NewConnect – rynek akcji GPW

Emil StępieńGiełda Papierów Wartościowych w Warszawie

Warszawa, 3 marca 2008 r.

2

Główny Rynek(rynek regulowany)

Rynek nieregulowany

GPWGPW

RYNKI GPW

28Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

3

Cele GPW wobec NewConnect

stworzenie rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o dużych perspektywach wzrostu

stworzenie warunków dla rozwoju sektora spółek innowacyjnych

wzrost nakładów na działalność w obszarze Badań i Rozwoju (B+R); wdrażanie efektów badań w projektach biznesowych

pełnienie funkcji inkubator przedsiębiorczości dla nowopowstałych firm

rozwój zaplecza analitycznego, w tym m.in. wspierającego opracowywanie raportów branżowych i wycenę małych spółek

wzmocnienie współpracy pomiędzy GPW i jej partnerami biznesowymi (m.in. Firmami Partnerskimi) w celu szybszego rozwoju rynku giełdowego w Polsce

rozbudowa infrastruktury finansowej Polski jako elementu tworzonego regionalnego Centrum Finansowego w Europie Środkowo-Wschodniej – wzmocnienie pozycji GPW w regionie

2Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

4

Podstawowe założenia NewConnectEmitenci:

małe spółki, we wczesnym etapie rozwoju, o przewidywanej kapitalizacji ok. 20 mln zł i wartości oferty od kilkuset tysięcy do kilkudziesięciu mln złspółki działające na innowacyjnym (często niszowym) i mało konkurencyjnym rynku, prowadzące działalność badawczo-rozwojową, o wysokim potencjale rozwoju, krótkiej historii działalnościoczekiwany przyspieszony rozwój firmy dzięki zasileniu kapitałowemu z NewConnect, a także efektowi marketingowemustatus spółki publicznej (spółka, w której co najmniej jedna akcja została zdematerializowana)

Inwestorzy:VC/PEwyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management osoby prywatne posiadające znaczące kapitałyinwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko w zamian za wysokie stopy zwrotu

Forma prawna platformy obrotu:spółki dopuszczone do obrotu notowane są w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym)

3Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

5

NewConnectWprowadzenie do obrotu

umowa z Autoryzowanym Doradcą oraz Animatorem Rynku lub Market Makerem

publiczny dokument informacyjny(prospekt lub memorandum informacyjne, zatwierdzany przez KNF)

albo:

dokument informacyjny zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW

wniosek o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu

4Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

6

5

OFERTA PUBLICZNA

PROSPEKT

EMISYJNY MEMORANDUMINFORMACYJNE

Ustawa o ofercie publicznej

Rozporządzenie Komisji WE 809/2004

Rozporządzenie z dnia 26 października 2005 r.

w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinno odpowiadać memorandum

informacyjne

OFERTA PRYWATNA

DOKUMENT INFORMACYJNY

Załącznik Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu

Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

7

Wartość ofert (w mln PLN)

25

51

13

31

18

30

20

4

83

0

10

20

30

40

50

60

Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień Styczeń Luty

Oferty prywatne (private placement) Oferty publiczne

8

Autoryzowany DoradcaDefinicja

firma inwestycyjna lub inny podmiot świadczący usługi związane z obrotem gospodarczym (m.in.: doradztwo finansowe, prawne, audyt finansowy) wpisany na listę Autoryzowanych Doradców prowadzoną przez GPW – www.NewConnect.pl

Autoryzowanym Doradcą dla danego emitenta nie może być podmiot dominujący wobec emitenta albo od niego zależny

7Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

9

Autoryzowany DoradcaPodstawowe zadania

odpowiedzialny za wybór spółki o odpowiedniej jakościzwiększa szansę uzyskania przez spółkę korzystnej wycenymonitoruje postęp prac nad dokumentem informacyjnym dla spółki i dokonuje jego zatwierdzeniadokonuje formalności przed KDPW i GPW związanych z debiutemprzez okres co najmniej 1 roku od dnia pierwszego notowania: współdziała z emitentem w zakresie wypełniania przez emitenta obowiązków

informacyjnych prowadzi doradztwo na rzecz emitenta w zakresie dotyczącym funkcjonowania

emitenta na NewConnect

sprzyja zwiększeniu sprawności zarządzania spółką i poprawie skuteczności wykorzystania środków z emisjikoszty działania Autoryzowanego Doradcy ponosi spółka; refundacja wydatków z unijnych funduszy pomocowych przewidzianych dla MSP

8Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

10

Animator Rynku lub Market Maker

członek GPW lub inny podmiot będący firmą inwestycyjną dopuszczony do działania w ASO wpisany na listę Animatorów Rynku bądź Market Makerów prowadzoną przez GPW – www.NewConnect.pl na rynku notowań kierowanym zleceniami – Animator Rynku (na mocy umowy z

GPW, przez okres 2 lat, wspomaga płynność obrotu instrumentami finansowymi emitenta)

na rynku notowań kierowanym cenami – Market Maker (na mocy umowy z GPW składa oferty kupna/sprzedaży); składanie zleceń w odpowiedzi na oferty Market Makera

11Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

11

Dokument informacyjnysporządzany w drodze oferty prywatnej (język polski lub angielski)

powinien zawierać informacje prawdziwe, kompletne i rzetelne, przedstawione w sposób umożliwiający inwestorom ocenę wpływu tych informacji na sytuację emitenta

zmniejszone wymagania regulacyjne w stosunku do rynku regulowanego – zliberalizowane zapisy w stosunku do memorandum dla akcji przy ofertach do 2,5 mln EUR

zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW

udostępniany do publicznej wiadomości poprzez publikację na stronie internetowej operatora NewConnect – www.NewConnect.pl

niższe koszty przygotowania emisji akcji spółek; oszczędność czasu i kosztów

wprowadzenie do obrotu w ASO w ciągu 5 dni roboczych14

Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

12

Obowiązki informacyjne emitentów

zliberalizowane wymogi w stosunku do rynku regulowanego

raporty bieżące (informacje o zdarzeniach mających istotny wpływ na sytuację gospodarczą emitenta lub na cenę instrumentów finansowych, według uznania emitenta)

raporty okresowe (skonsolidowane lub nieskonsolidowane)• brak raportów kwartalnych

• półroczne (bez audytu, wybrane dane finansowe według uznania emitenta)

• roczne (z audytem)

standardy rachunkowości uznawane w skali międzynarodowej lub krajowe standardy rachunkowości właściwe dla siedziby emitenta

rygorystyczne przestrzeganie zasad kodeksu dobrych praktyk, ale uwzględniających specyfikę notowanych podmiotów (zalecenia GPW będą szły w kierunku umacniania więzi informacyjnej z rynkiem)

15Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

13

Zasady obrotu na NewConnect

platforma obrotu istniejąca technologia (WARSET)

notowania od poniedziałku do piątkusystemy notowań rynek kierowany zleceniami – z udziałem Animatora Rynku

• notowania ciągłe lub jednolite rynek kierowany cenami – z udziałem Market Makera

• notowania ciągłe

• rozpoczęcie notowań instrumentów finansowych następuje na wniosek ich emitenta o wyznaczenie pierwszego notowania (na podstawie wniosku Organizator ASO wyznacza dzień pierwszego notowania, a także rynek i system notowań)

• instrumenty finansowe: zdematerializowane akcje, prawa do akcji, prawa poboru, kwity depozytowe, inne udziałowe papiery wartościowe

• kurs wyznaczany z dokładnością do 1 grosza/centa

Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

17

14

Komitet DoradczyKomitet Doradczy NewConnect to stałe ciało doradcze i opiniodawcze wobec Zarządu Giełdy w sprawach związanych z wprowadzaniem instrumentów finansowych do obrotu na rynku NewConnect. Komitet składa się z 3 do 10 członków, powoływanych przez Zarząd Giełdy

Rolą Komitetu jest wyrażanie opinii w zakresie wszelkich istotnych problemów dotyczących rozwoju rynku NewConnect i ewolucji zasad jego funkcjonowania, ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień dotyczących ryzyka inwestycyjnego i bezpieczeństwa obrotu, na tle specyfiki tego rynku w stosunku do innych rynków GPW Komitet Doradczy NewConnect nie ma kompetencji w zakresie procedury dotyczącej spółek ubiegających się o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu na rynku NewConnect

Skład Komitetu:

p. Tomasz Czechowicz

p. Alojzy Nowak

p. Krzysztof Opolski

p. Adam Ruciński

p. Paweł Wojciechowski

8Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

15

16

17

Wejście na NewConnect - argumenty pro

promocja i efekt marketingowy

prestiż spółki giełdowej

większa wiarygodność wobec banków i instytucji finansowych

(wyższy rating – mniejszy koszt kredytu)

większa wiarygodność przy zdobywaniu nowych kontraktów

i kontrahentów

rynkowa wycena akcji

możliwość przeprowadzenia programu motywacyjnego - emisja

akcji pracowniczych

możliwość oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie

prospektu zatwierdzonego w Polsce

18

NewConnect – podstawowe wskaźniki W 6 miesięcy od uruchomienia rynku zadebiutowało na nim 36 spółek,

pozyskały w sumie ponad 200 mln zł działa grupa 110 Autoryzowanych Doradców i 23 członków rynku

Obroty przekroczyły poziom 580 mln zł, a inwestorzy zawarli ponad 121 tys. transakcji. Kapitalizacja NewConnect to ponad 1,2 mld zł

Od 17 grudnia sesja na rynku NewConnect została wydłużona, a jej harmonogram jest taki, jak na Głównym Rynku GPW

19

Społeczność NewConnect

20

NewConnect All the People

Aktywna promocja Rynku NewConnect poprzez wykorzystanie nowoczesnych narzędzi promocji jakim są popularne obecnie portale społecznościowe

Portal społecznościowy utworzony pod patronatem GPW przez firmę WEB2

Adres strony: http://www.newconnect.allthepeople.pl

Serwis administrowany przez firmę WEB2

Zasady dostępu do strony:

- dostęp do serwisu „otwarty” (bez konieczności rejestracji i logowania) - logowanie i rejestracja możliwe, ale opcjonalne (niezbędne przy chęci wypowiadania się na forum)

http://www.newconnect.allthepeople.pl

21

Główne elementy portalu NewConnect All the People

Forum dyskusyjne, w tym stałe wątki:

Najczęściej zadawane pytania na temat NewConnect

Pytania do Autoryzowanych Doradców

Pytania do Domów Maklerskich

Pytania do przedstawicieli GPW

Case studies - wątek współtworzony przez doradców wprowadzających spółki na NC

Kalendarium wydarzeń NewConnect (np. szkolenia, konferencje, spotkania)

Relacje wideo (transmisje przy współudziale WSE INFO ENGINE SA)

Dedykowany kanał RSS - Aplikacja "Paseczek Finansowy" - czytnik RSS

Newsletter – zautomatyzowany, cotygodniowy, wysyłany e-mailem do członków Grupy NewConnect All the People

Ciekawe konkursy z nagrodami – organizowane cyklicznie

http://www.newconnect.allthepeople.pl

22

www.newconnect.pl