BIULETYN INFORMACYJNY 12/2000 · bec 7,5%). IV kwarta‡ 2000 r., podobnie jak III kwarta‡...

BIULETYN INFORMACYJNY12/2000

2

G£OWNE TENDENCJE OBSERWOWANE W 2000 R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Produkcja sprzedana przemys³u . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Poziom cen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Rynek pracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6Wynagrodzenia i œwiadczenia spo³eczne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Struktura poda¿y pieni¹dza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Czynniki kreacji pieni¹dza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Aktywa zagraniczne netto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14Saldo pozosta³ych pozycji (netto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Stopy procentowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Rezerwy obowi¹zkowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Kursy walutowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Rynek pierwotny bonów skarbowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19Operacje otwartego rynku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W IV KWARTALE 2000 R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21Rachunek bie¿¹cy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

P³atnoœci towarowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21P³atnoœci us³ugowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21Dochody . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22Transfery bie¿¹ce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Rachunek kapita³owy i finansowy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23Inwestycje bezpoœrednie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24Inwestycje portfelowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24Pozosta³e inwestycje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Polskie nale¿noœci za granic¹ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Stan oficjalnych aktywów rezerwowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

NAJWA¯NIEJSZE DECYZJE RADY POLITYKI PIENIÊ¯NEJ NBP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

ANEKS STATYSTYCZNY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27Tabele . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29Wykresy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95

SZEREGI CZASOWE POZBAWIONE WAHAÑ SEZONOWYCH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103

UWAGI METODYCZNE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

SPIS TREŒCI

G£ÓWNE TENDENCJE OBSERWOWANE W 2000 R.

3

Wed³ug wstêpnych szacunków G³ównego UrzêduStatystycznego, tempo wzrostu gospodarczegow 2000 r. by³o zbli¿one do obserwowanego w 1999 r.,bardzo zró¿nicowana by³a natomiast dynamika proce-sów spo³eczno-gospodarczych.

• Produkcja sprzedana przemys³u1 ukszta³towa³asiê w 2000 r. na poziomie o 7,1% wy¿szym ni¿ w po-przednim roku. W skali ca³ego roku jej dynamika wy-kazywa³a wyraŸn¹ tendencjê spadkow¹, determino-wan¹ przede wszystkim malej¹cym tempem wzrostuprzetwórstwa przemys³owego. Równie¿ spadek pro-dukcji zarejestrowany w sekcji górnictwa i kopalnic-twa ograniczy³ tempo wzrostu produkcji sprzedanejogó³em.

• Œredni roczny wzrost cen towarów i us³ug kon-sumpcyjnych w 2000 r. by³ wy¿szy ni¿ w 1999 r. i wy-nosi³ 10,1%. Wzrost cen konsumpcyjnych w okresieod stycznia do grudnia 2000 r. wyniós³ 8,5% i by³ ni¿-szy ni¿ przed rokiem. Na tempo wzrostu cen towarówi us³ug konsumpcyjnych w omawianym okresie z³o¿y-³y siê przede wszystkim rosn¹ce ceny us³ug, a tak¿e¿ywnoœci i napojów bezalkoholowych.

• Malej¹ca dynamika gospodarcza, w tym spadko-wa tendencja wzrostu produkcji przemys³owej oraz po-pytu krajowego, mia³a znacz¹cy wp³yw na pogorszeniesiê sytuacji na rynku pracy. W 2000 r. obserwowanyby³ spadek liczby pracuj¹cych i przeciêtnego zatrudnie-nia w sektorze przedsiêbiorstw. Wzros³a równie¿ liczbazarejestrowanych bezrobotnych, a stopa bezrobociaosi¹gnê³a w grudniu najwy¿szy poziom 15,0%.

• W 2000 r. wzrost przeciêtnych miesiêcznych wy-nagrodzeñ realnych brutto w sektorze przedsiê-biorstw, w stosunku do 1999 r., by³ ni¿szy (1,3%w 2000 r. wobec 3,0% w 1999 r.), a si³a nabywczaprzeciêtnych rent i emerytur obni¿y³a siê.

• Przyrost poda¿y pieni¹dza w skali ca³ego roku by³znacznie ni¿szy ni¿ w latach poprzednich, a dwunasto-

miesiêczna dynamika wzrostu zasobów pieni¹dzaw 2000 r. – najni¿sza w ci¹gu ostatnich lat. Czynnikiem,który przejœciowo zaburzy³ tê tendencjê by³y istotnezmiany obserwowane w czerwcu i lipcu w poziomie zo-bowi¹zañ z³otowych wobec osób prywatnych i pod-miotów gospodarczych. Gwa³towny wzrost tej katego-rii zarejestrowany w czerwcu, a nastêpnie jej raptownyspadek w lipcu, zwi¹zane by³y z akcj¹ sprzeda¿y walo-rów Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN SA.

• W skali dwunastu miesiêcy tempo wzrostu depo-zytów z³otowych osób prywatnych utrzymywa³o siêw 2000 r. na niskim poziomie. Pomimo tego, i¿ obser-wowany by³ systematyczny, niewielki wzrost tych zo-bowi¹zañ, dopiero wskaŸniki za IV kwarta³ by³y wy¿-sze ni¿ w analogicznym okresie poprzedniego roku.Œwiadczy to o utrzymuj¹cej siê w ci¹gu roku niskiejsk³onnoœci ludnoœci do oszczêdzania.

• Decyduj¹cy wp³yw na przyrost poda¿y pieni¹dzaogó³em w 2000 r., z wyj¹tkiem IV kwarta³u, mia³y na-le¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodar-czych. W IV kwartale 2000 r. znacz¹cym Ÿród³em kre-acji pieni¹dza by³y aktywa zagraniczne netto.

• Najistotniejsze decyzje Rady Polityki Pieniê¿nej,kszta³tuj¹ce politykê monetarn¹ w 2000 r., to:

– kwietniowa decyzja rz¹du, podjêta na wniosekRady Polityki Pieniê¿nej, o pe³nym up³ynnieniu z³otego,

– decyzje Rady Polityki Pieniê¿nej z 23 lutego orazz 30 sierpnia o podwy¿ce stóp procentowych, maj¹cena celu przede wszystkim ograniczenie inflacji orazpobudzenie sk³onnoœci gospodarstw domowych dooszczêdzania.

• Od maja 2000 r. wartoœæ ujemnego salda obro-tów bie¿¹cych w porównaniu z wynikami 1999 r.w ujêciu miesiêcznym zmniejsza siê, co oznacza od-wrócenie negatywnych tendencji obserwowanychw poprzednich okresach.

1 W przedsiêbiorstwach o liczbie pracuj¹cych powy¿ej 9 osób.

SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE)

4

Produkcja sprzedana przemys³u

W IV kwartale 2000 r. produkcja sprzedana przemy-s³u2 ukszta³towa³a siê na poziomie o 2,5% wy¿szym ni¿przed rokiem. Na szybszy ni¿ w 1999 r. wzrost przedewszystkim z³o¿y³o siê zwiêkszenie o 8,5% produkcjiw sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elek-tryczn¹, gaz, wodê oraz o 2,6% w sekcji przetwórstwoprzemys³owe. Spadek produkcji zarejestrowany w sek-cji górnictwo i kopalnictwo o 8,5% ograniczy³ tempowzrostu produkcji sprzedanej przemys³u ogó³em.W stosunku do analogicznego okresu poprzedniegoroku tempo wzrostu produkcji sprzedanej przemys³uw IV kwartale by³o znacznie ni¿sze ni¿ w I, II i III kwar-tale 2000 r., kiedy to wynosi³o odpowiednio 10,7%,9,6% i 6,7%.

W grudniu 2000 r. produkcja sprzedana przemys³uogó³em by³a o 2,2% ni¿sza ni¿ przed rokiem. Spadek pro-

dukcji odnotowano we wszystkich sekcjach, najwiêkszy– o 17,6% w górnictwie i kopalnictwie. W pozosta³ychsekcjach produkcja równie¿ siê zmniejszy³a, ale w mniej-szym stopniu: w sekcji wytwarzanie i zaopatrywaniew energiê elektryczn¹, gaz, wodê o 0,6%, natomiastw sekcji przetwórstwo przemys³owe – o 1,4%. W porów-naniu z listopadem 2000 r. produkcja sprzedana przemy-s³u ogó³em spad³a o 1,4%.

Podobnie jak w pierwszych trzech kwarta³ach 2000 r.,równie¿ w IV kwartale g³ównymi barierami ograniczaj¹-cymi wzrost bie¿¹cej dzia³alnoœci produkcyjnej by³y: niskipopyt krajowy i zagraniczny, konkurencyjny import orazwysokie obci¹¿enia bud¿etowe.

Poziom cen

Ceny produkcji sprzedanej przemys³u w grudniu2000 r. by³y o 5,7% wy¿sze od cen w grudniu 1999 r. (wgrudniu 1999 r. wskaŸnik ten wyniós³ 8,1%).

W okresie od stycznia do wrzeœnia 2000 r. najszybciejros³y ceny w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w ener-

80

90

100

110

120

130

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIII

Ogó³em

Górnictwo i kopalnictwo

Przetwórstwo przemys³owe

Wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê

%

2000

Wykres A Produkcja sprzedana przemys³u (analogiczny okres poprzedniego roku = 100)

2 Patrz: przypis 1.

5

giê elektryczn¹, gaz, wodê (10,1% wobec 10,9% przedrokiem) oraz w górnictwie i kopalnictwie (9,5% wobec8,9%). Du¿o ni¿sze tempo wzrostu cen, ni¿ przed rokiem,zanotowano w przetwórstwie przemys³owym (4,8% wo-bec 7,5%).

IV kwarta³ 2000 r., podobnie jak III kwarta³ charak-teryzowa³ siê malej¹c¹ dynamik¹ cen produkcji sprze-danej przemys³u w skali dwunastomiesiêcznej.W grudniu wynosi³a ona 105,7 wobec 107,2w listopadzie i 108,0 w paŸdzierniku. Najbardziejwzros³y ceny w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie wenergiê elektryczn¹, gaz, wodê – o 10,1%, najmniejzaœ w sekcji przetwórstwo przemys³owe – o 4,8%.

Ceny produkcji budowlano-monta¿owej w okresieod stycznia do grudnia 2000 r. wzros³y o 7,7% (wobec8,9% przed rokiem). W IV kwartale 2000 r. dwunasto-miesiêczne tempo wzrostu cen uleg³o dalszemu, niewiel-kiemu zahamowaniu. W stosunku do analogicznegomiesi¹ca poprzedniego roku ceny wzros³y w paŸdzierni-ku o 7,8%, w listopadzie o 7,6%, a w grudniu o 7,7%.

W grudniu 2000 r. ceny towarów i us³ug konsump-cyjnych by³y o 8,5% wy¿sze od cen w grudniu 1999 r.(wobec 9,8% przed rokiem). Podobnie jak w poprzednimroku, w okresie od stycznia do grudnia 2000 r. najszyb-ciej ros³y ceny us³ug – o 11,0%. Na wysokie tempo wzro-stu cen towarów i us³ug konsumpcyjnych w ci¹gu ca³ego2000 r. istotny wp³yw mia³o wy¿sze ni¿ w poprzednimroku tempo wzrostu cen ¿ywnoœci i napojów bezalkoho-lowych (8,5% wobec 6,0% przed rokiem).

W IV kwartale 2000 r. tempo wzrostu cen towarówi us³ug konsumpcyjnych w skali dwunastu miesiêcy uleg-³o dalszemu spowolnieniu. W grudniu wynios³o ono8,5%, wobec 9,3% w listopadzie i 9,9% w paŸdzierniku.W stosunku do analogicznego okresu poprzedniego rokutempo wzrostu cen towarów konsumpcyjnych zmniejszy-³o siê z 9,1% w paŸdzierniku do 7,3% w grudniu, nato-miast tempo wzrostu cen us³ug konsumpcyjnych pozo-stawa³o w paŸdzierniku i listopadzie na niezmienionympoziomie 11,4%, by w grudniu zmniejszyæ siê do 11,0%.Na wysoki poziom dynamiki wzrostu cen oddzia³ywa³oprzede wszystkim zwiêkszenie cen ¿ywnoœci, w tym


104

105

106

107

108

109

110

111

112

113


%

2000

Ogó³em

Górnictwo i kopalnictwo

Przetwórstwo przemys³owe

Wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê

Wykres B WskaŸniki cen produkcji sprzedanej przemys³u (analogiczny okres poprzedniego roku = 100)


6

zw³aszcza cukru i pieczywa. Znacznie wzros³y równie¿op³aty za najem mieszkania, ceny noœników energii (wtym gazu) oraz ceny us³ug transportowych.

W ci¹gu IV kwarta³u tempo wzrostu cen wynosi³o:w paŸdzierniku 0,8%, w listopadzie 0,4%, a w grudniu0,2%. Wielkoœæ tych wskaŸników kszta³towa³a siê g³ów-nie pod wp³ywem zmian cen us³ug, ¿ywnoœci i napojówbezalkoholowych oraz towarów nie¿ywnoœciowych.

Rynek pracy

W ci¹gu IV kwarta³u 2000 r. obserwowany by³ syste-matyczny spadek liczby pracuj¹cych i przeciêtnego za-trudnienia w sektorze przedsiêbiorstw3. Na koniec grud-nia 2000 r. liczba pracuj¹cych w tym sektorze wynios³a5.337 tys. osób i by³a o 3,0% ni¿sza ni¿ przed rokiem.

Przeciêtne zatrudnienie w sektorze przedsiêbiorstww okresie od stycznia do grudnia 2000 r. wynios³o 5.312

tys. osób i by³o o 3,3% ni¿sze ni¿ przed rokiem. Najwiêk-szy spadek zatrudnienia odnotowano w sekcji górnictwoi kopalnictwo (11,9%) oraz przetwórstwo przemys³owe(6,0%). Na koniec grudnia 2000 r. przeciêtne zatrudnie-nie w tym sektorze obni¿y³o siê do poziomu 5.199 tys.osób, tj. by³o o 2,9% mniejsze ni¿ przed rokiem.

Liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzêdachpracy w grudniu 2000 r. wynios³a 2.702,6 tys. osób i by-³a o 15,0% wy¿sza ni¿ w tym samym okresie 1999 r. Naj-wy¿szy wzrost liczby bezrobotnych odnotowano w od-niesieniu do bezrobotnych bez prawa do zasi³ku (20,0%)oraz dotychczas nie pracuj¹cych (15,5%). Od czerwca,podobnie jak na pocz¹tku 2000 r., obserwowane jest zja-wisko sta³ego wzrostu liczby bezrobotnych.

W omawianym okresie stopa bezrobocia systematycz-nie ros³a i kszta³towa³a siê na poziomie 14,1% w paŸ-dzierniku, 14,5% w listopadzie i 15,0% w grudniu. Dlaporównania: w analogicznych miesi¹cach poprzedniegoroku wynosi³a ona odpowiednio: 12,2%, 12,5% i 13,1%.

W IV kwartale 2000 r. w urzêdach pracy zarejestrowa-³o siê 678,5 tys. bezrobotnych. 3 Patrz: przypis 1.

100

105

110

115

120


Ogó³em

¯ywnoœæ

Towary nie¿ywnoœciowe

Noœniki energii

Us³ugi ogó³em

%

2000

Wykres C WskaŸniki cen wybranych grup towarów i us³ug konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100)


7

W tym samym okresie z ewidencji urzêdów pracy wy-rejestrowano 504,7 tys. osób, w tym 231,5 tys. w zwi¹z-ku z podjêciem pracy.

W grudniu 2000 r. liczba ofert pracy pozostaj¹cychw dyspozycji urzêdów pracy wynosi³a 5,7 tys. i by³ao 0,4 tys. ni¿sza ni¿ w grudniu 1999 r.

Wynagrodzenia i œwiadczenia spo³eczne

W IV kwartale 2000 r. odnotowano spadek poziomuprzeciêtnych miesiêcznych wynagrodzeñ realnych bruttow sektorze przedsiêbiorstw w porównaniu z analogicz-nym okresem 1999 r., natomiast wzrost w stosunku dopoprzedniego kwarta³u 2000 r. Si³a nabywcza przeciêt-nych emerytur i rent obni¿y³a siê zarówno w porównaniuz IV kwarta³em 1999 r., jak i z III kwarta³em 2000 r.

Przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie brutto w sektorzeprzedsiêbiorstw w IV kwartale 2000 r. ukszta³towa³o siê napoziomie 2.193,96 z³, o 6,4% wy¿szym ni¿ w III kwartaletego roku i o 8,1% wy¿szy ni¿ w analogicznym okresie ub.r.

W grudniu przeciêtna miesiêczna p³aca brutto w sekto-rze przedsiêbiorstw wynios³a 2.350,12 z³ i by³a o 8,8%wy¿sza ni¿ w listopadzie i o 6,4% wy¿sza ni¿ przed rokiem.Przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie brutto bez wyp³atz zysku w sektorze przedsiêbiorstw wzros³o w omawia-nym okresie od 2.084,78 z³ w paŸdzierniku do 2.343,50z³ w grudniu. Poziom osi¹gniêty w grudniu by³ o 8,6%wy¿szy ni¿ w listopadzie i o 6,5% wy¿szy ni¿ w analo-gicznym okresie poprzedniego roku.

Si³a nabywcza przeciêtnego miesiêcznego wynagro-dzenia brutto w sektorze przedsiêbiorstw w IV kwartale2000 r. by³a o 0,9% ni¿sza ni¿ przed rokiem (w analo-gicznym okresie ubieg³ego roku zarejestrowano wzrosto 1,8%), ale o 4,7% wy¿sze ni¿ w III kwartale 2000 r. Wgrudniu przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie realnebrutto by³o o 1,8% ni¿sze ni¿ przed rokiem i o 8,6%wiêksze ni¿ w listopadzie.

Przeciêtna liczba emerytów i rencistów po paŸ-dziernikowym, nieznacznym zmniejszeniu siê do po-ziomu 9.357 tys. osób, w listopadzie i grudniu wyno-si³a 9.373 tys. osób, tj. o 0,9% mniej ni¿ przed ro-kiem. W ostatnim miesi¹cu IV kwarta³u emeryturyi renty z pozarolniczego systemu ubezpieczeñ spo-³ecznych pobiera³o o 0,6% mniej osób ni¿ w analo-gicznym okresie poprzedniego roku, zaœ z rolniczego– o 2,3% mniej.

Przeciêtna miesiêczna emerytura i renta z pozarolni-czego systemu ubezpieczeñ spo³ecznych brutto ukszta³-towa³a siê w omawianym okresie na poziomie 895,79 z³i by³a o 5,8% wy¿sza ni¿ w analogicznym kwartale 1999 r.W porównaniu z III kwarta³em 2000 r. jej si³a nabywczaspad³a o 1,4%. W grudniu 2000 r. œwiadczenia te wynios-³y 894,08 z³ i by³y o 0,2% ni¿sze ni¿ w listopadziei o 5,6% wiêksze ni¿ przed rokiem.

Przeciêtna miesiêczna emerytura i renta rolników in-dywidualnych wynios³a w grudniu, podobnie jak w listo-padzie, 608,57 z³ i w porównaniu z grudniem 1999 r.wzros³a o 5,2%.

Tabela A Wybrane kategorie sfery realnej (w %)

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee PPrrzzyyrroosstt ww mmiieessii¹¹ccuu:: PPrrzzyyrroosstt ww 22000000

XX XXII XXIIII

Produkcja sprzedana przemys³u 2,2 -3,3 -1,4 *

Ceny towarów i us³ug konsumpcyjnych 0,8 0,4 0,2 8,5

Ceny produkcji sprzedanej przemys³u 0,6 0,0 -0,9 5,6

Ceny produkcji budowlano-monta¿owej 0,5 0,4 0,2 6,9

Przeciêtne zatrudnienie w sektorze przedsiêbiorstw 0,1 -0,5 -0,9 *

Przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie nominalne brutto w sektorze przedsiêbiorstw 0,0 3,4 8,8 *

Przeciêtna miesiêczna nominalna emerytura i renta z pozarolniczego systemu ubezpieczeñ spo³ecznych brutto 0,2 -0,1 -0,2 *

* Brak danych.

PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI

8

Struktura poda¿y pieni¹dza

Stan zasobów pieni¹dza na koniec grudnia 2000 r.wyniós³ 294.478,4 mln z³ i by³ o 13.894,4 mln z³ wy¿szyni¿ w koñcu wrzeœnia 2000 r. i o 31.029,7 mln z³ wy¿szyw porównaniu z koñcem grudnia 1999 r. Nominalnie po-da¿ pieni¹dza w IV kwartale zwiêkszy³a siê o 5,0%, real-nie zaœ o 3,2%. Wzrost poda¿y pieni¹dza w omawianymokresie mia³ charakter sezonowy, jednak¿e jego tempoby³o znacznie ni¿sze ni¿ w analogicznych okresach latpoprzednich. Dla porównania: w 1999 r. wynosi³o nomi-nalnie 7,1%, a w 1998 r. 8,5%.

Na wielkoœæ zasobów pieni¹dza w IV kwartale 2000 r.z³o¿y³ siê przede wszystkim przyrost zobowi¹zañ zarów-no wobec osób prywatnych, jak i podmiotów gospodar-czych. Pomijaj¹c zmiany w poziomie tych zobowi¹zañ,maj¹ce miejsce w czerwcu, a zwi¹zane z akcj¹ zakupuwalorów PKN ORLEN SA, wzrost depozytów obserwowa-ny w IV kwartale 2000 r. by³ najwy¿szy w ca³ym 2000 r.

Wielkoœæ przyrostu poda¿y pieni¹dza zosta³a ograni-czona przez znacz¹cy spadek zobowi¹zañ walutowychwobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczychw przeliczeniu na z³ote. W IV kwartale 2000 r. ich poziomw ujêciu z³otowym zmniejszy³ siê o 1.832,5 mln z³ i by³

to najwiêkszy spadek w ci¹gu ostatnich lat. Os³abieniekursu dolara do z³otego – obserwowane w omawianymokresie – mia³o istotny wp³yw na spadek poziomu tychzobowi¹zañ w ujêciu z³otowym.

W ci¹gu IV kwarta³u 2000 r. najwy¿sz¹ dynamikê wzro-stu poda¿y pieni¹dza ogó³em zarejestrowano w paŸdzier-niku, kiedy to zasoby pieni¹dza zwiêkszy³y siê o 6.860,4mln z³, tj. o 2,4% (1,6% realnie). By³ to najwiêkszy (bezuwzglêdniania zmian w czerwcu) miesiêczny przyrost po-ziomu pieni¹dza od grudnia 1999 r. Kolejne miesi¹ce cha-rakteryzowa³y siê znacznie ni¿szym tempem przyrostu tejkategorii: w ujêciu nominalnym w listopadzie wyniós³ on1,3%, a w grudniu 1,1% (realnie odpowiednio: 0,9%i 0,9%). O ile umiarkowane tempo wzrostu odnotowanew listopadzie by³o typowe dla tego miesi¹ca, to grudzieñ2000 r. cechowa³ przyrost poda¿y o znacznie ni¿szej dyna-mice ni¿ w analogicznym miesi¹cu poprzednich lat. Dlaporównania: w 1999 r. tempo wzrostu w ujêciu nominal-nym wynosi³o 3,5%, a w 1998 r. – 6,6%.

W paŸdzierniku tempo poda¿y pieni¹dza w skali dwu-nastu miesiêcy uleg³o przyspieszeniu w stosunku do wrzeœ-nia i wynios³o 14,6%. W listopadzie zosta³o ono niecoprzyhamowane i spad³o o 0,2 pkt. proc. w stosunku dopoprzedniego miesi¹ca, natomiast w grudniu 2000 r. rocz-

-2 000

-1 000

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

XIIXIX

mln z³

2000

PODA¯ PIENI¥DZA OGÓ£EM (M2) Zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczych

Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych

Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych Zobowi¹zania walutowe wobec podmiotów gospodarczych

Wykres D Przyrost poda¿y pieni¹dza oraz jego komponentów w IV kwartale 2000 r.


9

ne tempo wzrostu omawianej kategorii ukszta³towa³o siêna najni¿szym w ci¹gu ostatnich lat poziomie 11,8%.

W omawianym okresie poda¿ pieni¹dza krajowegoznacznie siê zwiêkszy³a (podobnie jako poda¿ pieni¹dzaogó³em) i na koniec grudnia 2000 r. wynios³a 251.470,4mln z³. Wzrost odnotowany w IV kwartale 2000 r. mia³charakter sezonowy i wyniós³ 15.727,0 mln z³, tj. 6,7% (re-alnie: 4,9%). Najwy¿sze tempo przyrostu tej kategorii wy-nosz¹ce w ujêciu nominalnym 2,6% (1,7% realnie), odno-towano w paŸdzierniku, pozosta³e miesi¹ce ostatniegokwarta³u 2000 r. cechowa³y siê nieco ni¿sz¹ dynamik¹.

W IV kwartale 2000 r. udzia³ pieni¹dza krajowegow zasobach pieni¹dza ogó³em systematycznie wzrasta³:od 84,1% w paŸdzierniku do 85,4% w grudniu.

W ci¹gu IV kwarta³u poda¿ pieni¹dza gotówkowe-go w obiegu (poza kasami banków) spad³a o 576,8mln z³, tj. nominalnie o 1,7% (-3,3% realnie). Obni¿kata by³a konsekwencj¹ zmniejszenia siê zasobów gotów-kowych w dwóch pierwszych miesi¹cach omawianegookresu. W paŸdzierniku poda¿ zmniejszy³a siê o 604,1mln z³, w listopadzie zaœ o 540,0 mln z³. W ujêciu no-minalnym wskaŸniki te wynios³y odpowiednio: -1,7%i -1,6%, realnie: -2,5% i -2,0%. W grudniu natomiast od-notowano, po raz czwarty w 2000 r., wzrost gotówkiw obiegu o 567,3 mln z³ (nominalnie o 1,7%, realnieo 1,5%). Dwunastomiesiêczna dynamika przyrostu zaso-bów gotówkowych uleg³a w badanym okresie dalszemu,znacznemu obni¿eniu i po raz pierwszy w paŸdzierniku2000 r. wykaza³a wartoœci ujemne. Tempo zmian wzglê-dem tego samego okresu poprzedniego roku wynios³ow paŸdzierniku i listopadzie -2,6%, a w grudniu 2000 r.-10,4%. Dla porównania: w grudniu 1999 r. wskaŸnikten wynosi³ 26,0%. Analiza danych za 2000 r. wskazujena malej¹ce zapotrzebowanie rynku na pieni¹dz gotów-kowy, co œwiadczyæ mo¿e o rosn¹cym znaczeniu transak-cji bezgotówkowych. Dodatkowym czynnikiem ograni-czaj¹cym iloœæ pieni¹dza gotówkowego na rynku w IVkwartale 2000 r. by³ wzrost sk³onnoœci do oszczêdzaniaprzede wszystkim ze strony gospodarstw domowych,spowodowany w g³ównej mierze wy¿szym oprocento-waniem depozytów w bankach komercyjnych.

£¹czne zobowi¹zania z³otowe systemu bankowegowobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczychwynios³y na koniec IV kwarta³u 2000 r. 217.357,7 mln z³

i wzros³y w stosunku do wrzeœnia o 16.303,8 mln z³, tj.o 8,1% (6,3% realnie). Tak istotny wzrost zobowi¹zañ jestzjawiskiem typowym dla tego okresu. Dla porównania:tempo przyrostu tej kategorii odnotowane w analogicz-nym okresie 1999 r. wynosi³o 7,1%, a w 1998 r. 10,3%.

Tempo wzrostu zobowi¹zañ z³otowych wobec osóbprywatnych i podmiotów gospodarczych zarejestrowanew poszczególnych miesi¹cach IV kwarta³u by³o – pomija-j¹c przyrost w czerwcu – znacznie wy¿sze ni¿ w pozosta-³ych miesi¹cach 2000 r. Zobowi¹zania najszybciej przyra-sta³y w paŸdzierniku (3,3%), nieco wolniej w listopadzie(2,5%) i grudniu (2,2%). W analizowanym okresie nakszta³towanie siê poziomu tych depozytów z³o¿y³y siê,zarówno zmiany w wolumenie depozytów z³o¿onychprzez podmioty gospodarcze, jak i osoby prywatne.

W okresie od paŸdziernika do grudnia 2000 r. zobo-wi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczychzwiêkszy³y siê o 7.345,6 mln z³ (13,1%, realnie 11,2%) i nakoniec grudnia osi¹gnê³y poziom 63.317,4 mln z³. Naj-wy¿szy przyrost depozytów odnotowano w paŸdzierniku,ich poziom zwiêkszy³ siê o 3.689,6 mln z³, tj. o 6,6%. By³to najwiêkszy przyrost tych zobowi¹zañ w 2000 r. (nieuwzglêdniaj¹c zmian w czerwcu) i raczej nietypowy dla te-go miesi¹ca. Dla porównania, w latach poprzednichwskaŸniki obrazuj¹ce tempo wzrostu tej kategorii w paŸ-dzierniku wynosi³y: w 1999 r. 1,2%, a w 1998 r. 1,6%.W listopadzie tempo wzrostu poziomu zobowi¹zañ w ujê-ciu nominalnym wynosi³o 3,7% (3,3% realnie) i by³o zbli-¿one do obserwowanego przed rokiem (4,2% nominalnie,3,3% realnie). Natomiast tempo zmian zobowi¹zañ z³oto-wych wobec podmiotów gospodarczych odnotowanew grudniu i wynosz¹ce 2,3% (2,1% realnie) by³o zupe³nienietypowe dla tego miesi¹ca. W poprzednich latachwskaŸnik ten by³ znacznie wy¿szy, np. w 1999 r. wynosi³14,6%, w 1998 r. 14,6%, a w 1997 r. 8,0%.

W paŸdzierniku i listopadzie na wzrost poziomu depo-zytów z³otowych podmiotów gospodarczych z³o¿y³o siêw znacznej mierze zwiêkszenie siê stanu depozytów ter-minowych. W paŸdzierniku wzros³y one o 2.884,8 mln z³,a w listopadzie o 1.590,9 mln z³, podczas gdy zobowi¹-zania bie¿¹ce przyros³y odpowiednio o: 815,8 mln z³i 610,6 mln z³. W grudniu struktura ta uleg³a odwróce-niu, depozyty bie¿¹ce wzros³y o 1.640,8 mln z³, zaœ ter-minowe spad³y o 223,6 mln z³.


10

W IV kwartale 2000 r. udzia³ depozytów terminowychw ³¹cznym wolumenie depozytów z³otowych podmiotówgospodarczych waha³ siê od 67,2% w paŸdzierniku do65,5% w grudniu.

Analiza danych dotycz¹cych tempa przyrostu zobowi¹-zañ z³otowych wobec podmiotów gospodarczych w skalidwunastu miesiêcy wskazuje, ¿e wzrost ten w omawia-nym okresie utrzymywa³ siê nadal na znacznie ni¿szym po-

Tabela B Depozyty z³otowe podmiotów gospodarczych - podzia³ wg terminów (udzia³ w %)

OOkkrreess BBiiee¿¿¹¹ccee TTeerrmmiinnoowwee TTeerrmmiinnoowwee::

ooggóó³³eemm ddoo 11 oodd 11 ddoo oodd 33 ddoo oodd 66 ddoo oodd 1122 ddoo ppoowwyy¿¿eejj zzaabbllookkoowwaannee ppoozzoossttaa³³ee

mmiieessii¹¹ccaa 33 mmiieessiiêêccyy 66 mmiieessiiêêccyy 1122 mmiieessiiêêccyy 2244 mmiieessiiêêccyy 2244

ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee mmiieessiiêêccyy

31.01.2000 37,7 62,3 41,6 10,5 3,1 1,4 0,1 0,3 2,3 3,0

29.02.2000 35,6 64,4 43,3 10,8 3,1 1,4 0,1 0,3 2,5 2,9

31.03.2000 35,2 64,8 43,2 11,2 3,0 1,5 0,1 0,3 2,5 3,1

30.04.2000 34,2 65,8 43,6 11,7 3,1 1,5 0,1 0,3 2,4 3,1

31.05.2000 36,1 63,9 41,9 11,5 3,2 1,5 0,1 0,3 2,4 3,0

30.06.2000 32,7 67,3 49,3 8,7 2,7 1,2 0,1 0,2 2,1 2,9

31.07.2000 35,8 64,2 40,0 13,7 3,4 1,4 0,1 0,3 2,3 3,0

31.08.2000 36,2 63,8 41,5 11,6 3,4 1,4 0,1 0,3 2,2 3,3

30.09.2000 33,5 66,5 42,6 12,4 4,2 1,5 0,1 0,3 2,1 3,3

31.10.2000 32,8 67,2 42,5 13,5 4,0 1,4 0,1 0,4 2,2 3,1

30.11.2000 32,7 67,3 43,7 12,9 3,7 1,4 0,1 0,3 2,0 3,2

31.12.2000 34,5 65,5 44,8 10,5 3,3 1,4 0,1 0,3 1,9 3,2

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

31.1230.1131.1030.0931.0831.0730.0631.0530.0431.0329.0231.01

Ogó³eml

mln z³

2000

Bie¿¹ce Terminowe

Wykres E Depozyty z³otowe podmiotów gospodarczych


11

ziomie ni¿ przed rokiem i wynosi³: w paŸdzierniku 15,7%,w listopadzie 15,1%, a w grudniu 2,8%. Dla porównania:w analogicznym okresie ubieg³ego roku wskaŸniki tekszta³towa³y siê nastêpuj¹co: 25,3%, 30,2% i 30,1%.

Poziom zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywat-nych wyniós³ na koniec IV kwarta³u 2000 r. 154.040,3 mlnz³ i zwiêkszy³ siê w omawianym okresie o 8.958,0 mln z³.W ujêciu nominalnym oznacza³o to wzrost o 6,2% (4,4%realnie). W porównaniu z analogicznym okresem 1999 r.wzrost ten by³ znacz¹co wysoki (1,4% przed rokiem), na-tomiast nieco ni¿szy od obserwowanego w latach 1998i 1997 (odpowiednio: 7,7% i 10,4%).

Przyrosty zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywat-nych odnotowane w kolejnych miesi¹cach IV kwarta³u2000 r. by³y zbli¿one, a nominalne tempo wzrostu waha-³o siê nieznacznie: od 1,9% w listopadzie do 2,1%w grudniu. W ujêciu realnym omawiany okres charakte-ryzowa³ siê rosn¹c¹ tendencj¹ gospodarstw domowychdo oszczêdzania. Poziom depozytów z³otowych osóbprywatnych determinowany by³ zmianami wysokoœci de-pozytów terminowych. W ci¹gu trzech miesiêcy zwiêk-szy³y siê one ³¹cznie o 9.337,7 mln z³, a miesiêczne przy-rosty waha³y siê od 3.662,6 mln z³ w paŸdzierniku do

2.746,5 mln z³ w listopadzie. Zmiany w poziomie depo-zytów bie¿¹cych wp³ywa³y w marginalny sposób na standepozytów z³otowych osób prywatnych ogó³em.W strukturze tych zobowi¹zañ udzia³ depozytów termi-nowych w IV kwartale 2000 r. waha³ siê od 82,3%w paŸdzierniku do 82,8% w grudniu, a w ci¹gu ca³ego2000 r. dostrzegalny by³ systematyczny wzrost udzia³uwk³adów terminowych w poziomie zobowi¹zañ z³oto-wych wobec osób prywatnych ogó³em.

W badanym okresie dwunastomiesiêczne tempowzrostu tych zobowi¹zañ – w przeciwieñstwie do po-przedniego roku – systematycznie ros³o i cechowa³o siêwy¿szymi wskaŸnikami ni¿ przed rokiem: w paŸdzierniku20,1% wobec 19,4% w analogicznym miesi¹cu poprzed-niego roku, w listopadzie 21,8% wobec 17,8%,a w grudniu 24,1% wobec 13,2%.

Poziom zobowi¹zañ walutowych wobec osób pry-watnych i podmiotów gospodarczych w ujêciu dolaro-wym wyniós³ na koniec IV kwarta³u 2000 r. 10.380,4 mlnUSD. W stosunku do koñca wrzeœnia wzros³y oneo 504,5 mln USD. Zmiany stanu tych zobowi¹zañ w ko-lejnych miesi¹cach omawianego okresu ró¿ni³y siê, za-równo co do kierunku, jak i wielkoœci. W paŸdzierniku

Tabela C Depozyty z³otowe osób prywatnych - podzia³ wg terminów (udzia³ w %)*

OOkkrreess BBiiee¿¿¹¹ccee TTeerrmmiinnoowwee TTeerrmmiinnoowwee::

ooggóó³³eemm ddoo 11 oodd 11 ddoo oodd 33 ddoo oodd 66 ddoo oodd 1122 ddoo ppoowwyy¿¿eejj zzaabbllookkoowwaannee

mmiieessii¹¹ccaa 33 mmiieessiiêêccyy 66 mmiieessiiêêccyy 1122 mmiieessiiêêccyy 2244 mmiieessiiêêccyy 2244

ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee ww³³¹¹cczznniiee mmiieessiiêêccyy

31.01.2000 20,1 79,9 9,7 28,0 19,8 19,7 0,6 2,0 0,3

28.02.2000 20,0 80,0 10,2 28,4 19,4 19,1 0,6 2,1 0,3

31.03.2000 19,8 80,2 10,3 28,7 19,2 19,2 0,6 2,0 0,3

30.04.2000 19,8 80,2 10,6 28,9 19,1 18,9 0,6 2,0 0,3

31.05.2000 19,5 80,6 10,8 29,1 19,2 18,7 0,5 2,0 0,3

30.06.2000 20,8 79,3 10,7 28,7 19,1 18,1 0,5 1,9 0,3

31.07.2000 19,4 80,6 11,2 29,8 19,2 17,7 0,5 1,9 0,3

31.08.2000 19,0 81,1 11,3 30,3 19,2 17,5 0,5 2,0 0,3

30.09.2000 18,6 81,4 11,6 30,7 19,2 17,2 0,5 1,9 0,3

31.10.2000 17,7 82,3 11,8 31,2 19,6 16,9 0,5 2,0 0,3

30.11.2000 17,5 82,5 11,8 31,5 20,0 16,5 0,5 2,0 0,3

31.12.2000 17,3 82,8 11,4 32,1 20,1 16,2 0,4 2,1 0,4

* WskaŸniki uleg³y nieznacznym zmianom w stosunku do prezentowanych w poprzednich wydaniach biuletynu.


12

zmniejszy³y siê one o 126,5 mln USD, w przeciwieñstwiedo listopada i grudnia, kiedy to zarejestrowano wzrostich poziomu odpowiednio o 272,9 mln USD i 358,1 mlnUSD. W skali ca³ego kwarta³u wysokoœæ zobowi¹zañ wa-lutowych ogó³em ukszta³towana zosta³a w g³ównej mie-rze przez zmiany stanu depozytów walutowych wobecosób prywatnych. W stosunku do koñca III kwarta³u2000 r. przyros³y one o 439,1 mln USD, osi¹gaj¹c poziom7.896,3 mln USD. Natomiast poziom zobowi¹zañ walu-towych wobec podmiotów gospodarczych zwiêkszy³ siêw ci¹gu IV kwarta³u 2000 r. jedynie o 65,3 mln USD i wy-niós³ na koniec grudnia 2.484,1 mln USD.

Stan zobowi¹zañ walutowych wobec osób prywat-nych i podmiotów gospodarczych w przeliczeniu z³oto-wym wyniós³ na koniec IV kwarta³u 2000 r. 43.008,0 mlnz³. W stosunku do koñca wrzeœnia zmniejszy³y siê oneo 1.832,5 mln z³, tj. o 4,1% nominalnie (5,7% realnie)i by³ to najwiêkszy kwartalny spadek ich stanu w ci¹guostatnich lat. G³ówn¹ przyczyn¹ zmniejszenia siê ich po-ziomu w ujêciu z³otowym by³o znaczne os³abienie kursudolara do z³otego, maj¹ce miejsce w IV kwartale 2000 r.

Czynniki kreacji pieni¹dza

W IV kwartale 2000 r. wp³yw nale¿noœci od osób pry-watnych i podmiotów gospodarczych na przyrost poda-¿y pieni¹dza ogó³em mia³ du¿o mniejsze znaczenie ni¿w poprzednich okresach. Zdecydowanie wiêkszy udzia³

w kreacji pieni¹dza mia³y aktywa zagraniczne netto, któ-rych istotna rola jako Ÿród³a wzrostu zasobów pieni¹dzazosta³a odnotowana w paŸdzierniku. Natomiast w grud-niu znacz¹cym Ÿród³em kreacji pieni¹dza by³o zad³u¿enienetto sektora bud¿etowego. Zmiany salda pozosta³ychpozycji, choæ znacz¹ce, nie mia³y bezpoœredniego wp³y-wu na poda¿ pieni¹dza.

W omawianym okresie absorpcjê pieni¹dza powodowa³yprzede wszystkim zmiany w poziomie zad³u¿enia netto sek-tora bud¿etowego (w paŸdzierniku i listopadzie) oraz akty-wów zagranicznych netto (w listopadzie i grudniu). Spadekpoziomu nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów go-spodarczych zarejestrowany w grudniu by³ czynnikiem do-datkowo ograniczaj¹cym poda¿ pieni¹dza w tym miesi¹cu.

Nale¿noœci od osób prywatnych i podmio-tów gospodarczych

Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów go-spodarczych osi¹gnê³y na koniec IV kwarta³u 2000 r. po-ziom 206.349,8 mln z³ i by³y wy¿sze w stosunku do koñcawrzeœnia 2000 r. o 2.245,5 mln z³. W ujêciu nominalnymprzyros³y one o 1,1%, zaœ realnie spad³y o 0,6%. WskaŸ-nik ten by³ nietypowo niski jak dla tego okresu; dla porów-nania: w analogicznym okresie 1999 r. nominalny przyrostnale¿noœci ogó³em wyniós³ 5,1%, a w 1998 r. 5,7%. Natak nieznaczn¹ dynamikê tej kategorii w omawianymkwartale z³o¿y³a siê przede wszystkim wielkoœæ spadku

Tabela D Czynniki kreacji pieni¹dza

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee 22000000

pprrzzyyrroosstt ww mmiieessii¹¹ccuu:: pprrzzyyrroosstt ww uuddzziiaa³³ ww pprrzzyyrrooœœcciiee ww mmiieessii¹¹ccuu:: uuddzziiaa³³ ww

IIVV kkwwaarrttaallee pprrzzyyrrooœœcciiee ww

XX XXII XXIIII XX XXII XXIIII IIVV kkwwaarrttaallee

mmllnn zz³³ %%

PODA� PIENI¥DZA OGÓ£EM (M2) 6.860,4 3.713,4 3.320,6 13.894,4 100,0 100,0 100,0 100,0

Aktywa zagraniczne netto 16.814,6 -1.280,0 -5.915,1 9.619,5 245,1 -34,5 -178,1 69,2

Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych 3.220,9 1.141,7 -2.117,2 2.245,4 46,9 30,7 -63,8 16,2

- nale¿noœci od osób prywatnych 1.045,1 572,9 981,6 2.599,5 15,2 15,4 29,6 18,7

- nale¿noœci od podmiotów gospodarczych 2.175,8 568,8 -3.098,7 -354,1 31,7 15,3 -93,3 -2,5

Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego -11.885,6 -504,6 5.273,0 -7.117,2 -173,2 -13,6 158,8 -51,2

Saldo pozosta³ych pozycji -1.289,5 4.356,3 6.079,9 9.146,7 -18,8 117,3 183,1 65,8


13

tych nale¿noœci w grudniu. W miesi¹cu tym zmniejszy³y siêone o 2.117,2 mln z³, tj. o 1,0% (1,2% realnie). Pomijaj¹cobni¿enie poziomu nale¿noœci odnotowane w lipcu 2000 r.,a zwi¹zane z zakoñczeniem akcji zakupu walorów PKNORLEN SA, grudniowy spadek nale¿noœci by³ najwiêkszyw ci¹gu ostatnich lat. Tempo wzrostu nale¿noœci od osóbprywatnych i podmiotów gospodarczych odnotowanew dwóch pozosta³ych miesi¹cach IV kwarta³u 2000 r., mi-mo ¿e by³o dodatnie, znacznie odbiega³o od wskaŸnikówz tych samych miesiêcy poprzednich lat.

Zmiany w poziomie i dynamice nale¿noœci od podmio-tów gospodarczych, maj¹ce miejsce w IV kwartale 2000 r.,by³y nietypowe dla tego okresu. W stosunku do wrzeœniaich stan zmniejszy³ siê o 354,1 mln z³, tj. o 0,2% nominal-nie (1,9% realnie) i by³ to pierwszy kwartalny spadek tychnale¿noœci w ci¹gu ostatnich lat. Gwa³townie obni¿y³ siêich stan w grudniu 2000 r. – zmniejszy³ siê on o 3.098,7mln z³ (-1,9% nominalnie, -2,1% realnie). Spadek b¹dŸ nie-znaczny przyrost nale¿noœci od podmiotów gospodarczychobserwowany w grudniu jest typowy dla tego miesi¹ca,jednak¿e jego wielkoœæ odnotowana w ostatnim miesi¹cupoprzedniego roku by³a najwiêksza w ostatnich latach.

Istotne zmiany poziomu nale¿noœci od podmiotów go-spodarczych zaobserwowano w tym miesi¹cu zarównopo stronie kredytów i po¿yczek z³otowych, jak i waluto-wych. W przypadku nale¿noœci z³otowych najwiêkszyspadek zarejestrowano w pozycji nale¿noœci z terminemdo 1 roku w³¹cznie wraz z rachunkami bie¿¹cymi, na kon-tach przedsiêbiorstw i spó³ek prywatnych oraz spó³dziel-ni. Zmniejszenie stanu nale¿noœci walutowych w ujêciuz³otowym zwi¹zane by³o przede wszystkim z siln¹ apre-cjacj¹ waluty polskiej, maj¹c¹ miejsce w tym miesi¹cu.

W paŸdzierniku i listopadzie 2000 r. dynamika wzrostunale¿noœci od podmiotów gospodarczych, mimo ¿e dodat-nia, to – podobnie jak w grudniu – znacznie odbiega³a odwskaŸników z analogicznych miesiêcy poprzednich lat.

Analiza danych dotycz¹cych tempa przyrostu nale¿noœciprzedsiêbiorstw w skali dwunastu miesiêcy wskazuje, ¿ewzrost ten w omawianym okresie wykazywa³ tendencjêmalej¹c¹ i utrzymywa³ siê na znacznie ni¿szym poziomie ni¿przed rokiem. Waha³ siê on od 16,1% w paŸdzierniku do13,5% w grudniu; dla porównania: w analogicznym okresie1999 r. tempo przyrostu tej kategorii oscylowa³o w prze-dziale od 24,5% w paŸdzierniku do 21,6% w grudniu.

W przeciwieñstwie do nale¿noœci od podmiotów go-spodarczych, zad³u¿enie osób prywatnych w IV kwarta-le 2000 r. charakteryzowa³o siê dodatni¹ dynamik¹ wzro-stu. Na koniec grudnia 2000 r. osi¹gnê³y one poziom48.188,5 mln z³ i wzros³y w stosunku do wrzeœniao 2.599,5 mln z³ (5,7% nominalnie, 3,9% realnie). Tempoprzyrostu tej kategorii w ujêciu nominalnym by³o jednakznacznie ni¿sze ni¿ w analogicznych okresach poprzed-nich lat. Dla porównania: w 1999 r. wynosi³o ono 13,1%,w 1998 r. 9,0%, a w 1997 r. 12,2%. Najni¿szy miesiêcznywzrost nale¿noœci od osób prywatnych w IV kwartale2000 r. odnotowano w listopadzie (1,2% nominalnie),a nieco wy¿szy w grudniu (2,1%) i paŸdzierniku (2,3%).

W omawianym okresie poziom swój zwiêkszy³y za-równo nale¿noœci z³otowe, jak i walutowe w ujêciu z³o-towym. Wœród nale¿noœci z³otowych najwiêkszy wzrostzanotowano w kategorii do 1 roku w³¹cznie oraz powy-¿ej 5 lat. Natomiast w przypadku zad³u¿enia walutowe-go w przeliczeniu na z³ote najwiêkszym wzrostem cecho-wa³y siê nale¿noœci z terminem powy¿ej 3 lat.

IV kwarta³ 2000 r. cechowa³ siê najni¿sz¹ dwunastomie-siêczn¹ dynamik¹ wzrostu nale¿noœci od osób prywatnychw skali ca³ego roku. Tempo przyrostu tej kategorii w poszcze-gólnych miesi¹cach omawianego okresu wynosi³o: w paŸ-dzierniku 38,9%, w listopadzie 34,8%, a w grudniu 31,7%.

Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego

Stan zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego na ko-niec grudnia 2000 r. wyniós³ 50.758,3 mln z³ i zmniejszy³siê w stosunku do wrzeœnia 2000 r. o 7.117,2 mln z³, tj.nominalnie o 12,3% (13,8% realnie). Spadek poziomu tejkategorii odnotowany w IV kwartale 2000 r. mia³ charak-ter nietypowy, w analogicznym okresie poprzednich latobserwowano znaczne jej przyrosty.

Najwiêkszy miesiêczny spadek zad³u¿enia netto w IVkwartale 2000 r., a jednoczeœnie w ci¹gu ostatnich lat,odnotowano w paŸdzierniku. W miesi¹cu tym jego po-ziom zmniejszy³ siê o 11.885,6 mln z³, tj. o 20,5%(21,2% realnie). Natomiast grudzieñ tradycyjnie by³miesi¹cem o najwiêkszym przyroœcie zad³u¿enia netto,zwiêkszy³o siê ono w stosunku do listopada o 5.273,0mln z³ (11,6%) i by³ to najwy¿szy przyrost tej kategoriiod grudnia 1998 r.


14

Na spadek poziomu zad³u¿enia netto sektora bud¿eto-wego w IV kwartale 2000 r. w znacznej mierze wp³ynê³ozmniejszenie wolumenu rz¹dowych papierów wartoœcio-wych emitowanych przez bud¿et pañstwa. W omawia-nym okresie ich wartoœæ obni¿y³a siê o 7.106,8 mln z³, tj.o 9,3%. Najwiêkszy w ci¹gu ostatnich lat kwartalny spa-dek tej kategorii wynika³ przede wszystkim ze zmniejsze-nia jej poziomu w paŸdzierniku, spowodowanego m.in.wykupem bonów skarbowych o 2-tygodniowym termi-nie wykupu oraz zmniejszeniem wartoœci aktywów ban-ków ulokowanych w obligacjach nominowanych w USD.

Na spadek zad³u¿enia netto sektora bud¿etowegow systemie bankowym oddzia³ywa³y równie¿ zmiany po-ziomu zad³u¿enia bud¿etu pañstwa oraz funduszy celo-wych. Depozyty bud¿etu pañstwa zwiêkszy³y siê w oma-wianym okresie o 2.304,6 mln z³ (17,8%), przy czym naj-wy¿szy wzrost – o 6.614,3 mln z³ – odnotowanow paŸdzierniku. Zmniejszenie poziomu nale¿noœci odfunduszy celowych w okresie od paŸdziernika do grudniao 2.046,6 mln z³ (77,6%), przy jednoczesnym wzroœciezobowi¹zañ o 812,1 mln z³ (34,0%), pog³êbi³o spadekzad³u¿enia netto sektora bud¿etowego.

Na wzrost poziomu zad³u¿enia netto wp³ynê³y w IVkwartale 2000 r. zmiany poziomu zad³u¿enia wobec bud¿e-tów terenowych. W ci¹gu 3 miesiêcy omawianego okresuobserwowany by³ systematyczny spadek poziomu depozy-tów, w sumie wyniós³ on 2.760,1 mln z³ (27,0%). Jednoczeœ-nie ros³y nale¿noœci od bud¿etów terenowych, w omawia-nym okresie ich wzrost wyniós³ 1.413,8 mln z³ (45,1%).

W ci¹gu ca³ego 2000 r. mia³ miejsce znaczny spadekstanu zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego. W stosun-ku do koñca grudnia 1999 r. ich poziom zmniejszy³ siêo 13.806,8 mln z³, tj. o 21,4%.

Aktywa zagraniczne netto

Aktywa zagraniczne netto osi¹gnê³y na koniec grud-nia 2000 r. poziom 132.045,7 mln z³, co w ujêciu dolaro-wym wynios³o 31.870,5 mln USD. W stosunku do koñcawrzeœnia 2000 r. nast¹pi³ wzrost ich poziomu o 4.906,7mln USD, tj. o 18,2%. Najwy¿szy kwartalny, dolarowyprzyrost tej kategorii w ci¹gu ostatnich lat by³ determino-wany w g³ównej mierze wzrostem poziomu aktywów za-równo banków komercyjnych, jak i Narodowego Banku

Polskiego. W sumie w IV kwartale 2000 r. aktywa zwiêk-szy³y siê o ponad 4,9 mld USD. W omawianym okresiena kszta³towanie siê poziomu aktywów zagranicznychnetto z³o¿y³ siê przede wszystkim znacz¹cy ich wzrostw paŸdzierniku. Wielkoœæ tego przyrostu odzwierciedla³aprzede wszystkim wp³yw œrodków walutowych z tytu³usprzeda¿y 35-procentowego pakietu akcji Telekomunika-cji Polskiej SA. Zmiany w poziomie pasywów zarównobanków komercyjnych, jak i NBP nie wp³ynê³y w oma-wianym okresie w istotny sposób na poziom aktywówzagranicznych netto w przeliczeniu dolarowym.

W ujêciu z³otowym aktywa zagraniczne netto zwiêk-szy³y siê w IV kwartale 2000 r. o 9.619,4 mln z³, tj. o 7,9%nominalnie (6,1% realnie). Znacz¹cy wp³yw na wzrost ichpoziomu mia³o zwiêkszenie siê aktywów banków komer-cyjnych o 8.539,6 mln z³, przy jednoczesnym zmniejsze-niu poziomu ich pasywów o 2.495,4 mln z³. Ograniczaj¹-co na wzrost tej kategorii wp³yn¹³ spadek wielkoœci akty-wów Narodowego Banku Polskiego o 1.560,7 mln z³.

Saldo pozosta³ych pozycji (netto)

W IV kwartale 2000 r. ujemne saldo pozosta³ych pozycjinetto ogó³em w bilansie skonsolidowanym systemu ban-kowego zmniejszy³o siê o 9,1 mld z³, tj. o 8,8%, i na koniecokresu wynios³o -94,7 mld z³. Pomimo du¿ej zmiany miê-dzy stanami na koniec miesiêcy wyznaczaj¹cych IV kwarta³,nie odnotowano znacz¹cego bezpoœredniego wp³ywu tegoczynnika na kreacjê poda¿y pieni¹dza ogó³em.

Elementem decyduj¹cym o skali i kierunku zmiany opi-sywanej kategorii by³y pozosta³e aktywa netto w NBP.Pod wzglêdem wartoœci bezwzglêdnej mia³y one najwiêk-szy udzia³, bo a¿ 91,7%, w strukturze zmian salda pozo-sta³ych pozycji netto ogó³em. W ci¹gu IV kwarta³u pasyw-ne saldo pozosta³ych aktywów netto NBP zmniejszy³o siêo 8,4 mld z³, tj. o 18,4%, g³ównie za spraw¹ spadku sta-nu „rezerwy na pokrycie ryzyka zmian kursu z³otego dowalut obcych”. W okresie miêdzy wrzeœniem a koñcemgrudnia 2000 r. wyst¹pi³y ujemne ró¿nice z wyceny akty-wów i pasywów walutowych NBP, przeliczonych na z³ote,w wyniku du¿ej aprecjacji z³otego. Na zmianê salda pozo-sta³ych aktywów netto NBP mia³y wp³yw równie¿ „odpi-sy aktualizuj¹ce”, których wartoœæ zmala³a g³ównie w od-niesieniu do papierów wartoœciowych, posiadanych przez

15

NBP w portfelu. Zmiany w pozosta³ych aktywach nettow NBP nie oddzia³ywa³y bezpoœrednio na kszta³towaniesiê wielkoœci poda¿y pieni¹dza w IV kwartale 2000 r.

Podobny wp³yw co do kierunku zmian w ramach saldapozosta³ych pozycji netto mia³y rozrachunki miêdzyoddzia-³owe i miêdzybankowe w NBP, których pasywne saldospad³o o 1,3 mld z³, tj. o 61,1%. Spadek wartoœci œrodkóww tzw. drodze by³ wynikiem rozliczenia na pocz¹tku IVkwarta³u kwot miêdzy NBP i bankami komercyjnymi z tytu-³u sp³aty przez Skarb Pañstwa czêœci zad³u¿enia zagranicz-nego dokonanej z koñcem wrzeœnia. Rozliczenie to nie mia-³o bezpoœredniego wp³ywu na kszta³towanie siê poda¿ypieni¹dza ogó³em, gdy¿ dotyczy³o transakcji, w którychstron¹ nie by³y podmioty gospodarcze ani osoby prywatne.

Na zmniejszenie ujemnego salda pozosta³ych pozycji nettoogó³em wp³ynê³y równie¿ pozosta³e aktywa netto w bankachkomercyjnych, których dodatnia wartoœæ wzros³a o 1,5 mld z³,tj. o 1.628%, g³ównie za spraw¹ przyrostu „ró¿nic z tytu³u

transakcji swap” oraz nale¿noœci od „d³u¿ników ró¿nych”. Znacz¹cy udzia³ (18,2%) w zmianie wartoœci pozosta-

³ych pozycji netto ogó³em miêdzy koñcem wrzeœniai grudnia 2000 r. mia³ równie¿ przyrost (wiêkszy ni¿w poprzednich kwarta³ach ub.r.) maj¹tku trwa³egow bankach komercyjnych o 1,7 mld z³, tj. 6,9%.

Sk³adnikiem pozosta³ych pozycji netto z bilansu skon-solidowanego, który najsilniej oddzia³ywa³ w kierunkuzwiêkszaj¹cym ich ujemne saldo, by³y wyniki finansowebanków komercyjnych. W ci¹gu IV kwarta³u 2000 r.sk³adnik ten wzrós³ co do wartoœci bezwzglêdnej o 1,6mld z³, tj. o 36% m.in. w zwi¹zku ze zwiêkszeniem siêkategorii „wynik (zysk/strata) roku bie¿¹cego”.

Zmiany innych elementów salda pozosta³ych pozycjinetto bilansu skonsolidowanego systemu bankowego, od-notowane na podstawie danych na koniec wrzeœnia i grud-nia 2000 r., nie odbiega³y znacznie, co do kierunku i war-toœci, od zmian obserwowanych w poprzednich okresach.


Tabela E Bilans skonsolidowany systemu bankowego

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee PPrrzzyyrroosstt ww mmiieessii¹¹ccuu:: PPrrzzyyrroosstt ww PPrrzzyyrroosstt ww

XX XXII XXIIII kkwwaarrttaallee kkwwaarrttaallee

mmllnn zz³³ %%

AA.. PPooddaa¿¿ ppiieennii¹¹ddzzaa ooggóó³³eemm 66..886600,,44 33..771133,,33 33..332200,,66 1133..889944,,44 55,,00

I. Poda¿ pieni¹dza krajowego 6.030,0 4.549,8 5.147,2 15.727,0 6,7

1. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) -604,1 -540,0 567,3 -576,8 -1,7

2. Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych

i podmiotów gospodarczych 6.634,1 5.089,8 4.579,8 16.303,7 8,1

2.1. Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych 2.944,5 2.884,0 3.129,5 8.958,0 6,2

2.2. Zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczych 3.689,6 2.205,9 1.450,3 7.345,8 13,1

II. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych

i podmiotów gospodarczych 830,4 -836,4 -1.826,5 -1.832,5 -4,1

3. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych 1.051,8 -869,8 -1.324,6 -1.142,6 -3,4

4. Zobowi¹zania walutowe wobec podmiotów gospodarczych -221,4 33,3 -501,9 -689,9 -7,8

BB.. AAkkttyywwaa zzaaggrraanniicczznnee nneettttoo ww mmllnn zz³³ 1166..881144,,66 --11..228800,,00 --55..991155,,11 99..661199,,44 77,,99

w mln USD 2.760,0 3.574,4 -1.427,7 4.906,7 18,2

CC.. AAkkttyywwaa kkrraajjoowwee nneettttoo --99..995544,,11 44..999933,,44 99..223355,,88 44..227755,,00 22,,77

I. Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych 3.220,9 1.141,7 -2.117,2 2.245,5 1,1

1. Nale¿noœci od osób prywatnych 1.045,1 572,9 981,6 2.599,5 5,7

2. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych 2.175,8 568,8 -3.098,7 -354,1 -0,2

II. Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego -11.885,6 -504,6 5.273,0 -7.117,2 -12,3

III. Saldo pozosta³y pozycji netto -1.289,5 4.356,3 6.079,9 9.146,7 -8,8

POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO

16

Stopy procentowe

Rada Polityki Pieniê¿nej na posiedzeniu w dniu 30 sierp-nia 2000 r. podjê³a uchwa³ê o zmianie wysokoœci podstawo-wych stóp procentowych ustalanych przez Narodowy BankPolski. Od 31 sierpnia 2000 r. wysokoœæ stopy redyskontaweksli przyjmowanych od banków do redyskonta przez Na-rodowy Bank Polski wzros³a z 20,0% do 21,5% w skali rocz-nej, a oprocentowanie kredytu refinansowego udzielanegopod zastaw papierów wartoœciowych, zwanego kredytemlombardowym, z 21,5% do 23,0% w skali rocznej. Zwiêkszy-³o siê równie¿ oprocentowanie kredytu refinansowego na fi-nansowanie inwestycji centralnych objêtych porêczeniemSkarbu Pañstwa, które jest równe oprocentowaniu kredytulombardowego i od 31 sierpnia 2000 r. wynosi 23,0%.

W omawianym okresie istotne zmiany w poziomie opro-centowania zarówno depozytów, jak i kredytów w ban-kach komercyjnych odnotowano g³ównie w paŸdzierniku.Wzrost oprocentowania w bankach komercyjnych w tymmiesi¹cu by³ jeszcze nastêpstwem sierpniowej decyzji Na-rodowego Banku Polskiego o podwy¿szeniu stóp procento-wych. Œrednie wa¿one oprocentowanie terminowych de-

pozytów z³otowych osób prywatnych wzros³o w paŸdzier-niku o 0,3 pkt. proc., a podmiotów gospodarczych o 0,7pkt. proc., (oprocentowanie depozytów bie¿¹cych pozosta-³o bez zmian). Œrednie wa¿one oprocentowanie kredytówz³otowych ogó³em zwiêkszy³o siê natomiast o 0,3 pkt. proc.W listopadzie oprocentowanie wzros³o w znacznie mniej-szym stopniu (œrednie wa¿one oprocentowanie depozytówz³otowych osób prywatnych, podobnie jak podmiotów go-spodarczych, zwiêkszy³o siê o 0,2 pkt. proc., a kredytówogó³em o 0,1 pkt. proc.), w grudniu zaœ pozosta³o w zasa-dzie na tym samym poziomie.

W IV kwartale 2000 r. depozyty z³otowe wykazywa³yw ka¿dym miesi¹cu dodatni¹ 3-miesiêczn¹ i 6-miesiêcz-n¹ stopê zwrotu. Dochodowoœæ lokat dolarowych, mimo¿e w paŸdzierniku i listopadzie kszta³towa³a siê na do-datnim poziomie, to w grudniu osi¹gnê³a poziom ujem-ny, najni¿szy w ca³ym 2000 r. Wynika³o to g³ównie z wy-j¹tkowo niskiego kursu dolara do z³otego rejestrowane-go w tym miesi¹cu.

W ci¹gu 2000 r. Rada Polityki Pieniê¿nej dwukrotniepodejmowa³a uchwa³y o zmianie wysokoœci stóp procen-towych: po raz pierwszy 23 lutego oraz powtórnie 30

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIII

Stopa redyskonta weksli

Stopa kredytu lombardowego

Minimalna stopa rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku

%

19991998 2000

Wykres F Zmiany wysokoœci stóp procentowych


17

-30

-20

-10

0

10

20

30

40


%

2000

Depozyty w z³

Depozyty w USD

Obligacje 3-letnie

Pioneer 1

WIG

Wykres H Dochodowoœæ 6-miesiêczna realna

-30

-20

-10

0

10

20

30

40


%

2000

Depozyty w z³

Depozyty w USD

Obligacje 3-letnie

Pioneer 1

WIG

Wykres G Dochodowoœæ 3-miesiêczna realna

sierpnia. Powodem podwy¿szania stóp procentowychw 2000 r. by³o przede wszystkim wysokie tempo inflacji,która w lipcu osi¹gnê³a najwy¿szy od dwóch lat poziom11,6% (w stosunku do analogicznego okresu poprzednie-go roku). Dodatkowy wp³yw na sierpniow¹ decyzjê RadyPolityki Pieniê¿nej mia³y tak¿e obawy przed spadkiemsk³onnoœci do oszczêdzania w zwi¹zku ze zmniejszaniemsiê realnych stóp procentowych w bankach komercyjnych.

Rezerwy obowi¹zkowe

Od lipca 1999 r. stopy rezerw obowi¹zkowych pozo-staj¹ na niezmienionym poziomie i wynosz¹: od wk³a-dów z³otowych, zarówno p³atnych na ka¿de ¿¹danie, jaki terminowych, 5%, podobnie od wk³adów w walutachobcych, p³atnych na ka¿de ¿¹danie i terminowych 5%.

Kursy walutowe

Konsekwencj¹ kwietniowej decyzji rz¹du, podjêtej nawniosek Rady Polityki Pieniê¿nej, o pe³nym up³ynnieniuz³otego by³y: likwidacja pasma dopuszczalnych wahañkursu rynkowego wokó³ kursu centralnego, likwidacjakursu centralnego oraz zniesienie mechanizmu krocz¹cej

dewaluacji z³otego. Obecnie o kursie z³otego decyduj¹wy³¹cznie poda¿ i popyt oraz ocena polskiej gospodarkiprzez inwestorów.

W IV kwartale 2000 r. œredni miesiêczny kurs z³otegodo dolara amerykañskiego w Narodowym Banku Polskimwaha³ siê od 4,6369 PLN/1 USD w paŸdzierniku do4,3126 PLN/1 USD w grudniu. W omawianym okresiekurs œredni oscylowa³ w przedziale od 4,7116 PLN/1 USDw dniu 23 paŸdziernika 2000 r. do 4,1414 PLN/1 USD za-rejestrowanym 28 grudnia 2000 r.

W ci¹gu pierwszej dekady paŸdziernika nie odnoto-wano gwa³townych wahañ kursu z³otego do dolara. Pochwilowym wzmocnieniu z³otego w stosunku do dolaraw dniach 11 – 13 paŸdziernika, w kolejnych dniach tegomiesi¹ca kurs ustabilizowa³ siê na najwy¿szym w IVkwartale i w ca³ym 2000 r. poziomie, a w dniu 23 paŸ-dziernika osi¹gn¹³ najwiêksz¹ wartoœæ 4,7116 PLN/1USD. W dniach 2 – 6 listopada kurs polskiej waluty os³a-bi³ siê w stosunku do dolara o 17,4 gr, by w ci¹gu na-stêpnych trzech dni listopada wzrosn¹æ o 8 gr i przez ko-lejne siedemnaœcie dni utrzymywaæ siê na w miarê sta-bilnym poziomie. Od 27 listopada a¿ do koñca badanegookresu kurs z³otego do dolara – mimo nieznacznych wa-hañ – wykazywa³ tendencjê spadkow¹.


18

3,5000

3,6000

3,7000

3,8000

3,9000

4,0000

4,1000

4,2000

4,3000

4,4000

4,5000

4,6000

4,7000

4,8000

0,7600

0,7800

0,8000

0,8200

0,8400

0,8600

0,8800

0,9000

0,9200

0,9400

0,9600

29.1

226

.12

23.1

220

.12

17.1

214

.12

11.1

28.

125.

122.

1229

.11

26.1

123

.11

20.1

117

.11

14.1

111

.11

8.11

5.11

2.11

30.1

027

.10

24.1

021

.10

18.1

015

.10

12.1

09.

106.

103.

1030

.09

Kurs œredni NBP - PLN/1 USD

PLN

Kurs œredni NBP - PLN/1 EUR Relacja USD/EUR

USD/EUR

2000

Wykres I Kurs œredni PLN do USD i EUR oraz relacje USD/EUR w IV kwartale 2000 r.


19

W omawianym okresie œredni miesiêczny kurs z³otegodo euro waha³ siê od 3,9696 PLN/1 EUR w paŸdziernikudo 3,8804 PLN/1 EUR w grudniu. W ci¹gu analizowa-nych trzech miesiêcy kurs œredni waha³ siê od 3,9960PLN/1 EUR w dniu 1 paŸdziernika 2000 r. do 3,8544PLN/1 EUR w dniu 31 grudnia 2000 r.

IV kwarta³ 2000 r. charakteryzowa³ siê ustabilizowaniemkursu z³otego w stosunku do euro. Kurs œredni oscylowa³w przedziale od 4,0573 PLN/1 EUR w dniach 13 – 15 paŸ-dziernika 2000 r. do 3,8229 PLN/1 EUR zarejestrowanym 27listopada 2000 r. W ca³ym IV kwartale 2000 r. rozpiêtoœæ wa-hañ z³otego w stosunku do euro wynios³a 23,4 gr, tj. 6,1%.

Relacja œredniego kursu dolara do œredniego kursu eurowaha³a siê od 0,9334 USD/EUR w dniu 27 grudnia 2000 r.do 0,8247 USD/EUR w dniu 26 paŸdziernika 2000 r.

Rynek pierwotny bonów skarbowych

W IV kwartale 2000 r. odby³o siê 12 aukcji bonówskarbowych, w tym 4 w paŸdzierniku, 4 w listopadziei 4 w grudniu. Do sprzeda¿y zaoferowano bony o ³¹cznejwartoœci nominalnej 4.300,00 mln z³. W ci¹g³ej sprzeda-¿y by³y bony o 13-tygodniowym i 52-tygodniowym ter-minie wykupu, bony 26-tygodniowe sprzedawano nato-miast w listopadzie i w grudniu. W omawianym okresiew ofercie sprzeda¿y nie znalaz³y siê bony o 2-, 3-, 6-, 8-i 39-tygodniowym terminie wykupu.

Najwiêkszy udzia³ w ofercie sprzeda¿y, wahaj¹cy siêod 66,7% w paŸdzierniku do 78,6% w listopadzie, mia³ybony o 52-tygodniowym terminie wykupu.

W analizowanym okresie popyt zg³oszony przez inwesto-rów wyniós³ ogó³em 14.959,84 mln z³ i w ka¿dym miesi¹cuponad trzykrotnie przewy¿sza³ wartoœæ bonów oferowa-nych do sprzeda¿y. Najwy¿szy popyt, wynosz¹cy 6.281,08mln z³ odnotowano w grudniu, najni¿szy zaœ, 4.042,17 mlnz³, w paŸdzierniku. Najwiêkszym zainteresowaniem cieszy³ysiê bony o 52-tygodniowym terminie wykupu, popyt na niewaha³ siê od 70,5% ogó³u popytu zg³aszanego na przetar-gach w paŸdzierniku do 85,1% w grudniu.

W sumie w IV kwartale 2000 r. sprzeda¿ bonów w ce-nach nominalnych wynios³a 4.251,88 mln z³, co stanowi-³o blisko 99% wartoœci bonów zaoferowanych do sprze-da¿y. Nominalna wartoœæ sprzeda¿y poszczególnych ro-dzajów bonów przedstawia³a siê nastêpuj¹co:

– bony 13-tygodniowe – 762,64 mln z³, – bony 26-tygodniowe – 289,24 mln z³, – bony 52-tygodniowe – 3.200,00 mln z³.

Wartoœæ sprzeda¿y bonów skarbowych w cenach no-minalnych w omawianym okresie by³a prawie 4-krotnieni¿sza ni¿ w analogicznym okresie poprzedniego roku.

W ci¹gu analizowanego okresu najwy¿sz¹ rentownoœci¹cechowa³y siê bony 13-tygodniowe sprzedawane w paŸ-dzierniku. Œrednia rentownoœæ przyjêtych ofert w tym okre-sie systematycznie mala³a i na koniec IV kwarta³u by³ao 2,51 pkt. proc. ni¿sza ni¿ na koniec III kwarta³u.

Œredni wa¿ony zysk wszystkich bonów oferowanychdo sprzeda¿y po listopadowym, nieznacznym wzroœcie,w grudniu spad³ i wyniós³ 17,49%, tj. o 0,69 pkt. proc.mniej ni¿ na koniec III kwarta³u. Najwy¿szy zysk –18,08% – przynios³y kupuj¹cemu nabyte w paŸdziernikubony o 52-tygodniowym terminie wykupu.

W ci¹gu IV kwarta³u stan bonów skarbowych pocho-dz¹cych z przetargów i bêd¹cych w posiadaniu inwesto-rów systematycznie mala³: od 21.842,31 mln z³ w paŸ-dzierniku do 19.749,89 mln z³ w grudniu. Poziom osi¹g-niêty w grudniu by³ o 7.141,35 mln z³ ni¿szyw porównaniu z koñcem wrzeœnia 2000 r.

W 2000 r. odby³o siê 57 przetargów na bony skarbowe.£¹czna wartoœæ nominalna oferowanych w tym okresieprzez Ministerstwo Finansów papierów wynios³a47.200,00 mln z³ i by³a o 2.350,00 mln z³ (5%) ni¿sza ni¿w 1999 r. Struktura oferty poda¿y w 2000 r. i w 1999 r.znacznie siê ró¿ni³a na korzyœæ bonów o krótkich terminachwykupu (2-, 3- i 6-tygodniowe). Ich poda¿ w 2000 r. wy-nios³a 16.700,00 mln z³, co stanowi³o ponad 35% ogó³upoda¿y (w 1999 r. odpowiednio: 6.800,00 mln z³ i 13,7%).

O ile ró¿nice w ofercie poda¿y miêdzy 2000 r. a 1999 r.by³y niewielkie, to znacz¹ce zmiany odnotowano po stro-nie popytu zg³aszanego przez inwestorów. W sumie,w 2000 r. wyniós³ on 115.831,92 mln z³ i by³ o blisko30% wy¿szy od obserwowanego w 1999 r. Przyczyny takdu¿ego zainteresowania zakupem bonów skarbowychnale¿y upatrywaæ przede wszystkim w wy¿szym ni¿przed rokiem poziomie ich rentownoœci.

Nominalna wartoœæ transakcji zawartych na rynkupierwotnym bonów wynios³a w ubieg³ym roku46.804,92 mln z³, co stanowi³o ponad 99% wartoœci bo-nów oferowanych do sprzeda¿y.

Operacje otwartego rynku

W IV kwartale 2000 r. odby³o siê 25 przetargów na bo-ny pieniê¿ne, w tym 8 w paŸdzierniku, 9 w listopadziei 8 w grudniu. Do sprzeda¿y zaoferowano bony o ³¹cznejwartoœci nominalnej 79.500,00 mln z³. W ci¹g³ej sprzeda¿yby³y bony o 28-dniowym terminie wykupu. W paŸdziernikusprzedawano równie¿ bony 1-dniowe i 7-dniowe, ale ofer-ta ich sprzeda¿y wynios³a jedynie 24% wartoœci wszystkichbonów proponowanych do sprzeda¿y w tym miesi¹cu.

W IV kwartale 2000 r. popyt zg³oszony przez inwestorówwyniós³ ogó³em 80.190,98 mln z³. W listopadzie i grudniunie równowa¿y³ on oferty sprzeda¿y, w paŸdzierniku nato-miast przekroczy³ j¹ o 11,7 pkt. proc. Najwiêkszym zaintere-sowaniem kupuj¹cych, znacznie przekraczaj¹cym wartoœæoferty, cieszy³y siê bony o 7-dniowym terminie wykupu.

W sumie, w IV kwartale 2000 r. sprzeda¿ bonów w ce-nach nominalnych wynios³a 73.007,38 mln z³, co stano-wi³o blisko 92% wartoœci bonów zaoferowanych dosprzeda¿y. Jedynie oferta sprzeda¿y bonów z 7-dniowymterminem wykupu zosta³a w pe³ni zaakceptowana przezinwestorów. Nominalna wartoœæ sprzeda¿y poszczegól-nych rodzajów bonów przedstawia³a siê nastêpuj¹co:

– bony 1-dniowe – 3.406,38 mln z³, – bony 7-dniowe – 4.000,00 mln z³, – bony 28-dniowe – 65.601,00 mln z³.

W IV kwartale œredni miesiêczny wa¿ony zysk z kupio-nych bonów nieznacznie wzrós³ i na koniec grudnia wy-niós³ 19,09%. W stosunku do koñca III kwarta³u wzrostten wyniós³ 0,05 pkt. proc.

Na koniec IV kwarta³u 2000 r. stan bonów pieniê¿nychpochodz¹cych z przetargów i bêd¹cych w posiadaniu inwe-storów osi¹gn¹³ poziom 19.819,18 mln z³ i by³ o 5.374,63mln z³ wy¿szy od notowanego na koniec III kwarta³u 2000 r.

Ogó³em w 2000 r. odby³o siê 109 przetargów na bony pie-niê¿ne, na których zaoferowano do sprzeda¿y bony o ³¹cznejwartoœci nominalnej 320.200,00 mln z³. Wartoœæ oferowa-nych przez Narodowy Bank Polski bonów by³a o 101.600,00mln z³ ni¿sza ni¿ w 1999 r. (24,1%). Redukcji uleg³a poda¿wszystkich rodzajów bonów, z wyj¹tkiem bonów o 1-dnio-wym terminie wykupu. Od marca 1999 r. w ofercie sprzeda-¿y nie wystêpuj¹ bony 91-, 182- i 273-dniowe.

Mimo, i¿ w 2000 r. zaoferowano do sprzeda¿y mniej-sz¹ iloœæ bonów, ni¿ w roku poprzednim, popyt zg³oszo-

ny przez oferentów w tym roku by³ o 10.043,33 mln z³wy¿szy ni¿ w 1999 r. Powodem tak znacznego zaintere-sowania inwestorów zakupem bonów emitowanychprzez NBP by³a ich wysoka rentownoœæ. W skali rokuœrednia wa¿ona stopa dyskonta przyjêtych ofert wzros-³a z 16,39% w styczniu do 18,81% w grudniu.

W 2000 r. sprzeda¿ bonów w cenach nominalnychwynios³a 293.718,40 mln z³, co stanowi³o blisko 92%wartoœci bonów oferowanych do sprzeda¿y.

W drugiej po³owie wrzeœnia 2000 r. Narodowy BankPolski rozpocz¹³ równie¿ prowadzenie operacji bezwa-runkowej sprzeda¿y obligacji Skarbu Pañstwa (outrightsale). Celem tych operacji jest osi¹gniêcie stanu opera-cyjnego niedoboru p³ynnoœci w sektorze bankowym.Przedmiotem przetargów s¹ obligacje skarbowe wy-emitowane w zwi¹zku z konwersj¹ zobowi¹zañ SkarbuPañstwa w NBP na papiery d³u¿ne. Uczestnikami trans-akcji s¹ jedynie banki o statusie dealerów rynku pie-niê¿nego. Obligacje te mog¹ byæ przedmiotem obrotuna rynku wtórnym, ich nabywcami nie mog¹ byæ jed-nak nierezydenci.

Po dwóch wrzeœniowych przetargach, na którychoferowano do sprzeda¿y obligacje skarbowe o ró¿-nych terminach wykupu i ró¿nej rentownoœci, w IVkwartale NBP zmieni³ zasady sprzeda¿y. Od pocz¹tkupaŸdziernika na ka¿dej aukcji oferowany by³ do sprze-da¿y tylko jeden rodzaj obligacji, a oferta zosta³azmniejszona z 500 mln z³ do 300 mln z³. £¹czna war-toœæ nominalna papierów wartoœciowych przeznaczo-nych w omawianym okresie przez Narodowy BankPolski do sprzeda¿y wynios³a 3.900,00 mln z³. War-toœæ nominalna ofert zg³oszonych przez banki wynios-³a 5.976,00 mln z³, natomiast ofert przyjêtych – jedy-nie 1.604,00 mln z³. Najwiêkszym zainteresowaniembanków cieszy³y siê obligacje o terminie wykupuw kwietniu 2002 r., ³¹czna wartoœæ ich sprzeda¿y w IVkwartale wynios³a 653,00 mln z³, co stanowi³o 72,5%oferty sprzeda¿y. Zainteresowanie banków innymi ro-dzajami obligacji by³o stosunkowo niewielkie, waha³osiê – w zale¿noœci od rodzaju obligacji od 24% do43% oferty sprzeda¿y. Maksymaln¹ rentownoœci¹ –18,695% – cechowa³y siê obligacje zerokuponowez terminem zapadalnoœci 29.04.2002 r., sprzedawanena aukcji 2 listopada 2000 r.


20

BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W IV KWARTALE 2000 R.*

21

Rachunek bie¿¹cy

Saldo rachunku bie¿¹cego bilansu p³atniczego na ba-zie p³atnoœci za IV kwarta³ 2000 r. by³o ujemne i wynios-³o 2.002 mln USD. W tym samym okresie 1999 r. saldo toby³o równie¿ ujemne i wynios³o 3.559 mln USD.

Saldo rachunku bie¿¹cego zosta³o ukszta³towaneprzez saldo p³atnoœci towarowych, saldo p³atnoœci us³u-gowych, saldo p³atnoœci dochodowych, saldo transferówbie¿¹cych oraz saldo niesklasyfikowanych obrotów bie-¿¹cych (tabela F).

P³atnoœci towarowe

Wp³ywy z eksportu towarów w ujêciu p³atniczym w IVkwartale 2000 r. wynios³y 7.952 mln USD i by³y wy¿szew porównaniu z analogicznym okresem 1999 r. o 1.113mln USD, tj. o 16,3%. Wyp³aty za import towarów w oma-wianym okresie 2000 r. zmniejszy³y siê o -263 mln USD, tj.

o 2,4%, i wynios³y 10.889 mln USD. Saldo p³atnoœci towa-rowych w omawianym okresie by³o ujemne i wynios³o2.937 mln USD. W porównaniu z analogicznym okresem1999 r. saldo zmniejszy³o siê o 1.376 mln USD. P³atnoœcitowarowe w IV kwartale 2000 r. przedstawia tabela G.

P³atnoœci us³ugowe

Wp³ywy z tytu³u eksportu us³ug w omawianym okre-sie wynios³y 946 mln USD. Na kwotê tê z³o¿y³y siê wp³y-wy z tytu³u nastêpuj¹cych kategorii us³ug:

– pozosta³e us³ugi handlowe (34,8% wp³ywów); po-zycja ta obejmuje p³atnoœci dotycz¹ce us³ug poœred-nictwa handlowego, leasingu operacyjnego, us³ugin¿ynieryjnych, us³ug doradztwa prawnego, itp.;

– us³ugi transportowe (25,2% wp³ywów); pozycjata obejmuje us³ugi transportu morskiego, lotni-czego, kolejowego, samochodowego, rzecznegooraz transportu ruroci¹giem;

Tabela F Salda rachunku bie¿¹cego (w mln USD)

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee 22000000 11999999 ZZmmiiaannaa

XX XXII XXIIII IIVV kkwwaarrttaa³³ IIVV kkwwaarrttaa³³

11 22 33 44 55 66 55--66

1. Saldo p³atnoœci towarowych -1.058 -858 -1.021 -2.937 -4.313 1.376

2. Saldo p³atnoœci us³ugowych -100 -104 -161 -356 -477 112

3. Saldo p³atnoœci dochodowych -346 113 -75 -308 -123 -185

4. Saldo transferów bie¿¹cych 167 138 179 484 455 29

5. Saldo niesklasyfikowanych obrotów bie¿¹cych 485 295 344 1.124 899 225

Saldo rachunku bie¿¹cego -852 -416 -734 -2.002 -3.559 1.557

Tabela G P³atnoœci towarowe (w mln USD)

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee 22000000 11999999 DDyynnaammiikkaa


11 22 33 44 55 66 55//66

Wp³ywy z eksportu 2.521 2.654 2.777 7.952 6.839 116,3

Wyp³aty za import 3.579 3.512 3.798 10.889 11.152 97,6

* Materia³ opracowano na bazie danych wstêpnych.

– podró¿e zagraniczne (20,3% wp³ywów); pozycja taobejmuje podró¿e s³u¿bowe, podró¿e prywatne,wymianê lecznicz¹, szkoleniow¹, przyjazdy obco-krajowców oraz rozliczenia z tytu³u kart p³atniczych;

– pozosta³e us³ugi (19,7% wp³ywów); pozycja ta obej-muje us³ugi pocztowe, kurierskie i telekomunikacyj-ne, us³ugi budowlane, ubezpieczenia i reasekuracjê,us³ugi finansowe, us³ugi informatyczne i informacyj-ne, patenty prawa autorskie i op³aty licencyjne, us³u-gi dla ludnoœci, audiowizualne, kulturalne i rekreacyj-ne oraz utrzymywanie przedstawicielstw rz¹dowych.

W IV kwartale 2000 r. nast¹pi³ przyrost wp³ywów z tytu³uus³ug w porównaniu z analogicznym okresem 1999 r. o 18 mlnUSD, tj. o 2,0%. Spowodowane to by³o przyrostem wp³ywówm.in. w grupie us³ug transportowych o 34 mln USD, pozosta-³ych us³ug handlowych o 29 mln USD oraz us³ug pocztowych,kurierskich i telekomunikacyjnych o 10 mln USD i spadku wp³y-wów m.in. w grupie podró¿y zagranicznych o 23 mln USD,ubezpieczeñ i reasekuracji o 18 mln USD i us³ug dla ludnoœci,audiowizualnych, kulturalnych i rekreacyjnych o 10 mln USD.

Wyp³aty z tytu³u importu us³ug w IV kwartale 2000 r. wy-nios³y 1.311 mln USD. Z³o¿y³y siê na to wyp³aty z tytu³u:

– pozosta³ych us³ug handlowych (27,3% wyp³at), – podró¿y zagranicznych (15,6% wyp³at), – us³ug transportowych (12,5% wyp³at) – pozosta³ych us³ug (44,6% wyp³at).

Wyp³aty z tytu³u us³ug w IV kwartale 2000 r. spad³y w po-równaniu z analogicznym okresem 1999 r. o 94 mln USD (tj.o 6,7%). Najwiêkszy wzrost wyp³at zanotowano m.in. z ty-tu³u us³ug finansowych – o 28 mln USD, us³ug dla ludnoœci,audiowizualnych, kulturalnych i rekreacyjnych o 25 mln USD,us³ug transportowych o 19 mln USD i z tytu³u podró¿y zagra-nicznych o 16 mln USD, najwiêkszy spadek wyp³at wyst¹pi³natomiast m.in. w grupie pozosta³ych us³ug handlowych –o 93 mln USD, us³ug pocztowych, kurierskich i telekomuni-kacyjnych o 56 mln USD i us³ug budowlanych o 49 mln USD.

Saldo us³ug w ujêciu p³atniczym w IV kwartale 2000 r.by³o ujemne i wynios³o 365 mln USD. W analogicznymokresie 1999 r. saldo p³atnoœci us³ugowych by³o równie¿ujemne i wynios³o 477 mln USD. Wiêkszy wzrost wp³ywówz tytu³u us³ug przy jednoczesnym spadku wyp³at z tego ty-tu³u spowodowa³ zmniejszenie ujemnego salda p³atnoœcius³ugowych w omawianym okresie 2000 r. w stosunku doanalogicznego okresu 1999 r. o 112 mln USD.

Dochody

Wp³ywy z tytu³u dochodów w ujêciu p³atniczym w IVkwartale 2000 r. wynios³y 730 mln USD. Na kwotê têsk³adaj¹ siê wp³ywy z tytu³u:

– dochodów z inwestycji portfelowych (51,7% wp³y-wów); pozycja ta obejmuje dywidendy z udzia³o-wych papierów wartoœciowych oraz dochodyz d³u¿nych papierów wartoœciowych, które w IVkwartale 2000 r. wynios³y 371 mln USD, co stano-wi³o 50,9% wp³ywów;

– dochodów z pozosta³ych inwestycji (38,2% wp³y-wów); pozycja ta obejmuje odsetki od rachunkówbankowych i lokat (32,6% wp³ywów), dochodyz transakcji repurchase agreement, odsetki od kre-dytów udzielonych;

– wynagrodzeñ pracowników (7,1% wp³ywów); – dochodów z inwestycji bezpoœrednich (1,8% wp³ywów), – innych dochodów (1,2 % wp³ywów); pozycja ta

obejmuje wp³ywy i wyp³aty z tytu³u czynszówmieszkaniowych, dzier¿awy nieruchomoœci, odsetekp³aconych z tytu³u transakcji leasingu finansowegooraz wyp³aty z tytu³u dzier¿awy urz¹dzeñ Reuters.

Wp³ywy z tytu³u dochodów w IV kwartale 2000 r. by-³y wy¿sze od wp³ywów z tego tytu³u w IV kwartale 1999 r.o 251 mln USD. O wzroœcie zadecydowa³y g³ównie wy¿-sze ni¿ w IV kwartale 1999 r. dochody od pozosta³ych in-westycji (o 147 mln USD), od d³u¿nych papierów warto-œciowych (o 97 mln USD) oraz wy¿sze dochody w grupiewynagrodzeñ pracowników (o 10 mln USD).

Wyp³aty z tytu³u dochodów w omawianym okresie2000 r. osi¹gnê³y poziom 1.038 mln USD. Na kwotê têz³o¿y³y siê wyp³aty z tytu³u:

– dochodów od pozosta³ych inwestycji (40,1% wy-p³at), w tym wyp³aty z tytu³u odsetek od kredytówotrzymanych (35,6% wyp³at), których kwota w IVkwartale 2000 r. wynios³a 370 mln USD;

– dochodów od inwestycji portfelowych (38,6% wy-p³at), w tym dywidendy od udzia³owych papierówwartoœciowych (1,6% wyp³at, tj. 16 mln USD), wy-p³aty z tytu³u odsetek od d³u¿nych papierów war-toœciowych (37,0% wyp³at, tj. 384 mln USD);

– dochodów od inwestycji bezpoœrednich (16,6%wyp³at);

BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W IV KWARTALE 2000 R.

22

23

– wynagrodzeñ pracowników (4,1% wyp³at); – innych dochodów (0,6% wyp³at).

Wysokoœæ wyp³at z tytu³u dochodów w IV kwartale2000 r. w porównaniu z analogicznym okresem 1999 r.wzros³a o 436 mln USD. W IV kwartale 2000 r. zanotowa-no wy¿sze ni¿ w analogicznym okresie 1999 r. wyp³atyz tytu³u dochodów od pozosta³ych inwestycji o 235 mlnUSD, inwestycji portfelowych o 124 mln USD oraz wyp³a-ty z tytu³u inwestycji bezpoœrednich o 84 mln USD. Ni¿szeni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku zanotowanowyp³aty z tytu³u wynagrodzeñ pracowników o 8 mln USD.

Saldo dochodów w IV kwartale 2000 r. osi¹gnê³o war-toœæ ujemn¹ i wynios³o 308 mln USD. W analogicznymokresie 1999 r. saldo to by³o równie¿ ujemne i wynios³o123 mln USD.

Transfery bie¿¹ce

Wp³ywy z tytu³u transferów bie¿¹cych w ujêciu p³atni-czym w IV kwartale 2000 r. wynios³y 621 mln USD. Na kwo-tê tê z³o¿y³y siê wp³ywy z tytu³u transferów sektora rz¹dowe-go oraz wp³ywy z tytu³u transferów pozosta³ych sektorów.

Wp³ywy z tytu³u transferów sektora rz¹dowego stano-wi³y 21,2% wp³ywów. Pozycja ta obejmuje wp³ywy z tytu-³u darów i pomocy bezzwrotnej dla sektora rz¹dowego,podatki i op³aty na rzecz polskiego sektora rz¹dowego,sk³adki i op³aty cz³onkowskie oraz inne transfery rz¹dowe.

Wp³ywy z tytu³u transferów pozosta³ych sektorów sta-nowi³y 78,8% wp³ywów. Obejmowa³y one przekazy pie-niê¿ne zarobków, renty i emerytury, spadki, wp³aty i pod-jêcia z rachunków walutowych krajowych osób fizycznych,

sk³adki i op³aty cz³onkowskie, dary i pomoc bezzwrotn¹dla pozosta³ych sektorów oraz inne transfery prywatne.

Wyp³aty z tytu³u transferów bie¿¹cych w omawianymokresie wynios³y 137 mln USD, w tym 13,1% stanowi³ytransfery rz¹dowe i 86,9% transfery pozosta³ych sekto-rów. Pozycja transfery bie¿¹ce osi¹gnê³a w IV kwartale2000 r. saldo dodatnie w wysokoœci 484 mln USD. Saldoto w porównaniu z analogicznym okresem 1999 r. by³owy¿sze o 29 mln USD.

Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce

Saldo niesklasyfikowanych obrotów bie¿¹cych na ba-zie p³atnoœci w IV kwartale 2000 r. by³o dodatnie i wy-nios³o 1.124 mln USD. W analogicznym okresie 1999 r.saldo to by³o równie¿ dodatnie i wynios³o 899 mln USD.

Rachunek kapita³owy i finansowy

Rachunek kapita³owy i finansowy w ujêciu p³atniczymw IV kwartale 2000 r. wykaza³ saldo dodatnie w wyso-koœci 3.237 mln USD, w analogicznym okresie 1999 r.saldo to by³o równie¿ dodatnie i wynios³o 3.054 mlnUSD. Dodatnie saldo rachunku kapita³owego i finanso-wego w IV kwartale 2000 r. zosta³o ukszta³towane przezdodatnie saldo rachunku finansowego w wysokoœci3.179 mln USD i rachunku kapita³owego w wysokoœci 58mln USD. Rachunek kapita³owy oraz szczegó³owe warto-œci sald wp³ywaj¹cych na rachunek finansowy w IV kwar-tale 2000 r. przedstawia tabela H:

BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W II KWARTALE 2000 R.

Tabela H Saldo rachunku kapita³owego i finansowego (w mln USD)

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee 22000000 11999999 ZZmmiiaannaa


11 22 33 44 55 66 55--66

1. Saldo rachunku kapita³owego 25 11 22 58 46 12

2. Saldo rachunku finansowego 2.176 517 486 3.179 3.008 171

- saldo inwestycji bezpoœrednich 4.653 537 533 5.723 1.713 4.010

- saldo inwestycji portfelowych -336 504 103 271 1.795 -1.524

- saldo pozosta³ych inwestycji -2.141 -524 -150 -2.815 -500 -2.315

SSaallddoo rraacchhuunnkkuu kkaappiittaa³³oowweeggoo ii ffiinnaannssoowweeggoo 22..220011 552288 550088 33..223377 33..005544 118833

24

Inwestycje bezpoœrednie

W IV kwartale 2000 r. nap³yw kapita³u netto z tytu³uinwestycji bezpoœrednich wyniós³ 5.723 mln USD.W analogicznym okresie 1999 r. nap³yw kapita³u nettoz tego tytu³u osi¹gn¹³ poziom 1.713 mln USD.

W omawianym okresie 2000 r. nast¹pi³ odp³yw kapi-ta³u netto z tytu³u polskich inwestycji bezpoœrednich zagranic¹ w wysokoœci 25 mln USD. W analogicznym okre-sie 1999 r. mia³ miejsce równie¿ odp³yw kapita³u nettoz tego tytu³u w wysokoœci 51 mln USD.

Z tytu³u zagranicznych inwestycji bezpoœrednichw kraju w IV kwartale 2000 r. mia³ miejsce nap³yw kapi-ta³u netto w wysokoœci 5.748 mln USD. W analogicznymokresie 1999 r. nap³yw kapita³u netto z tego tytu³u wy-niós³ 1.764 mln USD.

Zagraniczni inwestorzy bezpoœredni dokonali in-westycji przede wszystkim w formie zakupu akcjii udzia³ów w polskich przedsiêbiorstwach bezpo-œredniego inwestowania oraz w formie kredytówudzielonych tym przedsiêbiorstwom. Z tytu³u zakupuakcji i udzia³ów przez zagranicznych inwestoróww polskich przedsiêbiorstwach bezpoœredniego in-westowania w IV kwartale 2000 r. nap³ynê³o netto5.456 mln USD (w analogicznym okresie 1999 r.1.240 mln USD). W formie kredytów w omawianymokresie 2000 r. wp³ynê³o netto 292 mln USD (w 1999 r.513 mln USD).

Inwestycje portfelowe

W inwestycjach portfelowych w IV kwartale 2000 r.zanotowano nap³yw kapita³u netto w wysokoœci 271 mlnUSD. W analogicznym okresie 1999 r. zanotowano na-p³yw kapita³u netto w wysokoœci 1.795 mln USD.

W IV kwartale 2000 r. nap³yw kapita³u netto z tytu³u pol-skich inwestycji portfelowych za granic¹ wyniós³ 510 mlnUSD. W analogicznym okresie 1999 r. mia³ miejsce nap³ywkapita³u netto z tego tytu³u w wysokoœci 55 mln USD.

W omawianym okresie 2000 r. z tytu³u zagranicznychinwestycji portfelowych w kraju mia³ miejsce odp³yw ka-pita³u netto w wysokoœci 239 mln USD. W analogicznymokresie 1999 r. nast¹pi³ nap³yw kapita³u netto z tego ty-tu³u w wysokoœci 1.740 mln USD.

Pozosta³e inwestycje

Pozosta³e inwestycje w IV kwartale 2000 r. zamknê³ysiê ujemnym saldem w wysokoœci 2.815 mln USD.W analogicznym okresie 1999 r. saldo to by³o ujemnei wynios³o 500 mln USD.

Polskie nale¿noœci za granic¹

Saldo polskich nale¿noœci zagranicznych w IV kwartale2000 r. by³o ujemne i wynios³o 2.678 mln USD. W analo-gicznym okresie 1999 r. saldo to by³o ujemne i wynios³o1.331 mln USD. Wzrost nale¿noœci netto w omawianymokresie 2000 r. spowodowany by³ przede wszystkim wy¿-szymi lokatami polskich banków w bankach zagranicznych.Nale¿noœci netto w pozycji „Gotówka, rachunki bie¿¹ce i lo-katy” w IV kwartale 2000 r. wzros³y o 2.730 mln USD,w analogicznym okresie 1999 r. nale¿noœci netto w tej¿e po-zycji w bankach zagranicznych wzros³y o 1.347 mln USD.

Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy4

Saldo polskich zobowi¹zañ wobec zagranicy w IVkwartale 2000 r. by³o ujemne i wynios³o 137 mln USD.W analogicznym okresie 1999 r. saldo to by³o dodatniei wynios³o 831 mln USD.

Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy z tytu³u kredy-tów d³ugoterminowych netto w omawianym okresie 2000 r.spad³y o 81 mln USD. W analogicznym okresie 1999 r. zo-bowi¹zania z tego tytu³u wzros³y o 586 mln USD. W IVkwartale 2000 r. wp³ynê³o do kraju 1.316 mln USD z tytu-³u wykorzystania kredytów d³ugoterminowych (w porów-nywalnym okresie 1999 r. 1.434 mln USD), sp³ata zobowi¹-zañ z tytu³u tych kredytów wynios³a natomiast 1.397 mlnUSD. W analogicznym okresie 1999 r. sp³acono 848 mlnUSD zobowi¹zañ z tytu³u kredytów d³ugoterminowych.

Zobowi¹zania z tytu³u kredytów krótkoterminowychnetto w omawianym okresie 2000 r. wzros³y o 154 mlnUSD, w analogicznym okresie 1999 r. nast¹pi³ wzrost zo-bowi¹zañ netto z tego tytu³u o 110 mln USD.


4 Patrz: „Uwagi metodyczne” – „Zmiany prezentacyjne i metodologicz-ne w bilansie p³atniczym w 2000 r.”.

25

W omawianym okresie 2000 r. mia³ miejsce odp³ywgotówki z banków polskich, co spowodowa³o zmniejsze-nie zobowi¹zañ na rachunkach bie¿¹cych i terminowychnierezydentów w bankach polskich o 210 mln USD.W porównywalnym okresie 1999 r. zobowi¹zania z tegotytu³u wzros³y o 136 mln USD.

Stan oficjalnych aktywów rezerwowych5

Wynik bilansu p³atniczego w IV kwartale 2000 r. by³ do-datni i wyniós³ 1.382 mln USD. Na wynik ten mia³o wp³yw:

1) ujemne saldo rachunku bie¿¹cego w wysokoœci2.002 mln USD,

2) dodatnie saldo rachunku kapita³owego i finanso-wego w wysokoœci 13.237 mln USD,

3) dodatnie saldo b³êdów i opuszczeñ w wysokoœci147 mln USD.

Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniecgrudnia 2000 r. wyniós³ 27.463,9 mln USD i zwiêkszy³ siêo 150,2 mln USD w porównaniu ze stanem na koniec1999 r.

5 W wyniku wprowadzenia nowej kategorii „Oficjalne aktywa rezer-wowe”, w miejsce kategorii „Rezerwy oficjalne brutto”, zmianie uleg-³y nastêpuj¹ce pozycje bilansu p³atniczego: – „Inne zobowi¹zania – Rachunki bie¿¹ce i depozyty”,– „Pozycje finansuj¹ce – Oficjalne aktywa rezerwowe”. Zmiana polega³a na przeniesieniu pasywnych transakcji repo dokona-nych przez NBP z pozycji „Rezerwy oficjalne brutto” do pozycji„Rachunki bie¿¹ce i depozyty”. Do celów porównawczych dane bilan-su p³atniczego zestawione za 1999 r. uwzglêdniaj¹ to dostosowanie.


Tabela I WskaŸniki bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee JJeeddnnoossttkkaa 11999999 22000000

IIIIII kkwwaarrttaa³³ IIVV kkwwaarrttaa³³ IIIIII kkwwaarrttaa³³ IIVV kkwwaarrttaa³³

Saldo obrotów bie¿¹cych/PKB % -7,7 -8,3 -5,6 -4,6

Saldo obrotów towarowych i us³ugowych/PKB % -10,9 -11,2 -9,2 -7,5

Eksport towarów i us³ug /Import towarów i us³ug % 62,4 61,9 68,8 72,9

Stan oficjalnych aktywów rezerwowych/ 6,5 6,8

import towarów i us³ug (œredni miesiêczny) miesi¹ce 7,4 6,5

Produkt krajowy brutto* mln USD 39.225 42.911 39.918 43.771

Saldo obrotów bie¿¹cych mln USD -3.009 -3.559 -2.252 -2.002

Saldo obrotów towarowych i us³ugowych mln USD -4.267 -4.790 -3.674 -3.302

Eksport towarów i us³ug mln USD 7.080 7.767 8.104 8.898

Import towarów i us³ug mln USD 11.347 12.557 11.778 12.200

Stan oficjalnych aktywów rezerwowych mln USD 27.384 27.314 25.416 27.464

Kurs œredni w okresie, PLN/1 USD 3,9700 4,1763 4,3897 4,5027

* Uwaga: PKB za III i IV kwarta³ 1999 r. i za III kwarta³ 2000 r. wed³ug danych GUS (Biuletyn Statystyczny nr 12, styczeñ 2001 r.), IV kwarta³ 2000 r. wg szacunków GUS.

26

1. Uchwa³a Nr 1/2000 z dnia 23 lutego 2000 r. w sprawie stopy redyskontowej weksli i oprocentowania kre-dytów refinansowych

• zwiêkszenie stopy redyskontowej weksli do 20%, • zwiêkszenie oprocentowania kredytu lombardowego do 21,5%, • zwiêkszenie oprocentowania kredytu refinansowego na finansowania inwestycji centralnych objêtych porêcze-

niami Skarbu Pañstwa do 21,5%.

2. Uchwa³a Nr 2/2000 z dnia 23 lutego 2000 r. w sprawie zasad prowadzenia operacji otwartego rynku

• zwiêkszenie minimalnej stopy rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku do 17,5% w skali roku.

3. Uchwa³a Nr 4/2000 z dnia 11 kwietnia 2000 r. uchylaj¹ca uchwa³ê w sprawie tempa krocz¹cej dewaluacji

• uchylenie uchwa³y Rady Polityki Pieniê¿nej z dnia 24 marca 1999 r. w sprawie tempa krocz¹cej dewaluacji.

4. Uchwa³a Nr 5/2000 z dnia 11 kwietnia 2000 r. uchylaj¹ca uchwa³ê w sprawie dopuszczalnego przedzia³uwahañ kursów walut obcych i wartoœci dewizowych wyra¿onych w z³otych

• uchylenie uchwa³y Rady Polityki Pieniê¿nej z dnia 24 marca 1999 r. w sprawie dopuszczalnego przedzia³u wa-hañ kursów walut obcych i wartoœci dewizowych wyra¿onych w z³otych.

5. Uchwa³a Nr 9/2000 z dnia 30 sierpnia 2000 r. w sprawie stopy redyskontowej weksli i oprocentowania kre-dytów refinansowych

• zwiêkszenie stopy redyskontowej weksli do 21,5%, • zwiêkszenie oprocentowania kredytu lombardowego do 23%, • zwiêkszenie oprocentowania kredytu refinansowego na finansowania inwestycji centralnych objêtych porêcze-

niami Skarbu Pañstwa do 23%.

6. Uchwa³a Nr 10/2000 z dnia 30 sierpnia 2000 r. w sprawie zasad prowadzenia operacji otwartego rynku

• zwiêkszenie minimalnej stopy rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku do 19% w skali roku.

7. Uchwa³a Nr 11/2000 z dnia 20 wrzeœnia 2000 r. w sprawie ustalenia za³o¿eñ polityki pieniê¿nej na rok 2001

8. Uchwa³a Nr 12/2000 z dnia 20 wrzeœnia 2000 r. w sprawie okreœlenia górnej granicy zobowi¹zañ wynika-j¹cych z zaci¹gania przez Narodowy Bank Polski po¿yczek i kredytów w zagranicznych instytucjach banko-wych i finansowych w 2001 r.

• w roku 2001 górna granica zobowi¹zañ Narodowego Banku Polskiego, z tytu³u zaci¹gniêtych po¿yczek i kredy-tów w zagranicznych instytucjach bankowych i finansowych, nie mo¿e przekroczyæ 16% wartoœci aktywów pod-stawowych Narodowego Banku Polskiego.

NAJWA¯NIEJSZE DECYZJE RADY POLITYKI PIENIÊ¯NEJ W 2000 R.

ANEKS STATYSTYCZNY

TABELE

INFORMACJE O GOSPODARCE

TABELA 1 Podstawowe dane statystyczne

32

11999999

XXIIII II IIII IIIIIIWWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee JJeeddnnoossttkkaa

40 167,0 31 523,7 34 121,7 38 063,8

119,1 107,9 116,3 106,8105,7 81,0 107,2 111,5

6 191,7 2 442,6 2 621,8 3 108,9

112,3 104,5 105,5 104,3149,3 42,3 106,6 117,7

109,8 110,1 110,4 110,3100,9 101,8 100,9 100,9109,8 101,8 102,7 103,6

108,1 108,2 108,1 107,3100,6 100,5 100,5 100,4

108,9 107,7 107,5 107,7100,8 100,6 100,6 100,955 884466 55 448800 55 447777 55 44771155 667799 55 331199 55 331166 55 330088

22 334499,,88 22 447766,,11 22 552255,,88 22 553311,,771133,,11 1133,,77 1144,,00 1144,,00

22 118866,,0033 11 888822,,3388 11 992266,,1100 11 999922,,3355

125 922,2 10 914,1 20 240,9 30 949,7138 401,2 12 038,6 24 992,2 37 877,1-13 627,3 -1 183,4 -4 819,9 -5 650,5

822 912,1 . . 206 510,6497 206,4 . . 125 985,3815 201,6 . . 202 204,9507 095,9 . . 127 401,8

8 798,4 . . 4 377,510 414,4 . . 2 859,3-1 616,0 . . 1 518,2

99,1 . . 97,9-0,2 . . 0,774,8 . . 77,8

256 019,1 . . 256 580,1107 347,6 . . 108 673,3111 435,3 . . 103 251,6

mln z³

%%

mln z³

%%

%%%

%%

%%

ttyyss.. oossóóbbttyyss.. oossóóbbttyyss.. oossóóbb

%%

zz³³

mln z³mln z³mln z³

mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³

%%%


11.. PPrroodduukkccjjaa sspprrzzeeddaannaa pprrzzeemmyyss³³uua) w cenach bie¿¹cychb) w cenach sta³ych

- ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100- poprzedni miesi¹c = 100

22.. SSpprrzzeeddaa¿¿ pprroodduukkccjjii bbuuddoowwllaannoo--mmoonnttaa¿¿oowweejja) w cenach bie¿¹cychb) w cenach sta³ych

- ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100- poprzedni miesi¹c = 100

33.. WWsskkaaŸŸnniikkii cceenn ttoowwaarróóww ii uuss³³uugg kkoonnssuummppccyyjjnnyycchha) ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100b) poprzedni miesi¹c = 100c) grudzieñ poprzedniego roku = 100

44.. WWsskkaaŸŸnniikkii cceenn pprroodduukkccjjii sspprrzzeeddaanneejj pprrzzeemmyyss³³uua) ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100b) poprzedni miesi¹c = 100

55.. WWsskkaaŸŸnniikkii cceenn pprroodduukkccjjii bbuuddoowwllaannoo--mmoonnttaa¿¿oowweejja) ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100b) poprzedni miesi¹c = 100

66.. PPrraaccuujj¹¹ccyy ww sseekkttoorrzzee pprrzzeeddssiiêêbbiioorrssttww ooggóó³³eemm77.. PPrrzzeecciiêêttnnee zzaattrruuddnniieenniiee ww sseekkttoorrzzee pprrzzeeddssiiêêbbiioorrssttww ooggóó³³eemm88.. LLiicczzbbaa bbeezzrroobboottnnyycchh99.. SSttooppaa bbeezzrroobboocciiaa

1100.. PPrrzzeecciiêêttnnee wwyynnaaggrrooddzzeenniiaa mmiieessiiêêcczznnee bbrruuttttoo ww sseekkttoorrzzeepprrzzeeddssiiêêbbiioorrssttww

1111.. WWyynniikkii ffiinnaannssoowwee bbuudd¿¿eettuu ppaaññssttwwaaa) dochody bud¿etu pañstwab) wydatki bud¿etu pañstwac) wynik bud¿etu pañstwa i saldo kredytów zagranicznych

1122.. WWyynniikkii ffiinnaannssoowwee pprrzzeeddssiiêêbbiioorrssttwwa) przychody ogó³em

w tym przychody ze sprzeda¿y produktówb) koszty uzyskania przychodów ogó³em

w tym koszt w³asny sprzedanych produktówc) wynik finansowy brutto (saldo)d) obci¹¿enia wyniku finansowego bruttoe) wynik finansowy netto (saldo)f) wskaŸnik poziomu kosztów z ca³okszta³tu dzia³alnoœcig) wskaŸnik rentownoœci obrotu nettoh) wskaŸnik p³ynnoœci II stopniai) maj¹tek obrotowy ogó³emj) nale¿noœci i roszczenia z tytu³u dostaw i us³ugk) zobowi¹zania krótkoterminowe z tytu³u dostaw i us³ug

22000000

33

Info

rmac

je

o g

osp

odar

ce

22000000

IIVV VV VVII VVIIII VVIIIIII IIXX XX XXII XXIIII

35 222,9 38 147,5 38 995,1 36 453,7 38 894,6 41 133,7 42 205,6 40 995,9 40 458,2

105,5 112,3 113,5 107,8 109,3 105,0 107,2 104,6 97,891,9 107,9 101,3 93,1 106,1 105,0 102,2 96,7 98,6

3 138,5 3 691,8 4 149,5 3 975,0 4 279,5 4 588,2 4 914,8 4 065,7 5 758,1

94,7 99,3 101,1 97,0 97,8 96,2 98,3 98,7 93,1100,2 116,6 111,4 95,3 107,0 106,9 106,5 82,2 140,3

109,8 110,0 110,2 111,6 110,7 110,3 109,9 109,3 108,5100,4 100,7 100,8 100,7 99,7 101,0 100,8 100,4 100,2104,0 104,7 105,5 106,2 105,9 107,0 107,8 108,2 108,5

107,4 107,9 108,9 109,0 108,4 108,3 108,0 107,2 105,7100,7 100,9 101,0 100,6 100,4 100,8 100,6 100,0 99,2

108,3 108,4 108,8 108,9 108,7 108,1 107,8 107,6 107,7101,1 100,7 100,7 100,4 100,5 100,2 100,5 100,4 100,955 446644 55 446622 55 446633 55 444499 55 443344 55 443388 55 444444 55 441100 55 33337755 330011 55 229922 55 229955 55 228844 55 227711 55 227700 55 227744 55 224477 55 119999

22 448877,,99 22 444455,,44 22 443377,,44 22 447777,,66 22 449966,,22 22 552288,,88 22 554477,,77 22 661133,,11 22 770022,,661133,,88 1133,,66 1133,,66 1133,,88 1133,,99 1144,,00 1144,,11 1144,,55 1155,,00

22 006677,,2255 11 998877,,9944 22 004499,,0044 22 003355,,5555 22 005511,,1177 22 008888,,3311 22 008888,,5544 22 116600,,4455 22 335500,,1122

40 954,2 51 761,7 64 244,2 74 819,6 86 171,7 97 880,7 110 430,9 122 958,6 .49 737,2 61 809,1 74 894,4 86 109,9 99 173,8 111 922,6 125 951,5 137 855,9 .-7 513,4 -8 834,4 -9 517,1 -11 093,3 -12 945,7 -15 321,8 -20 419,0 -19 743,6 .

. . 441 689,9 . . 684 446,9 . . .

. . 269 216,2 . . 415 996,9 . . .

. . 433 635,8 . . 669 617,7 . . .

. . 272 829,1 . . 421 599,8 . . .

. . 8 175,2 . . 14 952,7 . . .

. . 5 421,9 . . 8 559,6 . . .

. . 2 753,3 . . 6 393,1 . . .

. . 98,2 . . 97,8 . . .

. . 0,6 . . 0,9 . . .

. . 78,3 . . 79,7 . . .

. . 273 409,9 . . 288 270,2 . . .

. . 118 344,0 . . 124 080,1 . . .

. . 109 628,8 . . 113 545,2 . . .

RYNEK FINANSOWY

TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje

36

11999999


22000000

11.. SSttooppaa oopprroocceennttoowwaanniiaa kkrreeddyyttuu lloommbbaarrddoowweeggoo

22.. SSttooppaa rreeddyysskkoonnttaa wweekkssllii

33.. SSttooppaa oopprroocceennttoowwaanniiaa kkrreeddyyttuu rreeffiinnaannssoowweeggoo

44.. MMiinniimmaallnnaa ssttooppaa rreennttoowwnnooœœccii 2288--ddnniioowwyycchh ooppeerraaccjjii oottwwaarrtteeggoo rryynnkkuu

55.. TTeemmppoo mmiieessiiêêcczznneejj ddeewwaalluuaaccjjii zz³³ootteeggoo ww ssttoossuunnkkuuddoo kkoosszzyykkaa wwaalluutt

66.. SSttooppyy oopprroocceennttoowwaanniiaa kkrreeddyyttóóww zz³³oottoowwyycchh ww gg³³óówwnnyycchhbbaannkkaacchh kkoommeerrccyyjjnnyycchha) od kredytów udzielanych na okres 1 roku b) stopa dyskontowa weksli

77.. SSttooppyy oopprroocceennttoowwaanniiaa ddeeppoozzyyttóóww zz³³oottoowwyycchh ww gg³³óówwnnyycchh bbaannkkaacchh kkoommeerrccyyjjnnyycchha) a vistab) rachunków oszczêdnoœciowo-rozliczeniowychc) 1-miesiêcznychd) 3-miesiêcznyche) 6-miesiêcznychf) 12-miesiêcznychg) 24-miesiêcznychh) 36-miesiêcznych

88.. SSttooppyy oopprroocceennttoowwaanniiaa œœrrooddkkóóww nnaa rraacchhuunnkkaacchh wwaalluuttoowwyycchh ww bbaannkkaacchh kkoommeerrccyyjjnnyycchha) a vistab) 3-miesiêcznychc) 6-miesiêcznychd) 12-miesiêcznyche) 24-miesiêcznych

99.. LLookkaattyy ddoobbrroowwoollnnee nnaa rryynnkkuu mmiiêêddzzyybbaannkkoowwyymma) stan na koniec miesi¹ca

w tym udzia³ lokat: 0 - 1-miesiêcznych1 - 2-miesiêcznych2 - 3-miesiêcznych3 - 6-miesiêcznych

6 - 12-miesiêcznych12 - 24-miesiêcznych

2200,,55 2200,,55 2211,,55 2211,,55

1199,,00 1199,,00 2200,,00 2200,,00

2200,,55//2211,,55 2200,,55//2211,,55 2211,,55//2222,,55 2211,,55//2222,,55

1166,,55 1166,,55 1177,,55 1177,,55

00,,33 00,,33 00,,33 00,,33

14,4-25,9 15,9-25,5 16,5-23 16,5-23,219-24,4 17,8-22,3 17,5-23,6 17,8-23,3

3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,57-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0

10,8-15,1 11,7-15,0 11,7-16,1 12-16,011-16,0 12,3-15,0 12,3-16,0 12,3-15,89-16,9 9-15,0 9-16,1 9-16,1

7,5-16,9 7,5-15,0 7,5-16,1 7,5-16,111,5-14,6 12,9-14,6 12,9-14,6 13,1-15,411,5-14,6 13,1-14,6 13,1-14,6 13,1-15,5

2,3-4,5 2,3-3,8 2,3-3,8 2,3-3,83,5-5,4 3,5-5,0 3,5-5,0 3,5-5,23,8-5,4 3,8-5,3 3,8-5,4 3,8-5,5

4-5,5 4-6,0 4-6,1 4-6,24-5,2 4-5,2 4-5,4 4-5,4

19 496,1 24 720,9 25 934,5 26 607,8

26,5 39,6 62,9 35,010,4 10,7 7,3 30,26,1 4,6 2,4 5,3

10,3 6,4 7,7 9,612,0 10,6 6,7 5,932,2 25,8 11,0 11,9

%%

%%

%%

%%

%%

%%

%%%%%%%%

%%%%%

mln z³

%%%%%%

37

Ryn

ek f

inan

sow

y

22000000


2211,,55 2211,,55 2211,,55 2211,,55 2233,,00 2233,,00 2233,,00 2233,,00 2233,,00

2200,,00 2200,,00 2200,,00 2200,,00 2211,,55 2211,,55 2211,,55 2211,,55 2211,,55

2211,,55//2222,,55 2211,,55//2222,,55 2211,,55//2222,,55 2211,,55//2222,,55 2233,,00//2244,,00 2233,,00//2244,,00 2233,,00//2244,,00 2233,,00//2244,,00 2233,,00//2244,,00

1177,,55 1177,,55 1177,,55 1177,,55 1199,,00 1199,,00 1199,,00 1199,,00 1199,,00

xx xx xx xx xx xx xx xx xx

16,5-23,2 17,3-23,2 18,1-24,5 18,1-23,1 18,2-23,2 18,6-23,4 19,5-24,4 19,6-24,5 19,7-24,618,6-23,6 18,4-23,6 18,7-24,1 18,6-24,0 18,6-24,8 18,6-24,6 19,9-24,9 19,9-24,8 19,7-24,5

3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,5 3,5-9,57-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0 7-10,0

12-15,9 12-15,5 12-15,4 12,5-15,4 12,5-15,5 12,5-18,9 12,5-16,9 12,5-16,6 12,5-17,112,3-16 12,3-15,8 12,3-15,8 13-15,7 13-16 13-17,1 9-17,1 9-17,0 9-17,49-16,1 9-16,2 9-16,1 9-16,2 9-16,3 9-17,2 9-17,2 9-17,1 9-17,1

7,5-16,1 7,5-16,2 7,5-16,2 7,5-16,7 7,5-17 7,5-17,6 9-17,7 9-17,1 9-16,913,3-15,4 13,3-15,4 13,3-15,4 14-15,7 14-17,1 14-17,9 14-17,9 14-17,2 14-17,213,3-15,5 13,3-15,5 13,3-15,5 14-15,5 14-17,2 14-18,1 14-18 14-17 14-17

2,3-3,8 2-3,8 2-3,8 2-3,8 2-3,8 2-3,8 2-3,8 2-3,8 2,5-3,83,5-5,2 3,5-5,7 3,5-5,7 3,8-5,6 3,8-5,4 4-5,3 4-5,3 4-5,3 4-5,13,8-5,5 3,8-6,1 3,8-6,0 4,1-6,0 4,1-5,7 4,3-5,6 4,3-5,5 4,3-5,5 4,3-5,3

4-6,2 4-6,8 4-6,6 4,3-6,4 4,3-6,1 4,4-5,9 4,4-5,7 4,4-5,7 4,4-5,24-5,4 4-5,5 4-5,5 4,3-5,5 4,3-5,5 4,4-5,5 4,4-5,5 4,4-5,3 4,4-5,3

25 243,2 25 950,2 27 579,7 29 630,9 29 069,7 30 026,3 33 101,7 31 954,7 30 692,6

55,4 31,3 55,2 47,3 35,2 54,1 33,8 54,0 27,710,8 32,9 9,1 17,6 28,5 13,0 32,8 10,3 39,52,7 7,9 7,7 8,3 7,8 7,5 5,9 6,6 7,5

11,6 8,3 8,7 8,5 11,2 12,5 14,3 15,3 12,54,8 6,5 6,8 6,7 5,4 6,2 7,2 7,5 7,9

11,3 11,1 10,5 9,7 9,9 4,7 4,1 4,4 2,8


38

11999999


22000000

b) œredni wa¿ony okres deponowania lokat (wed³ug stanu na koniec miesi¹ca)

c) œrednia wa¿ona stopa procentowa lokat (wed³ug stanu na koniec miesi¹ca)w tym lokat:

0 - 1-miesiêcznych1 - 2-miesiêcznych2 - 3-miesiêcznych3 - 6-miesiêcznych

6 - 12-miesiêcznych12 - 24-miesiêcznych

1100.. SSttooppaa rreezzeerrww oobboowwii¹¹zzkkoowwyycchh oodd::a) wk³adów z³otowych

- p³atnych na ka¿de ¿¹danie - terminowych

b) wk³adów w walutach obcych (równowartoœæ w z³otych)- p³atnych na ka¿de ¿¹danie - terminowych

1111.. WWiieellkkooœœææ rreezzeerrwwyy oobboowwii¹¹zzkkoowweejj ooggóó³³eemma) na rachunku bie¿¹cym b) zadeklarowana kwota gotówki

1122.. PPrrzzeettaarrggii nnaa bboonnyy sskkaarrbboowweea) liczba przetargów w ci¹gu miesi¹cab) wartoœæ bonów zaoferowanych do sprzeda¿y

(w cenach nominalnych)z tego bonów o terminie wykupu:

- 2-tygodniowym- 3-tygodniowym- 6-tygodniowym- 8-tygodniowym


c) popyt zg³oszony przez oferentów(w cenach nominalnych)z tego na bony o terminie wykupu:


- 13-tygodniowym

6,7 5,6 3,3 3,6

15,3 15,8 17,3 17,2

16,4 17,4 18,9 17,518,3 16,6 16,9 17,915,7 15,0 16,4 17,015,4 15,8 15,7 17,013,9 14,2 15,1 15,213,7 13,6 15,3 15,6

5,0 5,0 5,0 5,05,0 5,0 5,0 5,0

5,0 5,0 5,0 5,05,0 5,0 5,0 5,0

1100 007766,,22 1100 663311,,99 1100 551122,,11 1100 556688,,339 074,0 9 569,5 9 457,9 9 508,31 002,2 1 062,3 1 054,2 1 059,9

4 5 4 4

6 350,00 5 300,00 4 000,00 3 600,00

- - - -- - - -

1 800,00 - - -600,00 - - -

1 100,00 400,00 400,00 400,001 150,00 300,00 600,00 400,00

- - - -1 700,00 4 600,00 3 000,00 2 800,00

10 652,82 12 321,47 6 936,12 11 329,94

- - - -- - - -

1 620,39 - - -760,35 - - -674,13 2 188,09 1 157,78 1 036,32

miesi¹ce

%

%%%%%%

%%

%%

mmllnn zz³³mln z³mln z³

mln z³

mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³

mln z³

mln z³mln z³mln z³mln z³mln z³

cd.

39

Ryn

ek f

inan

sow

y

22000000


3,5 3,6 3,5 3,3 3,6 3,1 3,2 3,2 3,0

17,2 17,1 17,1 17,3 17,6 18,8 18,9 19,0 19,0

17,5 17,2 17,3 17,4 18,1 19,4 19,1 19,2 18,917,5 17,7 17,6 17,7 17,8 18,8 19,3 19,3 19,617,9 16,3 16,3 16,8 16,9 17,4 17,6 17,9 18,216,4 17,8 17,9 17,8 17,7 18,2 18,6 18,8 18,717,8 16,6 16,9 17,1 17,6 17,9 18,4 18,5 18,615,5 15,5 15,6 15,7 15,9 17,7 18,3 19,1 17,6

5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,05,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0

5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,05,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0

1100 556688,,33 1100 884422,,22 1111 337700,,99 1111 663333,,66 1111 774400,,66 1111 774400,,66 1111 993399,,99 1122 224400,,33 1122 224400,,339 508,3 9 752,4 10 259,1 10 497,7 10 594,6 10 594,6 10 770,5 11 030,9 11 030,91 059,9 1 089,8 1 111,7 1 135,9 1 146,0 1 146,0 1 169,4 1 209,4 1 209,4

4 4 5 7 6 6 4 4 4

2 700,00 2 400,00 4 400,00 6 500,00 6 600,00 7 400,00 1 200,00 1 400,00 1 700,00

- - - 1 500,00 - 4 800,00 - - -- - 2 000,00 2 000,00 2 500,00 1 200,00 - - -- - - - 2 700,00 - - - -- - - 300,00 - - - - -

400,00 600,00 400,00 700,00 300,00 600,00 400,00 100,00 300,00500,00 300,00 - - 200,00 - - 200,00 100,00

- - - - - - - - -1 800,00 1 500,00 2 000,00 2 000,00 900,00 800,00 800,00 1 100,00 1 300,00

6 378,69 5 990,69 12 120,47 17 070,50 12 791,63 15 932,56 4 042,17 4 636,60 6 281,08

- - - 3 432,93 - 6 322,97 - - -- - 4 356,18 5 476,28 5 646,79 3 983,14 - - -- - - - 2 777,15 - - - -- - - 962,56 - - - - -

673,19 1 271,72 1 232,05 984,67 839,84 1 957,55 1 193,35 218,69 612,44


40

11999999


22000000


- 26-tygodniowym- 39-tygodniowym- 52-tygodniowym

d) sprzeda¿ bonów (w cenach nominalnych)z tego bonów o terminie wykupu:



e) œrednia wa¿ona stopa dyskonta przyjêtych ofertz tego dla bonów o terminie wykupu:



f) œredni wa¿ony zysk z kupionych bonówz tego z bonów o terminie wykupu:



g) stan na koniec miesi¹ca bonów pochodz¹cychz przetargów i bêd¹cych w obiegu(wed³ug kosztów zakupu)

1 807,69 782,74 877,96 1 471,63- - - -

5 790,26 9 350,64 4 900,38 8 821,995 714,23 5 340,25 3 929,03 3 573,18

- - - -- - - -

1 517,89 - - -610,95 - - -480,52 400,00 398,18 398,55

1 254,42 300,00 531,90 374,63- - - -

1 850,45 4 640,25 2 998,95 2 800,0015,30 14,04 14,76 15,17

- - - -- - - -

16,67 - - -16,66 - - -15,57 15,24 15,27 15,7115,14 14,96 15,43 15,96

- - - -13,78 13,88 14,57 14,9916,49 16,13 16,92 17,50

- - - -- - - -

17,00 - - -17,10 - - -16,21 15,86 15,88 16,3616,39 16,19 16,73 17,36

- - - -16,01 16,15 17,09 17,68

24 187,36 24 255,82 24 036,90 23 864,32

mln z³mln z³mln z³mln z³


%

%%%%%%%%%

%%%%%%%%

mln z³

cd.

41

Ryn

ek f

inan

sow

y

22000000


22000000


22000000

IIVV VV VVII VVIIII VVIIIIII XX XXII XXIIII

1 010,76 429,63 - - 1 094,65 - - 578,42 325,32- - - - - - - - -

4 694,74 4 289,34 6 532,24 6 214,06 2 433,20 3 668,90 2 848,82 3 839,49 5 343,322 689,78 2 162,60 4 545,46 7 068,42 5 894,13 7 350,19 1 200,00 1 400,00 1 651,88

- - - 1 500,00 - 4 800,00 - - -- - 2 000,00 2 663,86 2 500,00 1 186,11 - - -- - - - 2 011,24 - - - -- - - 300,00 - - - - -

400,00 508,13 400,00 604,56 286,74 583,92 400,00 100,00 262,64499,57 163,33 - - 196,15 - - 200,00 89,24

- - - - - - - - -1 790,21 1 491,14 2 145,46 2 000,00 900,00 780,16 800,00 1 100,00 1 300,00

15,00 15,47 16,13 16,52 16,92 17,71 15,61 15,42 15,20

- - - 17,43 - 18,08 - - -- - 17,28 17,33 17,36 18,08 - - -- - - - 17,07 - - - -- - - 16,39 - - - - -

15,67 16,17 15,73 15,70 16,46 16,90 16,28 16,15 16,1315,77 16,24 - - 17,17 - - 16,24 15,81

- - - - - - - - -14,64 15,14 15,13 15,03 15,46 15,43 15,28 15,20 14,9717,04 17,63 17,55 17,45 17,64 18,18 17,71 17,84 17,49

- - - 17,55 - 18,21 - - -- - 17,46 17,51 17,53 18,28 - - -- - - - 17,42 - - - -- - - 16,82 - - - - -

16,32 16,86 16,39 16,35 17,18 17,65 16,98 16,84 16,8117,13 17,69 - - 18,80 - - 17,70 17,19

- - - - - - - - -17,18 17,88 17,86 17,72 18,33 18,28 18,08 17,96 17,65

23 472,49 22 504,90 21 978,70 25 704,29 24 332,47 26 891,24 21 842,31 20 947,04 19 749,89


42

11999999


22000000

1133.. PPrrzzeettaarrggii nnaa bboonnyy ppiieenniiêê¿¿nnee NNBBPPa) liczba przetargów w ci¹gu miesi¹cab) wartoœæ bonów zaoferowanych do sprzeda¿y

(w cenach nominalnych)z tego bonów o terminie wykupu:

- 1-dniowym- 7-dniowym

- 14-dniowym- 28-dniowym- 91-dniowym


c) popyt zg³oszony przez oferentów(w cenach nominalnych)z tego na bony o terminie wykupu:




d) sprzeda¿ bonów (w cenach nominalnych)z tego bonów o terminie wykupu:




e) œrednia wa¿ona stopa dyskonta przyjêtych ofertz tego dla bonów o terminie wykupu:




16 7 14 11

58 000,00 18 000,00 36 000,00 27 200,00

16 500,00 - - -21 000,00 - - -18 500,00 - - -2 000,00 18 000,00 36 000,00 27 200,00

- - - -- - - -- - - -

41 948,29 15 495,77 39 685,24 28 887,08

13 976,00 - - -15 043,81 - - -12 032,32 - - -

896,16 15 495,77 39 685,24 28 887,08- - - -- - - -- - - -

41 948,29 15 495,77 39 535,24 25 946,22

13 976,00 - - -15 043,81 - - -12 032,32 - - -

896,16 15 495,77 39 535,24 25 946,22- - - -- - - -- - - -

16,46 16,39 16,59 17,36

16,49 - - -16,47 - - -16,43 - - -16,39 16,39 16,59 17,36

- - - -- - - -- - - -

mln z³


mln z³



%

%%%%%%%

cd.

43

Ryn

ek f

inan

sow

y

22000000


7 9 12 7 10 7 8 9 8

17 500,00 25 500,00 29 500,00 19 500,00 27 000,00 40 500,00 31 000,00 23 000,00 25 500,00

- - - - - 22 000,00 3 500,00 - -- - - - - - 4 000,00 - -- - - - - 3 500,00 - - -

17 500,00 25 500,00 29 500,00 19 500,00 27 000,00 15 000,00 23 500,00 23 000,00 25 500,00- - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - -

16 475,60 21 145,69 25 144,43 16 708,04 26 496,37 43 965,64 34 629,33 20 998,74 24 562,91

- - - - - 21 064,11 3 406,38 - -- - - - - - 7 216,71 - -- - - - - 3 455,59 - - -

16 475,60 21 145,69 25 144,43 16 708,04 26 496,37 19 445,94 24 006,24 20 998,74 24 562,91- - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - -

16 002,39 21 145,69 24 344,97 16 708,04 24 925,27 36 607,43 29 883,08 20 479,71 22 644,59

- - - - - 18 974,18 3 406,38 - -- - - - - - 4 000,00 - -- - - - - 3 455,59 - - -

16 002,39 21 145,69 24 344,97 16 708,04 24 925,27 14 177,66 22 476,70 20 479,71 22 644,59- - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - -

17,36 17,36 17,37 17,37 17,63 18,91 18,85 18,82 18,81

- - - - - 19,00 19,01 - -- - - - - - 18,96 - -- - - - - 18,91 - - -

17,36 17,36 17,37 17,37 17,63 18,79 18,81 18,82 18,81- - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - -


44

11999999


22000000

f) œredni wa¿ony zysk z kupionych bonówz tego z bonów o terminie wykupu:




g) stan na koniec miesi¹ca bonów pochodz¹cych z przetargów i bêd¹cych w obiegu (wed³ug kosztów zakupu)

1144..BBeezzwwaarruunnkkoowwaa sspprrzzeeddaa¿¿ ppaappiieerróóww wwaarrttooœœcciioowwyycchh pprrzzeezzNNBBPP ((oouuttrriigghhtt ssaallee))a) liczba przetargówb) wartoœæ nominalna papierów wartoœciowych przezna-

czonych przez NBP do sprzeda¿yc) wartoœæ nominalna ofert zg³oszonych przez bankid) wartoœæ aukcyjna ofert przyjêtych

1155.. IInnffoorrmmaaccjjee oo wwyynniikkaacchh sseessjjii nnaa GGiiee³³ddzziiee PPaappiieerróówwWWaarrttooœœcciioowwyycchh SSAA ww WWaarrsszzaawwiiee -- rryynneekk ppooddssttaawwoowwyya) liczba spó³ek notowanych na gie³dzieb) œrednia wartoœæ rynkowa spó³ek notowanych na gie³dziec) wartoœæ obrotów w ci¹gu miesi¹cad) Warszawski Indeks Gie³dowy

- œredni w miesi¹cu- na ostatniej sesji w miesi¹cu

e) wskaŸnik C/Zf) wskaŸnik obrotu

1166.. IInnffoorrmmaaccjjee oo wwyynniikkaacchh sseessjjii nnaa GGiiee³³ddzziiee PPaappiieerróówwWWaarrttooœœcciioowwyycchh SSAA ww WWaarrsszzaawwiiee -- rryynneekk rróówwnnoolleegg³³yya) liczba spó³ek notowanych na gie³dzieb) œrednia wartoœæ rynkowa spó³ek notowanych na gie³dziec) wartoœæ obrotów w ci¹gu miesi¹cad) Warszawski Indeks Rynku Równoleg³ego

- œredni w miesi¹cu- na ostatniej sesji w miesi¹cu

e) wskaŸnik C/Zf) wskaŸnik obrotu

16,52 16,60 16,81 17,60

16,50 - - -16,52 - - -16,54 - - -16,60 16,60 16,81 17,60

- - - -- - - -- - - -

11 095,45 15 298,20 23 729,32 18 957,86

0 0 0 0

0,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,0 0,0

121 119 118 119111 191,9 127 159,9 139 949,1 148 938,1

3 816,3 5 494,2 7 225,8 6 991,9

16 991 19 484 21 299 22 03618 084 19 398 21 537 21 256

25,7 29,3 25,9 27,61,9 2,4 2,9 2,7

62 61 61 612 641,4 3 074,0 3 746,6 4 193,8

162,8 271,6 514,8 535,6

1 920,8 2 194,1 2 648,4 2 870,12 085,9 2 225,1 2 732,8 2 826,6

21,7 25,2 36,3 41,93,9 5,6 8,8 8,4

%

%%%%%%%

mln z³


mln z³mln z³

%

mln z³mln z³

%

UUwwaaggaa ddoo ppkktt.. 1144 ii ppkktt.. 1155..W wyniku wprowadzenia nowego systemu gie³dowego „WARSET” w listopadzie 2000 r. nast¹pi³a zmiana w sposobie prowadzenia notowañ spó³ek, polegaj¹ca m.in. na objêciu czêœci spó³ek które w poprzednim systemie obejmowa³y spó³ki notowane wy³¹cznie w systemie notowañ jednolitych, od listopada 2000 r. obejmuj¹ dodatkowo spó³ki notowane w systemie notowañ ci¹g³ych.

cd.

45

Ryn

ek f

inan

sow

y

22000000


17,59 17,60 17,60 17,60 17,87 19,04 19,07 19,09 19,09

- - - - - 19,01 19,02 - -- - - - - - 19,03 - -- - - - - 19,05 - - -

17,59 17,60 17,60 17,60 17,87 19,07 19,09 19,09 19,09- - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - -

15 786,36 18 683,92 19 658,79 16 482,39 17 501,58 14 444,55 16 728,36 20 180,01 19 819,18

0 0 0 0 0 2 4 5 4

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1 000,0 1 200,0 1 500,0 1 200,00,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2 496,0 2 364,0 2 180,0 1 432,00,0 0,0 0,0 0,0 0,0 503,7 355,3 455,7 480,5

120 121 121 122 122 122 121 121 121136 189,9 131 266,1 133 756,9 135 595,3 126 773,3 120 521,3 107 420,7 112 085,0 119 394,5

2 987,1 3 434,0 3 406,9 3 240,7 2 398,7 2 163,7 2 004,1 7 607,4 8 716,3

20 229 19 315 19 679 19 630 18 539 17 885 15 977 16 511 17 27519 631 19 571 19 643 18 991 18 420 16 883 15 598 16 292 17 848

25,0 21,0 21,6 22,1 21,4 20,1 19,4 12,2 12,41,3 1,5 1,5 1,4 0,3 1,0 1,1 3,6 3,9

60 60 61 61 60 58 58 59 593 447,0 3 307,7 3 469,5 3 695,2 3 605,8 3 280,0 2 941,3 2 833,8 2 872,6

196,4 151,5 143,1 136,4 129,5 131,3 87,1 123,1 113,5

2 845,1 2 904,4 3 023,1 3 082,4 3 042,0 2 952,8 2 779,1 2 650,5 2 628,72 919,0 3 015,6 3 055,6 3 093,5 3 028,8 2 844,1 2 718,5 2 663,5 2 748,6

41,3 48,7 56,5 54,8 73,6 154,8 88,8 x x3,5 2,8 2,5 2,3 2,2 2,5 1,8 2,7 2,5

notowaniami ci¹g³ymi w miejsce dotychczasowych notowañ jednolitych. W rezultacie wartoœæ obrotów w ci¹gu miesi¹ca (pkt. 14 c i pkt.15 c) oraz wskaŸnik obrotu (pkt. 14 f i pkt. 15 f),

TABELA 3 Kursy dzienne PLN do USD i EUR

46

WWrrzzeessiieeññ 22000000

kkuurrss œœrreeddnnii NNBBPP ((ffiixxiinngg))DDnnii

PPLLNN//11 EEUURR UUSSDD//EEUURR

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

pprrzzeecciiêêttnnyy

ww ccii¹¹gguu mmiieessii¹¹ccaa

PPaaŸŸddzziieerrnniikk 22000000

kkuurrss œœrreeddnnii NNBBPP ((ffiixxiinngg))

PPLLNN//11 UUSSDDPPLLNN//11 UUSSDD PPLLNN//11 EEUURR UUSSDD//EEUURR

rreellaaccjjaa rreellaaccjjaa

0,8885

0,8885

0,8885

0,9013

0,8941

0,8823

0,8651

0,8736

0,8736

0,8736

0,8628

0,8612

0,8658

0,8677

0,8656

0,8656

0,8656

0,8564

0,8521

0,8458

0,8521

0,8624

0,8624

0,8624

0,8784

0,8774

0,8864

0,8843

0,8801

0,8801

xx

3,9168

3,9168

3,9168

3,9364

3,8786

3,8491

3,8278

3,8579

3,8579

3,8579

3,8193

3,8354

3,8891

3,9071

3,8843

3,8843

3,8843

3,8902

3,9112

3,8925

3,9268

3,9548

3,9548

3,9548

3,9928

4,0125

4,0355

4,0195

3,9960

3,9960

33,,99115522

4,4084

4,4084

4,4084

4,3675

4,3379

4,3628

4,4249

4,4160

4,4160

4,4160

4,4264

4,4534

4,4919

4,5030

4,4873

4,4873

4,4873

4,5423

4,5901

4,6020

4,6084

4,5857

4,5857

4,5857

4,5453

4,5733

4,5528

4,5454

4,5404

4,5404

44,,44990000

3,9960

3,9848

4,0154

3,9794

3,9750

3,9780

3,9780

3,9780

3,9481

3,9787

4,0186

4,0429

4,0573

4,0573

4,0573

3,9878

3,9873

3,9994

3,9565

3,9433

3,9433

3,9433

3,9619

3,9395

3,9011

3,8565

3,9009

3,9009

3,9009

3,9564

3,9325

33,,99669966

4,5404

4,5119

4,5769

4,5477

4,5458

4,5645

4,5645

4,5645

4,5418

4,5621

4,5893

4,6623

4,6913

4,6913

4,6913

4,6768

4,6898

4,6762

4,6969

4,6601

4,6601

4,6601

4,7116

4,6975

4,6847

4,6764

4,6842

4,6842

4,6842

4,6718

4,6845

44,,66336699

0,8801

0,8832

0,8773

0,8750

0,8744

0,8715

0,8715

0,8715

0,8693

0,8721

0,8756

0,8671

0,8649

0,8649

0,8649

0,8527

0,8502

0,8553

0,8424

0,8462

0,8462

0,8462

0,8409

0,8386

0,8327

0,8247

0,8328

0,8328

0,8328

0,8469

0,8395

xx

47

Ryn

ek f

inan

sow

y

LLiissttooppaadd 22000000 GGrruuddzziieeññ 22000000

PPLLNN//11 UUSSDD


PPLLNN//11 EEUURR UUSSDD//EEUURR PPLLNN//11 UUSSDD


PPLLNN//11 EEUURR UUSSDD//EEUURR

rreellaaccjjaa rreellaaccjjaa

4,6845

4,6128

4,5365

4,5365

4,5365

4,5101

4,5312

4,5519

4,5924

4,5622

4,5622

4,5622

4,5902

4,5666

4,5434

4,5768

4,5708

4,5708

4,5708

4,5754

4,5688

4,5744

4,5857

4,5770

4,5770

4,5770

4,5468

4,4837

4,5097

4,4735

44,,55660066

3,9325

3,9566

3,9144

3,9144

3,9144

3,9166

3,9100

3,9070

3,9227

3,9635

3,9635

3,9635

3,9590

3,9305

3,9109

3,9271

3,9110

3,9110

3,9110

3,8850

3,8861

3,8649

3,8715

3,8471

3,8471

3,8471

3,8229

3,8245

3,8860

3,8824

33,,99003355

0,8395

0,8577

0,8629

0,8629

0,8629

0,8684

0,8629

0,8583

0,8542

0,8688

0,8688

0,8688

0,8625

0,8607

0,8608

0,8580

0,8556

0,8556

0,8556

0,8491

0,8506

0,8449

0,8443

0,8405

0,8405

0,8405

0,8408

0,8530

0,8617

0,8679

xx

4,4562

4,4562

4,4562

4,4640

4,4251

4,4093

4,3813

4,3965

4,3965

4,3965

4,4105

4,3860

4,3945

4,3650

4,3395

4,3395

4,3395

4,3217

4,3035

4,2759

4,2351

4,2042

4,2042

4,2042

4,2042

4,2042

4,1487

4,1414

4,1432

4,1432

4,1432

44,,33112266

3,9126

3,9126

3,9126

3,9414

3,9133

3,8974

3,9190

3,8957

3,8957

3,8957

3,9050

3,8700

3,8524

3,8549

3,8899

3,8899

3,8899

3,8814

3,8426

3,8379

3,8739

3,8652

3,8652

3,8652

3,8652

3,8652

3,8725

3,8476

3,8544

3,8544

3,8544

33,,88880044

0,8780

0,8780

0,8780

0,8829

0,8843

0,8839

0,8945

0,8861

0,8861

0,8861

0,8854

0,8824

0,8766

0,8831

0,8964

0,8964

0,8964

0,8981

0,8929

0,8976

0,9147

0,9194

0,9194

0,9194

0,9194

0,9194

0,9334

0,9291

0,9303

0,9303

0,9303

xx

KKrreeddyyttyy uuddzziieellaannee ppooddmmiioottoomm ggoossppooddaarrcczzyymm nnaa ookkrreess::NNaazzwwaa bbaannkkuu

11 rrookkuu 22 llaatt

TABELA 4 Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowania kredytówna dzieñ 31 grudnia 2000 r. (w % w stosunku rocznym)

48

UUwwaaggaa:: Oprocentowanie podane w nawiasach dotyczy sta³ych stóp oprocentowania.

19,54 + mar¿a 19,54 + mar¿a

0,5 pkt. proc. 0,8 pkt. proc.

(19,7 lub 19,75) (19,75 lub 20,57)

19,7 lub 19,75 19,7 lub 19,75

20,36-22,01 20,86-22,51

21,64-24,64 22,64-25,64

(od 20,64 )

(od 20,71) 21,04 21,04

od 20 od 20,25

20,16-21,96 20,16-21,96

20,31-23,31 20,31-23,31

od 21,9 od 21,9

(19,85) od 21,35 (19,85) od 21,35

22,0 23,3

Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA

Bank Handlowy w Warszawie SA

Bank Œl¹ski SA

Bank Przemys³owo-Handlowy SA

Wielkopolski Bank Kredytowy SA

Powszechny Bank Kredytowy SA

Bank Zachodni SA

BRE Bank SA

BIG Bank Gdañski SA

Bank Polska Kasa Opieki SA

Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA

KKrreeddyyttyy uuddzziieellaannee ppooddmmiioottoomm ggoossppooddaarrcczzyymm nnaa ookkrreess::SSttooppaa

ddyysskkoonnttoowwaa

wweekkssllii55 llaatt33 llaatt ppoowwyy¿¿eejj 55 llaatt

z³otowych w wybranych bankach komercyjnych wed³ug stanu

49

Ryn

ek f

inan

sow

y

19,54 + mar¿a 19,54 + mar¿a 19,54 + mar¿a 23

0,8 pkt. proc. 1,7 pkt. proc. 1,7 pkt. proc.

(19,75 lub 20,57) (19,75 lub 20,57) (19,75 lub 20,57) (od 21,5)

19,7 lub 19,75 19,7 lub 19,75 19,7 lub 19,75 (19,86-21,59)

20,86-22,51 20,86-22,51 20,86-22,51 (21,36-22,09)

22,64-25,64 22,64-25,64 22,64-25,64 (19,95-24,45)

(20,21-24,21)

21,04 21,04 21,04 (od 20,7)

od 20,25 od 20,5 od 20,5 (od 19,71)

20,16-21,96 20,16-21,96 20,16-21,96 20,16-21,96

20,31-23,31 20,31-23,31 20,31-23,31 (21,5) 19,81-22,96

od 21,9 od 21,9 od 21,9 od 20,4

(19,85) od 21,35 (19,85) od 21,35 (19,85) od 21,35 (21,5) od 22,57

23,3 23,3 23,3 22,0

TABELA 5 Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowania depozytówna dzieñ 31 grudnia 2000 r. (w % w stosunku rocznym)

50

DDeeppoozzyyttyyaa vviissttaa

NNaazzwwaa bbaannkkuu

RRaacchhuunnkkii

oosszzcczzêêdd--

nnooœœcciioowwoo--

rroozzlliicczzeenniioowwee

((RROORR))

11 mmiieessii¹¹ccaa 33 mmiieessiiêêccyy

DDeeppoozzyyttyy,, bboonnyy llookkaaccyyjjnnee

UUwwaaggaa:: Oprocentowanie podane w nawiasach dotyczy sta³ych stóp oprocentowania.

Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA

Bank Handlowy w Warszawie SA

Bank Œl¹ski SA

Bank Przemys³owo-Handlowy SA

Wielkopolski Bank Kredytowy SA

Powszechny Bank Kredytowy SA

Bank Zachodni SA

BRE Bank SA

BIG Bank Gdañski SA

Bank Polska Kasa Opieki SA

Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA

7,5 7,5-9

9,5 -

- 8

4 8,5-9,5

5,5 7,5

3,5 8

- 8

5,5 -

6 9

4,5 7

9,5 10

(13,4-14) (14,2-14,8)

(14,2-16) (14,5-16,2)

14,6-16,3

(13,75-14) (14,5-15)

9; 14,5; 15

(14,2-14,4) (15,2-16,5)

(14,5) (15,5) 15,5

(13,6-14,1) (14,7-14,9)

13,6-14,1 14,5-14,7

(14,5) (15,5) 15,5

(17,1) (17,25)

17,11 17,38

(14,5) 12,75 (15) 13

(14) (14,4-15,2) 14,4

14,3-14,5 14,6-14,8

z³otowych w wybranych bankach komercyjnych wed³ug stanu

51

Ryn

ek f

inan

sow

y

66 mmiieessiiêêccyy 1122 mmiieessiiêêccyy 2244 mmiieessiiêêccyy 3366 mmiieessiiêêccyy

ii wwkk³³aaddyy oosszzcczzêêddnnooœœcciioowwee ttrrzzyymmaannee nnaa ookkrreess::

(14,3-14,9) 14,8-15,3 15,2-15,7 15,5-16

14,3-14,9

(15-16,3) 15,5-16,6 15,6-16,7 15,6-16,7

15-16,4

(14,5; 15) 9 (14,5) 9 16,2 -

14,75; 15,75 15,1; 16

(15,2-15,5) 15,4-15,7 15,5-15,8 15,9

(15,5) 15,5 (15,5) 16,25 (15,5) 16,5 -

(15,6-15,9) 15,5-15,6 15,5-15,6 15,5-15,6

15,4-15,7

(15,5) 15,5 16,25 16,5 17

(17,1) (16,7) (15,25) (14)

16,73 16,89 17,2

(15) 13,5 (14,5) 14 14 14

(14,6) 14,7 15,2 15,3 15,4

14,7-14,9 15,25-15,45 16,75-16,85 16,75-16,85

TABELA 6 Œrednie wa¿one oprocentowanie depozytów z³otowych

52

TABELA 7 Œrednie wa¿one oprocentowanie kredytów z³otowych

11999999

XXIIII II IIII IIIIIIWWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee

11999999


7,4 7,3 7,4 7,312,5 12,7 12,6 12,912,7 12,8 12,8 13,313,0 13,1 13,1 13,513,1 13,3 13,3 13,913,7 13,8 13,8 14,513,9 13,9 13,9 14,512,9 13,0 13,0 13,5

5,5 5,5 5,5 5,512,7 12,6 12,9 13,013,0 13,0 13,1 13,613,4 13,3 13,4 13,813,7 13,6 13,6 14,115,2 14,3 13,9 13,913,1 13,1 13,1 14,612,9 12,7 12,9 13,2

1122,,99 1133,,00 1133,,00 1133,,44

DDeeppoozzyyttyy oossóóbb pprryywwaattnnyycchhTermin pierwotny:

– rachunek oszczêdnoœciowo-rozliczeniowy (ROR)– 1 miesi¹c– 3 miesi¹ce– 6 miesiêcy– 1 rok– 2 lata– 3 lata

Œrednia wszystkich terminów (z wy³¹czeniem ROR)

DDeeppoozzyyttyy ppooddmmiioottóóww ggoossppooddaarrcczzyycchhTermin pierwotny:

– depozyty bie¿¹ce– 1 miesi¹c– 3 miesi¹ce– 6 miesiêcy– 1 rok– 2 lata– 3 lata

Œrednia wszystkich terminów (z wy³¹czeniem depozytów bie¿¹cych)

OOGGÓÓ££EEMM

KKrreeddyyttyy ddllaa oossóóbb pprryywwaattnnyycchh

KKrreeddyyttyy ddllaa ppooddmmiioottóóww ggoossppooddaarrcczzyycchhTermin pierwotny:

– 1 rok– 2 lata– 3 lata– 5 lat– powy¿ej 5 lat

Œrednia wszystkich terminów

OOGGÓÓ££EEMM

2211,,33 2211,,00 2200,,99 2211,,66

20,1 19,3 19,4 19,620,3 19,5 19,5 19,919,6 19,2 19,1 19,420,4 19,9 19,7 20,020,1 19,4 19,3 19,720,1 19,4 19,4 19,7

2200,,33 1199,,77 1199,,77 2200,,00

11999999

22000000

w bankach komercyjnych (w % w stosunku rocznym)

w bankach komercyjnych (w % w stosunku rocznym)

53

Ryn

ek f

inan

sow

y

22000000

IIVV VV VVII VVII VVIIII VVIIIIII IIXX XX XXII

22000000


7,3 7,3 7,4 7,3 7,3 7,4 7,7 7,7 7,712,8 13,1 13,1 13,2 13,2 13,5 13,8 14,0 14,013,4 13,5 13,5 13,6 13,6 13,8 13,9 14,1 14,113,7 13,6 13,6 13,8 13,6 13,7 14,2 14,4 14,414,2 14,0 14,0 14,3 14,0 14,1 14,9 15,0 15,014,6 14,6 14,6 14,7 14,7 14,9 15,4 15,7 15,614,7 14,7 14,7 14,7 14,7 14,9 15,6 15,7 15,713,7 13,6 13,6 13,8 13,7 13,9 14,2 14,4 14,4

5,4 5,5 5,4 5,6 5,6 5,5 5,6 5,6 5,513,2 13,3 13,2 13,3 13,3 13,7 13,9 14,2 14,113,6 13,7 13,6 13,6 13,6 14,2 14,4 14,4 14,413,8 14,0 13,8 13,9 13,9 14,2 14,3 14,5 14,514,2 14,4 14,4 14,4 14,4 14,8 15,0 15,0 15,114,3 14,5 14,7 14,9 14,4 14,5 15,6 15,8 15,414,6 14,6 15,1 15,0 15,0 15,0 15,1 15,1 15,113,4 13,4 13,3 13,4 13,4 13,9 14,1 14,3 14,2

1133,,66 1133,,66 1133,,55 1133,,77 1133,,66 1133,,99 1144,,22 1144,,44 1144,,33

2211,,99 2211,,99 2211,,77 2222,,00 2211,,88 2222,,00 2222,,88 2222,,99 2222,,99

19,6 19,5 19,7 19,6 20,0 20,7 20,9 20,8 20,919,9 19,9 20,0 19,9 20,3 21,0 21,2 21,1 21,119,5 19,7 19,9 19,8 20,1 20,8 21,1 21,0 21,120,0 20,0 20,2 20,1 20,5 21,2 21,4 21,4 21,419,7 19,8 20,1 20,0 20,3 21,0 21,3 21,3 21,419,7 19,7 19,9 19,9 20,2 20,9 21,1 21,1 21,2

2200,,11 2200,,22 2200,,44 2200,,33 2200,,55 2211,,11 2211,,44 2211,,55 2211,,55

TABELA 8 Liczba rachunków prowadzonych przez banki komercyjne

54

ssuummaa rreezzyyddeenntt nniieerreezzyyddeenntt ssuummaa

3311 XXIIII 11999999 3311 IIIIII 22000000RRooddzzaajj rraacchhuunnkkuu

rreezzyyddeenntt nniieerreezzyyddeenntt

3399 007777 222299 113388 660011 3399 221155 883300 4400 992288 998844 114455 774422 4411 007744 772266

3344 888800 229988 5555 110000 3344 993355 339988 3377 002233 225599 6600 552277 3377 008833 77886618 046 320 30 065 18 076 385 18 352 382 33 671 18 386 0538 603 396 675 8 604 071 8 686 484 1 244 8 687 728

16 378 553 22 052 16 400 605 18 180 936 24 111 18 205 04789 945 2 235 92 180 92 898 2 146 95 044

365 480 748 366 228 397 043 599 397 642

44 119966 993311 8833 550011 44 228800 443322 33 990055 772255 8855 221155 33 999900 9944002 626 731 65 737 2 692 468 2 543 095 66 718 2 609 8131 565 796 17 429 1 583 225 1 357 999 18 146 1 376 145

4 404 335 4 739 4 631 351 4 982

22 338899 009966 77 771111 22 339966 880077 22 227788 881111 88 000044 22 228866 881155

22 331122 443311 33 008833 22 331155 551144 22 220000 555511 33 335577 22 220033 9900881 866 973 2 423 1 869 396 1 890 546 2 719 1 893 265

7 623 0 7 623 7 153 0 7 153354 729 372 355 101 235 862 446 236 30888 432 195 88 627 72 222 108 72 330

2 297 93 2 390 1 921 84 2 005

7766 666655 44 662288 8811 229933 7788 226600 44 664477 8822 99007767 315 4 128 71 443 67 711 4 099 71 8106 442 345 6 787 7 835 416 8 2512 908 155 3 063 2 714 132 2 846

OOSSOOBBYY PPRRYYWWAATTNNEE

II.. DDeeppoozzyyttyy zz³³oottoowwee 1. Depozyty bie¿¹ce

w tym: ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe2. Depozyty terminowe3. Depozyty zablokowane4. Rachunki inwestycyjne

w bankowych biurach maklerskich

IIII.. DDeeppoozzyyttyy wwaalluuttoowwee 1. Depozyty bie¿¹ce2. Depozyty terminowe3. Depozyty zablokowane

PPOODDMMIIOOTTYY GGOOSSPPOODDAARRCCZZEE

IIIIII.. DDeeppoozzyyttyy zz³³oottoowwee 1. Depozyty bie¿¹ce

w tym: ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe2. Depozyty terminowe3. Depozyty zablokowane4. Rachunki inwestycyjne

w bankowych biurach maklerskich

IIVV.. DDeeppoozzyyttyy wwaalluuttoowwee 1. Depozyty bie¿¹ce2. Depozyty terminowe3. Depozyty zablokowane

55

Ryn

ek f

inan

sow

y

ssuummaa

3300 VVII 22000000

rreezzyyddeenntt nniieerreezzyyddeenntt ssuummaa

3300 IIXX 22000000

rreezzyyddeenntt nniieerreezzyyddeenntt ssuummaa

3311 XXIIII 22000000

rreezzyyddeenntt nniieerreezzyyddeenntt

4411 770033 445599 115500 226633 4411 885533 772222 4400 779922 997755 115522 111166 4400 994455 009911 4411 552200 226633 115588 448833 4411 667788 774466

3377 775566 444400 6633 773366 3377 882200 117766 3366 881188 005599 6644 441100 3366 888822 446699 3377 551144 113333 6677 114422 3377 558811 22775518 920 693 35 720 18 956 413 18 445 832 36 118 18 481 950 18 802 274 37 642 18 839 9169 218 933 931 9 219 864 6 884 741 863 6 885 604 6 710 479 871 6 711 350

18 340 459 25 241 18 365 700 17 983 261 25 580 18 008 841 18 317 361 26 725 18 344 08694 015 2 153 96 168 91 976 2 200 94 176 91 877 2 269 94 146

401 273 622 401 895 296 990 512 297 502 302 621 506 303 127

33 994477 001199 8866 552277 44 003333 554466 33 997744 991166 8877 770066 44 006622 662222 44 000066 113300 9911 334411 44 009977 4477112 570 192 67 814 2 638 006 2 588 500 68 752 2 657 252 2 587 991 69 523 2 657 5141 371 621 18 289 1 389 910 1 381 387 18 500 1 399 887 1 413 161 21 365 1 434 526

5 206 424 5 630 5 029 454 5 483 4 978 453 5 431

22 229911 886633 77 886600 22 229999 772233 22 551199 331166 77 882244 22 552277 114400 22 667755 333366 77 771166 22 668833 005522

22 221144 006655 33 557722 22 221177 663377 22 443366 777711 33 552233 22 444400 229944 22 558877 884433 33 554422 22 559911 3388551 912 703 2 941 1 915 644 2 116 034 2 796 2 118 830 2 291 905 2 789 2 294 694

5 633 0 5 633 6 956 0 6 956 5 720 0 5 720229 970 438 230 408 237 888 534 238 422 225 283 547 225 83069 465 106 69 571 81 085 120 81 205 68 882 111 68 993

1 927 87 2 014 1 764 73 1 837 1 773 95 1 868

7777 779988 44 228888 8822 008866 8822 554455 44 330011 8866 884466 8877 449933 44 117744 9911 66667767 642 3 756 71 398 70 873 3 691 74 564 74 845 3 614 78 4597 282 396 7 678 8 630 437 9 067 9 479 437 9 9162 874 136 3 010 3 042 173 3 215 3 169 123 3 292

BILANSNARODOWEGO BANKU POLSKIEGO

TABELA 9 Bilans Narodowego Banku Polskiego (w mln z³)

58

11999999


AAKKTTYYWWAAII.. AAkkttyywwaa ppooddssttaawwoowwee

1. Z³oto i nale¿noœci w z³ocie odpowiadaj¹ce miêdzynarodowym standardom czystoœci

2. Pieni¹dze w walutach obcych i nale¿noœci w walutach obcych od instytucji zagranicznych

3. Nale¿noœci w walutach obcych od instytucji krajowych4. Kredyty w walucie polskiej udzielone bankom krajowym5. Inne nale¿noœci w walucie polskiej od banków krajowych6. Krajowe d³u¿ne papiery wartoœciowe7. Nale¿noœci od krajowego sektora rz¹dowego1

IIII.. PPoozzoossttaa³³ee aakkttyywwaa1. Œrodki trwa³e i œrodki trwa³e w budowie2. Wartoœci niematerialne i prawne3. Finansowy maj¹tek trwa³y4. Rozliczenia miêdzyokresowe czynne5. Ró¿nice z wyceny6. Nale¿noœci ró¿ne i zapasy7. Podzia³ wyniku finansowego

AAKKTTYYWWAA OOGGÓÓ££EEMM

PPAASSYYWWAAII.. PPiieennii¹¹ddzz ggoottóówwkkoowwyy ww oobbiieegguu

IIII.. PPaappiieerryy wwaarrttooœœcciioowwee NNBBPP ww oobbiieegguuIIIIII.. ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa ww wwaalluucciiee ppoollsskkiieejj,, zz wwyyjj¹¹ttkkiieemm wwyymmiieenniioonnyycchh ww ppoozzyyccjjii II ii IIII

1. Zobowi¹zania wobec banków krajowych2. Zobowi¹zania wobec sektora rz¹dowego3. Zobowi¹zania wobec instytucji krajowych4. Zobowi¹zania wobec instytucji zagranicznych

IIVV.. ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa ww wwaalluuttaacchh oobbccyycchh,, zz wwyyjj¹¹ttkkiieemm wwyymmiieenniioonnyycchh ww ppoozz.. IIII1. Zobowi¹zania wobec instytucji krajowych2. Zobowi¹zania wobec instytucji zagranicznych

VV.. IInnnnee ppaassyywwaa1. Rozliczenia miêdzyokresowe2. Fundusze specjalne3. Zobowi¹zania ró¿ne4. Ró¿nice z wyceny

VVII.. RReezzeerrwwyy1. Rezerwa na pokrycie ryzyka zmian kursu z³otego do walut obcych2. Rezerwy celowe

VVIIII.. FFuunndduusszzee ppooddssttaawwoowwee1. Fundusz statutowy

2. Fundusz rezerwowyVVIIIIII.. WWyynniikk ffiinnaannssoowwyy

1. Zysk / Strata (-)PPAASSYYWWAA OOGGÓÓ££EEMM

114422 880077,,11 114422 889911,,55 113399 559955,,66 113388 220022,,11

3 980,0 3 939,9 4 031,6 3 790,0

116 064,8 116 128,8 111 670,6 111 522,5490,2 483,4 478,9 478,2

6 600,7 6 582,4 7 570,7 6 432,0- - - -

15 671,4 15 757,0 15 843,8 15 979,40,0 - - -

33 990022,,22 44 339922,,66 44 449922,,77 44 229944,,11646,7 639,3 638,5 639,315,9 16,0 15,1 14,4

213,0 212,6 212,0 211,2556,0 715,6 934,2 1 062,5

1 454,6 1 787,1 1 676,3 1 382,21 016,0 1 022,0 1 016,6 984,5

- - - -114466 770099,,33 114477 228844,,11 114444 008888,,33 114422 449966,,22

4433 337755,,22 3377 332255,,66 3366 667788,,00 3366 443366,,552244 669944,,00 2299 117788,,88 3377 996688,,88 3333 227722,,002222 660077,,11 2255 553344,,99 1199 009944,,77 2233 668888,,339 435,3 7 945,7 4 971,2 9 458,64 937,9 10 306,0 6 862,0 6 985,21 783,8 833,2 811,5 796,06 450,1 6 450,0 6 450,0 6 448,588 551111,,00 66 885566,,99 33 771177,,33 33 558888,,55

472,7 455,1 497,5 469,28 038,3 6 401,8 3 219,8 3 119,399 552200,,77 99 884466,,99 99 771199,,88 99 777755,,776 310,5 6 355,7 6 435,3 6 526,6

1,4 37,0 32,3 35,828,7 197,2 47,0 34,4

3 180,1 3 257,0 3 205,2 3 178,93344 115555,,66 3344 446666,,99 3322 881199,,11 3311 222211,,5534 155,6 34 466,9 32 819,1 31 221,5

- - - -11 554488,,22 11 554488,,22 11 554488,,22 11 554488,,22

400,0 400,0 400,0 400,01 148,2 1 148,2 1 148,2 1 148,222 229977,,55 22 552255,,99 22 554422,,44 22 996655,,552 297,5 2 525,9 2 542,4 2 965,5

114466 770099,,33 114477 228844,,11 114444 008888,,33 114422 449966,,221 Nale¿noœci od krajowego sektora rz¹dowego obejmuj¹ce jednostki rozrachunkowe wykazywa³y w 1999 r. stan zerowy, ze wzglêdu na przeprowadzon¹ we wrzeœniu 1999 r. konwersjê

zobowi¹zañ Skarbu Pañstwa.

22000000

59

Bila

ns

Nar

odow

ego

Bank

u Po

lskie

go

22000000

IIVV VV VVII VVII VVIIII IIXX XX XXII XXIIII

114422 772277,,00 114422 557722,,22 114433 551144,,66 113399 004466,,22 113399 990066,,88 114433 551188,,22 114499 773333,,33 114466 335555,,99 114400 998833,,88

4 022,5 3 952,6 4 182,9 3 970,1 4 012,3 4 108,1 4 096,8 3 979,8 3 735,0

115 354,6 115 783,3 116 488,4 112 492,0 113 293,4 116 945,4 123 877,6 120 844,6 116 414,4457,1 457,8 462,0 437,7 442,1 459,2 416,7 402,9 377,1

7 045,2 6 410,7 6 279,0 6 256,4 6 259,0 6 338,2 6 131,5 6 185,1 6 503,1- - - - - - - - -

15 847,6 15 967,8 16 102,3 15 890,0 15 900,0 15 667,3 15 210,7 14 943,5 13 954,2- - -

44 771133,,00 44 990011,,88 44 663366,,88 33 111177,,88 22 997733,,33 22 775599,,22 22 663355,,55 22 333377,,66 22 008822,,00639,4 640,4 644,4 645,2 648,3 654,4 659,1 671,0 693,113,7 12,8 11,7 10,7 9,7 8,6 8,1 7,4 14,6

211,8 204,3 205,4 204,1 203,3 219,0 218,8 218,3 245,41 189,4 1 228,8 1 231,8 0,3 0,4 0,9 1,1 1,5 3,31 637,2 1 797,6 1 523,6 1 264,6 1 141,6 911,6 794,3 532,1 269,01 021,5 1 017,9 1 019,9 992,9 970,0 964,7 954,1 907,3 856,6

114477 444400,,00 114477 447744,,00 114488 115511,,44 114422 116644,,00 114422 888800,,11 114466 227777,,44 115522 336688,,88 114488 669933,,55 114433 006655,,88

3388 227799,,77 3377 668888,,55 3388 997700,,99 3399 008822,,00 3388 332277,,88 3388 444400,,99 3388 229933,,11 3377 220044,,55 3388 556644,,113300 117788,,44 3333 117722,,55 3344 117777,,77 3311 007711,,88 3322 119933,,44 2299 118811,,44 3300 000044,,00 3333 663377,,33 3333 773388,,112244 997766,,22 2222 114411,,22 2222 111100,,55 2244 003300,,66 2233 777788,,22 2266 777788,,11 2266 554422,,44 2244 442277,,77 2222 994400,,3312 121,0 10 499,4 13 932,5 15 002,2 12 609,3 14 860,4 12 656,9 9 428,3 11 039,65 747,6 4 536,4 1 209,2 2 034,9 4 060,2 4 853,2 6 885,5 7 874,7 4 257,9

660,5 658,4 519,4 544,1 660,8 616,6 553,6 678,3 1 193,06 447,1 6 447,0 6 449,4 6 449,4 6 447,9 6 447,9 6 446,4 6 446,4 6 449,833 339922,,22 33 998844,,66 22 776600,,00 22 223355,,55 33 225511,,11 22 995533,,11 77 003344,,44 66 995533,,22 66 443355,,55

538,3 521,2 603,3 710,0 1 548,2 747,2 5 012,2 4 634,6 4 376,22 853,9 3 463,4 2 156,7 1 525,5 1 702,9 2 205,9 2 022,2 2 318,6 2 059,3

1100 118822,,99 1100 005511,,44 99 991122,,00 77 559966,,99 77 662200,,22 77 669933,,11 77 447788,,22 77 229933,,22 66 668866,,666 705,9 6 611,9 6 734,9 4 493,9 4 495,0 4 437,9 4 426,9 4 427,9 6 627,3

26,8 26,2 33,7 24,5 24,6 24,2 12,9 12,7 11,845,1 35,7 48,2 38,8 34,7 39,6 52,8 46,6 47,5

3 405,1 3 377,6 3 095,2 3 039,7 3 065,9 3 191,4 2 985,6 2 806,0 0,03355 882255,,66 3355 447788,,99 3366 999988,,22 3333 552255,,22 3322 779988,,55 3366 113322,,99 3366 992233,,88 3322 998833,,22 2288 008899,,7735 825,6 35 478,9 36 998,2 33 525,2 32 798,5 36 132,9 36 923,8 32 983,2 28 089,7

- - - - - - - - -11 554488,,22 11 554488,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22

400,0 400,0 400,0 400,0 400,0 400,0 400,0 400,0 400,01 148,2 1 148,2 1 194,2 1 194,2 1 194,2 1 194,2 1 194,2 1 194,2 1 194,233 005566,,88 33 440088,,77 11 662277,,99 33 002277,,88 33 331166,,77 33 550033,,77 44 449988,,77 44 660000,,22 55 001177,,333 056,8 3 408,7 1 627,9 3 027,8 3 316,7 3 503,7 4 498,7 4 600,2 5 017,3

114477 444400,,00 114477 447744,,00 114488 115511,,44 114422 116644,,00 114422 888800,,11 114466 227777,,44 115522 336688,,88 114488 669933,,55 114433 006655,,88

SEKTOR BANKOWY

TABELA 10 Banki komercyjne – aktywa (w mln z³)

62

11999999


2200000011999999

XXIIII II IIII IIIIIIWWyysszzcczzeeggóóllnniieenniieeWWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee

AAkkttyywwaa zzaaggrraanniicczznnee

NNaallee¿¿nnooœœccii oodd bbaannkkóóww

– gotówka w kasach banków– nale¿noœci od NBP– nale¿noœci od innych banków

NNaallee¿¿nnooœœccii oodd nniieebbaannkkoowwyycchh iinnssttyyttuuccjjii ffiinnaannssoowwyycchh

NNaallee¿¿nnooœœccii oodd sseekkttoorraa bbuudd¿¿eettoowweeggoo

– od bud¿etu pañstwa– od bud¿etów terenowych– od funduszy celowych

NNaallee¿¿nnooœœccii oodd sseekkttoorraa nniieeffiinnaannssoowweeggoo

– od podmiotów gospodarczych– od osób prywatnych

NNaallee¿¿nnooœœccii zz ttyyttuu³³uu zzaakkuuppiioonnyycchh ppaappiieerróóww wwaarrttooœœcciioowwyycchh zz oottrrzzyymmaannyymm pprrzzyyrrzzeecczzeenniieemm ooddkkuuppuu

PPaappiieerryy wwaarrttooœœcciioowwee

– emitowane przez banki– emitowane przez niebankowe instytucje finansowe– emitowane przez sektor bud¿etowy

w tym: emitowane przez Skarb Pañstwa– emitowane przez sektor niefinansowy– œwiadectwa udzia³owe, prawa poboru i jednostki uczestnictwa

w funduszach powierniczych

PPoozzoossttaa³³ee aakkttyywwaa


3322 666666,,44 3322 774455,,88 3333 223300,,11 3355 994422,,11

4444 113399,,33 4455 997766,,66 4433 333333,,00 5500 116600,,11

5 292,5 3 809,7 3 539,8 3 479,19 574,0 7 305,6 4 393,4 8 804,6

29 272,7 34 861,3 35 399,9 37 876,4

66 558855,,55 66 998811,,88 77 558888,,22 77 996688,,33

1111 226622,,88 1100 773399,,66 1100 221188,,00 99 115544,,33

6 107,3 5 706,0 5 362,1 4 344,12 753,4 2 765,4 2 746,0 2 709,72 402,1 2 268,2 2 109,9 2 100,5

116666 779988,,33 116699 991111,,22 117700 995555,,22 117733 005599,,11

130 241,9 133 139,5 133 750,4 134 593,536 556,4 36 771,7 37 204,8 38 465,6

8866,,44 4411,,11 337777,,99 448899,,66

8844 774422,,22 8877 446666,,22 9933 880077,,88 8899 550066,,00

25 173,0 29 604,3 38 192,7 33 320,6652,1 565,4 680,2 703,7

55 741,2 53 838,7 51 407,2 51 923,255 282,8 53 343,9 50 927,8 51 419,43 026,9 3 300,3 3 358,1 3 397,0

149,0 157,5 169,5 161,6

3344 889922,,22 4411 992255,,44 4433 556699,,00 4444 220022,,99

338811 117733,,11 339955 778877,,88 440033 007799,,11 441100 448822,,55

Sekt

or b

anko

wy

63

22000000


3377 996677,,55 3377 112277,,22 3399 003399,,44 4400 008899,,00 3366 559999,,22 3388 337744,,33 4477 881155,,33 4488 996699,,11 4466 991133,,99

5500 772266,,33 5522 004411,,44 5544 882288,,66 5588 996688,,77 5555 995533,,77 5599 000055,,88 6633 228844,,66 5566 775588,,99 5588 334400,,88

3 660,1 3 728,1 3 854,9 3 993,6 3 780,1 3 751,4 4 207,7 3 659,1 4 451,410 724,0 10 030,7 12 953,3 14 547,3 12 245,2 12 695,2 12 153,1 8 836,6 10 209,436 342,1 38 282,7 38 020,5 40 427,8 39 928,4 42 559,2 46 923,7 44 263,2 43 679,9

88 007744,,88 88 113377,,66 88 660022,,88 88 552244,,22 88 449977,,00 88 665555,,99 88 885577,,11 88 776600,,33 88 880055,,66

88 991111,,55 88 000088,,11 88 003311,,44 88 111122,,11 88 006677,,77 66 669966,,44 77 665588,,22 88 335566,,55 66 885588,,55

4 069,5 2 974,5 2 907,9 2 298,6 2 018,9 923,4 1 282,6 1 500,3 1 718,42 703,8 2 761,3 2 861,2 2 938,0 3 056,5 3 137,2 3 395,6 3 861,1 4 551,02 138,1 2 272,4 2 262,3 2 875,5 2 992,2 2 635,7 2 979,9 2 995,1 589,1

117766 557766,,11 117799 003300,,00 119911 660011,,44 118844 006655,,22 118877 112244,,00 119911 663311,,88 119944 776677,,77 119966 001100,,33 119944 009966,,99

137 485,9 138 465,7 140 813,4 140 886,4 142 879,7 146 066,9 148 157,6 148 826,7 145 931,439 090,2 40 564,3 50 788,0 43 178,7 44 244,2 45 564,9 46 610,1 47 183,6 48 165,5

220066,,77 663366,,00 556633,,22 227711,,99 11 337733,,33 668899,,44 339988,,00 11 224477,,77 442200,,55

8877 665544,,88 9911 443333,,44 9900 440077,,55 8877 223377,,22 9900 337755,,66 9933 552211,,44 8899 006611,,99 9911 778833,,55 9922 555566,,11

30 218,7 33 095,2 34 103,3 31 145,3 32 419,9 29 485,8 30 371,4 33 992,1 33 934,9649,5 779,1 884,3 910,0 1 240,8 1 468,1 1 419,4 1 465,3 1 243,8

53 229,0 54 188,2 51 671,5 51 199,2 52 547,2 58 014,3 52 555,3 51 691,6 53 081,452 705,0 53 678,9 51 179,2 50 700,3 52 058,3 57 400,4 51 920,6 51 002,4 52 283,33 392,2 3 136,8 3 461,4 3 634,3 3 599,0 3 439,6 3 566,5 3 506,4 3 587,2

165,3 234,2 287,0 348,4 568,6 1 113,6 1 149,2 1 128,1 708,8

4422 771122,,66 4466 111100,,66 4488 775500,,88 4466 557733,,88 4477 449911,,66 4477 338888,,55 5511 779911,,44 5511 559999,,11 4444 669966,,00

441122 883300,,22 442222 552244,,44 444411 882255,,22 443333 884422,,11 443355 448822,,11 444455 996633,,44 446633 663344,,22 446633 448855,,55 445522 668888,,33

64

11999999


22000000

TABELA 10 Banki komercyjne – pasywa (w mln z³)

PPaassyywwaa zzaaggrraanniicczznnee

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc bbaannkkóóww

– wobec NBP– wobec innych banków

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc nniieebbaannkkoowwyycchh iinnssttyyttuuccjjii ffiinnaannssoowwyycchh

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc sseekkttoorraa bbuudd¿¿eettoowweeggoo

– wobec bud¿etu pañstwa– wobec bud¿etów terenowych– wobec funduszy celowych

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa zz³³oottoowwee wwoobbeecc sseekkttoorraa nniieeffiinnaannssoowweeggoo

– wobec podmiotów gospodarczychbie¿¹ceterminowe

– wobec osób prywatnychbie¿¹ceterminowe

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwaalluuttoowwee wwoobbeecc sseekkttoorraa nniieeffiinnaannssoowweeggoo

– wobec podmiotów gospodarczych bie¿¹ceterminowe

– wobec osób prywatnychbie¿¹ceterminowe

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa zz ttyyttuu³³uu sspprrzzeeddaannyycchh ppaappiieerróóww wwaarrttooœœcciioowwyycchhzz uuddzziieelloonnyymm pprrzzyyrrzzeecczzeenniieemm ooddkkuuppuu

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa zz ttyyttuu³³uu eemmiissjjii ppaappiieerróóww wwaarrttooœœcciioowwyycchh

FFuunndduusszzee ww³³aassnnee ppooddssttaawwoowwee

FFuunndduusszzee ww³³aassnnee uuzzuuppee³³nniiaajj¹¹ccee

PPoozzoossttaa³³ee ppaassyywwaa

PPAASSYYWWAA OOGGÓÓ££EEMM

2277 882222,,00 2288 117755,,33 2277 334444,,88 2266 552244,,99

3366 005577,,77 4411 557755,,33 4433 005522,,77 4444 446666,,77

7 010,0 6 999,4 7 980,2 6 830,129 047,7 34 575,9 35 072,6 37 636,6

77 228899,,88 66 667799,,99 77 226666,,77 77 449944,,99

1144 111133,,33 1144 999922,,33 1155 775599,,55 1166 888877,,00

5 156,2 5 272,3 4 858,6 5 516,77 145,6 8 137,3 9 399,5 9 710,71 811,6 1 582,6 1 501,4 1 659,6

117788 660066,,55 117755 554499,,77 117777 661188,,22 117799 883333,,88

54 530,3 46 344,3 45 310,2 45 072,423 539,0 19 014,5 17 665,8 17 031,630 991,3 27 329,8 27 644,4 28 040,8

124 076,3 129 205,4 132 308,0 134 761,425 426,9 25 927,7 26 493,9 26 655,098 649,3 103 277,8 105 814,1 108 106,5

3388 668822,,77 3388 776666,,55 3399 005566,,99 4400 995588,,44

8 329,2 7 664,5 8 271,2 10 748,13 055,6 3 044,6 3 088,4 3 152,95 273,6 4 619,9 5 182,8 7 595,2

30 353,5 31 102,0 30 785,7 30 210,38 099,6 8 218,1 8 048,6 7 965,6

22 253,9 22 883,9 22 737,1 22 244,7

220099,,77 119922,,55 442299,,99 558844,,66

11 119977,,99 11 113399,,22 11 229900,,77 11 229944,,99

2255 660099,,22 2255 553300,,99 2255 667700,,22 2266 008877,,66

33 005511,,22 33 004477,,44 33 001122,,22 33 002244,,11

4488 553333,,00 6600 113388,,99 6622 557777,,22 6633 332255,,77

338811 117733,,11 339955 778877,,88 440033 007799,,11 441100 448822,,55

Sekt

or b

anko

wy

65

22000000


2288 220066,,66 2288 333377,,22 2299 110000,,55 2288 228899,,88 2277 333311,,55 2299 555577,,99 2299 116699,,22 2277 889922,,00 2277 006622,,55

4433 448888,,44 4444 996622,,55 4444 333377,,66 4466 776666,,44 4466 332255,,22 4499 114455,,11 5533 333344,,88 5500 660000,,11 5500 334488,,00

7 430,6 6 792,2 6 659,4 6 600,4 6 600,6 6 732,7 6 448,1 6 464,9 6 800,436 057,8 38 170,2 37 678,2 40 166,1 39 724,6 42 412,5 46 886,7 44 135,2 43 547,6

77 557755,,00 77 555577,,77 1166 111100,,11 66 440000,,11 77 113366,,22 66 887744,,33 88 664466,,44 88 889911,,88 88 335555,,55

1166 990044,,11 1188 112222,,00 1188 004488,,66 1188 446633,,77 1188 006677,,99 1199 440055,,00 2200 110044,,11 1199 339933,,44 1166 115522,,11

6 088,5 6 781,9 6 849,2 7 419,0 6 879,1 7 313,8 7 677,9 7 484,4 6 471,69 246,7 9 714,3 9 471,2 9 328,0 9 440,8 10 232,6 10 208,4 9 467,5 7 472,51 568,9 1 625,9 1 728,2 1 716,7 1 748,0 1 858,6 2 217,8 2 441,6 2 208,0

118811 550066,,22 118844 442288,,22 118899 227722,,33 119900 774499,,88 119911 666644,,11 119944 332288,,55 119999 223355,,88 220033 882211,,66 220088 776600,,11

44 633,6 46 396,0 47 675,6 48 657,7 48 385,8 49 248,5 51 211,2 52 913,1 54 722,116 723,1 18 152,1 18 282,4 18 720,2 19 146,2 18 067,0 18 692,1 19 305,8 21 096,227 910,5 28 243,9 29 393,2 29 937,5 29 239,6 31 181,5 32 519,1 33 607,3 33 625,9

136 872,6 138 032,2 141 596,7 142 092,1 143 278,3 145 080,0 148 024,7 150 908,5 154 038,027 159,5 26 853,1 29 385,1 27 514,7 27 145,6 26 957,9 26 240,0 26 377,3 26 578,2

109 713,1 111 179,1 112 211,6 114 577,4 116 132,7 118 122,1 121 784,7 124 531,2 127 459,8

4411 113388,,66 4411 998811,,55 4422 552255,,55 4433 226600,,99 4422 669944,,66 4433 003300,,22 4433 882266,,66 4433 110099,,55 4411 332233,,77

9 185,8 9 825,5 9 902,8 10 802,8 9 885,5 9 171,8 8 916,3 9 069,1 8 607,92 899,4 3 314,8 3 361,8 3 391,6 3 793,3 3 323,3 3 600,2 3 658,8 3 476,26 286,4 6 510,7 6 541,0 7 411,2 6 092,2 5 848,5 5 316,1 5 410,3 5 131,7

31 952,7 32 156,0 32 622,7 32 458,1 32 809,1 33 858,4 34 910,3 34 040,4 32 715,88 375,8 8 285,8 8 328,6 8 157,3 8 160,7 8 257,8 8 302,4 8 025,0 7 774,0

23 577,0 23 870,2 24 294,1 24 300,8 24 648,4 25 600,6 26 607,8 26 015,5 24 941,8

224433,,99 774499,,77 772288,,77 444400,,44 11 444411,,77 886688,,00 556666,,55 11 330033,,11 332233,,00

11 007733,,44 11 111199,,22 11 005522,,77 11 008888,,11 11 116611,,99 11 116699,,33 11 228855,,44 11 442244,,00 11 449944,,99

2266 555511,,11 2277 332277,,22 2288 778866,,88 2299 111155,,88 2299 114499,,99 2299 229944,,11 2299 442233,,00 2299 554499,,00 3300 114433,,55

33 114411,,55 33 115577,,88 33 112200,,55 33 334444,,88 33 335522,,44 33 445577,,88 33 446655,,11 33 551133,,99 33 448877,,55

6633 000011,,44 6644 778811,,55 6688 774422,,11 6655 992222,,44 6677 115566,,77 6688 883333,,22 7744 557777,,33 7733 998866,,99 6655 223377,,55

441122 883300,,22 442222 552244,,44 444411 882255,,22 443333 884422,,11 443355 448822,,11 444455 996633,,44 446633 663344,,22 446633 448855,,55 445522 668888,,33

66

11999999


22000000

TABELA 11 Narodowy Bank Polski – aktywa (w mln z³)



– lokaty– kredyty udzielone z zagranicznych linii kredytowych– kredyty refinansowe

redyskontowelombardowecelowena inwestycje centralneinne

– operacje otwartego rynku (kredyt aukcyjny)– kredyty niesp³acone w terminie


NNaallee¿¿nnooœœccii oodd bbuudd¿¿eettuu ppaaññssttwwaa


– od podmiotów gospodarczych– od osób prywatnych


– emitowane przez banki– emitowane przez Skarb Pañstwa



112200 335522,,11 112200 337733,,77 111166 000022,,99 111155 660077,,88

77 008822,,88 77 006644,,99 88 004466,,66 66 990055,,00

381,1 386,6 381,6 380,699,5 94,3 92,7 90,9

6 600,6 6 582,4 7 570,7 6 431,9167,1 154,5 142,3 94,2

0,0 0,0 999,0 0,00,0 0,0 0,0 0,0

5 146,4 5 146,4 5 146,4 5 054,71 287,1 1 281,5 1 282,9 1 283,0

0,0 0,0 0,0 0,01,6 1,6 1,6 1,6

00,,00 00,,00 00,,00 00,,00

00,,00 00,,00 00,,00 00,,00

7700,,88 7700,,66 6699,,66 6699,,33

42,4 43,2 42,9 43,028,3 27,4 26,7 26,3

1199 111144,,55 1199 220000,,11 1199 228866,,99 1199 442222,,55

311,3 302,8 294,3 290,818 803,3 18 897,3 18 992,7 19 131,7

33 660066,,55 44 111166,,55 44 221199,,33 44 002288,,77

115500 222266,,77 115500 882255,,88 114477 662255,,44 114466 003333,,33

Sekt

or b

anko

wy

67

22000000


111199 668800,,00 112200 004444,,66 112200 998811,,44 111188 002244,,22 111188 773399,,00 112222 226644,,66 112299 006644,,22 112255 664499,,33 112200 770044,,00

77 449955,,22 66 885599,,22 66 772299,,88 66 667700,,55 66 665522,,22 66 779911,,77 66 551177,,88 66 553344,,44 66 887700,,44

361,3 358,6 358,6 354,4 357,8 370,8 334,8 319,7 296,187,2 88,4 90,6 81,1 79,4 81,2 72,4 72,1 69,7

7 045,2 6 410,6 6 279,0 6 233,5 6 213,4 6 338,1 6 109,1 6 141,0 6 503,1131,6 94,9 68,6 31,2 11,2 0,0 20,2 52,3 65,8598,0 0,0 0,0 0,0 0,0 220,0 0,0 0,0 466,0

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,05 033,4 5 033,4 4 928,3 4 920,5 4 920,5 4 836,6 4 807,5 4 807,5 4 689,81 282,1 1 282,3 1 282,1 1 281,9 1 281,7 1 281,5 1 281,4 1 281,2 1 281,5

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,01,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6

00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00

00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00

7711,,88 7711,,11 7711,,55 7711,,00 7711,,44 7722,,77 7744,,44 7711,,88 6688,,11

46,1 45,8 46,3 46,0 46,7 48,7 50,5 48,5 45,225,7 25,3 25,2 25,0 24,7 24,0 23,9 23,3 22,9

1199 229900,,77 1199 441100,,99 1199 554455,,44 1199 333333,,11 1199 334433,,22 1188 999944,,99 1188 550011,,33 1188 117744,,55 1166 999944,,88

286,7 281,8 274,1 262,5 260,4 260,5 260,5 257,6 250,219 004,0 19 129,1 19 271,4 19 070,7 19 082,7 18 734,5 18 240,7 17 916,9 16 744,7

44 443399,,33 44 662255,,22 44 332222,,22 22 882288,,88 22 771144,,99 22 444488,,55 22 335511,,99 22 008822,,55 11 881100,,00

115500 997777,,00 115511 001111,,00 115511 665500,,33 114466 992277,,66 114477 552200,,77 115500 557722,,55 115566 550099,,55 115522 551122,,55 114466 444477,,33

68

11999999


22000000

TABELA 11 Narodowy Bank Polski – pasywa (w mln z³)


PPiieennii¹¹ddzz ggoottóówwkkoowwyy ww oobbiieegguu ((zz kkaassaammii bbaannkkóóww))

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc bbaannkkóóww

- rachunki bie¿¹ce - rezerwy obowi¹zkowe- operacje otwartego rynku (lokaty aukcyjne)- pozosta³e zobowi¹zania

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc nniieebbaannkkoowwyycchh iinnssttyyttuuccjjii ffiinnaannssoowwyycchh

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc sseekkttoorraa bbuudd¿¿eettoowweeggoo

- wobec bud¿etu pañstwa- wobec funduszy celowych bud¿etu pañstwa

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa zz³³oottoowwee wwoobbeecc sseekkttoorraa nniieeffiinnaannssoowweeggoo

- wobec podmiotów gospodarczychbie¿¹ceterminowe

- wobec osób prywatnych


FFuunndduusszz ssttaattuuttoowwyy ii rreezzeerrwwoowwyy



1144 448899,,00 1122 885533,,11 99 667711,,00 99 556688,,88

4433 337755,,22 3377 332255,,66 3366 667788,,00 3366 443366,,55

99 443300,,77 77 443366,,55 44 555555,,22 88 774466,,11

9 427,0 7 390,5 4 518,4 8 746,13,7 46,0 36,9 0,00,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,0 0,0

114488,,66 2255,,77 99,,33 1133,,11

77 004400,,22 1111 551100,,55 88 112288,,66 88 119988,,99

5 561,4 10 741,5 7 368,3 7 459,81 478,9 769,0 760,3 739,1

22,,33 22,,88 22,,77 22,,55

0,1 0,1 0,1 0,10,1 0,1 0,1 0,10,0 0,0 0,0 0,02,2 2,7 2,6 2,4

2244 669944,,00 2299 117788,,88 3377 996688,,88 3333 227722,,00

11 554488,,22 11 554488,,22 11 554488,,22 11 554488,,22

4499 449988,,55 5500 994444,,66 4499 006633,,66 4488 224477,,11

115500 222266,,77 115500 882255,,88 114477 662255,,44 114466 003333,,33

Sekt

or b

anko

wy

69

22000000


99 330011,,77 99 991111,,55 88 660077,,00 77 997755,,55 88 115522,,33 88 665544,,88 88 446699,,44 88 776655,,77 88 550099,,77

3388 227799,,66 3377 668888,,55 3388 997700,,99 3399 008822,,00 3388 332277,,88 3388 444400,,99 3388 229933,,11 3377 220044,,55 3388 556644,,11

1111 003377,,11 99 996677,,99 1122 886666,,22 1144 554422,,99 1122 222266,,55 1122 667722,,88 1122 115533,,22 88 883366,,77 1100 220099,,66

11 037,1 9 967,9 12 866,2 14 542,9 12 226,5 12 672,8 12 153,2 8 836,7 10 209,60,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

116688,,33 55,,00 22,,22 44,,22 223366,,99 1155,,77 44,,55 88,,99 4411,,99

66 774411,,11 55 668866,,55 22 332211,,66 33 225577,,22 55 999988,,33 66 116644,,66 1122 336600,,22 1133 008866,,33 99 777744,,11

6 292,8 5 076,6 1 855,6 2 784,4 5 642,7 5 636,5 11 886,7 12 502,0 8 783,3448,3 609,9 466,0 472,8 355,6 528,1 473,5 584,2 990,8

22,,55 22,,44 22,,11 22,,11 22,,11 22,,44 22,,22 22,,33 22,,33

0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,10,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,10,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02,4 2,3 2,0 2,0 2,0 2,3 2,1 2,2 2,2

3300 117788,,44 3333 117722,,55 3344 117777,,77 3311 007711,,88 3322 119933,,44 2299 118811,,44 3300 000044,,00 3333 663377,,33 3333 773388,,11

11 554488,,22 11 554488,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22 11 559944,,22

5533 772200,,11 5533 002288,,66 5533 110088,,44 4499 339977,,77 4488 778899,,22 5533 884455,,77 5533 662288,,77 4499 337766,,77 4444 001133,,44

115500 997777,,00 115511 001111,,00 115511 665500,,33 114466 992277,,66 114477 552200,,77 115500 557722,,55 115566 550099,,55 115522 551122,,55 114466 444477,,33

70

11999999


22000000

TABELA 12 System bankowy: banki komercyjne i NBP – aktywa (w mln z³)



- gotówka w kasach banków- nale¿noœci banków od NBP- nale¿noœci banków od innych banków- nale¿noœci NBP od banków


- nale¿noœci banków- nale¿noœci NBP

NNaallee¿¿nnooœœccii oodd sseekkttoorraa bbuudd¿¿eettoowweeggoo

- od bud¿etu pañstwa- od bud¿etów terenowych- od funduszy celowych


- od podmiotów gospodarczych- od osób prywatnych

NNaallee¿¿nnooœœccii zz ttyyttuu³³uu zzaakkuuppiioonnyycchh ppaappiieerróóww wwaarrttooœœcciioowwyycchhzz oottrrzzyymmaannyymm pprrzzyyrrzzeecczzeenniieemm ooddkkuuppuu


- emitowane przez banki- emitowane przez niebankowe instytucje finansowe- emitowane przez sektor bud¿etowy

w tym: emitowane przez Skarb Pañstwa- emitowane przez sektor niefinansowy- œwiadectwa udzia³owe, prawa poboru i jednostki uczestnictwa

w funduszach powierniczych



115533 001188,,55 115533 111199,,55 114499 223333,,00 115511 554499,,99

5511 222222,,11 5533 004411,,55 5511 337799,,66 5577 006655,,11

5 292,5 3 809,7 3 539,8 3 479,19 574,0 7 305,6 4 393,4 8 804,6

29 272,7 34 861,3 35 399,9 37 876,47 082,8 7 064,9 8 046,6 6 905,0

66 558855,,55 66 998811,,88 77 558888,,22 77 996688,,33

6 585,5 6 981,8 7 588,2 7 968,30,0 0,0 0,0 0,0

1111 226622,,88 1100 773399,,66 1100 221188,,00 99 115544,,33

6 107,3 5 706,0 5 362,1 4 344,12 753,4 2 765,4 2 746,0 2 709,72 402,1 2 268,2 2 109,9 2 100,5

116666 886699,,11 116699 998811,,99 117711 002244,,88 117733 112288,,44

130 284,3 133 182,8 133 793,3 134 636,536 584,7 36 799,1 37 231,5 38 491,9

8866,,44 4411,,11 337777,,99 448899,,66

110033 885566,,77 110066 666666,,33 111133 009944,,77 110088 992288,,55

25 484,2 29 907,1 38 487,0 33 611,4652,1 565,4 680,2 703,7

74 544,5 72 736,0 70 399,9 71 054,874 086,1 72 241,2 69 920,5 70 551,13 026,9 3 300,3 3 358,1 3 397,0

149,0 157,5 169,5 161,6

3388 449988,,77 4466 004411,,88 4477 778888,,33 4488 223311,,66

553311 339999,,88 554466 661133,,66 555500 770044,,55 555566 551155,,88

Sekt

or b

anko

wy

71

22000000


115577 664477,,55 115577 117711,,88 116600 002200,,88 115588 111133,,11 115555 333388,,33 116600 663399,,00 117766 887799,,44 117744 661188,,55 116677 661177,,99

5588 222211,,55 5588 990000,,66 6611 555588,,44 6655 663399,,22 6622 660055,,99 6655 779977,,55 6699 880022,,44 6633 229933,,33 6655 221111,,22

3 660,1 3 728,1 3 854,9 3 993,6 3 780,1 3 751,4 4 207,7 3 659,1 4 451,410 724,0 10 030,7 12 953,3 14 547,3 12 245,2 12 695,2 12 153,1 8 836,6 10 209,436 342,1 38 282,7 38 020,5 40 427,8 39 928,4 42 559,2 46 923,7 44 263,2 43 679,97 495,2 6 859,2 6 729,8 6 670,5 6 652,2 6 791,7 6 517,8 6 534,4 6 870,4

88 007744,,88 88 113377,,66 88 660022,,88 88 552244,,22 88 449977,,00 88 665555,,99 88 885577,,11 88 776600,,33 88 880055,,66

8 074,8 8 137,6 8 602,8 8 524,2 8 497,0 8 655,9 8 857,1 8 760,3 8 805,60,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

88 991111,,55 88 000088,,11 88 003311,,44 88 111122,,11 88 006677,,77 66 669966,,44 77 665588,,22 88 335566,,55 66 885588,,55

4 069,5 2 974,5 2 907,9 2 298,6 2 018,9 923,4 1 282,6 1 500,3 1 718,42 703,8 2 761,3 2 861,2 2 938,0 3 056,5 3 137,2 3 395,6 3 861,1 4 551,02 138,1 2 272,4 2 262,3 2 875,5 2 992,2 2 635,7 2 979,9 2 995,1 589,1

117766 664477,,99 117799 110011,,11 119911 667722,,88 118844 113366,,22 118877 119955,,44 119911 770044,,55 119944 884422,,22 119966 008822,,11 119944 116655,,11

137 532,0 138 511,5 140 859,7 140 932,4 142 926,5 146 115,6 148 208,1 148 875,2 145 976,639 115,9 40 589,6 50 813,2 43 203,7 44 268,9 45 588,9 46 634,0 47 206,9 48 188,5

220066,,77 663366,,00 556633,,22 227711,,99 11 337733,,33 668899,,44 339988,,00 11 224477,,77 442200,,55

110066 994455,,55 111100 884444,,33 110099 995533,,00 110066 557700,,33 110099 771188,,77 111122 551166,,44 110077 556633,,22 110099 995588,,00 110099 555500,,99

30 505,5 33 377,0 34 377,3 31 407,8 32 680,3 29 746,3 30 632,0 34 249,7 34 185,1649,5 779,1 884,3 910,0 1 240,8 1 468,1 1 419,4 1 465,3 1 243,8

72 233,0 73 317,3 70 942,9 70 269,9 71 629,9 76 748,7 70 796,1 69 608,5 69 826,071 708,9 72 808,0 70 450,6 69 771,0 71 141,0 76 134,9 70 161,3 68 919,4 69 028,03 392,2 3 136,8 3 461,4 3 634,3 3 599,0 3 439,6 3 566,5 3 506,4 3 587,2

165,3 234,2 287,0 348,4 568,6 1 113,6 1 149,2 1 128,1 708,8

4477 115511,,99 5500 773355,,88 5533 007733,,00 4499 440022,,66 5500 220066,,55 4499 883366,,99 5544 114433,,33 5533 668811,,66 4466 550066,,00

556633 880077,,22 557733 553355,,44 559933 447755,,66 558800 776699,,77 558833 000022,,88 559966 553355,,99 662200 114433,,77 661155 999977,,99 559999 113355,,66

72

11999999


22000000

TABELA 12 System bankowy: banki komercyjne i NBP – pasywa (w mln z³)


PPiieennii¹¹ddzz ggoottóówwkkoowwyy ww oobbiieegguu ((zz kkaassaammii bbaannkkóóww))

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc bbaannkkóóww- zobowi¹zania banków wobec NBP- zobowi¹zania banków wobec innych banków- zobowi¹zania NBP wobec banków

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc nniieebbaannkkoowwyycchh iinnssttyyttuuccjjii ffiinnaannssoowwyycchh- zobowi¹zania banków - zobowi¹zania NBP

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc sseekkttoorraa bbuudd¿¿eettoowweeggoo- wobec bud¿etu pañstwa- wobec bud¿etów terenowych- wobec funduszy celowych

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa zz³³oottoowwee wwoobbeecc sseekkttoorraa nniieeffiinnaannssoowweeggoo- wobec podmiotów gospodarczych

bie¿¹ceterminowe

- wobec osób prywatnychbie¿¹ceterminowe

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwaalluuttoowwee wwoobbeecc sseekkttoorraa nniieeffiinnaannssoowweeggoo- wobec podmiotów gospodarczych

bie¿¹ceterminowe

- wobec osób prywatnychbie¿¹ceterminowe

ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa zz ttyyttuu³³uu sspprrzzeeddaannyycchh ppaappiieerróóww wwaarrttooœœcciioowwyycchhzz uuddzziieelloonnyymm pprrzzyyrrzzeecczzeenniieemm ooddkkuuppuu


FFuunndduusszzee ww³³aassnnee ppooddssttaawwoowwee

FFuunndduusszzee ww³³aassnnee uuzzuuppee³³nniiaajj¹¹ccee



4422 331111,,00 4411 002288,,44 3377 001155,,77 3366 009933,,77

4433 337755,,22 3377 332255,,66 3366 667788,,00 3366 443366,,55

4455 448888,,44 4499 001111,,88 4477 660088,,00 5533 221122,,887 010,0 6 999,4 7 980,2 6 830,1

29 047,7 34 575,9 35 072,6 37 636,69 430,7 7 436,5 4 555,2 8 746,1

77 443388,,44 66 770055,,66 77 227766,,00 77 550088,,007 289,8 6 679,9 7 266,7 7 494,9

148,6 25,7 9,3 13,1

2211 115533,,66 2266 550022,,77 2233 888888,,11 2255 008855,,9910 717,5 16 013,8 12 226,9 12 976,57 145,6 8 137,3 9 399,5 9 710,73 290,5 2 351,6 2 261,7 2 398,7

117788 660088,,88 117755 555522,,55 117777 662211,,00 117799 883366,,4454 530,4 46 344,4 45 310,3 45 072,523 539,1 19 014,5 17 665,9 17 031,730 991,3 27 329,8 27 644,4 28 040,8

124 078,4 129 208,1 132 310,6 134 763,925 426,9 25 927,7 26 493,9 26 655,098 651,5 103 280,5 105 816,7 108 108,9

3388 668822,,77 3388 776666,,55 3399 005566,,99 4400 995588,,448 329,2 7 664,5 8 271,2 10 748,13 055,6 3 044,6 3 088,4 3 152,95 273,6 4 619,9 5 182,8 7 595,2

30 353,5 31 102,0 30 785,7 30 210,38 099,6 8 218,1 8 048,6 7 965,6

22 253,9 22 883,9 22 737,1 22 244,7

220099,,77 119922,,55 442299,,99 558844,,66

2255 889911,,99 3300 331188,,00 3399 225599,,55 3344 556666,,99

2277 115577,,44 2277 007799,,11 2277 221188,,55 2277 663355,,88

33 005511,,22 33 004477,,44 33 001122,,22 33 002244,,11

9988 003311,,44 111111 008833,,55 111111 664400,,88 111111 557722,,88

553311 339999,,88 554466 661133,,66 555500 770044,,55 555566 551155,,88

Sekt

or b

anko

wy

73

22000000


3377 550088,,33 3388 224488,,77 3377 770077,,55 3366 226655,,33 3355 448833,,77 3388 221122,,77 3377 663388,,66 3366 665577,,77 3355 557722,,22

3388 227799,,66 3377 668888,,55 3388 997700,,99 3399 008822,,00 3388 332277,,88 3388 444400,,99 3388 229933,,11 3377 220044,,55 3388 556644,,11

5544 552255,,55 5544 993300,,44 5577 220033,,88 6611 330099,,33 5588 555511,,77 6611 881188,,00 6655 448888,,00 5599 443366,,88 6600 555577,,667 430,6 6 792,2 6 659,4 6 600,4 6 600,6 6 732,7 6 448,1 6 464,9 6 800,4

36 057,8 38 170,2 37 678,2 40 166,1 39 724,6 42 412,5 46 886,7 44 135,2 43 547,611 037,1 9 967,9 12 866,2 14 542,9 12 226,5 12 672,8 12 153,2 8 836,7 10 209,6

77 774433,,22 77 556622,,77 1166 111122,,22 66 440044,,33 77 337733,,11 66 889900,,00 88 665500,,99 88 990000,,77 88 339977,,447 575,0 7 557,7 16 110,1 6 400,1 7 136,2 6 874,3 8 646,4 8 891,8 8 355,5

168,3 5,0 2,2 4,2 236,9 15,7 4,5 8,9 41,9

2233 664455,,22 2233 880088,,55 2200 337700,,22 2211 772200,,99 2244 006666,,22 2255 556699,,66 3322 446644,,33 3322 447799,,77 2255 992266,,2212 381,3 11 858,5 8 704,8 10 203,3 12 521,8 12 950,3 19 564,6 19 986,4 15 254,99 246,7 9 714,3 9 471,2 9 328,0 9 440,8 10 232,6 10 208,4 9 467,5 7 472,52 017,2 2 235,7 2 194,2 2 189,6 2 103,6 2 386,7 2 691,3 3 025,8 3 198,8

118811 550088,,77 118844 443300,,55 118899 227744,,44 119900 775511,,99 119911 666666,,22 119944 333300,,99 119999 223388,,00 220033 882233,,99 220088 776622,,4444 633,7 46 396,1 47 675,7 48 657,8 48 385,9 49 248,6 51 211,3 52 913,2 54 722,216 723,2 18 152,1 18 282,5 18 720,3 19 146,3 18 067,1 18 692,2 19 305,9 21 096,327 910,5 28 243,9 29 393,2 29 937,5 29 239,6 31 181,5 32 519,1 33 607,3 33 625,9

136 875,0 138 034,5 141 598,7 142 094,1 143 280,3 145 082,3 148 026,8 150 910,7 154 040,327 159,5 26 853,1 29 385,1 27 514,7 27 145,6 26 957,9 26 240,0 26 377,3 26 578,2

109 715,5 111 181,4 112 213,6 114 579,4 116 134,7 118 124,4 121 786,8 124 533,4 127 462,0

4411 113388,,66 4411 998811,,55 4422 552255,,55 4433 226600,,99 4422 669944,,66 4433 003300,,22 4433 882266,,66 4433 110099,,55 4411 332233,,779 185,8 9 825,5 9 902,8 10 802,8 9 885,5 9 171,8 8 916,3 9 069,1 8 607,92 899,4 3 314,8 3 361,8 3 391,6 3 793,3 3 323,3 3 600,2 3 658,8 3 476,26 286,4 6 510,7 6 541,0 7 411,2 6 092,2 5 848,5 5 316,1 5 410,3 5 131,7

31 952,7 32 156,0 32 622,7 32 458,1 32 809,1 33 858,4 34 910,3 34 040,4 32 715,88 375,8 8 285,8 8 328,6 8 157,3 8 160,7 8 257,8 8 302,4 8 025,0 7 774,0

23 577,0 23 870,2 24 294,1 24 300,8 24 648,4 25 600,6 26 607,8 26 015,5 24 941,8

224433,,99 774499,,77 772288,,77 444400,,44 11 444411,,77 886688,,00 556666,,55 11 330033,,11 332233,,00

3311 225511,,99 3344 229911,,66 3355 223300,,44 3322 115599,,88 3333 335555,,33 3300 335500,,88 3311 228899,,44 3355 006611,,33 3355 223322,,99

2288 009999,,33 2288 887755,,44 3300 338800,,99 3300 770099,,99 3300 774444,,11 3300 888888,,22 3311 001177,,11 3311 114433,,11 3311 773377,,77

33 114411,,55 33 115577,,88 33 112200,,55 33 334444,,88 33 335522,,44 33 445577,,88 33 446655,,11 33 551133,,99 33 448877,,55

111166 772211,,44 111177 881100,,11 112211 885500,,55 111155 332200,,11 111155 994455,,99 112222 667788,,99 112288 220066,,00 112233 336633,,77 110099 225500,,99

556633 880077,,22 557733 553355,,44 559933 447755,,66 558800 776699,,77 558833 000022,,88 559966 553355,,99 662200 114433,,77 661155 999977,,99 559999 113355,,66

PRZEGL¥D PIENIÊ¯NY

TABELA 13 Miary pieni¹dza (w mln z³)

76

11999999


22000000

11.. PPiieennii¹¹ddzz ggoottóówwkkoowwyy ww oobbiieegguu ((zz kkaassaammii bbaannkkóóww))

22.. RRaacchhuunnkkii bbiiee¿¿¹¹ccee bbaannkkóóww

33.. RReezzeerrwwyy oobboowwii¹¹zzkkoowwee

MM00 ((11 ++ 22 ++ 33))

44.. PPiieennii¹¹ddzz ggoottóówwkkoowwyy ww oobbiieegguu ((bbeezz kkaass bbaannkkóóww))

55.. DDeeppoozzyyttyy nnaa ¿¿¹¹ddaanniiee z³otowe

- osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych

walutowe - osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych

ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe a vista

MM11 ((44 ++ 55))

66.. DDeeppoozzyyttyy tteerrmmiinnoowwee ii zzaabbllookkoowwaannee z³otowe

- osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych

walutowe - osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych

bony oszczêdnoœciowe i certyfikaty depozytowe (niezbywalne) - z³otowe - walutowe

77.. OOppeerraaccjjee zz pprrzzyyrrzzeecczzeenniieemm ooddkkuuppuu z podmiotami gospodarczymi sektora niefinansowego z niebankowymi instytucjami finansowymi

MM22 ((MM11 ++ 66 ++ 77))

4433 337755,,22 3377 332255,,66 3366 667788,,00 3366 443366,,55

99 442277,,00 77 339900,,55 44 551188,,44 88 774466,,11

33,,77 4466,,00 3366,,99 00,,00

5522 880066,,00 4444 776622,,11 4411 223333,,22 4455 118822,,66

3388 008822,,77 3333 551155,,88 3333 113388,,22 3322 995577,,44

6611 330055,,44 5577 113311,,11 5566 227700,,66 5566 114422,,2246 103,3 41 856,0 41 192,7 41 142,121 412,1 21 967,1 22 592,3 22 803,023 539,1 19 014,5 17 665,9 17 031,71 152,2 874,4 934,5 1 307,4

11 187,2 11 314,5 11 176,3 11 148,28 099,6 8 218,1 8 048,6 7 965,63 055,6 3 044,6 3 088,4 3 152,9

32,0 51,9 39,3 29,74 014,9 3 960,6 3 901,6 3 852,0

9999 338888,,11 9900 664466,,99 8899 440088,,88 8899 009999,,66

116644 110077,,88 116644 660077,,66 116688 337799,,99 117722 886666,,88134 942,3 135 527,1 138 903,8 141 358,598 002,4 102 706,8 105 268,7 107 612,131 451,2 27 810,2 28 118,7 28 566,35 488,8 5 010,0 5 516,4 5 180,1

28 509,5 28 500,1 28 923,2 31 006,722 247,0 22 877,1 22 732,1 22 239,95 497,1 4 853,7 5 405,2 7 775,9

765,4 769,3 785,9 990,9656,0 580,4 553,0 501,6649,2 573,7 548,0 496,8

6,9 6,8 5,0 4,8

22,,77 1133,,66 1111,,88 66,,552,7 13,6 10,4 6,50,0 0,0 1,5 0,0

226633 449988,,77 225555 226688,,22 225577 880000,,66 226611 997722,,99

Prze

gl¹

d p

ien

iê¿n

y

77

22000000


3388 227799,,66 3377 668888,,55 3388 997700,,99 3399 008822,,00 3388 332277,,88 3388 444400,,99 3388 229933,,11 3377 220044,,55 3388 556644,,11

1111 003377,,11 99 996677,,99 1122 886666,,22 1144 554422,,99 1122 222266,,55 1122 667722,,88 1122 115533,,22 88 883366,,77 1100 220099,,66

00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00 00,,00

4499 331166,,77 4477 665566,,44 5511 883377,,22 5533 662244,,88 5500 555544,,44 5511 111133,,77 5500 444466,,33 4466 004411,,22 4488 777733,,77

3344 661199,,55 3333 996600,,44 3355 111166,,00 3355 008888,,44 3344 554477,,77 3344 668899,,55 3344 008855,,44 3333 554455,,44 3344 111122,,77

5566 331166,,44 5577 887766,,00 6611 997700,,44 5588 666688,,66 5599 334433,,99 5577 335533,,99 5577 777711,,33 5588 332200,,99 5599 773355,,7741 139,7 42 415,9 46 400,2 43 224,0 43 542,4 42 025,4 42 182,4 42 976,9 44 640,223 307,8 23 025,4 25 534,2 23 655,5 23 344,0 23 235,5 22 587,9 22 767,5 22 756,916 723,2 18 152,1 18 282,5 18 720,3 19 146,3 18 067,1 18 692,2 19 305,9 21 096,31 108,8 1 238,3 2 583,5 848,2 1 052,1 722,8 902,3 903,6 787,0

11 324,9 11 632,5 11 719,4 11 585,4 11 999,9 11 606,1 11 936,8 11 734,1 11 274,18 375,8 8 285,8 8 328,6 8 157,3 8 160,7 8 257,8 8 302,4 8 025,0 7 774,02 899,4 3 314,8 3 361,8 3 391,6 3 793,3 3 323,3 3 600,2 3 658,8 3 476,2

49,7 31,9 28,9 36,4 45,8 25,0 34,1 50,3 23,93 851,7 3 827,6 3 850,9 3 859,2 3 801,7 3 722,4 3 652,1 3 609,9 3 821,3

9900 993355,,99 9911 883366,,44 9977 008866,,55 9933 775577,,00 9933 889911,,66 9922 004433,,44 9911 885566,,66 9911 886666,,33 9933 884488,,44

117744 883333,,11 117766 888899,,00 118877 779900,,77 118833 338855,,99 118833 997788,,11 118888 553388,,33 119955 558855,,33 119999 228899,,11 220000 662277,,55143 266,5 145 003,0 154 649,0 149 452,0 151 105,6 154 957,3 161 504,6 165 861,9 168 565,7109 259,5 110 735,1 111 787,4 114 192,5 115 768,6 117 777,8 121 440,3 124 206,6 127 134,128 460,7 28 821,1 30 182,9 30 524,4 29 838,5 31 792,1 33 160,1 34 376,7 34 475,55 546,3 5 446,7 12 678,7 4 735,1 5 498,5 5 387,4 6 904,2 7 278,5 6 956,1

31 105,8 31 435,4 32 711,1 33 543,1 32 502,6 33 230,7 33 730,5 33 097,1 31 730,623 572,3 23 865,8 24 289,7 24 296,8 24 644,6 25 596,9 26 604,2 26 012,1 24 938,56 495,1 6 723,8 7 600,3 8 461,6 7 081,3 6 879,0 6 316,1 6 416,7 6 161,71 038,5 845,8 821,1 784,6 776,6 754,8 810,2 668,3 630,3

460,7 450,7 430,6 390,8 370,0 350,4 350,2 330,2 331,2456,0 446,3 426,3 386,8 366,1 346,7 346,5 326,8 327,9

4,7 4,4 4,3 4,0 3,8 3,7 3,7 3,4 3,3

66,,55 66,,44 22,,77 22,,22 22,,22 22,,22 22,,44 22,,44 22,,666,5 6,4 2,7 2,2 2,2 2,2 2,4 2,4 2,60,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

226655 777755,,44 226688 773311,,88 228844 887799,,99 227777 114455,,11 227777 887722,,00 228800 558844,,00 228877 444444,,44 229911 115577,,77 229944 447788,,44

TABELA 14 Agregaty pieniê¿ne liczone metod¹ Divisia (w %)

78

11999999


22000000

IInnddeekkss:: ssttyycczzeeññ 11999922 == 110000

DDiivv11 –– ww¹¹sskkii aaggrreeggaatt

M1

DDiivv22 –– sszzeerrookkii aaggrreeggaatt

M2

PPrrzzyyrroossttyy rroocczznnee

DDiivv11 –– ww¹¹sskkii aaggrreeggaatt

M1

DDiivv22 –– sszzeerrookkii aaggrreeggaatt

M2

CCeennyy ttoowwaarróóww ii uuss³³uugg kkoonnssuummppccyyjjnnyycchh11

666699,,00 660022,,77 559944,,00 559911,,55

734,3 669,8 660,6 658,3

778800,,33 774411,,55 774444,,00 776600,,99

966,3 936,1 945,4 960,7

2233,,22 1133,,99 1100,,44 44,,66

22,0 14,4 11,1 5,1

2211,,77 1166,,66 1144,,33 1144,,11

19,3 15,1 13,7 13,8

99,,88 1100,,11 1100,,44 1100,,33

1 Na bazie danych GUS.

Prze

gl¹

d p

ien

iê¿n

y

79

22000000


660066,,11 661100,,55 664444,,00 662255,,88 662222,,77 661133,,33 661100,,66 660088,,88 662200,,99

671,9 678,5 717,3 692,7 693,7 680,1 678,7 678,8 693,4

777755,,33 778811,,55 881188,,11 779955,,88 779933,,99 779900,,88 779944,,77 779955,,66 779977,,44

974,7 985,5 1.044,7 1.016,4 1.019,0 1.029,0 1.054,1 1.067,8 1.079,9

77,,66 55,,55 77,,33 33,,88 22,,22 --00,,44 --44,,66 --22,,33 --77,,22

7,9 5,7 8,1 4,0 2,7 -0,4 -4,3 -2,1 -5,6

1166,,00 1155,,44 1188,,44 1144,,00 1122,,66 1100,,44 88,,00 77,,66 22,,22

15,2 15,2 20,6 16,2 14,9 14,1 14,6 14,4 11,8

99,,88 1100,,00 1100,,22 1111,,66 1100,,77 1100,,33 99,,99 99,,33 88,,55

80

11999999


22000000

TABELA 15 Bilans skonsolidowany systemu bankowego (w mln z³)

PPOODDAA¯̄ PPIIEENNII¥¥DDZZAA OOGGÓÓ££EEMM ((MM22))

AA.. PPooddaa¿¿ ppiieennii¹¹ddzzaa kkrraajjoowweeggoo1. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków)

pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków)gotówka w kasach banków

2. Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych

zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnychbie¿¹ceterminowe

zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczychbie¿¹ceterminowe

BB.. ZZoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwaalluuttoowwee wwoobbeecc oossóóbb pprryywwaattnnyycchh ii ppooddmmiioottóóww ggoossppooddaarrcczzyycchh1. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych2. Zobowi¹zania walutowe wobec podmiotów gospodarczych

AAKKTTYYWWAA ZZAAGGRRAANNIICCZZNNEE NNEETTTTOOw tym w mln USD

AAKKTTYYWWAA KKRRAAJJOOWWEE NNEETTTTOO

CC.. NNaallee¿¿nnooœœccii oodd oossóóbb pprryywwaattnnyycchh ii ppooddmmiioottóóww ggoossppooddaarrcczzyycchh1. Nale¿noœci od osób prywatnych2. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych

DD.. ZZaadd³³uu¿¿eenniiee nneettttoo sseekkttoorraa bbuudd¿¿eettoowweeggoo1. Nale¿noœci od bud¿etu pañstwa2. Nale¿noœci od funduszy celowych3. Nale¿noœci od bud¿etów terenowych4. Papiery wartoœciowe emitowane przez Skarb Pañstwa

w tym: - bony skarbowe - obligacje z³otowe jednoroczne- obligacje z³otowe pozosta³e- obligacje Skarbu Pañstwa nominowane w USD

5. Papiery wartoœciowe emitowane przez bud¿ety terenowe6. Zobowi¹zania wobec bud¿etu pañstwa 7. Zobowi¹zania wobec funduszy celowych8. Zobowi¹zania wobec bud¿etów terenowych

EE.. SSaallddoo ppoozzoossttaa³³yycchh ppoozzyyccjjii ((nneettttoo))

226633 449988,,77 225555 226688,,22 225577 880000,,66 226611 997722,,99

222233 779955,,11 221155 444466,,88 221177 669966,,11 221199 881133,,2238 082,7 33 515,8 33 138,2 32 957,443 375,2 37 325,6 36 678,0 36 436,55 292,5 3 809,7 3 539,8 3 479,1

185 712,4 181 930,9 184 557,9 186 855,8124 078,4 129 208,1 132 310,6 134 763,925 426,9 25 927,7 26 493,9 26 655,098 651,5 103 280,5 105 816,7 108 108,961 633,9 52 722,8 52 247,2 52 092,024 691,3 19 888,9 18 600,4 18 339,136 942,7 32 833,9 33 646,9 33 752,9

3399 770033,,66 3399 882211,,44 4400 110044,,55 4422 115599,,7730 353,5 31 102,0 30 785,7 30 210,39 350,1 8 719,4 9 318,8 11 949,4

111100 770077,,66 111122 009911,,11 111122 221177,,33 111155 445566,,2226 687,5 26 640,2 27 020,1 27 869,1

115522 779911,,11 114433 117777,,11 114455 558833,,33 114466 551166,,77

117755 993300,,44 117799 557777,,55 118811 444444,,99 118844 004444,,0036 584,7 36 799,1 37 231,5 38 491,9

139 345,6 142 778,4 144 213,4 145 552,1

6644 665533,,77 5566 997722,,99 5566 772299,,88 5555 112233,,336 107,3 5 706,0 5 362,1 4 344,12 402,1 2 268,2 2 109,9 2 100,52 753,4 2 765,4 2 746,0 2 709,7

74 086,1 72 241,2 69 920,5 70 551,116 230,1 14 143,6 13 126,6 12 076,1

81,3 88,8 169,7 110,345 679,9 45 652,4 44 076,7 45 833,612 094,8 12 356,4 12 547,5 12 531,0

458,4 494,8 479,4 503,710 717,5 16 013,8 12 226,9 12 976,53 290,5 2 351,6 2 261,7 2 398,77 145,6 8 137,3 9 399,5 9 710,7

--8877 779933,,00 --9933 337733,,33 --9922 559911,,44 --9922 665500,,55

Prze

gl¹

d p

ien

iê¿n

y

81

22000000


226655 777755,,44 226688 773311,,88 228844 887799,,99 227777 114455,,11 227777 887722,,00 228800 558844,,00 228877 444444,,44 229911 115577,,77 229944 447788,,44

222233 334400,,00 222255 665599,,66 224400 444455,,11 223322 001122,,77 223333 336655,,77 223355 774433,,44 224411 777733,,44 224466 332233,,22 225511 447700,,4434 619,5 33 960,4 35 116,0 35 088,4 34 547,7 34 689,5 34 085,4 33 545,4 34 112,738 279,6 37 688,5 38 970,9 39 082,0 38 327,8 38 440,9 38 293,1 37 204,5 38 564,13 660,1 3 728,1 3 854,9 3 993,6 3 780,1 3 751,4 4 207,7 3 659,1 4 451,4

188 720,5 191 699,2 205 329,1 196 924,3 198 818,0 201 054,0 207 688,0 212 777,9 217 357,7136 875,0 138 034,5 141 598,7 142 094,1 143 280,3 145 082,3 148 026,8 150 910,7 154 040,327 159,5 26 853,1 29 385,1 27 514,7 27 145,6 26 957,9 26 240,0 26 377,3 26 578,2

109 715,5 111 181,4 112 213,6 114 579,4 116 134,7 118 124,4 121 786,8 124 533,4 127 462,051 845,5 53 664,7 63 730,3 54 830,2 55 537,7 55 971,7 59 661,3 61 867,1 63 317,417 832,0 19 390,5 20 866,0 19 568,5 20 198,4 18 789,9 19 594,5 20 209,5 21 883,334 013,5 34 274,3 42 864,4 35 261,7 35 339,3 37 181,8 40 066,7 41 657,6 41 434,1

4422 443355,,44 4433 007722,,33 4444 443344,,88 4455 113322,,44 4444 550066,,22 4444 884400,,55 4455 667711,,00 4444 883344,,55 4433 000088,,0031 952,7 32 156,0 32 622,7 32 458,1 32 809,1 33 858,4 34 910,3 34 040,4 32 715,810 482,7 10 916,2 11 812,2 12 674,3 11 697,1 10 982,1 10 760,7 10 794,1 10 292,2

112200 113399,,11 111188 992233,,00 112222 331133,,44 112211 884477,,88 111199 885544,,55 112222 442266,,33 113399 224400,,99 113377 996600,,88 113322 004455,,7727 159,9 27 080,9 27 857,4 28 083,3 27 356,6 26 963,8 29 723,7 30 839,6 31 870,5

114455 663366,,22 114499 880088,,88 116622 556666,,66 115555 229977,,33 115588 001177,,44 115588 115577,,77 114488 220033,,55 115533 119966,,99 116622 443322,,77

118877 559955,,33 118899 997755,,77 220033 442277,,33 119955 991177,,44 119999 116655,,66 220044 110044,,33 220077 332255,,33 220088 446677,,00 220066 334499,,8839 115,9 40 589,6 50 813,2 43 203,7 44 268,9 45 588,9 46 634,0 47 206,9 48 188,5

148 479,4 149 386,1 152 614,1 152 713,7 154 896,6 158 515,4 160 691,3 161 260,1 158 161,4

5577 449999,,33 5577 551177,,00 5588 660044,,11 5566 666611,,00 5555 663311,,44 5577 887755,,55 4455 998899,,99 4455 448855,,33 5500 775588,,334 069,5 2 974,5 2 907,9 2 298,6 2 018,9 923,4 1 282,6 1 500,3 1 718,42 138,1 2 272,4 2 262,3 2 875,5 2 992,2 2 635,7 2 979,9 2 995,1 589,12 703,8 2 761,3 2 861,2 2 938,0 3 056,5 3 137,2 3 395,6 3 861,1 4 551,0

71 708,9 72 808,0 70 450,6 69 771,0 71 141,0 76 134,9 70 161,3 68 919,4 69 028,012 053,4 11 142,3 10 440,3 10 592,2 11 634,0 14 144,4 11 431,0 10 832,4 11 349,1

109,9 111,4 53,5 35,0 35,3 43,2 15,7 6,1 6,847 051,6 49 032,8 47 239,8 47 209,7 47 488,2 49 354,8 49 189,4 49 091,1 49 169,412 494,0 12 521,5 12 717,0 11 934,1 11 983,5 12 592,5 9 525,3 8 989,7 8 502,6

524,1 509,3 492,3 498,8 489,0 613,9 634,8 689,1 798,012 381,3 11 858,5 8 704,8 10 203,3 12 521,8 12 950,3 19 564,6 19 986,4 15 254,92 017,2 2 235,7 2 194,2 2 189,6 2 103,6 2 386,7 2 691,3 3 025,8 3 198,89 246,7 9 714,3 9 471,2 9 328,0 9 440,8 10 232,6 10 208,4 9 467,5 7 472,5

--9999 445588,,44 --9977 668833,,99 --9999 446644,,88 --9977 228811,,11 --9966 777799,,55 --110033 882222,,22 --110055 111111,,77 --110000 775555,,44 --9944 667755,,44

82

11999999


22000000

TABELA 16 Pieni¹dz rezerwowy i czynniki jego kreacji (w mln z³)

AAKKTTYYWWAA ZZAAGGRRAANNIICCZZNNEE NNEETTTTOO

AAKKTTYYWWAA KKRRAAJJOOWWEE NNEETTTTOO

Nale¿noœci od sektora finansowego


Nale¿noœci od sektora niefinansowego

Saldo pozosta³ych pozycji (netto)

PPIIEENNII¥¥DDZZ RREEZZEERRWWOOWWYY BBAANNKKUU CCEENNTTRRAALLNNEEGGOO

Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków)

Zobowi¹zania wobec banków krajowych

MMnnoo¿¿nniikk ppiieenniiêê¿¿nnyy

110055 886633,,11 110077 552200,,66 110066 333322,,00 110066 003399,,00

--5533 005577,,22 --6622 775588,,55 --6655 009988,,77 --6600 885566,,44

7 082,8 7 064,9 8 046,6 6 905,0

11 763,1 7 386,8 10 864,1 10 932,7

70,8 70,6 69,6 69,3

-71 973,8 -77 280,9 -84 079,1 -78 763,5

5522 880066,,00 4444 776622,,11 4411 223333,,22 4455 118822,,66

43 375,2 37 325,6 36 678,0 36 436,5

9 430,7 7 436,5 4 555,2 8 746,1

44,,9999 55,,7700 66,,2255 55,,8800

Prze

gl¹

d p

ien

iê¿n

y

83

22000000


111100 337788,,33 111100 113333,,11 111122 337744,,44 111100 004488,,66 111100 558866,,88 111133 660099,,99 112200 559944,,88 111166 888833,,77 111122 119944,,33

--6611 006611,,66 --6622 447766,,77 --6600 553377,,22 --5566 442233,,88 --6600 003322,,44 --6622 449966,,11 --7700 114488,,44 --7700 884422,,55 --6633 442200,,55

7 495,2 6 859,2 6 729,8 6 670,5 6 652,2 6 791,7 6 517,8 6 534,4 6 870,4

12 262,9 13 442,6 16 949,8 15 813,5 13 084,4 12 569,9 5 880,6 4 830,7 6 970,6

71,8 71,1 71,5 71,0 71,4 72,7 74,4 71,8 68,1

-80 891,5 -82 849,6 -84 288,2 -78 978,8 -79 840,4 -81 930,5 -82 621,2 -82 279,3 -77 329,7

4499 331166,,77 4477 665566,,44 5511 883377,,22 5533 662244,,88 5500 555544,,44 5511 111133,,77 5500 444466,,33 4466 004411,,22 4488 777733,,77

38 279,6 37 688,5 38 970,9 39 082,0 38 327,8 38 440,9 38 293,1 37 204,5 38 564,1

11 037,1 9 967,9 12 866,2 14 542,9 12 226,5 12 672,8 12 153,2 8 836,7 10 209,6

55,,3399 55,,6644 55,,5500 55,,1177 55,,5500 55,,4499 55,,7700 66,,3322 66,,0044

SEKTOR ZAGRANICZNY

TABELA 17 Bilans p³atniczy RP na bazie p³atnoœci (w mln USD)

86

AA.. RRAACCHHUUNNEEKK BBIIEE¯̄¥¥CCYY

TToowwaarryy:: ssaallddooTowary: wp³ywy z eksportuTowary: wyp³aty za import

UUss³³uuggii:: ssaallddooUs³ugi: wp³ywyUs³ugi: wyp³aty

DDoocchhooddyy:: ssaallddooDochody: wp³ywyDochody: wyp³aty

w tym: zap³acone

TTrraannssffeerryy bbiiee¿¿¹¹ccee:: ssaallddooTransfery bie¿¹ce: wp³ywyTransfery bie¿¹ce: wyp³aty

NNiieesskkllaassyyffiikkoowwaannee oobbrroottyy bbiiee¿¿¹¹ccee:: ssaallddoo

BB.. RRAACCHHUUNNEEKK KKAAPPIITTAA££OOWWYY II FFIINNAANNSSOOWWYY

RRAACCHHUUNNEEKK KKAAPPIITTAA££OOWWYY

RRAACCHHUUNNEEKK FFIINNAANNSSOOWWYY

IInnwweessttyyccjjee bbeezzppooœœrreeddnniiee:: ssaallddooPolskie inwestycje bezpoœrenie za granic¹Zagraniczne inwestycje bezpoœrenie w kraju

IInnwweessttyyccjjee ppoorrttffeelloowwee:: ssaallddooPolskie inwestycje portfelowe za granic¹(aktywa)

Udzia³oweD³u¿ne

Zagraniczne inwestycje portfelowe w kraju(pasywa)

Udzia³oweD³u¿ne

--66 885588 --1111 556699 --889977 --11 220077 --551133 --996622 --883333 --11 334466 --993388 --885511

--1133 772200 --1144 338800 --11 221122 --11 445588 --778844 --11 114488 --882255 --11 224422 --11 003366 --11 00776630 122 26 347 2 119 1 922 2 495 2 030 2 398 2 371 2 161 2 03243 842 40 727 3 331 3 380 3 279 3 178 3 223 3 613 3 197 3 108

--550088 --11 662244 --9999 --117744 --111100 --117711 --115555 --220033 --116633 --1177773 678 3 310 295 261 240 234 248 279 208 2424 186 4 934 394 435 350 405 403 482 371 419

--556688 --880044 --77 2266 3388 1199 --226666 --225522 --8844 --1111882 676 1 899 146 183 195 172 160 167 160 1523 244 2 703 153 157 157 153 426 419 244 2703 236 2 694 153 157 157 153 424 415 243 270

11 994422 11 660044 110011 111133 110022 111133 117766 113333 111133 1122222 543 2 209 154 149 150 146 244 178 157 153

601 605 53 36 48 33 68 45 44 31

55 999966 33 663355 332200 228866 224411 222255 223377 221188 223322 339988

1111 667722 88 225533 11 666677 11 110077 999955 --8833 --881144 11 005577 550088 667711

7733 4477 --22 --77 --22 --1199 2222 --11 --11 55

1111 660000 88 220066 11 666699 11 111144 999977 --6644 --883366 11 005588 550099 666666

44 996666 66 334488 227788 776633 331177 336611 553300 443300 334400 444499-163 -123 0 -7 -6 -8 5 -4 -4 -16

5 129 6 471 278 770 323 369 525 434 344 465

11 333300 11 444499 --7711 229988 --117755 557711 --4433 11 557733 1111 113311

-180 12 117 -132 -170 141 -105 11 89 83-42 -173 0 -2 0 -2 -147 -2 -5 2

-138 185 117 -130 -170 143 42 13 94 81

1 510 1 437 -188 430 -5 430 62 1 562 -78 48952 885 -70 100 111 280 -108 26 -171 -90558 552 -118 330 -116 150 170 1 536 93 138

* Dane wstêpne.

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniieeSSttyycczzeeññ--GGrruuddzziieeññ SSttyycczzeeññ LLuuttyy

11999988 1199999911999999 22000000 2200000011999999 2200000011999999

MMaarrzzeecc

2200000011999999

KKwwiieecciieeññ

Sekt

or z

agra

nic

zny

87

--668811 --441100 --11 113399 --886622 --11 007700 --669933 --778833 --996644 --11 115566 --559955 --884466 --885522 --11 002244 --441166 --11 668899 --773344 --1111 556699 --99 889922

--11 002211 --990033 --11 330033 --11 004422 --11 333377 --11 004400 --11 223300 --11 332255 --11 331199 --997744 --11 113366 --11 005588 --11 440066 --885588 --11 777711 --11 002211 --1144 338800 --1133 1144551 999 2 406 2 122 2 397 2 092 2 476 2 078 2 269 2 044 2 422 2 224 2 521 2 151 2 654 2 464 2 777 26 347 28 2773 020 3 309 3 425 3 439 3 429 3 516 3 308 3 594 3 363 3 396 3 360 3 579 3 557 3 512 4 235 3 798 40 727 41 422

--112288 --110055 --111111 --115599 --112255 --112244 --112299 --112200 --112277 --9911 --112288 --110000 --114411 --110044 --220088 --116611 --11 662244 --11 668899219 317 306 308 294 302 261 325 311 310 302 304 295 315 331 327 3 310 3 524347 422 417 467 419 426 390 445 438 401 430 404 436 419 539 488 4 934 5 213

6600 111122 --110099 --113355 --4477 --88 55 1122 --227711 --7788 --113388 --334466 7766 111133 --6611 --7755 --880044 --773300201 277 156 177 121 247 163 185 118 142 125 219 187 279 167 232 1 899 2 432141 165 265 312 168 255 158 173 389 220 263 565 111 166 228 307 2 703 3 162141 165 264 311 168 254 157 173 387 220 263 563 110 166 227 2 694 3 154

110088 116622 113311 113377 113388 117700 114422 111199 113388 112288 113300 116677 114488 113388 117777 117799 11 660044 11 668811156 200 177 182 182 209 189 162 178 163 177 223 215 178 230 220 2 209 2 16348 38 46 45 44 39 47 43 40 35 47 56 67 40 53 41 605 482

330000 332244 225533 333377 330011 330099 442299 335500 442233 442200 442266 448855 229999 229955 117744 334444 33 663355 33 999911

336688 770088 441144 --119900 22 000011 333311 449988 772255 --443388 336688 774455 22 220011 889999 552288 11 441100 550088 88 225533 77 993311

--11 1111 --44 --88 --1122 --99 --11 --33 22 --11 --22 2255 44 1111 4444 2222 4477 2266

336699 669977 441188 --118822 22 001133 334400 449999 772288 --444400 336699 774477 22 117766 889955 551177 11 336666 448866 88 220066 77 990055

227788 331100 442255 336633 229977 448888 11 339933 116699 777777 224433 336611 44 665533 660077 553377 774455 553333 66 334488 99 2299994 -20 -41 -6 1 -19 -2 -15 -29 -3 -8 -8 -30 -6 -13 -11 -123 -123

274 330 466 369 296 507 1 395 184 806 246 369 4 661 637 543 758 544 6 471 9 422

--119933 1166 221155 6655 7700 223344 223300 --223355 --339900 --7744 445511 --333366 11 007788 550044 226666 110033 11 444499 22 885500

-149 140 112 -114 -9 71 152 -200 -80 -158 54 361 105 206 -104 -57 12 3520 0 -6 -6 0 -6 0 -1 -2 -2 0 -1 -6 -1 -7 -2 -173 -23

-149 140 118 -108 -9 77 152 -199 -78 -156 54 362 111 207 -97 -55 185 375

-44 -124 103 179 79 163 78 -35 -310 84 397 -697 973 298 370 160 1 437 2 49830 -36 131 -73 43 194 59 59 -60 27 16 -38 766 123 138 63 885 635

-74 -88 -28 252 36 -31 19 -94 -250 57 381 -659 207 175 232 97 552 1 863

MMaajj CCzzeerrwwiieecc LLiippiieecc SSiieerrppiieeññ WWrrzzeessiieeññ PPaaŸŸddzziieerrnniikk LLiissttooppaadd GGrruuddzziieeññ SSttyycczzeeññ--GGrruuddzziieeññ

11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000** 11999999 22000000** 11999999 22000000**

TABELA 17 Bilans p³atniczy RP na bazie p³atnoœci (w mln USD)

88

PPoozzoossttaa³³ee iinnwweessttyyccjjee:: ssaallddoo

PPoollsskkiiee nnaallee¿¿nnooœœccii zzaa ggrraanniicc¹¹ ((aakkttyywwaa))Kredyty udzielone powy¿ej 1 roku

WykorzystanieSp³ata

Kredyty udzielone do 1 roku w³¹cznieWykorzystanieSp³ata

Inne nale¿noœciGotówka, rachunki bie¿¹ce i lokatyPozosta³e nale¿noœci

PPoollsskkiiee zzoobboowwii¹¹zzaanniiaa wwoobbeecc zzaaggrraanniiccyy ((ppaassyywwaa))Kredyty otrzymane powy¿ej 1 roku


w tym: zap³aconeKredyty otrzymane do 1 roku w³¹cznie


Inne zobowi¹zaniaRachunki bie¿¹ce i depozyty1

Pozosta³e zobowi¹zania

CC.. SSAALLDDOO BB££ÊÊDDÓÓWW II OOPPUUSSZZCCZZEEÑÑ

RAZEM POZYCJE OD A DO C

DD.. PPOOZZYYCCJJEE FFIINNAANNSSUUJJ¥¥CCEE

Oficjalne aktywa rezerwowe1

Kredyty z MFWExceptional financing

55 330044 440099 11 446622 5533 885555 --999966 --11 332233 --994455 115588 8866

22 221133 --22 669911 110066 552222 6600 --224488 441122 --881166 110033 9922-82 -11 7 28 23 -4 2 23 -4 7260 198 7 8 4 18 20 6 10 11178 187 14 36 27 14 22 29 6 18-16 13 5 8 -8 -3 5 -7 -1 0147 53 1 9 11 7 5 13 2 6131 66 6 17 3 4 10 6 1 6

2 311 -2 695 94 486 45 -241 405 -832 108 852 260 -2 713 87 486 43 -261 401 -829 108 88

51 18 7 0 2 20 4 -3 0 -3

33 009911 33 110022 11 335566 --446699 779955 --774488 --11 773355 --112299 5555 --661 669 2 056 19 193 24 -58 -119 -108 22 393 235 4 405 122 329 127 181 306 198 73 1021 566 2 349 103 136 103 239 425 306 51 631 506 2 301 103 136 103 239 416 305 51 63

-46 440 0 5 4 -39 12 -9 59 -6334 934 18 98 16 64 31 39 79 14380 494 18 93 12 103 19 48 20 20

1 468 606 1 337 -667 767 -651 -1 628 -12 -26 -391 509 606 1 337 -667 767 -651 -1 628 -12 -26 -39

-41 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11 880011 33 448844 663311 7766 444411 338822 117755 441122 335533 --1199

6 615 168 1 401 -24 923 -663 -1 472 123 -77 -199

--66 661155 --116688 --11 440011 2244 --992233 666633 11 447722 --112233 7777 119999

-6 605 -159 -1 397 25 -923 664 1 472 -122 82 200- - - - - - - - - -

-10 -9 -4 -1 0 -1 0 -1 -5 -1

1 W wyniku wprowadzenia w maju 2000 r. kategorii „Oficjalne aktywa rezerwowe” w miejsce kategorii „Rezerwy oficjalne brutto” w porównaniu z poprzednio opublikowanymi danymi– „Rachunki bie¿¹ce i depozyty”, – „Oficjalne aktywa rezerwowe”. Zmiana polega³a na przeniesieniu wartoœci pasywnych transakcji repo dokonanych przez NBP z poprzednio zestawianej pozycji „Rezerwy oficjalne brutto” do pozycji „Rachunki bie¿¹ce

WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniieeSSttyycczzeeññ--GGrruuddzziieeññ SSttyycczzeeññ LLuuttyy

11999988 1199999911999999 22000000 2200000011999999 2200000011999999

MMaarrzzeecc

2200000011999999

KKwwiieecciieeññ

* Dane wstêpne.

Sekt

or z

agra

nic

zny

cd.

89

228844 337711 --222222 --661100 11 664466 --338822 --11 112244 779944 --882277 220000 --6655 --22 114411 --779900 --552244 335555 --115500 440099 --44 224444

--220055 110033 111144 --333333 --449944 --224422 --11 556666 881177 111100 --6688 --110077 --11 992288 --994411 --554422 --228833 --220088 --22 669911 --22 885511-20 -5 -16 14 1 18 -35 8 13 13 -5 -1 5 12 18 10 -11 12327 18 22 22 20 31 49 9 10 18 11 15 9 6 9 9 198 1717 13 6 36 21 49 14 17 23 31 6 14 14 18 27 19 187 294

13 -2 -1 7 9 6 -4 2 0 -11 -3 -5 1 10 -3 23 13 281 44 4 6 2 12 5 9 5 22 6 17 5 12 6 15 53 172

14 42 3 13 11 18 1 11 5 11 3 12 6 22 3 38 66 200-198 110 131 -354 -504 -266 -1 527 807 97 -70 -99 -1 922 -947 -564 -298 -241 -2 693 -3 002-198 112 130 -355 -506 -267 -1 528 806 97 -70 -99 -1 924 -948 -565 -300 -241 -2 713 -3 020

0 -2 1 1 2 1 1 1 0 0 0 2 1 1 2 0 20 18

448899 226688 --333366 --227777 22 114400 --114400 444422 --2233 --993377 226688 4422 --221133 115511 1188 663388 5588 33 110000 --11 339933449 79 88 -63 378 147 141 132 468 -90 129 -185 106 83 351 21 2 056 190596 355 221 221 479 333 273 332 774 184 242 420 486 342 706 554 4 405 3 551147 276 133 284 101 186 132 200 306 274 113 605 380 259 355 533 2 349 3 361147 276 133 284 101 179 132 200 305 268 113 604 380 251 317 508 2 301 3 31375 6 17 4 35 8 93 7 35 9 2 58 80 58 28 38 440 139

108 34 44 23 90 32 119 18 45 22 92 70 123 73 169 56 934 54333 28 27 19 55 24 26 11 10 13 90 12 43 15 141 18 494 404

-35 183 -441 -218 1 727 -295 208 -162 -1 440 349 -89 -86 -35 -123 259 -1 604 -1 722-35 183 -441 -218 1 727 -295 208 -162 -1 439 349 -88 -86 -35 -123 259 -1 606 -1 722

0 0 0 0 0 0 0 0 -1 0 -1 0 0 0 0 0 -2 0

110077 --5555 337744 881133 --2222 112299 336622 554400 338822 220099 --9977 --117755 119966 5566 558822 226666 33 448844 22 663344

-206 243 -351 -239 909 -233 77 301 -1 212 -18 -198 1 174 71 168 303 40 168 673

220066 --224433 335511 223399 --990099 223333 --7777 --330011 11 221122 1188 119988 --11 117744 --7711 --116688 --330033 --4400 --116688 --667733

206 -242 351 240 -909 268 -77 -300 1 212 19 198 -1 173 -71 -167 -303 -30 -159 -618- - - - - - - - - - - - - - - - - -0 -1 0 -1 0 -35 0 -1 0 -1 0 -1 0 -1 0 -10 -9 -55

bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci zmianie ulegly nastêpuj¹ce pozycje:

i depozyty”. Do celów porównawczych dane bilansu p³atniczego zestawione za okres od stycznia 1998 r. do wrzeœnia 2000 r. uwzglêdniaj¹ wy¿ej opisan¹ zmianê.

MMaajj CCzzeerrwwiieecc LLiippiieecc SSiieerrppiieeññ WWrrzzeessiieeññ PPaaŸŸddzziieerrnniikk LLiissttooppaadd GGrruuddzziieeññ SSttyycczzeeññ--GGrruuddzziieeññ

11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000 11999999 22000000** 11999999 22000000** 11999999 22000000**

TABELA 18 Stan oficjalnych aktywów rezerwowych (w mln USD)

90

11999999 22000000


OOFFIICCJJAALLNNEE AAKKTTYYWWAA RREEZZEERRWWOOWWEE

Z³oto monetarneSDRInne aktywa zagraniczne w walutach wymienialnych

2277 331133,,77 2266 995555,,77 2266 226644,,55 2266 224400,,33

959,4 936,4 970,7 914,8247,2 244,1 246,3 244,5

26 107,1 25 775,2 25 047,5 25 081,0

Sekt

or z

agra

nic

zny

91

22000000


2255 550011,,22 2255 776699,,44 2255 998866,,11 2255 662200,,22 2255 553311,,00 2255 441155,,77 2266 007799,,33 2266 554433,,55 2277 446633,,99

909,4 900,1 952,7 915,0 915,8 904,8 874,5 889,6 901,5239,3 241,0 246,4 239,9 240,9 238,8 234,6 239,1 242,5

24 352,5 24 628,3 24 787,0 24 465,3 24 374,3 24 272,1 24 970,2 25 414,8 26 319,9

TABELA 19 Zad³u¿enie zagraniczne Polski* (w mln USD)

92

SSttaann nnaa kkoonniieecc::WWyysszzcczzeeggóóllnniieenniiee

11999966 11999977 11999988 II kkwwaarrttaa³³uu 11999999

NNaarrooddoowwyy BBaannkk PPoollsskkiiPPoozzoossttaa³³ee iinnwweessttyyccjjee zzaaggrraanniicczznnee

- pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane- rachunki bie¿¹ce i depozyty **

SSeekkttoorr rrzz¹¹ddoowwyy ii ssaammoorrzz¹¹ddoowwyy11

DD³³uu¿¿nnee ppaappiieerryy wwaarrttooœœcciioowwee ww ppoossiiaaddaanniiuu zzaaggrraanniicczznnyycchh iinnwweessttoorróóww ppoorrttffeelloowwyycchh22,, 33

- d³ugoterminowe papiery d³u¿ne- instrumenty rynku pieniê¿nego

PPoozzoossttaa³³ee iinnwweessttyyccjjee zzaaggrraanniicczznnee- pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane- pozosta³e pasywa zagraniczne

SSeekkttoorr bbaannkkoowwyyKKrreeddyyttyy iinnwweessttoorróóww bbeezzppooœœrreeddnniicchhDD³³uu¿¿nnee ppaappiieerryy wwaarrttooœœcciioowwee ww ppoossiiaaddaanniiuu zzaaggrraanniicczznnyycchh iinnwweessttoorróóww ppoorrttffeelloowwyycchh


PPoozzoossttaa³³ee iinnwweessttyyccjjee zzaaggrraanniicczznnee- pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane- rachunki bie¿¹ce i depozyty w bankach polskich- pozosta³e pasywa zagraniczne

SSeekkttoorr ppoozzaarrzz¹¹ddoowwyy ii ppoozzaabbaannkkoowwyyKKrreeddyyttyy iinnwweessttoorróóww bbeezzppooœœrreeddnniicchh44

DD³³uu¿¿nnee ppaappiieerryy wwaarrttooœœcciioowwee ww ppoossiiaaddaanniiuu zzaaggrraanniicczznnyycchh iinnwweessttoorróóww ppoorrttffeelloowwyycchh


PPoozzoossttaa³³ee iinnwweessttyyccjjee zzaaggrraanniicczznnee- otrzymane kredyty handlowe4, 5 ***- pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane- pozosta³e pasywa zagraniczne

ZZaadd³³uu¿¿eenniiee ooggóó³³eemmw tym:

- dd³³uuggootteerrmmiinnoowwee- kkrróóttkkootteerrmmiinnoowwee66

226655 779922 992255 22..004411226655 779922 992255 22..00441178 58 32 29

187 734 893 2.0123366..227711 3344..440022 3344..009988 3322..556688

77..556622 77..881188 77..003377 66..8899446.884 7.343 6.672 6.547

678 475 365 3472288..770099 2266..558844 2277..006611 2255..66774428.708 26.584 27.061 25.674

1 0 0 022..551188 33..668833 55..113311 44..880077

8877 114411 116600 113366

220000 448888 223366 222244200 306 215 217

0 182 21 722..223311 33..005544 44..773355 44..444477

488 1.104 2.084 2.0011.685 1.950 2.651 2.446

58 0 0 088..448877 1100..777711 1199..000099 2200..33114422..668811 44..332266 66..221188 66..447755

110077 334477 11..441166 11..55228831 325 1.328 1.43176 22 88 97

55..669999 66..009988 1111..337755 1122..3311112.197 1.862 3.560 3.9703.502 4.236 7.815 8.341

04477..554411 4499..664488 5599..116633 5599..773300

4422..557722 4444..554411 5500..774466 4499..99337744..996699 55..110077 88..441177 99..779933

* Zestawione wg zasad zgodnych z wymaganiami organizacji miêdzynarodowych (MFW, OECD, BIS, Bank Œwiatowy), opisanych w „Uwagach metodycznych”. ** W maju 2000 r. kategoriê „Rezerwy oficjalne brutto” zast¹piono kategori¹ „Oficjalne aktywa rezerwowe”. Ró¿nica miêdzy kategoriami wynika z innego ujmowania transakcji repo. „Rezerwy

tylko aktywne operacje repo. W wyniku tej zmiany stan pasywnych transakcji repo NBP zosta³ wykazany w pozycji „Rachunki bie¿¹ce i depozyty”. Do celów porównawczych zad³u¿enie*** W marcu 1999 r. zmieni³y siê przepisy prawne nak³adaj¹ce na rezydenta obowi¹zki sprawozdawcze dla potrzeb bilansu p³atniczego oraz bilasnu nale¿noœci i zobowi¹zañ zagranicznych

statystycznych. W tych warunkach NBP otrzyma³ dane o zad³u¿eniu z tytu³u kredytów handlowych od przedsiêbiorstw, które wczeœniej nie sk³ada³y sprawozdania. W wyniku tego zmianiewalnym prezentowane s¹ za lata 1998-1999.

1 Rok 1999 i 2000 - dane uzupe³niono o stan zad³u¿enia zagranicznego samorz¹dów terytorialnych. 2 Od IV kwarta³u 1999 r. - stan papierów wartoœciowych wyemitowanych na rynku krajowym (obligacje Skarbu Pañstwa i bony skarbowe) - wg informacji Ministerstwa Finansów 3 Stan papierów wartoœciowych wyemitowanych na rynkach zagranicznych (Brady Bonds i Euroobligacje) zosta³ skorygowany o stan tych papierów bêd¹cych w posiadaniu polskich 4 W III kwartale 2000 r. dokonano reklasyfikacji kwoty 670 mln USD z pozycji „Otrzymane kredyty handlowe” do pozycj „Kredyty inwestorów bezpoœrednich”.5 Rok 2000 dane wstêpne.6 Z powodu braku mo¿liwoœci dokonania podzia³u kredytów handlowych na kredyty z terminem sp³aty do 1 roku w³¹cznie i powy¿ej 1 roku w ca³oœci zosta³y one w³¹czone do

Sekt

or z

agra

nic

zny

– stan na dzieñ 28 grudnia 2000 r.

93

IIII kkwwaarrttaa³³uu 11999999 IIIIII kkwwaarrttaa³³uu 11999999 IIVV kkwwaarrttaa³³uu 11999999 II kkwwaarrttaa³³uu 22000000 IIII kkwwaarrttaa³³uu 22000000 IIIIII kkwwaarrttaa³³uu 22000000

SSttaann nnaa kkoonniieecc::

11..556622 11..888844 11..884444 666699 440099 33994411..556622 11..888844 11..884444 666699 440099 339944

26 24 23 19 19 171.536 1.860 1.821 650 390 377

3322..118800 3322..332244 3322..112244 3333..991122 3333..330033 3322..336633

66..995544 66..661144 66..992255 99..558866 99..000044 99..1155006.590 6.394 6.779 9.370 8.862 8.989

364 220 146 216 142 1612255..222266 2255..771100 2255..119999 2244..332266 2244..229999 2233..22113325.226 25.710 25.199 24.326 24.299 23.213

0 0 055..119900 55..990088 66..555533 66..114466 66..331188 66..117777

113377 113388 113399 114433 114433 119911

6611 6600 1100 88 1188 11001161 60 10 8 18 1010 0 0

44..999922 55..771100 66..440044 55..999955 66..115577 55..8888552.404 3.052 3.681 3.488 3.455 3.2982.588 2.658 2.723 2.507 2.702 2.587

0 0 0 0 0 02200..556677 2233..001144 2233..882299 2244..774400 2255..773355 2244..88662266..778833 77..888888 77..110066 77..227755 77..558833 77..991133

11..445599 11..442200 22..227722 22..553300 22..668877 22..5599551.386 1.391 2.249 2.486 2.683 2.591

73 29 23 44 4 41122..332255 1133..770066 1144..445511 1144..993355 1155..446655 1144..3355443.700 3.901 4.656 5.053 5.173 4.3238.625 9.787 9.750 9.850 10.262 9.997

0 18 45 32 30 345599..449999 6633..113300 6644..335500 6655..446677 6655..776655 6633..779966

5500..110044 5533..005522 5533..773399 5555..998811 5566..221111 5555..33558899..339955 1100..007788 1100..661111 99..448866 99..555544 88..443388

oficjalne brutto” zawiera³y w swojej definicji wartœæ netto transakcji repo (ró¿nica miêdzy aktywnymi i pasywnymi transakcjami repo). Kategoria „Oficjalne aktywa rezerwowe” uwzglêdniazagraniczne zestawiono zgodnie z opisan¹ zmian¹ pocz¹wszy od 1996 r. Patrz równie¿ „Uwagi metodyczne”, „Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w zad³u¿eniu zagranicznym w 2000 r.”Pañstwa. Zwiêkszy³y one zakres podmiotów gospodarczych objêtych sprawozdawczoœci¹, a tak¿e wprowadzi³y sankcje karno-skarbowe w przypadku niewywi¹zywania siê z obowi¹zkówuleg³a prezentowana dotychczas wartoœæ kredytów handlowych w latach 1998-1999. Ze wzglêdu na brak mo¿liwoœci zweryfikowania danych za lata 1996-1997 dane w ujêciu porówny-

"Zad³u¿enie Skarbu Pañstwa".banków.

zad³u¿enia krótkoterminowego.

WYKRESY

WYKRES 1 WskaŸnik wzrostu cen towarów i us³ug konsumpcyjnych w okresiestyczeñ 1996 r. – grudzieñ 2000 r. (ten sam okres ub.r. = 100)

WYKRES 2 Realna dynamika produkcji sprzedanej przemys³u w okresiestyczeñ 1996 r. – grudzieñ 2000 r. (ten sam okres ub.r. = 100)

96

105

110

115

120

125

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXI

XIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIII 1996 1997 1998 1999

proc

enty

2000

90

95

100

105

110

115

120

125

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIII1996 1997 1998 1999

proc

enty

2000

�ród³o: GUS.

�ród³o: GUS.

WYKRES 3 Gie³da Papierów Wartoœciowych SA w Warszawie – rynek podstawowy w okresie grudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

WYKRES 4 Operacje otwartego rynku w okresie grudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

97

5

10

15

20

25

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII20001999

WIG

w ty

s. pk

t.

WIG - œredni w miesi¹cu miesiêczne obroty ogó³em

obro

ty w

mld

z³

0

10

20

30

40

0

10

20

30

40

50

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII

sald

o w

mld

z³

war

toœæ

œrod

ków

w m

ld z

³

saldo œrodków zaabsorbowanych z systemu na ostatni dzieñ miesi¹ca

wartoœæ œrodków przyjêtych w miesi¹cu

20001999

�ród³o: GPW SA.

WYKRES 5 Kszta³towanie siê stóp oprocentowania depozytów i kredytówosób prywatnych i podmiotów gospodarczych na tle stopylombardowej NBP w okresie grudzieñ 1997 r. – grudzieñ 2000 r.

WYKRES 6 Stopy procentowe T/Nw okresie grudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

98

0

5

10

15

20

25

30

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIII

IIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIV

IIIII IXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII

depozyty osób prywatnych ogó³em

depozyty podmiotów gospodarczych ogó³em

19981997

proc

enty

w sk

ali r

oczn

ej

kredyty dla osób prywatnych ogó³em

12-miesiêczne kredyty dla podmiotów gospodarczych

NBP lombard

1999 2000

0

5

10

15

20

25

30


WIBID WIBOR

1999 2000

proc

enty

�ród³o: Agencja Reuters.

WYKRES 7 Miary pieni¹dzaw okresie grudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

WYKRES 8 Kszta³towanie siê miesiêcznych przyrostów procentowychagregatów pieniê¿nych na tle inflacji w okresiegrudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

99

0

50

100

150

200

250

300

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII1999

mld

z³

2000

M0 M1 M2

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10


Div1 M1

1999

proc

enty

2000

Div2 M2 inflacja

WYKRES 9 Kszta³towanie siê 12-miesiêcznych przyrostów procentowychagregatów pieniê¿nych na tle inflacji w okresiegrudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

WYKRES 10 Kurs PLN do USDw okresie grudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

100

-10

-5

0

5

10

15

20

25


Div1 M1

1999

proc

enty

2000

Div2 M2 inflacja

3,8000

3,9000

4,0000

4,1000

4,2000

4,3000

4,4000

4,5000

4,6000

4,7000

4,8000


kurs centralny NBP - PLN/1 USD kurs œredni NBP (fixing) - PLN/1 USD

1999

PLN

2000

zniesienieparytetu

WYKRES 11 Kurs PLN do EURw okresie grudzieñ 1999 r. – grudzieñ 2000 r.

WYKRES 12 Obroty towarowew okresie styczeñ – grudzieñ 2000 r.

101

3,8000

3,9000

4,0000

4,1000

4,2000

4,3000

4,4000

4,5000

4,6000


kurs centralny NBP - PLN/1 EUR kurs œredni NBP (fixing) - PLN/1 EUR

1999

PLN

2000

zniesienieparytetu

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4


saldo

mld

USD

eksport towarów import towarów

2000

102

WYKRES 13 Salda komponentów rachunku bie¿¹cego w grudniu 2000 r.

WYKRES 14 Salda komponentów rachunku kapita³owego i finansowego w grudniu 2000 r.

-1 050

-900

-750

-600

-450

-300

-150

0

150

300

450

-1 021

-161-75

179

344

towary

us³ugi

dochody

transfery bie¿¹ce

niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce

mln

USD

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

mln

USD

rachunek kapita³owy

kredyty udzielone powy¿ej 1 roku

kredyty otrzymane powy¿ej 1 rokuinwestycje bezpoœrednie

kredyty udzielone do 1 roku w³¹cznie

kredyty otrzymane do 1 roku w³¹cznieinwestycje portfelowe

inne nale¿noœci

inne zobowi¹zania

22

533

103

10 23

-241

21 38

-1

SZEREGI CZASOWEPOZBAWIONE WAHAÑ

SEZONOWYCH

104

OOkkrreessWWsskkaaŸŸnniikksseezzoonnoowwyyssttaann nnaa kkoonniieecc ookkrreessuu ww ttyyss.. zz³³

DDaannee ssuurroowwee DDaannee sskkoorryyggoowwaannee

XII 1996I 1997IIIIIIVVVIVIIVIIIIXXXIXIII 1998IIIIIIVVVIVIIVIIIIXXXIXIII 1999IIIIIIVVVIVIIVIIIIXXXIXIII 2000IIIIIIVVVIVIIVIIIIXXXIXII

34 196 162,17 35 132 349,5 97,3432 391 104,03 33 499 286,0 96,6934 594 414,30 36 168 862,0 95,6537 713 506,12 39 306 342,3 95,9536 533 261,86 36 197 412,3 100,9339 717 968,51 38 565 380,7 102,9941 248 576,36 39 380 626,2 104,7441 632 334,59 38 388 936,1 108,4543 589 036,53 41 993 606,7 103,8044 113 515,35 44 121 559,5 99,9843 080 196,87 44 137 454,5 97,6046 673 480,79 48 708 436,7 95,8242 313 967,98 43 453 408,4 97,3846 267 029,77 47 963 556,1 96,4645 238 555,06 47 340 140,5 95,5644 355 129,62 46 216 257,0 95,9746 746 617,96 46 130 963,2 101,3348 910 786,51 47 654 914,6 102,6449 735 199,70 47 338 866,9 105,0653 473 996,91 49 246 756,5 108,5850 766 104,22 49 007 432,8 103,5949 720 575,14 49 600 083,6 100,2455 542 692,99 56 704 430,9 97,9550 522 983,07 52 996 817,6 95,3353 646 300,02 55 146 328,6 97,2855 069 361,15 57 103 529,6 96,4452 826 527,10 55 291 974,7 95,5453 882 327,27 56 148 788,1 95,9659 520 785,95 58 723 716,4 101,3659 325 010,57 57 789 117,8 102,6659 117 487,18 56 262 891,6 105,0761 013 316,95 56 189 285,0 108,5957 375 616,45 55 389 715,1 103,5946 168 712,36 46 043 589,7 100,2747 639 184,75 48 619 615,2 97,9847 794 525,68 50 121 409,7 95,3652 805 979,38 54 385 066,8 97,1044 762 108,88 46 212 984,5 96,8641 233 221,97 43 287 839,7 95,2545 182 637,16 47 303 147,9 95,5249 316 713,27 48 459 824,0 101,7747 656 387,01 46 495 576,7 102,5051 837 175,69 49 302 549,5 105,1453 624 848,68 49 157 697,5 109,0950 554 361,95 48 816 294,1 103,5651 113 716,97 51 113 491,6 100,0050 446 328,25 51 452 210,7 98,0546 041 172,40 48 500 861,4 94,9348 773 723,18 50 276 694,8 97,01

TABELA I Pieni¹dz M0

WWsskkaaŸŸnniikksseezzoonnoowwyyssttaann nnaa kkoonniieecc ookkrreessuu ww ttyyss.. zz³³

DDaannee ssuurroowwee

105

30 000 000

35 000 000

40 000 000

45 000 000

50 000 000

55 000 000

60 000 000

65 000 000

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII1996 1997 1998 1999

tys.

z³

2000

dane skorygowane sezonowodane surowe

94

96

98

100

102

104

106

108

110

XIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII1996 1997 1998 1999 2000

Wykres IB Pieni¹dz M0 – wskaŸnik sezonowy

Wykres IA Pieni¹dz M0 – dane surowe i skorygowane sezonowo

106




61 055 805,16 58 923 329,3 103,6257 443 253,57 59 293 167,5 96,8857 654 899,33 59 722 271,4 96,5459 734 881,22 60 691 303,2 98,4261 290 554,91 62 582 249,1 97,9463 273 011,05 63 792 288,7 99,1966 214 045,54 64 759 143,4 102,2568 918 367,41 67 896 028,7 101,5168 655 397,08 67 148 807,0 102,2468 900 975,73 68 013 273,2 101,3168 745 911,49 68 514 315,7 100,3468 563 153,69 68 819 189,2 99,6372 119 680,11 69 581 978,1 103,6567 257 709,57 69 388 196,8 96,9368 349 149,22 70 790 539,0 96,5569 603 489,55 70 730 200,2 98,4169 908 434,59 71 331 107,6 98,0171 623 392,13 72 219 421,5 99,1775 298 818,78 73 597 668,6 102,3175 448 670,16 74 321 776,9 101,5277 238 983,16 75 535 118,5 102,2677 563 325,20 76 614 452,8 101,2476 347 413,28 76 052 232,3 100,3976 950 473,04 77 116 751,5 99,7881 484 037,83 78 708 366,3 103,5379 259 360,87 81 796 157,5 96,9080 495 491,23 83 391 037,0 96,5384 740 488,14 86 129 876,4 98,3984 307 334,63 86 036 517,3 97,9986 864 765,64 87 589 663,9 99,1789 841 248,12 87 805 325,3 102,3290 121 951,80 88 765 059,3 101,5391 458 267,65 89 424 334,2 102,2792 382 281,40 91 232 178,2 101,2695 971 350,79 95 571 326,7 100,4293 866 313,10 94 029 413,7 99,8399 379 535,71 96 033 439,7 103,4890 646 935,56 93 595 463,1 96,8589 408 834,48 92 599 804,1 96,5589 099 610,11 90 525 667,7 98,4290 935 865,26 92 867 608,5 97,9291 836 426,62 92 632 640,8 99,1497 086 455,76 94 845 622,1 102,3693 757 014,84 92 392 993,8 101,4893 891 582,48 91 854 294,6 102,2292 043 362,72 90 952 143,0 101,2091 856 647,50 91 480 981,2 100,4191 866 251,88 91 984 563,9 99,8793 848 379,26 90 779 829,0 103,38

TABELA II Pieni¹dz M1

107

50 000 000

55 000 000

60 000 000

65 000 000

70 000 000

75 000 000

80 000 000

85 000 000

90 000 000

95 000 000

100 000 000


tys.

z³

2000


96

97

98

99

100

101

102

103

104


Wykres IIB Pieni¹dz M1 – wskaŸnik sezonowy

Wykres IIA Pieni¹dz M1 – dane surowe i skorygowane sezonowo

108




136 662 387,39 133 387 831,8 102,45136 084 469,01 135 996 786,2 100,06138 553 411,61 138 604 736,1 99,96141 588 223,92 141 870 036,7 99,80145 178 508,82 145 963 812,3 99,46148 646 515,88 149 577 593,0 99,38151 761 160,71 152 264 199,5 99,67157 761 684,33 158 136 373,7 99,76159 666 114,13 159 900 209,1 99,85162 271 619,04 162 998 060,3 99,55167 364 957,01 167 608 807,2 99,85169 880 118,10 169 798 832,0 100,05176 391 669,58 172 082 191,9 102,50175 731 364,84 175 691 754,4 100,02178 253 438,43 178 333 845,1 99,95180 406 109,97 180 675 048,8 99,85183 580 446,40 184 473 953,5 99,52187 390 435,00 188 589 912,1 99,36192 263 083,36 192 715 500,8 99,77196 906 275,59 197 289 504,5 99,81202 207 063,69 202 602 684,3 99,80203 523 955,31 204 489 269,8 99,53204 802 833,95 204 924 078,5 99,94207 126 802,69 206 851 642,1 100,13220 779 808,92 215 584 596,8 102,41221 753 503,28 221 776 316,4 99,99226 758 851,23 226 920 248,5 99,93230 255 870,75 230 651 218,0 99,83230 750 489,14 231 906 559,0 99,50233 349 309,85 234 847 614,4 99,36236 238 899,89 236 788 733,2 99,77238 460 274,05 238 909 046,2 99,81241 762 624,39 242 198 965,1 99,82245 975 502,72 247 088 361,8 99,55250 730 542,80 250 803 738,0 99,97254 607 526,29 254 167 058,4 100,17263 448 669,54 257 163 635,5 102,44255 268 167,62 255 479 842,7 99,92257 800 591,75 258 038 562,6 99,91261 972 934,01 262 435 890,5 99,82265 775 392,61 267 220 833,1 99,46268 731 828,47 270 553 360,1 99,33284 879 939,55 285 394 144,0 99,82277 145 140,51 277 701 712,7 99,80277 871 966,90 278 491 517,7 99,78280 583 951,45 281 847 590,2 99,55287 444 387,81 287 758 442,5 99,89291 157 741,17 290 697 899,8 100,16294 478 387,35 287 597 245,6 102,39

TABELA III Pieni¹dz M2

109

130 000 000

150 000 000

170 000 000

190 000 000

210 000 000

230 000 000

250 000 000

270 000 000

290 000 000

310 000 000


tys.

z³

2000


99

100

101

102

103


Wykres IIIB Pieni¹dz M2 – wskaŸnik sezonowy

Wykres IIIA Pieni¹dz M2 – dane surowe i skorygowane sezonowo

110




113 032 963,10 110 318 224,2 102,46113 208 248,51 112 568 994,8 100,57114 989 134,70 114 719 866,2 100,23116 982 788,58 117 038 530,2 99,95119 291 063,97 120 430 615,1 99,05122 707 474,92 123 627 317,9 99,26124 908 496,69 125 744 079,9 99,34129 914 336,42 130 446 139,9 99,59131 746 668,40 131 890 937,0 99,89133 647 854,39 134 235 839,4 99,56137 712 364,62 137 980 846,2 99,81139 424 176,35 139 186 159,5 100,17145 530 975,86 142 035 345,7 102,46145 644 710,93 144 878 149,7 100,53147 255 692,76 146 891 941,3 100,25149 779 612,42 149 734 246,0 100,03151 745 838,00 153 119 231,2 99,10155 764 671,69 156 945 380,3 99,25160 607 507,02 161 523 210,8 99,43165 500 035,84 166 103 718,9 99,64170 817 310,71 171 112 082,2 99,83173 141 001,06 173 975 507,1 99,52174 619 686,25 174 772 526,7 99,91177 226 301,36 176 769 339,6 100,26190 544 542,26 186 213 895,1 102,33191 699 277,35 190 742 190,8 100,50195 747 986,53 195 305 499,1 100,23198 134 802,05 198 112 426,2 100,01198 037 501,56 199 851 382,4 99,09200 749 030,54 202 266 635,3 99,25202 495 437,50 203 638 463,4 99,44204 224 697,71 204 951 077,9 99,65207 730 004,81 208 049 736,4 99,85211 744 313,47 212 712 251,3 99,54215 690 376,82 215 811 573,2 99,94220 041 266,81 219 383 857,4 100,30225 215 121,14 220 080 875,1 102,33221 723 843,57 220 791 482,5 100,42224 650 333,26 224 210 699,5 100,20228 999 923,30 228 924 206,4 100,03230 985 152,94 233 157 867,9 99,07234 764 114,45 236 627 325,4 99,21249 759 599,48 251 015 607,8 99,50242 050 372,85 243 003 643,4 99,61243 085 249,87 243 572 833,3 99,80245 876 350,19 247 011 724,9 99,54253 352 261,73 253 722 541,7 99,85257 601 191,50 256 762 994,2 100,33260 321 504,97 254 576 308,4 102,26

TABELA IV Zobowi¹zania wobec osób prywatnych i podmiotówgospodarczych w bankach komercyjnych

111

100 000 000

120 000 000

140 000 000

160 000 000

180 000 000

200 000 000

220 000 000

240 000 000

260 000 000


tys.

z³

2000


98

99

100

101

102

103


Wykres IVB Zobowi¹zania wobec osób prywatnych i podmiotówgospodarczych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy

Wykres IVA Zobowi¹zania wobec osób prywatnych i podmiotówgospodarczych w bankach komercyjnych – dane surowei skorygowane sezonowo

112




77 883 333,74 78 300 413,2 99,4780 193 552,22 79 901 612,7 100,3782 352 336,50 81 549 143,0 100,9884 574 240,72 83 888 047,0 100,8286 621 918,55 86 268 128,7 100,4188 589 532,75 88 633 027,1 99,9590 974 933,21 91 060 702,0 99,9193 876 101,10 93 974 723,8 99,9095 614 399,80 95 673 389,4 99,9496 547 125,51 96 784 260,9 99,7598 224 786,41 98 777 551,7 99,4499 754 015,22 100 827 383,9 98,94

102 554 385,48 103 115 417,2 99,46105 445 510,68 105 012 789,0 100,41108 259 951,93 107 175 768,5 101,01110 029 297,70 109 145 929,7 100,81111 869 642,51 111 322 158,5 100,49114 380 149,17 114 408 190,7 99,98117 215 023,27 117 311 735,1 99,92120 096 188,74 120 191 515,8 99,92124 563 959,76 124 677 787,8 99,91126 185 470,72 126 505 432,4 99,75127 012 056,31 127 609 096,2 99,53129 204 919,99 130 469 109,7 99,03134 051 013,58 134 971 926,3 99,32138 302 137,93 137 775 293,3 100,38142 335 169,87 140 942 291,7 100,99144 472 203,91 143 339 074,0 100,79145 122 936,75 144 426 953,7 100,48145 881 437,99 145 913 737,3 99,98147 053 444,89 147 163 566,1 99,93148 543 452,52 148 644 446,3 99,93150 066 855,73 150 176 246,3 99,93152 526 438,29 152 874 311,0 99,77154 151 009,04 154 823 209,2 99,57155 276 328,18 156 730 393,9 99,07154 439 221,27 155 553 058,0 99,28160 307 390,20 159 774 631,7 100,33163 093 697,77 161 485 303,7 101,00164 971 728,70 163 715 519,6 100,77168 825 372,45 168 035 372,6 100,47170 188 204,20 170 220 557,7 99,98174 219 367,02 174 357 222,1 99,92174 550 205,95 174 699 809,1 99,91176 087 434,96 176 383 605,4 99,83178 938 369,23 179 335 173,9 99,78182 934 928,64 183 729 101,5 99,57184 948 991,60 186 700 995,8 99,06186 753 834,03 188 292 766,1 99,18

TABELA V Zobowi¹zania wobec osób prywatnych w bankachkomercyjnych

113

60 000 000

80 000 000

100 000 000

120 000 000

140 000 000

160 000 000

180 000 000

200 000 000


tys.

z³

2000


98

99

100

101

102


Wykres VB Zobowi¹zania wobec osób prywatnych w bankachkomercyjnych – wskaŸnik sezonowy

Wykres VA Zobowi¹zania wobec osób prywatnych w bankachkomercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo

114




35 149 629,36 31 681 063,96 110,9533 014 696,29 32 412 628,17 101,8632 636 798,20 33 197 220,06 98,3132 408 547,86 33 194 439,65 97,6332 669 145,42 34 255 022,32 95,3734 117 942,17 35 059 328,70 97,3133 933 563,48 34 520 685,96 98,3036 038 235,32 36 465 016,13 98,8336 132 268,60 36 655 135,74 98,5737 100 728,88 37 574 109,45 98,7439 487 578,21 39 076 502,70 101,0539 670 161,13 38 539 069,50 102,9342 976 590,38 38 714 650,49 111,0140 199 200,25 39 482 065,28 101,8238 995 740,83 39 724 355,94 98,1739 750 314,72 40 608 590,71 97,8939 876 195,49 41 830 651,31 95,3341 384 522,52 42 551 810,55 97,2643 392 483,75 44 039 734,88 98,5345 403 847,10 45 924 698,90 98,8746 253 350,95 46 955 959,86 98,5046 955 530,34 47 624 612,53 98,6047 607 629,94 47 063 492,18 101,1648 021 381,37 46 569 159,60 103,1256 493 528,68 50 953 620,63 110,8753 397 139,42 52 459 514,79 101,7953 412 816,66 54 423 183,03 98,1453 662 598,14 54 834 887,93 97,8652 914 564,81 55 519 527,37 95,3154 867 592,55 56 417 047,20 97,2555 441 992,61 56 270 269,77 98,5355 681 245,19 56 323 470,95 98,8657 663 149,08 58 534 120,04 98,5159 217 875,18 60 052 696,10 98,6161 539 367,78 60 825 430,78 101,1764 764 938,63 62 787 986,92 103,1570 775 899,87 63 732 539,06 111,0561 416 453,37 60 388 528,01 101,7061 556 635,49 62 829 601,58 97,9764 028 194,60 65 345 750,76 97,9862 159 780,49 65 255 135,58 95,2664 575 910,25 66 451 600,62 97,1875 540 232,46 76 594 400,88 98,6267 500 166,90 68 348 710,99 98,7666 997 814,91 67 968 383,19 98,5766 937 980,96 67 888 006,46 98,6070 417 333,09 69 788 637,31 100,9072 652 199,90 70 386 327,57 103,2273 567 670,94 66 217 867,47 111,10

TABELA VI Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych w bankachkomercyjnych

115

30 000 000

40 000 000

50 000 000

60 000 000

70 000 000

80 000 000


tys.

z³

2000


93

95

97

99

101

103

105

107

109

111

113


Wykres VIB Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych w bankachkomercyjnych – wskaŸnik sezonowy

Wykres VIA Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych w bankachkomercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo

116




81 025 054,43 81 095 198,70 99,9183 008 760,19 82 847 248,53 100,1984 974 873,37 85 096 518,73 99,8687 939 372,99 88 024 153,47 99,9090 338 992,06 90 546 300,81 99,7791 577 446,03 92 167 753,79 99,3694 427 055,08 94 241 375,02 100,2096 561 610,60 97 649 272,09 98,8998 956 993,58 99 698 970,96 99,26

102 127 858,18 101 753 408,15 100,37104 270 849,66 103 454 187,39 100,79107 596 413,80 106 159 036,86 101,35108 225 456,42 108 295 240,88 99,94111 082 529,26 110 810 304,34 100,25112 537 123,28 112 663 367,79 99,89114 682 378,76 114 802 364,67 99,90116 981 459,13 117 255 327,53 99,77119 010 188,35 119 744 986,52 99,39122 012 509,61 121 702 303,36 100,25123 105 418,84 124 451 490,92 98,92126 933 730,08 127 914 343,16 99,23130 911 954,80 130 394 581,83 100,40134 065 648,45 132 897 771,36 100,88137 285 165,39 135 419 788,01 101,38138 422 602,23 138 637 093,66 99,85142 267 404,40 141 966 361,06 100,21145 834 187,08 146 036 292,19 99,86148 508 279,08 148 693 313,19 99,88150 725 794,24 151 092 798,86 99,76153 715 433,87 154 663 838,00 99,39155 724 642,09 155 321 189,95 100,26158 072 957,61 159 787 390,96 98,93161 924 324,46 163 152 339,45 99,25167 280 654,53 166 582 066,81 100,42171 904 900,77 170 348 324,63 100,91176 434 882,73 173 965 002,16 101,42175 867 585,54 176 183 426,80 99,82179 506 836,61 179 148 509,34 100,20181 375 306,13 181 613 292,87 99,87183 974 653,71 184 330 527,75 99,81187 523 516,75 188 106 335,67 99,69189 904 588,52 190 948 730,79 99,45203 355 828,19 202 829 223,13 100,26195 846 433,77 198 059 476,67 98,88199 094 181,70 200 673 627,52 99,21204 031 624,28 203 235 629,46 100,39207 250 862,88 205 322 954,86 100,94208 395 209,82 205 574 381,83 101,37206 281 686,76 206 835 572,42 99,73

TABELA VII Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczychw bankach komercyjnych

117

80 000 000

100 000 000

120 000 000

140 000 000

160 000 000

180 000 000

200 000 000

220 000 000


tys.

z³

2000


98

99

100

101

102


Wykres VIIB Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczychw bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy

Wykres VIIA Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczychw bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowanesezonowo

118




11 752 774,66 11 449 817,24 102,6511 937 229,85 11 938 431,70 99,9912 288 213,74 12 531 760,15 98,0612 801 031,70 13 085 125,89 97,8313 431 180,50 13 710 603,85 97,9613 970 363,82 14 185 615,04 98,4814 802 657,34 14 730 772,53 100,4915 358 088,78 15 303 109,31 100,3615 863 320,55 15 839 205,64 100,1516 370 853,94 16 243 003,93 100,7917 056 537,58 16 732 435,19 101,9417 474 616,94 17 267 817,15 101,2018 368 419,72 17 893 607,77 102,6518 353 693,18 18 356 523,41 99,9818 318 772,55 18 685 271,85 98,0418 608 815,94 19 020 796,28 97,8318 976 283,12 19 383 152,76 97,9019 435 666,45 19 716 048,69 98,5820 039 925,44 19 898 120,08 100,7120 716 965,93 20 621 205,09 100,4621 277 645,03 21 280 783,57 99,9921 908 340,58 21 733 482,11 100,8022 968 157,11 22 528 750,20 101,9522 977 237,72 22 686 989,84 101,2823 878 980,21 23 289 591,94 102,5324 104 497,08 24 113 694,05 99,9624 500 725,59 24 995 408,70 98,0225 284 168,74 25 848 432,85 97,8226 079 141,83 26 640 870,97 97,8927 058 921,13 27 449 204,68 98,5828 290 779,75 28 088 570,50 100,7229 621 551,75 29 481 303,20 100,4830 950 535,76 30 949 120,82 100,0032 335 683,31 32 068 740,43 100,8333 543 583,14 32 889 705,64 101,9934 979 401,40 34 522 423,13 101,3236 564 987,50 35 679 381,45 102,4836 771 708,41 36 797 014,05 99,9337 204 783,87 37 976 525,83 97,9738 465 607,45 39 330 849,25 97,8039 090 231,07 39 956 631,91 97,8340 564 296,43 41 126 039,70 98,6350 787 969,09 50 386 469,18 100,8043 178 749,63 42 975 585,04 100,4744 244 249,19 44 285 107,91 99,9145 564 889,07 45 198 031,22 100,8146 610 134,37 45 711 002,13 101,9747 183 646,40 46 576 154,96 101,3048 165 533,17 47 054 406,41 102,36

TABELA VIII Nale¿noœci od osób prywatnych w bankach komercyjnych

119

10 000 000

15 000 000

20 000 000

25 000 000

30 000 000

35 000 000

40 000 000

45 000 000

50 000 000

55 000 000


tys.

z³

2000


96

97

98

99

100

101

102

103

104

XIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXIIXIXIXVIIIVIIVIVIVIIIIIIXII1996 1997 1998 1999 2000

Wykres VIIIB Nale¿noœci od osób prywatnych w bankach komercyjnych– wskaŸnik sezonowy

Wykres VIIIA Nale¿noœci od osób prywatnych w bankach komercyjnych– dane surowe i skorygowane sezonowo

120




69 272 279,77 69 698 651,12 99,3971 071 530,34 70 877 630,56 100,2772 686 659,63 72 472 851,10 100,3075 138 341,29 74 857 550,47 100,3876 907 811,56 76 698 297,90 100,2777 607 082,21 78 042 767,90 99,4479 624 397,74 79 923 405,75 99,6381 203 521,82 82 386 526,57 98,5683 093 673,03 83 822 391,91 99,1385 757 004,24 85 452 435,17 100,3687 214 312,08 86 638 673,93 100,6690 121 796,86 88 824 786,35 101,4689 857 036,70 90 397 748,94 99,4092 728 836,08 92 417 497,37 100,3494 218 350,73 93 902 959,22 100,3496 073 562,82 95 736 178,46 100,3598 005 176,01 97 707 484,30 100,3099 574 521,90 100 134 945,30 99,44

101 972 584,17 102 312 288,80 99,67102 388 452,91 103 858 436,04 98,58105 656 085,05 106 587 462,75 99,13109 003 614,22 108 574 346,07 100,40111 097 491,34 110 269 673,20 100,75114 307 927,67 112 635 075,76 101,49114 543 622,02 115 346 733,00 99,30118 162 907,32 117 805 838,43 100,30121 333 461,49 120 959 209,54 100,31123 224 110,34 122 814 633,58 100,33124 646 652,41 124 278 266,04 100,30126 656 512,74 127 367 754,75 99,44127 433 862,34 127 851 261,73 99,67128 451 405,86 130 283 501,75 98,59130 973 788,70 132 109 805,48 99,14134 944 971,22 134 383 386,83 100,42138 361 317,63 137 282 880,94 100,79141 455 481,33 139 325 681,30 101,53139 302 598,04 140 323 664,94 99,27142 735 128,20 142 314 810,62 100,30144 170 522,26 143 702 182,63 100,33145 509 046,26 145 134 302,91 100,26148 433 285,68 148 079 313,94 100,24149 340 292,09 150 133 632,59 99,47152 567 859,10 153 027 317,15 99,70152 667 684,14 154 906 558,31 98,55154 849 932,51 156 254 496,44 99,10158 466 735,21 157 847 816,68 100,39160 640 728,51 159 361 634,75 100,80161 211 563,42 158 852 379,23 101,49158 116 153,59 159 422 147,84 99,18

TABELA IX Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych w bankachkomercyjnych

121

60 000 000

80 000 000

100 000 000

120 000 000

140 000 000

160 000 000

180 000 000


tys.

z³

2000


98

99

100

101

102


Wykres IXB Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych w bankachkomercyjnych – wskaŸnik sezonowy

Wykres IXA Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych w bankachkomercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo

UWAGI METODYCZNE

UWAGI METODYCZNE

TABELA 1Podstawowe dane statystyczne

Informacje zawarte w tabeli 1 podane s¹ za „Biule-tynem Statystycznym” G³ównego Urzêdu Statystycz-nego (GUS). Definicje odnosz¹ce siê do kategorii za-mieszczonych w tej tabeli, zawarte s¹ w publika-cjach GUS. 1. Dane w pkt. 1, 2, 6, 7, 10 i 12 obejmuj¹ podmio-

ty gospodarki narodowej, bez wzglêdu na charak-ter w³asnoœci, tj. zaliczane do sektora publicznego(podmioty gospodarki narodowej stanowi¹cew³asnoœæ pañstwow¹, jednostek samorz¹du tery-torialnego oraz w³asnoœæ mieszan¹ z przewag¹kapita³u sektora publicznego) i prywatnego.

2. Sektor przedsiêbiorstw obejmuje podmioty, prowa-dz¹ce dzia³alnoœæ gospodarcz¹ w zakresie: leœnic-twa, ³¹cznie z dzia³alnoœci¹ us³ugow¹; rybo³ów-stwa w wodach morskich; górnictwa i kopalnic-twa; przetwórstwa przemys³owego; wytwarzaniai zaopatrywania w energiê elektryczn¹, gaz i wodê;budownictwa; handlu hurtowego i detalicznego;naprawy pojazdów mechanicznych, motocykli orazartyku³ów u¿ytku osobistego i domowego, hotelar-stwa i gastronomii; transportu, gospodarki maga-zynowej i ³¹cznoœci; obs³ugi nieruchomoœci, wynaj-mu maszyn i urz¹dzeñ bez obs³ugi operatorskiej,wypo¿yczania artyku³ów u¿ytku osobistego i do-mowego; informatyki; pozosta³ych us³ug zwi¹za-nych z prowadzeniem dzia³alnoœci gospodarczej;odprowadzania œcieków, wywozu œmieci, us³ug sa-nitarnych i pokrewnych; rekreacji, kultury i sportuoraz innych us³ug.

3. Pojêcie „przemys³” dotyczy sekcji wed³ug Pol-skiej Klasyfikacji Dzia³alnoœci (PKD): „górnictwoi kopalnictwo”, „przetwórstwo przemys³owe”oraz „wytwarzanie i zaopatrywanie w energiêelektryczn¹, gaz i wodê”.

4. Dane o produkcji sprzedanej przemys³u (pkt 1),sprzeda¿y produkcji budowlano-monta¿owej(pkt 2), liczbie pracuj¹cych, przeciêtnym zatrud-nieniu i przeciêtnych wynagrodzeniach miesiêcz-nych w sektorze przedsiêbiorstw (pkt 6, 7 i 10)dotycz¹:

124

- do koñca 1999 r. – podmiotów gospodarczych,zatrudniaj¹cych wiêcej ni¿ 5 pracowników,

- od 2000 r. podmiotów gospodarczych zatrud-niaj¹cych wiêcej ni¿ 9 pracowników.

Uwaga: WskaŸniki dynamiki obliczono w warunkachporównywalnych. 5. Dane o wartoœci produkcji sprzedanej przemys³u

(pkt 1) oraz sprzeda¿y produkcji budowlano-mon-ta¿owej (pkt 2) prezentowane s¹ w ujêciu netto,tj. bez nale¿nego podatku od towarów i us³ugVAT oraz podatku akcyzowego, ³¹cznie nato-miast z wartoœci¹ dotacji przedmiotowych dowyrobów i us³ug – w tzw. cenach bazowych.

6. Dane o sprzeda¿y produkcji budowlano-monta-¿owej (pkt 2) dotycz¹ robót zrealizowanych naterenie kraju przez podmioty gospodarcze bu-dowlane, tj. zaliczone zgodnie z PKD do sekcji„budownictwo”.

7. Informacje o produkcji sprzedanej przemys³u(pkt 1) i sprzeda¿y produkcji budowlano-mon-ta¿owej (pkt 2) pokazane s¹ w postaci danychniewyrównanych sezonowo, tj. w rzeczywistymczasie pracy.

8. Dane o pracuj¹cych w sektorze przedsiêbiorstw(pkt 6) podane s¹ wed³ug stanu na koniec mie-si¹ca.

9. Dane o liczbie bezrobotnych (pkt 8) obejmuj¹osoby, które by³y zarejestrowane w urzêdachpracy na koniec miesi¹ca.

10. Stopa bezrobocia (pkt 9) oznacza udzia³ zareje-strowanych bezrobotnych w cywilnej ludnoœciaktywnej zawodowo.

11. Od 1999 r. przeciêtne miesiêczne wynagrodze-nia brutto powiêkszono o obligatoryjn¹ sk³adkêna ubezpieczenia spo³eczne.

12. Od 1998 r. dochody z prywatyzacji nie stano-wi¹ bie¿¹cych dochodów bud¿etu pañstwa,a s¹ Ÿród³em finansowania deficytu bud¿eto-wego (pkt 11a).

13. Wyniki finansowe przedsiêbiorstw (pkt 12)w g³ównej mierze dotycz¹ podmiotów gospo-darczych, prowadz¹cych ksiêgi rachunkowe i zo-bowi¹zanych do sporz¹dzania co kwarta³ spra-wozdania o przychodach, kosztach i wyniku fi-

125

UWAGI METODYCZNE

nansowym, przy czym do koñca 1999 r. danew zakresie górnictwa i kopalnictwa oraz prze-twórstwa przemys³owego dotyczy³y podmiotówzatrudniaj¹cych powy¿ej 50 osób, a w pozosta-³ych rodzajach dzia³alnoœci – podmiotów zatrud-niaj¹cych powy¿ej 20 osób, natomiast od 2000 r.we wszystkich rodzajach dzia³alnoœci dotycz¹podmiotów, w których liczba pracuj¹cych prze-kracza 49 osób.

Uwaga: Dane za 1999 r. zosta³y przeliczonew zwi¹zku ze zmian¹ klas wielkoœci przedsiêbiorstw.

TABELA 2Rynek finansowy – podstawowe informacje

�ród³em informacji w tabeli 2 jest Narodowy BankPolski (z wyj¹tkiem danych w pkt. 15 i 16, udostêp-nianych przez Gie³dê Papierów Wartoœciowych SAw Warszawie). 1. Stopy oprocentowania, zamieszczone w tabeli 2,

podane s¹ w stosunku rocznym w wysokoœci,która obowi¹zywa³a w ostatnim dniu miesi¹ca,jedynie w pkt. 12e i 13e podane jest œrednieoprocentowanie w ci¹gu miesi¹ca.

2. Zamieszczenie w jednej rubryce dwóch wielkoœcistóp oprocentowania (pkt 3) oznacza, ¿e pierw-sza podana stopa oprocentowania odnosi siê dokredytu refinansowego na finansowanie inwe-stycji centralnych objêtych porêczeniem SkarbuPañstwa. Jest ona równa stopie oprocentowaniakredytu lombardowego. Druga stopa, wy¿szao jeden punkt procentowy, odnosi siê do pozo-sta³ych kredytów refinansowych.

3. W dniu 12 kwietnia Rz¹d RP w porozumieniuz Rad¹ Polityki Pieniê¿nej NBP podj¹³ decyzjêo up³ynnieniu kursu z³otego. Zosta³y zniesione:mechanizm krocz¹cej dewaluacji (pkt. 5), prze-dzia³ dopuszczalnych wahañ wokó³ tzw. kursucentralnego oraz kurs centralny.

4. Stopy oprocentowania kredytów i depozytówz³otowych oraz œrodków na rachunkach waluto-wych w g³ównych bankach komercyjnych (pkt.6, 7 i 8) dotycz¹ stóp oprocentowania obowi¹-zuj¹cych w nastêpuj¹cych bankach:

– Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA,– Bank Handlowy w Warszawie SA, – Bank Œl¹ski SA, – Bank Przemys³owo-Handlowy SA, – Wielkopolski Bank Kredytowy SA, – Powszechny Bank Kredytowy SA, – Bank Zachodni SA, – BRE Bank SA, – BIG Bank SA, – BIG Bank Gdañski SA, – Bank Polska Kasa Opieki SA, – Kredyt Bank SA, – Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA.

5. Stopy oprocentowania kredytów i depozytów(pkt. 6, 7 i 8) podawane s¹ w przedzia³ach ogra-niczonych minimaln¹ i maksymaln¹ wielkoœci¹stóp. Uwaga: niektóre z banków podaj¹ tylkominimalne stopy oprocentowania kredytów i de-pozytów.

6. Stopy oprocentowania kredytów (pkt 6) dotycz¹kredytów udzielanych podmiotom gospodarczym.

7. Stopy oprocentowania depozytów (pkt 7) doty-cz¹ depozytów osób fizycznych.

8. Stopy oprocentowania œrodków na rachunkachwalutowych w bankach komercyjnych (pkt 8)dotycz¹ rachunków w dolarach amerykañskich.

9. Informacje o lokatach dobrowolnych na rynkumiêdzybankowym (pkt 9) dotycz¹ lokat z³oto-wych w bankach bêd¹cych rezydentami. Prze-dzia³y poszczególnych okresów s¹ prawostron-nie domkniête. Œredni okres deponowania lokatoraz œrednia stopa procentowa s¹ wa¿oneudzia³em wielkoœci lokat dla poszczególnychokresów zapadalnoœci w ogólnej wielkoœci lokatmiêdzybankowych. Od stycznia 1998 r. dane po-chodz¹ z banków wymienionych w poz. 4 Uwagmetodycznych, a ponadto z: – Raiffeisen Centrobank SA, – CITIBANK (Poland) SA, – Banku Ochrony Œrodowiska SA, – Banku Austria Creditanstalt Poland SA, – ING Bank N. V. Oddzia³ Warszawa, – Sociéte Générale – Succursale de Varsovie, – Deutsche Bank Polska SA,

UWAGI METODYCZNE

126

i obejmuj¹: – lokaty deponowane miêdzy tymi bankami, – lokaty deponowane przez te banki w pozosta-

³ych bankach, – lokaty deponowane przez pozosta³e banki

w tych bankach. 10. Rezerwa obowi¹zkowa ogó³em (pkt 11) dotyczy

wielkoœci deklarowanych przez banki i obowi¹-zuj¹cych w ostatnim dniu miesi¹ca.

11. Informacje o przetargach na bony skarbowe (pkt12, z wyj¹tkiem 12g) obejmuj¹ dane z przetar-gów przeprowadzonych w ci¹gu miesi¹ca. Œred-nie stopy dyskonta przyjêtych ofert (pkt 12e)oraz œrednie zyski z kupionych bonów (pkt 12f)s¹ wa¿one udzia³em sprzeda¿y bonów o po-szczególnych terminach wykupu w ogólnej war-toœci zakupionych bonów. Stan bonów w obieguna koniec miesi¹ca (pkt 12g) obliczony zosta³z uwzglêdnieniem terminu wykupu, liczonegood nastêpnego dnia po przetargu, w wyniku któ-rego nast¹pi³a sprzeda¿. Powy¿szy stan nie obej-muje bonów bêd¹cych w obiegu, niepochodz¹-cych z przetargów.

12. Informacje o przetargach na bony pieniê¿ne NBP(pkt 13, z wyj¹tkiem 13g) obejmuj¹ dane z prze-targów przeprowadzonych w ci¹gu miesi¹ca.Œrednie stopy dyskonta przyjêtych ofert (pkt 13e)oraz œrednie zyski z kupionych bonów (pkt 13f)s¹ wa¿one udzia³em sprzeda¿y bonów o po-szczególnych terminach wykupu w ogólnej war-toœci zakupionych bonów.

13. Warszawski Indeks Gie³dowy – WIG (pkt 15d)oraz Warszawski Indeks Rynku Równoleg³ego –WIRR (pkt 16d) liczone s¹ wed³ug tzw. formu³ykapita³owej, odzwierciedlaj¹cej procentowezmiany wartoœci rynkowej spó³ek gie³dowych.Na ka¿dej sesji gie³dy liczona jest wartoœæ rynko-wa wszystkich spó³ek rynku podstawowego dlaWIG oraz równoleg³ego dla WIRR (gie³dowa ka-pitalizacja) i porównywana z wartoœci¹ z po-przednich sesji. Przyjêto za³o¿enie, ¿e wartoœcibazowe indeksu WIG na pierwszej sesji gie³dyw dniu 16.04.1991 r. oraz indeksu WIRR z koñ-ca 1994 r. wynosi³y 1.000 pkt.

14. WskaŸnik C/Z (pkt. 15e i 16e) oznacza relacjê ce-ny rynkowej do zysku netto i jest obliczany jakoiloraz ³¹cznej œredniej wartoœci rynkowej spó³ekw danym miesi¹cu do ich ³¹cznych zyskóww ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy, za które dostêp-ne s¹ dane finansowe.

15. WskaŸnik obrotu (pkt. 15f i 16f) oznacza stosu-nek wartoœci sprzedanych akcji do œredniej war-toœci rynkowej notowanych akcji dla odpowied-niego rynku w danym miesi¹cu.

TABELA 3Kursy dzienne PLN do USD i EUR

�ród³em informacji s¹ dane Narodowego Banku Pol-skiego. 1. Kurs œredni NBP (fixing) jest to urzêdowy kurs

oficjalny, który s³u¿y do celów statystycznychi ksiêgowych.

2. Przeciêtny kurs œredni z³otego do dolara amery-kañskiego i euro oraz relacji USD/EUR obliczonyzosta³ jako œrednia arytmetyczna z kursów œred-nich NBP z poszczególnych dni miesi¹ca.

TABELA 4Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowa-nia kredytów z³otowych w wybranych bankachkomercyjnych

�ród³em informacji s¹ dane z banków komercyjnych. 1. Stopy procentowe podane s¹ w stosunku rocznym.2. W zale¿noœci od stopnia ryzyka sp³aty udzielone-

go kredytu banki okreœlaj¹ indywidualnie wyso-koœæ stóp procentowych.

TABELA 5Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowa-nia depozytów z³otowych w wybranych bankachkomercyjnych

�ród³em informacji s¹ dane z banków komercyjnych. 1. Informacje zamieszczane w tabeli 5 dotycz¹ stóp

oprocentowania depozytów sk³adanych w ban-kach przez osoby fizyczne.

127

UWAGI METODYCZNE

2. Stopy procentowe podane s¹ w stosunku rocznym.3. Podanie kilku stóp procentowych dla danego

okresu wynika z ró¿nicowania przez banki opro-centowania w zale¿noœci od wielkoœci depozytu.W nawiasach podane s¹ sta³e stopy oprocento-wania.

TABELA 6Œrednie wa¿one oprocentowanie depozytów z³o-towych w bankach komercyjnych

Wa¿one stopy procentowe liczone s¹ na podstawiedanych z 15 banków. Banki te na koniec 1999 r.,mia³y w przybli¿eniu 83% depozytów i 77% kredy-tów ca³ego systemu bankowego w Polsce. Uwzglêd-nione banki to: - Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA, - Bank Handlowy w Warszawie SA, - Bank Œl¹ski SA, - Bank Przemys³owo-Handlowy SA, - Wielkopolski Bank Kredytowy SA, - Powszechny Bank Kredytowy SA, - Bank Zachodni SA, - BRE Bank SA, - BIG Bank SA, - BIG Bank Gdañski SA, - Bank Polska Kasa Opieki SA, - Kredyt Bank SA, - Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA, - Raiffeisen Centrobank SA, - CITIBANK (Poland) SA.

Dane dotycz¹ce wysokoœci stóp procentowych w po-szczególnych bankach uzyskiwane s¹ ze standardo-wej sprawozdawczoœci przekazywanej przez bankido NBP. Jako wysokoœæ stóp procentowych dla danejkategorii depozytów i kredytów przyjêto: - minimalne oprocentowanie zmienne, - w przypadku braku oprocentowania zmiennego –

minimalne oprocentowanie sta³e. Stopy procentowe s¹ liczone jako œrednia wa¿ona.Wagami s¹ wielkoœci udzia³ów poszczególnych ban-ków w danej kategorii, wyliczonych w stosunku dowymienionej grupy banków.

TABELA 7Œrednie wa¿one oprocentowanie kredytów z³o-towych w bankach komercyjnych

Patrz Uwagi metodyczne do tabeli 6.

TABELA 9Bilans Narodowego Banku Polskiego – aktywai pasywa

Pocz¹wszy od numeru 1-2/2000 „Biuletynu Informa-cyjnego” NBP bilanse miesiêczne prezentowane s¹w zmienionym uk³adzie. Bilans zosta³ zaprezentowany wed³ug ujêcia netto,co oznacza, ¿e nale¿noœci pomniejszone s¹ o utwo-rzone rezerwy.

Uwagi ogólne do tabel 10, 11, 12

1. Dane dotycz¹ stanów na koniec poszczególnychmiesiêcy i pochodz¹ z informacji bilansowychotrzymywanych z banków w systemie „BankowaInformacja Sprawozdawcza (BIS)” wprowadzo-nym od stycznia 1997 r.

2. Aktywa w tabelach 10, 11 i 12 prezentowane s¹w ujêciu brutto, tzn. bez pomniejszenia nale¿no-œci o utworzone rezerwy, umorzenia i rezerwy nadeprecjacjê.

3. Niebankowe instytucje finansowe to: insty-tucje ubezpieczeniowe (z wy³¹czeniem Zak³aduUbezpieczeñ Spo³ecznych oraz Kasy RolniczegoUbezpieczenia Spo³ecznego zaliczanych do sek-tora bud¿etowego), fundusze inwestycyjnei powiernicze oraz pozosta³e jednostki finanso-we, tj. gie³dy papierów wartoœciowych, nieban-kowe domy maklerskie, kantory, placówkipocztowe, towarzystwa funduszy powierni-czych, jednostki tworz¹ce infrastrukturê rynkufinansowego (np. Krajowy Depozyt PapierówWartoœciowych – KDPW, izby i centra rozlicze-niowe) oraz firmy leasingowe, a tak¿e funduszei fundacje œwiadcz¹ce us³ugi finansowe. Grupapodmiotów zaliczonych do niebankowych in-stytucji finansowych wydzielona zosta³a jako

UWAGI METODYCZNE

128

podsektor sektora finansowego zgodnie z no-wym systemem informacji bankowej.

4. Sektor bud¿etowy oznacza bud¿et pañstwa,bud¿ety terenowe oraz fundusze celowe bud¿e-tu pañstwa i bud¿etów terenowych.

5. Sektor niefinansowy obejmuje podmioty gos-podarcze wymienione w pozycjach 6 i 7.

6. Pojêcie podmioty gospodarcze sektora niefi-nansowego obejmuje przedsiêbiorstwa i spó³kipañstwowe, przedsiêbiorstwa i spó³ki prywatneoraz spó³dzielnie, przedsiêbiorców indywidual-nych, rolników indywidualnych oraz pozosta³ejednostki niefinansowe, tj. fundusze i fundacjeniezaliczane do instytucji finansowych, agencje,zwi¹zki zawodowe, stowarzyszenia, partie poli-tyczne, koœcio³y i zwi¹zki wyznaniowe itp.

7. Pojêcie osoby prywatne oznacza osoby fizycznez wyj¹tkiem osób zakwalifikowanych do grupyprzedsiêbiorców indywidualnych lub rolnikówindywidualnych.

8. Aktywa/pasywa zagraniczne obejmuj¹ nale¿no-œci/zobowi¹zania od nierezydentów, w dewizach(w walutach wymienialnych i niewymienialnych)oraz w z³otych z wyj¹tkiem kapita³ów bankóworaz funduszy uzupe³niaj¹cych, wp³aconych przezpodmioty zagraniczne. Zgodnie z wytycznymiskierowanymi do banków te kapita³y oraz fundu-sze uzupe³niaj¹ce powinny byæ traktowane narówni z kapita³em wp³aconym przez rezydentów.Aktywa/pasywa zagraniczne w niniejszej publi-kacji odpowiadaj¹ zakresowo dotychczas publi-kowanym w biuletynach kategoriom „nale¿no-œci/zobowi¹zania zagraniczne”. Wszystkie inne ni¿ aktywa/pasywa zagranicznekategorie zamieszczone w tabelach s¹ odzwier-ciedleniem operacji z rezydentami.

9. Nale¿noœci obejmuj¹ kredyty i po¿yczki z³oto-we oraz dewizowe, skupione wierzytelnoœci,zrealizowane gwarancje i porêczenia, operacjenadzwyczajne, inne nale¿noœci oraz odsetki za-pad³e.

10. Nale¿noœci/zobowi¹zania z tytu³u zakupio-nych/sprzedanych papierów wartoœciowychz otrzymanym/udzielonym przyrzeczeniem

odkupu s¹ po¿yczk¹ udzielon¹, lokat¹ z³o¿o-n¹/po¿yczk¹ otrzyman¹, lokat¹ przyjêt¹ pod za-staw papierów wartoœciowych. Powy¿sze kate-gorie nie obejmuj¹ transakcji przeprowadzanychmiêdzy bankami komercyjnymi a bankiem cen-tralnym. Transakcje te s¹ elementem kategoriinale¿noœci/zobowi¹zania od/wobec NBP.

11. Zobowi¹zania s¹ to depozyty bie¿¹ce (w tym ksi¹-¿eczki oszczêdnoœciowe a vista osób prywatnych),depozyty terminowe i zablokowane, bony oszczêd-noœciowe i certyfikaty depozytowe (niezbywalne),bêd¹ce w posiadaniu osób prywatnych, rachunkiinwestycyjne w bankowych biurach maklerskich,kredyty i po¿yczki otrzymane od funduszy i fundacjiniefinansowych i niebankowych instytucji finanso-wych, operacje o charakterze nadzwyczajnymi œrodki na finansowanie programów rozwojowych.

TABELA 10Banki komercyjne – aktywa i pasywa

1. Nale¿noœci od sektora niefinansowego obej-muj¹ wy³¹cznie nale¿noœci od podmiotów wy-mienionych w poz. 6 i 7 uwag ogólnych do tabel10, 11 i 12.

2. Na papiery wartoœciowe emitowane przezsektor bud¿etowy sk³adaj¹ siê: - bony skarbowe, - obligacje w z³otych i dewizach. Prezentowane w niniejszym biuletynie informa-cje o wielkoœci portfela bud¿etowych papierówwartoœciowych odzwierciedlaj¹ cenê nabycia po-wiêkszon¹ o naliczone odsetki i dyskonto.

3. Pozosta³e aktywa ujmuj¹ miêdzy innymi: maj¹-tek trwa³y, odsetki niezapad³e, konta rozliczenio-we, koszty i przychody rozliczane w czasie, roz-rachunki z d³u¿nikami ró¿nymi.

4. Pozosta³e pasywa obejmuj¹ miêdzy innymi:odsetki naliczone, konta rozliczeniowe, rozra-chunki z wierzycielami ró¿nymi, koszty i przycho-dy rozliczane w czasie, przychody zastrze¿one,wynik w trakcie zatwierdzania oraz wynik(zysk/strata) roku bie¿¹cego, rezerwy celowe,umorzenia rezerwy na deprecjacjê.

129

UWAGI METODYCZNE

TABELA 11Narodowy Bank Polski – aktywa i pasywa

1. Zestawienie zawarte w tabeli 11 prezentuje po-zycje aktywów i pasywów bilansu NarodowegoBanku Polskiego w sposób umo¿liwiaj¹cy agre-gacjê danych i stworzenie zagregowanej infor-macji o systemie bankowym.

2. Zasady agregacji zastosowane w tabeli 11 zgod-ne s¹ z przyjêtymi dla banków komercyjnych.W szczególnoœci oznacza to, ¿e przyjêto ten samprzekrój podmiotowy i przedmiotowy z uwzglêd-nieniem operacji wynikaj¹cych ze specyfiki dzia-³alnoœci banku centralnego (np. kredyt refinanso-wy, rezerwy obowi¹zkowe).

3. W sk³ad pozosta³ych aktywów wchodz¹ ró¿no-rodne, niewyszczególnione w zestawieniu akty-wa NBP, których podstawowymi sk³adnikami s¹:koszty przysz³ych okresów, podzia³ wyniku fi-nansowego (w tym wp³aty do bud¿etu), pozo-sta³e nale¿noœci i zapasy, udzia³y, nieruchomoœcii ruchomoœci.

4. W sk³ad pozosta³ych pasywów wchodz¹ ró¿-norodne, niewyszczególnione w zestawieniu zo-bowi¹zania NBP, których podstawowymi sk³ad-nikami s¹: pozosta³e fundusze, dochody przy-sz³ych okresów, rozrachunki miêdzyoddzia³owei miêdzybankowe, rezerwy celowe, rezerwa re-waluacyjna, rozliczenie wyceny sald pozycjiw walutach obcych, wynik finansowy.

TABELA 12System bankowy: banki komercyjne i NBP – ak-tywa i pasywa

Tabela zawiera zagregowane informacje dotycz¹cebanków komercyjnych (patrz tabela 10) i NBP (patrztabela 11).

TABELA 12 Miary pieni¹dza

Podstawow¹ miar¹ poda¿y pieni¹dza stosowan¹przez NBP pozostaje M2, publikowane do koñca

1996 r. pod nazw¹ poda¿ pieni¹dza ogó³em, które-go strukturê ujêto w schemacie A zamieszczonymw koñcowej czêœci Uwag metodycznych. Definicja M2 w porównaniu z zakresem obowi¹zuj¹-cym do koñca 1996 r. zosta³a rozszerzona o depozytyniebankowych instytucji finansowych (poprzedniow³¹czone by³y jedynie depozyty instytucji ubezpiecze-niowych) oraz zobowi¹zania w stosunku do podmio-tów gospodarczych z tytu³u sprzedanych papierówwartoœciowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu.W ramach M2 wyró¿nia siê dodatkowo miarê pieni¹-dza najbardziej p³ynnego, bezpoœrednio wykorzysty-wanego w transakcjach – M1, obejmuj¹c¹ pieni¹dzgotówkowy w obiegu oraz depozyty na ¿¹danie (z³o-towe i walutowe) osób prywatnych i podmiotów go-spodarczych.

TABELA 14 Agregaty pieniê¿ne liczone metod¹ Divisia

Metodyka liczenia agregatów Divisia

Agregaty Divisia zosta³y po raz pierwszy wyliczonei spisane przez Narodowy Bank Polski w 1998 r. jakododatkowe miary pieni¹dza o charakterze analitycz-nym. W metodyce tej uwzglêdnia siê fakt, ¿e ró¿ne ze-spo³y aktywów charakteryzuj¹ siê ró¿n¹ p³ynnoœci¹i nie mog¹ byæ w identycznym stopniu postrzeganejako pieni¹dz. Dlatego te¿ komponenty agregatu pie-niê¿nego wa¿y siê zale¿nie od ich dochodowoœci, któ-ra jest uznawana za miarê p³ynnoœci. Tzn. im bardziejokreœlony zespó³ aktywów jest dochodowy, tym jestmniej p³ynny i tym mniejsz¹ przypisuje siê mu wagê.Rezultatem jest relatywny, wzglêdem np. M2, wzrostznaczenia gotówki i œrodków na rachunkach bie¿¹-cych kosztem depozytów d³ugoterminowych.Miary Divisia maj¹ postaæ indeksów, dla których okre-sem bazowym jest styczeñ 1992 r. (indeks równy100). Indeksy Div1 (w¹ski) i Div2 (szeroki) s¹ odpo-wiednikami miar M1 i M2, tzn. zosta³y one policzonena niemal¿e dok³adnie tych samych sk³adowych. Po-nadto w agregacie Div2 depozyty terminowe zosta³ypodzielone na te o czasie trwania do 1, 3, 6, 12, 24miesiêcy oraz powy¿ej dwóch lat.

UWAGI METODYCZNE

130

Indeksy Div1 i Div2 obliczono wed³ug wzoru:

gdzie:

gdzie: ∆lnDiv – jest procentowym przyrostem agregatu

Divisii,xi, t – jest wielkoœci¹ i–tego komponentu w miesi¹cu t

spoœród N wszystkich komponentów,wi, t – odpowiedni¹ wag¹, ri, t – dochodowoœci¹ komponentu xi, t w skali rocznej

(w przypadku œrodków z³otowych jest to stopaprocentowa, w przypadku œrodków walutowychjest to suma rocznego zwrotu na USD lub DEMoraz ich oprocentowania),

Rt – jest najwy¿sz¹ spoœród wszystkich dochodo-woœci w danym miesi¹cu.

W wagach zastosowano œrednie wa¿one stopy pro-centowe przedstawione w tabeli 6 Aneksu staty-stycznego. Szczegó³owe informacje dotycz¹ce meto-dyki agregatów Divisia mo¿na znaleŸæ w materiale:N. Cieœla: Konstrukcja pieniê¿nych agregatów Divisiaw warunkach polskich, „Materia³y i Studia” NBP nr89, lipiec 1999.

TABELA 15Bilans skonsolidowany systemu bankowego

1. Zestawienie obejmuje informacje o aktywach i pa-sywach banków komercyjnych i NBP w uk³adziedostosowanym do potrzeb analiz pieniê¿nych.

2. Z dniem 1 stycznia 1997 r. Narodowy Bank Pol-ski wprowadzi³ zmiany metodyki wyliczaniaagregatów pieniê¿nych. Stosowany do koñca 1996 r. agregat „depozy-ty” zast¹piony zosta³ agregatem „zobowi¹za-nia”, który poza depozytami mo¿e obejmowaæ

tak¿e zobowi¹zania z tytu³u sprzeda¿y papie-rów wartoœciowych z udzielonym przyrzecze-niem odkupu. Agregat „kredyty” zast¹piony zosta³ agregatem„nale¿noœci”, który poza kredytami mo¿e obej-mowaæ tak¿e skupione wierzytelnoœci, zrealizo-wane gwarancje i porêczenia, d³u¿ne papierywartoœciowe oraz nale¿noœci z tytu³u zakupio-nych papierów wartoœciowych z otrzymanymprzyrzeczeniem odkupu. Od strony ujêcia podmiotowego agregaty „na-le¿noœci” i „zobowi¹zania” poszerzono o infor-macje dotycz¹ce niebankowych instytucji finan-sowych, które przed zmian¹ metodyki by³y ele-mentami kategorii Saldo pozosta³ych pozycjinetto.

3. Na poda¿ pieni¹dza ogó³em sk³ada siê poda¿pieni¹dza krajowego oraz zobowi¹zania waluto-we wobec osób prywatnych i podmiotów gos-podarczych.

4. Na poda¿ pieni¹dza krajowego sk³ada siê pie-ni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami ban-ków) i zobowi¹zania z³otowe wobec osób pry-watnych i podmiotów gospodarczych.

5. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasamibanków) oznacza gotówkê w z³otych (banknotyi monety), bêd¹c¹ w obiegu poza kasami banków.Rachunkowo jest to ró¿nica miêdzy stanem pie-ni¹dza gotówkowego w obiegu, znajduj¹cego siêpoza NBP, i stanem gotówki w kasach banków.

6. Do zobowi¹zañ wobec osób prywatnych zali-czane s¹ depozyty bie¿¹ce (w tym ksi¹¿eczkioszczêdnoœciowe a vista), rachunki inwestycyjnew bankowych biurach maklerskich, depozyty ter-minowe i zablokowane oraz bony oszczêdnoœcio-we i certyfikaty depozytowe (niezbywalne).

7. Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodar-czych obejmuj¹ zarówno zobowi¹zania wobecjednostek sektora niefinansowego, jak i nieban-kowych instytucji finansowych. Do tych katego-rii zaliczane s¹ rachunki bie¿¹ce, depozyty termi-nowe i zablokowane, rachunki w bankowychbiurach maklerskich, kredyty i po¿yczki otrzyma-ne od funduszy i fundacji niebankowych i nie-

∆ ln ( ) (ln ln ), , , ,Div w w x xi

N

i t i t i t i t= ⋅ + ⋅ −=

− −∑1

1 1

1

2

wR r x

R r xi t

t i t i t

t n tn

N

n t

,

, ,

, ,

( )

( )=

− ⋅

− ⋅=

∑1

,

,

131

UWAGI METODYCZNE

bankowych instytucji finansowych oraz zobo-wi¹zania z tytu³u sprzeda¿y papierów wartoœcio-wych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu.

8. Aktywa zagraniczne netto obliczane s¹ jako ró¿-nica miêdzy wszystkimi nale¿noœciami od nierezy-dentów i wszystkimi zobowi¹zaniami w stosunkudo nierezydentów (zobacz definicja w uwagachogólnych do tabel 10, 11 i 12 poz. 8).

9. Aktywa krajowe netto oznaczaj¹ nale¿noœci odosób prywatnych i podmiotów gospodarczych,powiêkszone o zad³u¿enie netto sektora bud¿e-towego oraz saldo pozosta³ych pozycji (netto).Rachunkowo jest to ró¿nica miêdzy poda¿¹ pie-ni¹dza ogó³em i wielkoœci¹ aktywów zagranicz-nych netto.

10. Nale¿noœci od osób prywatnych obejmuj¹ kre-dyty i po¿yczki, skupione wierzytelnoœci, zreali-zowane gwarancje i porêczenia oraz odsetki za-pad³e od nale¿noœci normalnych i zagro¿onych.

11. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczychobejmuj¹ zarówno zobowi¹zania wobec jedno-stek sektora niefinansowego, jak i niebanko-wych instytucji finansowych. Do tych kategorii zaliczane s¹: kredyty i po¿yczki,skupione wierzytelnoœci, zrealizowane gwarancjei porêczenia, odsetki zapad³e od nale¿noœci nor-malnych i zagro¿onych, d³u¿ne papiery wartoœcio-we, nale¿noœci z tytu³u zakupionych papierówwartoœciowych z otrzymanym przyrzeczeniem od-kupu oraz inne nale¿noœci (np. z tytu³u dop³at dooprocentowania kredytów preferencyjnych, œrodkiw Funduszu Gwarancyjnym gie³dy).

12. Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego w sys-temie bankowym – to ogó³ nale¿noœci od bud¿e-tu pañstwa, bud¿etów terenowych oraz fundu-szy celowych bud¿etu pañstwa i bud¿etów tere-nowych, tak¿e z tytu³u papierów wartoœciowychwyemitowanych przez bud¿et pañstwa i bud¿e-ty terenowe, a bêd¹cych w posiadaniu bankówkomercyjnych i banku centralnego, pomniejszo-ny o ogó³ zobowi¹zañ banków wobec wy¿ej wy-mienionych. Zobacz schemat B zamieszczony w koñcowejczêœci Uwag metodycznych.

13. Na saldo pozosta³ych pozycji (netto) sk³adaj¹siê nastêpuj¹ce g³ówne pozycje: dochody ban-ków, fundusze banków oraz rozrachunki miêdzy-bankowe i miêdzyoddzia³owe, konta rozliczenio-we, zobowi¹zania z tytu³u emisji w³asnych papie-rów wartoœciowych, nale¿noœci i zobowi¹zaniabanków wobec siebie, rezerwy celowe.

TABELA 17Bilans p³atniczy RP na bazie p³atnoœci

1. Bilans p³atniczy na bazie p³atnoœci jest staty-stycznym zestawieniem rozliczonych przez polskisystem bankowy p³atnoœci (uzupe³nionym o da-ne opisane w pkt. 2), które w sposób usystema-tyzowany prezentuje, w odniesieniu do okreœlo-nego okresu, transakcje zrealizowane przez Pol-skê z reszt¹ œwiata (tzn. miêdzy rezydentamii nierezydentami). Zestawienie transakcji sporz¹-dzane jest w uk³adzie analitycznym, wed³ugstandardowych komponentów bilansu p³atnicze-go, zgodnie z zaleceniami MiêdzynarodowegoFunduszu Walutowego i innych organizacji miê-dzynarodowych. Bilans p³atniczy na bazie p³at-noœci prezentowany jest z uwzglêdnieniem ra-chunku bie¿¹cego, rachunku kapita³owego i fi-nansowego, salda b³êdów i opuszczeñ orazpozycji finansuj¹cych, w tym oficjalnych akty-wów rezerwowych.

2. �ród³em danych s³u¿¹cych do zestawianiapolskiego bilansu p³atniczego na bazie p³at-noœci s¹ sprawozdania polskich banków, posia-daj¹cych upowa¿nienia do dokonywania czyn-noœci obrotu dewizowego i zwi¹zanych z nimirozliczeñ. Dane dotycz¹ transakcji przeprowa-dzonych w walutach obcych i w z³otych na ra-chunkach polskich banków w bankach za grani-c¹ oraz na rachunkach nierezydentów w polskichbankach, jak równie¿ transakcji przeprowadza-nych w walutach obcych poprzez kasy polskichbanków. Ponadto w bilansie p³atniczym na baziep³atnoœci uwzglêdnione s¹: - kredyty transakcyjne (tj. wykorzystanie i sp³aty

kredytów w formie dostaw towarów i us³ug)

UWAGI METODYCZNE

132

sektora bankowego oraz sektora rz¹dowego,rejestrowane przez banki pe³ni¹ce funkcjeagenta p³atniczego rz¹du;

- umorzenia, konwersja, restrukturyzacja oraz ka-pitalizacja zobowi¹zañ zagranicznych z tytu³uobs³ugi zobowi¹zañ kredytowych (kapita³ i od-setki) sektora rz¹dowego, rejestrowane przezbanki pe³ni¹ce funkcjê agenta p³atniczego rz¹du;

- rejestrowane przez Bank Handlowy w Warsza-wie SA, transakcje rezydentów w zakresie ob-rotów bie¿¹cych, wynikaj¹ce z umów, polega-j¹cych na wymianie œwiadczeñ niepieniê¿-nych, zawartych z nierezydentami z krajów,których waluta narodowa nie zosta³a zaliczonado walut wymienialnych (§ 3 ust. 2 pkt 2 lit. bi pkt 3 lit. a) Rozporz¹dzenia Ministra Finansówz dnia 8 stycznia 1999 r. w sprawie wykonanianiektórych przepisów ustawy – Prawo dewizo-we (Dz.U. Nr 1 poz. 2.).

Do koñca roku 1998 dane p³atnicze zawiera³y rów-nie¿ obroty z tytu³u wzajemnych potr¹ceñ wierzy-telnoœci, które od 1999 r. s¹ prezentowane wy³¹cz-nie w bilansie p³atniczym na bazie transakcji.Dane do bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœcis¹ zbierane w walutach oryginalnych, tj. w wa-lutach, w których zosta³a przeprowadzona trans-akcja, nastêpnie s¹ one przeliczane na USDdziennymi relacjami walut do USD.

3. Rachunek bie¿¹cy obejmuje transakcje dotycz¹-ce p³atnoœci za towary, us³ugi, dochody, przeka-zy transferów bie¿¹cych oraz saldo niesklasyfiko-wanych obrotów bie¿¹cych. Towary obejmuj¹ wartoœæ p³atnoœci z tytu³u eks-portu i importu, w tym równie¿ wartoœæ nettoprocesu uszlachetniania towarów, koszty remon-tów kapitalnych œrodków transportu, wartoœæ to-warów zaopatrzeniowych, nabywanych przezprzewoŸników w portach, oraz eksport i importz³ota niemonetarnego, tzn. z³ota, które nie jestelementem sk³adowym oficjalnych aktywów re-zerwowych. Us³ugi obejmuj¹ p³atnoœci z tytu³u: us³ug trans-portowych, podró¿y zagranicznych, us³ug pocz-towych, kurierskich i telekomunikacyjnych, ubez-

pieczeñ i reasekuracji, us³ug finansowych, bu-dowlanych, informatycznych i informacyjnych,praw autorskich, patentów i op³at licencyjnych,pozosta³ych us³ug handlowych, us³ug dla ludno-œci, audiowizualnych, kulturalnych i rekreacyj-nych, a tak¿e utrzymania przedstawicielstw. Dochody zawieraj¹ wp³ywy rezydentów orazwyp³aty dla nierezydentów z tytu³u: wynagro-dzeñ pracowników, dochodów od inwestycjibezpoœrednich, portfelowych oraz dochodów odpozosta³ych inwestycji. Do dochodów od pozo-sta³ych inwestycji nale¿¹ odsetki od kredytówudzielonych i otrzymanych oraz odsetki od œrod-ków na rachunkach bankowych. Transfery bie¿¹ce sk³adaj¹ siê z transferów sek-tora rz¹dowego z tytu³u darów i pomocy bez-zwrotnej, podatków i op³at na rzecz polskiegosektora rz¹dowego, oraz z transferów pozosta³ychsektorów, do których zaliczono pieniê¿ne przeka-zy pracownicze, spadki, renty i emerytury, podat-ki i op³aty na rzecz obcych rz¹dów oraz wp³ywyi wyp³aty z rachunków walutowych rezydentów(osób fizycznych), które zosta³y zrealizowane po-przez rachunki polskich banków za granic¹.Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce zawieraj¹kwotê netto transakcji skupu i sprzeda¿y walutobcych, dokonanych w kasach bankowych, którenie zosta³y opatrzone klasyfikacj¹ statystyczn¹bilansu p³atniczego. Pozycja ta uwzglêdnia rów-nie¿ saldo gotówkowych wp³at i podjêæ z ra-chunków walutowych rezydentów (osób fizycz-nych), zrealizowanych poprzez kasy walutowepolskich banków.

4. Rachunek kapita³owy i finansowy.Rachunek kapita³owy obejmuje transfery kapi-ta³owe, do których zalicza siê dary i œrodki z ty-tu³u pomocy bezzwrotnej, dokonane z wyraŸnymprzeznaczeniem na finansowanie œrodków trwa-³ych, jak równie¿ umorzenie d³ugu oraz nabywa-nie/zbywanie aktywów niefinansowych i niepro-dukowanych. Nabywanie/zbywanie wy¿ej wy-mienionych aktywów oznacza zakup przezrezydentów/sprzeda¿ nierezydentom praw w³as-noœci patentów, praw autorskich, znaków han-

133

UWAGI METODYCZNE

dlowych itp., a tak¿e sprzeda¿ gruntu ambasa-dom znajduj¹cym siê na terenie Polski lub zakupgruntu przez polskie ambasady za granic¹. Rachunek finansowy zawiera transakcje finan-sowe obejmuj¹ce inwestycje bezpoœrednie, port-felowe oraz pozosta³e inwestycje. Inwestycje bezpoœrednie odzwierciedlaj¹ na-k³ady inwestorów bezpoœrednich poniesionew celu ustanowienia trwa³ych i bezpoœrednichwiêzi ekonomicznych, poprzez nabycie co naj-mniej 10% udzia³ów w kapitale podstawowymprzedsiêbiorstwa bezpoœredniego inwestowa-nia. Oprócz nabywania akcji lub udzia³ów, inwe-stycje bezpoœrednie obejmuj¹ tak¿e inne prze-p³ywy kapita³owe miêdzy inwestorami bezpo-œrednimi i przedsiêbiorstwami bezpoœredniegoinwestowania, takie jak np. kredyty i po¿yczki. W pozycji inwestycje bezpoœrednie wyró¿nia siêpolskie inwestycje bezpoœrednie za granic¹ orazzagraniczne inwestycje bezpoœrednie w kraju. Inwestycje portfelowe obejmuj¹ p³atnoœci z ty-tu³u zakupu i sprzeda¿y udzia³owych (niestano-wi¹cych inwestycji bezpoœrednich) oraz d³u¿nychpapierów wartoœciowch. D³u¿ne papiery warto-œciowe zawieraj¹ d³ugoterminowe papiery war-toœciowe (np. obligacje, skrypty d³u¿ne) orazkrótkoterminowe papiery wartoœciowe (instru-menty rynku pieniê¿nego, takie jak bony skarbo-we, papiery komercyjne), a tak¿e pochodne in-strumenty finansowe (derywaty). W pozycji inwestycje portfelowe wyró¿nia siêpolskie inwestycje portfelowe za granic¹ oraz za-graniczne inwestycje portfelowe w kraju. Pozosta³e inwestycje obejmuj¹ transakcje fi-nansowe, które nie s¹ ujête w inwestycjach bez-poœrednich, inwestycjach portfelowych lub ofi-cjalnych aktywach rezerwowych, natomiast któ-rych obroty maj¹ wp³yw na wielkoœæ polskichnale¿noœci za granic¹ (aktywa) oraz polskich zo-bowi¹zañ wobec zagranicy (pasywa). Polskie nale¿noœci za granic¹ (aktywa) zawie-raj¹ transakcje dotycz¹ce wykorzystania i sp³atkredytów udzielonych oraz innych nale¿noœci.Kredyty udzielone nierezydentom obejmuj¹ d³u-

go- i krótkoterminowe kredyty finansowe oraz –w przypadku sektora rz¹dowego i bankowego –równie¿ kredyty transakcyjne, wykorzystywanei sp³acane w formie dostaw towarów i us³ug. Ka-tegoria inne nale¿noœci obejmuje rachunki bie¿¹-ce i lokaty oraz pozosta³e nale¿noœci. Rachunkibie¿¹ce i lokaty obejmuj¹ salda obrotów doko-nanych na zagranicznych rachunkach banko-wych i w kasach banków oraz salda lokat doko-nywanych w bankach za granic¹ (w tym równie¿wartoœæ aktywnych transakcji repo, dokonywa-nych przez polskie banki komercyjne). Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy (pasy-wa)1 zawieraj¹ transakcje dotycz¹ce wykorzystaniai sp³at kredytów otrzymanych oraz pozosta³e zobo-wi¹zania. Kredyty otrzymane od nierezydentówobejmuj¹ d³ugo- i krótkoterminowe kredyty finanso-we oraz – w przypadku sektora rz¹dowego i banko-wego – równie¿ kredyty transakcyjne, wykorzysty-wane i sp³acane w formie dostaw towarów i us³ug.D³ugoterminowe kredyty otrzymane przez sektorrz¹dowy obejmuj¹ równie¿ transakcje dotycz¹ceumorzenia, konwersji, restrukturyzacji i kapitalizacjizobowi¹zañ kredytowych. Kategoria inne zobowi¹-zania obejmuje rachunki bie¿¹ce i depozyty oraz po-zosta³e zobowi¹zania. Rachunki bie¿¹ce i depozytyobejmuj¹: salda obrotów na rachunkach nierezy-dentów oraz salda depozytów dokonywanychw polskich bankach przez nierezydentów (w tymrównie¿ wartoœæ pasywnych transakcji repo, doko-nywanych przez polskie banki komercyjne i NBP).

5. Saldo b³êdów i opuszczeñ wynika z transakcjiniezarejestrowanych lub nieprawid³owo ujêtychw sprawozdaniach banków.

6. Pozycje finansuj¹ce obejmuj¹ transakcje w za-kresie oficjalnych aktywów rezerwowych, kredy-tów otrzymanych z Miêdzynarodowego Fundu-szu Walutowego (MFW) oraz transakcje finanso-wania wyj¹tkowego (exceptional financing). Oficjalne aktywa rezerwowe2 zawieraj¹ saldozrealizowanych p³atniczo transakcji dokonywa-

1 Patrz „Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w bilansie p³atniczym w 2000 r.”2 Tam¿e.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

UWAGI METODYCZNE

134

nych przez NBP w zakresie oficjalnych aktywówrezerwowych (w tym saldo obrotów na rachun-kach bie¿¹cych i lokat w bankach za granic¹, sal-do transakcji przeprowadzonych w walutach ob-cych w kasach NBP, saldo obrotów zagraniczny-mi papierami wartoœciowymi, transakcjedotycz¹ce transzy rezerwowej w MFW oraz za-kupu i sprzeda¿y z³ota monetarnego). Exceptional financing obejmuje transakcje sek-tora rz¹dowego, dotycz¹ce finansowania obro-tów bilansu p³atniczego w formie restrukturyza-cji zobowi¹zañ (kwota odroczonych sp³at zobo-wi¹zañ, wynikaj¹cych z umów zawartychz wierzycielami zagranicznymi) oraz zmiany za-leg³oœci z tytu³u nale¿noœci i zobowi¹zañ kredy-towych (kapita³ i odsetki).

Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w bilan-sie p³atniczym w 2000 r.

Istotna zmiana zakresowa wprowadzona w bilansiep³atniczym w maju 2000 r. dotyczy prezentacji ofi-cjalnych aktywów rezerwowych. Narodowy BankPolski zast¹pi³ prezentowan¹ dotychczas kategoriê„Rezerwy oficjalne brutto” kategori¹ „Oficjalne akty-wa rezerwowe”. Nowa kategoria ró¿ni siê od po-przedniej kategorii jedynie ujêciem transakcji repo,zaœ pozosta³e sk³adniki pozosta³y bez zmian. „Rezer-wy oficjalne brutto” zawiera³y w swojej definicjiwartoœæ netto transakcji repo, tj. ró¿nicê miêdzy ak-tywnymi i pasywnymi transakcjami repo. Natomiastkategoria „Oficjalne aktywa rezerwowe” uwzglêdniatylko aktywne operacje repo. W wyniku wprowadze-nia nowej kategorii „Oficjalne aktywa rezerwowe”w miejsce kategorii „Rezerwy oficjalne brutto”,w porównaniu z poprzednio publikowanymi danymibilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci, zmianie uleg³ynastêpuj¹ce pozycje: - ”Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy – Rachun-

ki bie¿¹ce i depozyty”,- ”Pozycje finansuj¹ce – Oficjalne aktywa rezerwo-

we”. Zmiana polega³a na przeniesieniu wartoœci pasyw-nych transakcji repo dokonanych przez NBP z po-

przednio zestawianej kategorii „Rezerwy oficjalnebrutto” do pozycji „Rachunki bie¿¹ce i depozyty”.

Tabela 18Stan oficjalnych aktywów rezerwowych3

Oficjalne aktywa rezerwowe sk³adaj¹ siê z ³atwo roz-porz¹dzalnych (p³ynnych) aktywów zagranicznych,bêd¹cych w posiadaniu i w pe³ni kontrolowanychprzez NBP. Stanowi¹ one zabezpieczenie operacji bi-lansu p³atniczego oraz mog¹ byæ wykorzystywanemiêdzy innymi do interwencji na polskim rynku wa-lutowym. W sk³ad oficjalnych aktywów rezerwowych wchodzi:- z³oto monetarne, - transza rezerwowa w Miêdzynarodowym Fundu-

szu Walutowym, - Specjalne Prawa Ci¹gnienia (SDR), - inne aktywa zagraniczne w walutach wymienial-

nych, w tym: - stan œrodków na rachunkach bie¿¹cych w ban-

kach za granic¹ i w kasach walutowych NBP, - lokaty w bankach za granic¹, - zagraniczne papiery wartoœciowe, - inne nale¿noœci (zagraniczne aktywa z tytu³u ak-

tywnych transakcji repo).

Tabela 19Zad³u¿enie zagraniczne Polski

Narodowy Bank Polski zestawia informacjê doty-cz¹c¹ stanu zad³u¿enia zagranicznego zgodniez definicj¹: „Zad³u¿enie zagraniczne brutto, na ko-niec danego okresu, jest sum¹ podjêtych i nieure-gulowanych zobowi¹zañ rezydentów danego krajuwobec nierezydentów, wynikaj¹cych z zawartychumów, dotycz¹cych sp³at kapita³u wraz z odsetka-mi lub bez, albo sp³at odsetek wraz z kapita³em lubbez”. Definicja ta zosta³a okreœlona przez organi-zacje miêdzynarodowe mianem definicji bazowej(core definition)4.

3 Tam¿e.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx4 External Debt: Definition, Statistical Coverage and Methodology, BIS, IMF,

OECD, World Bank, Paris, 1988.

135

UWAGI METODYCZNE

Definicja ta dotyczy zad³u¿enia brutto, czyli zawieraokreœlone zobowi¹zania zagraniczne Polski (niepo-mniejszone o nale¿noœci zagraniczne). Sformu³owanie„zobowi¹zania wynikaj¹ce z zawartych umów dotycz¹-cych sp³at kapita³u... albo sp³at odsetek” wyklucza z za-kresu zad³u¿enia zagranicznego udzia³y w kapitale ak-cyjnym (equity participation). Wyra¿enie „kapita³ wrazz odsetkami lub bez” w³¹cza do pojêcia zad³u¿enia za-granicznego tak¿e zobowi¹zania nieoprocentowaneponiewa¿ poci¹gaj¹ one za sob¹ „wynikaj¹ce z zawar-tych umów” zobowi¹zanie do sp³aty. Sformu³owanie„odsetki wraz z kapita³em lub bez” oznacza w³¹czeniedo pojêcia zad³u¿enia zagranicznego tak¿e zobowi¹za-nia o nieokreœlonym terminie p³atnoœci, np. obligacjebez terminu wykupu. Wyra¿enia „podjêtych i nieuregu-lowanych” wyklucza potencjalne zobowi¹zania, np.czêœæ kredytu, która nie zosta³a jeszcze wykorzystana. Podzia³ na zad³u¿enie wewnêtrzne i zewnêtrzne (za-graniczne) dokonany zosta³ w oparciu o kryteriumrezydenta, czyli bez wzglêdu na rodzaj waluty. Spoœród instrumentów finansowych do pojêcia za-d³u¿enia zagranicznego zaliczono nastêpuj¹ce ka-tegorie: a) kredyty inwestorów bezpoœrednich, b) rachunki bie¿¹ce i depozyty nierezydentów

w bankach polskich, c) d³u¿ne papiery wartoœciowe w posiadaniu zagra-

nicznych inwestorów portfelowych, d) kredyty handlowe, e) pozosta³e kredyty i po¿yczki (w tym leasing finan-

sowy).

Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w zad³u-¿eniu zagranicznym w 2000 r.

Istotna zmiana zakresowa, wprowadzona w maju2000 r. w zad³u¿eniu zagranicznym wynika z zast¹-pienia przez Narodowy Bank Polski prezentowanejdotychczas kategorii „Rezerwy oficjalne brutto” ka-

tegori¹ „Oficjalne aktywa rezerwowe”. Nowa kate-goria ró¿ni siê od poprzedniej jedynie ujêciemtransakcji repo, zaœ pozosta³e sk³adniki pozosta³ybez zmian. „Rezerwy oficjalne brutto” zawiera³yw swojej definicji wartoœæ netto transakcji repo, tj.ró¿nicê miêdzy aktywnymi i pasywnymi transakcja-mi repo. Natomiast kategoria „Oficjalne aktywa re-zerwowe” uwzglêdnia tylko aktywne operacje repo.Konsekwencj¹ takiego ujmowania transakcji repo,w porównaniu z danymi opublikowanymi o zad³u-¿eniu zagranicznym, jest wykazanie w zad³u¿eniuNBP w pozycji „Pozosta³e inwestycje zagraniczne –Rachunki bie¿¹ce i depozyty” pasywnych transakcjirepo. Powoduje to wzrost ogólnej kwoty zad³u¿e-nia zagranicznego oraz pasywów zagranicznych RP.Jednoczeœnie zmiana ta powoduje równie¿ powiêk-szenie oficjalnych aktywów rezerwowych orazogólnej kwoty aktywów zagranicznych RP. Ponie-wa¿ zarówno aktywa jak i pasywa zagranicznewzrastaj¹ o tê sam¹ wartoœæ, nie ma to wp³ywu namiêdzynarodow¹ pozycjê inwestycyjn¹ netto. Docelów porównawczych wy¿ej opisane zmiany zo-sta³y uwzglêdnione w zad³u¿eniu zagranicznym zaubieg³e lata.

WYKRES 8Inflacja oznacza miesiêczne tempo zmian cen towarówi us³ug konsumpcyjnych. �ród³em danych jest GUS.

WYKRES 9Inflacja oznacza 12-miesiêczne tempo zmian cen to-warów i us³ug konsumpcyjnych. �ród³em danych jestGUS.

SZEREGI CZASOWE POZBAWIONE WAHAÑ SEZO-NOWYCH

Obliczenia wykonano w Systemie SAS metod¹ de-kompozycji i korelacji sezonowej X-11.

UWAGI METODYCZNE

136

Pieni¹dz gotówkowyw obiegu (poza kasami

banków)

Poda¿ pieni¹dza (M2)

Depozyty bie¿¹ce– z³otowe

– walutowe


– walutowe


– walutowe

Depozyty terminowe– z³otowe

– walutowe


– walutowe


– walutowe

Depozyty zablokowane– z³otowe

– walutowe


– walutowe

Ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowea vista

Operacje z przyrzeczeniemodkupu

Operacje z przyrzeczeniemodkupu

Bony oszczêdnoœciowei certyfikaty depozytowe

(niezbywalne)– z³otowe

– walutowe

Po¿yczki otrzymanez funduszy i fundacji

niefinansowychPo¿yczki otrzymane

Rachunki inwestycyjnew bankowych biurach

maklerskich– z³otowe

– walutowe



– walutowe



– walutowe


– walutowe

Depozyty podmiotówgospodarczych sektora

niefinansowego

Depozyty niebankowychinstytucji finansowych

SCHEMAT A

Depozyty osób prywatnych

137

UWAGI METODYCZNE


Zad³u¿enie bud¿etu pañstwa

Kredyty i po¿yczki

Operacje o charakterzenadzwyczajnym


Skupionewierzytelnoœci

Skupionewierzytelnoœci

Inne operacje

Odsetki zapad³e

D³u¿ne papierywartoœciowe

Rachunki bie¿¹ce Rachunki bie¿¹ce Rachunki bie¿¹ce

Depozyty terminowe


Œrodki na finansowanieprogramów rozwojowych

Rachunki inwestycyjne wbankowych biurach maklerskich

Rachunki inwestycyjne wbankowych biurach maklerskich

Operacje z przyrzeczeniemodkupu2

Œrodki na finansowanieprogramów rozwojowych

Depozyty terminowe Depozyty terminowe

Depozyty zablokowaneDepozyty zablokowane

Inne zobowi¹zania

D³u¿ne papierywartoœciowe

Operacje z przyrzeczeniemodkupu2

Odsetki zapad³e Odsetki zapad³e (od nale¿noœcinormalnych i zagro¿onych)

Zrealizowane gwarancjei porêczenia

Kredyty i po¿yczki Kredyty i po¿yczki

Zad³u¿eniefunduszy celowych1

Zad³u¿enie bud¿etówterenowych

Zobowi¹zaniawobec bud¿etu pañstwa

Zobowi¹zaniawobec funduszy celowych

Zobowi¹zania wobecbud¿etów terenowych

1 Zad³u¿enie funduszy celowych bud¿etu pañstwa i bud¿etów terenowych.2 Na formularzach sprawozdawczych wykazywane s¹ kwoty dla ca³ego sektora bud¿etowego. Przyjêto za³o¿enie, ¿e dotycz¹ one operacji z bud¿etami terenowymi.

SCHEMAT B

Na podstawie materia³ów NBP opracowano w Departamencie Statystyki

Projekt graficzny ok³adki:DECORUM

Sk³ad i druk:Drukarnia NBP

NBP INFORMUJE

Pocz¹wszy od 1999 r. wybrane dane statystyczne, w tym dzienne kursy walut i stopy procentowe, a tak¿e kalendarz udostêpniania danych, publikowane s¹ na stronie internetowej NBP: http://www.nbp.plSerwis internetowy Narodowego Banku Polskiego zawiera równie¿ Biuletyn Informacyjny NBP.e–mail: [email protected]

Wyda³:Gabinet Prezesa NBPWydzia³ Promocji i Informacji00–919 Warszawa, ul. Œwiêtokrzyska 11/21tel. 653–27–97, 653–23–35, fax 653–24–75, 653–13–21, tlx 825 522

© Copyright by Narodowy Bank Polski, 2001ISSN 1230–0020

BIULETYN INFORMACYJNY 12/2000 · bec 7,5%). IV kwarta‡ 2000 r., podobnie jak III kwarta‡...

Documents

Transcript of BIULETYN INFORMACYJNY 12/2000 · bec 7,5%). IV kwarta‡ 2000 r., podobnie jak III kwarta‡...