Grupa Arctic Paper Documents... · 2014-09-04 · Aktywa 1 725 072 1 959 916 1 767 140 1 725 072 1...

Grupa Arctic Paper

Wolfgang Lübbert, Dyrektor ZarządzającyMałgorzata Majewska-Śliwa, Dyrektor FinansowyWarszawa, 4 września 2014

Wyniki za pierwsze półrocze 2014 roku

Arctic Paper S.A.Strona# 2

ZastrzeżenieProsimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją

Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków iklientów Spółka oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych,zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją dozawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.

Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwościani zupełności, z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawielub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogąpodlegać zmianom. Publikowanie przez Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje sąnotowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdęNASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lubokresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązkówinformacyjnych jako spółki publicznej.

W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnieniajakiegokolwiek rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnymwzględem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszejPrezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszejPrezentacji.

Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacjina wypadek zmiany strategii albo zamiarów Spółka lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiarySpółki, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa.

Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie zewskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane wniniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzidziałalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny,korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji,które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie sąoparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółkaprowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczącychinformacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszejPrezentacji.

Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic PaperS.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązkówinformacyjnych wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego. Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznymza rok 2013 oraz raportem za pierwsze półrocze 2014 roku.


Agenda

� Otoczenie rynkowe

� Wyniki operacyjne i finansowe

� Podsumowanie pierwszej połowy 2014 roku

Otoczenie rynkowe


5 8905 933 (+0,7)

2 8383 074 2 859

(-7,0)

2013 2014 Q2 13 Q1 14 Q2 14

1 052

971 963 925

571527 522 504

482444 441 422

200

450

700

950

1 200

Fine papers Uncoated woodfree Coated woodfree

Dostawy papierów wysokogatunkowych

Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie

Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie

Otoczenie rynkowe

tysi

ęcy

ton

tysi

ęcy

ton

Okres bieżący Okres porównawczy

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.

� QQQQ2 2 2 2 2014201420142014 dodododo QQQQ1111 2012012012014 4 4 4 ---- 7,0 7,0 7,0 7,0 %%%%

� Niepowlekane bezdrzewne spadek - 6,8%

� Powlekane bezdrzewne spadek - 7,2%

� Spadek wolumenu Arctic Paper - 6,1%

� QQQQ2 20142 20142 20142 2014 dodododo QQQQ2222 2012012012013 3 3 3 + + + + 0,70,70,70,7%%%%

� Niepowlekane bezdrzewne wzrost + 0,5%

� Powlekane bezdrzewne wzrost + 1,0%

� Wzrost wolumenu Arctic Paper + 0,9%

Struktura wolumenu Arctic Paper w Q2 2014

UWF

73%

CWF

27%

WOLUMEN

185tys. ton


Minimum

price

Average

price

Maximum

price

Minimum

price

Average

price

Maximum

price

UWF 0,4% 0,6% 0,8% -4,5% -4,7% -4,9%

CWF -0,4% -0,5% -0,6% -4,4% -5,1% -5,6%

06 14 vs . 06 1306 14 vs . 03 14

600

700

800

900

1000

UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels

Ceny papierów wysokogatunkowych

Ceny papierów graficznych - rynek niemiecki

Zmiany cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.

Otoczenie rynkowe

EU

R /

to

na

� Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014 dodododo marca marca marca marca 2012012012014444

� Zmiana średniej ceny w segmencie UWF + 0,6% (Arctic Paper + 1,4%)

� Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 0,5% (Arctic Paper - 2,5%)

� Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014 do czerwcado czerwcado czerwcado czerwca 2012012012013 3 3 3

� Zmiana średniej ceny w segmencie UWF - 4,7% (Arctic Paper - 1,5%)

� Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 5,1% (Arctic Paper - 6,4%)


767 751 813 751

-2,1 -7,6

AverageQ1 14

AverageQ2 14

AverageQ2 13

AverageQ2 14

915 924850

924

+1,0 +8,7

AverageQ1 14

AverageQ2 14

AverageQ2 13

AverageQ2 14

0

100

200

300

NBSK vs. BHKP

871906

922 926

774 770 765742700

900

1 100

Ceny celulozyU

SD/

tona

� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie średnichśrednichśrednichśrednich cencencencen QQQQ2222 2014201420142014 dodododo QQQQ1111 2014201420142014

� NBSK (długowłóknista) 1,0% wzrost

� BHKP (krótkowłóknista) 2,1% spadek

� Spadek kosztu celulozy dla Arctic Paper o 3,3%

� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie średnichśrednichśrednichśrednich cencencencen QQQQ2222 2014201420142014 dodododo QQQQ2222 2013201320132013

� NBSK 8,7% wzrost

� BHKP 7,6% spadek

� Spadek kosztu celulozy dla Arctic Paper o 6,2%

Otoczenie rynkowe

Indeksy PIX celulozy dla Europy

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych FOEX.

NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD

Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper w Q2 2014

NBSK

22%

GROUNDWOOD

4%

CTMP

7%

BHKP

65%

ZUŻYCIE

130tys. ton


0,6

0,9

1,2

1,5

2012 2013 2014

6,0

7,5

9,0

10,5

2012 2013 2014

3,0

3,5

4,0

4,5

2012 2013 2014

EUR

64% PLN

11%

GBP

8%SEK

6%

Ekspozycja na ryzyko walutowe

Otoczenie rynkowe

Zmiana EUR/PLN

Zmiana EUR/SEK

Zmiana EUR/USD

30/06

1,36

30/06

9,18

30/06

4,16

+1,

8%

+0,

3%

PRZYCHODY

1.205 MPLN KOSZTY

1.144 MPLN

� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie kursukursukursukursu średniegośredniegośredniegośredniego QQQQ2222 2014201420142014 dodododo QQQQ1111 2014201420142014

� EUR/PLN - 0,4%

� EUR/SEK +2,2%

� EUR/USD +0,1%

� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie kursukursukursukursu średniegośredniegośredniegośredniego QQQQ2222 2014201420142014 ddddoooo QQQQ2222 2013201320132013

� EUR/PLN - 0,8%

� EUR/SEK +5,7%

� EUR/USD +5,0%

EUR

31%

USD

34%

Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w H1 2014

PLN

15%

SEK

20%

Wyniki operacyjne i finansowe

za Q2 2014


183 185199

182193 191

203191

206190

204183 188 182

197185

0

60

120

180

240

197 181 198 189 196 194 202 191 199 182 185 189 188 184

97%91%

95% 93%97% 98% 97%

94%98%

91% 90%93% 93% 93%

40%

60%

80%

100%

120%

0

150

300

450

600

Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży

Wolumen sprzedaży papieru *

� Wolumen sprzedaży papieru w Q2 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 2014 2014 2014 2014

� spadek 6,1% w porównaniu do Q1 2014

� wzrost 0,9% w porównaniu do Q2 2013*

Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*

� ŚrednieŚrednieŚrednieŚrednie wykorzystaniewykorzystaniewykorzystaniewykorzystanie mocymocymocymocyprodukcyjnychprodukcyjnychprodukcyjnychprodukcyjnych wwww QQQQ2222 2012012012014444:::: 93939393%%%%

� wzrost 0,2% w porównaniu do Q1 2014


� WolumenWolumenWolumenWolumen produkcjiprodukcjiprodukcjiprodukcji ogółemogółemogółemogółem wwww QQQQ22222014201420142014:::: 111184848484’’’’ tontontonton

� spadek 1,9% w porównaniu do Q1 2014


Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014

Pro

duk

cja

w t

ysią

cach

to

nty

siąc

e to

n

% m

ocy

pro

duk

cyjn

ych

* w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych

o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton




3,19 3,173,32

3,52

3,35 3,32 3,27 3,24 3,223,13 3,13 3,17 3,13 3,11

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

574 576

635577

641674 680

632673

614 641574

603 576617

576

0

200

400

600

800

Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę

Przychody ze sprzedaży papieru *

� W Q2 2014 (3,11 KPLN), spadek o 0,5% w

porównaniu do Q1 2013

� Spadek o 0,4% w porównaniu do Q2 2013

Przychody ze sprzedaży papieru na tonę

� W Q2 2014 (576 MPLN) spadek o 6,6% w

porównaniu do Q1 2014

� W Q2 2014 wzrost o 0,3% w porównaniu do

Q2 2013*


tysi

ące

PLN

tysi

ące

PLN






(tysiące PLN)

Q2Q2Q2Q22014201420142014

Q22013*

Q12014

YTD Q22014

YTD Q22013*

Wolumen sprzedaży papieru (000' ton) 185 183 197 382 388Wolumen sprzedaży celulozy (000' ton) 88 88 85 173 177Przychody 753 883 763 668 804 492 1 558 375 1 586 007Zysk ze sprzedaży 100 759 -7 812 103 645 204 404 82 056% sprzedaży 13,4 -1,0 12,9 13,1 5,2EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA 52 82052 82052 82052 820 3 3463 3463 3463 346 48 38948 38948 38948 389 101 209101 209101 209101 209 35 71435 71435 71435 714% sprzedaży 7,0 0,4 6,0 6,5 2,3EBIT 24 218 -95 148 19 325 43 543 -94 836% sprzedaży 3,2 -12,5 2,4 2,8 -6,0Zysk / s trata netto 13 475 -91 852 8 908 22 383 -97 932% sprzedaży 1,8 -12,0 1,1 1,4 -6,2

Przepływ z działaności operacyjnej 29 936 22 407 31 386 61 321 -52 645Wydatki inwestycyjne 21 466 24 406 11 251 32 717 49 608Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 95 216 134 578 97 030 95 216 134 578

Aktywa 1 725 072 1 959 916 1 767 140 1 725 072 1 959 916Kapitał zaangażowany 1 021 643 958 441 1 063 711 1 021 643 958 441Kapitał własny 678 665 736 030 672 264 678 665 736 030Zadłużenie netto 375 455 405 885 386 277 375 455 405 885

Zysk na 1 akcję [PLN] 0,19 -1,33 0,13 0,32 -1,41Kapitał własny / aktywa (%) 39 38 38 39 38Zadłużenie netto / kapitał własny (%) 55 55 57 55 55Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 2,71x 4,43x 4,35x 2,71x 4,43x

Kluczowe skonsolidowane dane finansowe


Q2 2014 EBITDA na poziomie 52,8 MPLN, wynik netto 13,5 MPLN.

Dodatnie przepływy pieniężne w Q2 2014.Środki pieniężne na poziomie 95,2 MPLN.

Zadłużenie netto na poziomie 375,5 MPLN.


5

31

3842

26 27

5

2028

32 31

Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)


Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2

Ewolucja wyniku EBITDA *

� QQQQ2222 2012012012014444 EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA:::: 31313131,,,,3333 MPLNMPLNMPLNMPLN

� - 0,8 m PLN niższa niż w Q1 2014

� + 26,7 m PLN wyższa niż w Q2 2013

� WynikWynikWynikWynik operacyjnyoperacyjnyoperacyjnyoperacyjny zazazaza QQQQ2222 2012012012014444:::: 10101010,,,,1111 MPLNMPLNMPLNMPLN

� - 0,5 MPLN niższy niż w Q1 2014

� + 94,7 MPLN wyższy niż w Q2 2013

milo

nów

PLN

milo

nów

PLN

* - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros


3

53

3842

2632

3

24

14

4853

Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (włączając Rottneros)


Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2

Ewolucja wyniku EBITDA *

� QQQQ2222 2012012012014444 EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA:::: 52525252,,,,8888 MPLNMPLNMPLNMPLN

� + 4,4 MPLN wyższa niż w Q1 2014

� + 49,5 MPLN wyższa niż w Q2 2013

� WynikWynikWynikWynik operacyjnyoperacyjnyoperacyjnyoperacyjny zazazaza QQQQ2222 2012012012014444:::: 24242424,,,,2222 MPLNMPLNMPLNMPLN



mill

ion

PLN

mill

ion

PLN

* - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros

Podsumowanie pierwszej połowy 2014


Pierwsza połowa 2014 w skrócie

SytuacjaSytuacjaSytuacjaSytuacja bieżącabieżącabieżącabieżącaW Q2 Arctic Paper kontynuował działania, które przyniosły dobre rezultaty już w Q1, co przełożyło się na dodatni wynik pierwszego półrocza. Na rynku zdominowanym przez nadpodaż i różnego rodzaju zawirowania pokazaliśmy duże zdolności przystosowania się do panujących warunków. Mimo, że popyt nadal spada, osiągając niższy poziom niż w Q1, tendencja ta nie jest tak silna, jak w 2013. Arctic Paper radzi sobie w tych okolicznościach lepiej niż rynek ogółem.

Sytuacja na rynku spowodowała dalsze spadki cen, co nie jest żadnym zaskoczeniem. Arctic Paper wykazał się jednak większą niż ogół rynku stabilnością cen, szczególnie w segmencie UWF. W dalszym ciągu nasze dostawy są większe i stabilniejsze w zakresie tonażu niż średnia na rynku.

Co się tyczy cen celulozy, sytuacja w raportowanym okresie sprzyjała papierniom Arctic Paper i celulozowniom Grupy Rottneros.

W drugim kwartale kursy walut ogółem zmieniały się na korzyść Arctic Paper, zarówno w porównaniu z Q1 2014, jak i Q2 2013. W tym okresie Arctic Paper w dalszym ciągu cechował się stabilnym tonażem i wykorzystaniem mocy produkcyjnych, które to czynniki były na o wiele lepszym poziomie niż w Q2 2013.

Wynik EBITDA 31,3 MPLN i wynik netto 10,1 MPLN osiągnięte w Q2 2014 stanowią kolejne dowody na skuteczność planu restrukturyzacyjnego Arctic Paper.

Budząca uznanie, efektywna działalność Rottneros pozwoliła na osiągnięcie w Q2 2014 wyniku EBITDA 21,4 MPLN i wyniku netto 14,1 MPLN.

Perspektywy na kolejne kwartałyPerspektywy na kolejne kwartałyPerspektywy na kolejne kwartałyPerspektywy na kolejne kwartałyIstnieje szansa, że pozytywne tendencje przynoszące zysk utrzymają się w kolejnych kwartałach. Nawet pomimo częstych i nie zawsze korzystnych zmian na rynku Arctic Paper przewiduje, że możliwe są dalsze postępy dzięki wdrażanemu planowi restrukturyzacyjnemu.

.

Podsumowanie H1 2014

Wolfgang Wolfgang Wolfgang Wolfgang LübbertLübbertLübbertLübbert, , , , Dyrektor ZarządzającyDyrektor ZarządzającyDyrektor ZarządzającyDyrektor ZarządzającyGRUPA ARCTIC PAPER

Małgorzata Majewska Małgorzata Majewska Małgorzata Majewska Małgorzata Majewska ––––Śliwa, Dyrektor FinansowyŚliwa, Dyrektor FinansowyŚliwa, Dyrektor FinansowyŚliwa, Dyrektor FinansowyGRUPA ARCTIC PAPER

you

Arctic Paper S.A.| Jana Henryka Dabrowskiego 334A | PL-60406 | Poznań | Polska

© 2014 Arctic Paper S.A.| Wszelkie prawa zastrzeżone

Grupa Arctic Paper Documents... · 2014-09-04 · Aktywa 1 725 072 1 959 916 1 767 140 1 725 072 1...

Documents

Transcript of Grupa Arctic Paper Documents... · 2014-09-04 · Aktywa 1 725 072 1 959 916 1 767 140 1 725 072 1...