PODSTAWY FINANSÓW

139
PODSTAWY FINANSÓW PODSTAWY FINANSÓW

description

PODSTAWY FINANSÓW. ZAKRES PRZEDMIOTU. ISTOTA I FUNKCJE FINANSÓW SYSTEMATYKA ZJAWISK FINANSOWYCH KREACJA I FUNKCJE PIENIĄDZA KATEGORIE FINANSOWE WYBRANE TEORIE FINANSÓW SYSTEM FINANSOWY INSTRUMENTY FINANSOWE. 2. 2. LITERATURA. Finanse, Red. J. Ostaszewski, Difin , Warszawa 2008 - PowerPoint PPT Presentation

Transcript of PODSTAWY FINANSÓW

Page 1: PODSTAWY FINANSÓW

PODSTAWY PODSTAWY FINANSÓWFINANSÓW

Page 2: PODSTAWY FINANSÓW

222222

ZAKRES PRZEDMIOTUZAKRES PRZEDMIOTU

1.1. ISTOTA I FUNKCJE FINANSÓWISTOTA I FUNKCJE FINANSÓW2.2. SYSTEMATYKA ZJAWISK SYSTEMATYKA ZJAWISK

FINANSOWYCHFINANSOWYCH3.3. KREACJA I FUNKCJE PIENIĄDZAKREACJA I FUNKCJE PIENIĄDZA4.4. KATEGORIE FINANSOWEKATEGORIE FINANSOWE5.5. WYBRANE TEORIE FINANSÓWWYBRANE TEORIE FINANSÓW6.6. SYSTEM FINANSOWYSYSTEM FINANSOWY7.7. INSTRUMENTY FINANSOWEINSTRUMENTY FINANSOWE

Page 3: PODSTAWY FINANSÓW

333333

LITERATURALITERATURA

Finanse, Red. J. Ostaszewski, Difin, Finanse, Red. J. Ostaszewski, Difin, Warszawa 2008Warszawa 2008

S. Owsiak, Podstawy Nauki finansów, S. Owsiak, Podstawy Nauki finansów, PWE, Warszawa 2002PWE, Warszawa 2002

System finansowy w Polsce, Red. System finansowy w Polsce, Red. B.Pietrzak, Z.Polański, B.Woźniak, B.Pietrzak, Z.Polański, B.Woźniak, PWN, Warszawa 2005.PWN, Warszawa 2005.

Page 4: PODSTAWY FINANSÓW

444444

ISTOTA I FUNKCJE FINANSÓWISTOTA I FUNKCJE FINANSÓW

Page 5: PODSTAWY FINANSÓW

555555

DEFINICJE POJĘCIA FINANSEDEFINICJE POJĘCIA FINANSE

Finanse jako ogół zjawisk pieniężnych Finanse jako ogół zjawisk pieniężnych powstających w związku z działalnością powstających w związku z działalnością człowieka.człowieka.

?? ?? ?? ?? ??

Page 6: PODSTAWY FINANSÓW

666666

Finanse obejmują te zjawiska pieniężne, Finanse obejmują te zjawiska pieniężne, które są związane z kreacją i ruchem które są związane z kreacją i ruchem realnie istniejących zasobów pieniądza realnie istniejących zasobów pieniądza bądź też z zaciąganiem zobowiązań do bądź też z zaciąganiem zobowiązań do uruchomienia zasobów pieniężnych w uruchomienia zasobów pieniężnych w przyszłości.przyszłości.

Page 7: PODSTAWY FINANSÓW

777777

Finanse jako zjawiska pieniężne, polegające Finanse jako zjawiska pieniężne, polegające przede wszystkim na ruchu pieniądza, są ściśle przede wszystkim na ruchu pieniądza, są ściśle powiązane ze sferą zjawisk realnych w powiązane ze sferą zjawisk realnych w gospodarce.gospodarce.

Zjawiska realne (rzeczowe) obejmują procesy Zjawiska realne (rzeczowe) obejmują procesy produkcji dóbr i usług, ich wymiany w obrocie produkcji dóbr i usług, ich wymiany w obrocie towarowym na rynkach krajowych i towarowym na rynkach krajowych i zagranicznych, ich alokacji w procesach zagranicznych, ich alokacji w procesach konsumpcji indywidualnej i zbiorowej, jak też w konsumpcji indywidualnej i zbiorowej, jak też w procesach akumulacji.procesach akumulacji.

Makroekonomiczny wymiar finansów polega na Makroekonomiczny wymiar finansów polega na tym, że poprzez zjawiska pieniężne dokonuje się tym, że poprzez zjawiska pieniężne dokonuje się alokacji zasobów rzeczowych oraz zasobów alokacji zasobów rzeczowych oraz zasobów pracy w gospodarce, co warunkuje pracy w gospodarce, co warunkuje uruchomienie procesów ekonomicznych, dzięki uruchomienie procesów ekonomicznych, dzięki którym następuje zaspokajanie potrzeb ludzkich.którym następuje zaspokajanie potrzeb ludzkich.

Page 8: PODSTAWY FINANSÓW

888888

Związek zjawisk pieniężnych Związek zjawisk pieniężnych ze sferą realną gospodarki ze sferą realną gospodarki

stanowi sens i ekonomiczną stanowi sens i ekonomiczną treść finansówtreść finansów

Page 9: PODSTAWY FINANSÓW

999999

FINANSE W UJĘCIU FUNDUSZOWYMFINANSE W UJĘCIU FUNDUSZOWYM

Fundusze prywatne,Fundusze prywatne, Fundusze publiczne,Fundusze publiczne, Fundusze mikro- i makroekonomiczne,Fundusze mikro- i makroekonomiczne, Fundusze państwa, banków, Fundusze państwa, banków,

przedsiębiorstw, towarzystw przedsiębiorstw, towarzystw ubezpieczeniowych, inwestycyjneubezpieczeniowych, inwestycyjne

Fundusze o przeznaczeniu ogólnym,Fundusze o przeznaczeniu ogólnym, Fundusze specjalistyczne.Fundusze specjalistyczne.

Page 10: PODSTAWY FINANSÓW

101010101010

DYSCYPLINY FINANSOWE ZE WZGLĘDU DYSCYPLINY FINANSOWE ZE WZGLĘDU NA STOSOWANĄ METODĘ BADAŃNA STOSOWANĄ METODĘ BADAŃ

OpisoweOpisowe HistoryczneHistoryczne TeoretyczneTeoretyczne PraktycznePraktyczne

Page 11: PODSTAWY FINANSÓW

111111111111

DYSCYPLINY FINANSOWE ZE WZGLĘDU NA DYSCYPLINY FINANSOWE ZE WZGLĘDU NA FUNKCJĘ POZNAWCZĄFUNKCJĘ POZNAWCZĄ

Teoria finansów – bada naturę i treść zjawisk Teoria finansów – bada naturę i treść zjawisk finansowych, a także ich rolę w gospodarce i finansowych, a także ich rolę w gospodarce i społeczeństwiespołeczeństwie

Historia finansów – opisywanie zjawisk w następstwie Historia finansów – opisywanie zjawisk w następstwie czasowym oraz poszukiwanie prawidłowości czasowym oraz poszukiwanie prawidłowości zachodzących w czasie w dziedzinie finansów; wiązanie zachodzących w czasie w dziedzinie finansów; wiązanie tych prawidłowości z ogólniejszymi zjawiskami tych prawidłowości z ogólniejszymi zjawiskami gospodarczymi i społecznymi występującymi w gospodarczymi i społecznymi występującymi w przeszłościprzeszłości

Polityka finansowa – jest elementem nauki polityki Polityka finansowa – jest elementem nauki polityki gospodarczej, działalność wytyczona przez ośrodek gospodarczej, działalność wytyczona przez ośrodek decyzji sformalizowanej grupy społecznej (organizacji), decyzji sformalizowanej grupy społecznej (organizacji), zmierzająca do realizacji ustalonych celów za pomocą zmierzająca do realizacji ustalonych celów za pomocą określonych środków określonych środków

Page 12: PODSTAWY FINANSÓW

121212121212

Statystyka finansowa – gromadzenie i Statystyka finansowa – gromadzenie i przetwarzanie danych liczbowych przetwarzanie danych liczbowych charakteryzujących rozmaitą działalność charakteryzujących rozmaitą działalność finansowąfinansową

Prawo finansowe – systematyka i opis Prawo finansowe – systematyka i opis analityczny instytucji prawnych funkcjonujących analityczny instytucji prawnych funkcjonujących w dziedzinie finansowejw dziedzinie finansowej

Inżynieria finansowa – nauka o sposobach Inżynieria finansowa – nauka o sposobach finansowania przedsięwzięć gospodarczych, w finansowania przedsięwzięć gospodarczych, w których wykorzystywane są różne kombinacje których wykorzystywane są różne kombinacje instrumentów, form i instytucji finansowych. instrumentów, form i instytucji finansowych. Działalność taka czasami nazywa się również Działalność taka czasami nazywa się również montażem finansowym. montażem finansowym.

Page 13: PODSTAWY FINANSÓW

131313131313

Matematyka finansowa - Zajmuje się Matematyka finansowa - Zajmuje się opisywaniem bogactwa ekonomicznej opisywaniem bogactwa ekonomicznej rzeczywistości przy pomocy aparatu rzeczywistości przy pomocy aparatu matematycznego. matematycznego.

Socjologia finansów – badanie Socjologia finansów – badanie społecznych warunków i skutków społecznych warunków i skutków funkcjonowania pieniądza i finansów (np. funkcjonowania pieniądza i finansów (np. problem nierówności dochodowych w problem nierówności dochodowych w społeczeństwie)społeczeństwie)

Psychologia finansów – badanie Psychologia finansów – badanie przesłanek i skutków reakcji podmiotów przesłanek i skutków reakcji podmiotów stosunków finansowych podczas stosunków finansowych podczas podejmowania decyzji w sferze finansówpodejmowania decyzji w sferze finansów

Page 14: PODSTAWY FINANSÓW

141414141414

NAUKI FINANSOWE WEDŁUG NAUKI FINANSOWE WEDŁUG KRYTERIUM FUNKCJI KRYTERIUM FUNKCJI

EKONOMICZNYCHEKONOMICZNYCH Finanse publiczneFinanse publiczne SkarbowośćSkarbowość Finanse przedsiębiorstwFinanse przedsiębiorstw Finanse zarządczeFinanse zarządcze BankowośćBankowość Finanse międzynarodoweFinanse międzynarodowe UbezpieczeniaUbezpieczenia Teoria rynku kapitałowegoTeoria rynku kapitałowego

Page 15: PODSTAWY FINANSÓW

151515151515

FUNKCJE FINANSÓWFUNKCJE FINANSÓW

REDYSTRYBUCYJNAREDYSTRYBUCYJNA

ALOKACYJNAALOKACYJNA

STABILIZACYJNASTABILIZACYJNA

Page 16: PODSTAWY FINANSÓW

161616161616

KLASYFIKACJA ZJAWISK KLASYFIKACJA ZJAWISK FINANSOWYCHFINANSOWYCH

Zjawiska przychodowe Zjawiska przychodowe Zjawiska rozchodoweZjawiska rozchodowe Zjawiska dochodoweZjawiska dochodowe Zjawiska wydatkoweZjawiska wydatkowe Zjawiska kosztoweZjawiska kosztowe

Page 17: PODSTAWY FINANSÓW

171717171717

KLASYFIKACJA ZJAWISK KLASYFIKACJA ZJAWISK FINANSOWYCHFINANSOWYCH

Zjawiska kredytoweZjawiska kredytowe Zjawiska pożyczkoweZjawiska pożyczkowe Zjawiska gotówkoweZjawiska gotówkowe Zjawiska bezgotówkoweZjawiska bezgotówkowe Zjawiska transferoweZjawiska transferowe Zjawiska oszczędnościoweZjawiska oszczędnościowe Zjawiska ubezpieczenioweZjawiska ubezpieczeniowe

Page 18: PODSTAWY FINANSÓW

181818181818

ZJAWISKA FINANSOWE ANALIZOWANE ZJAWISKA FINANSOWE ANALIZOWANE SĄ W RÓŻNYCH UJĘCIACH:SĄ W RÓŻNYCH UJĘCIACH:

Podmiotowym,Podmiotowym, Przedmiotowym,Przedmiotowym, Instrumentalnym,Instrumentalnym, Funduszowym.Funduszowym.

Page 19: PODSTAWY FINANSÓW

191919191919

FINANSE W UJĘCIU PRZEDMIOTOWYMFINANSE W UJĘCIU PRZEDMIOTOWYM

Transakcje,Transakcje, Transfery,Transfery, Pożyczki.Pożyczki.

Page 20: PODSTAWY FINANSÓW

202020202020

FINANSE W UJĘCIU PODMIOTOWYMFINANSE W UJĘCIU PODMIOTOWYM

Finanse państwaFinanse państwa Finanse przedsiębiorstw,Finanse przedsiębiorstw, Finanse gospodarstw domowych.Finanse gospodarstw domowych.

Page 21: PODSTAWY FINANSÓW

212121212121

FINANSE W UJĘCIU FINANSE W UJĘCIU INSTRUMENTALNYMINSTRUMENTALNYM

Ceny,Ceny, Stopy procentowe,Stopy procentowe, Kursy walutowe,Kursy walutowe, Kredyty,Kredyty, Podatki.Podatki.

Page 22: PODSTAWY FINANSÓW

22222222

Kategorie finansowe Przychodowe:

Cena:• Funkcje: przychodowa, alokacyjna,

redystrybucyjna, motywacyjna, informacyjna, agregacyjna.

przychód pieniężny Dochodowe:

Dochód:• dodatni rezultat zastosowanych w procesie

gospodarowania czynników wytwórczych,• W ujęciu makro jest nadwyżką ekonomiczną

gospodarującego społeczeństwa.

Page 23: PODSTAWY FINANSÓW

23232323

Zysk i jego funkcje: cel, wynagrodzenie, źródło finansowania, motywacja, rezerwa finansowa.

Procent:• Rynkowa stopa procentowa,• Czysta stopa procentowa,• Realna stopa procentowa.

Renta pieniężna:• ekonomiczna, • z kapitału, • społeczna.

Page 24: PODSTAWY FINANSÓW

24242424

Wydatkowo-kosztowe: Wydatek – nabycie części dochodu narodowego, Koszt – pieniężny wyraz czynników wytwórczych

zużywanych w procesie gospodarczym, Amortyzacja – koszt zużycia majątku trwałego.

Podatkowe. Dłużne:

Pożyczka, Kredyt, Deficyt finansowy, Dług finansowy.

Page 25: PODSTAWY FINANSÓW

25252525

TEORIE FINANSÓWTEORIE FINANSÓW

2525

Page 26: PODSTAWY FINANSÓW

26262626

Przez teorie finansów rozumiemy Przez teorie finansów rozumiemy różne poglądy, mniej lub bardziej różne poglądy, mniej lub bardziej

usystematyzowane, mające na celu usystematyzowane, mające na celu opis zjawisk finansowych, opis zjawisk finansowych,

wyjaśnienie ich istoty, wyjaśnienie ich istoty, zachodzących między nimi zachodzących między nimi

związków, ich treści ekonomicznej i związków, ich treści ekonomicznej i społecznej.społecznej.

2626

Page 27: PODSTAWY FINANSÓW

27272727

Ogólna charakterystyka teorii Ogólna charakterystyka teorii finansówfinansów

Funkcjonalne teorie finansów,Funkcjonalne teorie finansów, Teoria finansów organicznych,Teoria finansów organicznych, Teoria finansów indywidualistycznych,Teoria finansów indywidualistycznych, Teoria inwestowania.Teoria inwestowania.

2727

Page 28: PODSTAWY FINANSÓW

28282828

Klasyczna, a liberalna teoria finansów:Klasyczna, a liberalna teoria finansów: Teoria klasyczna wyklucza pozafiskalne Teoria klasyczna wyklucza pozafiskalne

działania państwa. działania państwa. Główny cel to neutralność podatkowa. Główny cel to neutralność podatkowa. Nakładane są tylko te podatki, które są Nakładane są tylko te podatki, które są

niezbędne do finansowania niezbędne do finansowania podstawowej działalności państwa.podstawowej działalności państwa.

Teoria liberalna nawiązuje do teorii Teoria liberalna nawiązuje do teorii klasycznej i zakłada maksymalne klasycznej i zakłada maksymalne ograniczenie roli państwa w gospodarceograniczenie roli państwa w gospodarce

2828

Page 29: PODSTAWY FINANSÓW

29292929

Teorie związane z podażą pieniądza:Teorie związane z podażą pieniądza: Podaż pieniądza to wartość występujących Podaż pieniądza to wartość występujących

w obiegu rodzajów pieniądza:w obiegu rodzajów pieniądza: Gotówkowego,Gotówkowego, Bezgotówkowego, który może być w Bezgotówkowego, który może być w

każdej chwili zamieniony na gotówkę.każdej chwili zamieniony na gotówkę. Elementy te określa się mianem bazy Elementy te określa się mianem bazy

monetarnej.monetarnej. Wielkość podaży pieniądza mierzona jest Wielkość podaży pieniądza mierzona jest

agregatami pieniężnymi M1, M2, M3.agregatami pieniężnymi M1, M2, M3.

2929

Page 30: PODSTAWY FINANSÓW

30303030

Teoria bankowaTeoria bankowaTeoria obiegowaTeoria obiegowaTeoria ilościowaTeoria ilościowa

T

MVP

P – poziom cen,M – ilość pieniądza w obiegu,T – wolumen transakcji kupna sprzedaży w danym okresie,V – szybkość obiegu pieniądza

Page 31: PODSTAWY FINANSÓW

31313131

Teorie związane z popytem na pieniądz:Teorie związane z popytem na pieniądz:

Popyt na pieniądz jest to zapotrzebowanie Popyt na pieniądz jest to zapotrzebowanie podmiotów spoza sektora bankowego na podmiotów spoza sektora bankowego na pieniądz gotówkowy oraz bezgotówkowy, pieniądz gotówkowy oraz bezgotówkowy, który można natychmiast zamienić na który można natychmiast zamienić na gotówkę.gotówkę.

Podstawowe czynniki określające wielkość Podstawowe czynniki określające wielkość popytu na pieniądz:popytu na pieniądz: Konieczność zawierania bieżących transakcji,Konieczność zawierania bieżących transakcji, Konieczność dokonywania lokat w pieniądzuKonieczność dokonywania lokat w pieniądzu

3131

Page 32: PODSTAWY FINANSÓW

32323232

Zaspokojenie popytu na pieniądza następuje poprzez utrzymywanie części dochodów w formie rezerw pieniądza (gotówka, wkłady a’vista), co nadaje tej części dochodów cechę płynności,

Umożliwia to szybkie regulowanie zobowiązań w sposób nie wymagający ponoszenia kosztów związanych z utratą oprocentowania wkładów terminowych, zaciąganiem kredytów, sprzedażą papierów wartościowych.

Page 33: PODSTAWY FINANSÓW

33333333

Keynes i jego teoriaKeynes i jego teoria

Wielkość popytu na pieniądz jest Wielkość popytu na pieniądz jest określona trzema motywami:określona trzema motywami: Transakcyjny,Transakcyjny, Ostrożnościowy (przezornościowy),Ostrożnościowy (przezornościowy), spekulacyjnyspekulacyjny

3333

Page 34: PODSTAWY FINANSÓW

34343434

Teoria Baumola – TobinaTeoria Baumola – Tobina

Uznanie wpływu stopy procentowej na Uznanie wpływu stopy procentowej na całość rezerw pieniężnych,całość rezerw pieniężnych,

Zwrócenie uwagi na zjawisko kosztów Zwrócenie uwagi na zjawisko kosztów transakcyjnych,transakcyjnych,

Rezygnacja z czynnika opartego na Rezygnacja z czynnika opartego na motywie spekulacyjnym.motywie spekulacyjnym.

3434

Page 35: PODSTAWY FINANSÓW

35353535

Teoria monetarystycznaTeoria monetarystyczna

Popyt na pieniądz jest stabilny w stosunku Popyt na pieniądz jest stabilny w stosunku do kilku zmiennych (poziom realnego do kilku zmiennych (poziom realnego dochodu narodowego, poziom cen, realna dochodu narodowego, poziom cen, realna stopa procentowa),stopa procentowa),

Popyt na pieniądz rośnie wraz ze Popyt na pieniądz rośnie wraz ze wzrostem cen i (lub) wzrostem dochodu wzrostem cen i (lub) wzrostem dochodu narodowego, a spada wraz ze wzrostem narodowego, a spada wraz ze wzrostem stopy procentowej, co jest związane z stopy procentowej, co jest związane z lokatami w aktywa niepieniężne.lokatami w aktywa niepieniężne.

3535

Page 36: PODSTAWY FINANSÓW

36363636

PIENIĄDZ I JEGO FUNKCJEPIENIĄDZ I JEGO FUNKCJE

3636

Page 37: PODSTAWY FINANSÓW

37373737

Pieniądz powstał i rozwinął się jako skutek Pieniądz powstał i rozwinął się jako skutek gospodarki towarowej, w której spełniał gospodarki towarowej, w której spełniał funkcję miernika wartości wymiennej, a funkcję miernika wartości wymiennej, a następnie funkcję środka płatniczego,następnie funkcję środka płatniczego,

Pieniądz rozwinął się jako szczególny Pieniądz rozwinął się jako szczególny towar.towar.

Wielość kruszców, z których bito monety, Wielość kruszców, z których bito monety, a zwłaszcza system bimetalizmu wywołały a zwłaszcza system bimetalizmu wywołały zjawisko psucia monety, czyli obniżania zjawisko psucia monety, czyli obniżania zawartości danego metalu w monecie zawartości danego metalu w monecie (pieniądz gorszy wypierał lepszy.(pieniądz gorszy wypierał lepszy.

3737

Page 38: PODSTAWY FINANSÓW

38383838

W historii pieniądza widoczna jest W historii pieniądza widoczna jest wyraźnie skłonność do zwiększania ilości wyraźnie skłonność do zwiększania ilości pieniądza w obiegu w stopniu pieniądza w obiegu w stopniu przewyższającym jego pokrycie przewyższającym jego pokrycie (zabezpieczenie).(zabezpieczenie).

Stopniowo następował proces Stopniowo następował proces demonetyzacji złota ze względu na demonetyzacji złota ze względu na ograniczone jego zasoby.ograniczone jego zasoby.

Występowała dominacja walut na rynku Występowała dominacja walut na rynku pieniężnym.pieniężnym.

3838

Page 39: PODSTAWY FINANSÓW

39393939

Rozwój międzynarodowych stosunków Rozwój międzynarodowych stosunków gospodarczych wywołał nieustanne gospodarczych wywołał nieustanne problemy z kursami walutowymi.problemy z kursami walutowymi.

Miejsce złota zajął pieniądz państwowy Miejsce złota zajął pieniądz państwowy papierowy, oparty na zaufaniu. Jedynym papierowy, oparty na zaufaniu. Jedynym zabezpieczeniem tego pieniądza są zabezpieczeniem tego pieniądza są towary i usługi.towary i usługi.

3939

Page 40: PODSTAWY FINANSÓW

40404040

Funkcje pieniądzaFunkcje pieniądza

Miernik wartościMiernik wartości Środek wymianyŚrodek wymiany Środek płatniczyŚrodek płatniczy Środek tezauryzacjiŚrodek tezauryzacji Międzynarodowy środek płatniczyMiędzynarodowy środek płatniczy

4040

Page 41: PODSTAWY FINANSÓW

41414141

STRUKTURA SYSTEMU FINANSOWEGO

Page 42: PODSTAWY FINANSÓW

42424242

Rynkowy system finansowy Publiczny system finansowy

Page 43: PODSTAWY FINANSÓW

43434343

Rynkowy system finansowy

Instrumenty finansowe Rynki finansowe Instytucje finansowe Zasady i normy prawne

Page 44: PODSTAWY FINANSÓW

44444444

Instrumenty finansowe to zobowiązania finansowe, tj. roszczenia majątku jednych podmiotów gospodarujących w stosunku do drugich

Dla emitentów instrumenty finansowe są zobowiązaniami, a dla posiadaczy są składnikami majątku

Page 45: PODSTAWY FINANSÓW

45454545

Rodzaje instrumentów finansowych O charakterze własnościowym i wierzycielskim:

Własnościowe: akcje zwykłe i uprzywilejowane Wierzycielskie:

• Obligacje i papiery krótkoterminowe• Zabezpieczone i niezabezpieczone

O stałym i zmiennym dochodzie Krótko-, średnio- i długoterminowe Bezpośrednie i pośrednie Bazowe (rzeczywiste) i pochodne (terminowe i

pozabilansowe)

Page 46: PODSTAWY FINANSÓW

46464646

Rynki finansowe To rynki, na których dokonuje się transakcji

dotyczących instrumentów finansowych Rynki finansowe charakteryzuje niestabilność,

co oznacza, że są podatne na duże wahania cen i kursów, które często nie są uzasadnione głębszymi przesłankami ekonomicznymi.

U podnóża niestabilności instrumentów finansowych jest zjawisko określane mianem asymetrii informacyjnej

Na tle asymetrii informacyjnej powstają zjawiska ryzyka negatywnej selekcji oraz pokusy nadużycia

Page 47: PODSTAWY FINANSÓW

47474747

Główne rodzaje rynków finansowych Pierwotne i wtórne Powszechnych transakcji finansowych i

zindywidualizowanych transakcji finansowych (depozytowych, kredytowych, ubezpieczeniowych)

Pieniężne (międzybankowy i pozabankowy) i kapitałowe (giełdowy i pozagiełdowy)

Hurtowe i detaliczne Krajowe i międzynarodowe Kasowe i terminowe

Page 48: PODSTAWY FINANSÓW

48484848

Instytucje finansowe (pośrednicy finansowi) to podmioty ekonomiczne, które specjalizują się w przyjmowaniu na siebie zobowiązań finansowych i nabywaniu takich zobowiązań od innych podmiotów

Są to takie instytucje, których głównym przedmiotem działalności jest utrzymywanie instrumentów finansowych oraz dokonywanie transakcji nimi, co w efekcie powoduje, ze instrumenty te są zazwyczaj dominującym składnikiem ich majątku

Page 49: PODSTAWY FINANSÓW

Instytucje Kreowane instrumenty Funkcje

Kantory walutowe - M, CDomy maklerskie - CFirmy faktoringowe - M, C

Instytucje wyłącznie redystrybuujące instrumenty finansowe (pośrednicy pasywni)

M – funkcja monetarna

C – funkcja kapitałowo-redystrybucyjna

K – funkcja kontrolna

Page 50: PODSTAWY FINANSÓW

M – funkcja monetarna

C – funkcja kapitałowo-redystrybucyjna

K – funkcja kontrolna

Instytucje Kreowane instrumenty Funkcje

Towarzystwa ubezpieczeniowe polisy ubezpieczeniowe C, KTowarzystwa wspólnego inwestowania Zamknięte akcje C, K Otwarte jednostki uczestnictwa M, C, KFundusze emerytalne polisy emerytalne C, KFirmy venture capital udziały, akcje C, KBanki inwestycyjne Tradycyjne - C Współczesne pochodne C, K

Banki Banki centralne baza monetarna M Banki komercyjne depozyty M, C, K

Instytucje tworzące instrumenty finansowe (pośrednicy aktywni)Instytucje tworzące niepieniężne instrumenty finansowe

Instytucje tworzące pieniądz

Page 51: PODSTAWY FINANSÓW

51515151

Zasady funkcjonowania rynków finansowych

Zasady funkcjonowania to reguły określające sposób działania instrumentów, rynków i instytucji

Zasady funkcjonowania są środkiem ograniczania negatywnych skutków asymetrii informacyjnej.

Page 52: PODSTAWY FINANSÓW

52525252

PUBLICZNY SYSTEM FINANSOWY

Page 53: PODSTAWY FINANSÓW

53535353

Przesłankami wyodrębnienia publicznego

systemu finansowego są: wykazywanie istotnych słabości przez

mechanizm rynkowy w zakresie dostarczania dóbr i usług na rzecz społeczeństwa,

występowanie negatywnych efektów zewnętrznych wynikających z aktywności gospodarczej jednego podmiotu, które dotykają i wpływają na poziom dobrobytu innego podmiotu.

53

Page 54: PODSTAWY FINANSÓW

54545454

Istnieją dobra i usługi, które: nie mogą być dostarczane przez rynek,

gdyż spowoduje to wykluczenie i odnawialność pewnej grupy społeczeństwa, a zatem spowoduje to brak zaspokojenia zbiorowych potrzeb,

mechanizm rynkowy nie jest w stanie pobudzić przedsiębiorstwa do konkurowania o określony rynek dóbr,

jak również dostarczanie pewnej grupy dóbr powoduje zaistnienie ich niedoboru.

54

Page 55: PODSTAWY FINANSÓW

55555555

Na system finansowy składają się:

normy prawa, instytucje budżetowe, transfery, Instrumenty fiskalne.

55

Page 56: PODSTAWY FINANSÓW

56565656

Normy prawa obejmują odnoszą się do hipotezy, dyspozycji i sankcji, posiadają dwustronny charakter, czyli określają prawa i obowiązki.

Na ich podstawie nawiązywane są stosunki prawno-finansowe, czyli obowiązki i uprawnienia związane z prowadzeniem publicznej działalnością finansowej przez państwo.

56

Page 57: PODSTAWY FINANSÓW

57575757

Instytucje budżetowe tworzą zasady sporządzania, przyjmowania, wdrażania i kontrolowania budżetów publicznych (centralnego i samorządowych).

Do grupy tej wchodzą również zasady i normy określające funkcjonowanie budżetu, jego konstrukcji oraz zasady włączania i wyłączania publicznych funduszy do i z budżetu (procedury gromadzenia i wydatkowania środków, czy też włączania planów finansowych do budżetu), zasady dokonywania zmian w budżecie, czy też prawne normy dotyczące relacje między hierarchicznym a demokratycznym ustalaniem poszczególnych pozycji i elementów budżetu

57

Page 58: PODSTAWY FINANSÓW

58585858

Instytucje budżetowe tworzą również jednostki organizacyjne o charakterze publicznym, czyli pewne podmioty określone prawem, powołane do prowadzenia określonej działalności publicznej w sposób celowy.

58

Page 59: PODSTAWY FINANSÓW

59595959

Transfery odbywają się między podmiotami stanowiącymi instytucje budżetowe, między instytucjami budżetowymi oraz podmiotami zewnętrznymi (instytucjami finansowymi, społeczeństwem, przedsiębiorstwami, organizacjami non-profit).

Są to transfery polegające na przepływie środków finansowych, czyli dla jednego podmiotu są wydatkiem (rozchodem), dla drugiego dochodem (przychodem).

Transfery te służą realizacji zadań publicznych państwa.

59

Page 60: PODSTAWY FINANSÓW

Instrumenty fiskalne

60

DOCHODOWEPodatki Przychodowe, dochodowe, transakcyjne i majątkowe Bezpośrednie i pośrednie Centralne, regionalne, ponadlokalne i lokalne Proporcjonalne, progresywne i regresywneCła Fiskalne i ekonomiczne Przywozowe i wywozoweOpłaty publiczne Skarbowe PozostałeSkładki na ubezpieczenia społeczne i zdrowotne

WYDATKOWELimity wydatkoweDotacje budżetowe Celowe Przedmiotowe Podmiotowe RegionalnePoręczenia i gwarancje skarbowe

Page 61: PODSTAWY FINANSÓW

61616161

Publiczne instrumenty finansowePubliczne instrumenty finansowe W sytuacji, gdy środki pieniężne uzyskane z danin W sytuacji, gdy środki pieniężne uzyskane z danin

oraz innych dochodów publicznych nie wystarczają oraz innych dochodów publicznych nie wystarczają na pokrycie wydatków budżetowych, powstają na pokrycie wydatków budżetowych, powstają niedobory.niedobory.

W tych warunkach publiczny system finansowy W tych warunkach publiczny system finansowy może zezwalać na kreowania instrumentów może zezwalać na kreowania instrumentów finansowych, z których wpływy pozwalają na finansowych, z których wpływy pozwalają na pokrycie deficytu funduszy publicznych.pokrycie deficytu funduszy publicznych.

Publiczne instrumenty finansowe:Publiczne instrumenty finansowe: Mają charakter wierzycielskiMają charakter wierzycielski Są obarczone niskim ryzykiem niewypłacalnościSą obarczone niskim ryzykiem niewypłacalności Cechują się wysokim stopniem płynnościCechują się wysokim stopniem płynności

6161

Page 62: PODSTAWY FINANSÓW

SYSTEM BANKOWYSYSTEM BANKOWY

Page 63: PODSTAWY FINANSÓW

DEFINICJE BANKU od wł. Banco- ławka przedsiębiorstwo usługowe, którego działalność polega

na udzielaniu kredytów i zdobywaniu środków potrzebnych do sfinansowania tych kredytów

przedsiębiorstwo, które udziela i zaciąga kredyty, świadczy usługi obrotu pieniężnego, kredytowego i kapitałowego oraz oferuje inne usługi (np.skrytki bankowe, private banking dla bogatych klientów)

bank jest osobą prawną utworzoną zgodnie z przepisami ustaw, działającą na podstawie zezwoleń uprawniających do wykonywania czynności bankowych obciążających ryzykiem środki powierzone pod jakimkolwiek tytułem zwrotnym. (ust. „Prawo bankowe” z 29.08.1997, Dz. U. nr 140, poz. 939 z p.zm.)

Page 64: PODSTAWY FINANSÓW

DEFINICJE BANKU

• instytucja służąca do transformacji terminu oraz ryzyka przy udzielaniu kredytów i przyjmowaniu wkładów. Transformacja terminowa odnosi się do możliwości udzielania przez instytucje bankowe kredytów długoterminowych na bazie wkładów krótkoterminowych. Transformacja ryzyka odnosi się do umiejętnego zarządzania przez banki ryzykiem.

Page 65: PODSTAWY FINANSÓW

CZYNNOŚCI BANKOWE

czynności bankowe zastrzeżone wyłącznie dla banków – sensu stricto, m.in.:

- udzielanie kredytów i gwarancji - przyjmowanie wkładów pieniężnych - emitowanie bankowych papierów wartościowych czynności bankowe sensu largo, m.in.: - udzielanie pożyczek pieniężnych - nabywanie i zbywanie wierzytelności - operacje czekowe i wekslowe - poręczenia.

Page 66: PODSTAWY FINANSÓW

RODZAJE BANKÓWBANK CENTRALNY

BANKI KOMERCYJNE

BANKI UNIWERSALNE BANKI SPECJALISTYCZNE

BANKI INWESTYCYJNE

BANKI HIPOTECZNE

Page 67: PODSTAWY FINANSÓW

PIENIĄDZ Funkcje pieniądza: funkcja środka wymiany – uczestniczy w transakcjach kupna-

sprzedaży, pośrednicząc w zamianie towaru na pieniądz i pieniądza na towar;

funkcja środka płatniczego – służy do regulowania różnego rodzaju zobowiązań, np. z tytułu umowy o pracę, kredytów, opłat za energię itp.;

funkcja miernika wartości – pieniądz jest jednostką miary określającą wartość towarów i usług;

funkcja tezauryzacji – środek przechowywania wartości, związana jest z gromadzeniem pieniędzy poza obrotem gospodarczym;

funkcja pieniądza jako międzynarodowego środka płatniczego – jeśli pieniądz jednego kraju jest akceptowalny w innym kraju.

Page 68: PODSTAWY FINANSÓW

Cechy dobrego pieniądza: powszechna akceptowalność – pieniądz jest

pełnoprawnym środkiem płatniczym, nie można odmówić jego przyjęcia w rozliczaniu transakcji na obszarze oddziaływania danych władz monetarnych;

stabilna wartość – nie powinna podlegać większym zmianom w czasie;

podzielność – możliwość jego podziału na mniejsze jednostki;

poręczność – pieniądz powinien być mały i lekki; trwałość – materiał, z którego jest wykonany powinien

być odpowiednio trwały; jednolitość – takie same nominały powinny mieć

identyczną wartość; rozpoznawalność – łatwe do rozpoznania i trudne do

sfałszowania.

Page 69: PODSTAWY FINANSÓW

Podaż pieniądza – ilość pieniądza mierzona agregatami pieniężnymi:

M0 – baza monetarna, obejmuje pieniądz gotówkowy znajdujący się w obiegu, jak również rezerwy obowiązkowe banków oraz rachunki bieżące banków w banku centralnym;

M1 – obejmuje M0 oraz wkłady na żądanie osób prywatnych, podmiotów gospodarczych i niebankowych instytucji finansowych;

M2 – obejmuje M1 oraz depozyty terminowe; M3 – obejmuje M2 oraz lokaty w niebankiwych

instytucjach finansowych.

Page 70: PODSTAWY FINANSÓW

BANK CENTRALNY Bank Centralny realizuje z reguły trzy

podstawowe zadania: 1. zachowanie wartości pieniądza krajowego, 2. ochrona stabilności systemu finansowego, 3. podnoszenie efektywności polityki pieniężnej.

Zadania te bank realizuje pełniąc cztery funkcje; banku państwa, banku emisyjnego, banku banków podmiotu polityki pieniężnej.

Page 71: PODSTAWY FINANSÓW

Funkcje Banku Centralnego: BANK PAŃSTWA – prowadzenie bankowej obsługi

Skarbu Państwa, czyli obsługa rachunków dla wszystkich jednostek budżetu państwa.

BANK EMISYJNY – jako jedyny podmiot może wypuszczać na rynek nowe banknoty i monety (bardzo ważne z punktu widzenia podaży pieniądza), przeprowadzać reformy pieniężne, zajmuje się wycofywaniem z obiegu uszkodzonych i zużytych znaków pieniężnych, emisją monet kolekcjonerskich.

BANK BANKÓW – czuwa nad stabilnością oraz organizacją całego systemu bankowego, udziela kredytów instytucjom bankowym, mającym problemy z płynnością.

Page 72: PODSTAWY FINANSÓW

PODSTAWOWY CEL DZIAŁALNOSCI NBP:

UTRZYMANIE STABILNEGO POZIOMU CEN, PRZY JEDNOCZESNYM WSPIERANIU POLITYKI GOSPODARCZEJ RZĄDU, O ILE NIE OGRANICZA TO PODSTAWOWEGO CELU NBP.

Zgodnie z ustawą NBP odpowiada za wartość polskiego pieniądza.

Page 73: PODSTAWY FINANSÓW

OPERACJE BANKOWE - kredyty

Główne formy zabezpieczania kredytów: Osobiste: weksel in blanco (gwarancyjny) poręczenie wekslowe (awal), poręczenie wg prawa cywilnego gwarancja bankowa przystąpienie do długu ubezpieczenie kredytu Rzeczowe: zastaw ogólny na rzeczach ruchomych, zastaw na prawach bankowy zastaw rejestrowy przewłaszczenie na zabezpieczenie kaucja blokada środków na rachunku bankowym hipoteka

Page 74: PODSTAWY FINANSÓW

74747474

System bankowy w większości krajów jest System bankowy w większości krajów jest dwupoziomowy: bank centralny, banki dwupoziomowy: bank centralny, banki komercyjnekomercyjne

Bank centralny jest głównym podmiotem Bank centralny jest głównym podmiotem rynku pieniężnego, odpowiedzialnym za rynku pieniężnego, odpowiedzialnym za emisję pieniądza gotówkowego oraz emisję pieniądza gotówkowego oraz politykę pieniężną państwapolitykę pieniężną państwa

Bank centralny pełni rolę:Bank centralny pełni rolę: Banku emisyjnegoBanku emisyjnego Banku bankówBanku banków Banku państwaBanku państwa

7474

Page 75: PODSTAWY FINANSÓW

75757575

W ramach funkcji emisyjnej bank centralny W ramach funkcji emisyjnej bank centralny emituje pieniądz gotówkowy w postaci emituje pieniądz gotówkowy w postaci banknotów i monet, które stanowią ostateczny, banknotów i monet, które stanowią ostateczny, prawnie zagwarantowany środek zapłatyprawnie zagwarantowany środek zapłaty

Bank centralny ustala wielkość emisji i moment Bank centralny ustala wielkość emisji i moment wprowadzania pieniądza gotówkowego do wprowadzania pieniądza gotówkowego do obieguobiegu

Bank centralny odpowiada za stabilizowanie Bank centralny odpowiada za stabilizowanie kursu waluty krajowej i tym samym musi kursu waluty krajowej i tym samym musi prowadzić systematyczną kontrolę aktywów prowadzić systematyczną kontrolę aktywów finansowych, które wywierają wpływ na finansowych, które wywierają wpływ na kształtowanie się wydatków w gospodarce.kształtowanie się wydatków w gospodarce.

7575

Page 76: PODSTAWY FINANSÓW

76767676

Dla potrzeb polityki pieniężnej w praktyce Dla potrzeb polityki pieniężnej w praktyce posługujemy się agregatami pieniężnymi, posługujemy się agregatami pieniężnymi, które stanowią odzwierciedlenie szerszego które stanowią odzwierciedlenie szerszego podejścia do pojęcia podaży pieniądzapodejścia do pojęcia podaży pieniądza

Poszczególne agregaty pieniężne Poszczególne agregaty pieniężne oznaczane są literą M i symbolami oznaczane są literą M i symbolami cyfrowymi wzrastającymi w miarę cyfrowymi wzrastającymi w miarę zmniejszania się płynności zawartych w zmniejszania się płynności zawartych w nich aktywównich aktywów

7676

Page 77: PODSTAWY FINANSÓW

77777777

MM00 – pieniądz rezerwowy banku – pieniądz rezerwowy banku

centralnego zawierający aktywa finansowe centralnego zawierający aktywa finansowe tworzące bazę monetarną, na którą tworzące bazę monetarną, na którą składają się depozyty na żądanie banków składają się depozyty na żądanie banków komercyjnych w banku centralnym oraz komercyjnych w banku centralnym oraz pieniądz gotówkowy znajdujący się poza pieniądz gotówkowy znajdujący się poza systemem bankowymsystemem bankowym

7777

Page 78: PODSTAWY FINANSÓW

78787878

MM11 – obejmuje gotówkę w obiegu bez – obejmuje gotówkę w obiegu bez

znajdującej się w kasach banków oraz znajdującej się w kasach banków oraz depozyty bieżące gospodarstw depozyty bieżące gospodarstw domowych, przedsiębiorstw, instytucji domowych, przedsiębiorstw, instytucji niekomercyjnych działających na rzecz niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych, niemonetarnych gospodarstw domowych, niemonetarnych instytucji finansowych, funduszy instytucji finansowych, funduszy ubezpieczeń społecznych oraz instytucji ubezpieczeń społecznych oraz instytucji samorządowych. samorządowych.

7878

Page 79: PODSTAWY FINANSÓW

79797979

MM22 – obejmuje elementy składowe – obejmuje elementy składowe

agregatu Magregatu M11 i dodatkowo depozyty z i dodatkowo depozyty z

terminem wypowiedzenia do 3 miesięcy terminem wypowiedzenia do 3 miesięcy oraz depozyty terminowe gospodarstw oraz depozyty terminowe gospodarstw domowych, przedsiębiorstw, instytucji domowych, przedsiębiorstw, instytucji niekomercyjnych działających na rzecz niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych, niemonetarnych gospodarstw domowych, niemonetarnych instytucji finansowych, funduszy instytucji finansowych, funduszy ubezpieczeń społecznych oraz instytucji ubezpieczeń społecznych oraz instytucji samorządowych. samorządowych.

7979

Page 80: PODSTAWY FINANSÓW

80808080

MM33 – obejmuje elementy składowe – obejmuje elementy składowe

agregatu Magregatu M22 powiększone o operacje z powiększone o operacje z

przyrzeczeniem odkupu oraz dłużne przyrzeczeniem odkupu oraz dłużne papiery wartościowe z terminem papiery wartościowe z terminem pierwotnym do dwóch lat pierwotnym do dwóch lat

8080

Page 81: PODSTAWY FINANSÓW

81818181

Agregaty pieniężne są wykorzystywane Agregaty pieniężne są wykorzystywane przez bank centralny do przeprowadzania przez bank centralny do przeprowadzania analiz makroekonomicznych, stanowiących analiz makroekonomicznych, stanowiących podstawowe ustalania założeń i podstawowe ustalania założeń i instrumentów realizacji polityki pieniężnejinstrumentów realizacji polityki pieniężnej

Posługiwanie się w analizie większą liczbą Posługiwanie się w analizie większą liczbą agregatów pieniężnych pozwala na agregatów pieniężnych pozwala na obejmowanie analizą różnych zakresów obejmowanie analizą różnych zakresów przedmiotowych zjawisk wpływających na przedmiotowych zjawisk wpływających na kształtowanie się sytuacji gospodarczej kształtowanie się sytuacji gospodarczej kraju.kraju.

8181

Page 82: PODSTAWY FINANSÓW

82828282

Cele polityki pieniężnej:Cele polityki pieniężnej: Utrzymywanie stabilnego poziomu cen, jako Utrzymywanie stabilnego poziomu cen, jako

niezbędny czynnik drogi zrównoważonego niezbędny czynnik drogi zrównoważonego długookresowego wzrostu gospodarczegodługookresowego wzrostu gospodarczego

Realizacja ciągłego celu inflacyjnego 2,5% ± 1% Realizacja ciągłego celu inflacyjnego 2,5% ± 1% z orientacją na jak najmniejsze odchylenia od z orientacją na jak najmniejsze odchylenia od przyjętego celuprzyjętego celu

Podawanie przez Radę Polityki Pieniężnej Podawanie przez Radę Polityki Pieniężnej wyjaśnień określających sposoby realizowania wyjaśnień określających sposoby realizowania ciągłego celu inflacyjnego w przypadku ciągłego celu inflacyjnego w przypadku niepewności, pojawienia się wstrząsów, luk niepewności, pojawienia się wstrząsów, luk popytowych i podażowychpopytowych i podażowych

8282

Page 83: PODSTAWY FINANSÓW

83838383

Możliwości oddziaływania banku Możliwości oddziaływania banku centralnego na równowagę wewnętrzną i centralnego na równowagę wewnętrzną i zewnętrzną kraju zależą w dużym stopniu zewnętrzną kraju zależą w dużym stopniu od przyjętej koncepcji w zakresie od przyjętej koncepcji w zakresie prowadzenia polityki kursowej, która może prowadzenia polityki kursowej, która może opierać się na:opierać się na: Kursie stałym,Kursie stałym, Kursie płynnym,Kursie płynnym, Kursie regulowanymKursie regulowanym

8383

Page 84: PODSTAWY FINANSÓW

84848484

Istotne zjawiska związane z walutąIstotne zjawiska związane z walutą Aprecjacja waluty – wzrost siły nabywczej Aprecjacja waluty – wzrost siły nabywczej

pieniądza krajowego w stosunku do walut pieniądza krajowego w stosunku do walut innych państw (niedostateczna podaż innych państw (niedostateczna podaż pieniądza, niski popyt na waluty obce i metale pieniądza, niski popyt na waluty obce i metale szlachetne, wysoki popyt na walutę krajową), szlachetne, wysoki popyt na walutę krajową), zwykle związana jest z dodatnim bilansem zwykle związana jest z dodatnim bilansem płatniczym państwa;płatniczym państwa;

Deprecjacja waluty – spadek siły nabywczej Deprecjacja waluty – spadek siły nabywczej pieniądza krajowego w stosunku do walut pieniądza krajowego w stosunku do walut innych państw, zwykle związany jest z ujemnym innych państw, zwykle związany jest z ujemnym bilansem płatniczymbilansem płatniczym

8484

Page 85: PODSTAWY FINANSÓW

85858585

BANKI KOMERCYJNEBANKI KOMERCYJNE

8585

Page 86: PODSTAWY FINANSÓW

86868686

Banki komercyjne wchodzą w skład Banki komercyjne wchodzą w skład systemów bankowych, które kształtowały systemów bankowych, które kształtowały się w różnych krajach, zależnie od tradycji i się w różnych krajach, zależnie od tradycji i rozwiązań prawnych.rozwiązań prawnych.

Szczególna funkcja systemu bankowego Szczególna funkcja systemu bankowego przejawia się w zadaniach wynikających z przejawia się w zadaniach wynikających z prowadzonej polityki gospodarczej i prowadzonej polityki gospodarczej i społecznej kraju.społecznej kraju.

System bankowy to wszystkie instytucje System bankowy to wszystkie instytucje bankowe występujące w danym państwie bankowe występujące w danym państwie oraz normy określające ich powiązania oraz normy określające ich powiązania między sobą i stosunki z otoczeniem.między sobą i stosunki z otoczeniem.

8686

Page 87: PODSTAWY FINANSÓW

87878787

Funkcje systemu bankowego:Funkcje systemu bankowego:

Stworzenie mechanizmów gromadzenia i Stworzenie mechanizmów gromadzenia i inwestowania środków w różne inwestowania środków w różne przedsięwzięcia,przedsięwzięcia,

Zapewnienie możliwości dokonywania Zapewnienie możliwości dokonywania płatności pomiędzy podmiotami, płatności pomiędzy podmiotami,

Stworzenie warunków do transformacji Stworzenie warunków do transformacji środków inwestowania.środków inwestowania.

8787

Page 88: PODSTAWY FINANSÓW

88888888

Funkcje banków komercyjnych:Funkcje banków komercyjnych:

Kredytowa,Kredytowa, PłatniczaPłatnicza Depozytowa.Depozytowa.

Funkcjonowanie banków w Polsce Funkcjonowanie banków w Polsce reguluje ustawa Prawo bankowereguluje ustawa Prawo bankowe

8888

Page 89: PODSTAWY FINANSÓW

89898989

Rodzaje banków:Rodzaje banków:

UniwersalneUniwersalne DetaliczneDetaliczne InwestycyjneInwestycyjne SpecjalistyczneSpecjalistyczne SpółdzielczeSpółdzielcze Holdingi bankoweHoldingi bankowe Parabanki.Parabanki.

8989

Page 90: PODSTAWY FINANSÓW

90909090

FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW

Page 91: PODSTAWY FINANSÓW

91919191

Istota finansów przedsiębiorstwa

Finanse przedsiębiorstwa to zjawiska i procesy pieniężne zachodzące w przedsiębiorstwie związane z gromadzeniem i wydatkowaniem zasobów pieniężnych pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa.

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa jest to proces decyzyjny podporządkowany realizacji celu głównego, który opiera się na wykorzystywaniu różnego rodzaju instrumentów, technik, kryteriów i reguł do sterowania przebiegiem procesów i zjawisk związanych z gromadzeniem i wydatkowaniem zasobów pieniężnych postawionych do dyspozycji przedsiębiorstwa w sposób umożliwiający zagospodarowanie tych zasobów jak najbardziej efektywnie.

Page 92: PODSTAWY FINANSÓW

OBIEG STRUMIENI PIENIĘŻNYCH W PRZEDSIĘBIORSTWIE

ZMIANA WYTWORZONYCH PRODUKTÓW W PIENIĄDZ

ZAMIANA PIENIĄCZA W CZYNNIKI PRODUKCJI

ZUŻYCIE CZYNNIKÓW PRODUKCJI W PROCESIE

PRODUKCYJNYM

ZAKUP CZYNNIKÓW PRODUKCJI

PIENIĄDZ

NALEŻNOŚCI

ZBYT

PRODUKCJA

Page 93: PODSTAWY FINANSÓW

93939393

Obszary finansów przedsiębiorstwa Gestia ekonomiczna – całokształt zjawisk

związanych z funkcjonowaniem przedsiębiorstwa i jego efektywnością.

Obszar zainteresowania analizami ekonomicznymi: Przychody, koszty Zysk, strata, EBIT, EBITDA Zyskowność, IK < IP < IZ

gdzie:IK - dynamika kosztów sprzedaży, IP – dynamika przychodów ze sprzedaży, IZ – dynamika zysku.

Page 94: PODSTAWY FINANSÓW

94949494

Gestia finansowa – pieniężny wymiar działalności przedsiębiorstwa.

Przepływy pieniężne: Przepływy z działalności operacyjnej Przepływy z działalności inwestycyjnej Przepływy z działalności finansowej

Page 95: PODSTAWY FINANSÓW

95959595

Gestia majątkowa Informację o poszczególnych składnikach majątku

przedsiębiorstwa oraz o źródłach jego finansowania zawiera bilans, który jest podstawowym sprawozdaniem finansowym przedsiębiorstwa prezentującym jego sytuację finansową na dany moment czasowy.

Aktywa to ogół składników majątkowych przedsiębiorstwa wyrażonych w ujęciu wartościowym. Są to środki postawione do dyspozycji przedsiębiorstwa, wykorzystywane przy realizacji operacji gospodarczych związanych z jego działalnością.

Pasywa to źródła finansowania majątku przedsiębiorstwa, czyli, w jaki sposób przedsiębiorstwa finansuje swoje aktywa.

Page 96: PODSTAWY FINANSÓW

96969696

Uproszczona forma bilansu

AKTYWA PASYWA

Kapitały własne

Majątek trwały

Kapitały stałe Zobowiązania

długoterminowe

Majątek obrotowy

Zobowiązania krótkoterminowe

Page 97: PODSTAWY FINANSÓW

97979797

Według kryterium pochodzenia kapitału instrumenty finansowania są uporządkowane w zależności od tego, czy środki finansowe zostały dostarczone z zewnątrz przedsiębiorstwa, czyli przez osoby trzecie, czy też zostały wygospodarowane w przedsiębiorstwie:

• w przypadku pozyskania kapitału z zewnątrz przedsiębiorstwa mówi się o finansowaniu zewnętrznym,

• jeżeli został wygospodarowany wewnątrz przedsiębiorstwa mówimy o finansowaniu wewnętrznym.

Według pozycji i odpowiedzialności kapitałodawcy w przedsiębiorstwie rozróżniamy:

• finansowanie własne,• finansowanie obce.

Według kryterium czasu na jaki pozyskano źródło finansowania rozróżniamy:

• finansowanie krótkoterminowe,• finansowanie długoterminowe.

Page 98: PODSTAWY FINANSÓW

98989898

PODSTAWOWE UKŁADY KLASYFIKACYJNE ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA

PRZEDSIĘBIORSTWA

KAPITAŁ ZAŁOŻYCIELSKI

FINANSOWANIE WŁASNE (KAPITAŁY WŁASNE)

FUNDUSZE TWORZONE Z ZYSKU

FUNDUSZE I KAPITAŁY: - udziałowy - zakładowy - akcyjny

FINANSOWANIE DŁUGOTERMINOWE (KAPITAŁ STAŁY) FINANSOWANIE KRÓTKOTERMINOWE

FINANSOWANIE WEWNĘTRZNE

FINANSOWANIE OBCE (KAPITAŁY OBCE)

FINANSOWANIE ZEWNĘTRZNE

KREDYTY POŻYCZKI ZOBOWIĄZANIA

Page 99: PODSTAWY FINANSÓW

99999999

Kapitał pracujący to ta część kapitału stałego, która finansuje majątek obrotowy. Zadaniem kapitału pracującego w przedsiębiorstwie jest zmniejszenie ryzyka wynikającego z unieruchomienia części środków obrotowych (zapasów, należności) lub też wynikającego ze strat związanych z tymi środkami (trudności zbytu wyrobów, kłopoty ze ściąganiem należności). Kapitał pracujący stanowi pewnego rodzaju element bezpieczeństwa ułatwiający zachowanie przedsiębiorstwu bieżącej płynności finansowej.

KP = KS – MT

KP – kapitał pracujący,KS – kapitał stały = kapitał własny + zobowiązania długoterminowe,MT – majątek trwały.

Page 100: PODSTAWY FINANSÓW

STRATEGIA ZACHOWAWCZA FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI

PRZEDSIĘBIORSTWA

AKTYWA PASYWA

MAJĄTEK TRWAŁY

MAJĄTEK OBROTOWY

KAPITAŁ STAŁY

ZOBOWIĄZANIA BIEŻĄCE

KAPITAŁ PRACUJĄCY

Page 101: PODSTAWY FINANSÓW

101101101101

Cechy charakterystyczne strategii zachowawczej to: wysoka płynność finansowa, czyli relacja aktywów bieżących do

pasywów bieżących powyżej jedności, co w dłuższym okresie czasu zapewnia zachowanie równowagi finansowej i stabilności finansowej danego podmiotu,

wysoki udział kapitału stałego w finansowaniu działalności danego podmiotu, czyli długoterminowych źródeł finansowania,

duży udział kapitału długoterminowego w finansowaniu majątku obrotowego,

przy dużym udziale kapitału własnego w kapitale stałym, niska zyskowność kapitału własnego, ale jednocześnie niskie ryzyko finansowe,

pozytywna ocena przez wierzycieli i kredytodawców ze względu na niskie ryzyko niewypłacalności i utraty równowagi finansowej,

niższy koszt pozyskiwania kapitałów obcych ze względu na niższe ryzyko funkcjonowania podmiotu,

niskie ryzyko dla właścicieli (co jest szczególnie istotne jeśli jest nim jednostka samorządu terytorialnego) oraz dla kredytodawców,

niska zyskowność w ujęciu relatywnym – wyższa w kategoriach bezwzględnych.

Page 102: PODSTAWY FINANSÓW

STRATEGIA UMIARKOWANA FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI

PRZEDSIĘBIORSTWA

AKTYWA PASYWA

KAPITAŁ PRACUJĄCY

MAJĄTEK TRWAŁY

MAJĄTEK

OBROTOWY

KAPITAŁ STAŁY

ZOBOWIĄZANIA BIEŻĄCE

Page 103: PODSTAWY FINANSÓW

103103103103

Cechy charakterystyczne strategii umiarkowanej to: umiarkowana i jednocześnie zadowalająca płynność finansowa, czyli

relacja aktywów bieżących do pasywów bieżących zbliżona do jedności, co w dłuższym okresie czasu, podobnie jak w przypadku strategii zachowawczej, również zapewnia zachowanie równowagi finansowej i stabilności finansowej danego podmiotu,

wysoki udział kapitału stałego w finansowaniu działalności danego podmiotu, czyli długoterminowych źródeł finansowania, które w całości finansują majątek trwały,

symetryczne finansowanie majątku obrotowego zobowiązaniami bieżącymi,

przy dużym udziale kapitału własnego w kapitale stałym - przeciętna zyskowność kapitału własnego, ale jednocześnie niskie ryzyko finansowe,

pozytywna ocena przez wierzycieli i kredytodawców ze względu na umiarkowane ryzyko niewypłacalności i utraty równowagi finansowej,

niższy koszt pozyskiwania kapitałów obcych ze względu na niższe ryzyko funkcjonowania podmiotu,

umiarkowane ryzyko dla właścicieli oraz dla kredytodawców przy możliwej wyższej oczekiwanej stopie zwrotu z zainwestowanego kapitału,

umiarkowana zyskowność w ujęciu zarówno relatywnym jak i w kategoriach bezwzględnych.

Page 104: PODSTAWY FINANSÓW

STRATEGIA AGRESYWNA FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI

PRZEDSIĘBIORSTWA

AKTYWA PASYWA

MAJĄTEK TRWAŁY

MAJĄTEK

OBROTOWY

KAPITAŁ STAŁY

ZOBOWIĄZANIA BIEŻĄCE

KAPITAŁ PRACUJĄCY

Page 105: PODSTAWY FINANSÓW

105105105105

Cechy charakterystyczne strategii agresywnej to:

niska płynność finansowa, czyli relacja aktywów bieżących do pasywów bieżących oscyluje poniżej jedności, co w dłuższym okresie czasu, może zagrażać utrzymaniem równowagi finansowej i stabilności finansowej danego podmiotu,

niski lub niedostateczny udział kapitału stałego w finansowaniu działalności podmiotu, czyli długoterminowych źródeł finansowania, które tylko w części finansują majątek trwały,

finansowanie majątku obrotowego w całości zobowiązaniami bieżącymi, przy dużym udziale kapitału własnego w kapitale stałym wysoka

zyskowność kapitału własnego, ale jednocześnie duże ryzyko finansowe,

negatywnie oceniana przez wierzycieli i kredytodawców ze względu na wysokie ryzyko niewypłacalności i utraty równowagi finansowej,

wysokie koszty pozyskiwania kapitałów obcych ze względu na wysokie ryzyko funkcjonowania podmiotu,

wysokie ryzyko dla właścicieli oraz dla kredytodawców przy możliwej wysokiej oczekiwanej stopie zwrotu z zainwestowanego kapitału,

wysoka zyskowność w ujęciu relatywnym i niska w kategoriach bezwzględnych.

Page 106: PODSTAWY FINANSÓW

106106106106

CECHY CHARAKTERYZUJĄCE STRATEGIE FINANSOWANIA PRZEDSIĘBIORSTWA

Wyszczególnienie Strategie finansowania

umiarkowana agresywna zachowawcza

Bieżąca płynność finansowa przeciętna niska wysoka

Ryzyko niewypłacalności przeciętna wysokie niskie

Stopień zadłużenia przeciętna wysoki niski

Koszt pozyskania kapitału obcego przeciętna wysoki niski

Zyskowność bezwzględna przeciętna niska wysoka

Zyskowność kapitału własnego przeciętna wysoka niska

Page 107: PODSTAWY FINANSÓW

107107107107

FINANSE UBEZPIECZEŃ GOSPODARCZYCH

Page 108: PODSTAWY FINANSÓW

108108108108

Ubezpieczenia gospodarcze można zaliczyć do szeroko pojętego rynku usług finansowych,

Usługa ubezpieczeniowa polega na zapewnieniu przez zakład ubezpieczeń ochrony ubezpieczeniowej swoim klientom.

Ochrona ta polega na utrzymaniu warunków i gotowości zakładu ubezpieczeń do wypłaty odszkodowania lub świadczenia na skutek zajścia wypadku (zdarzenia) ubezpieczeniowego.

Zakład ubezpieczeniowy musi w ramach tego dopilnować ciągłości opłaty składek, przeprowadzić postępowanie weryfikacyjne i utrzymać gotowość służb zarządzających realizacją wypłat.

Page 109: PODSTAWY FINANSÓW

109109109109

Stopień rozwoju rynku ubezpieczeniowego

Relacja pomiędzy wartością zebranej składki a produktem krajowym brutto

Wyższy stosunek rocznej składki ubezpieczeniowej do produktu krajowego brutto w danym kraju świadczy: o wyższej kulturze ubezpieczeniowej w

danym kraju i szerokim stosowaniu ubezpieczeniowej

ochrony mienia, życia, zdrowia (tym samym lepszej kondycji finansowej podmiotów kupujących polisy ubezpieczeniowe)

Page 110: PODSTAWY FINANSÓW

110110110110

KLASYFIKACJA UBEZPIECZEŃ

GOSPODARCZE

SPOŁECZNE (zaliczane do sfery finansów publicznych)

Page 111: PODSTAWY FINANSÓW

111111111111

Podział ze względu na kryterium przedmiotu ubezpieczenia

Ubezpieczenia majątkowe: Rzeczowe Majątkowe (sensu stricto) – oc, trnasportowe,

komunikacyjne, turystyczne, finansowe, rolne, różne

Nadubezpieczenie, niedoubezpieczenie) Ubezpieczenia osobowe

Wypadkowe• Od następstw nieszczęśliwych wypadków

• Zdrowotne życiowe

Page 112: PODSTAWY FINANSÓW

112112112112

Podział ze względu na kryterium zdarzenia losowego

Ubezpieczenia: ogniowe, Gradowe, Kradzieżowe Następstw nieszczęśliwych wypadków Odpowiedzialności cywilnej itp.

Page 113: PODSTAWY FINANSÓW

113113113113

Podział ze względu na kryterium swobody

Dobrowolne Przymusowe

Page 114: PODSTAWY FINANSÓW

114114114114

Podział ze względu na kryterium zakresu terytorialnego

Ubezpieczenia w obrocie krajowym Ubezpieczenia w obrocie

międzynarodowym

Page 115: PODSTAWY FINANSÓW

115115115115

Podział ze względu na kryterium odrębności zasad ubezpieczeń

Ubezpieczenia lądowe Ubezpieczenia morskie Ubezpieczenia lotnicze

Page 116: PODSTAWY FINANSÓW

116116116116

Podział ze względu na kryterium podmiotu zawierającego ubezpieczenie

Umowy zawierane przez osoby prawne Umowy zawierane przez osoby fizyczne

(indywidualne)

Page 117: PODSTAWY FINANSÓW

117117117117

Podział ze względu na kryterium transferu ryzyka ubezpieczeniowego

Transfer ryzyka na jeden zakład ubezpieczeń

Transfer ryzyka na kilka zakładów ubezpieczeniowych (koasekuracja)

Page 118: PODSTAWY FINANSÓW

118118118118

Podział ubezpieczeń według ustawy o działalności ubezpieczeniowej

Ubezpieczenia na życie:1. Ubezpieczenia na życie.2. Ubezpieczenia posagowe, zaopatrzenia

dzieci.3. Ubezpieczenia na życie, jeżeli są związane

z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym.

4. Ubezpieczenia rentowe.5. Ubezpieczenia wypadkowe i chorobowe,

jeśli są uzupełnieniem ubezpieczeń wymienionych w grupach 1-4

Page 119: PODSTAWY FINANSÓW

119119119119

Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe:

1. Ubezpieczenia wypadku, w tym wypadku przy pracy i choroby zawodowej:1. świadczenia jednorazowe,2. świadczenia powtarzające się,3. połączone świadczenia, o których mowa w pkt 1 i

2,4. przewóz osób.

2. Ubezpieczenia choroby:1. świadczenia jednorazowe,2. świadczenia powtarzające się,3. świadczenia kombinowane.

Page 120: PODSTAWY FINANSÓW

120120120120

3. Ubezpieczenia casco pojazdów lądowych, z wyjątkiem pojazdów szynowych, obejmujące szkody w:

1. pojazdach samochodowych,

2. pojazdach lądowych bez własnego napędu.

4. Ubezpieczenia casco pojazdów szynowych, obejmujące szkody w pojazdach szynowych.

5. Ubezpieczenia casco statków powietrznych, obejmujące szkody w statkach powietrznych.

Page 121: PODSTAWY FINANSÓW

121121121121

6. Ubezpieczenia żeglugi morskiej i śródlądowej casco statków żeglugi morskiej i statków żeglugi śródlądowej, obejmujące szkody w:

1. statkach żeglugi morskiej,

2. statkach żeglugi śródlądowej

7. Ubezpieczenia przedmiotów w transporcie, obejmujące szkody na transportowanych przedmiotach, niezależnie od każdorazowo stosowanych środków transportu.

Page 122: PODSTAWY FINANSÓW

122122122122

8. Ubezpieczenia szkód spowodowanych żywiołami, obejmujące szkody rzeczowe nie ujęte w grupach 3-7, spowodowane przez:1. ogień,2. eksplozję,3. burzę,4. inne żywioły,5. energię jądrową,6. obsunięcia ziemi lub tąpnięcia.

9. Ubezpieczenia pozostałych szkód rzeczowych (jeżeli nie zostały ujęte w grupie 3, 4, 5, 6 lub 7), wywołanych przez grad lub mróz oraz inne przyczyny (jak np. kradzież), jeżeli przyczyny te nie są ujęte w grupie 8.

Page 123: PODSTAWY FINANSÓW

123123123123

10. Ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej wszelkiego rodzaju, wynikającej z posiadania i użytkowania pojazdów lądowych z napędem własnym, łącznie z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika.

11. Ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej wszelkiego rodzaju, wynikającej z posiadania i użytkowania statków powietrznych, łącznie z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika.

12. Ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej za żeglugę morską i śródlądową, wynikającej z posiadania i użytkowania statków żeglugi śródlądowej i statków morskich, łącznie z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika.

Page 124: PODSTAWY FINANSÓW

124124124124

13. Ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej (ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej ogólnej) nie ujętej w grupach 10-12.

14. Ubezpieczenia kredytu, w tym:1. ogólnej niewypłacalności,

2. kredytu eksportowego, spłaty rat, kredytu hipotecznego, kredytu rolniczego.

15. Gwarancja ubezpieczeniowa:1. bezpośrednia,

2. pośrednia.

Page 125: PODSTAWY FINANSÓW

125125125125

16. Ubezpieczenia różnych ryzyk finansowych, w tym:

1. ryzyka utraty zatrudnienia,

2. niewystarczającego dochodu,

3. złych warunków atmosferycznych,

4. utraty zysków,

5. stałych wydatków ogólnych,

6. nieprzewidzianych wydatków handlowych,

7. utraty wartości rynkowej,

8. utraty stałego źródła dochodu,

9. pośrednich strat handlowych poza wyżej wymienionymi,

10. innych strat finansowych

Page 126: PODSTAWY FINANSÓW

126126126126

17. Ubezpieczenia ochrony prawnej.

18. Ubezpieczenia świadczenia pomocy na korzyść osób, które popadły w trudności w czasie podróży lub podczas nieobecności w miejscu zamieszkania.

Page 127: PODSTAWY FINANSÓW

127127127127

Przychody zakładów ubezpieczeniowych

Składka przypisana (brutto i netto) Wpływy z operacji finansowych Pozostałe wpływy

Page 128: PODSTAWY FINANSÓW

128128128128

Koszty zakładów ubezpieczeniowych

Wypłaty odszkodowań i świadczeń Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Koszty akwizycji Koszty administracyjne Pozostałe koszty techniczne Koszty działalności lokacyjnej

Page 129: PODSTAWY FINANSÓW

129129

FINANSE UBEZPIECZEŃ FINANSE UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCHSPOŁECZNYCH

129129

Page 130: PODSTAWY FINANSÓW

130130

Finanse ubezpieczeń społecznych Finanse ubezpieczeń społecznych obejmują wydatki na świadczenia obejmują wydatki na świadczenia pieniężne z tytułu ubezpieczeń pieniężne z tytułu ubezpieczeń społecznych oraz finansujące je wpływy społecznych oraz finansujące je wpływy ze składek i ewentualne dofinansowanie z ze składek i ewentualne dofinansowanie z budżetu państwa.budżetu państwa.

Skala i zakres finansowania zależy od Skala i zakres finansowania zależy od przyjętych rozwiązań determinujących przyjętych rozwiązań determinujących prawa i obowiązki uczestników systemu – prawa i obowiązki uczestników systemu – ubezpieczonych, płatników składek oraz ubezpieczonych, płatników składek oraz świadczeniobiorców.świadczeniobiorców.

130130

Page 131: PODSTAWY FINANSÓW

131131

Rodzaje systemów ubezpieczeń Rodzaje systemów ubezpieczeń społecznychspołecznych

Repartycyjny (PAYG – pay as you go),Repartycyjny (PAYG – pay as you go), Kapitałowy,Kapitałowy, Mieszany.Mieszany.

131131

Page 132: PODSTAWY FINANSÓW

132132

System ubezpieczeń System ubezpieczeń społecznych obejmuje:społecznych obejmuje:

ubezpieczeni płatnicy składekubezpieczeni płatnicy składek Ubezpieczenia emerytalne Ubezpieczenia emerytalne

9,76% + 9,76% = 19,52% 9,76% + 9,76% = 19,52% Ubezpieczenia rentowe 1,5% Ubezpieczenia rentowe 1,5%

+ 4,5% = 6%, + 4,5% = 6%, Ubezpieczenia chorobowe Ubezpieczenia chorobowe

2,45% + 0% = 2,45%,2,45% + 0% = 2,45%, Ubezpieczenia wypadkowe 0% Ubezpieczenia wypadkowe 0%

+ 0,4%-8,12% + 0,4%-8,12% 36,9%. 36,9%.

132132

Page 133: PODSTAWY FINANSÓW

System emerytalny w PolsceSystem emerytalny w Polsce

133133

Cechy systemu I Filar II Filar III Filar

Charakter systemupodstawowy,

publicznypodstawowy,

publicznydodoatkowy,

prywatny

Podmiot inicjujący państwo państwopracodawca lub osoba fizyczna

Uczestnictwo w systemie obowiązkowe obowiązkowe dobrowolne

Źródła finansowaniaubezpieczony,

pracodawca, państwoubezpieczony

pracodawca oraz ubezpieczony

Metoda finansowaniarepartycja,

kapitalizacja kapitalizacja kapitalizacja

Zakres świadczeń podstawowy podstawowy dodatkowyPodmiot zarządzający publiczny prywatny prywatnyGwarnacje finansowe

systemubrak

System nadzoruzgodny z zasadami systemu finansów

publicznych

finansowy i formalny

finansowy

do poziomu najnizszej emerytury

Page 134: PODSTAWY FINANSÓW

134134

Finansowanie systemu ochrony zdrowiaFinansowanie systemu ochrony zdrowia

Finansowanie świadczeń ze środków Finansowanie świadczeń ze środków publicznych bezpośrednio z budżetu.publicznych bezpośrednio z budżetu.

Finansowanie świadczeń przez instytucje Finansowanie świadczeń przez instytucje pośrednie – kasy, fundusze, agencje pośrednie – kasy, fundusze, agencje rządowe.rządowe.

Dodatkowe ubezpieczenia indywidualneDodatkowe ubezpieczenia indywidualne Grupowe ubezpieczenia zdrowotneGrupowe ubezpieczenia zdrowotne Współpłacenie świadczeń przez pacjentówWspółpłacenie świadczeń przez pacjentów Dodatkowe źródła finansowania ze źródeł Dodatkowe źródła finansowania ze źródeł

specjalnych.specjalnych.134134

Page 135: PODSTAWY FINANSÓW

135135

RYNEK KAPITAŁOWYRYNEK KAPITAŁOWY

135135

Page 136: PODSTAWY FINANSÓW

136136

Rynek kapitałowy jest częścią rynku finansowego, na którym pomiędzy jego uczestnikami zawierane są transakcje długoterminowymi instrumentami finansowymi o terminie realizacji praw dłuższym niż jeden rok (akcie, obligacje, instrumenty pochodne, kwoty depozytowe).

Dochodzi na nim do zetknięcia podaży kapitału podmiotów nadwyżkowych (oszczędności, wolne środki) z popytem czyli biorcami kapitału – emitentami papierów wartościowych

Page 137: PODSTAWY FINANSÓW

137137

Papiery wartościowe akcje, prawa poboru w rozumieniu przepisów ustawy z

dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz.1037, z późn. zm.2)), prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne i inne zbywalne papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji lub z zaciągnięcia długu, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub obcego,

inne zbywalne prawa majątkowe, które powstają w wyniku emisji, inkorporujące uprawnienie do nabycia lub objęcia papierów wartościowych określonych w lit. a, lub wykonywane poprzez dokonanie rozliczenia pieniężnego (prawa pochodne);

Page 138: PODSTAWY FINANSÓW

138138

Cechy rynku kapitałowego

Przejrzystość Rzetelność Efektywność Płynność Innowacyjność

Page 139: PODSTAWY FINANSÓW

139139

Funkcje rynku kapitałowego

Mobilizacja kapitału Wycena kapitału Transformacja kapitału Efektywna alokacja kapitału Redystrybucja dochodów w gospodarce Prognozowanie