Prezentacja wynikowa

FY 2018

Warszawa, 18 kwietnia 2019 r.

2

1. Podstawowe wyniki finansowe MCI Capital

A. Podsumowanie exitów 2018

B. Outlook 2019 MCI Capital

2. Podstawowe wyniki finansowe Private Equity Managers

A. Outlook 2019 Private Equity Managers

3. Omówienie sytuacji w Funduszach: MCI.TechVentures oraz MCI.EuroVentures

4. Załączniki

A. Szczegółowe wyniki finansowe MCI Capital

B. Szczegółowe wyniki finansowe Private Equity Managers

Spis treści

219 mln PLN

Zysk z inwestycji

1.484 mln PLN

Wartość CI

w bilansie MCI

2.470 mln PLN

Aktywa funduszy

2.107 mln PLN

Wartość aktywów

netto funduszy

1.265 mln PLN

Wartość aktywów

netto (NAV)

175 mln PLN

Zysk netto

23,90 PLN

Aktywa netto na akcję

12%

Dług Netto/Aktywa

3

1. Podstawowe dane finansowe FY 2018. MCI Capital

Ogłoszone do daty publikacji raportu exity i dywidendy wyniosły

ponad 690,5 mln zł

613,8 mln zł – sprzedaż udziałów w spółkach portfelowych

(equity i mezz)

76,8 mln zł – otrzymane dywidendy

Jest to dowodem wysokiej płynności portfela, która daje duże

inwestycyjne pole manewru

33%

Data sprzedaży: Maj 2018

Sektor: Laboratoria diagnostyczne

Strategia inwestycyjna: Transformacja cyfrowa

Przychód : 156 mln zł

IRR : 22%

Fundusz : EV

Data sprzedaży: Maj 2018

Sektor: fintech

Strategia inwestycyjna: Fintech

Przychód : 147 mln zł

IRR : 70%

Fundusz : TV

Data sprzedaży: Czerwiec 2018

Sektor: fintech

Strategia inwestycyjna: Fintech

* zamknięcie/rozliczenie transakcji – 12.2018/01.2019

Przychód : 264 mln zł

IRR : 40%

Fundusz : EV

Dywidendy i exity VC

Z Portfela VC zrealizowaliśmy dwa wyjścia

w 2018 roku:

o Genomed

o ZdroweGeny.pl

W tym roku Fundusze z Grupy MCI otrzymały

dywidendy od spółek ABC Data, Indeks i ATM; w

łącznej wysokości 76,8 mln zł.

Ogłoszone największe exity

Wartość ogłoszonych

exit’ów w 2018 roku do

wartości netto aktywów

funduszy

1.A. Exity 2018+

4

Od powstania Grupy, łącznie

sprzedano aktywa o wartości

2 444 mln zł.

Średnia roczna dla ostatnich 5 lat

wynosi 398 mln zł.

5

1. Podstawowe dane finansowe FY 2018. MCI Capital

Od 2004 do 2018 roku, Spółka wypłaciła obligatariuszom ponad

400 mln PLN

Seria obligacji Data przydziału Data wykupu mln PLN

Obligacje 17.09.2004 17.07.2009 10,02

Obligacje 17.10.2007 16.10.2009 50,00

B 11.09.2009 10.09.2012 50,00

E 01.07.2010 28.06.2013 27,45

F 31.03.2011 31.03.2014 35,35

H1 08.04.2013 11.04.2016 36,00

H2 28.06.2013 28.06.2016 18,80

H3 19.12.2013 20.12.2016 30,00

G1 21.03.2014 21.03.2018 50,00

I1 17.10.2014 17.10.2017 31,00

J1

Total

11.12.2015 11.12.2018 66,00

404,62

Zapadalność obligacji w latach 2019-2021 wynosi ponad

175 mln PLN

Jednocześnie, stanowi to niemal 100% poziomu zadłużenia MCI

Capital S.A.

Seria obligacji Data przydziału Data wykupu mln PLN

K 24.06.2016 24.06.2019 54,50

M 23.12.2016 20.12.2019 20,65

N 29.12.2016 29.12.2021 45,00

O 20.06.2017 19.06.2020 20,00

P 02.03.2018 01.03.2021 37,00

Total 177,15

1.B. Outlook 2019. MCI Capital

✓ Będziemy się koncentować na strategiach,

które zapewniają nam najwyższe zwroty

(EV/digital buyout) przy relatywnie wysokiej

płynności aktywów

✓ Zabezpieczenie środków na spłatę obligacji

2019-2021

52 mln PLN

Przychody z zarządzania

14 mln PLN

Zysk brutto

2.470 mln PLN

Aktywa funduszy

2.107 mln PLN

Wartość aktywów

netto funduszy

337 mln PLN

Nowe inwestycje

26,9% Net IRR EV

LTM

5,9% Net IRR TV

LTM

7,4% Net IRR CV

LTM

7

2. Podstawowe dane finansowe FY 2018. Private Equity Managers

2. Podstawowe dane finansowe FY 2018. Private Equity Managers

8

MCI zapewnia około 75% zarządzanych aktywów i ok. 78% marży co determinuje

stabilność obecnych wyników grupy PEM SA mimo trudnej sytuacji rynkowej w Polsce.

8

Wartość aktywów netto podlegająca opłacie za zarządzanie

(mln PLN) oraz udział (%) według grup uczestników

Marża nominalna obejmująca wynagrodzenie zmienne

(mln PLN) oraz procentowa (%) według grup uczestników

Udział w marży poszczególnych grup uczestników

75%

22%

1% 1% 1% 0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

MCI HNWI KFK Fundusze/TFI Pozostali (instytucje)

MCI 78%

HNWI 16%

KFK 3%

Fundusze/TFI 2%

Pozostałe (instytucje)

1%

MCI

HNWI

KFK

Fundusze/TFI

Pozostałe (instytucje)

2,3%

1,6%

5,2% 3,2% 1,7% 0

5

10

15

20

25

30

35

40

MCI HNWI KFK Fundusze/TFI Pozostałe (instytucje)

CV EV TV

Marża/WAN w skali roku (z wynagrodzeniem zmiennym)

2,8% 1,9% 2,4%

- MCI 2,8% 1,9% 3,3%

- HNWI 1,8% 2,3% 1,5%

- Fundusze/TFI 3,3% n/a 1,5%

- Pozostałe (instytucje) 2,3% 1,9% 1,5%

2.A. Outlook 2019. Private Equity Managers

✓ Prace związane z powstaniem nowego commitmentowego

Funduszu Digital Private Equity dla inwestorów

instytucjonalnych pozostają priorytetem i głównym

kierunkiem rozwoju Grupy

✓ Zespół inwestycyjny koncentruje się na budowie wartości

spółek i przygotowaniu poszczególnych aktywów do

sprzedaży

✓ Inwestycje funduszu MCI.TechVentures będę ograniczać

się do niezbędnych follow-on’ów, pozwalających

zachować korzystne dla inwestora prawa i wartość

naszych inwestycji

✓ Zespół będzie aktywnie szukał możliwości inwestycyjnych

w obszarze buyout – MCI.EuroVentures

✓ W tym roku PEM nie będzie rekomendować NWZ wypłaty

dywidendy z zysków lat ubiegłych. Bieżąca działalność

PEM jest częściowo finansowana kredytem w wysokości

39 mln zł zaciągniętym w banku ING. Biorąc pod uwagę

obecną niełatwą sytuację na rynku finansowym uważamy,

że w trosce o bezpieczeństwo płynnościowe, PEM

powinien akumulować wolne nadwyżki pieniężne na

zabezpieczenie przyszłych spłat kredytu i zabezpieczenie

odpowiedniego bufora płynnościowego dla swojej

podstawowej działalności.

818

118

WAN Zobowiązania: Raiffeisen

linia kredytowa, Alior,

obligacje detaliczne

• MCI: 51.6%

• HNWI: 48.4%

10% prawo do

umorzeń w roku

7% 12%

52%

1Y 3Y 5Y

SKUMULOWANA

CENA NABYCIA WARTOŚĆ CZĘŚCIOWE

WYJŚCIE

67 235

109 152

46 117

96 60

4 3840

41 76

48 48

28 46

28 30

32 37

80 0

KRAJ

32

PL / LT

IL

PL

PL

RU

TR

RU

PL

UK / PL

UK

DE 20 26

DE

26 0DE

16 17PL

eCommerce

MODEL / OBSZAR

Marketplace

Fintech

Fintech

Fintech

Gry online

Gry online

Polska

Pozostałe kraje

eCommerce

eCommerce

eCommerce

Marketplace

Marketplace

eCommerce

eCommerce

Na podstawie danych za 4Q 2018

0

200

400

600

800

1 000

1 200

2008 2018

10-letni IRR

portfela:

19,6%

10

Morele/Pigu

Gett

Answear

Frisco

KupiVIP

Tatilbudur

Travelata

Telematics

Azimo

Marketinvoice

Windeln.de

AsGoodAsNew

Gamedesire Geewa

Geograficzny podział portfela

Wartość portfela subfunduszu 2008-2018 (PLN M)

Kluczowe wyjścia, ostatnie 6 lat

wyjścia na poziomie prawie PLN 700M

Inwestycja: 2015

Wyjście: 2018

CoC: 3.6x

IRR: 70%

Wartość wyjścia:

PLN 165M

Inwestycja: 2008

Wyjście: 2016

CoC: 11x primary,

3.5x secondary

IRR: 46%

Wartość wyjścia: PLN 270M

Inwestycja: 2010

Wyjście: 2012

CoC: 4.1x

IRR: 174%

Wartość wyjścia:

PLN 162M

Inwestycja: 2007

Rekapitalizacja: 2017

CoC: 17.8x

IRR: 37%

Inwestycja: 2013

Częściowe wyjście: 2015

Coc: 3,5x

IRR: >90%

Inwestycja: 2010

Wyjście: 2015

CoC: 5.7x

IRR: >60%

Stopy zwrotu (%), seria A

Portfel (PLN M) na 31.12.2