Emisja obligacji serii J i J2 - Michael / Strom...2019/02/13 · o Czas realizacji: 2016 –2020 o...

Emisja

obligacji serii J i J2

dla inwestorów

indywidualnych

13 lutego 2019 r.

2

NINIEJSZA PREZENTACJA NIE JEST PRZEZNACZONA DO PUBLIKACJI ANI ROZPOWSZECHNIANIA W STANACH ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADZIE, AUSTRALII LUB JAPONII ANI W ŻADNEJ INNEJ JURYSDYKCJI, GDZIE TAKA PUBLIKACJA LUB ROZPOWSZECHNIANIE MOŻE PODLEGAĆ OGRANICZENIOM LUB BYĆ ZAKAZANA Z MOCY PRAWA.

Niniejsza prezentacja została sporządzona przez Spółkę Echo Investment

S.A. („Spółka”). Niniejsza prezentacja ma wyłącznie charakter promocyjny

i w żadnych okolicznościach nie może stanowić podstawy podjęcia decyzji

o inwestowaniu w obligacje Spółki. Prospekt emisyjny wraz z aneksami i

komunikatami aktualizującymi („Prospekt”) przygotowany w związku z

ofertą publiczną Spółki i ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotu na

rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem

zawierającym informacje o Spółce oraz ofercie publicznej obligacji Spółki w

Polsce. Prospekt jest dostępny na stronie internetowej Spółki

(www.echo.com.pl), oraz dodatkowo, w celach informacyjnych, na stronie

internetowej Oferującego – Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w

Warszawie (www.dm.pkobp.pl).

Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek

papierów wartościowych Spółki lub jej Grupy. Niniejsza prezentacja nie

stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty zakupu

jakichkolwiek papierów wartościowych ani rekomendacji dotyczącej

papierów wartościowych Spółki. Żadna część niniejszej prezentacji ani fakt

jej rozpowszechniania nie może stanowić podstawy lub być powoływana

jako podstawa umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej.

Dane rynkowe oraz pewne dane ekonomiczne lub sektorowe oraz

stwierdzenia zamieszczone w niniejszej prezentacji dotyczące pozycji

Spółki w sektorze zostały oszacowane i uzyskane na podstawie założeń,

które Spółka uznaje za zasadne oraz jej badań własnych, sondaży lub

badań przeprowadzonych przez osoby trzecie lub pochodzących z ogólnie

dostępnych źródeł, sektora lub publikacji ogólnych. Informacje i opinie

zawarte w niniejszej prezentacji są sporządzone i aktualne na datę

niniejszej prezentacji i mogą podlegać zmianom, o których Spółka nie

będzie informowała. Wybrane dane liczbowe zawarte w niniejszej

prezentacji mogły zostać zaokrąglone w celu m.in. ułatwienia ich analizy w

stosunku do odpowiadających im danych liczbowych zawartych w

Prospekcie. Informacje dotyczące wyników okresów przeszłych nie

stanowią jakiejkolwiek gwarancji osiągnięcia analogicznych lub lepszych

wyników w przyszłości.

Informacje zawarte w niniejszej prezentacji nie zostały niezależnie

zweryfikowane. W prezentacji nie zostały złożone żadne zapewnienia ani

gwarancje niezależnie czy sformułowane w sposób wyraźny, czy

dorozumiany i nie należy polegać na przekazanych informacjach lub

opiniach w zakresie ich rzetelności, dokładności, kompletności i

poprawności. Niniejsza prezentacja nie może zastępować niezależnego

osądu. Zarówno Spółka jak również żaden z podmiotów z nią

stowarzyszonych, doradców lub przedstawicieli nie ponosi jakiejkolwiek

odpowiedzialności (z tytułu zaniedbania lub z innego tytułu) za jakiekolwiek

straty wynikające z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo

powstałe w związku z prezentacją.

Niniejsza prezentacja może zawierać również stwierdzenia dotyczące

przyszłości. Stwierdzenia takie zawierają słowa takie jak: „przewiduje”,

„wierzy”, „zamierza”, „szacuje”, „oczekuje”, „może”, „ma na celu”, „mogą”,

„będą”, „planuje”, „przewiduje”, „dąży”, „zakłada”, „prognozuje”, „ma na

celu”, „zamiar”, ich zaprzeczenia, wszelkie formy gramatyczne lub inne

podobne wyrażenia. Wszelkie stwierdzenia poza stwierdzeniami

dotyczącymi faktów historycznych zawarte w niniejszej prezentacji, w tym

w szczególności stwierdzenia dotyczące sytuacji finansowej Spółki,

strategii biznesowej, planów i celów Zarządu dotyczących działalności

Spółki w przyszłości stanowią stwierdzenia dotyczące przyszłości.

Stwierdzenia dotyczące przyszłości wiążą się z szeregiem znanych i

nieznanych ryzyk, niepewności oraz innych istotnych czynników, które

mogą wpłynąć na wyniki, poziom działalności, osiągane cele Spółki oraz jej

spółek zależnych i spowodować, że będą one istotnie różne od

zakładanych przyszłych wyników wyrażonych w stwierdzeniach

dotyczących przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości formułowane

są w oparciu o szereg założeń dotyczących aktualnej oraz przyszłej

strategii Spółki, a także otoczenia, w którym Spółka będzie funkcjonowała

w przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości zostały przygotowane

zgodnie z założeniami aktualnymi na dzień niniejszej prezentacji. Spółka

nie zobowiązuje się do aktualizowania ani weryfikowania jakichkolwiek

stwierdzeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej prezentacji w

przypadku wystąpienia jakiejkolwiek zmiany w oczekiwaniach Spółki co do

przyszłości lub w przypadku wystąpienia jakichkolwiek zmian w

zdarzeniach, warunkach i innych okolicznościach, na których oparto

stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości nie

stanowią gwarancji przyszłych wyników oraz że rzeczywista sytuacja

finansowa, strategia biznesowa, plany oraz zamiary Zarządu co do

przyszłej działalności Spółki mogą znacząco różnić się od tych

wskazanych lub sugerowanych przez stwierdzenia dotyczące przyszłości

zawarte w niniejszej prezentacji. Ponadto, nawet w przypadku gdy w

przyszłości sytuacja finansowa Spółki, jej strategia biznesowa, plany oraz

zamiary Zarządu co do przyszłej działalności Spółki będzie pokrywała się

ze stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości zawartymi w niniejszej

prezentacji, osiągnięcie tych rezultatów nie może być traktowane jako

wyznacznik dla rezultatów, które będą osiągane w kolejnych przyszłych

okresach. Spółka nie zobowiązuje się do weryfikowania ani potwierdzania

bądź publikowania aktualizacji stwierdzeń dotyczących przyszłości w

przypadku jakichkolwiek zmian, które będą miały miejsce po dacie

niniejszej prezentacji.

Rozpowszechnianie niniejszej prezentacji w jakiejkolwiek jurysdykcji może

być ograniczone przepisami prawa, a osoby, które wejdą w posiadanie

niniejszej prezentacji powinny uzyskać informacje na temat i przestrzegać

wszelkich obowiązujących wymogów prawnych i regulacyjnych.

Nieprzestrzeganie powyższych ograniczeń może stanowić naruszenie

przepisów lub odpowiednich regulacji w danej jurysdykcji.

Zastrzeżenie

http://www.echo.com.pl/

http://www.dm.pkobp.pl/

Agenda

I. Echo Investment

II. Nasz biznes – główne projekty

III. Zakupy działek – nowe inwestycje

IV. Wyniki finansowe

Zarząd

Echo Investment

Podstawowe informacje

5

Artur LangnerWiceprezes zarządu

Maciej DrozdWiceprezes zarządu

ds. finansowych

Nicklas LindbergPrezes zarządu

Marcin MaternyCzłonek zarządu

Waldemar OlbrykCzłonek zarządu

Rafał MazurczakCzłonek zarządu

Echo Investment

w pigułce


6

23lata doświadczenia

152zrealizowane projekty

1 500 000metrów kwadratowych

zrealizowanych projektów

1 100 000metrów kwadratowych

projektów w budowie

i przygotowaniu

80projektów w budowie

i przygotowaniu

Gdańsk

Szczecin

Poznań

Warszawa

Łódź

Kielce

Wrocław

Katowice

Krkaków

Siedziba główna

Miasta, w których Spółka realizuje projekty

Miasta, w których Spółka realizowała projekty

PIMCO-Oaktree-Griffin Real Estate

55,96%

Nationale-Nederlanden OFE12,45%

Aviva OFE Aviva Santander10,00%

Nicklas Lindberg0,13%

Maciej Drozd0,05%

Pozostali21,41%

Akcjonariusze


7

Główni udziałowcy

Fundusze:

o Pacific Investment Management

Corporation (PIMCO),

o Oaktree Capital Management,

o Griffin Real Estate

są głównymi udziałowcami

Echo Investment poprzez spółkę

Lisala Sp. z o.o., zarejestrowaną

w Polsce.

Firma jest notowana na warszawskiej

Giełdzie Papierów Wartościowych.

Dane o strukturze akcjonariatu wynikają z informacji o akcjonariuszach posiadających, bezpośrednio lub pośrednio, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA Echo Investment S.A. z 25 kwietnia 2018 r. oraz zawiadomień przesłanych do Spółki przez członków zarządu 31 grudnia 2018 r.

Segmenty

działalności


8

Biura

o 36 ukończonych projektów

(512 369 m2 powierzchni)

o 5 projektów w budowie


o 19 projektów w przygotowaniu


Hotele



Mieszkania


(6 607 lokali)

o 17 projektów w budowie

(111 000 m2 powierzchni,

2 100 lokali)

o 22 projekty w przygotowaniu

(3 400 lokali)

Handel



o 1 projekt w budowie


o 1 projekt w przygotowaniu


Model inwestycyjny

Podstawowe informacjeo Echo Investment samodzielnie

prowadzi cały proces inwestycyjny,

począwszy od zakupu działki, przez

uzyskanie pozwoleń, finansowanie,

nadzór nad budową, wynajem,

aktywne zarządzenie w celu

zwiększenia wartości nieruchomości,

aż po sprzedaż projektu. Wszystkie te

kroki zazwyczaj podejmuje za

pośrednictwem specjalnych

wehikułów transakcyjnych (SPV).

o Podstawowa działalność Grupy Echo

Investment to:

o budowa, wynajem, zarządzanie

i sprzedaż budynków biurowych,

o budowa, wynajem, zarządzanie

i sprzedaż obiektów handlowych,

o budowa mieszkań na sprzedaż i wynajem

o świadczenie usług (generalne

wykonawstwo, wynajem, doradztwo etc.)

9

BUDOWA

WYNAJEM

PROJEKTI POZWOLENIA

ZAKUPDZIAŁEK

GOTÓWKA

SPRZEDAŻ

DYWIDENDA

AKTYWNE ZARZĄDZANIENIERUCHOMOŚCIAMI

Plan rozwoju(powierzchnia oddawanych projektów

w tysiącach metrów kwadratowych)


łączna powierzchnia projektów,

których termin oddania do

użytkowania przypada na lata

2019-2022+

(na bazie budowanych

i przygotowywanych inwestycji)

10

34 273 19

4585

10527 41

134

29

73

39

105

148

200

29 16

29

60

42

89 128

115

87

90 84

166

108

160

213233

368

287

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022+

Centra handlowe Biura Mieszkania

1,1m

ln m

2

Wykres na bazie inwestycji zrealizowanych, w budowie oraz w przygotowaniu - na działkach będących w posiadaniu grupy Echo Investment oraz projektach współkontrolowanych przez grupę (Galeria Młociny, Towarowa 22, Resi4Rent)

94

64

289

572

71

105

229

545

Q1 Q2 Q3 Q4

Przekazane mieszkania

2017 2018

Dbałość o utrzymanie wysokiej marży

na przekazywanych mieszkaniach


11

257

294

345

531

344

209

163

270

Q1 Q2 Q3 Q4

Sprzedane mieszkania

2017 2018

25% marża na przychodach w 2017

28% marża na przychodach w Q1 2018



II.

Nasz biznes– główne projekty

Projekty wielofunkcyjne | Browary Warszawskie

13

Biura przy Bramie

(Browary J)

Biura przy Willi

(budynek K)

Biura przy Warzelni

(Browary G, H)

Resi4RentBrowary Warszawskie A, B, C

(mieszkania)

Browary Warszawskie E

(mieszkania)

13

Flagowa inwestycja

wielofunkcyjna

w budowie

o Sztandarowa inwestycja, w której

Spółka wykorzystuje swoje unikalne

doświadczenie z kilku segmentów

nieruchomości i buduje zintegrowany

fragment miasta

o Projekt współtworzyło studio

architektoniczne JEMS

o Czas realizacji: 2016 – 2020

o Blisko 500 mieszkań na sprzedaż

i 450 na wynajem

o 3 budynki już gotowe, 8 budynków

w budowie, 100 proc. mieszkań

w budynkach A, B i C już sprzedane

o Pierwszy biurowiec całkowicie

wynajęty i sprzedany

Nowy, spójny i atrakcyjny

kwartał Warszawy

Projekty wielofunkcyjne | Browary Warszawskie

14

Start nowego

wielofunkcyjnego

projektu w Łodzi

Projekty wielofunkcyjne | Tymienieckiego

15

o Plan miejscowy umożliwiający Echo stworzenie

projektu wielofunkcyjnego zaakceptowany

przez Radę Miasta w sierpniu 2018 r.

o Mieszkania, biura i usługi o łącznej powierzchni

ok. 88 000 mkw.

o Nowy plac miejski i ścieżki rowerowe,

łączące inwestycję z resztą miasta

o Plan miejscowy elastycznie podchodzi

do przyszłych funkcji kompleksu, precyzyjnie

dbając o bezpieczeństwo obiektów

zabytkowych

o W najbliższych tygodniach rusza budowa

pierwszych budynków mieszkaniowych

o Największa prywatna inwestycja

w Polsce

o Joint-venture Echo Investment

(30%) i EPP (70%)

o Ponad 6 ha terenu, na którym

postanie 105 tys. mkw. powierzchni

handlowej i rozrywkowej oraz ponad

45 tys. mkw. biur, hoteli i mieszkań

o Echo jest odpowiedzialne

za projektowanie i budowę

za wynagrodzeniem

o Ogromne zainteresowanie

potencjalnych najemców

o Trwają prace nad miejscowym

planem zagospodarowania terenu

Towarowa 22 – nowa,

tętniąca życiem część Warszawy

Projekty wielofunkcyjne | Towarowa 22

16

o Mieszkaniowo-biurowy projekt w doskonałej

lokalizacji Warszawy

o Czas realizacji: 2018 – 2020 r.

o 35 200 mkw. biur i usług w dwóch budynkach

o 60 proc. pierwszego budynku już wynajęte,

start realizacji II etapu w II kwartale 2019 r.

o 250 mieszkań o powierzchni dopasowanej

do popytu na rynku

o Wielofunkcyjna przestrzeń miejska, która

dzięki dostępności komunikacji miejskiej,

zielonym przestrzeniom wspólnym i wielu

udogodnieniom zapewni świetne warunki

do życia i pracy

17

Sprzedaż i wynajem

w Moim Miejscu

Projekty wielofunkcyjne | Moje Miejsce

Bardzo obiecujące

perspektywy dla Katowic

o Trwa budowa obydwu budynków

kompleksu (20 100 mkw. i 26 100

mkw. powierzchni najmu)

o Bardzo dobra lokalizacja w pobliżu

głównych autostrad na Śląsku

o Podpisane pierwsze umowy najmu,

po I kwartale 2019 r. wskaźnik najmu

obu budynków dojdzie do 50 proc.

o Face2Face będzie oferował strefy

wypoczynku i rozrywki będące

odpowiedzią na nowe trendy i sposoby

pracy

o Projekt jest adresowany m.in. do

sektora BPO zatrudniającego

millennialsów

Budowa Face2Face Business

Campus w Katowicach

Projekty | Biura

18

o Otwarte w listopadzie 2018 r.

o Budynek jest w całości wynajęty

o Udany wynajem zwiększył

przychody operacyjne netto (NOI)

z 9 mln EUR do 9,5 mln EUR

o Nowoczesny koncept,

skoncentrowany na strefie

restauracyjno-rozrywkowej

o Nowe miejsce na zakupy w rejonie

miasta o dużej sile nabywczej -

Katowice to rynek o najwyższej sile

nabywczej w Polsce

Libero w pełni wynajęte,

czynsze powyżej oczekiwań

Projekty | Handel i rozrywka

19

o Projekt wynajęty w ponad 90 proc.

o Roczny przychód NOI wzrósł

do 21,7 mln EUR

o Fantastyczna strefa restauracyjno-

rozrywkowa na najwyższym piętrze

o powierzchni ponad 6 000 mkw.

o Około 20% powierzchni

przeznaczonej na ofertę

pozahandlową

o InterCars wynajął całą powierzchnię

biurową

o Wielkie otwarcie zaplanowane

na wiosnę 2019 r.

o Projekt realizowany w partnerstwie

z EPP, które ma 70% udziałów

Galeria Młociny – wynajęta w ponad 90%,

z wyjątkowym doborem najemców

Projekty | Handel i rozrywka

20

Start blisko 1,5 tys.

mieszkań w 2019 r.

Projekty | Mieszkania

21

o Do oferty trafi blisko 1,5 tys. mieszkań,

w porównaniu do 950 wprowadzonych

do sprzedaży w 2018 r

o Duże projekty będące lokomotywami

sprzedaży w głównych miastach:

o Tymienieckiego i Jarzębinowe VII

w Łodzi

o Ordona w Warszawie

o Nasze Jeżyce (Szczepanowskiego),

Esencja Apartamenty (Garbary)

oraz 18 MW w Poznaniu

o Swobodna we Wrocławiu

Platforma wynajmu mieszkań Resi4Rent

jako druga noga biznesu mieszkaniowego

Projekty | Resi4Rent

o Spółka Resi4Rent formalnie założona we wrześniu 2018 r.

o Echo Investment posiada w niej 30% udziałów oraz świadczy usługi

deweloperskie

o Resi4Rent zakupiło od Echo Investment 4 projekty z ponad 1,2 tys. mieszkań

w trakcie budowy. Wartość sprzedanych projektów to 339 mln PLN

o Budowa pierwszych projektów jest współfinansowana przez Pekao S.A.

o Kolejna transza 6 projektów (ok.1,4 tys. lokali) jest w trakcie przygotowania

do sprzedaży z Echo do Resi4Rent. Ich budowa ruszy w najbliższych 12 miesiącach

o Resi4Rent zabezpieczyło również projekt w Gdańsku z 300 mieszkaniami, oraz jest

w trakcie negocjacji zakupu projektów w Warszawie i Krakowie na ok. 1 tys. lokali

o Do 2023 r. Resi4Rent będzie operatorem 5-7 tys. mieszkań na wynajem

i stanie się największą platformą instytucjonalną wynajmu mieszkań w Polsce

22

1

1

2

2

4

1

Warszawa(1 308 mieszkań)

Wrocław(573 mieszkania)

Kraków(388 mieszkań)

Gdańsk(294 mieszkania)

Łódź(211 mieszkań)

Poznań(143 mieszkania)

Resi4Rent:

obecne i zabezpieczone lokalizacje

III.

Zakupy działek– nowe projekty

Działki zakupione w 2018 r.

Kraków:

działka pozwoli powiększyć projekt wielofunkcyjny

przy ul. Wita Stwosza o 25 tys. mkw. powierzchni

biur i mieszkań

Katowice:

22 tys. mkw. powierzchni biur

Poznań:

21 tys. mkw. powierzchni mieszkań

Kraków:

38 tys. mkw. powierzchni biurowej

Działki zakupione w 2019 r.

Wrocław:

2 działki: 22 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej

i 23 tys. mkw. biurowej

Kraków:

12 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej

Działki zabezpieczone

55 tys. mkw. powierzchni mieszkaniowej

i usługowej

Budujemy

naszą przyszłość

Zakupy działek

24

130 mln PLNłączna wartość działek zakupionych w 2018 r.

1 182 PLNśrednia cena zakupionej działki w 1 mkw.

powierzchni sprzedaży/wynajmu możliwej

do wybudowania

110 mln PLNwartość transakcji sprzedaży działek

spoza poza głównej działalności w 2018 r.

IV.

Wyniki finansowe

Wyniki finansowe

po 3 kwartałach 2018 r.

Wyniki finansowe

*zawiera przychody i zyski z portfela nieruchomości generujących czynsze

(w mln PLN) 1-3 kw.

2018

1-3 kw.

20172017 2016*

Przychody operacyjne 439 329 622 480

Zysk operacyjny 201 212 275 612

Zysk przed opodatkowaniem 228 273 363 197

Zysk netto 158 242 312 393

Aktywa razem 3 793 3 729 3 879 3 370

Zadłużenie netto / aktywa

razem minus gotówka23% 32% 26% 24%

Stabilny rozwój i utrzymanie niskiego

zadłużenia netto

Wyniki finansowe

27

3 793 mln PLNwartość aktywów na 30.09.2018

23% - zadłużenie

netto aktywów(dług netto)

/ (wartość aktywów minus gotówka)

w Q3 2017 - 32%

522 mln PLNstan gotówki na 30.09.2018

(168 mln PLN na 30.09.2017)

256 325

153242

2366 2251

97364399354

522168

Q3 2018 Q3 2017

Aktywa

GotówkaNależności handlowe i gotówka o ogr. dyspozycjiAktywa na sprzedażInwestycje w budowie (komercyjne i mieszkaniowe)Nieruchomości inwestycyjnePozostałe

2,366 2,251

1,035

5941555 1602

304 285

645 495

1012737

277585

Q3 2018 Q3 2017

Kapitał własny i zobowiązania

Krótkoterminowy dług finansowy

Długoterminowy dług finansowy

Pozostałe

Rezerwy

Kapitał własny

1,5581,602

Kluczowe wskaźniki

rentowności Grupy (ROE i ROA)

Wyniki finansowe

Q3 2018 2017 Q3 2017

Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 6% 8% 8%

Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) 15% 20% 17%

Kredyty i pożyczki netto /

(aktywa – gotówka)23% 26% 32%

Źródło: Spółka

Wysoki stan gotówkowy i niska

zapadalność obligacji do 2021 r.

Wyniki finansowe

29

Prospekt emisyjny obligacji

o wartości do 400 mln PLN

zatwierdzony przez KNF

Emisja obligacji o łącznej wartości

240 mln PLN dla inwestorów indywidualnych

i instytucjonalnych w 2018 r.

Terminowy wykup 403 mln PLN

obligacji w 2018 r.

522

171

100

155

250

190 200

50

H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2

2018 2019 2020 2021 2022 2023

Gotówka i zapadalność obligacji na 30.09.2018

(mln PLN)

Gotówka Obligacje

Emisja obligacji serii J i J2 - Michael / Strom...2019/02/13 · o Czas realizacji: 2016 –2020 o...

Documents

Transcript of Emisja obligacji serii J i J2 - Michael / Strom...2019/02/13 · o Czas realizacji: 2016 –2020 o...