Prezentacja wynikowa FY 2018 - MCI 23,5 21,1 115,0 KRAJ PL PL PL HU TR PL PL 11 Track record ROI...

download Prezentacja wynikowa FY 2018 - MCI 23,5 21,1 115,0 KRAJ PL PL PL HU TR PL PL 11 Track record ROI (%),

of 24

  • date post

    18-Jul-2020
  • Category

    Documents

  • view

    0
  • download

    0

Embed Size (px)

Transcript of Prezentacja wynikowa FY 2018 - MCI 23,5 21,1 115,0 KRAJ PL PL PL HU TR PL PL 11 Track record ROI...

  • Prezentacja wynikowa

    FY 2018

    Warszawa, 18 kwietnia 2019 r.

  • 2

    1. Podstawowe wyniki finansowe MCI Capital

    A. Podsumowanie exitów 2018

    B. Outlook 2019 MCI Capital

    2. Podstawowe wyniki finansowe Private Equity Managers

    A. Outlook 2019 Private Equity Managers

    3. Omówienie sytuacji w Funduszach: MCI.TechVentures oraz MCI.EuroVentures

    4. Załączniki

    A. Szczegółowe wyniki finansowe MCI Capital

    B. Szczegółowe wyniki finansowe Private Equity Managers

    Spis treści

  • 219 mln PLN

    Zysk z inwestycji

    1.484 mln PLN

    Wartość CI

    w bilansie MCI

    2.470 mln PLN

    Aktywa funduszy

    2.107 mln PLN

    Wartość aktywów

    netto funduszy

    1.265 mln PLN

    Wartość aktywów

    netto (NAV)

    175 mln PLN

    Zysk netto

    23,90 PLN

    Aktywa netto na akcję

    12%

    Dług Netto/Aktywa

    3

    1. Podstawowe dane finansowe FY 2018. MCI Capital

  • Ogłoszone do daty publikacji raportu exity i dywidendy wyniosły

    ponad 690,5 mln zł

    613,8 mln zł – sprzedaż udziałów w spółkach portfelowych

    (equity i mezz)

    76,8 mln zł – otrzymane dywidendy

    Jest to dowodem wysokiej płynności portfela, która daje duże

    inwestycyjne pole manewru

    33%

    Data sprzedaży: Maj 2018

    Sektor: Laboratoria diagnostyczne

    Strategia inwestycyjna: Transformacja cyfrowa

    Przychód : 156 mln zł

    IRR : 22%

    Fundusz : EV

    Data sprzedaży: Maj 2018

    Sektor: fintech

    Strategia inwestycyjna: Fintech

    Przychód : 147 mln zł

    IRR : 70%

    Fundusz : TV

    Data sprzedaży: Czerwiec 2018

    Sektor: fintech

    Strategia inwestycyjna: Fintech

    * zamknięcie/rozliczenie transakcji – 12.2018/01.2019

    Przychód : 264 mln zł

    IRR : 40%

    Fundusz : EV

    Dywidendy i exity VC

    Z Portfela VC zrealizowaliśmy dwa wyjścia

    w 2018 roku:

    o Genomed

    o ZdroweGeny.pl

    W tym roku Fundusze z Grupy MCI otrzymały

    dywidendy od spółek ABC Data, Indeks i ATM; w

    łącznej wysokości 76,8 mln zł.

    Ogłoszone największe exity

    Wartość ogłoszonych

    exit’ów w 2018 roku do

    wartości netto aktywów

    funduszy

    1.A. Exity 2018+

    4

    Od powstania Grupy, łącznie

    sprzedano aktywa o wartości

    2 444 mln zł.

    Średnia roczna dla ostatnich 5 lat

    wynosi 398 mln zł.

  • 5

    1. Podstawowe dane finansowe FY 2018. MCI Capital

    Od 2004 do 2018 roku, Spółka wypłaciła obligatariuszom ponad

    400 mln PLN

    Seria obligacji Data przydziału Data wykupu mln PLN

    Obligacje 17.09.2004 17.07.2009 10,02

    Obligacje 17.10.2007 16.10.2009 50,00

    B 11.09.2009 10.09.2012 50,00

    E 01.07.2010 28.06.2013 27,45

    F 31.03.2011 31.03.2014 35,35

    H1 08.04.2013 11.04.2016 36,00

    H2 28.06.2013 28.06.2016 18,80

    H3 19.12.2013 20.12.2016 30,00

    G1 21.03.2014 21.03.2018 50,00

    I1 17.10.2014 17.10.2017 31,00

    J1

    Total

    11.12.2015 11.12.2018 66,00

    404,62

    Zapadalność obligacji w latach 2019-2021 wynosi ponad

    175 mln PLN

    Jednocześnie, stanowi to niemal 100% poziomu zadłużenia MCI

    Capital S.A.

    Seria obligacji Data przydziału Data wykupu mln PLN

    K 24.06.2016 24.06.2019 54,50

    M 23.12.2016 20.12.2019 20,65

    N 29.12.2016 29.12.2021 45,00

    O 20.06.2017 19.06.2020 20,00

    P 02.03.2018 01.03.2021 37,00

    Total 177,15

  • 1.B. Outlook 2019. MCI Capital

    ✓ Będziemy się koncentować na strategiach,

    które zapewniają nam najwyższe zwroty

    (EV/digital buyout) przy relatywnie wysokiej

    płynności aktywów

    ✓ Zabezpieczenie środków na spłatę obligacji

    2019-2021

  • 52 mln PLN

    Przychody z zarządzania

    14 mln PLN

    Zysk brutto

    2.470 mln PLN

    Aktywa funduszy

    2.107 mln PLN

    Wartość aktywów

    netto funduszy

    337 mln PLN

    Nowe inwestycje

    26,9% Net IRR EV

    LTM

    5,9% Net IRR TV

    LTM

    7,4% Net IRR CV

    LTM

    7

    2. Podstawowe dane finansowe FY 2018. Private Equity Managers

  • 2. Podstawowe dane finansowe FY 2018. Private Equity Managers

    8

    MCI zapewnia około 75% zarządzanych aktywów i ok. 78% marży co determinuje

    stabilność obecnych wyników grupy PEM SA mimo trudnej sytuacji rynkowej w Polsce.

    8

    Wartość aktywów netto podlegająca opłacie za zarządzanie

    (mln PLN) oraz udział (%) według grup uczestników

    Marża nominalna obejmująca wynagrodzenie zmienne

    (mln PLN) oraz procentowa (%) według grup uczestników

    Udział w marży poszczególnych grup uczestników

    75%

    22%

    1% 1% 1% 0

    200

    400

    600

    800

    1 000

    1 200

    1 400

    1 600

    MCI HNWI KFK Fundusze/TFI Pozostali (instytucje)

    MCI 78%

    HNWI 16%

    KFK 3%

    Fundusze/TFI 2%

    Pozostałe (instytucje)

    1%

    MCI

    HNWI

    KFK

    Fundusze/TFI

    Pozostałe (instytucje)

    2,3%

    1,6%

    5,2% 3,2% 1,7% 0

    5

    10

    15

    20

    25

    30

    35

    40

    MCI HNWI KFK Fundusze/TFI Pozostałe (instytucje)

    CV EV TV

    Marża/WAN w skali roku (z wynagrodzeniem zmiennym)

    2,8% 1,9% 2,4%

    - MCI 2,8% 1,9% 3,3%

    - HNWI 1,8% 2,3% 1,5%

    - Fundusze/TFI 3,3% n/a 1,5%

    - Pozostałe (instytucje) 2,3% 1,9% 1,5%

  • 2.A. Outlook 2019. Private Equity Managers

    ✓ Prace związane z powstaniem nowego commitmentowego

    Funduszu Digital Private Equity dla inwestorów

    instytucjonalnych pozostają priorytetem i głównym

    kierunkiem rozwoju Grupy

    ✓ Zespół inwestycyjny koncentruje się na budowie wartości

    spółek i przygotowaniu poszczególnych aktywów do

    sprzedaży

    ✓ Inwestycje funduszu MCI.TechVentures będę ograniczać

    się do niezbędnych follow-on’ów, pozwalających

    zachować korzystne dla inwestora prawa i wartość

    naszych inwestycji

    ✓ Zespół będzie aktywnie szukał możliwości inwestycyjnych

    w obszarze buyout – MCI.EuroVentures

    ✓ W tym roku PEM nie będzie rekomendować NWZ wypłaty

    dywidendy z zysków lat ubiegłych. Bieżąca działalność

    PEM jest częściowo finansowana kredytem w wysokości

    39 mln zł zaciągniętym w banku ING. Biorąc pod uwagę

    obecną niełatwą sytuację na rynku finansowym uważamy,

    że w trosce o bezpieczeństwo płynnościowe, PEM

    powinien akumulować wolne nadwyżki pieniężne na

    zabezpieczenie przyszłych spłat kredytu i zabezpieczenie

    odpowiedniego bufora płynnościowego dla swojej

    podstawowej działalności.

  • 818

    118

    WAN Zobowiązania: Raiffeisen

    linia kredytowa, Alior,

    obligacje detaliczne

    • MCI: 51.6%

    • HNWI: 48.4%

    10% prawo do

    umorzeń w roku

    7% 12%

    52%

    1Y 3Y 5Y

    SKUMULOWANA

    CENA NABYCIA WARTOŚĆ CZĘŚCIOWE

    WYJŚCIE

    67 235

    109 152

    46 117

    96 60

    4 3840

    41 76

    48 48

    28 46

    28 30

    32 37

    80 0

    KRAJ

    32

    PL / LT

    IL

    PL

    PL

    RU

    TR

    RU

    PL

    UK / PL

    UK

    DE 20 26

    DE

    26 0DE

    16 17PL

    eCommerce

    MODEL / OBSZAR

    Marketplace

    Fintech

    Fintech

    Fintech

    Gry online

    Gry online

    Polska

    Pozostałe kraje

    eCommerce

    eCommerce

    eCommerce

    Marketplace

    Marketplace

    eCommerce

    eCommerce

    Na podstawie danych za 4Q 2018

    0

    200

    400

    600

    800

    1 000

    1 200

    2008 2018

    10-letni IRR

    portfela:

    19,6%

    10

    Morele/Pigu

    Gett

    Answear

    Frisco

    KupiVIP

    Tatilbudur

    Travelata

    Telematics

    Azimo

    Marketinvoice

    Windeln.de

    AsGoodAsNew

    Gamedesire Geewa

    Geograficzny podział portfela

    Wartość portfela subfunduszu 2008-2018 (PLN M)

    Kluczowe wyjścia, ostatnie 6 lat

    wyjścia na poziomie prawie PLN 700M

    Inwestycja: 2015

    Wyjście: 2018

    CoC: 3.6x

    IRR: 70%

    Wartość wyjścia:

    PLN 165M

    Inwestycja: 2008

    Wyjście: 2016

    CoC: 11x primary,

    3.5x secondary

    IRR: 46%

    Wartość wyjścia: PLN 270M

    Inwestycja: 2010

    Wyjście: 2012

    CoC: 4.1x

    IRR: 174%

    Wartość wyjścia:

    PLN 162M

    Inwestycja: 2007

    Rekapitalizacja: 2017

    CoC: 17.8x

    IRR: 37%

    Inwestycja: 2013

    Częściowe wyjście: 2015

    Coc: 3,5x

    IRR: >90%

    Inwestycja: 2010

    Wyjście: 2015

    CoC: 5.7x

    IRR: >60%

    Stopy zwrotu (%), seria A

    Portfel (PLN M) na 31.12.2