Prezentacja wyników

za 2017 r.

PODSUMOWANIE PREZENTACJI

2

PRZEGLĄD WYNIKÓW 2017:

TRUDNY POD WZGLĘDEM ZYSKÓW – MOCNY POD WZGLĘDEM PRZEPŁYWÓW

Część 1.

STRATEGIA 2023: EUROCASH GOTOWY NA PRZYSZŁOŚĆ

DETAL

WZROST

HURT

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

Część 2.

PLAN OPTYMALIZACJI - ZIDENTYFIKOWANY POTENCJAŁ SYNERGII KOSZTOWYCH

PODSUMOWANIE OSTATNICH 5 LAT

EUROCASH GOTOWY NA PRZYSZŁOŚĆ

3

Zwiększone wydatki inwestycyjne w okresie deflacji i

presji kosztowej

Inwestycje we wzrost sprzedaży

Powrót do inflacji, presji płacowej i niedoboru siły roboczej

Mocny wzrost sprzedaży Eurocash w ciągu 5 lat o 8.9% (CAGR)

Krótkoterminowe obniżenie rentowności EBITDA – wpływ inicjatyw

Grupy mających na celu zwiększenie konkurencyjności w długim

terminie

Silne Operacyjne Przepływy Pieniężne (1,67x EBITDA 2017) - stałe

reinwestowanie we wzrost sprzedaży

Eurocash Capex (mln zł) Dynamika wynagrodzenia brutto Inflacja CPI

Eurocash sprzedaż (mln zł) Marża EBITDA

CZĘŚĆ 1

2017

PERSPEKTYWY RYNKOWE

I WYNIKI GRUPY EUROCASH

4

9,0%

-1,3%

3,4% 2,5%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

Dyskonty Hipermarkety 2500+ Supermarkety 300-2500 Mały format - Razem

RYNEK FMCG

Wzrost Małego Formatu o 2,5% na tle wzrostu całego rynku FMCG o 4,2%

(w okresie 12 miesięcy do listopada 2017)

5

Wzrost rynku FMCG wg kanałów dystrybucji

(r/r, LTM* Listopad 2017)

Wzrost rynku FMCG wg kanałów dystrybucji

(r/r, LTM* Listopad 2017)

Pomimo inflacji wspierającej duże formaty, sklepy małoformatowe odnotowują rosnącą sprzedaż.

Małe supermarkety przewyższają rynek.

*LTM – Last Twelve Month (12 ostatnich miesięcy)

5,1%

-4,6%

0,1%

9,9%

-5%-3%-1%1%3%5%7%9%

Wsypecjalizowane i Inne Małe sklepy -40 Convenience 40-100 Małe supermarkety 100-300

12 198

6 542

935 271

12 718

7 067

2 153 552

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

Independent Wholesale Integrated Wholesaleexcl. adj.

Retail Projects

2016 2017

Projekty

7

DYNAMIKA SPRZEDAŻY GRUPY EUROCASH

Skonsolidowana sprzedaż Grupy +10% r/r, w każdym segmencie wzrost powyżej inflacji

Eurocash sprzedaż w segmentach w 2017

+4,3% (wykluczając eksport)

+8,0% w tym korekty

(FHC-2, Fresh Project, wyłączając eksport)

+130% +6,6% wykluczając

przejęcia (EKO, FHC-2)

Ewolucja sprzedaży dla franczyzobiorców Eurocash

z małymi supermarketami

*Franczyzobiorcy ECD: Lewiatan, Groszek, Euro Sklep, PSD / Gama

**Skonsolidowana dynamika sprzedaży Hurtu Niezależnego +3,53%, dynamika sprzedaży Hurtu Zintegrowanego +0,57%

Convenience i Małe Sklepy

<100m2

Małe Supermarkety

100-300m2

Wyspecjalizowane i Małe

Supermarkety

100-300m2

9,5% 10,1%

7,0%

11%

8,6%

13,2%

8,1% 6,9%

2,2%

6,2%

4,3% 3,9%

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

15%

Q1 2017 Q2 Q3 Q4

ECD sales to franchisees* dynamic Delikatesy Centrum wholesale LFL

Delikatesy Centrum retail LFL**

Zwiększony udział w rynku we wszystkich segmentach małego formatu

** ECD dynamika sprzedaży do franczyzobiorców*

Delikatesy Centrum Detal LFL

Delikatesy Centrum Hurt LFL Hurt Niezależny** Hurt Zintegrowany, wyłączając korekty**

Detal

mln zł (znormalizowane*) 2016 2017 % sprzedaży

2016

narastająco

% sprzedaży

2017

narastająco

zmiana r/r

Sprzedaż 21 220 23 271 10%

Zysk brutto na

sprzedaży 2 112 2 441 10,0% 10,5% 16%

EBITDA* 440 361 2,1% 1,6% -18%

Zysk operacyjny

(EBIT)* 274 177 1,3% 0,8% -35%

Zysk przed

opodatkowaniem* 236 135 1,1% 0,6% -43%

Zysk netto* 190 85 0,9% 0,4% -55%

8

Sprzedaż napędzana przejęciami (+1,26

mld zł), wzrostem organicznym w

Delikatesach Centrum, EC Dystrybucji

Przejęcia w detalu głównym motorem

wzrostu marży brutto. Po ich wykluczeniu

spadek o 0,5 p.p. r/r – spadek

krótkoterminowy

EBITDA pod wpływem dodatkowych

kosztów integracji przejętych spółek oraz

jednorazowych kosztów

Zysk netto obciążony wyższymi kosztami

odsetek w związku ze zwiększoną

dźwignią finansową

WYNIKI FINANSOWE ZA ROK 2017*

Silny wzrost sprzedaży spowodowany przejęciami, rentowność pod wpływem niższej marży i dodatkowych kosztów

*Skorygowane pozycją jednorazową – 114 mln zł potencjalnej płatności podatku VAT wykonanej w sierpniu 2017

440 361

329 327

25 56

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2016 EBITDA Total Gross Margin Increase SG&A M&A + Retailsubsidiaries

One-off costs(restructuring, advisory fees,thefts, overdue receivables)

Cost Increaseincl. Logistic integration

2017 Normalized EBITDA*

9

2017 KOSZTY

Integracja logistyki i jednorazowe koszty wpływające na znormalizowaną EBITDA 2017*

Jednorazowe koszty + rosnące wydatki spowodowane efektem integracji logistyki wpływają na wynik sprzedaży o 0,3 %

80% kosztów jednorazowych w 4 kwartale 2017 r.

Na marżę brutto wpływ miały głównie Hurt Niezależny i Delikatesy Centrum

*Skorygowane o pozycją jednorazową – 114 mln zł potencjalnej płatności podatku VAT wykonanej w sierpniu 2017

0,3 % sprzedaży

Całkowity wzrost marży brutto SG&A M&A + Detaliczne oddziały

Jednorazowe koszty (restrukturyzacja, opłaty

skarbowe, kradzieże, należności przeterminowane)

Wzrost kosztów, w tym integracja logistyki

Znormalizowana EBITDA 2017*

SG&A M&A + Detaliczne oddziały

252 270

33

-40 -76

181 274

41

-48 -87

-200

-100

0

100

200

300

Independent Wholesale Integrated Wholesale Retail Projects Others2016 2017

10

WYNIK EBITDA W PODZIALE NA SEGMENTY

2017 EBITDA w segmentach

-28,2% +1,4% +24,8% -20,8% -14,9%

-60 mln zł

Marża brutto we wszystkich

formatach (w tym straty w zapasach)

-18 mln zł

Marża brutto Delikatesów

Centrum

Do odzyskania przez

Projekt Świeżych

-12 mln zł

pozycje jednorazowe +

wzrost kosztów

Wzrost napędzany poprzez przejęcia,

jednorazowe koszty i integracje,

wpływające na rentowność

Zgodnie z

oczekiwaniami

-18 mln zł

Jednorazowe koszty

Hurt Niezależny Hurt Zintegrowany Detal Projekty Inne

RESTRUKTURYZACJA CASH&CARRY

11

Przejęta sprzedaż większa od oczekiwań, koszty jednorazowe zgodne z założeniami

10 zamknięć hurtowni

72% przejętej sprzedaży 9,4 mln zł kosztów jednorazowych:

6,7 mln zł w 2017 2,7 mln zł w 2018

2018 oszczędności: 9,8 mln zł 2019 oszczędności: 12,7 mln zł

5 hurtowni rozważanych w pierwszym półroczu 2018

POSTĘPY W INTEGRACJI EKO

12

5 Otwartych

Delikatesów Centrum

228 Sklepów

EKO Holding

55 Rebrandingów na

Delikatesy Centrum

168 EKO

Zakończono połączenie centrów dystrybucyjnych

Integracja Centrali w oczekiwaniu na przejęcie MILA

Marża brutto do wyrównania po integracji

Rebranding sklepów w toku

90% 100%

4,3% 6,1%

0%

40%

80%

120%

EKO Gross Margin Remodeling: Stocklossess + Sell-out

actions

Retail services +Promotions after

reopening

Rogala Gross MarginRebranding: straty na

zapasach + wyprzedaże

Usługi detaliczne +

promocje po reotwarciach

4,8% 5,6%

Różnica na marży brutto w odniesieniu do Delikatesów

Centrum Rogala (sklepy własne)

EKO Marża brutto Rogala Marża brutto

29 29 27 30 28 28 25 27

20 20 18 19 22 20 19 21

(21) (20) (18) (18) (18) (18) (20) (23)

(70) (69) (64) (67) (68) (66) (64)

(70)

-80

-60

-40

-20

0

20

40

Q1 2016 Q2 Q3 Q4 Q1 2017 Q2 Q3 Q4

Receivables Stock Cash conversion Liabilities

13

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

Przepływy z działalności operacyjnej* na poziomie 167% EBITDA* (znormalizowane)

*Skorygowane kosztem jednorazowym dotyczącym potencjalnej płatności VAT

Przepływy z działalności operacyjnej napędzane poprzez poprawę efektywności kapitału

obrotowego. Kapitał obrotowy rośnie dzięki konsolidacji przejętych spółek oraz organicznej

poprawie rotacji należności i zobowiązań do poziomu z pierwszego półrocza 2016.

Cykl konwersji gotówki mln zł, znormalizowane* 2016 2017

Przepływ z działalności operacyjnej

netto* 324 589

Przepływ z działalności operacyjnej (raportowany) 494

Zysk przed opodatkowaniem* 236 135

Amortyzacja 166 183

Zmiana kapitału obrotowego* (99) 234

Zmiana kapitału obrotowego (raportowana) 248

Inne* 21 37

Przepływy z działalności

inwestycyjnej (270) (336)

Przepływy z działalności finansowej 22 (117)

Przepływy pieniężne razem* 76 136

Przepływy pieniężne razem (raportowane)

41

Należności Zapasy Konwersja gotówki Zobowiązania

DŁUG NETTO / ZNORMALIZOWANA EBITDA

14

Dług netto obarczony dodatkową

płatnością VAT w trzecim kwartale

2017 r.

Wpływ przejęć oraz wypłaty

dywidendy za rok 2016

Płynność utrzymuje się na

zdrowym poziomie, wspierana

przez silne generowanie gotówki

Polityka dywidendowa

podtrzymana – wypłacana z

rezerw kapitałowych

*DŁUG NETTO – suma długo- i krótkoterminowych kredytów, pożyczek i pozostałych zobowiązań finansowych pomniejszona o wartość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

Dług netto* w relacji do 12-miesięcznej EBITDA

Wysokie przepływy pieniężne kompensują płatności z tytułu potencjalnego zobowiązania VAT, przejęć i dywidendy

481 477 466 440 431 441 419 361 240 317 231 324 584 486 464 370

0,50

0,66

0,50

0,74

1,36

1,10 1,11 1,02

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

0

100

200

300

400

500

600

700

1Q'16 2Q 3Q 4Q 1Q'17 2Q 3q 4q

EBITDA 12M (mln zł) Dług netto (mln zł) Dług netto / EBITDA

CZĘŚĆ 2

GRUPA EUROCASH

AKTUALIZACJA STRATEGII

15

3-letni plan oszczędnościowy – 150 mln zł, w tym 70 mln zaimplementowanych

Podział na Detal i Hurt

Każdy biznes z dedykowanym Zespołem Zarządzającym

Detal – koncentracja na ekspansji i rozwoju

Hurt – koncentracja na zwiększeniu konkurencyjności klientów i optymalizacji kosztów

Nacisk na obiecujące projekty, które już rozwijamy w ramach Grupy

PODSUMOWANIE

STRATEGII 2023

16

EUROCASH

PODZIAŁ NA 2 BIZNESY

17

HURT DETAL

Największa sieć supermarketów

„proximity” w Polsce

Koncentracja na zwiększeniu konkurencyjności

klientów i optymalizacji kosztów

EUROCASH DETAL

Pozycjonowanie rynkowe

18

NAJWIĘKSZA SIEĆ SUPERMARKETÓW „PROXIMITY” W POLSCE

SĄSIEDZKI SKLEP

PROXIMITY

WYSOKA JAKOŚĆ

PRODUKTÓW ŚWIEŻYCH

DOSTARCZANYCH CODZIENNIE

PERSONALIZOWANE

PROMOCJE

SYSTEM CRM

E-ZAKUPY DLA

NAJWIĘKSZYCH MIAST

DOSTAWA DO DOMU

I ODBIÓR W SKLEPIE

2023

EUROCASH DETAL 2018

19

NAJWIĘKSZA SIEĆ SUPERMARKETÓW „PROXIMITY” W POLSCE

7,4 mld zł

5,1 mld zł EC skonsolidowanej sprzedaży pro forma

1 527 sklepów

4,3

3,1

Retail Sales (PLN bn)

989

538

No. of stores

Pro-forma ilość

sklepów własnych

Sklepy franczyzowe

Sprzedaż sklepów

franczyzowych

Pro-forma sprzedaż sklepów własnych

Sprzedaż detaliczna (mln zł)

Liczba sklepów

EKSPANSJA

Strategia w Detalu oparta na rozwoju własnej sieci małych supermarketów

20

3 ŚCIEŻKI ROZWOJU

PRZEJĘCIA SKLEPY „GREENFIELD” ROZWÓJ SIECI

FRANCZYZOWEJ

Wzrost organiczny – 50 sklepów rocznie

Partnerstwo kapitałowe jako rozwiązanie problemu z sukcesją

Regionalne sieci Sklepy własne budowane we współpracy z deweloperami

JEDNA CENTRALA OBSŁUGUJĄCA SKLEPY WŁASNE I FRANCZYZOWE

CEL: 900 NOWYCH SKLEPÓW DO 2023 r.

BENCHMARK SEGMENTU DETALICZNEGO (2016)

Delikatesy Centrum z rentownością na poziomie porównywalnych spółek

21

*Źródło: Raporty spółek, Polski Rejestr Sądowy, Żabka dane z Rz500, www.pb.pl

** Przyjęty kurs: 4,2 EUR/PLN

7,2% 5,9% 6,2%

8,5%

6,6%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

Biedronka Kaufland Żabka Dino Netto

Marża EBITDA porównywalnych spółek

DC

GREENFIELD

DC ROGALA

LFL SKLEPÓW

(DETAL + HURT)

Sprzedaż (mln zł, rocznie)

1 DOJRZAŁY SKLEP

Marża brutto

Marża EBITDA

5,4 6,2

Powierzchnia sprzedażowa (m2)

103% 100%

6,4% 6,9%

350 367

Sprzedaż na m2

(zł) 15 600 16 900

EUROCASH DETAL 2023 (ESTYMACJA)

22

NAJWIĘKSZA SIEĆ SUPERMARKETÓW „PROXIMITY” W POLSCE

13,0 mld zł CAŁKOWITA SPRZEDAŻ SIECI

(Franczyzy + Eurocash)

10,0 mld zł wzrost o około 5 mld zł

EUROCASH DETAL SPRZEDAŻ SKONSOLIDOWANA

2 400 SUPERMARKETY

„PROXIMITY” (Franczyzy + Eurocash)

1,0-2,0 mld zł CAŁKOWITA INWESTYCJA

(Właściciele nieruchomości + Eurocash)

EUROCASH

PODZIAŁ NA 2 BIZNESY

23

HURT

2

3

DETAL

Największa sieć supermarketów

„proximity” w Polsce

Koncentracja na zwiększeniu

konkurencyjności klientów i optymalizacji

kosztów

HURT

Zestaw systemów i rozwiązań dla modernizacji naszych klientów

24

Platforma eHURT Świeże dostawy CRM Edukacja

Rozwój dla każdego z formatów –

2,4 bln zł obecnej sprzedaży

Sklep internetowy i aplikacja mobilna

Aktualne informacje finansowe

Informacje rynkowe i lokalne

statystyki konkurencji

Dostępne dla każdego klienta

Udostępnienie dla

franczyzobiorców ECD

Pierwsza ogólnopolska

dystrybucja produktów

świeżych

Karty lojalnościowe

Platforma CRM dostępna

dla wszystkich klientów

Platforma B2C oparta na

mechanizmie DeliKarty

Akademia Eurocash

20 000 szkoleń

Szkolenia dla właścicieli

oraz ich pracowników

Ułatwia udaną sukcesję

Twojego biznesu

EUROCASH CASH & CARRY

Modernizacja klientów poprzez narzędzia dostępne we wszystkich formatach Eurocash

25

2003-2016 2017 2018-2019 2020<

DYNAMICZNA EKSPANSJA

OPTYMALIZACJA KOSZTÓW

MODERNIZACJA KLIENTÓW

ROZWÓJ NOWEJ STRATEGII…

Liczba hurtowni C&C Liczba sklepów ABC

GRUPA EUROCASH MACIERZ BCG

Grupa posiada zbilansowany portfel inwestujący środki pieniężne pozyskane z dojrzałego

handlu hurtowego w rozwój detalu i franczyzy

26

ZNAKI ZAPYTANIA GWIAZDY

PSY DOJNE KROWY Względny udział w rynku

Wzrost rynku

Niski

Niski

Wysoki

Wysoki

PROJEKTY

HURT

DETAL

Delikatesy Centrum Franczyza + sklepy własne

Faktoria Win

PROJEKTY

27

PROJEKTY

PROJEKT ŚWIEŻE – 490 mln zł sprzedaży, osiągnięcie progu rentowności planowane na 2019

28

Ewolucja sprzedaży Projektu Świeże (mln zł)

Sklepy Delikatesy Centrum w Projekcie Świeże

34,7 45,3

56,5

82,7 98,4

121,2 131,8 137,2

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1Q 2016 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 2017 2Q 17 3Q 17 4Q 17

32% 37%

43%

64% 63% 66% 72% 72%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

1Q 2016 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 2017 2Q 17 3Q 17 4Q 17

Dalszy potencjał do wzrostu:

Zwiększenie penetracji Delikatesów Centrum

Rozwój w sklepach Lewiatan, Gama, Euro Sklep, Groszek

Rozwój we własnej sieci detalicznej

PROJEKTY

Z sukcesem opracowaliśmy nowe formaty, aby rozwijać naszych klientów

29

FAKTORIA WIN Sukces, rentowny projekt

4500 sklepów FW 700 sklepów PT

DUŻY BEN Udostępnienie formatu w 2018 5 z 12 sklepów osiągnęło próg

rentowności

PayUp Usługi finansowe POS 423 mln zł sprzedaży

34% wzrost r/r

PROJEKTY

Opracowujemy nowe formaty, aby rozwijać naszych klientów

30

KONTIGO 61% „lfl”

Zmierza we właściwym kierunku Koncepcja franczyzy w opracowaniu na 2018

FRISCO.PL 31% wzrost sprzedaży

W pełni zautomatyzowane Centrum Logistyczne w 2019 r.

1MINUTE Projekt zawieszony

Niezadowalające wyniki z powodu braku oferty

PODSUMOWANIE PREZENTACJI

31

PRZEGLĄD WYNIKÓW 2017:

TRUDNY POD WZGLĘDEM ZYSKÓW – MOCNY POD WZGLĘDEM PRZEPŁYWÓW

Część 1.

STRATEGIA 2023: EUROCASH GOTOWY NA PRZYSZŁOŚĆ

DETAL

WZROST

HURT

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

Część 2.

PLAN OPTYMALIZACJI - ZIDENTYFIKOWANY POTENCJAŁ OGRANICZENIA KOSZTÓW

ZASTRZEŻENIE PRAWNE

32

Niniejsza prezentacja oraz powiązane z nią slajdy i opisy zawierają stwierdzenia dotyczące przyszłości.

Stwierdzenia te są z natury obarczone niepewnością i zmianami w okolicznościach. Stwierdzenia dotyczące

przyszłości mogą dotyczyć m.in. zainwestowanego kapitału, nakładów kapitałowych, przepływów pieniężnych,

kosztów, oszczędności, zadłużenia, popytu, amortyzacji, transakcji sprzedaży, dywidend, zysków, efektywności,

dźwigni finansowej, działań usprawniających, inwestycji, marż, wyników, cen, produkcji, produktywności,

zysków, rezerw, stóp zwrotu, sprzedaży, skupu akcji własnych, pozycji specjalnych i nadzwyczajnych, strategii,

synergii, stawek podatkowych, trendów, wartości, wolumenów oraz efektów fuzji i przejęć realizowanych przez

Eurocash S.A. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są obarczone ryzykiem, niepewnością oraz innymi

czynnikami, które mogą sprawić, że faktyczne wyniki będą się zasadniczo różniły od wyników bezpośrednio lub

pośrednio wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Te ryzyka, niepewności i inne czynniki

obejmują m.in. kształtowanie przepisów rządowych, kursy wymiany walut, ceny ropy i gazu, stabilność

polityczną, wzrost gospodarczy oraz finalizację trwających transakcji. Spółka może nie być w stanie

kontrolować lub przewidywać wielu z tych czynników. Biorąc pod uwagę te oraz inne niepewności, nie należy

nadmiernie polegać na żadnych stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka nie zobowiązuje się do

publicznego aktualizowania stwierdzeń dotyczących przyszłości (które są ważne tylko według stanu na dzień

publikacji niniejszego dokumentu) w celu uwzględnienia wydarzeń lub okoliczności mających miejsce po dacie

publikacji niniejszego dokumentu, z wyjątkiem sytuacji, w których może to być wymagane zgodnie z

odpowiednimi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Stwierdzenia i dane zawarte w niniejszej

publikacji oraz na slajdach i w komentarzach, które dotyczą wyników Eurocash S.A. w roku bieżącym i w latach

przyszłych, stanowią plany, cele lub projekcje.

W CELU UZYSKANIA DODATKOWYCH

INFORMACJI PROSIMY O KONTAKT:

33

Cezary Giza

Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich

cezary.giza@eurocash.pl

telefon: +48 693 930 415