys. z�otych b�dzie podzielony nast�puj�co:

� wyp�ata dywidendy 20.633 tys. z�� kapita� zapasowy 1.794 tys. z�

Bilans zamkni�cia na dzie� 31 grudnia 2004 r. zosta� prawid�owo wprowadzony do ksi�g jako bilans otwarcia roku badanego z uwzgl�dnieniem korekt wynikaj�cych z przyj�cia zasad (polityki) rachunkowo�ci zgodnych z Mi�dzynarodowymi Standardami Sprawozdawczo�ciFinansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�.

W zwi�zku ze zmian� stosowanych zasad rachunkowo�ci, wynikaj�cych z przyj�cia zasad (polityki) rachunkowo�ci zgodnych z Mi�dzynarodowymi Standardami Sprawozdawczo�ciFinansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�, Bank dokona� przekszta�ceniaodpowiednich danych porównawczych za rok obrotowy ko�cz�cy si� 31 grudnia 2004 r. wraz zbilansem otwarcia badanego roku. Dodatkowo, zgodnie z postanowieniami MSSF 1, Bank skorzysta� ze zwolnienia ze stosowania wymogu przekszta�cania danych porównawczych wcelu uzyskania zgodno�ci z MSR 32 oraz MSR 39. Korekty wynikaj�ce ze zmian stosowanej polityki rachunkowo�ci, w celu zapewnienia zgodno�ci z MSR 32 oraz MSR 39, zosta�ydokonane w bilansie otwarcia kapita�u w�asnego wed�ug stanu na dzie� 1 stycznia 2005 r.

Sprawozdanie finansowe zosta�o z�o�one w S�dzie Rejestrowym w dniu 13 lipca 2005 r. oraz og�oszone w Monitorze Polskim B nr 110 z 16 stycznia 2006 r.

1.5 Zakres prac i odpowiedzialno�ci

Niniejszy raport zosta� przygotowany dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy BPH Banku Hipotecznego S.A., z siedzib� w Warszawie, ul. Chmielna 132/134, 00-805 Warszawa, i dotyczy sprawozdania finansowego, na które sk�ada si� bilans sporz�dzony na dzie� 31 grudnia 2005 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sum� 1.587.844 tys. z�otych, rachunek zysków i strat za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dnia wykazuj�cy zysk netto w kwocie27.845 tys. z�otych, zestawienie zmian w kapitale w�asnym za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dnia wykazuj�ce zwi�kszenie kapita�u w�asnego o kwot� 15.781 tys. z�otych, rachunek przep�ywów pieni��nych za rok obrotowy ko�cz�cy si� tego dnia wykazuj�cy zmniejszeniestanu �rodków pieni��nych netto o kwot� 7.920 tys. z�otych oraz informacje dodatkowe o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�ci oraz inne informacje obja�niaj�ce.

Badana jednostka sporz�dza sprawozdanie finansowe zgodnie z Mi�dzynarodowymiStandardami Sprawozdawczo�ci Finansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�na podstawie decyzji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy BPH Banku Hipotecznego S.A. z dnia 31 stycznia 2005 r.

66

37



Badania sprawozdania finansowego dokonano na podstawie decyzji Rady Nadzorczej BPH Banku Hipotecznego S.A. z dnia 11 pa�dziernika 2005 r. odno�nie wyboru podmiotuuprawnionego do badania sprawozdania finansowego.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadzili�my zgodnie z umow� z dnia 21 listopada 2005 r.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadzili�my stosownie do postanowie� rozdzia�u7 ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci (Dz. U. z 2002 r. nr 76, poz. 694z pó�niejszymi zmianami), norm wykonywania zawodu bieg�ego rewidenta, wydanych przez Krajow� Rad� Bieg�ych Rewidentów w Polsce oraz Mi�dzynarodowych Standardów Rewizji Sprawozda� Finansowych.

Badanie sprawozdania finansowego zosta�o przeprowadzone w siedzibie BPH BankuHipotecznego S.A. w okresie od 5 grudnia 2005 r. do 24 lutego 2006 r.

Zarz�d Banku jest odpowiedzialny za prawid�owo�� ksi�g rachunkowych oraz rzetelno�� i jasno�� sprawozdania finansowego sporz�dzonego zgodnie z Mi�dzynarodowymi StandardamiSprawozdawczo�ci Finansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�, a w sprawach nieuregulowanych powy�szymi standardami, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymijak równie� wymogami odnosz�cymi si� do emitentów papierów warto�ciowychdopuszczonych lub b�d�cych przedmiotem ubiegania si� o dopuszczenie do obrotu na rynkuoficjalnych notowa� gie�dowych.

Naszym zadaniem by�o, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyra�enie opinii, wraz z raportem uzupe�niaj�cym, odno�nie tego sprawozdania finansowego oraz prawid�owo�ci ksi�grachunkowych stanowi�cych podstaw� jego sporz�dzenia.

Zarz�d Banku z�o�y� w dniu 24 marca 2006 r. o�wiadczenie o rzetelno�ci i jasno�cisprawozdania finansowego przedstawionego do badania oraz niezaistnieniu do dniazako�czenia badania zdarze� wp�ywaj�cych w sposób znacz�cy na wielko�� danychwykazywanych w sprawozdaniu finansowym za rok badany.

W trakcie badania sprawozdania finansowego Zarz�d Banku udost�pni� nam wszelkie dokumenty i informacje niezb�dne do wydania opinii i przygotowania raportu.

KPMG Audyt Sp. z o.o., cz�onkowie jej Zarz�du i organów nadzorczych oraz inne osobyuczestnicz�ce w badaniu sprawozdania finansowego Banku spe�niaj� wymóg niezale�no�ci od badanego Banku. Zakres planowanej i wykonanej pracy nie zosta� w �aden sposób ograniczony. Zakres i sposób przeprowadzonego badania wynika ze sporz�dzonej przez nas dokumentacji roboczej, znajduj�cej si� w siedzibie KPMG Audyt Sp. z o.o.

7 7

38



2 Analiza finansowa Banku

2.1 Ogólna analiza sprawozdania finansowego

2.1.1 Bilans

AKTYWA 31.12.2005z� '000

31.12.2004z� '000

Gotówka i operacje z Bankiem Centralnym 54 56Lokaty w innych bankach oraz kredyty i po�yczki udzielone innymbankom 8.865 16.783

Aktywa finansowe wyceniane w warto�ci godziwej przez wynik finansowy 5.355 94

Kredyty i po�yczki udzielone klientom 1.449.185 1.123.343Pozosta�e aktywa finansowe 109.444 158.158Rzeczowe aktywa trwa�e 1.511 2.056Warto�ci niematerialne i prawne 753 859Inne aktywa 12.677 4.583- aktywa z tytu�u odroczonego podatku dochodowego 10.778 4.048

Aktywa razem 1.587.844 1.305.932

PASYWA

Zobowi�zania wobec banków 552.712 935.720Zobowi�zania finansowe wyceniane w warto�ci godziwej przez wynik finansowy 2.380 712

Zobowi�zania wobec klientów 6.984 3.968Zobowi�zania z tytu�u emisji w�asnych papierów warto�ciowych 807.175 156.360Rezerwy 4.849 7.689 - rezerwa z tytu�u odroczonego podatku dochodowego 4.564 2.286Inne zobowi�zania 6.035 9.555Zobowi�zania razem 1.380.135 1.114.004

Kapita� zak�adowy 169.800 149.200Kapita� zapasowy 15.872 14.078Kapita� rezerwowy 5.832 6.223Zyski z lat ubieg�ych (11.640) 0Zysk roku bie��cego 27.845 22.427Kapita� w�asny razem 207.709 191.928

Pasywa razem 1.587.844 1.305.932

88

39



2.1.2. Rachunek zysków i strat

1.01.2005 -31.12.2005

z� '000

1.01.2004 -31.12.2004

z� '000

Przychody odsetkowe 89.927 52.434Koszty odsetkowe (38.373) (14.969)

Wynik z tytu�u odsetek 51.554 37.465

Przychody prowizyjne 1.161 19.842Koszty prowizyjne (1.132) (8.451)

Wynik z tytu�u prowizji 29 11.391

Wynik z pozycji wymiany 7.110 6.512Wynik na operacjach instrumentami finansowymi wycenianymi do warto�ci godziwej przez rachunek zysków i strat 2.476 352

Wynik z inwestycji finansowych 404 0Pozosta�e przychody operacyjne 717 193Ogólne koszty administracyjne (22.101) (22.080)Koszty z tytu�u trwa�ej utraty warto�ci (4.730) (5.589)Pozosta�e koszty operacyjne (296) (179)

Wynik na dzia�alno�ci operacyjnej 35.163 28.065

Zysk brutto 35.163 28.065Obci��enia z tytu�u podatku dochodowego (7.318) (5.638)

Zysk netto 27.845 22.427

9 9

40



2.2 Wybrane wska�niki finansowe31.12.2005PLN'000

31.12.2004PLN'000

Suma bilansowa 1.587.844 1.305.932Zysk brutto 35.163 28.065Zysk netto 27.845 22.427Kapita�y w�asne* 179.864 169.501Stopa zysku netto do kapita�ów w�asnych 15,5% 13,2%Wspó�czynnik wyp�acalno�ci 14,1% 17,3%Udzia� nale�no�ci netto w aktywach 91,8% 87,3%Udzia� aktywów dochodowych w sumie aktywów 99,1% 99,4%Udzia� zobowi�za� kosztowych w sumie pasywów 86,2% 84,0%Udzia� ogólnej warto�ci hipotecznych listów zastawnych w kapitale w�asnym 448,8% 92,2%

Udzia� nominalnej warto�ci hipotecznych listów zastawnych w nominalnej warto�ci wierzytelno�ci wpisanych do rejestruzabezpiecze� hipotecznych listów zastawnych

78,1% 32,5%

*bez wyniku finansowego roku bie��cego

2.3 Interpretacja wska�nikówW porównaniu do ubieg�ego roku suma bilansowa wzros�a o 21,6%. Najwi�kszy przyrostaktywów dotyczy� kredytów i po�yczek udzielonych klientom (wzrost o 325.842 tys. z�, tj. 29,0%), sfinansowany przeprowadzonymi w 2005 r. nowymi emisjami hipotecznych listów zastawnych (wzrost o 650.815 tys. z�, tj. 416,2%). W 2005 r. Bank rozpocz�� programpublicznej emisji hipotecznych listów zastawnych dokonuj�c emisji na kwot� 600.000 tys. z�(kwota obj�ta programem wynosi 3.000.000 tys. z�). W wyniku pozyskania �rodków z emisjihipotecznych listów zastawnych, zmianie uleg�a struktura finansowania – nast�pi�ozmniejszenie o 40,9% (tj. 383.008 tys. z�) stanu zobowi�za� wobec banków z tytu�udepozytów.

Zysk brutto Banku za 2005 rok by� wy�szy w porównaniu z rokiem ubieg�ym o 7.098 tys. z�(tj. 25,3%). Wp�yw na zwi�kszenie wyniku finansowego mia� przede wszystkim wzrost wynikuz tytu�u odsetek o 14.089 tys. z� (tj. 37,6%), przy nie zmienionym w stosunku do ubieg�egoroku poziomie kosztów operacyjnych. Bank zanotowa� spadek na wyniku z tytu�u prowizji o 11.362 tys. z�, co jest efektem zastosowania po raz pierwszy MSR 39 w zakresie wycenynale�no�ci i zobowi�za� finansowych wg zamortyzowanego kosztu z uwzgl�dnieniemefektywnej stopy procentowej.

1010

41



3 Cz�� szczegó�owa raportu

3.1 Ksi�gi rachunkowe i ochrona danych Bank posiada aktualn� dokumentacj� opisuj�c� stosowane zasady rachunkowo�ci, przyj�teprzez Zarz�d Banku i przedstawione w informacjach dodatkowych o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�ci oraz innych informacjach obja�niaj�cych do sprawozdania finansowego, w zakresie wymaganym przez Mi�dzynarodowe Standardy Sprawozdawczo�ciFinansowej, które zosta�y zatwierdzone przez Uni� Europejsk�.

Sprawozdanie finansowe Banku przygotowane zosta�o w oparciu o ksi�gi rachunkowe, prowadzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z wymogami Rozdzia�u 2 „Prowadzenie ksi�g rachunkowych” i Rozdzia�u 8 „Ochrona danych” ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci oraz dokumentacj� uzupe�niaj�c�.

3.2 Inwentaryzacja

Bank przeprowadzi� inwentaryzacj� istotnych aktywów i pasywów w terminach okre�lonychw art. 26 ustawy o rachunkowo�ci oraz w rozporz�dzeniu Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowo�ci banków (Dz. U. z 2001 r., nr 149, poz.1673 z pó�niejszymi zmianami).

Ró�nice inwentaryzacyjne rozliczono w ksi�gach rachunkowych okresu obj�tegosprawozdaniem finansowym.

3.3 Stosowanie si� do norm ostro�no�ciowych

W oparciu o przeprowadzone badanie nie zidentyfikowali�my �adnych istotnych odst�pstwBanku od bankowych norm ostro�no�ciowych dotycz�cych mi�dzy innymi koncentracji zaanga�owa�, rezerwy obowi�zkowej oraz adekwatno�ci kapita�owej.

3.4 Wska�niki istotno�ci przyj�te do badania

Zaplanowali�my i zastosowali�my odpowiedni poziom istotno�ci w przeprowadzonych przez nas procedurach badania w celu uzyskania racjonalnej pewno�ci, �e sprawozdanie finansowe traktowane jako ca�o�� nie zawiera istotnych nieprawid�owo�ci.

3.5 Informacje dodatkowe o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�ci oraz inne informacje obja�niaj�ce

Dane zawarte w informacjach dodatkowych o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�cioraz innych informacjach obja�niaj�cych zosta�y przedstawione przez Bank kompletnie i prawid�owo. Informacje dodatkowe o przyj�tych zasadach (polityce) rachunkowo�ci oraz inne informacje obja�niaj�ce stanowi� integraln� cz�� sprawozdania finansowego.

11 11

42



3.6 Sprawozdanie z dzia�alno�ci Banku

Sprawozdanie z dzia�alno�ci Banku uwzgl�dnia, we wszystkich istotnych aspektach,informacje, o których mowa w art. 49 ustawy z dnia 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci oraz wymogi Rozporz�dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa�dziernika 2005 r. w sprawie informacji bie��cych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów warto�ciowych(Dz. U. z 2005 r., nr 209, poz. 1744) i s� one zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

3.7 Informacja o opinii niezale�nego bieg�ego rewidenta

W oparciu o przeprowadzone badanie sprawozdania finansowego Banku sporz�dzonego na dzie� 31 grudnia 2005 r. wydali�my opini� niezale�nego bieg�ego rewidenta bez zastrze�e�.

....................................................... .......................................................Bieg�y rewident nr 9941/7390,Bo�ena Graczyk

Za KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51, 00-867 Warszawa Bieg�y rewident nr 9941/7390 Bo�ena GraczykCz�onek Zarz�du

.......................................................Za KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51, 00-867 Warszawa Robert J. WiddowsonDyrektor


1212

43

��TRANSLATION


Opinion and Report of the Independent Auditor

Financial Year ended 31 December 2005

KPMG Audyt Sp. z o.o. The opinion contains 2 pages

The report supplementing the auditor’s opinioncontains 12 pages

Opinion of the independent auditorand report supplementing the auditor’s opinion

on the financial statementsfor the financial year ended

31 December 2005

44

TRANSLATION

OPINION OF THE INDEPENDENT AUDITOR

To the General Shareholder’s Meeting of BPH Bank Hipoteczny S.A.

We have audited the accompanying financial statements of BPH Bank Hipoteczny S.A. seated in Warsaw, ul. Chmielna 132/134, 00-805 Warsaw, consisting of the balance sheet as at 31 December 2005, with total assets of and total liabilities and equity of PLN 1,587,844 thousand, the profit and loss account for the year then ended with a net profit of PLN 27,845 thousand, thestatement of changes in equity for the year then ended with an increase in equity of PLN 15,781 thousand, the cash flow statement for the year then with a decrease in cash amounting to PLN 7,920 thousand, and supplementary notes, comprising of significant accounting policies and other explanatory notes.

The Management of the Bank is responsible for the accuracy of the accounting records and the preparation and true and fair presentation of the financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union, and in respect tomatters that are not regulated by the above standards, in accordance with the requirements of the Accounting Act dated 29 September 1994 (Official Journal from 2002, No. 76, item 694 with subsequent amendments) and respective bylaws and regulations, the requirements for issuers of securities admitted or sought to be admitted to trading on an official over-the-counter listing market. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements, and whether thefinancial statements are derived from properly maintained accounting records and supporting documentation, based on our audit.

We conducted our audit in accordance with section 7 of the Accounting Act dated 29 September1994, the professional standards established by the Polish National Council of Certified Auditors and International Standards on Auditing. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of materialmisstatements. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amountsand disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management of the Bank, as well as evaluatingthe overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable basisfor our opinion.

1

45

TRANSLATION

In our opinion, the accompanying financial statements of BPH Bank Hipoteczny S.A. have present fairly, in all material respects, the financial position of the Bank as at 31 December 2005, the results of its operations and its cash flows for the year then ended 31 December 2005 inaccordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union, and in respect to matters that are not regulated by the above standards, in accordance with the requirements of the Accounting Act dated 29 September 1994 and respective bylaws and regulations, the requirements for issuers of securities admitted or sought to be admitted to trading on an official over-the-counter listing market, the provisions of the Bank’s Statute that apply tothe Bank’s financial statements and have been prepared from accounting records, that in all material respects have been properly maintained, together with supporting documentation.

As required under the Polish Accounting Act dated 29 September 1994 we also report that the Report on the Bank’s activities includes, in all material aspects, the information required by Art. 49 of the Accounting Act and the information is consistent with the financial statements and bythe Decree of the Ministry of Finance dated 19 October 2005 on current and periodic informationprovided by issuers of securities (Official Journal from 2005, No 209, item 1744) and theinformation is consistent with the financial statements.

Signed on the Polish original ....................................................

Signed on the Polish original ..........................................................

Certified Auditor No. 9941/7390 Bo�ena Graczyk

For KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51, 00-867 Warsaw Certified Auditor No. 9941/7390 Bo�ena GraczykMember of the Management Board

Signed on the Polish original ..........................................................For KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51; 00-867 Warsaw Robert J. Widdowson,Partner


2

46

��


Report supplementingthe auditor’s opinion

on the financial statements Financial Year ended 31 December 2005

KPMG Audyt Sp. z o.o. The report supplementing the auditor’s opinion

contains 12 pages Report supplementing the auditor’s opinion

on the financial statementsfor the financial year ended

31 December 2005

47

BPH Bank Hipoteczny S.A.Report supplementing the opinion on the financial statements

for the financial year ended 31 December 2005 TRANSLATION

Contents

1 General 31.1 General information about the Bank 31.2 Auditor information 31.3 Legal status 31.4 Prior period financial statements 61.5 Audit scope and responsibilities 6

2 Financial analysis of the Bank 82.1 Summary of the financial statements 82.2 Selected financial ratios 102.3 Interpretation of selected financial ratios 10

3 Detailed report 113.1 Accounting records and data protection 113.2 Verification of assets and liabilities 113.3 Compliance with banking regulations 113.4 Audit materiality 113.5 Supplementary notes, comprising of significant accounting policies and other

explanatory notes 113.6 Report on the Bank’s activities 123.7 Information on the opinion of the independent auditor 12

222

48



1 General

1.1 General information about the Bank

1.1.1 Bank name


1.1.2 Registered office ul. Chmielna 132/134 00-805 Warszawa

1.1.3 Registration in the National Court Register Seat of the court: Regional Court in Warsaw, XIX Commercial DepartmentDate: 12 July 2001 Registration number: 0000027441

1.1.4 Tax Office and Provincial Statistical Office registration NIP: 527-10-28-697 REGON: 011183360

1.2 Auditor information KPMG Audyt Sp. z o. o.

ul. Ch�odna 51, 00-867 Warsaw

KPMG Audyt Sp. z o.o. is registered as a company authorised to audit financial statements(number 458).

1.3 Legal status

1.3.1 Share capital The Bank was established for an indefinite period under the terms of its Deed dated 24 August 1995.

As at 5 May 2005 the General Shareholder’s Meeting took decision to increase the amount of share capital from 149,200 thousand into 169,800 thousand.

The share capital of the Bank amounted to 169,800 thousand as at 31 December 2005 dividedinto 1,698 ordinary shares with a nominal value of PLN 100.0 thousand each.

33

49



As at 31 December 2005, the shareholder structure was as follows:

Name of the Shareholder Numberof shares

Numberof voting

rights(%)

Nominalvalue of shares

PLN '000

Percentage of share capital

(%)

Bank BPH Spó�ka Akcyjna 1,697 99.94% 1,697,000 99.94%Final Holding sp. z o.o. 1 0.06% 1,000 0.06%

1,698 100.0% 1,698,000 100.0%

1.3.2 Related parties

The Bank is a member of the Capital Group of Bank BPH S.A.

1.3.3 Management of the Bank

The Management Board is responsible for management of the Bank.

At 31 December 2005, the Management Board of the Bank was comprised of the following members:

� Irena Stocka – President of the Bank’s Management Board � Jolanta G�ady� – Vice-President of the Bank’s Management Bard � Jerzy Tofil – Member of the Bank’s Management Board

No changes took place in composition of the Management Board of the Bank during 2005 or through the date of this report.

1.3.4 Scope of activities

Subsequent to the registration of the changes in the Bank’s statute by the local court forWarsaw on 24 January 2000 BPH Bank Hipoteczny S.A. received the consent to performbanking mortgage activities. The Bank performs these activities in compliance with the Act on Mortgage Letters and Mortgage Banks (Official Journal no. 140, item. 940 with subsequent amendments).

The basic activities of a mortgage bank comprise of:

� granting credits secured by a mortgage;

� granting loans not secured by a mortgage, provided that a borrower or a guarantor ofrepayment of the full principal and interest due is the State Treasury, the NBP, agovernments or central banks of European Union member country, the Organization ofReconstruction and Development,

� purchase of other banks’ claims with respect to credits granted and secured by a mortgage,and purchase of claims not secured by mortgage, provided that the borrower or guarantor of repayment of the full principal and interest due is an entity referred to above,

4 4

50



� issue of mortgage backed securities based on the Bank’s claims with respect to credits granted secured by mortgage, and based on purchased claims of other banks, originallyentitled to the claims with respect to credits granted and secured by a mortgage,

� issue of public mortgage backed securities based on the Bank’s claims not secured bymortgage, provided that the borrower or guarantor of repayment of the full principal and interest due is an entity referred to above.

Additionally the parent entity is illegible to perform the following activities:

In addition to the above activities and in accordance with the Act on Mortgage Backed Securities and Mortgage Banks, BPH Bank Hipoteczny S.A. is entitled to undertake the following activities:

� accepting term deposits,

� granting credits and loans,

� issuing bonds,

� holding securities,

� purchase of shares or shares of entities whose legal form guarantees limited liability of the Bank up to the invested amount, provided it services the activities performed by the Bank,

� maintenance of current accounts for investment projects using the loans granted by the Bank,

� providing advisory services relating to real estates market, including establishing banking mortgage value,

� management of Bank’s receivables or other banks’ receivables due to entities referred to above, based on signed agreements,

� sale of Bank’s receivables secured by a mortgage and registered in the mortgage backed securities collateral register, with restriction of signed custodian agreement.

55

51



1.4 Prior period financial statements

The financial statements for the period ended 31 December 2004 were audited by KPMGAudyt Sp. z o.o. and received an unqualified opinion.

The financial statements were approved at the General Shareholder’s Meeting on 29 June 2005, where it was resolved to allocate the profit for the prior financial year of PLN 22,427 thousand as follows:

� dividend payment PLN 20,633 thousand� reserve capital PLN 1,794 thousand

The closing balances as at 31 December 2004 have been properly recorded prior to IFRSadjustments as the opening balances of the audited year.

Due to the changes in the applied accounting policies, resulting from the adoption of the accounting policies that are in compliance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union the related corresponding figures for 31 December 2004 have been restated by the Bank together with the opening balances of the audited year. Furthermore,in accordance with IFRS 1, the Bank has elected not to restate the corresponding figures in order to comply with IAS 32 and IAS 39. The adjustments resulting from changes in accounting policies, in order to comply with IAS 32, and IAS 39, have been made to the opening balance of equity as at 1 January 2005.

The financial statements were submitted to the Registry Court on 13 July 2005 and werepublished in Monitor Polski B No 110 on 16 January 2006.

1.5 Audit scope and responsibilities

This report of the independent auditor was prepared for the General Shareholder’s Meeting ofBPH Bank Hipoteczny S.A. seated in Warsaw, ul. Chmielna 132/134, 00-805 Warsaw, andrelates to the financial statements comprising: the balance sheet as at 31 December 2005 with total assets of and total liabilities and equity of PLN 1,587,844 thousand, the profit and loss account for the year then ended with a net profit of PLN 27,845 thousand, the statement ofchanges in equity for the year then ended with an increase in equity of PLN 15,781 thousand, the cash flow statement for the year then with a decrease in cash amounting to PLN 7,920 thousand, and supplementary notes, comprising of significant accounting policies and otherexplanatory notes.

The audited Bank prepares its financial statements in accordance with International FinancialReporting Standards as adopted by the European Union on the basis of the decision of General Shareholder’s Meeting dated 31 January 2005.

The financial statements have been audited on the basis of the decision of the SupervisoryBoard dated 11 October 2005 on the appointment of the auditor.

The financial statements have been audited in accordance with the contract dated 21 November2005.

We conducted the audit in accordance with section 7 of the Accounting Act dated 29 September 1994 (Official Journal from 2002, no 76, item 694 with subsequent amendments),

6 6

52



the professional standards established by the Polish National Council of Certified Auditors and International Standards on Auditing.

We have audited the financial statements in the Bank’s head office during the period from 5December 2005 to 24 February 2006.

The Management of the Bank is responsible for the accuracy of the accounting records and the preparation and true and fair presentation of the financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union, and in respect to matters that are not regulated by the above standards, in accordance with the requirements of the Accounting Act dated 29 September 1994 and respective bylaws and regulations.

Our responsibility is to express an opinion, with a supplementing report, on these financial statements, and whether the financial statements are derived from properly maintainedaccounting records and supporting documentation, based on our audit.

On 24 March 2006, the Management Board of the Bank submitted a statement as to the true and fair presentation of the financial statements presented for audit which confirmed that there were no undisclosed matters which could significantly influence the information presented in the financial statements for the audited year.

All our requests for additional documents and information necessary for expressing our opinionand preparing the report have been fulfilled.

KPMG Audyt Sp. z o.o., the members of its Management Board and Supervisory Board and other persons involved in the audit of financial statements of the Bank fulfil independence requirements. The scope of the work planned and performed has not been limited in any way.The method and scope of our audit is detailed in working papers prepared by us and retained in the offices of KPMG Audyt Sp. z o.o.

77

53



2 Financial analysis of the Bank

2.1 Summary of the financial statements

2.1.1 Balance sheet

ASSETS 31.12.2005PLN '000

31.12.2004PLN '000

Cash and balances with Central Bank 54 56Loans and advances to banks 8,865 16,783Securities at fair value through profit or loss 5,355 94Loans and advances to customers 1,449,185 1,123,343Other financial assets 109,444 158,158Property, plant and equipment 1,511 2,056Intangible assets 753 859Other assets 12,677 4,583- Deferred income tax assets 10,778 4,048

Total assets 1,587,844 1,305,932

LIABILITIES

Deposits from banks 552,712 935,720Securities at fair value through profit or loss 2,380 712Deposits from customers 6,984 3,968Debt securities in issue 807,175 156,360Provisions 4,849 7,689- Deferred income tax liabilities 4,564 2,286Other liabilities 6,035 9,555Total liabilities 1,380,135 1,114,004

Share capital 169,800 149,200Equity reserves 15,872 14,078Other reserves 5,832 6,223Retained earnings (11,640) 0Net profit of the current period 27,845 22,427Total equity 207,709 191,928

Total liabilities and equity 1,587,844 1,305,932

8 8

54



2.1.1 Profit and loss account1.01.2005 -31.12.2005PLN '000

1.01.2004 -31.12.2004PLN '000

Interest and similar income 89,927 52,434Interest expense and similar charges (38,373) (14,969)

Net interest income 51,554 37,465

Fee and commission income 1,161 19,842Fee and commission expense (1,132) (8,451)

Net fee and commission income 29 11,391

Foreign exchange profit 7,110 6,512Profit from financial instruments measured at fair value through profitand loss 2,476 352

Profit from investment in securities 404 0Other operating income 717 193General expenses (22,101) (22,080)Impairment losses on loans and advances (4,730) (5,589)Other operating expenses (296) (179)

Operating profit 35,163 28,065

Gross profit 35,163 28,065

Corporate income tax (7,318) (5,638)Net profit 27,845 22,427

99

55



2.2 Selected financial ratios 31.12.2005PLN'000

31.12.2004PLN'000

Total assets 1,587,844 1,305,932Gross profit 35,163 28,065Net profit 27,845 22,427Shareholder's equity* 179,864 169,501Return on equity 15.5% 13.2%Capital adequacy ratio 14.1% 17.3%Receivables to total assets 91.8% 87.3%Income generating assets to total assets 99.1% 99.4%Interest bearing liabilities to total liabilities 86.2% 84.0%Mortgage backed securities to total to equity 448.8% 92.2%Mortgage backed securities to mortgaged secured receivable(registered in the mortgage backed securities collateral register)

78.1% 32.5%

* excluding current year net profit

2.3 Interpretation of selected financial ratios

In comparison to previous year, total assets increased by 21.6% due to increase of loans and advances to customers in the amount of PLN 325,842 thousand (i.e. 29.0%). The increase of lending activity has been reflected in the significant increase of mortgage backed securities issue (increase by PLN 650,815 thousand, i.e. 416.2%). The Bank has started issuing publicmortgage backed securities for the total amount of PLN 600,000 thousand in 2005 (the total amount to issue is equal to PLN 3,000,000 thousand). As a result of mortgage backed securitiesissues during the year the structure of liabilities has changed – deposits from banks decreased by 40.9% (i.e. PLN 383,008 thousand).

Gross profit for the year 2005 increased by PLN 7,098 thousand (i.e. 25.3%). It resulted mainlyfrom the increase of net interest income by PLN 14,089 thousand (i.e. 37.6%) as well as stable level of Bank’s general expenses. Net fee and commission income decreased by PLN 11,362thousand with compare to the end of the previous year. It resulted from the IAS 39 first timeadoption in respect to valuation of financial receivables and liabilities by amortized cost using effective interest rate.

10 10

56



3 Detailed report

3.1 Accounting records and data protection The Bank maintains current documentation describing the applied accounting principles, adopted by the Management Board and described in the supplementary notes and other explanatory notes to the financial statements, to the extent required by International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union.

The financial statements were prepared from accounting records that, in all material respects, have been maintained in accordance with the requirements of section 2 “Maintenance of theaccounting records” and section 8 “Data protection” of the Accounting Act dated 29 September1994, together with supporting documentation.

3.2 Verification of significant assets and liabilities

The Bank performed a verification of significant assets and liabilities in accordance with the requirements and time frame specified in Art. 26 of the Accounting Act and in compliance withthe Decree of the Ministry of Finance dated 10 December 2001 regarding special accountingprinciples for banks (Official Journal No. 149 from 2001, item 1673 with subsequentamendments).

Differences have been recorded in the period covered by the financial statements.

3.3 Compliance with banking regulations

Based on our audit we have not identified any significant deviations in the bank’s compliancewith the banking regulatory norms pertaining among others to loan concentration, obligatoryreserve and capital adequacy ratio.

3.4 Audit materiality

We have planned and applied an appropriate level of precision in conducting our audit procedures in order to obtain reasonable assurance about whether the financial statements taken as a whole are free of material misstatements.

3.5 Supplementary notes, comprising of significant accounting policies and other explanatory notes

All information included in the supplementary notes, comprising of significant accountingpolicies and other explanatory notes is presented accurately and completely. The significant accounting policies and other explanatory notes should be read in conjunction with the financial statements taken as a whole.

1111

57



3.6 Report on the Bank’s activities

The Report on the Bank’s activities includes, in all material aspects, the information required by Article 49 of the Accounting Act dated 29 September 1994 and the information is consistent with the financial statements.

3.7 Information on the opinion of the independent auditor

Based on our audit of the financial statements as at and for the year ended 31 December 2005, we have issued an unqualified opinion.

Signed on the Polish original ....................................................

Signed on the Polish original ..........................................................

Certified Auditor No. 9941/7390 Bo�ena Graczyk

For KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51; 00-867 Warsaw Certified Auditor No. 9941/7390 Bo�ena GraczykMember of the Management Board

Signed on the Polish original ..........................................................For KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Ch�odna 51; 00-867 Warsaw Robert J. Widdowson,Partner


12 12

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

FINANCIAL STATEMENT

59

SPRAWOZDANIE FINANSOWE BPH BANKU HIPOTECZNEGO S.A. W WARSZAWIE ZA ROK OBROTOWY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2005 R.SPORZĄDZONE WG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

Wybrane dane finansowe dotyczące rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

w tys. zł. w tys. EUR2005 2004 2005 2004

WyszczególnienieWynik z tytułu odsetek 51 554 37 465 12 814 8 292Wynik z tytułu prowizji 29 11 391 7 2 521Wynik na działalności operacyjnej 35 163 28 065 8 740 6 212Zysk brutto 35 163 28 065 8 740 6 212Zysk netto 27 845 22 427 6 921 4 964Suma bilansowa 1 587 844 1 305 932 411 380 320 160Należności od klientów netto 1 449 185 1 123 343 375 456 275 397Zobowiązania z tytułu emisji listów zastawnych 807 175 156 360 209 124 38 333Zobowiązania wobec banków 552 712 935 720 143 197 229 399Kapitał własny 207 709 191 928 53 813 47 053Kapitał zakładowy 169 800 149 200 43 992 36 578Liczba akcji 1 698 1 492 1 698 1 492Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) 122 128 32 31Zysk na jedną akcję* (w zł/EUR) 17,36 15,03 4,50 3,68Współczynnik wypłacalności 14,1% 17,3% 14,1% 17,3%

* Zysk na jedną akcję wyliczony na podstawie średniej ważonej liczby akcji

60

Rachunek zysków i strat Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2005

2005 2004w tysiącach zł Nota Razem Razem

Przychody z tytułu odsetek 1 89 927 52 434Koszty odsetek 1 -38 373 -14 969Wynik z tytułu odsetek 1 51 554 37 465

Przychody z tytułu prowizji 2 1 161 19 842Koszty opłat i prowizji 2 -1 132 -8 451Wynik z tytułu prowizji 2 29 11 391

Wynik z pozycji wymiany 3 7 110 6 512

Wynik na operacjach instrumentami finansowymi wycenianymi do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 4 2 476 352

Wynik z inwestycji finansowych 5 404 0Pozostałe przychody operacyjne 6 717 193Przychody operacyjne 10 707 7 057

Ogólne koszty administracyjne 7 -22 101 -22 080Koszty z tytułu trwałej utraty wartości 8 -4 730 -5 589Pozostałe koszty operacyjne 9 -296 -179Koszty operacyjne -27 127 -27 848

Wynik na działalności operacyjnej 35 163 28 065

Zysk brutto 35 163 28 065

Obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego 10 -7 318 -5 638Zysk po opodatkowaniu 27 845 22 427

Zysk na jedną akcję (zł) 11 17,36 15,03

61

Bilans Na dzień 31 grudnia 2005

w tysiącach zł Nota 2005 2004

Aktywa Kasa, środki w banku centralnym 12 54 56Lokaty w innych bankach oraz kredyty i pożyczki udzielone innym bankom 13 8 865 16 783Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 14 5 355 94Kredyty i pożyczki udzielone klientom 15 1 449 185 1 123 343Pozostałe aktywa finansowe 17 109 444 158 158Rzeczowe aktywa trwałe 18 1 511 2 056Wartości niematerialne i prawne 19 753 859Inne aktywa 20 12 677 4 583

w tym aktywa z tytułu podatku odroczonego 20 10 778 4 048Aktywa razem 1 587 844 1 305 932

Zobowiązania Zobowiązania wobec banków 21 552 712 935 720Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 22 2 380 712Zobowiązania wobec klientów 23 6 984 3 968Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 24 807 175 156 360Rezerwy 25 4 849 7 689

w tym rezerwa na odroczony podatek dochodowy 25 4 564 2 286Inne zobowiązania 26 6 035 9 555Zobowiązania razem 1 380 135 1 114 004

Kapitał własny Kapitał zakładowy 27 169 800 149 200Kapitał zapasowy 27 15 872 14 078Kapitał rezerwowy 27 5 832 6 223Zysk z lat ubiegłych 27 -11 640 0Zysk roku bieżącego 27 845 22 427Kapitał własny 207 709 191 928

Zobowiązania i kapitał własny razem 1 587 844 1 305 932

Zestawienie zmian w kapitale własnym Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2005

W tysiącach zł Nota Kapitał akcyjny Kapitał zapasowy

Kapitał rezerwowy

Fundusz z aktualizacji

wyceny

Zysk z lat ubiegłych i roku

bieżącego

Saldo na 31 grudnia 2004 149 200 14 078 6 100 123 22 427Saldo na 1 stycznia 2005 149 200 14 078 6 100 123 22 427Zmiany wynikające z przyjęcia MSSF stan na 1 stycznia 2005 40 -11 640

Saldo na 1 stycznia 2005 zgodne z MSSF 27 149 200 14 078 6 100 123 10 787Zmiana wartości netto aktywów dostępnych do sprzedaży, po opodatkowaniu 27 0 0 0 -391 0

Dywidenda dla akcjonariuszy za rok 2004 0 0 0 0 -20 633Zwiększenie funduszy 20 600 0 0 0 0Podział wyniku finansowego 0 1 794 0 0 -1 794Zysk netto 0 0 0 0 27 845Saldo na 31 grudnia 2005 169 800 15 872 6 100 -268 16 205Kapitał własny razem 207 709

62

Rachunek przepływów pieniężnych Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2005

W tysiącach zł 2005 2004

DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNAZysk netto 27 845 22 427Korekty razem -638 401 -89 432Amortyzacja 1 217 1 279Odsetki i udziały w zyskach(dywidendy) 18 919 2 985Zapłacony podatek dochodowy -8 192 -6 379Zyski /straty ze sprzedaży inwestycji -20 0Zmiana stanu odpisów na utratę wartości 9 334 4 089Zmiana stanu aktywów dostępnych do sprzedaży 55 357 -135 166Zmiana stanu należności od banków i klientów -334 670 -485 710Zmiana stanu innych aktywów -12 839 -5 280Zmiana stanu zobowiązań od banków i klientów -350 887 522 870Zmiana stanu zobowiązań z tytułu własnej emisji 0 0Zmiana stanu innych zobowiązań -16 620 11 880Przepływy netto z działalności operacyjnej -610 556 -67 005

DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNANabycie rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych -568 -2 146Zbycie rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych 23 63Nabycie udziałów w jednostkach podporządkowanych 0 0Zbycie udziałów w jednostkach podporządkowanych 0 0Inne wydatki związane z działalności inwestycyjną 0 0Inne wpływy związane z działalności inwestycyjną 422 367Przepływy netto z działalności inwestycyjnej -123 -1 716

DZIAŁALNOŚC FINANSOWADywidendy wypłacone -20 633 0Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 0 0Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek -28 111 -10 089Emisja papierów wartościowych 750 000 100 000Wykup papierów wartościowych własnej emisji -100 000 0Inne wydatki z działalności finansowej -19 097 -6 107Wpływy z emisji akcji 20 600 0Przepływy netto z działalności finansowej 602 759 83 804

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM -7 920 15 083ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 16 839 1 756ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU 8 919 16 839BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH -7 920 15 083

63

NOTY DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

BPH Bank Hipoteczny S.A. ma siedzibę w Polsce. Bank jest zarejestrowany w Sądzie Rejonowym dla Miasta Stołecznego Warszawy - XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Sprawozdanie finansowe Banku za rok kończący się 31 grudnia 2005 r. zawiera dane jednostkowe Banku.

Jednostką dominującą dla Banku jest Bank BPH S.A.

Bank należy do Grupy Kapitałowej Banku BPH S.A. i jego sprawozdania finansowe na potrzeby nadzoru są konsolido-wane z Bankiem BPH S.A.

Sprawozdania Grupy Kapitałowej Banku BPH S.A. podle-gają konsolidacji bezpośrednio ze sprawozdaniami finanso-wymi Banku Austria Creditanstalt AG (BA-CA) z siedzibą w Wiedniu, jako większościowego akcjonariusza Banku BPH S.A. Podmiotem dominującym wobec BA-CA jest Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), którego jednostką nadrzędną jest UniCredito Italiano S.p.A. (UCI) – podmiot będący większościowym akcjonariuszem HVB.

Przedmiot działalności Banku.

BPH Bank Hipoteczny S.A. działa jako bank specjalistycz-ny i wykonuje wyłącznie czynności określone w Ustawie z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych (z późniejszymi zmianami).

Do podstawowych czynności Banku należy:

1) udzielanie kredytów zabezpieczonych hipoteką,

2) udzielanie kredytów niezabezpieczonych hipoteką, o któ-rych mowa w art. 3 ust. 2 Ustawy,

3) nabywanie wierzytelności innych banków z tytułu udzielo-nych przez nie kredytów zabezpieczonych hipoteką oraz wierzytelności z tytułu kredytów niezabezpieczonych hipo-teką, o których mowa w pkt 2,

4) emitowanie hipotecznych listów zastawnych, których pod-stawę stanowią: wierzytelności Banku z tytułu udzielonych kredytów zabezpieczonych hipoteką oraz nabytych wie-rzytelności innych banków z tytułu udzielonych przez nie kredytów zabezpieczonych hipoteką,

5) emitowanie publicznych listów zastawnych, których pod-stawę stanowią: wierzytelności Banku z tytułu udzielonych kredytów niezabezpieczonych hipoteką, o których mowa w pkt 2 oraz nabyte przez Bank wierzytelności innych banków z tytułu udzielonych przez nie kredytów niezabez-pieczonych hipoteką, o których mowa w pkt 2.

ZNACZĄCE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

a) Oświadczenie o zgodnościRoczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Banku zosta-ło sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) odno-śnie sporządzania jednostkowych sprawozdań finansowych, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, a w za-kresie nieuregulowanym powyższymi Standardami zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunko-wości (Dz. U. z 2002 roku, nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) i wydanych na jej podstawie przepisów wyko-

nawczych. Jest to pierwsze roczne jednostkowe sprawozda-nie finansowe, w którym zastosowano zasady MSSF 1. Bank sporządza niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe stosownie do zapisów art. 45 ust.1b i ust.1c ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości.

Wyjaśnienie, jaki wpływ na poszczególne pozycje spra-wozdania finansowego, sytuację finansową oraz przepływy środków pieniężnych, miało przyjęcie MSSF, znajduje się w nocie 40.

b) Podstawy sporządzenia sprawozdania finansowegoSprawozdanie finansowe zostało sporządzane w złotych polskich w zaokrągleniu do tysiąca złotych.

Sprawozdanie finansowe przygotowane zostało w oparciu o koncepcję kosztu historycznego, oprócz pochodnych instru-mentów finansowych, niesklasyfikowanych jako instrumenty zabezpieczające, wycenianych w wartości godziwej przez wy-nik. Pozostałe składniki aktywów i zobowiązań finansowych (w tym kredyty) wykazywane są wg wartości zamortyzowane-go kosztu pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od kierownictwa dokonania subiektywnych ocen, estymacji i przyjęcia założeń, które wpływają na stosowa-ne zasady rachunkowości oraz na prezentowane kwoty aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów. Szacunki i założenia dokonywane są w oparciu o dostępne dane historyczne oraz szereg innych czynników, które są uwa-żane za właściwe w danych warunkach. Wyniki tworzą podstawę do dokonywania szacunków odnośnie wartości bilansowych aktywów i pasywów, których nie da się określić w jednoznaczny sposób na podstawie innych źródeł. Wyniki rzeczywiste mogą się różnić od wartości szacunkowych.

Szacunki i założenia podlegają bieżącym przeglądom. Ko-rekty w szacunkach są rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku pod warunkiem, że korekta do-tyczy tylko tego okresu lub w okresie, w którym dokonano zmiany i okresach przyszłych, jeśli korekta wpływa zarówno na bieżący jak i przyszłe okresy.

Zasady rachunkowości przedstawione poniżej zostały zasto-sowane dla wszystkich okresów sprawozdawczych zaprezen-towanych w sprawozdaniu finansowym, jak i w korektach bilansu otwarcia wg MSSF na dzień 1 stycznia 2004 r. dla celów przyjęcia MSSF.

Zastosowanie standardów jeszcze nie obowiązujących MSSF 7 Instrumenty finansowe – nie jest jeszcze obowiązu-jący i będzie miał zastosowanie od dnia 1 stycznia 2007 ro-ku. Bank nie dokonał wcześniejszego zastosowania MSSF 7, ponieważ w ocenie Zarządu ujawnienia zgodnie z MSSF 7 nie będą się istotnie różnić od ujawnień wymaganych przez MSR 32 i MSR 30. Pozostałe standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacji wydanych przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, zarówno te zatwierdzone bądź oczekujące na zatwierdzenie przez Komisję Europej-ską, albo nie mają zastosowania do sprawozdania finan-sowego Banku, albo też nie miałyby istotnego wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe.

64

c) Waluty obce Transakcje w walutach obcych Transakcje w walutach obcych są przeliczane po kursie obowiązującym w dniu transakcji.

Wynikające z tych transakcji aktywa i zobowiązania pienięż-ne denominowane w walutach obcych, prezentowane we-dług kosztu historycznego, przeliczane są po kursie średnim obowiązującym w danym dniu. Różnice kursowe powstające z przeliczenia rozpoznawane są w rachunku wyników. Nie-pieniężne aktywa i zobowiązania denominowane w walu-tach obcych, prezentowane według kosztu historycznego, przeliczane są po kursie obowiązującym w dniu transakcji. Niepieniężne aktywa i zobowiązania denominowane w wa-lutach obcych, prezentowane w wartości godziwej, przeli-czane są na walutę, w której sporządzane jest sprawozdanie finansowe po kursie, który obowiązywał na dzień ustalenia ich wartości godziwej.

d) Finansowe instrumenty pochodne i rachunkowość zabezpieczeńBank zgodnie z przepisami ustawy o listach zastawnych i bankach hipotecznych wykorzystuje pochodne instru-menty finansowe w celu zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym i ryzykiem stóp procentowych. Instrumenty pochodne spełniające wymogi rachunkowości zabezpieczeń są rozliczane zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpie-czeń. Instrumenty pochodne, które nie podlegają zasadom wyceny zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń, klasyfikowane są jako instrumenty przeznaczone do obrotu i wyceniane w wartości godziwej.

Podstawę do wyznaczenia wartości godziwej instrumen-tu finansowego przy początkowym ujęciu stanowi cena transakcyjna (tj. wartość godziwa uiszczonej lub otrzymanej zapłaty). Po początkowym ujęciu instrumenty pochodne są wyceniane w wartości godziwej bez uwzględniania kosz-tów transakcji, które będą poniesione przy ich sprzedaży. Wartość godziwa ustalana jest na podstawie cen rynkowych lub oparta jest na technice wyceny, której zmienne zawie-rają wyłącznie dane pochodzące z możliwych do obserwacji rynków.

Bank stosuje rachunkowość zabezpieczeń uwzględniając przy wycenie zabezpieczanych aktywów lub pasywów war-tość nabytych dla ich zabezpieczenia instrumentów finanso-wych oraz zmiany ich wartości, jeśli spełnione są poniższe warunki:

– w momencie ustanowienia zabezpieczenia formalnie wy-znacza się i dokumentuje powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem oraz strategię ustanowie-nia zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikację instrumentu zabezpieczającego, zabezpieczanej pozycji lub transakcji oraz charakter zabezpieczanego ryzyka. Bank określa, w jaki sposób będzie oceniał skuteczność instrumentu zabezpieczającego w równoważeniu zmian przepływów środków pieniężnych z tytułu zabezpieczanej transakcji w zakresie ograniczenia ryzyka, przed którym się zabezpiecza,

– zabezpieczający instrument finansowy będący przedmio-tem kontraktu i zabezpieczane za jego pomocą aktywa

lub pasywa charakteryzują się podobnymi cechami, a w szczególności wartością nominalną, datą zapadalności, wrażliwością na zmiany stopy procentowej lub na zmiany kursu waluty,

– Bank przewiduje, że zabezpieczenie będzie odznaczało się wysoką skutecznością w równoważeniu przepływów środków pieniężnych, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem, dotyczącą tego konkretnego powią-zania zabezpieczającego,

– zabezpieczenie jest na bieżąco wyceniane, (co najmniej na koniec miesiąca sprawozdawczego) i stwierdza się jego skuteczność w całym okresie jego wykorzystania.

Zabezpieczenie takie jest osiągane poprzez zestawienie i dopasowanie przyszłych zmiennych przypływów odsetko-wych wygenerowanych z pozycji zabezpieczanej i instru-mentów pochodnych zabezpieczających.

e) Aktywa i zobowiązania finansowe

KlasyfikacjaBank klasyfikuje instrumenty finansowe do następujących kategorii: składniki aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy; inwestycje utrzymywane do terminu wymagal-ności; pożyczki i należności; aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

a) Składniki aktywów finansowych lub zobowiązań finanso-wych wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Kategoria ta zawiera instrumenty pochodne, które nie są instrumentami pochodnymi sklasyfikowanymi jako instru-menty zabezpieczające.

b) Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności

Są to aktywa finansowe niebędące instrumentami pochod-nymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatno-ściami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Bank ma stanowczy zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności. W przy-padku sprzedaży lub przekwalifikowania inwestycji utrzy-mywanych do terminu wymagalności o wartości większej niż nieznaczna w stosunku do całkowitej kwoty inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności przed terminem wymagalności, cała kategoria inwestycji podlega przeklasy-fikowaniu do kategorii aktywów dostępnych do sprzedaży. W takim przypadku przez okres 2 lat Bank nie może kwali-fikować do kategorii inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności żadnych aktywów finansowych.

c) Pożyczki i należności

Pożyczki i należności są aktywami finansowymi niebędący-mi instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Pożyczki i należności powstają w sytuacji, gdy Bank udziela finansowania klientowi w celu innym niż wygenerowanie krótkoterminowych zysków. Do kategorii pożyczek i należności należą kredyty i pożyczki udzielone innym bankom oraz klientom włączając skupione wierzytel-ności.

65

d) Aktywa finansowe dostępne do sprzedażyAktywa finansowe dostępne do sprzedaży są to aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub nie-będące (a) pożyczkami i należnościami, (b) inwestycjami utrzymywanymi do terminu wymagalności, ani (c) aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Ujmowanie Bank ujmuje składnik aktywów lub zobowiązanie finansowe w bilansie tylko wtedy, gdy staje się stroną umowy tego in-strumentu. Standaryzowaną transakcję kupna lub sprzedaży składnika aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności oraz aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, ujmuje się w bilansie na dzień rozliczenia transakcji. Metoda ta jest stosowana w sposób jednolity w stosunku do wszystkich transakcji kupna i sprzedaży aktywów finansowych. Kredyty są rozpo-znawane w momencie wypłaty środków do kredytobiorcy.

Składnik aktywów finansowych jest wyłączany z bilansu w momencie, gdy wygasają umowne prawa do przepływów pieniężnych ze składnika aktywów finansowych lub w mo-mencie, gdy Bank przenosi umowne prawa do otrzymania przepływów pieniężnych ze składnika aktywów finansowych.

Wycena W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych wycenia się w wartości godziwej, powiększonej w przypadku składnika aktywów lub zobowiązań finansowych niesklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypi-sane do nabycia lub emisji składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego.

Po początkowym ujęciu, Bank wycenia aktywa finansowe, w tym instrumenty pochodne będące aktywami, w wartości godziwej, nie dokonując pomniejszania o koszty transak-cji, jakie mogą być poniesione przy sprzedaży lub innym sposobie wyzbycia się aktywów, za wyjątkiem (a) pożyczek i należności, które wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procen-towej; (b) inwestycji utrzymywanych do terminu wymagal-ności, które wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe są wyce-niane według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, za wyjątkiem: zobo-wiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Takie zobowiązania, w tym instrumenty pochodne będące zobowiązaniami, wycenia się w wartości godziwej.

Aktywa i zobowiązania finansowe wyznaczone jako pozycje zabezpieczane podlegają wycenie zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń opisanymi w nocie d oraz w nocie 28.

Zyski i straty wynikające z wyceny w terminie późniejszym Zyski lub straty wynikające ze zmiany wartości godziwej składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finanso-wego, niestanowiących części powiązania zabezpieczające-go, ujmuje się w następujący sposób:

a) Zyski lub straty wynikające ze składnika aktywów finan-sowych lub zobowiązania finansowego, kwalifikowanego jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się w przychodach lub kosztach.

b) Zyski lub straty wynikające ze składnika aktywów finan-sowych zaliczonego do dostępnych do sprzedaży, ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym, poprzez zestawienie zmian w kapitale własnym, z wyjątkiem odpisów aktuali-zujących z tytułu utraty wartości do momentu wyłączenia składnika aktywów finansowych z bilansu, kiedy skumulo-wane zyski lub straty poprzednio ujęte w kapitale własnym ujmuje się w rachunku zysków i strat. Jednakże odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy pro-centowej ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Wartość godziwa instrumentów finansowych jest oparta na kwotowanych cenach rynkowych bez pomniejszenia z tytułu kosztów transakcji. Jeżeli cena rynkowa nie jest dostępna wartość godziwa instrumentu jest szacowana z wykorzysta-niem modeli wyceny lub technik dyskontowania przepły-wów pieniężnych.

Stosowany w Banku sposób wyceny instrumentów finanso-wych do wartości godziwej opisany został w nocie 29.

f) Kompensowanie finansowych instrumentówSkładnik aktywów finansowych i zobowiązań finansowych kompensuje się i wykazuje w bilansie w kwocie netto wtedy i tylko wtedy, gdy istnieje ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz w przypadku, gdy rozlicze-nie ma zostać dokonane w kwocie netto albo realizacja składnika aktywów i wykonanie zobowiązania następuje jednocześnie.

g) Utrata wartości

Aktywa wyceniane według zamortyzowanego kosztuSporządzając sprawozdanie Bank ocenia, czy istnieją obiek-tywne dowody utraty wartości składnika aktywów finanso-wych lub grupy aktywów finansowych. Pożyczki i należności prezentowane są netto, to jest pomniejszone o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Odpisy z tego tytułu dokonywane są na bazie indywidualnej w oparciu o szacun-ki wartości odzyskiwanej należności oraz na bazie zbiorczej w oparciu o model poniesionych nie zidentyfikowanych strat kredytowych.

Utrata wartości ekspozycji kredytowychIdentyfikacja przesłanek utraty wartościIdentyfikacja przesłanek utraty wartości oraz wycena ekspozycji kredytowych Banku dokonywana jest na koniec każdego kwartału, w terminach zapewniających ujęcie wy-ników wyceny w sprawozdaniu finansowym Banku, a także w każdym przypadku zaistnienia zdarzeń mających istotny wpływ na klasyfikację ekspozycji kredytowej lub jej wycenę.

66

Bank, na każdy dzień bilansowy, dokonuje oceny wystę-powania przesłanek utraty wartości składników aktywów finansowych.

Identyfikacja pojedynczego zdarzenia wskazującego utratę wartości może nie być możliwa. Utratę wartości może raczej spowodować złożony efekt kilku zdarzeń. Identyfi-kacja przesłanek utraty wartości dokonywana jest w Banku w oparciu o obiektywne przesłanki ilościowe i jakościowe z uwzględnieniem oceny sytuacji finansowej klienta, jakości współpracy z Bankiem oraz jego otoczenia biznesowo-praw-nego. Identyfikacja występowania przesłanek utraty warto-ści dokonywana jest w oparciu o wewnętrzne zasady oceny ryzyka niewywiązania się kredytobiorcy z zobowiązań wobec Banku, obejmujące między innymi następujące zdarzenia:

a) znaczące trudności finansowe emitenta lub dłużnika;

b) niedotrzymanie warunków umowy, np. niespłacenie albo zaleganie ze spłaceniem odsetek lub należności głównej;

c) przyznanie pożyczkobiorcy przez Bank, ze względów ekonomicznych lub prawnych wynikających z trudności fi-nansowych pożyczkobiorcy, udogodnienia, którego w innym wypadku Bank by nie udzielił;

d) wysoce prawdopodobna upadłość pożyczkobiorcy lub inna reorganizacja finansowa pożyczkobiorcy.

W przypadku niedotrzymania warunków umowy poprzez niespłacenie albo zaleganie ze spłaceniem odsetek lub należ-ności głównej, przesłanką utraty wartości, w ocenie Banku, jest 90-dniowe opóźnienie spłaty istotnej kwoty zobowiązań na istotnym rachunku kredytobiorcy. Warunek ten jest stoso-wany przez Bank dla wszystkich segmentów kredytobiorców.

W przypadku zidentyfikowania przesłanek utraty wartości na jakimkolwiek rachunku kredytobiorcy, zaangażowanie to podlega wycenie pod kątem utraty wartości.

Ustalenie odpisów aktualizacyjnych/rezerw („odpisów”)Jeśli istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości wówczas dokonywana jest ocena występowania straty, gdzie kwota odpisu aktualizującego równa się różnicy pomiędzy warto-ścią bilansową ekspozycji, a wartością bieżącą oszacowa-nych przyszłych przepływów. Wartość bilansową ekspozycji kredytowej obniża się poprzez dokonanie odpisu. Kwotę straty ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji koszty z tytułu trwałej utraty wartości.

Poziom odpisów utrzymywanych przez Bank składa się z odpisów wynikających z indywidualnej oceny pojedynczych aktywów, a także z odpisów powstałych na skutek oceny ekspozycji ze stratą poniesioną, a jeszcze nieujawnioną.

Dla celów określenia przyszłych przepływów pieniężnych aktywa finansowe ze zidentyfikowanymi przesłankami utra-ty wartości podlegają podziałowi na aktywa indywidualnie istotne oraz indywidualnie nieistotne. Podział dokonywany jest na podstawie łącznego zaangażowania kredytobiorcy. Poziom limitów wynika z polityki Banku zakładającej, że istotna część kredytobiorców posiadających przesłanki utra-ty wartości obejmowana będzie wyceną indywidualną.

Określenie przyszłych przepływów pieniężnych dla akty-wów indywidualnie istotnych, dokonywane jest w oparciu

o eksperckie szacunki spodziewanych spłat kredytobiorcy, wpływów z tytułu realizacji zabezpieczeń, sprzedaży wierzy-telności oraz wszystkich innych przepływów, wobec których istnieje możliwość wiarygodnego udokumentowania ocze-kiwań. Szacunki, uwzględniające ocenę kondycji finansowej kredytobiorcy oraz oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych odzwierciedlają strategię Banku wobec kredy-tobiorcy i wynikają między innymi z doświadczenia współ-pracy z kredytobiorcą lub innymi kredytobiorcami o zbliżo-nym profilu ryzyka oraz znajomości danych historycznych dla podobnych przypadków. Szacunki przepływów pienięż-nych mogą być oparte na analizie scenariuszowej.

Przyszłe przepływy pieniężne, ustalone dla aktywów indy-widualnie istotnych dyskontowane są przy wykorzystaniu pierwotnej efektywnej stopy procentowej.

W 2005 r. z uwagi na niedostateczne dane historyczne Bank nie tworzył grupy aktywów indywidualnie nieistotnych. Ze względu na niewielką ilość przypadków, wszystkie kredyty posiadające przesłankę utraty wartości zostały objęte indy-widualną metodą wyceny.

W zakresie portfela aktywów, dla których nie zidentyfi-kowano przesłanek utraty wartości, Bank tworzy rezerwę na poniesione, lecz nie zidentyfikowane straty kredytowe (IBNR). Rezerwa IBNR odzwierciedla poziom straty kredytowej, który wystąpił na skutek zaistnienia zdarzeń utraty wartości, które nie zostały zidentyfikowane przez Bank do dnia bilansowego, ustaloną na podstawie historii strat dla aktywów o podobnych charakterystykach ryzyka do charakterystyki ryzyka grupy aktywów objętych proce-sem wyliczenia rezerwy IBNR. Rezerwa IBNR liczona jest w oparciu o modele statystyczne dla grup aktywów łączo-nych w portfele o wspólnych cechach ryzyka kredytowego. Kalkulacja IBNR uwzględnia koncepcję okresu ujawniania straty kredytowej.

W szacunkach odpisów, Bank nie ujmuje strat oczekiwa-nych na skutek zdarzeń przyszłych, bez względu na stopień prawdopodobieństwa ich wystąpienia.

Dla aktywów, dla których Bank identyfikuje występowa-nie przesłanek utraty wartości, rozpoznaniu w rachunku wyników podlegają odsetki powstałe na skutek przyrostu wartości odzyskiwanej wynikającego z upływu czasu.

Bank dokonuje najpierw oceny, czy istnieją obiektywne dowody utraty wartości pojedynczych składników aktywów finansowych (portfel indywidualny). Jeśli Bank stwierdzi, że nie istnieją obiektywne dowody utraty wartości indywidual-nie ocenianego składnika aktywów finansowych, to włącza ten składnik do grupy ekspozycji o podobnej charaktery-styce ryzyka kredytowego i łącznie ocenia je pod względem zaistniałych, a nieujawnionych strat (portfel IBNR).

h) Rzeczowe aktywa trwałe

Własne składniki rzeczowych aktywów trwałych Składniki rzeczowych aktywów trwałych wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszone o wartość skumulowanej amortyzacji oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

67

AmortyzacjaOdpisy amortyzacyjne dokonywane są według metody liniowej przez okres użytkowania danego składnika rzeczo-wych aktywów trwałych i wykazywane w rachunku zysków i strat. Stawki amortyzacji uwzględniają szacunkowy okres ekonomicznej użyteczności składników majątku trwałego. Bank stosuje następujące stawki amortyzacji bilansowej dla podstawowych grup rzeczowych aktywów trwałych:

inwestycja w obcym środku trwałym 10% – 20%maszyny i urządzenia 10% – 30%środki transportu 20%

i) Wartości niematerialne i prawne

Oprogramowanie komputeroweNabyte licencje na oprogramowanie komputerowe są akty-wowane w wysokości poniesionych kosztów nabycia i jego zaimplementowania.

Nakłady związane z utrzymywaniem oprogramowania komputerowego są wykazywane jako koszty w momencie ich poniesienia.

Pozostałe wartości niematerialne i prawnePozostałe wartości niematerialne i prawne wykazuje się w ce-nie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umo-rzenie i łączną kwotę odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Do tej grupy wartości niematerialnych i prawnych Bank zalicza zarejestrowany znak towarowy słowny.

Późniejsze nakłady Nakłady poniesione po początkowym ujęciu nabytego składnika wartości niematerialnych i prawnych są aktywo-wane tylko w przypadku, gdy te nakłady zwiększają przyszłe korzyści ekonomiczne danego składnika. W pozostałych przypadkach nakłady te są ujmowane w rachunku zysków i strat jako koszty w momencie ich poniesienia.

AmortyzacjaWartości niematerialne amortyzowane są metodą liniową i prezentowane według kosztu nabycia pomniejszonego o umorzenie. Stawki amortyzacji uwzględniają szacunkowy okres ekonomicznej użyteczności składników wartości nie-materialnych. Bank stosuje następujące stawki amortyzacji bilansowej dla podstawowych grup wartości niematerialnych.

oprogramowanie komputerów i prawa autorskie, licencje 10%-50%

koszty prac rozwojowych 20%

j) Pozostałe składniki bilansu

Pozostałe należnościPozostałe należności są ujmowane w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonych o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

ZobowiązaniaZobowiązania, inne niż zobowiązania finansowe prze-znaczone do obrotu, są ujmowane w kwocie wymagającej zapłaty.

k) Odpis aktualizacyjny z tytułu utraty wartości aktywów innych niż aktywa finansoweWartości bilansowe aktywów Banku innych niż aktywa z tytułu podatku odroczonego, są przeglądane na dzień bi-lansowy w celu określenia, czy zaistniały przesłanki odpisu aktualizacyjnego z tytułu utraty wartości.

Odpis aktualizacyjny z tytułu utraty wartości jest ujmowany, jeżeli wartość księgowa aktywa lub jego ośrodka wypra-cowującego środki pieniężne przekracza wartość odzyski-walną. Odpis aktualizacyjny z tytułu utraty wartości jest ujmowany w rachunku zysków i strat.

Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości może być od-wrócony tylko do poziomu, przy którym wartość księgowa aktywa nie przekracza wartości księgowej, która pomniej-szona o kwotę amortyzacji, zostałaby wyznaczona, jeżeli nie zostałby ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości.

l) Kapitały własne Bank nie posiada uprzywilejowanego kapitału akcyjnego jak również Bank nie nabywał akcji własnych i nie emitował obligacji zamiennych.

Kapitały własne stanowią kapitały i fundusze tworzone zgodnie z obowiązującymi przepisami tj. właściwymi usta-wami oraz statutami. Do kapitałów własnych zaliczane są także nie podzielone zyski z lat ubiegłych. Kapitały wykazy-wane są według wartości nominalnej.

Kapitał zakładowy wykazywany jest w wysokości zgodnej ze statutem oraz wpisem do rejestru sądowego według warto-ści nominalnej.

Kapitał zapasowy tworzony jest z odpisów z zysku oraz premii emisyjnych uzyskanych z emisji akcji z przeznacze-niem na pokrycie strat bilansowych, jakie mogą wyniknąć w związku z działalnością Banku.

Kapitał rezerwowy tworzony jest z odpisów z zysku z prze-znaczeniem na pokrycie szczególnych strat i wydatków Banku.

Kapitał z aktualizacji wyceny odnosi się do różnic z wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży z uwzględ-nieniem podatku dochodowego. Kapitał ten nie podlega dystrybucji. Na dzień wyłączenia z ksiąg składników akty-wów finansowych koszty i przychody ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Dywidendy są ujmowane jako zobowiązanie w okresie, w którym zostały zadeklarowane.

Wynik finansowy roku obrotowego stanowi zysk wynikający z rachunku zysków i strat.

m) Świadczenia pracownicze

Krótkoterminowe świadczenia pracowniczeKrótkoterminowe świadczenia pracownicze Banku obej-mują wynagrodzenia, składki ubezpieczeń społecznych

68

i są ujmowane w pasywach w pozycji „Inne zobowiązania”, a w rachunku zysków i strat jako koszty wynagrodzeń.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze obejmują także rezerwę z tytułu niewykorzystanych dni urlopu przysługują-cych pracownikom na podstawie Kodeksu Pracy. Wysokość rezerwy została oszacowana w oparciu o stan pozostających do wykorzystania dni urlopu i ujęta w pozycji „Rezerwy”.

Długoterminowe świadczenia pracowniczeDługoterminowe świadczenia pracownicze Banku obejmują odprawy emerytalne.

Rezerwę na odprawy emerytalne Bank ustala w oparciu o aktualne przepisy Regulaminu wynagrodzeń i aktualizuje na koniec każdego roku obrotowego.

n) Wynik z tytułu odsetek Przychody i koszty z tytułu odsetek dla wszystkich instru-mentów finansowych są ujmowane w rachunku zysków i strat w wysokości zamortyzowanych kosztów przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Metoda efektywnej stopy procentowej jest metodą nalicza-nia zamortyzowanego kosztu składnika aktywów lub zobo-wiązania finansowego (albo grupy aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych) oraz przypisania przycho-dów lub kosztów odsetkowych do odpowiednich okresów. Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dyskontuje oszacowane przyszłe pieniężne wpływy lub płatności doko-nywane w oczekiwanym okresie do wygaśnięcia instrumen-tu finansowego, a w uzasadnionych przypadkach w okresie krótszym, do bilansowej wartości netto składnika aktywów lub zobowiązania finansowego. Przy wyliczaniu efektywnej stopy procentowej Bank dokonuje oszacowania przepływów pieniężnych, uwzględniając wszelkie postanowienia umowy instrumentu finansowego, jednakże nie uwzględnia po-tencjalnych przyszłych strat związanych z nieściągalnością kredytów. Wyliczenie obejmuje wszelkie płacone i otrzy-mywane przez strony umowy prowizje i punkty stanowiące integralną część efektywnej stopy procentowej, koszty transakcji oraz wszelkie inne premie i dyskonta.

W przypadku aktywów finansowych lub grupy podobnych aktywów finansowych, dla których dokonano odpisu z tytu-łu utraty wartości, przychody odsetkowe są ujmowane przy zastosowaniu stopy procentowej użytej do zdyskontowania przyszłych przepływów pieniężnych dla celów oszacowania straty z tytułu utraty wartości.

o) Przychody i koszty z tytułu opłat i prowizjiPrzychody z tytułu opłat i prowizji powstają w wyniku świadczenia usług finansowych oferowanych przez Bank.

Opłaty i prowizje bezpośrednio związane z powstaniem aktywów finansowych lub zobowiązań (zarówno przychody jak i koszty) są ujmowane w rachunku zysków i strat jako element efektywnej stopy procentowej w przychodach i kosztach z tytułu odsetek. Opłaty za zobowiązanie się do udzielenia pożyczek, w przypadku których istnieje wysokie prawdopodobieństwo realizacji, są odraczane wraz ze zwią-zanymi z nimi kosztami bezpośrednimi i wykazywane jako korekta efektywnej stopy procentowej kredytu.

Przychody i koszty prowizji rozliczane liniowo ujmowane w rachunku zysków i strat obejmują przychody i koszty z ty-tułu wyceny nieruchomości. Ze względu na niedopasowanie terminów realizacji tych prowizji z terminem udzielenia kredytu, nie stanowią one elementu efektywnej stopy procentowej. Prowizje te rozliczane są przez średni okres trwania kredytów.

Prowizje zaliczane na bieżąco do rachunku zysków i strat obejmują głównie przychody z prowizji za wcześniejszą spłatę kredytu, opłaty za inspekcje, monity, zaświadczenia oraz zwroty z tytułu poniesionych opłat sądowych.

Na koszty prowizji zaliczanych do rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia składają się opłaty sądowe, opłaty za ubezpieczenie kredytu i inne opłaty.

p) Wynik z pozycji wymianyWynik z pozycji wymiany obejmuje wynik z transakcji kupna i sprzedaży walut, jak i różnice kursowe powstałe w związku z wyceną do średniego kursu ogłoszonego przez NBP na każdy dzień bilansowy pozycji wyrażonych w walu-tach obcych.

q) Wynik na instrumentach finansowych wycenianych dowartości godziwej przez wynik finansowyWynik na instrumentach finansowych wycenianych do war-tości godziwej przez wynik finansowy zawiera zyski i straty powstałe ze zbycia oraz zmian wartości godziwej instrumen-tów finansowych przeznaczonych od obrotu.

r) Pozostałe przychody i koszty operacyjne Główną pozycją składającą się na pozostałe koszty i przy-chody operacyjne stanowią koszty tworzenia i przycho-dy z rozwiązania rezerw na pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania. Do tej grupy zaliczane są również odpisy i rozwiązania odpisów aktuali-zujących należności od klientów inne niż kredytowe.

Ze względu na przeprowadzoną w 2005 r. sprzedaż za-mortyzowanych środków trwałych, przychody uzyskane ze sprzedaży tego majątku również zostały zaliczone do przychodów operacyjnych.

s) Podatek dochodowyPodatek dochodowy składa się z podatku bieżącego oraz odroczonego. Podatek dochodowy ujmuje się w rachunku zysków i strat za wyjątkiem sytuacji, gdy podatek ujmowany jest w kapitale.

Bieżący podatek jest oczekiwanym zobowiązaniem podat-kowym odnoszącym się do przychodu do opodatkowania przy użyciu stopy podatkowej obowiązującej na dzień bilan-sowy, wraz ze wszystkimi korektami zobowiązania podatko-wego dotyczącego poprzednich lat.

Rezerwa na podatek odroczony jest kalkulowana przy uży-ciu metody bilansowej, poprzez wyliczenie przejściowych różnic pomiędzy wartością bilansową aktywów i zobowiązań oraz ich wartością podatkową.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmuje się w za-kresie, w którym jest prawdopodobne, że będzie dostępny przyszły dochód do opodatkowania. Aktywa z tytułu po

69

NOTY DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1

Przychody odsetkowe netto


Przychody z tytułu odsetekKredytów i pożyczek dla banków 321 125Kredytów i pożyczek dla klientów 79 674 50 002Papierów wartościowych 6 312 1 054Pozostałe 3 620 1 253

89 927 52 434Koszty z tytułu odsetekDepozytów bankowych -20 335 -10 630Wyemitowanych papierów wartościowych - 17 872 -4 173Depozytów klientów -166 -166

Przychody odsetkowe netto 51 554 37 465

2

Wynik z tytułu prowizji


Przychody w tytułu prowizji Prowizje od kredytów i pożyczek 1 161 19 842

1 161 19 842Koszty opłat i prowizji Prowizje od papierów wartościowych 0 -88Prowizje od kredytów i pożyczek -757 -8 309Prowizje za przelewy i inne transakcje płatnicze -375 -54

-1 132 -8 451Wynik z tytułu prowizji 29 11 391

3

Wynik z pozycji wymiany


Wynik z pozycji wymiany 7 110 6 512

datku wykazuje się w stopniu, w jakim jest prawdopodobne wykorzystanie nierozliczonych strat podatkowych i niewy-korzystanych ulg podatkowych.

t) Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności BPH Bank Hipoteczny S.A. jest wyspecjalizowanym ban-kiem koncentrującym swoją działalność wyłącznie na udzie-laniu kredytów hipotecznych oraz dla jednostek samorządu terytorialnego. Bank prowadzi swoją działalność wyłącznie w Polsce.

u) Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechanaZgodnie z ustawą o listach zastawnych i bankach hipotecz-nych Bank może nabywać nieruchomości w celu uniknię-cia strat z tytułu udzielonych kredytów zabezpieczonych hipoteką oraz gdy jest to niezbędne ze względu na potrzeby związane z działalnością Banku. Obecnie Bank nie posiada w portfelu aktywów do zbycia.

W 2005 r. Bank nie poniósł żadnych kosztów związanych z działalnością zaniechaną.

70

4

Wynik na operacjach instrumentami finansowymi wycenianymi do wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat


Wynik na instrumentach pochodnych przeznaczonych do obrotu 2 476 337Pozostałe 0 15

2 476 352

W 2004 r. zawarte były transakcje CIRS stanowiące zabez-pieczenie wartości godziwej udzielonych kredytów. Wpływ

zmian wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego i pozycji zabezpieczanej ujęto w pozycji Pozostałe.

5

Wynik z inwestycji finansowych


Wynik na sprzedaży aktywów dostępnych do sprzedaży 404 0404 0

6

Pozostałe przychody operacyjne


Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw 628 116Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 20 58Inne 69 19

717 193

7

Ogólne koszty administracyjne


Koszty pracownicze:Wynagrodzenia -9 823 -9 406Świadczenia pracownicze -1 507 -1 384Odprawy emerytalne i inne świadczenia -26 -4

Koszty utrzymania i wynajmu budynków -3 698 -4 230Pozostałe koszty administracyjne -5 830 -5 778Amortyzacja:

Rzeczowych aktywów trwałych -832 -754Wartości niematerialnych i prawnych -385 -524

-22 101 -22 080

71

8

Odpisy z tytułu utraty wartości należności kredytowych

W tysiącach zł 2005

Odpisy z tytułu utraty wartości:Odpisy na poniesione i zidentyfikowane straty (celowe) -2 997Odpisy na poniesione i niezidentyfikowane straty (IBNR) -1 733

-4 730

2004Odpisy z tytułu rezerw celowych na należności kredytowe:Odpisy z tytułu rezerw celowych na należności kredytowe -4 089Odpisy z tytułu rezerwy na ryzyko ogólne -1 500

-5 589

Zgodnie z MSSF 1 Bank nie dokonał przekształcenia danych porównywalnych w zakresie utraty wartości należności kredytowych. Dane dotyczące 2004 r. zostały zaprezentowane zgodnie ze stosowanymi zasadami wyceny

i oceny ryzyka kredytowego wynikającymi z Rozporządze-nia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2003 r. w sprawie zasad tworzenia rezerw na ryzyko związane z działalnością banków (Dz.U.218 z 2003, poz. 2147).

9

Pozostałe koszty operacyjne


Koszty z tytułu odpisów aktualizujących na pozostałe należności -195 -147Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych -3 -30Inne -98 -2

-296 -179

10

Podatek dochodowyUjęty w rachunku zysków i strat


Bieżący podatekBieżący rok -8 371 -6 297

Podatek odroczonyPowstanie i odwrócenie się różnic przejściowych 1 053 659Razem podatek dochodowy w rachunku zysków i strat -7 318 -5 638

Wyliczenie efektywnej stawki podatkowej


Zysk brutto 35 163 28 065Obciążenie podatkowe według krajowej stawki podatku -6 681 -5 332Obciążenia z tytułu kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania przychodu 3 543 1 728Przychody nie podlegające opodatkowaniu 190 116Efekt podatkowy - różnica pomiędzy obciążeniem podatkowym wg stawki efektywnej 637 306Obciążenie podatkowe efektywne -7 318 -5 638

Krajowa stawka podatkowa 19,0% 19,0%Efektywna stawka podatkowa 20,8% 20,1%

72

Podatek odroczony ujęty bezpośrednio w kapitałach


Związany z wyceną do wartości godziwej aktywów dostępnych do sprzedaży -15 -29Związany z wyceną przepływów pieniężnych dot. rachunkowości zabezpieczeń 78 0

63 -29

11

Zysk przypadający na jedną akcjęPodstawowy zysk przypadający na jedną akcjęWyliczenie podstawowego zysku przypadającego na jedną akcję na dzień 31 grudnia 2005 r. oparte było na zysku

przypadającym na zwykłych akcjonariuszy w kwocie 27 845 tys. zł (2004: 22 427 tys. zł) oraz średniej ważonej ilości ak-cji zwykłych występujących na dzień bilansowy 31 grudnia 2005 r. w liczbie 1 604 (2004: 1 492).

Zysk przypadający na zwykłych akcjonariuszy


Zysk za dany okres 27 845 22 427Zysk przypadający na zwykłych akcjonariuszy 17 15

Średnia ważona ilość akcji zwykłych

W szt. 2005 2004

Wyemitowane akcje zwykłe na dzień 1 stycznia 1 492 1 492Zwiększenie kapitału akcyjnego w czerwcu 2005 206 0Średnia ważona ilość akcji zwykłych na dzień 31 grudnia 1 604 1 492

12

Kasa, środki w banku centralnym


Środki na rachunkach w banku centralnym 54 5654 56

Środki pieniężne na rachunku w Narodowym Banku Polskim są do dyspozycji w codziennej działalności Banku

ze względu na brak konieczności utrzymywania rezerwy obowiązkowej.

73

13

Należności od sektora finansowego


W rachunku bieżącym 1 413 1 379Depozyty 7 450 15 403Razem brutto 8 863 16 782Odsetki 2 1Należności od sektora finansowego 8 865 16 783

Należności od sektora finansowego wg terminów zapadalności


do 1 miesiąca 8 863 16 782razem brutto 8 863 16 782Odsetki 2 1Należności od sektora finansowego 8 865 16 783

14

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy


Pochodne instrumenty finansowe (dodatnia wartość rynkowa instrumentów pochodnych) 5 355 94Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (przy początkowym ujęciu) 5 355 94

Aktywa i finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wg terminów zapadalności


do 3 m-cy 2 718 18

od 1 roku do 5 lat 2 637 76

Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 5 355 94

Zyski i straty powstające z tytułu transakcji na pochodnych instrumentach finansowych oraz z tytułu zmian wartości godziwej innych instrumentów przeznaczonych do obro-tu są ujmowane w wyniku na operacjach instrumentami finansowymi.

Bank nie posiada portfela aktywów i zobowiązań finanso-wych desygnowanych do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy w momencie początkowego ujęcia.

74

Instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej – wartości nominalne i ich wycena

Na dzień 31 grudnia 2005 Wartość nominalna instrumentów o terminie pozostającym do realizacji Wartości godziwe

W tysiącach zł poniżej 3 m-cy od 3 m-cy do 1 roku powyżej 1 roku Razem Aktywa Pasywa

Instrumenty pochodne na stopę procentową

Instrumenty znajdujące się w obrocie pozagiełdowym:

Swapy na stopę procentową (IRS) 39 995 8 724 38 946 87 665 294 440Razem 39 995 8 724 38 946 87 665 294 440

Walutowe instrumenty pochodne


Kontrakty walutowe (FX) 620 620Swapy walutowe (FX Swap) 291 151 291 151 1 940Pozostałe kontrakty walutowe (CIRS) 18 905 12 723 31 628 5 061

Razem 310 676 12 723 323 399 5 061 1 940

Na dzień 31 grudnia 2004 Wartość nominalna instrumentów o terminie pozostającym do realizacji Wartości godziwe

W tysiącach zł poniżej 3 m-cy od 3 m-cy do 1 roku powyżej 1 roku Razem Aktywa Pasywa

Instrumenty pochodne na stopę procentową


Swapy na stopę procentową (IRS) 9 868 82 839 92 707 76 712Razem 9 868 82 839 92 707 76 712

Walutowe instrumenty pochodne


Kontrakty walutowe (FX) 27 552 27 552 18Swapy walutowe (FX Swap) Pozostałe kontrakty walutowe (CIRS)

Razem 27 552 27 552 18 0

KONTRAKTY WALUTOWE

Pozycje pieniężne denominowane w obcej walucie są za-bezpieczane za pomocą walutowych instrumentów pochod-nych. Swapy walutowe są instrumentami rynku pieniężnego polegającymi na równoczesnym, natychmiastowym kupnie/sprzedaży waluty oraz jej terminowym odkupie/odsprzedaży

po kursie ustalonym w dniu zawarcia transakcji. CIRS-y to kontrakty walutowe polegające na wymianie płatności odset-kowych w różnej walucie. Zasady wymiany płatności ustalane są z chwilą zawarcia transakcji. Korzyścią z posiadania tych instrumentów jest zabezpieczenie przed ryzykiem kursowym.

Bank nie zawierał kontraktów forward, futures oraz opcji.

75

15

Kredyty i pożyczki udzielone klientom


Osoby fizyczne 448 850 440 299Podmioty gospodarcze: 999 073 652 895

Obsługa nieruchomości 400 505 316 301Pozostałe usługi 259 185 120 576Handel hurtowy i detaliczny 208 471 149 985Produkcja 42 298 22 675Budownictwo 88 614 43 358

Sektor publiczny 31 796 33 212Razem – kredyty i pożyczki udzielone klientom 1 479 719 1 126 406Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -16 370 0Odsetki 3 729 5 496Odpisy aktualizujące z tytułu utarty wartości -17 893 -8 559Kredyty i pożyczki udzielone klientom netto 1 449 185 1 123 343

W związku ze zmianą zasad rachunkowości począwszy od 1 stycznia 2005 r. Bank zaprzestał rozpoznawania odsetek zastrzeżonych. Zgodnie z zastosowanymi przez Bank zwol-

nieniami wynikającymi z MSSF 1, nie dokonano przekształ-cenia okresów porównywalnych w związku z implementacją IAS 39.

Kredyty i pożyczki wg terminów zapadalności


do 1 miesiąca 49 262 7 0131 do 3 miesięcy 74 618 44 777od 3 miesięcy do 1 roku 51 909 47 273od 1 roku do 5 lat 304 901 273 881powyżej 5 lat 999 029 753 462Razem – kredyty i pożyczki udzielone klientom 1 479 719 1 126 406Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -16 370 0Odsetki 3 729 5 496Odpisy z tytułu utraty wartości -17 893 -8 559Kredyty i pożyczki udzielone klientom netto 1 449 185 1 123 343

16

Zmiana stanu rezerw na kredyty i pożyczki

W tysiącach zł 2005 2004*

Saldo na 1 stycznia 2005 zgodnie z poprzednio stosowanymi zasadami rachunkowości -8 559Zmiany wynikające z przyjęcia MSSF na 1 stycznia 2005 -5 289Saldo na 1 stycznia -13 848 -4 470Zmiany w wartości rezerw: -4 045 -4 089

Odpisy utworzone w okresie -9 879 -14 093Umorzenia i spisania 684 0Rezerwy rozwiązane 5 150 10 004

Saldo na 31 grudnia -17 893 -8 559

*Zmiana stanu rezerw w 2004 r. uwzględnia jedynie zmiany na rezerwach celowych. Nie ujęto utworzonej rezerwy na ryzyko ogólne w kwocie 1 500 tys.zł.

76

Zgodnie z zastosowanymi przez Bank zwolnieniami wyni-kającymi z MSSF 1, nie dokonano przekształcenia okre-sów porównywalnych w związku z implementacją IAS 39. Informacje na temat korekty bilansu otwarcia opisane są w nocie 40.

Wg stanu na dzień 31 grudnia 2005 r. na odpisy z tytułu

utraty wartości należności z tytułu pożyczek i kredytów składały się następujące kategorie:

− utrata wartości – 13 731 tys. zł

− odpisy na poniesione niezidentyfikowane straty (IBNR) – 4 162 tys. zł.

17

Pozostałe aktywa finansowe


Dostępne do sprzedaży 79 227 134 764Utrzymywane do terminu zapadalności 15 347 15 591Dodatnia wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających 14 870 7 803

109 444 158 158

Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży wyceniane wg wartości godziwej


Bony skarbowe 79 227 134 76479 227 134 764

Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (wyceniane wg zamortyzowanego kosztu)


Bony skarbowe 171Obligacje 15 347 15 420

15 347 15 591

Dłużne papiery wartościowe wg emitentów


Papiery wartościowe Skarbu Państwa:Bony skarbowe 79 227 134 935Obligacje 15 347 15 420

94 574 150 355

Dodatnia wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających


Instrumenty pochodne zabezpieczające (CIRS) 14 870 7 80314 870 7 803

Instrument pochodny CIRS, dla którego w 2004 r. Bank stosował zasady rachunkowości zabezpieczeń, ze względu na zmianę charakteru w 2005 r. traktowany jest jako instru-

ment przeznaczony do obrotu. Pozycja zaprezentowana na 31 grudnia 2005 r. to nowa relacja zabezpieczająca.

77

Inne aktywa finansowe wg terminów zapadalności

Na dzień 31 grudnia 2005 do 3 m-cy Od 3 m-cy do 1 roku

od 1 roku do 5 lat

powyżej 5 lat Razem

W tysiącach zł

Aktywa dostępne do sprzedaży 1 231 77 996 79 227Aktywa utrzymywane do terminu zapadalności 5 239 10 108 15 347Dodatnia wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających 14 870 14 870Pozostałe aktywa finansowe 6 470 88 104 14 870 109 444

Na dzień 31 grudnia 2004 do 3 m-cy Od 3 m-cy do 1 roku

od 1 roku do 5 lat

powyżej 5 lat Razem

W tysiącach zł

Aktywa dostępne do sprzedaży 134 764 134 764Aktywa utrzymywane do terminu zapadalności 171 15 420 15 591Dodatnia wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających 4 691 3 112 7 803Pozostałe aktywa finansowe 134 935 20 111 3 112 158 158

18

Rzeczowe aktywa trwałe

W tysiącach zł Grunty i budynki

Maszyny i urządzenia

Środki transportu

Inne środki trwałe

Środki trwałe w budowie Razem

Wartość w cenie nabyciaSaldo na dzień 1 stycznia 2004 52 773 794 7 283 66 8 968Zwiększenia - 8 403 573 984Zmniejszenia - -68 -308 -429 -66 -871Saldo na dzień 31 grudnia 2004 52 713 889 7 427 - 9 081

Saldo na dzień 1 stycznia 2005 52 713 889 7 427 - 9 081Zwiększenia 23 121 145 144 433Zmniejszenia - -8 -92 -238 -144 -482Saldo na dzień 31 grudnia 2005 75 705 918 7 334 - 9 032

Umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartościSaldo na dzień 1 stycznia 2004 32 492 420 6 069 - 7 013Amortyzacja bieżącego okresu 10 77 111 556 - 754Likwidacja - -38 -275 -429 - -742Saldo na dzień 31 grudnia 2004 42 531 256 6 196 - 7 025

Saldo na dzień 1 stycznia 2005 42 531 256 6 196 - 7 025Amortyzacja bieżącego okresu 11 70 159 592 - 832Likwidacja - -6 -92 -238 - -336Saldo na dzień 31 grudnia 2005 53 595 323 6 550 - 7 521Wartość bilansowaNa dzień 1 stycznia 2004 20 281 374 1 214 66 1 955Na dzień 31 grudnia 2004 10 182 633 1 231 - 2 056

Na dzień 1 stycznia 2005 10 182 633 1 231 - 2 056Na dzień 31 grudnia 2005 22 110 595 784 - 1 511

78

19

Wartości niematerialne i prawne

W tysiącach zł Patenty, znaki towarowe i podobne wartości Oprogramowanie Nakłady Razem

Wartość w cenie nabyciaSaldo na 1 stycznia 2004 - 7 088 141 7 229Zwiększenia 5 1 255 109 1 369Zmniejszenia - -41 -142 -183Saldo na 31 grudnia 2004 5 8 302 108 8 415

Saldo na 1 stycznia 2005 5 8 302 108 8 415Zwiększenia - 387 27 414Zmniejszenia - - -135 -135Saldo na 31 grudnia 2005 5 8 689 - 8 694

Skumulowana amortyzacja oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości

Saldo na 1 stycznia 2004 - 7 072 - 7 072Amortyzacja bieżącego okresu - 484 - 484Saldo na 31 grudnia 2004 - 7 556 - 7 556

Saldo na 1 stycznia 2005 - 7 556 - 7 556Amortyzacja bieżącego okresu 1 384 - 385Saldo na 31 grudnia 2005 1 7 940 - 7 941

Wartości bilansoweNa dzień 1 stycznia 2004 - 16 141 157Na dzień 31 grudnia 2004 5 746 108 859

Na dzień 1 stycznia 2005 5 746 108 859Na dzień 31 grudnia 2005 4 749 - 753

20

Inne aktywa


Aktywa z tytułu podatku odroczonego 10 778 4 048Pozostałe:

rozrachunki publiczno-prawne 0 82dłużnicy różni 1 90pozostałe 1 898 363

12 677 4 583

Aktywa z tytułu podatku odroczonego


Odsetki naliczone 917 517Rezerwy na kredyty 2 307 1 626Pozostałe rezerwy 360 311Odsetki i ujemne różnice z tytułu wyceny instrumentów pochodnych 3 726 1 594Wycena należności metodą zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej 3 468 0

10 778 4 048

79

W związku z wprowadzeniem IFRS bilans otwarcia na 01 stycznia 2005 r. w zakresie aktywów z tytułu podatku odro-

czonego został skorygowany o kwotę 3 307 tys. zł. Szczegó-łowe wyjaśnienia znajdują się w nocie 40.

Zmiany różnic przejściowych w ciągu roku

W tysiącach zł Saldo na 1 stycznia 2005

Zmiany odnoszone na wynik finansowy

Zmiany odnoszone na kapitał

Saldo na 31 grudnia 2005

Aktywa z tytułu podatku odroczonegoOdsetki naliczone 517 415 -15 917Opisy aktualizujące wartość kredytów 1 626 603 78 2 307Pozostałe rezerwy 311 49 0 360

Odsetki i ujemne różnice z tytułu wyceny instrumentów pochodnych 1 594 2 132 0 3 726

Wycena należności metoda zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej 3 307 161 0 3 468

7 355 3 360 63 10 778

21

Zobowiązania wobec banków


Zobowiązania terminowe 552 688 934 609Razem brutto 552 688 934 609Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -50 0Odsetki 74 1 111Razem - zobowiązania wobec banków 552 712 935 720

W związku z wprowadzeniem IAS 39 nie odnotowano korekt bilansu otwarcia w zakresie zobowiązań wobec banków.

Zobowiązania wobec banków wg terminów wymagalności


do 1 miesiąca 552 688 100od 3 miesięcy do 1 roku 0 917 463od 1 roku do 5 lat 0 15 822powyżej 5 lat 0 1 224Razem brutto 552 688 934 609Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -50Odsetki 74 1 111Razem - zobowiązania wobec banków 552 712 935 720

22

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy


Pochodne instrumenty finansowe (ujemna wycena pochodnych instrumentów finansowych) 2 380 712

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (przy początkowym ujęciu) 2 380 712

80

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wg terminów wymagalności


do 1 miesiąca 1 940 01 do 3 miesięcy 276 0od 3 miesięcy do 1 roku 33 131od 1 roku do 5 lat 131 581Razem brutto 2 380 712

Szczegółowe informacje dotyczące instrumentów finanso-wych zaprezentowano w nocie 14.

23

Zobowiązania wobec klientów


Depozyty terminoweOsoby fizyczne 68 20Podmioty gospodarcze 6 865 3 896Razem brutto 6 933 3 916Odsetki 51 52Razem - zobowiązania wobec klientów 6 984 3 968

Zobowiązania wobec klientów wg terminów wymagalności


do 1 miesiąca 697 1071 do 3 miesięcy 96 0od 3 miesięcy do 1 roku 235 1 570od 1 roku do 5 lat 1 973 0powyżej 5 lat 3 932 2 239Razem brutto 6 933 3 916Odsetki 51 52Razem - zobowiązania wobec klientów 6 984 3 968

24

Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych


Wyemitowane hipoteczne listy zastawne 804 011 154 807Razem brutto 804 011 154 807Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -1 534 0Odsetki 4 698 1 553Razem - zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 807 175 156 360

81

Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych wg terminów wymagalności


do 3 miesięcy 150 000 0od 3 m-cy do 1 roku 0 100 000od 1 roku do 5 lat 54 011 40 000powyżej 5 lat 600 000 14 807Razem brutto 804 011 154 807Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -1 534 0Odsetki 4 698 1 553Razem - zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 807 175 156 360

Wyemitowane listy zastawne wg rodzajuNa dzień 31 grudnia 2005

W tysiącach zł wartość nominalna warunki oprocentowania termin wykupu rynek notowań

Hipoteczne listy zastawne EUR 3 630 stałe 5,95% 01-06-2010 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 22 000 Wibor + 0,60% 30-04-2008 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 8 000 Wibor + 0,50% 19-05-2008 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 10 000 Wibor + 0,60% 19-05-2008 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 150 000 Wibor + 0,10% 20-02-2006 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 200 000 Wibor + 0,30% 02-06-2012 MTS-CETOHipoteczne listy zastawne PLN 400 000 Wibor + 0,25% 21-11-2010 MTS-CETO

Na dzień 31 grudnia 2004

W tysiącach zł wartość nominalna warunki oprocentowania termin wykupu rynek notowań

Hipoteczne listy zastawne EUR 3 630 stałe 5,95% 01-06-2010 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 22 000 Wibor + 0,60% 30-04-2008 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 8 000 Wibor + 0,50% 19-05-2008 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 10 000 Wibor + 0,60% 19-05-2008 pozagiełdowyHipoteczne listy zastawne PLN 100 000 Wibor + 0,15% 02-06-2005 pozagiełdowy

W związku z wprowadzeniem IAS 39 nie odnotowano ko-rekt bilansu otwarcia w zakresie zobowiązań z tytułu emisji

własnych papierów wartościowych.

Zabezpieczenie emisji hipotecznych listów zastawnych stanowią wierzytelności wpisane do rejestru zabezpieczenia

hipotecznych listów zastawnych.

25

Rezerwy


Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 564 2 286Pozostałe rezerwy:

Rezerwy na świadczenia emerytalne 104 77Rezerwy na urlopy 181 0Pozostałe 0 5 326

4 849 7 689

82

Zmiany w rezerwach na zobowiązaniach związanych z pracownikami i innych rezerwach

W tysiącach zł 01 stycznia 2005 Utworzenie Rozwiązanie 31 grudnia 2005

Rezerwy na świadczenia emerytalne 77 27 0 104Rezerwy na urlopy 184 0 -3 181

261 27 -3 285

W tysiącach zł 01 stycznia 2004 Utworzenie Rozwiązanie 31 grudnia 2004

Rezerwy na świadczenia emerytalne 73 4 0 77Rezerwy na urlopy 0 0 0 0Pozostałe 3 826 1 500 0 5 326

3 899 1 504 0 5 403

Zgodnie z poprzednio stosowanymi zasadami rachunko-wości rezerwa na urlopy w kwocie 184 tys. zł prezentowana była w pozycji Inne zobowiązania. W wyniku przejścia na MSSF skorygowała bilans otwarcia pozycji Rezerwy.

W 2004 r. w pozycji Pozostałe ujmowana była rezerwa na ryzyko ogólne tworzona zgodnie z art. 130 Ustawy Prawo

Bankowe z dnia 29 sierpnia 1997 r.

Szczegóły dotyczące bilansu otwarcia w zakresie ujmowania rezerwy na ryzyko ogólne w związku z przejściem na Mię-dzynarodowe Standardy Rachunkowości zostały przedsta-wione w nocie 40.

REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego związane są z następującymi pozycjami:


Odsetki naliczone 1 043 783Odsetki i ujemne różnice z tyt. wyceny instrumentów pochodnych 3 189 1 503Wycena należności metoda zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej 332 0

4 564 2 286

Zmiany różnic przejściowych w ciągu roku

W tysiącach zł Saldo na 1 stycznia 2005

Zmiany odnoszone na wynik finansowy

Zmiany odnoszone na kapitał

Saldo na 31 grudnia 2005

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowegoOdsetki naliczone 783 289 -29 1 043Odsetki i ujemne różnice z tyt. wyceny instrumentów pochodnych 1 503 1 686 0 3 189

Wycena należności metodą zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej 0 332 0 332

2 286 2 307 -29 4 564

83

26

Inne zobowiązania


Rozliczenia publiczno-prawne 673 559Wierzyciele różni 1 959 3 920Przychody przyszłych okresów 1 464 244Przychody zastrzeżone 0 2 949Pozostałe 1 939 1 883

6 035 9 555

27

Kapitały i rezerwy

Kapitał zakładowy

Akcje (w tys.) Akcje zwykłe Akcje zwykłe2005 2004

Akcje wyemitowane, na dzień 1 stycznia 1 492 1 492Emisja akcji za środki pieniężne 206 0Akcje wyemitowane, na dzień 31 grudnia – w pełni opłacone 1 698 1 492

Zestawienie akcji wg poszczególnych serii/emisji

Seria/emisja Rodzaj akcji Liczba akcji Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej Sposób pokrycia kapitału Data rejestracji

A akcje zwykłe imienne 300 30 000 opłacone gotówką 7-wrz-1995B akcje zwykłe imienne 555 55 500 opłacone gotówką 1-paź-1996C akcje zwykłe imienne 1 100 opłacone gotówką 18-sie-1997D akcje zwykłe imienne 11 1 100 opłacone gotówką 1-cze-1999E akcje zwykłe imienne 625 62 500 opłacone gotówką 25-kwi-2000F akcje zwykłe imienne 206 20 600 opłacone gotówką 16-cze-2005

Ogółem liczba wyemitowanych akcji wynosi 1 698 sztuk. Wartość nominalna każdej akcji wynosi 100 tys. zł. Każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadze-niu Akcjonariuszy

Akcjonariuszami Banku są:

Bank BPH S.A. w Krakowie - dysponuje 1 697 akcjami tj. 99,94% akcji

Final Holding Sp. z o.o. - dysponuje 1 akcją tj. 0,06% akcji.

EFEKT GOSPODARKI HIPERINFLACYJNEJ

Od daty zarejestrowania kapitału emisyjnego we wrześniu 1995 do grudnia 1996 Bank funkcjonował w warunkach hiperinflacji. MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w wa-runkach hiperinflacji” wymaga przekształcenia każdego składnika kapitału akcjonariuszy (z wyjątkiem niepodzie-lonych zysków i nadwyżki z przeszacowania) przez ogólną indeksację cen w okresie hiperinflacji. Takie retrospektyw-ne zastosowanie skutkowałoby wzrostem kapitału akcyjne-go o 7 785 tys. zł oraz spadkiem niepodzielonego zysku z lat ubiegłych w tym okresie w ekwiwalentnej kwocie.

Kapitał zapasowy


Kapitał zapasowy, na dzień 1 stycznia 14 078 13 585podział wyniku finansowego 1 794 493

Kapitał zapasowy, na dzień 31 grudnia 15 872 14 078

84

Kapitał rezerwowy


Kapitał z aktualizacji wycenywycena papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży 66 123wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających -334 0

Pozostałe kapitały rezerwowe fundusz ogólnego ryzyka bankowego 6 100 6 100

5 832 6 223

DywidendyDywidenda za 2004 r. została wypłacona zgodnie z decyzją WZA z dnia 29 czerwca 2005 r. w kwocie 20 633 tys. zł. Wypłata dywidendy nastąpiła w dniu 5 lipca 2005 r.


13.828,31 zł na akcję zwykłą -20 633 0

Proponowany podział wyniku za rok obrotowyZarząd Banku będzie wnioskował o przeznaczenie zysku na podwyższenie funduszy własnych.

28

Rachunkowość zabezpieczeń Bank stosuje politykę zabezpieczania swojej ekspozycji na wahania stóp procentowych i kursów walutowych – szczegó-ły dotyczące zarządzania ryzykiem zamieszczone są w nocie 37. Rachunkowość zabezpieczeń jest stosowana do zabez-pieczenia przed ryzykiem stóp procentowych.

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych związane ze stopą procentowąTerminowe transakcje wymiany waluty na stopę procentową (CIRS) są wykorzystywane do zabezpieczenia przepływów pieniężnych głównie dotyczących zobowiązań o zmiennej stopie procentowej, poprzez zamianę płaconego oprocento-wania według zmiennej stopy na zmienną stopę procentową w innej walucie.


W tysiącach zł Wartość nominalna instrumentów o terminie pozostającym do realizacji Wartości godziwe

powyżej 1 roku Razem Aktywa

Instrumenty pochodne stanowiące zabezpieczenie przepływów pieniężnych związane ze stopą procentową znajdujące się w obrocie pozagiełdowym

Pozostałe kontrakty na stopę procentową i kurs walutowy - (CIRS) 200 000 200 000 14 870Razem 200 000 200 000 14 870

Wg stanu na 31 grudnia 2005 r. Bank nie posiadał wbudo-wanych instrumentów pochodnych.

Wg stanu na 31 grudnia 2005 r. nie było dodatkowych

warunków dotyczących instrumentów finansowych, które - w przypadku wystąpienia - znacznie zmieniłyby profil płatności/ryzyka.

85


W tysiącach zł Wartość nominalna instrumentów o terminie pozostającym do realizacji

Wartości godziwe

powyżej 1 roku Razem Aktywa

Instrumenty pochodne stanowiące zabezpieczenie przepływów pieniężnych związane ze stopą procentową znajdujące się w obrocie pozagiełdowym

Pozostałe kontrakty na stopę procentową i kurs walutowy - (CIRS) 33 970 33 970 7 803Razem 33 970 33 970 7 803

INFORMACJE DOTYCZĄCE ODROCZONYCH ZYSKÓW LUB STRAT Z WYCENY INSTRUMENTU ZABEZPIECZAJĄCEGO W PRZYPADKU ZABEZPIECZENIA PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Informacje dotyczące zysków lub strat z wyceny instru-mentu zabezpieczającego w przypadku zabezpieczenia przepływów pieniężnych, które zostały ujęte bezpośrednio w kapitale własnym lub przeniesione z kapitałów i ujęte w zysku lub stracie netto lub zaprezentowane jako korekta początkowej wyceny zabezpieczanych aktywów lub pa-sywów w trakcie roku, są zaprezentowane w zestawieniu zmian w kapitale własnym.

29

Wartość godziwa Wartość godziwa bilansowych i pozabilansowych instru-mentów finansowych jest to cena, za którą można sprzedać pozycję aktywów lub zaspokoić zobowiązania na zasadzie transakcji pomiędzy świadomymi i dobrze poinformowa-nymi stronami na warunkach rynkowych. Ponieważ dla większości instrumentów finansowych Banku nie istnieje aktywny rynek, szacunki wartości godziwej oparte są o prze-widywany przyszły przepływ środków pieniężnych, który

jest dyskontowany przy użyciu bieżących stóp procento-wych w celu uzyskania wartości bieżącej netto. Zasadniczo bilansowe instrumenty finansowe Banku mają szacunkową wartość godziwą równą wartości księgowej, albo ze wzglę-du na ich krótki termin zapadalności albo/i krótki termin ponownej wyceny albo z powodu zbliżonych bieżących średnich wartości rynkowych.

Wartość godziwą dłużnych papierów wartościowych i in-strumentów pochodnych, nie kwotowanych na aktywnym rynku, ustala się szacunkowo w wielkości, którą Bank otrzymałby lub zapłacił za zakończenie kontraktu w dacie bilansowej, biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe i bieżącą zdolność kredytową kontrahentów.

Ze względu na mały udział w portfelu kredytów na stałą stopę i krótki termin przeszacowania kredytów na zmienną stopę, dodatkowo biorąc pod uwagę stosowaną metodo-logię wyliczania utraty wartości ekspozycji kredytowych (opisaną w notach poświęconych polityce rachunkowości) Bank zakłada, że wartość godziwa kredytów jest równa ich wartości bilansowej.

W tabeli poniżej przedstawiono podsumowanie wartości bi-lansowych, które równe są wartościom godziwym dla każdej grupy aktywów i zobowiązań finansowych.

Wartość bilansowa równa wartości godziwej

2005 2004Aktywa Gotówka i jej ekwiwalenty 88 146 151 603Kredyty i pożyczki udzielone klientom na stałą stopę 100 167 117 181Kredyty i pożyczki udzielone klientom na zmienną stopę 1 349 018 1 006 162

1 537 331 1 274 946Pasywa Depozyty innych banków 552 712 935 720Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych na stałą stopę 14 506 15 330Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych na zmienną stopę 792 669 141 030

1 359 887 1 092 080

86

30

Płatności z tytułu umowy najmuBPH Bank Hipoteczny S.A. zgodnie z umową najmu zajmuje pomieszczenia biurowe oraz miejsca parkingowe w garażu podziemnym. Umowa najmu jest podpisana na czas określony (do 29 lutego 2008 r.) bez prawa wcześniej-szego jej rozwiązania przez Bank.

W 2005 r. i 2004 r. Bank poniósł opłaty z tytułu czynszów związanych z ww umową w wysokości odpowiednio: 3 114 tys. zł oraz 3 518 tys. zł. Powyższe opłaty zostały ujęte w ra-chunku zysku i strat w pozycji koszty administracyjne.

Całkowite zobowiązania z tytułu umowy najmu prezentuje poniższa tabela.

Zobowiązania wg terminów zapadalności


poniżej 1 roku 2 946 3 114od 1 roku do 5 lat 3 438 6 746powyżej 5 latRazem 6 384 9 860

Dane w tabeli wyliczone na podstawie umowy najmu powiększone o 22% VAT i przeliczone wg kursów 31 grudnia 2004 r. i 31 grudnia 2005 r.

31

Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalnościW celu dywersyfikacji portfela oferta dotycząca kredytów hipotecznych skierowana jest do osób prywatnych oraz przedsiębiorców. Ze względu na specjalistyczny charakter działalności w strukturze organizacyjnej Banku istnieją tyl-ko dwa segmenty: Segment Bankowości Detalicznej, obej-mujący: kredyty i pożyczki hipoteczne udzielone osobom nie prowadzącym działalności gospodarczej jak również podmiotom gospodarczym o rocznym obrocie poniżej 10 mln złotych, Segment Bankowości Korporacyjnej obejmu-jący kredyty udzielone przedsiębiorstwom, które posiadają roczny obrót ponad 10 mln złotych, kredyty dla jednostek samorządu terytorialnego. W Grupie Kapitałowej Banku BPH Bank Hipoteczny S.A. został przyporządkowany do Segmentu Bankowości Detalicznej

Ze względu na brak wydzielenia segmentacji w strukturze organizacyjnej Banku, koszty refinansowania oraz koszty działalności są zarządzane centralnie i nie są lokowane do poszczególnych linii biznesowych.

Stan na dzień 31 grudnia 2005

W tysiącach zł Działalność detaliczna Działalność korporacyjna

Przychody odsetkowe 59 160 20 514Koszty odsetkowe -56 -110wynik z tytułu odsetek 59 104 20 404

aktywa pracujące (kredyty) 1 195 848 283 871pasywa pracujące (depozyty) 4 696 2 237

Stan na dzień 31 grudnia 2004

W tysiącach zł Działalność detaliczna Działalność korporacyjna

Przychody odsetkowe 37 354 12 648Koszty odsetkowe -29 -137wynik z tytułu odsetek 37 325 12 511

aktywa pracujące (kredyty) 882 168 244 238pasywa pracujące (depozyty) 783 3 133

87

32

Zobowiązania warunkowe Informacja o wszczętych postępowaniach sądowychNa dzień 31 grudnia 2005 r. nie występują postępowania przed sądem lub organami administracji państwowej doty-czące zobowiązań lub wierzytelności Banku, których wartość stanowiłaby, co najmniej 10% kapitałów własnych Banku.

Łącznie wartość wszystkich prowadzonych spraw sądowych wynosi 22 021 tys. zł, co stanowi 10,60% kapitałów własnych Banku. Wyżej wymieniona kwota stanowi wartość przed-miotu sporu w sprawach z powództwa (wniosku) Banku.

Na dzień 31 grudnia 2005 r. nie występują postępowania przed sądem lub organami administracji państwowej, w których Bank jest pozwanym.

Zobowiązania warunkowe do udzielenia kredytów Bank posiada zobowiązania do udzielenia kredytów. Na zobowiązania te składają się zatwierdzone kredyty.


Zobowiązania do przyznania kredytów 23 683 57 446

Zobowiązania z tytułu transakcji pozabilansowych


Zobowiązania z tytułu transakcji pozabilansowych - transakcje bieżącymi i terminowymi instrumentami finansowymi 1 120 375 208 657

Na dzień 31 grudnia 2005 r. Bank nie posiadał zobowiązań/należności z tytułu transakcji, które nie są wykazywane na bilansie, a które podlegały ryzyku stopy procentowej.

33

Aktywa stanowiące zabezpieczenie

Aktywa stanowiące zabezpieczenie emisji listów zastawnych

2005 2004

Wartość wierzytelności wg stanu na koniec roku 1 030 179 475 828Wartość odsetek od wierzytelności wg stanu na koniec roku 59 472 19 754Wartość sprzedanej emisji wg stanu na koniec roku 804 011 154 807Wartość odsetek od wyemitowanych listów zastawnych wg stanu na koniec roku 17 616 4 109Stan zabezpieczenia dla kapitału 226 168 321 021Stan zabezpieczenia dla odsetek 41 856 15 645

Zobowiązania podlegające zabezpieczeniu środków Bankowego Funduszu Gwarancyjnego

2005 2004

Kwota zobowiązań podlegających zabezpieczeniu 6 933 3 916Kwota aktywów zabezpieczających 10 19

88


Kasa i środki w banku centralnym 54 56Bony skarbowe 79 227 134 764Kredyty i pożyczki udzielone bankom 8 865 16 783

88 146 151 603

35

Jednostki powiązaneTransakcje z jednostkami powiązanymi Bank przeprowadza transakcje z podmiotem dominujących (Bank BPH S.A.), oraz podmiotami powiązanymi w ramach Grupy BPH, HVB i UCI. Transakcje z jednostkami powią-zanymi obejmują także transakcje z personelem zarząd-czym oraz z pracownikami BPH Banku Hipotecznego S.A.

Zarząd Banku został powiadomiony, że UniCredito Italia-no S.p.A. (UniCredit lub UCI) nabył w dniu 17 listopada 2005 r. 705.108.946 akcji w kapitale zakładowym Bayeri-sche Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), uprawniających do wykonywania 93,93% całkowitej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu HVB. W związku z tym UniCredit zyskał kontrolę nad HVB – dotychczasowym ostatecznym podmiotem dominującym dla Banku BPH S.A. oraz nad

należącym do HVB Bankiem Austria Creditanstalt AG (BA-CA) – bezpośrednim większościowym akcjonariuszem Banku BPH S.A. W wyniku powyższego nabycia UniCredit pośrednio posiada 20.397.585 akcji stanowiących 71,03% kapitału zakładowego, uprawniających do wykonywa-nia 20.397.585 głosów i stanowiących 71,03% całkowitej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Banku BPH S.A., z zastrzeżeniem że do czasu uzyskania zezwolenia Komisji Nadzoru Bankowego na wykonywanie prawa głosu oraz do czasu wypełnienia innych obowiązków, BA-CA nie może wykonywać skutecznie prawa głosu z akcji Banku BPH S.A.

Transakcje z jednostkami powiązanymi dokonywane są w ramach normalnej działalności biznesowej. Obejmują one głównie kredyty, depozyty, transakcje wymiany walut obcych. Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi na koniec roku oraz koszty i dochody za rok obrotowy prezen-tuje poniższa tabela.

Transakcje z personelem zarządczym i pracownikami


Personel zarządczy* Pracownicy Personel

zarządczy* Pracownicy

Kredyty Saldo na 1 stycznia 965 870 0 512Zwiększenia 0 810 965 403Zmniejszenia -276 -375 0 -45Saldo na 31 grudnia 689 1 305 965 870

Przychody z tytułu odsetek 98 49 61 26

*Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej BPH Banku Hipotecznego S.A. oraz Banku BPH S.A.

Wynagrodzenia zarządu


Personel zarządczy* Pracownicy Personel

zarządczy* Pracownicy

Płace 1 311 8 202 1 392 8 014Składki z tytułu ubezpieczeń społecznych i inne wynagrodzenia 371 1 472 131 1 257

1 682 9 674 1 523 9 271

*Członkowie Zarządu BPH Banku Hipotecznego S.A.

34

Gotówka i jej ekwiwalentyDla celów rachunku przepływów pieniężnych, gotówka i na-

leżności od sektora bankowego obejmują salda o krótszym niż 3 miesiące terminie wymagalności.

89

Wynagrodzenie wykazane łącznie z rezerwą na nagrody.

Szczegółowe informacje w zakresie wynagrodzenia poszcze-gólnych osób wchodzących w skład Zarządu BPH Banku

Hipotecznego S.A. zamieszczono w Sprawozdaniu Zarządu.

Transakcje ze spółkami należącymi do Grupy


Podmiot dominujący

Pozostałe podmioty Grupy HVB i UCI*

Podmiot dominujący

Pozostałe podmioty Grupy HVB

Należności z odsetkami, w tymLokaty 7 452 15 404Należności bieżące 1 375 4 1 325 27Pozostałe należności 4 856 771

Przychody z tytułu odsetek i prowizji 320 856Pozostałe przychody 9 511 5 514 4

Zobowiązania, w tymZobowiązania terminowe 504 179 20 015 935 720Listy zastawne 450 100 115 905Pozostałe zobowiązania 1 361 446

Poniesione koszty z tytułu odsetek i prowizji 32 445 57 13 175 76Pozostałe koszty 5 683 5 074

Transakcje pochodnymi instrumentami finansowymi, w tym: Bieżące transakcje wymiany walut 1 240 28 482Swapy walutowe 584 219IRS/CIRS 534 917 153 551

* transakcje z pomiotami Grupy UCI obejmują transakcje dokonywane od 17 listopada 2005 r.

Wszystkie transakcje zawierane między firmami wchodzący-mi w skład Grupy są wyceniane na warunkach rynkowych.

36

Umowy znaczące dla Banku, umowy współpracy, kooperacjiW ciągu ostatnich 12 miesięcy BPH Bank Hipoteczny S.A. zawarł z Bankiem-„matką” poniżej wymienione umowy:

Umowa dotycząca zaciągnięcia kredytuBPH Bank Hipoteczny S.A. podpisał z Bankiem BPH S.A. umowę linii kredytowej na łączną kwotę 242 mln EUR (934 mln zł), w celu finansowania bieżącej działalności. Umowa podpisana jest na okres do 28 grudnia 2006 r. Udostępnie-nie kredytu następuje w transzach, a jego oprocentowanie jest zmienne.

Umowa o subemisjęW dniu 4 listopada 2005 r. Bank zawarł z podmiotem domi-nującym umowę o subemisję usługową hipotecznych listów zastawnych Serii LZI02 na kwotę 400 mln zł. Umowa prze-widuje nabycie listów zastawnych serii LZI02 przez Bank--„matkę” we własnym imieniu i na własny rachunek w celu dalszego ich zbywania Inwestorom w obrocie pierwotnym.

Powyższe umowy zostały uznane za znaczące, ponieważ ich wartość przekracza 10% kapitałów własnych BPH Banku Hipotecznego SA.

37

Zdarzenia po dacie bilansowejUmowy zawarte po dniu bilansowym uznane za znaczące ze względu na ich wartość przekraczającą 10% kapitałów własnych Banku:

Umowa dotycząca linii kredytowejW lutym 2006 r. została podpisana umowa linii kredytowej pomiędzy BPH Bank Hipoteczny S.A. i Bayerische Lan-desbank. Umowa opiewa na kwotę 60 mln EUR. Zgodnie z warunkami umowy Bank wykorzystał kredyt jednorazowo i przeznaczył na finansowanie działalności kredytowej.

Umowa o subemisję28 lutego 2006 r. BPH Bank Hipoteczny S.A. zawarł z podmiotem dominującym umowę o subemisję usługową hipotecznych listów zastawnych serii LZI03. Zgodnie z ww umową Bank BPH S.A. obejmie zobowiązaniem subemisyj-nym wyemitowane listy zastawne o wartości nie większej niż 200 mln zł.

Umowa dotycząca udzielenia kredytuW dniu 30 stycznia 2006 r. Bank zawarł z Klientem umowę kredytową na łączną kwotę 37 mln zł. Oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę 6M WIBOR powiększoną o marżę Banku. Termin spłaty kredytu przewidziany jest na 31 lipca 2021 r.

90

38

Główne wartości szacunkowe stosowane w polityce księgowej.Ustalenie wartości bilansowych niektórych aktywów i zo-bowiązań wymaga oszacowania na datę bilansową wpływu niepewnych przyszłych zdarzeń na te pozycje.

Utrata wartości kredytówBank ocenia czy na datę bilansową istnieją obiektywne dowody na to, że została poniesiona strata z tytułu utraty wartości pojedynczych składników aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. Aktywa finansowe lub gru-pa aktywów finansowych utraciła wartość, a straty z tytułu utraty wartości zostały poniesione wtedy i tylko wtedy, gdy istnieje obiektywny dowód utraty wartości jako następstwo jednego lub większej ilości zdarzeń, które pojawiły się po początkowym rozpoznaniu aktywa („zdarzenie powodujące stratę”) i owo zdarzenie (lub zdarzenia) mają wpływ na sza-cowane przyszłe przepływy finansowe związane z pojedyn-czym składnikiem aktywa finansowego lub grupy aktywów finansowych. Przy czym nie jest konieczne zidentyfikowanie pojedynczego zdarzenia, które spowodowało utratę warto-ści. Raczej łączny efekt kilku zdarzeń może spowodować utratę wartości. Bank osądza, czy istnieją oznaki obiek-tywnego dowodu utraty wartości jako rezultat jednego lub większej ilości zdarzeń, które wystąpiły po początkowym ujęciu aktywów.

W sytuacji, gdy istnieje obiektywny dowód, że strata z tytułu utraty wartości kredytów i należności lub inwestycji utrzy-mywanych do terminu wymagalności wykazywanych według zamortyzowanego kosztu została poniesiona, wielkość straty ustalana jest jako różnica między wartością księgową aktywów, a bieżącą wartością oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych według efek-tywnej stopy zwrotu z aktywów finansowych w początko-wym ujęciu. Metodologia i założenie wykorzystywane przy szacowaniu zarówno wysokości jak i momentów przyszłych przepływów pieniężnych są przeglądane i uaktualniane w razie potrzeby.

39

Raport ryzykaBPH Bank Hipoteczny S.A. identyfikuje, mierzy oraz moni-toruje i zarządza wszystkimi rodzajami ryzyk występującymi w Grupie i współpracuje blisko z jednostkami kontroli ryzyka i zarządzania ryzykiem Banku BPH S.A. Należy jednak zaznaczyć, iż część z rozwiązań stosowanych przez Bank BPH S.A. zostanie wdrożonych w banku hipotecznym dopiero w roku 2006.

Bank dzieli procesy monitoringu i kontroli powiązane z kontrolą i zarządzaniem ryzyka na następujące kategorie:

− Ryzyko rynkowe (walutowe i stopy procentowej)

− Ryzyko płynności

− Ryzyko kredytowe

− Ryzyko operacyjne

Zarząd Banku określa politykę ryzyka i przyjmuje zasadę

kontroli i zarządzania ryzykiem, określa politykę ustanawia-nia granic dla wszystkich odpowiednich rodzajów ryzyka, a także procedury kontroli ryzyka przy czym niektóre z rozwiązań stosowanych w ramach kontroli ryzyk określa-ne są przez Bank BPH S.A. dla wybranych lub wszystkich podmiotów Grupy kapitałowej i BPH Bank Hipoteczny S.A. akceptuje i stosuje te rozwiązania.

Wykonując powyższe zadania Zarząd wspierany jest przez Zespół Kontroli Ryzyka oraz komitety funkcjonujące w Banku tj. Komitet Kredytowy, ALCO oraz Komitet ds. Ryzyka Operacyjnego.

i) Ryzyko walutoweBPH Bank Hipoteczny S.A. ze względu na prowadzoną działalność na rynku walutowym narażony jest na ryzyko ewentualnych strat z tytułu zmian kursów walut. Ryzyko to, rozumiane jako prawdopodobieństwo wystąpienia straty, jest tym większe im:

− większa jest zmienność kursów walut,

− większe jest niedopasowanie należności i zobowiązań walu-towych.

W celu ograniczenia negatywnego wpływu zmian kursów walut i relacji między należnościami, a zobowiązaniami walutowymi na wynik finansowy, Bank dostosowuje działal-ność do zewnętrznych i wewnętrznych norm ostrożnościo-wych.

Ekspozycja na ryzyko pozycji walutowej monitorowana jest z zastosowaniem metody VaR(Value at Risk).

Limity wielkości VaR – przy zastosowaniu 99% poziomu ufności oraz 1- i 10-dniowego horyzontu czasowego uzależ-nione są od planowanego budżetu oraz skali prowadzonej przez Bank działalności, jak również są ściśle skorelowane z osiąganymi wynikami ekonomicznymi działalności walu-towej.

Maksymalny poziom otwartych pozycji walutowych wynika-jący z zastosowania limitów VaR jest dodatkowo ograniczo-ny przez nałożone limity maksymalnej wielkości otwartych pozycji w podziale na poszczególne waluty. Limity te służą do ograniczania do bezpiecznych kwot otwartej pozycji walutowej w określonych obszarach.

Na dzień 31.12.2005 r. 1-dniowy limit VAR – obowiązujący dla zagregowanej ekspozycji ryzyka walutowego wykorzy-stany był w ok. 1%, natomiast 10-dniowy limit VaR wyko-rzystany był na ten dzień w ok. 25%.

ii) Ryzyko stopy procentowejW celu pomiaru ryzyka stopy procentowej BPH Bank Hi-poteczny S.A. wykorzystuje metodę wariancji-kowariancji wartości zagrożonej (Value-at-Risk - „VaR”). Dodatkowo Bank korzysta z metody symulacji historycznej VaR oraz wartości punktu bazowego (Basis-Point-Value – „BPV”) sporządzanej dla Banku w ramach Grupy Kapitałowej.

Metoda VaR zakłada 99-procentowy poziom ufności oraz 1-dniowy i 10-dniowy okres utrzymania pozycji. Wartość VaR oznacza stratę na danej pozycji, której poziom nie po-winien zostać przekroczony z prawdopodobieństwem 99% w ciągu najbliższego dnia roboczego i 10 dni roboczych.

91

Metodologia BPV pozwala na oszacowanie wrażliwości wyceny pozycji na zmiany stóp procentowych w poszczegól-nych przedziałach czasowych o 1 bps (0,01%).

Limity BPV obejmują wrażliwości pozycji na zmiany stóp procentowych w poszczególnych przedziałach czasowych, tj. 0-3M, 3M-1Y, 1Y-3Y, 3Y-10Y, powyżej 10Y, jak również na równoległe przesunięcie krzywych dochodowości w po-szczególnych walutach.

W celu właściwego zarządzania ryzykiem kierownictwo Banku jest aktywnie obecne w procesie ustanawiania i weryfikacji limitów, oraz kontroli poziomu ich wykorzy-stania. Za okresową kontrolę zarządzania m.in. ryzykiem stóp procentowych odpowiedzialny jest Komitet Zarzą-dzania Aktywami i Pasywami (ALCO). ALCO na swych

comiesięcznych posiedzeniach dokonuje oceny poziomu ryzyka, na które Bank jest narażony i w razie konieczności zobowiązuje właściwe jednostki do podjęcia odpowiednich kroków w celu jego ograniczenia.

W 2005 r. średnie wykorzystanie wartości limitów BPV w przedziale 3M-1Y osiągnęło średnio 60% przy równole-głym przesunięciu krzywej o 1 punkt bazowy (0,01 punktu procentowego). Na dzień 31.12.2005 r. stopień wykorzystania obowiązujących w poszczególnych przedziałach czasowych limitów BPV nie przekroczył w żadnym z przedziałów 50%.

Ekspozycja Banku na ryzyko zmian stóp procentowych, przedstawiona w postaci wrażliwości BPV według stanu na dzień 31.12.2005 r., została zaprezentowana poniżej (w tys. EUR)

BPVin T EUR 0-3M 3M-1Y 1Y-3Y 3Y-10Y 10Y- SumCHF -1,70 -2,43 -0,00 -0,01 -0,00 -4,14 EUR -0,27 -0,47 -0,10 0,02 0,00 -0,82 PLN -0,88 1,93 0,28 0,41 0,00 1,74 USD -0,32 -0,12 0,07 -0,03 0,00 -0,40 Total 3,17 4,95 0,45 0,47 0,00 7,10 Limit 22,00 11,00 22,00 22,00 5,00 Limit usage 14% 45% 2% 2% 0%

W oparciu o terminowe niedopasowanie przepływów pieniężnych, a także o zmienności i współzależności stóp procentowych obserwowane na rynku szacuje się wartość zagrożoną ryzykiem stóp procentowych.

Wartość zagrożona (VaR) ryzykiem stopy procentowej BPH Banku Hipotecznego S.A. na 31.12.2005 r. wyniosła: dla miernika 1-dniowego ok. 13 tys. EUR (ok. 4% limitu), dla 10-dniowego bez uwzględnienia funduszy własnych ok. 156 tys. EUR (31% limitu), natomiast z uwzględnieniem fundu-szy własnych ok. 170 tys. EUR (34% obowiązującego limitu).

Bilans BPH Banku Hipotecznego S.A. obejmuje aktywa i/lub pasywa:

a) obciążone ryzykiem wartości godziwej (związanym ze stopą procentową):

− bony skarbowe zakwalifikowane do sprzedaży,

− aktywa/zobowiązania finansowe;

b) obciążone ryzykiem przepływów pieniężnych (związanych ze stopą procentową):

− kredyty i depozyty,

− wyemitowane listy zastawne,

− aktywa/zobowiązania finansowe;

c) nieobciążone bezpośrednio ryzykiem stopy procentowej:

− aktywa trwałe,

− kapitały własne,

− wartości niematerialne.

Pochodne instrumenty finansowe Bank używa pochodnych instrumentów swapowych w ce-lach zarządzania ryzykiem.

Transakcje swapowe są kontraktami występującymi w ob-rocie pozagiełdowym, zawieranymi pomiędzy Bankiem i Bankiem- „matką”, polegającymi na wymianie przepły-wów pieniężnych w przyszłości na bazie uzgodnionych no-minałów. Swapy najczęściej używane przez Bank to swapy stóp procentowych IRS oraz międzywalutowe swapy stopy procentowych („swap CIRS”). W ramach kontraktu IRS, pomiędzy Bankiem, a jej kontrahentem powstaje umowa o wymianę płatności wynikających z różnicy odsetek opar-tych o zmienną i stałą stopę procentową od uzgodnionej sumy nominalnej. Swap CIRS wymaga wymiany zarówno różnicy oprocentowania jak i kwoty nominalnej w różnych walutach.

Zabezpieczenie przepływów pieniężnychBank posługuje się swapami walutowymi oraz swapami na stopę procentową, aby zabezpieczyć przyszłe przepływy pieniężne wynikające ze zobowiązań/należności opartych na zmiennej stopie procentowej.

iii) Ryzyko płynnościNa potrzeby zarządzania i monitorowania płynności Banku, jak również oceny płynności Grupy, BPH Bank Hipoteczny S.A. sporządza raport płynności strukturalnej – analizie podlega 1-miesięczny i 12-miesięczny wskaźnik płynności.

W roku 2005 sytuacja płynnościowa Banku okresowo powo-dowała przekroczenia ustalonego 12-miesięcznego limitu. Bank podjął działania mające na celu poprawę sytuacji

92

zwiększając emisje listów zastawnych oraz zaciągając linię kredytową w Banku BPH S.A. Bank kontynuuje działania mające na celu uniezależnienie pozyskiwania środków pie-

niężnych od Banku BPH S.A poprzez emisję własną listów zastawnych.

Zapadalność finansowych aktywów i pasywów według czasu pozostającego na dzień bilansowy do umownejzapadalności.

Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2005

Do 1 m-ca Powyżej 1 m-ca do 3 miesięcy

Powyżej 3 m-cy do 1 roku

Powyżej 1 roku do 5 lat

Powyżej 5 lat

Odsetki/ Utrata wartości/ Korekta wartości

AktywaKasa i operacje z bankiem centralnym 54Należności od banków 8 863 2

Pozostałe instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 2 718 2 637

Należności od klientów 49 262 74 618 51 909 304 901 999 029 - 30 534Pozostałe aktywa finansowe 6 470 88 104 14 870Pozostałe aktywa 14 941PasywaDepozyty banków 552 688 24

Pasywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 1 940 276 33 131

Depozyty klientów 697 96 235 1 973 3 932 51

Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 150 000 54 011 600 000 3 164

Pozostałe pasywa 10 884 207 709

- 490 371 - 69 284 139 745 251 423 202 258 - 33 771

Zapadalność finansowych aktywów i pasywów według czasu pozostającego na dzień bilansowy do umownejzapadalności.

Za rok obrotowy kończący 31 grudnia 2004

Do 1 m-ca Powyżej 1 m-ca do 3 miesięcy

Powyżej 3 m-cy do 1 roku

Powyżej 1 roku do 5 lat

Powyżej 5 lat

Odsetki/Utrata wartości/ Korekta wartości

AktywaKasa i operacje z bankiem centralnym 56Należności od banków 16 782 1

Pozostałe instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 18 76

Należności od klientów 7 013 44 777 47 273 273 881 753 462 - 3 063Pozostałe aktywa finansowe 134 935 20 111 3 112Pozostałe aktywa 7 498Pasywa Depozyty banków 100 917 463 15 822 1 224 1 111

Pasywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 131 581

Depozyty klientów 107 1 570 2 239 52

Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 100 000 40 000 14 807 1 553

Pozostałe pasywa 17 244 191 928

13 916 44 777 - 836 956 237 665 546 376 - 5 778

93

iv) Ryzyko operacyjneW celu zapewnienia możliwości efektywnego zarządzania ryzykiem operacyjnym Bank powołał Komitet ds. Ryzyka Operacyjnego oraz opracował zasady zarządzania tym ry-zykiem. Zasady te będą sukcesywnie wdrażane i rozwijane w kolejnym roku.

v) Ryzyko kredytoweStrategią Banku w zakresie zarządzania ryzykiem kredy-towym jest zapewnienie wysokiej jakości aktywów poprzez minimalizowanie ryzyka poniesienia strat. Bank podej-muje tylko takie ryzyka, którymi jest w stanie skutecznie i efektywnie zarządzać i tym samym zapewnić bezpieczne prowadzenie działalności kredytowej.

Realizując tak określone cele Bank modyfikuje organiza-cję i standardy procesu kredytowego, jak również rozwija i doskonali zarządzanie ryzykiem związanym z działalnością

kredytową stopniowo wdrażając nowoczesne metody i na-rzędzia identyfikacji, szacowania, pomiaru i kontroli ryzyka kredytowego.

Ponadto, Bank nadal podejmuje działania związane z za-pewnieniem wysokiej jakości oraz niezbędnej szczegółowo-ści danych z systemach operacyjnych oraz bazach danych niezbędnych do prawidłowego i efektywnego zarządzania ryzykiem kredytowym.

Prowadzone są również przeglądy procesu kredytowego mające na celu identyfikację nieprawidłowości i zagrożeń w jego przebiegu, zaś wnioski wynikające z tych przeglą-dów służą do usprawnienia tego procesu i zwiększenia jego efektywności.

vi) Koncentracja zaangażowaniaKoncentracja ryzyka bilansowego w ujęciu geograficznym jest przedstawiona w tabeli poniżej:

W tysiącach zł /% 2005 2004% %

mazowieckie 540 027 36,50 477 335 42,38dolnośląskie 99 172 6,70 86 899 7,71kujawsko-pomorskie 71 197 4,81 54 038 4,80lubelskie 58 841 3,98 26 373 2,34lubuskie 36 739 2,48 15 452 1,37łódzkie 45 497 3,07 37 669 3,34małopolskie 91 009 6,15 56 603 5,03opolskie 19 959 1,35 16 858 1,50podkarpackie 39 273 2,65 24 916 2,21podlaskie 13 095 0,88 9 683 0,86pomorskie 106 296 7,18 76 849 6,82śląskie 99 977 6,76 83 932 7,45świętokrzyskie 6 442 0,44 2 464 0,22warmińsko-mazurskie 55 723 3,77 39 016 3,46wielkopolskie 75 173 5,08 34 909 3,10zachodnio-pomorskie 99 266 6,71 73 167 6,50nierezydenci 22 033 1,49 10 243 0,91Razem - kredyty i pożyczki udzielone klientom brutto 1 479 719 100,00 1 126 406 100,00Korekta z tytułu efektywnej stopy procentowej -16 370 0Odsetki 3 729 5 496Odpisy z tytułu utraty wartości -17 893 -8 559Razem - kredyty i pożyczki udzielone klientom netto 1 449 185 1 123 343

94

Udział 10 największych klientów w całkowitym zaangażowaniu Banku

Rodzaj wg NBP Ekspozycja całkowita w PLN

Komercja 29 351Komercja 25 115Komercja 19 654Komercja 19 330Komercja 17 237Komercja 16 577Komercja 16 539Komercja 14 884Komercja 13 771Komercja 12 480

vii) Obciążenie z tytułu narażenia na ryzyko kredyto-we i rynkowe

Wymogi kapitałowe dla poszczególnych ryzyk zostały wyliczone według zasad określonych w Uchwale nr 4/2004 Komisji Nadzoru Bankowego z dnia 8 września 2004 r. w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania wymogów kapitałowych z tytułu poszczególnych rodza-jów ryzyka oraz zakresu stosowania metod statystycznych i warunków, których spełnienie umożliwia uzyskanie zgody na ich stosowanie, sposobu i szczególnych zasad obliczania współczynnika wypłacalności banku, zakresu i sposobu

uwzględniania działania banków w holdingach w obliczaniu wymogów kapitałowych i współczynnika wypłacalności oraz określenia dodatkowych pozycji bilansu banku ujmowanych łącznie z funduszami własnymi w rachunku adekwatności kapitałowej oraz zakresu, sposobu i warunków ich wyzna-czania(Dz. Urz. NBP Nr 15, poz.25).

Współczynnik wypłacalności na 31.12.2005 r. wynosił 14,1% (na 31.12.2004 r. 17,3%).

W BPH Banku Hipotecznym S.A. wymogi kapitałowe wyli-czane są dla następujących ryzyk:

- ryzyko kredytowe

- ryzyko walutowe


Ryzyko kredytowe 101 748 78 028Ryzyko walutowe 0 0

Zaprezentowane poniżej raporty luki na stopę procentową (daty raportów: 31 grudnia 2005 r. oraz 31 grudnia 2004 r.) zawierają aktywa i pasywa odsetkowe (wartości nominalne bez odsetek, czyli kwoty stanowiące podstawę naliczania odsetek), nie ujęto w nich transakcji pozabilansowych oraz funduszy własnych Banku.


Poniżej 1 m-ca

Od 1 do 3 m-cy

Od 3 m-cy do 1 roku

Od 1 roku do 2 lat

Od 2 do 5 lat

Powyżej 5 lat Razem

Aktywa odsetkowe złotowe-wartość, w tym: 44 391 157 043 315 936 172 2 793 11 051 531 386 Portfel kredytowy ogółem 36 834 150 543 226 436 172 2 793 11 051 427 829 Papiery wartościowe 6 500 89 500 96 000Pasywa odsetkowe złotowe – wartość 74 770 168 000 600 000 842 770

Aktywa odsetkowe w USD - wartość, w tym: 5 351 92 192 18 369 10 093 126 005 Portfel kredytowy ogółem 4 677 92 192 18 369 10 093 125 331 Papiery wartościowePasywa odsetkowe w USD – wartość 15 654 15 654

Aktywa odsetkowe w EUR - wartość, w tym: 20 335 46 562 69 551 1 131 33 795 242 171 616 Portfel kredytowy ogółem 19 933 46 562 69 551 1 131 33 795 242 171 214 Papiery wartościowePasywa odsetkowe w EUR – wartość 18 532 18 532

Aktywa odsetkowe w CHF - wartość, w tym: 92 980 251 263 375 232 3 10 9 785 729 273 Portfel kredytowy ogółem 92 980 251 263 375 232 3 10 9 785 729 273 Papiery wartościowePasywa odsetkowe w CHF - wartość 504 188 504 188

Luka w oprocentowaniu między aktywami, a pasywami -415 901 363 406 179 088 11 399 18 066 21 078 177 136

Przy wyżej wymienionych założeniach, skumulowana luka na stopę procentową (luka IR z końca 2005 r.) w okresie do trzech miesięcy jest ujemna (wrażliwe pasywa), w okre-

sie powyżej trzech miesięcy luka jest dodatnia (wrażliwe aktywa).

95


Poniżej 1 m-ca

Od 1 do 3 m-cy

Od 3 m-cy do 1 roku

Od 1 roku do 2 lat

Od 2 do 5 lat

Powyżej 5 lat Razem

Aktywa odsetkowe złotowe-wartość, w tym: 45 514 94 385 336 463 15 164 2 955 10 494 491 Portfel kredytowy ogółem 44 505 94 385 197 363 164 2 955 10 339 382 Papiery wartościowe 139 100 15 000 154 100Pasywa odsetkowe złotowe – wartość 1 799 220 000 100 000 321 799

Aktywa odsetkowe w USD - wartość, w tym: 26 373 21 643 16 788 15 919 10 877 8 244 99 844 Portfel kredytowy ogółem 23 751 21 643 16 788 15 919 10 877 8 244 97 222 Papiery wartościowePasywa odsetkowe w USD – wartość 11 064 14 354 25 418

Aktywa odsetkowe w EUR - wartość, w tym: 19 519 34 786 61 135 36 954 20 966 16 882 190 242 Portfel kredytowy ogółem 17 358 34 786 61 135 36 954 20 966 16 882 188 081 Papiery wartościowePasywa odsetkowe w EUR – wartość 103 171 318 14 807 1 468 3 309 191 005

Aktywa odsetkowe w CHF - wartość, w tym: 82 447 167 388 257 100 3 10 960 507 908 Portfel kredytowy ogółem 71 614 167 388 257 100 3 10 960 497 075 Papiery wartościowePasywa odsetkowe w CHF - wartość 509 925 509 925

Luka w oprocentowaniu między aktywami, a pasywami 171 951 -583 041 545 615 53 686 33 340 22 787 244 338

Analizując raport luki IR z końca 2004 roku, w okresie do jednego miesiąca oraz w okresie od trzech miesięcy skumu-lowana luka IR jest dodatnia (wrażliwe aktywa), w okresie od jednego miesiąca do trzech miesięcy luka jest ujemna (wrażliwe pasywa).

Poniższa tabela stanowi podsumowanie wpływu efektywnej stopy procentowej na poszczególne instrumenty finansowe rynku pieniężnego w podziale na najważniejsze waluty:

W% PLN EUR USD CHFAktywaNależności od instytucji finansowych 4,58Inne instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat

- CIRS 4,61- IRS 4,80 3,26

Należności od instytucji niefinansowych 8,18 6,12 8,32 4,43Dłużne papiery wartościowe przeznaczone do zapadalności 5,81Bony skarbowe dostępne do sprzedaży 4,44

W% PLN EUR USD CHFZobowiązaniaDepozyty bankowe 4,58 0,97Pasywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat

- CIRS 2,59- IRS 5,20 3,62

Zobowiązania wobec klientów 2,07 3,85Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 5,08 5,95

96

Wysokość efektywnej stopy procentowej wyliczona została jako średnia ważona rzeczywistej stopy procentowej dla każdego instrumentu finansowego.

Zestawienie limitów ostrożnościowych zgodnie z ustawą o listach zastawnych i bankach hipotecznchUstawa o listach zastawnych i bankach hipotecznych nakła-

da na Bank obowiązek przestrzegania określonych limitów.

Maksymalne wartości limitów oraz ich wysokość na koniec 2005 r. przedstawia poniższa tabela.

Ustawa Wyszczególnienie Stan na 31 grudnia 2005

Maksymalny limit ustawowy

art.13 ust.1

Stosunek ogólnej kwoty wierzytelności z tytułu kredytów zabezpieczonych hipoteką i nabytych wierzytelności innych banków z tytułu takich kredytów, w części przekraczającej 60% bankowo-hipotecznej wartości nieruchomości do ogólnej kwoty wierzytelności zabezpieczonych hipoteką (w%)

9,13% 30%

art. 14

Stosunek wartości hipotecznych listów zastawnych znajdujących się w obrocie do 60% ogólnej kwoty bankowo-hipotecznej wartości nieruchomości, stanowiących przedmiot zabezpieczenia wierzytelności wpisanych do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych (w%).

86,71% 100%

art. 15 ust.1 pkt. 5 Stosunek ogólnej wartości nabytych akcji i udziałów innych podmiotów do funduszy własnych banku (w%) 0,00% 10%

art. 15 ust. 2 Stosunek ogólnej wartości przyjętych lokat terminowych, zaciągniętych kredytów i pożyczek oraz wyemitowanych obligacji do funduszy własnych Banku 311,98% 600%

Art. 15 ust 2 in fine

Stosunek ogólnej wartości przyjętych lokat terminowych, zaciągniętych kredytów i pożyczek oraz wyemitowanych obligacji do ogólnej kwoty wierzytelności z tytułu kredytów zabezpieczonych hipoteką i nie zabezpieczonych hipoteką, jeżeli kredytobiorcą, gwarantem lub poręczycielem spłaty są podmioty wymienione w art. 3 ust.2 pkt.1 ustawy oraz nabytych wierzytelności innych banków z tytułu takich kredytów

37,82% 100%

art. 17 Stosunek ogólnej wartości listów zastawnych znajdujących się w obrocie do sumy funduszy własnych Banku i rezerwy na zabezpieczenie listów zastawnych 448,22% 4000%

art. 18 ust. 1Stosunek nominalnej wartości hipotecznych listów zastawnych znajdujących się w obrocie do nominalnej wartości wierzytelności zabezpieczonych hipoteką oraz środków dodatkowych, wpisanych do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych

78,05% 100%

art. 18 ust. 2

Stosunek kosztów z tytułu odsetek od hipotecznych listów zastawnych znajdujących się w obrocie (narastająco od początku roku obrotowego) do przychodów z tytułu odsetek od wierzytelności zabezpieczonych hipoteką oraz środków dodatkowych, wpisanych do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych (narastająco od początku roku obrotowego)

29,62% 100%

art. 18 ust. 3

Stosunek wartości - wpisanych do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych - papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez podmioty, o których mowa w art.3 ust. 3 pkt. 1 ustawy, lokat w NBP oraz gotówki do nominalnej wartości wierzytelności zabezpieczonych hipoteką wpisanych do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych (w%)

0,00% 10%

art. 23 zd. 1Stosunek wartości wierzytelności zabezpieczonych hipotekami ustanowionymi w trakcie realizacji inwestycji budowlanych do ogólnej wartości wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie, wpisanych do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych (w%)

5,38% 10%

art. 23 zd. 2

Stosunek wartości wierzytelności zabezpieczonych hipotekami ustanowionymi na nieruchomościach przeznaczonych pod zabudowę, zgodnie z planem zagospodarowania przestrzennego do ogólnej wartości wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie, wpisanych do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych (w%)

0,00% 1%

97

Bieżąca kontrola limitów wynikających z ustawy o listach zastawnych i bankach hipotecznych prowadzona jest na podstawie danych gromadzonych w systemie księgowym przez:

– odpowiednie zespoły analiz, w zakresie danych dotyczących decyzji kredytowej,

– zespoły administrowania kredytami, w zakresie danych księgowych oraz stóp procentowych, wartości wyceny ban-kowo – hipotecznej i klasyfikacji kredytów ze względu na ryzyko kredytowe oraz stanu zaawansowania inwestycji,

– Zespół Rozliczeń w zakresie transakcji na rynku międzyban-kowym oraz danych dotyczących emisji listów zastawnych.

Obliczanie wskaźników zdefiniowanych przez ustawę o li-stach zastawnych i bankach hipotecznych dokonywane jest na bieżąco w arkuszu kalkulacyjnym. Kontrola obejmuje porównanie otrzymanych wartości z limitami ustawy i limi-tami wewnętrznymi. Limity wewnętrzne mogą być zmienia-ne przez Zarząd Banku na wniosek Komitetu ALCO.

Procedury wewnętrzne Banku przewidują, że w razie prze-kroczenia limitów wewnętrznych, przyczyna przekroczenia powinna zostać wyjaśniona, a następnie zgłoszona. Jeżeli przekroczenie limitu nie ma charakteru incydentalnego fakt ten omawiany jest na Komitecie ALCO, który reko-menduje Zarządowi Banku określone działania.

40

Wyjaśnienia dotyczące zastosowania MSSF po raz pierwszyJak wspomniano w nocie (a) znaczących zasad rachunko-wości, niniejsze sprawozdanie finansowe jest pierwszym sprawozdaniem finansowym sporządzonym zgodnie z prze-pisami MSSF.

Zasady rachunkowości podane w notach (a-u) zostały za-stosowane podczas sporządzania sprawozdania finansowe-go za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2005 roku, jak również do przedstawienia danych porównywalnych za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2004 r., a także podczas przygotowania bilansu otwarcia na dzień 1 stycznia 2004 r. (dzień przejścia Banku na MSSF) zgodnie z MSSF. Przed-stawione w sprawozdaniu dane porównywalne nie zostały skorygowane w zakresie objętym zwolnieniami wynikający-mi z MSSF 1.

Bank skorzystał również ze zwolnienia ze stosowania wy-mogu przekształcania danych porównawczych dotyczących MSR 39 i MSR 32. Korekty wynikające z MSR 39 i MSR 32 ujęte zostały pod datą 1 stycznia 2005 r. i zaprezentowano w poniższej tabeli.

Poprzedni standard rachunkowości Korekta MSSF

Aktywa 31 grudnia 2004 1 stycznia 2005Kasa, środki w banku centralnym 56 56Lokaty w innych bankach oraz kredyty i pożyczki udzielone innym bankom 16 783 16 783Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 94 94Kredyty i pożyczki udzielone klientom 1 123 343 -22 287 1 101 056Pozostałe aktywa finansowe 158 158 158 158Rzeczowe aktywa trwałe 2 056 2 056Wartości niematerialne i prawne 859 859Inne aktywa 4 583 3 307 7 890

w tym aktywa z tytułu podatku odroczonego 4 048 3 307 7 355Suma aktywów 1 305 932 -18 980 1 286 952

PasywaZobowiązania innych banków 935 720 935 720Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 712 712Zobowiązania wobec klientów 3 968 3 968Zobowiązania z tytułu emisji własnych papierów wartościowych 156 360 156 360Rezerwy 7 689 -5 142 2 547

w tym rezerwa na odroczony podatek dochodowy 2 286 2 286Inne zobowiązania 9 555 -2 198 7 357Suma zobowiązań 1 114 004 -7 340 1 106 664

KapitałyKapitał zakładowy 149 200 149 200Kapitał zapasowy 14 078 14 078Rezerwy 6 223 6 223Zysk z lat ubiegłych i roku bieżącego 22 427 -11 640 10 787Kapitał własny 191 928 -11 640 180 288

Zobowiązania i kapitały, razem 1 305 932 -18 980 1 286 952

98

Wprowadzenie Międzynarodowych Standardów Sprawoz-dawczości Finansowej spowodowało następujące zmiany wartości oraz prezentacji poszczególnych pozycji aktywów i pasywów:

– wartość należności z tytułu kredytów i pożyczek udzie-lonych klientom zmniejszyła się o kwotę 22 287 tys. zł. Zmiana wartości tej grupy aktywów jest wynikiem wprowa-dzenia metody wyceny wg efektywnej stopy procentowej, zaprzestania rozpoznawania odsetek od kredytów zagrożo-nych oraz zmiany zasad tworzenia odpisów z tytułu utraty wartości. Wynikiem wprowadzenia metody wyceny wg efektywnej stopy procentowej jest korekta na kwotę 14 984 tys. zł. Konsekwencją zaprzestania rozpoznawania odsetek zastrzeżonych jest korekta o kwotę 2 014 tys. zł, natomiast wysokość odpisów w związku z zaprzestaniem naliczania re-zerw zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2003 r. zaskutkowała zmianą w wysokości 5 289 tys. zł. Zgodnie z MSR 39 wg stanu na dzień 1 stycznia 2005 r. Bank rozpoznał odpisy aktualizujące w kwocie 2 418 tys. zł na poniesione i zidentyfikowane straty oraz kwocie 2 871 tys. zł na poniesione niezidentyfikowane straty (IBNR).

– pozycja Pozostałe rezerwy obejmowała w ubiegłych latach rezerwę na ryzyko ogólne oraz rezerwę długoterminową na odprawy emerytalne. W związku z wprowadzeniem Międzynarodowych Standardów Rachunkowości utworzona w latach ubiegłych zgodnie z art. 130 ustawy Prawo Banko-we rezerwa na ryzyko ogólne w kwocie 5 289 tys. zł została rozwiązana.

– wartość Innych zobowiązań po wprowadzeniu nowych przepisów zmniejszyła się o kwotę 2 198 tys. zł. Powyższa korekta jest związana z zaprzestaniem rozpoznawania odse-tek zastrzeżonych oraz zmiany prezentacyjnej w zakresie krótkoterminowej rezerwy na urlopy. Wynikiem zaprze-stania rozpoznawania odsetek zastrzeżonych jest korekta o wartość 2 014 tys. zł, natomiast przesunięcie prezentacyj-ne rezerwy na urlopy zaskutkowało zmniejszeniem o kwotę 184 tys. zł.

Wykazywana w ubiegłym roku w pozycji Inne zobowiązania rezerwa na urlopy została przekwalifikowana do pozycji Rezerwy i ujmowana jest łącznie z rezerwą na odprawy emerytalne i rezerwą na odroczony podatek dochodowy,

– Korekta z tytułu podatku odroczonego. Wynikiem wprowa-dzenia wyceny wg efektywnej stopy procentowej oraz zmia-ny charakteru rezerwy na ryzyko ogólne wartość aktywów z tytułu podatku odroczonego zwiększyła się o kwotę 3 307 tys. zł.

– Wynik z lat ubiegłych. Na kwotę korekty 11 640 tys. zł składa się zmniejszenie o 14 984 tys. zł z tytułu wprowa-dzenia wyceny wg efektywnej stopy procentowej należności kredytowych, wzrost o 37 tys. zł z tytułu różnicy wyceny odpisów aktualizujących wartość należności kredytowych oraz zwiększenie o kwotę 3 307 tys. zł z tytułu podatku odroczonego w efekcie rozpoznanych tytułu zastosowania MSR 39 korekt.

Ze względu na fakt, iż w zakresie pozostałych obszarów, zastosowanie MSSF nie miało wpływu na wynik finansowy i kapitały własne Banku, sprawozdanie finansowe sporzą-

dzone na dzień 31 grudnia 2004 roku zostało przekształ-cone tylko w zakresie prezentacji danych finansowych, zgodnie z formatem sprawozdania finansowego sporządzo-nego na dzień 31 grudnia 2005 roku. Największe zmiany prezentacyjne dotyczyły:

Bilans - prezentacji netto aktywów i zobowiązań finan-sowych z tytułu instrumentów pochodnych, dla których realizacja płatności jest ściśle określona, a ich realizacja następuje jednocześnie. Zmiana ta spowodowała zmniej-szenie sumy bilansowej o kwotę 431 tys. zł. W bilansie sporządzonym na dzień 31 grudnia 2004 r. aktywa i zo-bowiąznia z tytułu instrumentów finansowych prezento-wane były w kwotach brutto odpowiednio w pozycjach „Pozostałe papiery wartościowe i inne aktywa finansowe” i „Inne zobowiązania z tytułu instrumentów finansowych”. W przekształconym bilansie instrumenty przeznaczone do obrotu zaprezentowano odpowiednio w pozycjach „Akty-wa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy” i „Zobowiązania finansowe wyceniane w warto-ści godziwej przez wynik finansowy”, natomiast instrumenty utrzymywane do terminu zapadalności jako „Pozostałe aktywa finansowe”.

Rachunek zysków i strat - zmiana prezentacji pozycji „Wynik z pozycji wymiany” w zakresie wyniku z tytułu różnic kursowych z transakcji typu FX SWAP, który w prze-kształconym sprawozdaniu został zaprezentowany w po-zycji „Wynik na operacjach instrumentami finansowymi wycenianych do wartości godziwej przez rachunek zysków i strat”. Pozycja „Wynik z pozycji wymiany” obejmuje wynik z transakcji sprzedaży/zakupu walut, jak i różnice kursowe powstałe w związku z wyceną na dzień bilansowy pozycji wyrażonych w walutach obcych.

Rachunek przepływów pieniężnych – zasadnicza zmiana prezentacyjna polega na wydzieleniu z pozycji papierów wartościowych i innych aktywów finansowych (wykazywa-nych w działalności inwestycyjnej) aktywów dostępnych do sprzedaży i aktywów utrzymywanych do terminu zapadalno-ści. Wynikiem powyższego jest przeniesienie z obszaru dzia-łalności inwestycyjnej do obszaru działalności operacyjnej kategorii aktywów dostępnych do sprzedaży.

Zmiany w kapitale - w poszczególnych pozycjach kapita-łów nie wystapiły istotne różnice prezentacyjne.

99

Irena Stocka Prezes Zarządu

Jolanta Gładyś Wiceprezes Zarządu

Jerzy Tofil Członek Zarządu

Osoba sporządzająca sprawozdanie

Agata Kwaśniak Prokurent


100

FINANCIAL STATEMENT OF BPH BANK HIPOTECZNY S.A. IN WARSAW FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2005PREPARED ACCORDING TO THE INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS

Selected financial data of the annual individual statement of accounts

in thousands PLN

in thousands EUR

2005 2004 2005 2004SpecificationsFinancial result on interests 51,554 37,465 12,814 8,292Financial result on commissions 29 11,391 7 2,521Operating financial result 35,163 28,065 8,740 6,212Gross profit 35,163 28,065 8,740 6,212Net profit 27,845 22,427 6,921 4,964Balance sheet total 1,587,844 1,305,932 411,380 320,160Net receivables from clients 1,449,185 1,123,343 375,456 275,397Liabilities due to mortgage bonds issue 807,175 156,360 209,124 38,333Liabilities due to banks 552,712 935,720 143,197 229,399Equity capital 207,709 191,928 53,813 47,053Initial capital 169,800 149,200 43,992 36,578Number of shares 1,698 1,492 1,698 1,492Book value per one share (PLN/EUR) 122 128 32 31Profit per one share* (PLN/EUR) 17.36 15.03 4.50 3.68Solvency ratio 14.1% 17.3% 14.1% 17.3%

* Profit per one share calculated on the basis of the weighted average number of shares

101

Profit and loss accountFor the financial year ended 31 December 2005

2005 2004in thousands PLN Note Total Total

Revenues due to interests 1 89,927 52,434Costs of interests 1 -38,373 -14,969Financial result on interests 1 51,554 37,465

Revenues due to commissions 2 1,161 19,842Costs of fees and commissions 2 -1,132 -8,451Financial result on commissions 2 29 11,391

Financial result due to currency exchange 3 7,110 6,512

Financial result on operations on financial instruments measured at fair value through the profit and loss account 4 2,476 352

Financial result on financial investments 5 404 0Other operating revenues 6 717 193Operating revenues 10,707 7,057

General administrative expenses 7 -22,101 -22,080Costs due to permanent impairment 8 -4,730 -5,589Other operating expenses 9 -296 -179Operating expenses -27,127 -27,848

Operating financial result 35,163 28,065

Gross profit 35,163 28,065

Obligatory charges on the financial result 10 -7,318 -5,638Profit after taxation 27,845 22,427

Profit per one share (PLN) 11 17.36 15.03

102

Balance sheet As on 31 December 2005

in thousands PLN Note 2005 2004

Assets Cash, cash in central bank 12 54 56Deposits in other banks and loans and credits granted to other banks 13 8,865 16,783Financial assets measured at fair value through financial result 14 5,355 94Loans and credits granted to clients 15 1,449,185 1,123,343Other financial assets 17 109,444 158,158Tangible fixed assets 18 1,511 2,056Intangible assets 19 753 859Other assets 20 12,677 4,583

including assets due to deferred tax 20 10,778 4,048Total assets 1,587,844 1,305,932

Liabilities Liabilities due to banks 21 552,712 935,720Financial liabilities measured at fair value through financial result 22 2,380 712Liabilities due to clients 23 6,984 3,968Liabilities due to the issue of own securities 24 807,175 156,360Reserves 25 4,849 7,689 including a reserve for deferred income tax 25 4,564 2,286Other liabilities 26 6,035 9,555Total liabilities 1,380,135 1,114,004

Equity capital Initial capital 27 169,800 149,200Supplementary capital 27 15,872 14,078Reserve capital 27 5,832 6,223Retained profit 27 -11,640 0Current year profit 27,845 22,427Equity capital 207,709 191,928

Total liabilities and equity capital 1,587,844 1,305,932

Breakdown of changes in equity capitalFor the financial year ended 31 December 2005

in thousands PLN Note Share capital

Supplementary capital

Reserve capital

Revaluation fund

Retained and current year

profit

Balance as on 31 December 2004 149,200 14,078 6,100 123 22,427Balance as on 1 January 2005 149,200 14,078 6,100 123 22,427Changes caused by implementation of IFRS, as on 1 January 2005 40 -11,640

Balance as on 1 January 2005 in compliance with IFRS 27 149,200 14,078 6,100 123 10,787Change in net value of assets available for sale, after taxation 27 0 0 0 -391 0Dividend for shareholders for 2004 0 0 0 0 -20,633Increase of funds 20,600 0 0 0 0Division of the financial result 0 1,794 0 0 -1,794Net profit 0 0 0 0 27,845Balance as on 31 December 2005 169,800 15,872 6,100 -268 16,205Total equity capital 207,709

103

Cash flow statementFor the financial year ended 31 December 2005

in thousands PLN 2005 2004

OPERATING ACTIVITYNet profit 27,845 22,427Total adjustments -638,401 -89,432Depreciation 1,217 1,279Interests and shares in profits (dividends) 18,919 2,985Paid income tax -8,192 -6,379Profit/loss on sale of investments -20 0Adjustment in revaluation write-offs 9,334 4,089Adjustment in assets available for sale 55,357 -135,166Adjustment in receivables from banks and clients -334,670 -485,710Adjustment in other assets -12,839 -5,280Adjustment in liabilities from banks and clients -350,887 522,870Adjustment in liabilities due to own issue 0 0Change in other liabilities -16,620 11,880Net operating cash flow -610,556 -67,005

INVESTMENT ACTIVITYAcquisition of tangible fixed assets and intangible assets -568 -2,146Disposal of tangible fixed assets and intangible assets 23 63Acquisition of shares in subsidiary entities 0 0Disposal of shares in subsidiary entities 0 0Other expenses connected with investment activity 0 0Other revenues connected with investment activity 422 367Net cash flow from investment activity -123 -1,716

FINANCIAL ACTIVITYDisbursed dividends -20,633 0Incurring long-term loans and credits 0 0Repayment of long-term loans and credits -28,111 -10,089Issue of securities 750,000 100,000Buyout of own securities -100,000 0Other expenses connected with financial activity -19,097 -6,107Revenues from the issue of shares 20,600 0Net cash flow from financial activity 602,759 83,804

TOTAL NET CASH FLOW -7,920 15,083CASH AS ON THE BEGINNING OF THE PERIOD 16,839 1,756CASH AS ON THE END OF THE PERIOD 8,919 16,839BALANCE SHEET CHANGE OF CASH -7,920 15,083

104

NOTES TO THE INDIVIDUAL STATEMENT OF ACCOUNTS

BPH Bank Hipoteczny S.A. is seated in Poland. The Bank is registered in the Regional Court for the Capital City of Warsaw – the 19th Commercial Department of the National Court Register. The statement of accounts of the Bank for the year ended 31 December 2005 contains individual data of the bank.

The parent entity for the Bank is Bank BPH S.A.

The Bank belongs to the Capital Group of Bank BPH S.A. and its statements of accounts, for the purposes of supervi-sion, are consolidated with Bank BPH S.A.

The statements of the Capital Group of Bank BPH S.A. are directly consolidated with the statements of accounts of Austria Creditanstalt AG (BA-CA) Bank seated in Vienna, which is the chief shareholder of Bank BPH S.A. The par-ent entity for BA-CA is Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), whose parent entity is UniCredito Italiano S.p.A. (UCI) – the chief shareholder of HVB.

Scope of activity of the Bank.

BPH Bank Hipoteczny S.A. operates as a specialised bank and performs exclusively the activities specified in the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking of 29 August 1997 (and subsequent amendments).

Main activities of the Bank include:

1) granting loans secured by mortgage,

2) granting loans not secured by mortgage, specified in Article 3 Item 2 of the Act,

3) acquiring receivables of other banks due to loans granted by these banks that are secured by mortgage and receiv-ables due to loans not secured by mortgage, specified in Item 2,

4) issuing mortgage bonds based on: receivables of the Bank due to granted loans secured by mortgage and acquired receivables of other banks due to loans granted by these banks that are secured by mortgage,

5) issuing public mortgage bonds based on: receivables of the Bank due to granted loans not secured by mortgage specified in Item 2 and acquired receivables of other banks due to loans granted by these banks that are not secured by mortgage specified in Item 2.

SIGNIFICANT ACCOUNTING PRINCIPLES

a) Declaration of conformityThis annual individual statement of accounts of the Bank has been prepared in conformity with the requirements set forth in the International Financial Reporting Standards (IFRS) concerning the preparation of individual statements of accounts, approved by the European Union, and in the scope not regulated by the aforementioned Standards – in conformity with the requirements set forth in the Accoun-tancy Act of 29 September 1994 (Dz. U. z 2002 roku, nr 76, poz. 694 and subsequent amendments) and the executive regulations introduced on the basis of this Act. It is the first annual individual statement of accounts, in the prepara-tion of which the principles of IFRS 1 have been applied.

The Bank prepares this individual statement of accounts in conformity with the provisions of Article 45 Item 1b and 1c of the Accountancy Act of 29 September 1994.

The influence of the implementation of IFRS on particular items of the statement of accounts, financial position and cash flow of the Bank is explained in Note 40.

b) Basis for preparation of the statement of accountsThis statement of accounts has been prepared using figures expressed in Polish zlotys (PLN) and rounded to the near-est thousand zlotys.

This statement of accounts has been prepared on historical cost basis, except financial derivatives, not classified as se-curity instruments, which have been measured at fair value through financial result. The remaining items of financial assets and liabilities (including loans) are demonstrated according to the value of depreciated cost less revaluation write-offs due to impairment.

Preparation of the statement of accounts in conformity with IFRS requires the management to perform subjective assessments, estimations and adoption of certain assump-tions that have influence on the applied accounting prin-ciples and on the demonstrated amounts of assets, liabili-ties, revenues and expenses. Estimations and assumptions are adopted on the basis of historic data and a range of other factors which are considered appropriate in the given conditions. The results provide the basis for estimations concerning the balance sheet value of assets and liabilities, which cannot be specified unequivocally on the basis of other sources. The actual results can differ from estimated values.

The estimations and assumptions are subject to periodic reviews. The adjustments in the estimations are recognised in the period during which a given estimated value was ad-justed, provided that the adjustment applies exclusively to this period, or in the period during which a given estimated value was adjusted and in the subsequent periods, if the adjustment has influence on both the current period and the subsequent periods.

The accounting principles presented below have been ap-plied to all reporting periods presented in the statement of accounts, as well as in the adjustments of the opening balance sheet according to IFRS as on 1 January 2004 for the purposes of implementation of IFRS.

APPLICATION OF THE STANDARDS NOT YET IN OPERATION

IFRS 7 Financial Instruments – these standards is not yet in operation and will be applicable from 1 January 2007. The Bank has not applied IFRS 7, as, in the opinion of the Management Board, demonstrations according to IFRS 7 would not significantly differ from demonstrations required by IAS 32 and IAS 30. Other standards, adjustments to the existing standards or interpretations issued by the Inter-national Financial Reporting Interpretations Committee, both approved by or waiting for approval of the European Commission, either do not apply to the statement of ac-counts of the Bank or their would not have any significant influence on this statement of accounts.

105

c) Foreign currencies

Transactions in foreign currenciesTransactions in foreign currencies are calculated according to the exchange rate as on the day of the transaction.

Cash assets and liabilities arising out of these transactions, foreign currency denominated and presented on historical cost basis, are converted according to the average exchange rate as on the specific day. The exchange rate differences resulting from such conversions are demonstrated in the financial result account. Non-cash assets and liabilities, foreign currency denominated and presented on historical cost basis, are converted according to the exchange rate as on the day of the transaction. Non-cash assets and liabili-ties, foreign currency denominated and presented accord-ing to fair value, are converted to the currency in which the statement of accounts is prepared according to the exchange rate as on the day of establishing their fair value.

d) Financial derivatives and hedge accountingPursuant to the provisions of the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking, the Bank uses financial derivatives as security against currency risk and interest rates risk. Derivatives that meet the requirements of hedge account-ing are settled in accordance with the principles of hedge accounting. Derivatives that are not subject to the princi-ples of valuation in accordance with the principles of hedge accounting are classified as instruments held for trading and measured at fair value.

Establishing the fair value of the financial instrument in the initial demonstration is based on the transaction price (i.e. the fair value of disbursed or received payment). After the initial demonstration, derivatives are measured at fair value without taking into account the transaction costs which will be incurred upon their sale. Fair value is established on the basis of market prices or is based on the valuation tech-nique whose variables contain exclusively data from the markets whose observation is possible.

The Bank uses hedge accounting and - for the purposes of valuation of hedged assets or liabilities – takes into account the value of financial instruments purchased as hedges or changes of their value, if the conditions specified below are met:

– upon establishing security, hedging relationship, as well as the goal of risk management and hedging establishment strategy is formally designated and documented. Such documentation identifies the hedging instrument, hedged item or transaction and the character of the risk being secured. The Bank indicates the method of assessing the ef-fectiveness of the hedging instrument in offsetting changes in cash flows due to the hedged transaction, in the scope of limiting the risk against which the security is established,

– the hedging financial instrument being subject of the contract and the assets or liabilities being secured by this instrument have similar character and properties, particu-larly similar nominal value, maturity date, vulnerability to interest rate or currency exchange rate changes,

– the Bank anticipates that the hedge will be highly effective in offsetting changes in cash flows, in accordance with the documented risk management strategy applicable to this particular hedging relationship,

– the hedge is valued on an ongoing basis (at least upon the end of every reporting month) and its effectiveness in the entire period of the hedge.

Such security is obtained through offsetting future vari-able interest rate flows generated by the hedged item and derivatives used as hedging.

e) Financial assets and liabilities

ClassificationThe Bank classifies financial instruments to the following categories: financial assets or liabilities measured at fair value through financial result; investments retained until their maturity date; loans and receivables; financial assets available for sale.

a) Financial assets or liabilities measured at fair value through financial result

This category contains derivatives that are not derivatives classified as hedging instruments.

b) Investments retained until their maturity date

This category contains financial assets that are not deriva-tives, with specified or possible to specify payments and with the established maturity date, which the Bank strongly intends and is able to retain in possession until their matu-rity date. In the events of sale or reclassification of invest-ments retained until their maturity date of the value higher than insignificant in relation to the total value of invest-ments retained until their maturity date, the entire cat-egory of investments is reclassified to the category of assets available for sale. In such events, the Bank cannot qualify any financial assets to the category of investments retained until their maturity date within the period of 2 years.

c) Loans and receivables

Loans and receivables are financial assets that are not derivatives, with specified or possible to specify payments, which are not quoted in any active market. Loans and receivables are created when the Bank provides a client with financing for purposes other than generating short-term profits. The category of loans and receivables con-tains loans and credits granted to other banks and clients, including consolidated debts.

d) Financial assets available for sale

Financial assets available for sale are financial assets that are not derivatives, which have been designated as avail-able for sale or which are not (a) loans and receivables, (b) investments retained until their maturity date, or (c) finan-cial assets measured at fair value through financial result.

RecognitionThe Bank recognises financial asset or liability in the balance sheet exclusively when the Bank is a party to the agreement concerning this instrument. Standardised trans-

106

actions of purchase or sale of financial assets measured at fair value through financial result, financial assets retained until their maturity date and financial assets available for sale are demonstrated in the balance sheet on the day when such a transaction is settled. This method is uniformly applied to all transactions of purchase or sale of financial assets. Loans are demonstrated on the moment of loan disbursement to the loan taker.

Financial asset is excluded from the balance sheet the moment when contractual rights to cash flows from this fi-nancial asset expire or when the Bank transfers contractual rights to receiving cash flows from this financial asset.

ValuationIn the initial demonstration, financial assets and liabili-ties are measured at fair value, increased – in the case of financial asset or liability not classified as assets or liabili-ties measured at fair value through financial result – by the costs of transactions which can be directly connected with the purchase or issue of this financial asset or liability.

After the initial demonstration, the Bank values financial assets, including derivatives which are assets, at fair value, with no reduction by the costs of transactions that can be incurred during sale or disposal or assets, with the excep-tion of (a) loans and receivables, valued according to depreciated cost using the effective interest rate method; (b) investments retained until their maturity date, valued according to depreciated cost using the effective interest rate method.

After the initial demonstration, financial liabilities are valued according to depreciated cost using the effective interest rate method, with the exception of: financial liabili-ties measured at fair value through financial result. Such liabilities, including derivatives which are liabilities, are measured at fair value.

Financial assets and liabilities designated as hedged items are valued in accordance with the hedge accounting prin-ciples described in Note d and in Note 28.

Profits and losses arising out of deferred valuationProfits or losses arising out of the change of fair value of financial asset or liability, which are not part of the hedging relationship, are demonstrated as follows:

a) Profits or losses arising out of financial asset or liability qualified as asset or liability measured at fair value through financial result are demonstrated as revenues or expenses.

b) Profits or losses arising out of financial asset qualified as available for sale are demonstrated directly in equity capital, by presenting the breakdown of changes in equity capital, with the exception of revaluation write-offs due to impairment until the moment of excluding this financial asset from the balance sheet, while cumulative profits or losses formerly demonstrated in equity capital are dem-onstrated in the profit and loss account. However, the interests calculated using the effective interest rate method are demonstrated in the profit and loss account.

Fair value of financial instruments is based on quoted mar-

ket prices without reductions due to transaction costs. If a market price is not available, fair value of the instrument is estimated using valuation models or cash flow discounting techniques.

Method of valuation of financial instruments at fair value applied by the Bank is described in Note 29.

f) Netting of financial instrumentsFinancial assets and liabilities can be netted and demon-strated in the balance sheet in net amount exclusively if there is a significant legal basis for netting such amounts and if the settlement is to be realised in net amount or realisation of the asset and settlement of the liability occurs at the same moment.

g) Impairment

Assets valued according to depreciated costPreparing the statement of accounts, the Bank assesses whether there is objective evidence for the impairment of financial asset or a group of financial assets. Loans and re-ceivables are demonstrated in net amounts, i.e. less revalua-tion write-offs due to impairment. Such write-offs are made on individual basis – on the basis of the estimated value of recovered receivables, and on collective basis – on the basis of the model of incurred but not reported loan losses.

Impairment of credit exposuresIdentification of premises for impairmentIdentification of the premises for impairment and valuation of credit exposures of the Bank is performed at the end of every quarter of the year, on dates that ensure demonstra-tion of the valuation results in the Bank’s statement of accounts, as well as upon each and every case of events that have significant influence on classification of credit expo-sures or their valuation. Upon every balance sheet day, the Bank performs an assessment of premises for impairment of financial assets.

Identification of a single event indicating the impairment can be impossible. Impairment can be caused by a collec-tive effect of several effects. Identification of the premises for impairment is performed by the Bank on the basis of objective quantitative and qualitative grounds, taking into account financial condition of the client, quality of coop-eration with the Bank, as well as its legal and business en-vironment. Identification of the existence of the premises for impairment is performed on the basis of the internal principles of assessment of risk of default of the client’s ob-ligations towards the Bank, including the following events:

a) major financial difficulties of the issuer or the debtor;

b) infringement of contractual terms, e.g. default on payment of interests or loan amount;

c) granting some preference to the client by the Bank, due to economic or legal reasons caused by difficult financial situ-ation of the loan taker, which the Bank would not grant in other circumstances;

d) high probability of bankruptcy or any other financial reor-ganisation of the loan taker.

107

In the events of infringement of contractual terms by de-fault on payment of interests or loan amount, 90-day delay in repayment of a significant amount of liabilities in the relevant account of the loan taker shall be deemed, in the opinion of the Bank, a premise for impairment. This condi-tion is applied by the Bank to all segments of loan takers.

If the premises for impairment are identified in any ac-count of the loan taker, such involvement is subject to valu-ation in reference to impairment.

Establishment of revaluation write-offs/reserves (“write-offs”)If there are objective premises for impairment, the assess-ment of loss occurrence is performed, where the amount of the revaluation write-off is equal to the difference between the balance sheet value of exposure and the current value of estimated future cash flows. The balance sheet value of the credit exposure is reduced by making a write-off. The amount of the loss is demonstrated in the profit and loss account as an expense due to permanent impairment.

The level of write-offs retained by the Bank consists of write-offs due to individual assessment of single assets, as well as of write-offs due to assessment of exposure with incurred, but not reported loss.

For the purposes of estimating the future cash flows, financial assets with identified premises for impairment are divided into individually significant and individually insignificant assets. The division is made on the basis of total exposure of the loan taker. The level of limits is deter-mined by the Bank’s policy, which assumes that a signifi-cant number of loan takers with premises for impairment will be covered by individual valuation.

Estimation of future cash flows for individually significant assets is performed on the basis of experts’ estimations of expected repayments made by the loan taker, inflows from realisation of hedges, sale of debts and any other cash flows for which reliable documentation of expectations is possible. Estimations, taking into account the assessment of financial condition of the loan taker and expected future cash flows, reflect the Bank’s policy towards the loan taker and are based, among other grounds, on the experience gained during cooperation with the loan taker or other loan takers of similar risk profile and knowledge of historic data of similar cases. Estimations of cash flows can be based on scenario analysis.

Future cash flows estimated for individually significant as-sets are discounted using the primary effective interest rate.

In 2005, due to insufficient historic data, the Bank did not create a group of individually insignificant assets. Due to small number of cases, all loans with premises for impair-ment were covered with individual method of valuation.

For the portfolio of assets for which no premises for impairment have been identified, the Bank establishes a reserve for incurred, but not reported loan losses (IBNR). The IBNR reserve reflects the level of loan loss which oc-curred as a result of the occurrence of impairment events that have not been identified by the Bank until the balance

sheet date, specified on the basis of the record of losses for assets of similar risk properties to the risk properties of the group of assets to which the IBNR reserve calculation pro-cess applies. The IBNR reserve is calculated on the basis of statistic models for groups of assets joined into a portfolio of common loan risk properties. Calculation of the IBNR reserve takes into account the concept of the loan loss revealing period.

In write-off estimates, the Bank does not take into account any expected losses that may result from future events, regardless of the rate of probability of their occurrence.

For assets for which the Bank identifies the premises for impairment, the interests arising out of the increase of the recovered value due to passing time are demonstrated in the financial result account.

Initially, the Bank assesses whether there is any objective evidence for the impairment of particular financial assets (individual portfolio). If the Bank confirms that there is no objective evidence for the impairment of individually assessed financial asset, such financial asset is included in the group of exposures of similar loan risk properties and assesses such assets collectively in reference to incurred but not reported losses (the IBNR portfolio).

h) Tangible fixed assets

Own components of tangible fixed assetsTangible fixed assets are demonstrated at acquisition prices or production cost less cumulative depreciation value and revaluation write-offs.

DepreciationDepreciation write-offs are made according to the straight-line method through the period of using a given tangible fixed asset and are demonstrated in the profit and loss ac-count. Depreciation rates are established with regard to the estimated period of economic usefulness of tangible fixed assets. The Bank uses the following balance sheet deprecia-tion rates for major groups of tangible fixed assets:

investment in a foreign fixed asset 10% – 20%machines and devices 10% – 30%means of transport 20%

i) Intangible assets

Computer softwareAcquired computer software licences are activated in the amount of incurred acquisition costs and software imple-mentation costs.

Expenses connected with maintenance of computer soft-ware are demonstrated as expenses on the moment when they are incurred.

Other intangible assetsOther intangible assets are demonstrated at acquisition prices or production costs less depreciation charges and total amount of revaluation write-offs due to impairment.

108

The Bank qualifies the registered verbal trademark to this category of intangible assets.

Future expenses Expenses incurred after the initial demonstration of acquired intangible asset are activated exclusively if such expenses increase future economic benefits of such asset. In the remaining cases, such expenses are demonstrated in the profit and loss account as expenses at the moment when they are incurred.

DepreciationIntangible assets are depreciated according to straight-line method at acquisition costs less depreciation charges. De-preciation rates are established with regard to the estimat-ed period of economic usefulness of intangible assets. The Bank uses the following balance sheet depreciation rates for major groups of intangible assets.

computer software and copyrights, licences 10%-50%costs of development works 20%

j) Other balance sheet items

Other receivablesOther receivables are demonstrated at the amount of due payment less revaluation write-offs due to impairment.

LiabilitiesLiabilities other than financial liabilities held for trading are demonstrated at the amount of due payment.

k) Revaluation write-off due to impairment of assets other than financial assetsBalance sheet value of the Bank’s assets other than assets due to deferred income tax are reviewed on the balance sheet day in order to verify whether there have been any premises for revaluation write-off due to impairment.

Revaluation write-off due to impairment is demonstrated if book value of the asset or its cash-generating centre exceeds the recoverable value. Revaluation write-off due to impairment is demonstrated in the profit and loss ac-count.

Revaluation write-off due to impairment may be reversed only to such an extent to which book value of the asset does not exceed book value, which – less depreciation charges – would be established if the revaluation write-off due to impairment was not considered.

l Equity capitalThe Bank does not have any privileged share capital, as well as the Bank has never purchased own shares and has never issued substitute bonds.

Equity capital consists of capitals and funds created in accordance with the prevailing regulations, i.e. applicable acts and statutes. Equity capital includes also not distrib-uted retained profits. Capitals are demonstrated at their nominal value.

Initial capital is demonstrated according to the amount specified in the Articles of Association and in the record in the court register at its nominal value.

Supplementary capital is created of profit write-offs and agio obtained from issuance of shares, for the purposes of covering balance sheet losses that can arise in connection with the Bank’s activity.

Reserve capital is created of profit write-offs for the pur-poses of covering special losses and expenses of the Bank.

Revaluation capital refers to differences from valuation of financial assets available for sale, with income tax taken into account. This capital is not subject to distribution. As on the day of exclusion certain financial assets from the books, costs and revenues are demonstrated in the profit and loss account.

Dividends are demonstrated as liability in the period in which they are declared.

Financial result for the financial year is the profit present-ed in the profit and loss account.

m) Employee benefits

Short-term employee benefitsShort-term employee benefits of the Bank cover salaries, social insurance premiums and are demonstrated as liabili-ties in the item: “Other liabilities”, while in the profit and loss account as salary costs.

Short-term employee benefits also include a reserve due to unused leave days to which the employees are entitled pur-suant to Labour Code. The amount of the reserve has been established on the basis of the currently remaining leave days and demonstrated in the item: “Reserves”.

Long-term employee benefitsLong-term employee benefits of the Bank cover severance pays.

The Bank establishes the reserve for severance pays in accordance with the current provisions of the Salary Regulations and updates the reserve upon the end of every financial year.

n) Financial result on interestsRevenues and expenses due to interests for all financial instruments are demonstrated in the profit and loss ac-count in the amount of depreciated costs using the effective interest rate method.

The effective interest rate method is the method of calcula-tion of depreciated cost of a financial asset or financial liability (or a group of financial assets or financial liabili-ties) and attributing the revenues or costs to appropriate periods. Effective interest rate is the rate which discounts the estimated future cash inflows or payments realised in the expected period until the expiry of the financial instru-ment, or – in justified cases – in a shorter period, to the net balance sheet value of the financial asset or financial liability. Calculating the effective interest rate, the Bank estimates cash flows, taking into account any and all provi-sions of the financial instrument agreement, but does not

109

take into account potential future losses connected with inability to recover the loans. The calculation covers all commissions and points paid or received by parties to the agreement which are the integral part of the effective inter-est rate, costs of transactions and any and all other bonuses and discounts.

In the case of financial assets or a group of similar financial assets for which a revaluation write-off due to impairment has been created, interest revenues are demonstrated using the interest rate used for discounting future cash flows for the purposes of estimating the loss due to impairment.

o) Revenues and expenses due to fees and commissionsRevenues due to fees and commissions are generated as a result of financial services provided by the Bank.

Fees and commissions directly connected with creating financial assets or liabilities (both revenues and expenses) are demonstrated in the profit and loss account as an ele-ment of the effective interest rate in revenues and costs due to interests. Fees for commitment to grant loans, in the case of which there is high probability of realisation, are deferred, together with direct costs connected with such fees, and demonstrated as an adjustment to the effective interest rate of the loan.

Revenues and expenses due to commissions settled accord-ing to the straight-line method and demonstrated in the profit and loss account cover revenues and expenses due to appraisal of the real property. Due to incoherence between the date of settlement of these commissions and the date of granting a loan, they are not elements of the effective interest rate. These commissions are settled throughout the average loan period.

Commissions added to the profit and loss account on an ongoing basis cover mainly revenues from commissions for earlier loan repayment, fees for inspections, collection letters, certifications and reimbursements of incurred court fees.

The costs of commissions demonstrated in the profit and loss account at the moment when they are incurred consist of court fees, loan insurance fees and other fees.

p) Financial result on currency exchangeFinancial result on currency exchange covers the result of currency purchase and sale transactions, as well as currency exchange rate differences arising due to valuation at the av-erage exchange rate of the National Bank of Poland (NBP) as on each balance sheet day of every item expressed in foreign currency.

q) Financial result on financial instruments measured atfair value through financial resultFinancial result on financial instruments measured at fair value through financial result includes profits and losses resulting from sale or disposal of financial instruments held for trading or from changes in fair value of these instru-ments.

r) Other operating revenues and expensesMain component of other operating revenues and expenses

are costs of creation and revenues from release of the reserves for certain or highly probable future liabilities. This group contains also revaluation write-offs and releases of revaluation write-offs for receivables from clients other than receivables due to loans.

Due to the sale of depreciated fixed assets carried out in 2005, the revenues from the sale of this property have also been included in the operating revenues.

s) Income taxIncome tax consists of current and deferred tax. Income tax is demonstrated in the profit and loss account, with the exception of situations when the tax is demonstrated in the capital.

Current tax is the expected tax liability concerning the revenue taxed according to the tax rate in operation for the balance sheet day, including all adjustments of tax liability applicable to previous years.

Reserve for deferred tax is calculated using the balance sheet method by calculating interim differences between the balance sheet value of assets and liabilities and their tax value.

Assets due to deferred tax are demonstrated in the scope in which it is probable that there will be future taxable rev-enues. Assets due to tax are demonstrated to the extent to which using unsettled tax losses and unused tax reductions is probable.

t) Reporting on segments of operationBPH Bank Hipoteczny S.A. is a specialised bank focusing its activity exclusively on granting mortgage loans and loans for territorial self-government units. The Bank operates exclusively in Poland.

u) Fixed assets held for sale and discontinued operationsPursuant to the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking, the Bank may purchase real property for the purposes of avoiding losses due to granted loans secured by mortgage and when it is necessary due to the needs con-nected with the Bank’s activity. Currently, the Bank does not have any assets for sale in its portfolio.

In 2005, the Bank did not incur any costs due to discontin-ued operations.

110

NOTES TO THE INDIVIDUAL STATEMENT OF ACCOUNTS1

Net interest revenues

In thousands PLN 2005 2004

Revenues due to interestsLoans and credits granted to banks 321 125Loans and credits granted to clients 79,674 50,002Securities 6,312 1,054Other 3,620 1,253

89,927 52,434

Costs of interestsBank deposits -20,335 -10,630Issued securities - 17,872 -4,173Deposits of clients -166 -166

-38,373 -14,969

Net interest revenues 51,554 37,465

2

Financial result on commissions


Revenues due to commissions Commissions on loans and credits 1,161 19,842

1,161 19,842

Costs of fees and commissionsCommissions on securities 0 -88Commissions on loans and credits -757 -8,309Commissions on money transfers and other transactions of payment -375 -54

-1,132 -8,451

Financial result on commissions 29 11,391

3

Financial result on currency exchange


Financial result on currency exchange 7,110 6,512

4

Financial result on operations on financial instruments measured at fair value through the profit and loss account


Financial result on derivatives held for trading 2,476 337Other 0 15

2,476 352

In 2004, CIRS transactions were concluded as hedging of fair value of granted loans. The influence of changes in fair

value of the hedging instrument and the hedged item is demonstrated in the category of Others.

111

5

Financial result on financial investments


Financial result on sale of assets available for sale 404 0404 0

6

Other operating revenues


Release of unused reserves 628 116Profit on sale of fixed tangible assets 20 58Other 69 19

717 193

7

General administrative expenses


Employee expenses:Salaries -9,823 -9,406Employee benefits -1,507 -1,384Severance pays and other benefits -26 -4

Costs of maintenance and lease of buildings -3,698 -4,230Other administrative expenses -5,830 -5,778Depreciation of:

Fixed tangible assets -832 -754Intangible assets -385 -524

-22,101 -22,080

8

Revaluation write-offs due to impairment of debt receivables

In thousands PLN 2005

Write-offs due to impairment of:Write-offs due to incurred and reported losses -2,997Write-offs due to incurred but not reported losses (IBNR) -1,733

-4,730

2004Write-offs due to specific reserves for loan receivables:Write-offs due to specific reserves for loan receivables -4,089Write-offs due to reserves for general risk -1,500

-5,589

Pursuant to IFRS 1, the Bank has not transferred compara-tive data in the scope of impairment of loan receivables. Data for 2004 are demonstrated in accordance with the applied principles of loan risk valuation and assessment

specified in the Regulation of the Ministry of Finance of 10 December 2003 on the principles of creating reserves for risk involved in banks’ operation (Dz.U.218 z 2003, poz. 2147).

112

9

Other operating expenses


Expenses due to revaluation write-offs for other receivables -195 -147Loss on sale of fixed tangible assets -3 -30Other -98 -2

-296 -179

10

Income tax

Recognised in the profit and loss account


Current taxCurrent year -8,371 -6,297

Deferred taxCreation and reverse of interim differences 1,053 659

Total income tax recognised in the profit and loss account -7,318 -5,638

Calculation of the effective tax rate


Gross profit 35,163 28,065Tax burden according to the domestic tax rate -6,681 -5,332Charges due to costs not qualified as deductible expenses 3,543 1,728Non-taxable revenues 190 116Tax result – difference between tax burden according to the effective rate 637 306Effective tax burden -7,318 -5,638

Domestic tax rate 19.0% 19.0%Effective tax rate 20.8% 20.1%

Deferred tax recognised directly in capitals


Connected with valuation at fair value of assets available for sale -15 -29Connected with valuation of cash flows in the scope of hedge accounting 78 0

63 -29

113

11

Profit per one share

Basic profit per one shareCalculation of basic profit per one share as on 31 De-

cember 2005 was based on the profit attributable to standard shareholders amounting to PLN 27,845,000 (2004: 22,427,000) and the weighted average number of shares as on the balance sheet day – 31 December 2005 amounting to 1,604 (2004: 1,492).

Profit attributable to standard shareholders


Profit for a given period 27,845 22,427Profit attributable to standard shareholders 17 15

Weighted average number of standard shares

In pieces 2005 2004

Issued standard shares as on 1 January 1,492 1,492Increase of share capital in June 2005 206 0Weighted average number of standard shares as on 31 December 1,604 1,492

12

Cash, cash in central bank


Cash in accounts operated by the central bank 54 5654 56

Cash in the account operated by the National Bank of Poland are available for the Bank’s everyday activity owing to no necessity to maintain a mandatory reserve.

13

Receivables from financial sector


In the current account 1,413 1,379Deposits 7,450 15,403Gross total 8,863 16,782Interests 2 1Receivables from financial sector 8,865 16,783

Receivables from financial sector according to maturity dates


Up to 1 month 8,863 16,782Gross total 8,863 16,782Interests 2 1Receivables from financial sector 8,865 16,783

114

14

Financial assets measured at fair value through financial result


Derivatives (positive market value of derivatives) 5,355 94Financial assets measured at fair value through financial result (in the initial demonstration) 5,355 94

Financial assets measured at fair value through financial result according to maturity dates


Up to 3 months 2,718 18From 1 year to 5 years 2,637 76Total financial assets measured at fair value through financial result 5,355 94

Profits and losses from transactions with derivative finan-cial instruments and due to changes in fair value of other instruments held for trading are demonstrated in the finan-cial result on operations with financial instruments.

The Bank does not have a portfolio of financial assets or liabilities designated for valuation at fair value through financial result at the moment of the initial demonstration.

Financial instruments measured at fair value – nominal values and their valuation

As on 31 December 2005 Nominal value of instruments of the remaining maturity Fair values In thousands PLN Up to 3 months From 3 months to 1 year Over 1 year Total Assets Liabilities

Interest rate derivatives

Instruments in off-exchange trade:

Interest rate swaps (IRS) 39,995 8,724 38,946 87,665 294 440Total 39,995 8,724 38,946 87,665 294 440

Currency derivatives Instruments in off-exchange trade:

FX contracts 620 620FX swaps 291,151 291,151 1,940Other currency contracts (CIRS) 18,905 12,723 31,628 5,061

Total 310,676 12,723 323,399 5,061 1,940

As on 31 December 2004 Nominal value of instruments of the remaining maturity Fair value In thousands PLN Up to 3 months From 3 months to 1 year Over 1 year Total Assets Liabilities

Interest rate derivatives Instruments in off-exchange trade:

Interest rate swaps (IRS) 9,868 82,839 92,707 76 712Total 9,868 82,839 92,707 76 712

Currency derivatives Instruments in off-exchange trade:

FX contracts 27,552 27,552 18FX swaps Other currency contracts (CIRS)

Total 27,552 27,552 18 0

115

Foreign currency contractsCash items denominated in foreign currency are hedged by foreign currency derivatives. FX swaps are money market instruments enabling simultaneous and immediate purchase/sale of foreign currency and its repurchase/re-sale at the exchange rate set on the day of concluding the transaction. CIRS contracts are foreign currency contracts

enabling currency interest rate swaps. Swap principles are established upon concluding the transaction. The benefit of keeping such instruments is hedging against the currency exchange rate risk.

The Bank did not enter into forward, futures or options contracts.

15

Loans and credits granted to clients


Natural persons 448,850 440,299Business entities: 999,073 652,895

Real property management 400,505 316,301Other services 259,185 120,576Wholesale and retail trade 208,471 149,985Production 42,298 22,675Construction 88,614 43,358

Public sector 31,796 33,212Total – loans and credits granted to clients 1,479,719 1,126,406Adjustment due to effective interest rate -16,370 0Interests 3,729 5,496Revaluation write-offs due to impairment -17,893 -8,559Net loans and credits granted to clients 1,449,185 1,123,343

Due to the change in the accounting principles, start-ing from 1 January 2005, the Bank stopped to recognise restricted interests. In accordance with exemptions used by

the Bank and specified in IFRS 1, no transformations of comparative periods in connection with the implementa-tion of IAS 39 were performed.

Loans and credits according to maturity dates


Up to 1 month 49,262 7,013From 1 to 3 months 74,618 44,777From 3 months to 1 year 51,909 47,273From 1 to 5 years 304,901 273,881Over 5 years 999,029 753,462Total – loans and credits granted to clients 1,479,719 1,126,406Adjustment due to effective interest rate -16,370 0Interests 3,729 5,496Revaluation write-offs due to impairment -17,893 -8,559Net loans and credits granted to clients 1,449,185 1,123,343

116

16

Change in reserves for loans and credits

In thousands PLN 2005 2004*

Balance as on 1 January 2005 in accordance with formerly applied accounting principles -8,559Changes due to the implementation of IFRS as on 1 January 2005 -5,289Balance as on 1 January -13,848 -4,470Changes in the value of reserves: -4,045 -4,089

Write-offs created in the period -9,879 -14,093Depreciations and acknowledgments 684 0Released reserves 5,150 10,004

Balance as on 31 December -17,893 -8,559

*Change in the balance of reserves in 2004 recognises only the changes in specific reserves. The created reserve for general risk amounting to 1,500 thousands PLN is not recognised.

In accordance with exemptions used by the Bank and speci-fied in IFRS 1, no transformations of comparative periods in connection with the implementation of IAS 39 were performed. Information on the adjustment of the opening balance sheet is presented in Note 40.

According to the balance as on 31 December 2005, the

write-offs due to impairment of receivables due to loans and credits fall into the following categories:

− impairment – 13,731 thousands PLN

− write-offs for incurred but not reported losses (IBNR) – 4,162 thousands PLN

17

Other financial assets


Available for sale 79,227 134,764Retained until their maturity date 15,347 15,591Positive valuation of hedging derivative instruments 14,870 7,803

109,444 158,158

Securities available for sale measured at fair value

In thousands PLN 2005 2004Treasury bills 79,227 134,764

79,227 134,764

Securities retained until their maturity dates (measured at depreciated cost)


Treasury bills 171Bonds 15,347 15,420

15,347 15,591

Debt securities according to the issuers


Securities of the State Treasury:Treasury bills 79,227 134,935Bonds 15,347 15,420

94,574 150,355

117

Positive valuation of hedging derivative instruments


Hedging derivative instruments (CIRS) 14,870 7,80314,870 7,803

CIRS derivative instrument for which the Bank applied the hedge accounting principles in 2004, due to the change of its character in 2005, is treated as an instrument held for

trading. The item presented as on 31 December 2005 is new hedging relationship.

Other financial assets according to maturity dates

As on 31 December 2005 Up to 3 months From 3 months to 1 year

From 1 year to 5 years Over 5 years Total

In thousands PLN

Assets available for sale 1,231 77,996 79,227Assets retained until their maturity date 5,239 10,108 15,347Positive valuation of hedging derivative instruments 14,870 14,870Other financial assets 6,470 88,104 14,870 109,444

As on 31 December 2004 Up to 3 months From 3 months to 1 year

From 1 year to 5 years Over 5 years Total

In thousands PLN

Assets available for sale 134,764 134,764Assets retained until their maturity date 171 15,420 15,591Positive valuation of hedging derivative instruments 4,691 3,112 7,803Other financial assets 134,935 20,111 3,112 158,158

118

18

Tangible fixed assets

In thousands PLN Land and buildings

Machines and devices

Means of transport

Other fixed assets

Capital work in progress Total

Value at the acquisition priceBalance as on 1 January 2004 52 773 794 7,283 66 8,968Increases - 8 403 573 984Decreases - -68 -308 -429 -66 -871Balance as on 31 December 2004 52 713 889 7,427 - 9,081

Balance as on 1 January 2005 52 713 889 7,427 - 9,081Increases 23 121 145 144 433Decreases - -8 -92 -238 -144 -482Balance as on 31 December 2005 75 705 918 7,334 - 9,032Depreciation and revaluation write-offs due to impairmentBalance as on 1 January 2004 32 492 420 6,069 - 7,013Depreciation of the current period 10 77 111 556 - 754Liquidation - -38 -275 -429 - -742Balance as on 31 December 2004 42 531 256 6,196 - 7,025

Balance as on 1 January 2005 42 531 256 6,196 - 7,025Depreciation of the current period 11 70 159 592 - 832Liquidation - -6 -92 -238 - -336Balance as on 31 December 2005 53 595 323 6,550 - 7,521Balance sheet valueAs on 1 January 2004 20 281 374 1,214 66 1,955As on 31 December 2004 10 182 633 1,231 - 2,056

As on 1 January 2005 10 182 633 1,231 - 2,056As on 31 December 2005 22 110 595 784 - 1,511

119

19

Intangible assets

In thousands PLN Patents, trademarks and similar assets

Computer software

Capital formation Total

Value at the acquisition priceBalance as on 1 January 2004 - 7,088 141 7,229Increases 5 1,255 109 1,369Decreases - -41 -142 -183Balance as on 31 December 2004 5 8,302 108 8,415

Balance as on 1 January 2005 5 8,302 108 8,415Increases - 387 27 414Decreases - - -135 -135Balance as on 31 December 2005 5 8,689 - 8,694

Cumulative depreciation and revaluation write-offs due to impairment

Balance as on 1 January 2004 - 7,072 - 7,072Depreciation of the current period - 484 - 484Balance as on 31 December 2004 - 7,556 - 7,556

Balance as on 1 January 2005 - 7,556 - 7,556Depreciation of the current period 1 384 - 385Balance as on 31 December 2005 1 7,940 - 7,941

Balance sheet valuesAs on 1 January 2004 - 16 141 157As on 31 December 2004 5 746 108 859

As on 1 January 2005 5 746 108 859As on 31 December 2005 4 749 - 753

20

Other assets

2005 2004

Assets due to deferred tax 10,778 4,048Other: settlements with the state budget 0 82 various debtors 1 90 other 1,898 363

12,677 4,583

Assets due to deferred tax


Accrued interests 917 517Reserves for loans 2,307 1,626Other reserves 360 311Interests and negative differences due to valuation of derivative instruments 3,726 1,594Valuation of receivables using the method of depreciated cost taking into account the effective interest rate 3,468 0

10,778 4,048

120

Due to the implementation of IFRS, the opening balance sheet as on 1 January 2005 in the scope of assets due to de-

ferred tax was adjusted by the amount of 3,307 thousands PLN. Detailed information is presented in Note 40.

Changes in interim differences during the year

In thousands PLN Balance as on 1 January 2005

Changes recognised in the financial result

Changes recognised in the capital

Balance as on 31 December 2005

Assets due to deferred taxAccrued interests 517 415 -15 917Loan revaluation write-offs 1,626 603 78 2,307Other reserves 311 49 0 360

Interests and negative differences due to valuation of derivative instruments 1,594 2,132 0 3,726

Valuation of receivables using the method of depreciated cost taking into account the effective interest rate 3,307 161 0 3,468

7,355 3,360 63 10,778

21

Liabilities due to banks


Term liabilities 552,688 934,609Gross total 552,688 934,609Adjustment due to the effective interest rate -50 0Interests 74 1,111Total – liabilities due to banks 552,712 935,720

Due to the implementation of IAS 39, no adjustments of the opening balance sheet in the scope of liabilities due to banks were reported.

Liabilities due to banks according to their maturity dates


Up to 1 month 552,688 100From 3 months to 1 year 0 917,463From 1 to 5 years 0 15,822Over 5 years 0 1,224Gross total 552,688 934,609Adjustment due to the effective interest rate -50Interests 74 1,111Total – liabilities due to banks 552,712 935,720

22

Financial liabilities measured at fair value through financial result


Derivative financial instruments (negative valuation of derivative financial instruments) 2,380 712Financial liabilities measured at fair value through financial result (in the initial demonstration) 2,380 712

121

Financial liabilities measured at fair value through financial result according to their maturity dates


Up to 1 month 1,940 01 to 3 months 276 0From 3 months to 1 year 33 131From 1 to 5 years 131 581Gross total 2,380 712

Detailed information on financial instruments is presented in Note 14.

23

Liabilities due to clients


Term depositsNatural persons 68 20Business entities 6,865 3,896Gross total 6,933 3,916Interests 51 52Total – liabilities due to clients 6,984 3,968

Liabilities due to clients according to their maturity dates


Up to 1 month 697 1071 to 3 months 96 0From 3 months to 1 year 235 1,570From 1 to 5 years 1,973 0Over 5 years 3,932 2,239Gross total 6,933 3,916Interests 51 52Total – liabilities due to clients 6,984 3,968

24

Liabilities due to the issue of own securities


Issued mortgage bonds 804,011 154,807Gross total 804,011 154,807Adjustment due to the effective interest rate -1,534 0Interests 4,698 1,553Total – liabilities due to the issue of own securities 807,175 156,360

122

Due to the implementation of IAS 39, no adjustments of the opening balance sheet in the scope of liabilities due to

the issue of own securities were reported.

Liabilities due to the issue of own securities according to maturity dates


Up to 3 months 150,000 0From 3 months to 1 year 0 100,000From 1 to 5 years 54,011 40,000Over 5 years 600,000 14,807Gross total 804,011 154,807Adjustment due to the effective interest rate -1,534 0Interests 4,698 1,553Total – liabilities due to the issue of own securities 807,175 156,360

Issued mortgage bonds according to their typeAs on 31 December 2005

In thousands PLN Nominal value Interest terms Buy-out term Market

EUR mortgage bonds 3,630 fixed 5.95% 01-06-2010 off-exchangePLN mortgage bonds 22,000 Wibor + 0.60% 30-04-2008 off-exchangePLN mortgage bonds 8,000 Wibor + 0.50% 19-05-2008 off-exchangePLN mortgage bonds 10,000 Wibor + 0.60% 19-05-2008 off-exchange

PLN mortgage bonds 150,000 Wibor + 0.10% 20-02-2006 off-exchange

PLN mortgage bonds 200,000 Wibor + 0.30% 02-06-2012 MTS-CETO

PLN mortgage bonds 400,000 Wibor + 0.25% 21-11-2010 MTS-CETO

As on 31 December 2004

In thousands PLN Nominal value Interest terms Buy-out term Market

EUR mortgage bonds 3,630 fixed 5.95% 01-06-2010 off-exchangePLN mortgage bonds 22,000 Wibor + 0.60% 30-04-2008 off-exchange




The issue of mortgage bonds is hedged by debts registered in the mortgage bonds hedging register.

25

Reserves


Reserve due to deferred income tax 4,564 2,286Other reserves:

Reserves for retirement benefits 104 77Reserves for leaves 181 0Other 0 5,326

4,849 7,689

123

Changes in reserves for liabilities due to employees and other reserves

In thousands PLN 1 January 2005 Establishment Release 31 December 2005

Reserves for retirement benefits 77 27 0 104

Reserves for leaves 184 0 -3 181

261 27 -3 285

In thousands PLN 1 January 2004 Establishment Release 31 December 2004

Reserves for retirement benefits 73 4 0 77

Reserves for leaves 0 0 0 0

Other 3,826 1,500 0 5,326

3,899 1,504 0 5,403

In accordance with the previously applied accounting principles, the reserve for leaves in the amount of 184 thou-sands PLN was demonstrated in the item Other liabilities. Due to the implementation of IFRS, the adjustment to the item Reserves of the opening balance sheet was applied.

In 2004, the item Other included the reserve for general

risk created pursuant to Article 130 of the Act on Banking Law of 29 August 1997.

Detailed information on the opening balance sheet in the scope of demonstration of the reserve for general risk in connection with the implementation of the International Financial Reporting Standards is presented in Note 40.

RESERVES DUE TO DEFERRED INCOME TAX

Reserves due to deferred income tax are connected with the following items:


Accrued interests 1,043 783Interests and negative differences due to valuation of derivative instruments 3,189 1,503Valuation of receivables using the method of depreciated cost taking into account the effective interest rate 332 0

4,564 2,286

Changes in interim differences during the year

In thousands PLN Balance as on 1 January 2005

Changes recognised in the financial result

Changes recognised in the capital

Balance as on 31 December 2005

Reserve due to deferred income taxAccrued interests 783 289 -29 1,043

Interests and negative differences due to valuation of derivative instruments 1,503 1,686 0 3,189

Valuation of receivables using the method of depreciated cost taking into account the effective interest rate 0 332 0 332

2,286 2,307 -29 4,564

124

26

Other liabilities


Settlements with the state budget 673 559Various debtors 1,959 3,920Revenues of future periods 1,464 244Restricted revenues 0 2,949Other 1,939 1,883

6,035 9,555

27

Capitals and reserves

Initial capital

Shares (in thousands) Ordinary shares Ordinary shares2005 2004

Issued shares, as on 1 January 1,492 1,492Issue of shares for cash 206 0Issued shares, as on 31 December – fully paid 1,698 1,492

Breakdown of shares according to particular series/issues

Series/issue Type of shares Number of shares

Value of series/issue according to the nominal value

Method of covering the capital

Date of registration

A ordinary registered shares 300 30,000 paid with cash 7-Sep-1995 B ordinary registered shares 555 55,500 paid with cash 1-Oct-1996 C ordinary registered shares 1 100 paid with cash 18-Aug-1997 D ordinary registered shares 11 1,100 paid with cash 1-Jun-1999 E ordinary registered shares 625 62,500 paid with cash 25-Apr-2000 F ordinary registered shares 206 20,600 paid with cash 16-Jun-2005

The total number of issued shares is 1,698 shares. The nominal value of each share is 100 thousands PLN each. Every share gives the right to one vote at the General Meeting of Shareholders.

Shareholders of the Bank are:

Bank BPH S.A. in Cracow – owner of 1,697 shares, i.e. 99.94% of shares

Final Holding Sp. z o.o. - owner of 1 share, i.e. 0.06% of shares.

Effects of hyperinflationary economySince the date of registration of the share capital in Sep-tember 1995 to December 1996, the Bank functioned in the conditions of hyperinflation. IAS 29 “Financial Reporting in Hyperinflationary Economies” requires transforma-tion of every item of the shareholders’ capital (except not distributed profits and revaluation surplus) by general price index adjustment in the period of hyperinflation. Such a retrospective application would result in the increase of the share capital by 7,785 thousands PLN and the decrease of retained not distributed profits in this period by an equiva-lent amount.

Supplementary capital


Supplementary capital as on 1 January 14,078 13,585distribution of the financial result 1,794 493

Supplementary capital as on 31 December 15,872 14,078

125

Reserve capital


Revaluation capitalvaluation of securities available for sale 66 123valuation of hedging derivative instruments -334 0

Other reserve capitals general banking risk fund 6,100 6,100

5,832 6,223

DividendsDividend for 2004 was disbursed pursuant to the decision of the General Meeting of Shareholders of 29 June 2005

in the amount of 20,633 thousands PLN. Dividend was disbursed on 5 July 2005.


13,828.31 per ordinary share -20,633 0

Suggested distribution of the financial result for thefinancial yearThe Management Board of the Bank will apply for using the profit for the purposes of increasing own funds.

28

Hedge accountingThe Bank uses a policy of hedging its exposure against changes of interest rates and currency exchange rates

– detailed information on risk management are presented in Note 37. Hedge accounting is used as security against the interest rates risk.

Hedging of cash flows connected with the interest rateCurrency interest rate swaps (CIRS) are used for hedg-ing cash flows, mainly those connected with liabilities of variable interest rate, by swapping the interest according to variable interest rate to a variable interest rate in another currency.


In thousands PLN Nominal value of instruments of the maturity date: Fair values

over 1 year Total Assets

Derivative instruments used as hedging of cash flows connected with interest rate, remaining in

the off-exchange trade

Other interest rate and currency exchange rate contracts - (CIRS) 200,000 200,000 14,870Total 200,000 200,000 14 ,870

According to the balance as on 31 December 2005, the Bank did not have any embedded derivative instruments.

According to the balance as on 31 December 2005, there

were no additional terms applicable to financial instru-ments which – in the case of occurrence – would signifi-cantly change the profile or payment/risk.


In thousands PLN Nominal value of instruments of the maturity date: Fair values

over 1 year Total Assets

Derivative instruments used as hedging of cash flows connected with interest rate, remaining in

the off-exchange trade

Other interest rate and currency exchange rate contracts - (CIRS) 33,970 33,970 7,803

Total 33,970 33,970 7,803

126

INFORMATION ON DEFERRED PROFITS OR LOSSES DUE TO VALUATION OF THE HEDGING INSTRUMENT IN THE CASE OF CASH FLOW HEDGING

Information concerning the profits or losses due to valu-ation of the hedging instrument in the case of cash flow hedging, which were demonstrated directly in the equity capital or transferred from capitals and demonstrated in the net profit or loss or demonstrated as an adjustment of the initial value of hedged assets or liabilities during the year, are presented in the breakdown of changes in equity capital.

29

Fair valueFair value of balance sheet and off-balance sheet financial instruments is the price at which an item of assets can be sold or at which liabilities can be covered in a transaction between conscious and well-informed parties according to standard market terms. Since there is no active market for most of the financial instruments of the Bank, estimations of fair value are based on anticipated future cash flow dis-counted using the current interest rates in order to obtain

the current net value. Generally, fair value of the balance sheet financial instruments of the bank is equal to their book value, either due to short maturity term or/and short term of another valuation or close current average market values.

Fair value of debt securities and derivative instruments not quoted in the active market are estimated in the amount that the Bank would receive or pay for completing the contract on the balance sheet date, taking into account current market situation and current loan capacity of the contractors.

Due to small share of fixed interest rate loans in the port-folio and short term of revaluation of variable interest rate loans, and – in addition – taking into account the applied methodology of calculating the impairment of loan expo-sures (described in notes on accounting policy), the Bank assumes that fair value of loans is equal to their balance sheet value.

The table below presents the summary of the balance sheet values equal to fair values for each group of financial assets and liabilities.

Balance sheet value equal to fair value2005 2004

AssetsCash and cash equivalents 88,146 151,603Fixed rate loans and credits granted to clients 100,167 117,181Variable rate loans and credits granted to clients 1,349,018 1,006,162

1,537,331 1,274,946LiabilitiesDeposits of other banks 552,712 935,720Liabilities due to issue of own securities at fixed rate 14,506 15,330Liabilities due to issue of own securities at variable rate 792,669 141,030

1,359,887 1,092,080

30

Payments due to the lease agreementPursuant to the lease agreement, BPH Bank Hipoteczny S.A. occupies office area and parking places in the under-ground car park. The lease agreement is concluded for definite period (until 29 February 2008) with no right to earlier termination by the Bank.

In 2005 and 2004, the Bank incurred the fees due to rents connected with the aforementioned agreement in the amount of, respectively: 3,114 thousands PLN and 3,518 thousands PLN. The aforementioned fees were demon-strated in the profit and loss account as operating expenses.

Total liabilities due to the lease agreement are presented in the table below.

Liabilities according to their maturity date


Up to 1 year 2,946 3,114From 1 to 5 years 3,438 6,746Over 5 yearsTotal 6,384 9,860

127

Data in the table calculated according to the lease agree-ment, increased by 22% of VAT and converted at the rates as on 31 December 2004 and 31 December 2005.

31

Reporting on segments of operationFor the purposes of portfolio diversification, the offer concerning mortgage loans is directed to private persons and entrepreneurs. Due to particular character of activ-ity, the organisational structure of the Bank includes only two segments: the Retail Banking Segment, covering: mortgage loans and credits granted to persons that do

not run business activity, as well as to business entities with annual turnover not exceeding 10 million PLN, the Corporate Banking Segment, covering loans granted to companies with annual turnover exceeding 10 million PLN, loans granted to units of territorial self-government. In the Capital Group of BPH, Bank Hipoteczny S.A. has been included to the Retail Banking Segment.

Due to no segmentation in the organisational structure of the Bank, costs of refinancing and operating expenses are managed on the central level and are not attributed to particular business lines.


In thousands PLN Retail activity Corporate activity

Interest revenues 59,160 20,514Interest expenses -56 -110financial result due to interests 59,104 20,404

operating assets (loans) 1,195,848 283,871operating liabilities (deposits) 4,696 2,237


In thousands PLN Retail activity Corporate activity

Interest revenues 37,354 12,648Interest expenses -29 -137financial result due to interests 37,325 12,511

operating assets (loans) 882,168 244,238operating liabilities (deposits) 783 3,133

32

Contingent liabilitiesInformation on the initiated court proceedingsAs on 31 December 2005, there are no proceedings initi-ated by court or any state administration body concern-ing any liabilities or debts of the Bank whose value would amount to at least 10% of the equity capital of the Bank.

Total value of all court proceedings in progress amounts to 22,021 thousands PLN, which constitutes 10.60% of the equity capital of the Bank. The aforementioned amount is the value of the subject of dispute in court proceedings brought by the Bank.

As on 31 December 2005, there are no proceedings initi-ated by court or any state administration body in which the Bank would act as a respondent.

Contingent liabilities to grant loansThe Bank has liabilities to grant loans. These liabilities consist of approved loans.


Liabilities to grant loans 23,683 57,446

128

Liabilities due to off-balance sheet transactions


Liabilities due to off-balance sheet transactions – transactions using current and fixed term financial instruments 1,120,375 208,657

As on 31 December 2005, the Bank had no liabilities/re-ceivables due to transactions which are not demonstrated

in the balance sheet, but which are subject to the interest rate risk.

33

Assets used as hedging

Assets used as hedging of the issue of mortgage bonds

2005 2004

Value of debts as on the end of the year 1,030,179 475,828Value of interests on debts as on the end of the year 59,472 19,754Value of sold issue as on the end of the year 804,011 154,807Value of interests on the issued mortgage bonds as on the end of the year 17,616 4,109Balance of capital hedging 226,168 321,021Balance of interests hedging 41,856 15,645

Liabilities subject to hedging by the finances of the Bank Guarantee Fund

2005 2004

Amount of liabilities subject to security 6,933 3,916Amount of hedging assets 10 19

35

Affiliated entitiesTransactions with affiliated entitiesThe Bank realises transactions with its parent entity (Bank BPH S.A.), as well as with entities affiliated within the Group of BPH, HVB and UCI. Transactions with affiliated entities cover also transactions with managerial personnel and employees of BPH Bank Hipoteczny S.A.

The Management Board of the Bank has been informed that on 17 November 2005, UniCredito Italiano S.p.A. (UniCredit or UCI) purchased 705,108,946 shares in the initial capital of Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (HVB), authorising to 93.93% of the total number of votes at the General Meeting of Shareholders of HVB. As a con-sequence, UniCredit has gained control over HVB – for-mer ultimate parent entity for Bank BPH S.A., and over

34

Cash and cash equivalentsFor the purposes of the cash flow account, cash and receiv-

ables from the banking sector cover the balances of up to 3 months of maturity.


Cash and cash in central bank 54 56Treasury bonds 79,227 134,764Loans and credits granted to banks 8,865 16,783

88,146 151,603

129

Transactions with the managing personnel and employees


Managing personnel* Employees Managing

personnel* Employees

LoansAs on 1 January 965 870 0 512Increases 0 810 965 403Decreases -276 -375 0 -45As on 31 December 689 1 305 965 870

Interest revenues 98 49 61 26

*Members of the Management Board and Supervisory Board of BPH Bank Hipoteczny S.A. and Bank BPH S.A.

Remunerations of the Management Board


Managing personnel* Employees Managing

personnel* Employees

Salaries 1,311 8,202 1,392 8,014Social insurance premiums and other benefits 371 1,472 131 1,257

1,682 9,674 1,523 9,271

* Members of the Management Board of BPH Bank Hipoteczny S.A.

Demonstrated remunerations include the reserve for bonuses.

Detailed information on remuneration of each person being member of the Management Board of BPH Bank Hipoteczny S.A. is included in the Management Report.

Austria Creditanstalt AG (BA-CA), belonging to HVB, the direct chief shareholder of Bank BPH S.A. As a result of the aforementioned purchase, UniCredit indirectly owns 20,397,585 shares constituting 71.03% of the initial capital authorising to 20,397,585 votes and constituting 71.03% of the total number of votes at the General Meeting of Shareholders of Bank BPH S.A., save for the fact that until obtaining a permit of the Commission for Banking Supervi-sion for execution of the right to vote and until fulfilling its

other obligations, BA-CA may not successfully execute its right to vote arising out of the shares of Bank BPH S.A.

Transactions with the affiliated entities are realised in the course of standard business activity. They cover mainly loans, deposits and currency exchange transactions. Value of transactions with affiliated entities as on the end of the year and expenses and revenues for the financial year is presented in the table below.

130

Transactions with companies belonging to the Group


Parent entity

Other entities belonging to the

Group of HVB and UCI*

Parent entity

Other entities belonging to the Group of HVB

Receivables including interests, includingDeposits 7,452 15,404Current receivables 1,375 4 1,325 27Other receivables 4,856 771

Revenues due to interests and commissions 320 856Other revenues 9,511 5,514 4

Liabilities, includingFixed term liabilities 504,179 20,015 935,720Mortgage bonds 450,100 115,905Other liabilities 1,361 446

Costs incurred due to interests and commissions 32,445 57 13,175 76Other costs 5,683 5,074

Transactions with derivative financial instruments, including: Current currency exchange transactions 1,240 28,482Currency swaps 584,219IRS/CIRS 534,917 153,551

* transactions with entities belonging to the Group of UCI cover transactions concluded after 17 November 2005.

All transactions concluded between the entities belonging to the Group are valued at market terms.

36

Agreements significant for the Bank, agreements ofcooperationDuring the last 12 months, BPH Bank Hipoteczny S.A. concluded with its parent bank the following agreements:

Credit AgreementBPH Bank Hipoteczny S.A. signed with Bank BPH S.A. an agreement concerning the line of credit for the total amount of 242 million EUR (934 million PLN), for the purposes of financing the current activity of the Bank. The agreement has been concluded for the period until 28 December 2006. Disbursement of the credit is realised in tranches and the interests are accrued at the variable inter-est rate.

Subissue AgreementOn 4 November 2005, the Bank signed with its parent entity an agreement on subissue of mortgage bonds of the LZI02 series of the value amounting to 400 million PLN. The agreement provides for the purchase of mortgage bonds of the LZI02 series by the parent Bank on its own behalf and at its own expense, for the purposes of their further resale to Investors in the primary market.

The aforementioned agreements has been deemed signifi-cant, as their value exceeds 10% of the equity capital of BPH Bank Hipoteczny SA.

37

Events after the balance sheet dateAgreements concluded after the balance sheet date deemed significant due to their value exceeding 10% of the equity capital of the Bank:

Credit Line AgreementIn February 2006, BPH Bank Hipoteczny S.A. and Bayer-ische Landesbank signed an agreement on the line of credit. The agreement is concluded for the credit amount of 60 million EUR. Pursuant to the provisions of the agree-ment, the Bank used the credit in one disbursement for the purposes of its loan granting activity.

Subissue AgreementOn 28 February 2005, BPH Bank Hipoteczny S.A. signed with its parent entity an agreement on subissue of mortgage bonds of the LZI03 series. Pursuant to the aforementioned agreement, Bank BPH S.A. shall cover with its subissue li-ability the issued mortgage bonds of the value not exceeding 200 million PLN.

Loan AgreementOn 30 January 2006, the Bank signed a loan agreement with a Client for the total amount of 37 million PLN. The interest of the loan is based on 6M WIBOR increased by the margin of the Bank. Scheduled date of the loan repay-ment is 31 July 2021.

131

38

Main estimated amounts applied in the accounting policyEstablishing the balance sheet value of some assets and li-abilities requires the estimation as on the balance sheet date of the influence of uncertain future events on these items.

Loan impairmentThe Bank assesses whether, as on the balance sheet date, there is objective evidence that a loss has been suffered due to impairment of single items of financial assets or a group of financial assets. Financial assets or a group of financial assets has been impaired (i.e. their value has decreased) and the losses due to impairment have been suffered ex-clusively if there is objective evidence for impairment as a result of one or more events which occurred after the initial demonstration of the asset (“an event resulting in a loss”) and this event or events affect the estimated future cash flows connected with the single item of financial asset or a group of financial assets. Identification of a single event that caused such impairment is not necessary. It is rather a joint effect of several events that can cause impairment. The Bank assesses whether there is objective evidence for impairment as a result of one or more events which oc-curred after the initial demonstration of assets.

If there is objective evidence that a loss due to impairment of loans and receivables or investments retained until their maturity date demonstrated at the depreciated cost has been suffered, the amount of such lost is established as the book value of assets less the current value of estimated fu-ture cash flows discounted at the effective rate of return on financial assets in their initial demonstration. Methodology and assumptions applied in estimation of both the amount and the moments of future cash flows are reviewed and updated, if necessary.

39

Risk reportBPH Bank Hipoteczny S.A. identifies, measures and monitors and manages all types of risk in the Group and maintains close cooperation with the risk control and risk management units of Bank BPH S.A. However, it must be stated that some of the solutions used by Bank BPH S.A. will be implemented in BPH Bank Hipoteczny S.A. in 2006.

The Bank divides the monitoring and control processes connected with risk control and management into the fol-lowing categories:

− Market risk (currency and interest rate risk)

− Liquidity risk

− Loan risk

− Operating risk

The Management Board of the Bank specifies the risk policy and adopts a principle of risk management and control, establishes the policy of setting the limits for all the appropriate kinds of risk, as well as the procedures of risk control, but some of the solutions applied in the

field of risk control are established by Bank BPH S.A. for selected or all entities belonging to the Capital Group and BPH Bank Hipoteczny S.A. accepts and implements these solutions.

In the aforementioned tasks, the Management Board is supported by the Team for Risk Control and the commit-tees functioning in the Bank, i.e. the Loan Committee, ALCO and the Committee for Operating Risk.

i) Currency riskDue to its activity in the currency sector, BPH Bank Hipo-teczny S.A. is exposed to the risk of potential losses due to currency exchange rates. This risk, understood as a prob-ability of loss occurrence, is larger when:

− fluctuation of currency exchange rates is larger,

− incoherence between currency receivables and liabilities is larger.

In order to limit the negative impact of the currency exchange rate changes and the relation between currency receivables and liabilities on the financial result, the Bank adjusts its activity to external and internal precaution standards.

Exposure to the currency risk is monitored using the VaR (Value at Risk) method.

Limits of the VaR value – for the 99% rate of confidence and 1- and 10-day perspective – are determined by the planned budget and the scale of the Bank’s activity, as well as they highly correlate with the achieved economic results on currency activity.

Maximum level of open currency items arising out of the application of VaR is additionally limited by the imposed limits of maximum value of open items in division into the particular currencies. These limits are used for limiting open currency items in particular fields to safe amounts.

As on 31 December 2005, 1-day VaR limit – binding for the aggregate currency risk exposure –was used in about 1%, while 10-day VaR limit, as on the same the day, was used in about 25%.

ii) Interest rate riskFor the purposes of measuring the interest rate risk, BPH Bank Hipoteczny S.A. uses the Value-at-Risk – “VaR” method. Additionally, the Bank uses the method of VaR historic simulation and the Basis-Point-Value – “BPV”, prepared for the Bank within the Capital Group.

The VaR method assumes 99% of confidence and 1- and 10-day period of retaining the item. The value of VaR means a loss on a given item, whose level should not be exceeded at 99% probability within the next 1 working day and 10 working days. The methodology of BPV enables the estimation of item vulnerability to interest rate changes in the given periods by 1 bps (0.01%).

The limits of BPV cover vulnerability of the item to interest rate changes in specified periods, i.e. 0-3M, 3M-1Y, 1Y-3Y, 3Y-10Y and over 10Y, as well as to parallel shift of profit-ability curves in particular currencies.

132

For the purposes of appropriate risk management, the management of the Bank actively participates in the process of setting and verifying the limits and the con-trol of their usage. Asset-Liability Committee (ALCO) is responsible for periodic control of, among others, interest rate risk management. At their monthly assemblies, ALCO assesses the level of risk to which the bank is exposed and, if necessary, obliges appropriate units to take appropriate steps to limit such risk.

In 2005, the average usage of BPV limits in the period range of 3M-1Y reached 60% on average, with a parallel shift of the curve by 1 bps (0.01%). As on 31 December 2005, the level of usage of BPV limits for particular periods did not exceed 50% in any of the periods.

The Bank’s exposure to the risk connected with interest rate changes, presented as BPV vulnerability as on 31 De-cember 2005, is presented below (in thousands EUR):

BPVin T EUR 0-3M 3M-1Y 1Y-3Y 3Y-10Y 10Y- SumCHF -1.70 -2.43 -0.00 -0.01 -0.00 -4.14 EUR -0.27 -0.47 -0.10 0.02 0.00 -0.82 PLN -0.88 1.93 0.28 0.41 0.00 1.74 USD -0.32 -0.12 0.07 -0.03 0.00 -0.40 Total 3.17 4.95 0.45 0.47 0.00 7.10 Limit 22.00 11.00 22.00 22.00 5.00 Limit usage 14% 45% 2% 2% 0%

On the basis of current incoherence of cash flows, as well as changes of and interdependence between interest rates observed in the market, the value exposed to interest rate risk is estimated.

As on 31 December 2005, VaR, i.e. the value exposed to in-terest rate risk of BPH Bank Hipoteczny S.A. amounted to: for 1-day perspective – about 13 thousand EUR (about 4% of the limit), for 10-day perspective – without taking into account own funds, it was about 156 thousand EUR (31% of the limit), while taking into account own funds – about 170 thousand EUR (34% of the limit).

The balance sheet of BPH Bank Hipoteczny S.A. covers assets and/or liabilities:

a) exposed to the fair value risk (connected with the interest rate):

− treasury bonds qualified for sale,

− financial assets/liabilities;

b) exposed to the cash flow risk (connected with the interest rate):

− loans and deposits,

− issued mortgage bonds,

− financial assets/liabilities;

c) not exposed directly to the interest rate risk:

− fixed assets,

− equity capital,

− intangible property.

Derivative financial instrumentsThe Bank uses derivative swaps for the purposes of risk management.

Swaps are contracts traded in off-exchange market, made between the Bank and the parent Bank and enabling the exchange of cash flows in the future basing on the agreed nominal value. Swaps that are most frequently used by the Bank are interest rate swaps (IRS) and currency interest rate swaps (CIRS). IRS contracts involve an agreement between the Bank and its contractor on the exchange of payments due to the difference of interests based on fixed and variable interest rate accrued on the agreed nominal amount. CIRS contracts require the exchange of both the difference of interests and the nominal amount in different currencies.

Cash flow hedgingThe Bank uses currency swaps and interest rate swaps for hedging the future cash flows due to liabilities/receivables based on variable interest rate.

iii) Liquidity riskFor the purposes of managing and monitoring the liquid-ity of the Bank, as well as the assessment of the liquidity of the entire Group, BPH Bank Hipoteczny S.A. draws up a report on structural liquidity – the analysis covers 1-month and 12-month liquidity ratio.

In 2005, liquidity of the Bank periodically resulted in exceeding the established 12-month limit. The Bank took steps aimed at improving the situation, by increasing the issue of mortgage bonds and obtaining a line of credit from Bank BPH S.A. The Bank continues the effort aimed at gaining independence of financing from Bank BPH S.A. by own issue of mortgage bonds.

133

Maturity of financial assets and liabilities remaining as on the balance sheet date according to the contractual maturity.For the financial year ended on 31 December 2005

Up to 1 month

From 1 months to 3 months

From 3 months to 1 year

From 1 year to 5 years Over 5 years Interests/ Impairment/

Value adjustment

AssetsCash and operations with the central bank 54Receivables due from banks 8,863 2

Other financial instruments measured at fair value through the profit and loss account 2,718 2,637

Receivables due from clients 49,262 74,618 51,909 304,901 999,029 - 30,534Other financial assets 6,470 88,104 14,870Other assets 14,941LiabilitiesDeposits of banks 552,688 24

Financial liabilities measured at fair value through the profit and loss account 1,940 276 33 131

Deposits of clients 697 96 235 1,973 3,932 51Liabilities due to issue of own securities 150,000 54,011 600,000 3,164Other liabilities 10,884 207,709

- 490,371 - 69,284 139,745 251,423 202,258 - 33,771

Maturity of financial assets and liabilities remaining as on the balance sheet date according to the contractual maturity.For the financial year ended on 31 December 2004

Up to 1 month



From 1 year to 5 years Over 5 years Interests/ Impairment/

Value adjustment

AssetsCash and operations with the central bank 56Receivables due from banks 16,782 1

Other financial instruments measured at fair value through the profit and loss account 18 76

Receivables due from clients 7,013 44,777 47,273 273,881 753,462 - 3,063Other financial assets 134,935 20,111 3,112Other assets 7,498Liabilities Deposits of banks 100 917,463 15,822 1,224 1,111

Financial liabilities measured at fair value through the profit and loss account 131 581

Deposits of clients 107 1,570 2,239 52Liabilities due to issue of own securities 100,000 40,000 14,807 1,553Other liabilities 17,244 191,928

13,916 44,777 - 836,956 237,665 546,376 - 5,778

134

iv) Operating riskFor the purposes of ensuring the effective operating risk management, the Bank established the Committee for Operating Risk and elaborated the principles of managing this risk. These principles will be gradually implemented and developed in the following year.

v) Loan riskThe strategy of the Bank in the field of loan risk manage-ment is ensuring high quality of assets by minimising the risk of losses. The Banks accepts exclusively such risks which it is able to successfully and efficiently manage and thus ensure the security of the loan activity.

In order to realise these goals, the Bank modifies the organisation and standards of the loan process, as well as develops and improves the management of risk connected

with loan activity, by gradual implementation of modern methods and tools for identification, estimation, measure-ment and control of loan risk.

Moreover, the Bank still takes steps aimed at ensuring high quality and required precision of data in operating systems and databases required for appropriate and efficient loan risk management.

Loan processes are also periodically reviewed to identify any incorrectnesses and threats in their course, while the conclusions drawn from such reviews enable the improve-ment of these processes and their efficiency.

vi) Concentration of exposureConcentration of the balance sheet risk from geographical perspective is presented in the table below:

In thousands PLN /% 2005 2004% %

mazowieckie 540,027 36.50 477,335 42.38dolnośląskie 99,172 6.70 86,899 7.71kujawsko-pomorskie 71,197 4.81 54,038 4.80lubelskie 58,841 3.98 26,373 2.34lubuskie 36,739 2.48 15,452 1.37łódzkie 45,497 3.07 37,669 3.34małopolskie 91,009 6.15 56,603 5.03opolskie 19,959 1.35 16,858 1.50podkarpackie 39,273 2.65 24,916 2.21podlaskie 13,095 0.88 9,683 0.86pomorskie 106,296 7.18 76,849 6.82śląskie 99,977 6.76 83,932 7.45świętokrzyskie 6,442 0.44 2,464 0.22warmińsko-mazurskie 55,723 3.77 39,016 3.46wielkopolskie 75,173 5.08 34,909 3.10zachodnio-pomorskie 99,266 6.71 73,167 6.50Non-residents 22,033 1.49 10,243 0.91Total – gross loans and credits granted to clients 1,479,719 100.00 1,126,406 100.00Adjustment due to effective interest rate -16,370 0Interests 3,729 5,496Revaluation write-offs due to impairment -17,893 -8,559Total – net loans and credits granted to clients 1,449,185 1,123,343

135

Share of 10 biggest clients in the total exposure of the Bank

Type according to NBP (National Bank of Poland) Total exposure in PLN

Commercial 29,351Commercial 25,115Commercial 19,654Commercial 19,330Commercial 17,237Commercial 16,577Commercial 16,539Commercial 14,884Commercial 13,771Commercial 12,480

vii) Burden due to exposure to loan and market riskCapital requirements for particular risks were established in accordance with the principles specified in the Resolu-tion No. 4/2004 of the Commission for Banking Supervi-sion of 8 September on the scope and detailed principles of establishing capital requirements for particular risks and on the scope of implementation of statistical methods and conditions, meeting of which enables obtaining the consent to their application, methods and detailed principles of calculating the Bank’s solvency ratio, the scope and method

of taking into account the Bank’s activity in holdings during calculation of capital requirements and the solvency ratio, as well as specification of additional items of the Bank’s balance sheet demonstrated together with own funds in the capital adequacy and the scope, method and conditions of their specification (Dz. Urz. NBP Nr 15, poz.25).

As on 31 December 2005, the solvency ratio amounted to 14.1% (as on 31 December 2004 - 17.3%).

In BPH Bank Hipoteczny S.A., the capital requirements are calculated for the following risks:

- loan risks

- currency risks


Loan risk 101,748 78,028Currency risk 0 0

The reports of the interest rate gap presented below (dates of reports: 31 December 2005 and 31 December 2004) con-tain assets and liabilities due to interests (nominal values without interests, i.e. amounts being the basis for calcula-tion of interests); they do not include off-balance sheet transactions and own funds of the Bank.


Up to 1 month



From 1 year to 2 years

From 2 to 5 years

Over 5 years Total

Interest assets in PLN - value, including: 44,391 157,043 315,936 172 2,793 11,051 531,386Total loan portfolio 36,834 150,543 226,436 172 2,793 11,051 427,829Securities 6,500 89,500 96,000

Interest liabilities in PLN - value 74,770 168,000 600,000 842,770

Interest assets in USD - value, including: 5,351 92,192 18,369 10,093 126,005Total loan portfolio 4,677 92,192 18,369 10,093 125,331Securities

Interest liabilities in USD - value 15,654 15,654

Interest assets in EUR - value, including: 20,335 46,562 69,551 1,131 33,795 242 171,616Total loan portfolio 19,933 46,562 69,551 1,131 33,795 242 171,214Securities

Interest liabilities in EUR - value 18,532 18,532

Interest assets in CHF - value, including: 92,980 251,263 375,232 3 10 9,785 729,273Total loan portfolio 92,980 251,263 375,232 3 10 9,785 729,273Securities

Interest liabilities in CHF - value 504,188 504,188

Interest rate gap between assets and liabilities -415,901 363,406 179,088 11,399 18,066 21,078 177,136

With the above assumptions, the aggregate interest rate gap (IR gap as on the end of 2005) is negative (exposure

of liabilities) in the period up to 3 months, while positive (exposure of assets) in the period exceeding 3 months.

136


Up to 1 month



From 1 year to 2 years

From 2 to 5 years

Over 5 years Total

Interest assets in PLN - value, including: 45,514 94,385 336,463 15,164 2,955 10 494,491Total loan portfolio 44,505 94,385 197,363 164 2,955 10 339,382Securities 139,100 15,000 154,100

Interest liabilities in PLN - value 1,799 220,000 100,000 321,799

Interest assets in USD - value, including: 26,373 21,643 16,788 15,919 10,877 8,244 99,844Total loan portfolio 23,751 21,643 16,788 15,919 10,877 8,244 97,222Securities

Interest liabilities in USD - value 11,064 14,354 25,418

Interest assets in EUR - value, including: 19,519 34,786 61,135 36,954 20,966 16,882 190,242Total loan portfolio 17,358 34,786 61,135 36,954 20,966 16,882 188,081Securities

Interest liabilities in EUR - value 103 171,318 14,807 1,468 3,309 191,005

Interest assets in CHF - value, including: 82,447 167,388 257,100 3 10 960 507,908Total loan portfolio 71,614 167,388 257,100 3 10 960 497,075Securities

Interest liabilities in CHF - value 509,925 509,925

Interest rate gap between assets and liabilities 171,951 -583,041 545,615 53,686 33,340 22,787 244,338

Analysing the IR gap reports as on the end of 2004, the ag-gregate IR gap is positive (exposure of assets) in the period up to 1 month and more than 3 months, while negative (exposure of liabilities) – in the period from 1 month to 3 months.

The table below presents the summary of the influence of the effective interest rate on particular financial instru-ments of the money market, divided into the most signifi-cant currencies:

In % PLN EUR USD CHF

Assets

Receivables from financial institutions 4.58Other financial instruments measured at fair value through the profit and loss account

- CIRS 4.61- IRS 4.80 3.26

Receivables from non-financial institutions 8.18 6.12 8.32 4.43Debt securities qualified for maturity 5.81Treasury bonds available for sale 4.44

In % PLN EUR USD CHFLiabilitiesBank deposits 4.58 0.97Financial liabilities measured at fair value through the profit and loss account

- CIRS 2.59- IRS 5.20 3.62

Liabilities due to clients 2.07 3.85Liabilities due to the issue of own securities 5.08 5.95

137

The value of the effective interest rate is calculated as the weighted average of the real interest rate for every finan-cial instrument.

Breakdown of precaution limits in accordance with the Act on Mortgage Bonds and Mortgage BankingThe Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking

obliges the Bank to respect specific limits.

Maximum values of the limits and their value as on the end of 2005 are presented in the table below.

The Act SpecificationAs on

31 December 2005

Maximum limit pursuant to the

Act

Article 13 Item 1Ratio of the total amount of debts due to mortgage loans and acquired debts of other banks due to such loans, in the amount exceeding 60% of the bank-mortgage real property value to the total amount of debts secured by mortgage (in%)

9.13% 30%

Article 14Ratio of the value of mortgage bonds in trading to 60% of the bank-mortgage value of real property being the collateral for debts included in the register of security of mortgage bonds (in%).

86.71% 100%

Article 15 Item 1.5 Ratio of the total value of acquired shares of other entities to own funds of the Bank (in%) 0.00% 10%

Article 15 Item 2 Ratio of the total value of accepted fixed term deposits, incurred loans and credits and issued bonds to own funds of the Bank 311.98% 600%

Article 15 Item 2 in fine

Ratio of the total value of accepted fixed term deposits, incurred loans and credits and issued bonds to the total value of debts due to loans secured by mortgage and not secured by mortgage, if a loan-taking entity, a guarantor or a surety is an entity mentioned in Article 3 Item 2.1 of the Act and the acquired debts of other banks due to such loans

37.82% 100%

Article 17 Ratio of the total value of mortgage bonds in trading to the total amount of own funds of the Bank and the reserve for hedging mortgage bonds 448.22% 4000%

Article 18 Item 1Ratio of the nominal value of mortgage bonds in trading to the nominal value of debts secured by mortgage and the value of additional resources listed in the register of security of mortgage bonds

78.05% 100%

Article 18 Item 2

Ratio of the costs due to interests on mortgage bonds in trading (cumulative from the beginning of the financial year) to the revenues due to interests on debts secured by mortgage and the additional resources listed in the register of security of mortgage bonds (cumulative from the beginning of the financial year)

29.62% 100%

Article 18 Item 3

Ratio of the value - listed in the register of security of mortgage bonds – of securities issued or guaranteed by entities mentioned in Article 3 Item 3.1 of the Act, deposits in NBP (National Bank of Poland) and cash to the nominal value of debts secured by mortgage listed in the register of security of mortgage bonds (in%)

0.00% 10%

Article 23 Sentence 1Ratio of the value of debts secured by mortgage established in the course of realisation of construction development investments to the total value of debts secured by mortgage listed in the register of security of mortgage bonds (in%)

5.38% 10%

Article 23 Sentence 2Ratio of the value of debts secured by mortgage established on real property scheduled for development, in accordance with the plan of land development, to the total value of debts secured by mortgage listed in the register of security of mortgage bonds (in%)

0.00% 1%

138

Current control of limits specified in the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking is performed on the basis of data collected in the book-keeping system by:

- appropriate teams for analyses, in the scope of data per-taining to loan-granting decisions,

- teams for loan administration, in the scope of book data and interest rates, value of the banking-mortgage valuation and classification of loans according to loan risk and level of investment development,

- Team for Settlements, in the scope of interbanking market transactions and data pertaining to the issue of mortgage bonds.

Calculations of the ratio defined in the Act on Mortgage Bonds and Mortgage Banking are performed in a timely manner in a spreadsheet. The control covers the compari-son of the calculated values with the limits defined by the Act and the internal limits of the Bank. The internal limits may be adjusted by the Management Board of the Bank upon suggestion of the ALCO committee.

According to the internal procedures of the Bank, if the internal limits are exceeded, the reason for such situation should be explained and reported. If exceeding of the limit is not incidental, such a fact is discussed by the ALCO com-

mittee, who recommend particular steps to be taken by the Management Board of the Bank.

40

Explanations on applying IFRS for the first timeAs mentioned in Note (a) of the significant accounting principles, this statement of accounts is the first statement of accounts prepared in accordance with the provisions of IFRS.

The accounting principles specified in Notes (a-u) were ap-plied during the preparation of the statement of accounts for the financial year ended 31 December 2005, as well as for the purposes of presentation of comparative data for the financial year ended 31 December 2004 and prepara-tion of the opening balance sheet as on 1 January 2004 (the day of implementation of IFRS in the Bank) in accordance with IFRS. Comparative data presented in the statement of accounts were not adjusted in the scope covered with exemptions arising out of IFRS 1.

Moreover, the Bank used its right to exemption from the requirement of transforming comparative data concerning IAS 39 and IAS 32. The adjustments arising out of IAS 39 and IAS 32 were demonstrated under 1 January 2005 and are presented in the table below.

Previous accounting standard Adjustment IFRS

Assets 31 December 2004 1 January 2005Cash, cash in central bank 56 56Deposits in other banks and loans and credits granted to other banks 16,783 16,783Financial assets measured at fair value through financial result 94 94Loans and credits granted to clients 1,123,343 -22,287 1,101,056Other financial assets 158,158 158,158Tangible fixed assets 2,056 2,056Intangible assets 859 859Other assets 4,583 3,307 7,890

including assets due to deferred tax 4,048 3,307 7,355Total assets 1,305,932 -18,980 1,286,952

LiabilitiesLiabilities due to banks 935,720 935,720Financial liabilities measured at fair value through financial result 712 712Liabilities due to clients 3,968 3,968Liabilities due to the issue of own securities 156,360 156,360Reserves 7,689 -5,142 2,547 including a reserve for deferred income tax 2,286 2,286Other liabilities 9,555 -2,198 7,357Total liabilities 1,114,004 -7,340 1,106,664

CapitalInitial capital 149,200 149,200Supplementary capital 14,078 14,078Reserves 6,223 6,223Retained and current year profit 22,427 -11,640 10,787Equity capital 191,928 -11,640 180,288

Total capital and liabilities 1,305,932 -18,980 1,286,952

139

Implementation of the International Financial Reporting Standards resulted in the following changes of value and demonstration of particular items of assets and liabilities:

- the value of receivables due to loans and credits decreased by 22,287 thousands PLN. The change in value of this group of assets is a result of introduction of the method of valuation according to the effective interest rate, discon-tinuation of demonstration of the interests on loans at risk and the change of methods of creating revaluation write-offs. The result of the implementation of the method of valuation according to the effective interest rate is an adjustment of the amount of 14,984 thousands PLN. The result of discontinuation of demonstration of restricted interests is an adjustment of the amount of 2,014 thousands PLN, while the value of write-offs due to discontinuation of demonstration of reserves, pursuant to the Resolution of the Minister of Finance of 10 December 2003, resulted in the adjustment amounting to 5,289 thousands PLN. In accordance with IAS 39, as on 1 January 2005, the Bank recognised revaluation write-offs amounting to 2,418 thou-sands PLN for incurred and reported losses and amount-ing to 2,871 thousands PLN for incurred but not reported losses (IBNR).

- in the previous years, the item of Other reserves covered a reserve for general risk and a long-term reserve for sever-ance pays. Due to the implementation of the International Accounting Standards, the reserve for general risk cre-ated in the previous years according to Article 130 of the Banking Law and amounting to 5,289 thousands PLN was released.

- after the introduction of new regulations, the value of other Liabilities decreased by 2,198 thousands PLN. The afore-mentioned adjustment is connected with discontinuation of demonstration of restricted interests and the change in demonstration of the short-term reserve for leaves. The result of the discontinuation of demonstration of restricted interests is an adjustment amounting to 2,014 thousands PLN, while the shift in demonstration of the reserve for leaves resulted in the reduction by the amount of 184 thou-sands PLN.

The reserve for leaves, demonstrated in the previous year in the item of Other liabilities, was qualified to the item of Reserves and is demonstrated together with the reserve for severance pays and the reserve for deferred income tax.

- Adjustment due to deferred tax. As a result of the introduc-tion of the valuation according to the effective interest rate and the change in the character of the reserve for general risk, the value of assets due to deferred tax increased by the amount of 3,307 thousands PLN.

- Financial result from the previous years. The adjustment amounting to 11,640 thousands PLN includes a reduction by PLN 14,984 thousands PLN due to the introduction of the valuation according to the effective interest rate of loan receivables, an increase by 37 thousands PLN due to the difference in the valuation of revaluation write-offs for loan receivables and an increase by 3,307 thousands PLN due to deferred tax, as a result of adjustments arising out of the implementation of IAS 39.

Due to the fact that in the remaining fields, the implemen-tation of IFRS did not have any influence on the financial result or equity capital of the Bank, the statement of ac-counts as on 31 December 2004 was transformed exclusive-ly in the scope of demonstration of financial data, accord-ing to the format of the statement of accounts prepared as on 31 December 2005. The most significant demonstration changes applied to:

Balance sheet – demonstration of net financial assets and liabilities due to derivative instruments for which the settlement of payment is specifically defined and whose realisation is performed at the same time. This change resulted in the reduction of the balance sheet amount by 431 thousands PLN. In the balance sheet prepared as on 31 December 2004, assets and liabilities due to financial instruments were demonstrated in gross amounts, in the items of “Other securities and other financial assets” and “Other liabilities due to financial instruments” respectively. In the transformed balance sheet, the instruments quali-fied for trading are demonstrated in the items of “Financial assets measured at fair value through financial result” and “Financial liabilities measured at fair value through finan-cial result” respectively, while instruments retained until their maturity dates are demonstrated as “Other financial assets”.

Profit and loss account – a change in demonstration of the item of “Result on currency exchange” in the scope of the result on the currency exchange rate differences in FX SWAP transactions, which – in the transformed statement of accounts – is demonstrated in the item of “Financial result on operations on financial instruments measured at fair value through the profit and loss account”. The item of “Result on currency exchange” covers the financial result on transactions of sale/purchase of currencies, as well as currency exchange rate differences arising out of valuation of items expressed in foreign currencies as on the balance sheet date.

Cash flow account – a significant change in demonstra-tion involves isolation of assets available for sale and assets retained until their maturity date from the item of securi-ties and other financial assets (demonstrated in the invest-ment activity). The result of the aforementioned change is shifting the category of assets available for sale from the field of investment activity to the field of operating activity.

Changes in capital – there are no significant differences in particular items of capital.

140

Irena Stocka President of the Board

Jolanta Gładyś Vice President of the Board

Jerzy Tofil Member of the Board

Person preparing the statement of accounts

Agata Kwaśniak Proxy


raport roczny ok - pekaobh.pl fileraportroczny 2005 list do udziaŁowcÓw sprawozdanie zarzĄdu...

Documents

Transcript of raport roczny ok - pekaobh.pl fileraportroczny 2005 list do udziaŁowcÓw sprawozdanie zarzĄdu...