Apple Inc. AAPL - Uniwersytet Śląskiuranos.cto.us.edu.pl/~sknrk/krzysztof/Microsoft... · Apple...
Transcript of Apple Inc. AAPL - Uniwersytet Śląskiuranos.cto.us.edu.pl/~sknrk/krzysztof/Microsoft... · Apple...
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 1
Apple Inc. (AAPL) - spółka notowana na
giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
Czym zajmuje się firma?
Apple Inc. (wcześniej Apple Computer Inc.)– przedsiębiorstwo
komputerowe założone 1 kwietnia 1976 roku przez Steve'a Jobsa i Steve'a
Wozniaka w Cupertino w Kalifornii. W roku powstania jeden z pierwszych na
świecie producentów komputerów osobistych. Spółka notowana na NASDAQ
oraz na London Stock Exchange.
Obecnie firma znana jest przede wszystkim z rozwijanej od wielu lat serii
komputerów Macintosh, w postaci komputerów stacjonarnych iMac, Mac mini
itp. oraz notebooków (m.in. PowerBook), przenośnych odtwarzaczy muzyki
z serii iPod, internetowego sklepu z muzyką iTunes oraz kodeka i odtwarzacza
QuickTime.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE KOMPUTERÓW
OSOBISTYCH
Przemysł
Kapitalizacja 136 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E) 24.1
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 9.3
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 38.4%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 2
Kapitalizacja jest średnia (136 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres 2007 2006 2005
Przychody* 19,315.0 13,931.0 8,279.0
Zysk brutto* 5,598.0 4,042.0 2,257.0
Zysk netto* 2.43 1,328.0 266.0**
Zysk na akcję EPS 2.27 1.55 0.34
Stopa dywidendy B/D B/D B/D
2007 rok
Kapitalizacja* 78.40
Wskaźnik cena/zysk (P/E) 32.96
Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 11.85%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 24.77%
Dochód na akcje 24.308
Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 23.80%
EBIDA 3.44
Kwartalny wzrost zysku (YOY) 77.70%
Wskaźnik Beta 2.63
Roczna stopa zwrotu 35.70%
Data wypłaty dywidendy B/D
W poniedziałek na giełdzie nowojorskiej akcje Apple zarobiły 2,61% do 93,58
USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 78.40 mld USD. Spółka Apple jest
w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto
www.inwestor.hepi.pl
w wysokości 2.43 MLD USD.
co jest informacją korzystną dla inwestorów.
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (2.63), którego akcje wykazują
w porównaniu z indeksem
dla inwestorów długoterminowych.
analizowana spółka wzrośnie o 2.63
spadnie o 1% to Apple spadnie o 2.63
(32.96) jest bardzo wysoki w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (
jest informacją bardzo pozy
Wartość wskaźnika ROE
analizowanego przemysłu (
zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją
negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypra
spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika
potencjalnych inwestorów.
negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa
pozytywnie dla inwestora długoterminowego.
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową
co jest informacją korzystną dla inwestorów.
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
), którego akcje wykazują dużo większą
w porównaniu z indeksem S&P 500 co oznacza, że Apple jest walorem
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 500 wzrośnie o 1% to
alizowana spółka wzrośnie o 2.63%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks
spadnie o 2.63%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka
w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (
tywną.
wskaźnika ROE dla Apple (24.77%) jest niższa niż średnia wartość dla
analizowanego przemysłu (38.4%) co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę
z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypra
oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla
potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika
powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa
pozytywnie dla inwestora długoterminowego.
Przemysł
Spółka
24,1
32,96
Wskaźnik cena/zysk
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
3
Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
dużo większą zmienność
jest walorem ofensywnym
wzrośnie o 1% to
%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 500
jaki odnotowała spółka
w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (24.1) co
średnia wartość dla
osiągnęła niższą stopę
z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez
wpływają korzystnie dla
wskaźnika ROE wpływa
powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 4
Zestawienie porównawcze
AAPL DELL HPQ
Nazwa spółki Apple
Inc.
Dell
Inc.
Hewlett-Packard
Company
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna 93.58 24.99 41.37
Cena na koniec roku finansowego 106.92 25.82 47.70
Zmiana ceny w % 17.53% 3.33% 15.30%
Cena na przyszły rok finansowy 128.04 33.20 53.46
Zmiana ceny w % 40.75% 32.86% 29.22%
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody* 20.68 57.10 94.08
Zysk netto* 2.43 2.61 6.52
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów 23.80% 4.80% 10.70%
Wzrost zysku netto 77.70% -24.20% 26.10%
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
Wskaźnik cena/zysk (P/E) 33.00 21.70 18.00
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3-
miesięcy 2.8% -0.1% -1.5%
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6-
miesięcy 13.8% 6.2% 5.1%
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12-
miesięcy 35.7% -7.5% 25.5%
EBIDA * 3.44 4.43 10.16
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 5
Zysk na akcję (EPS) 2.760 1.284 2.306
Pracownicy 17,787 65,200 156,000
Kwartalna stopa wzrostu (YOY) 23.80% -5.10% 10.70%
Kapitalizacja * 78.40 55.73 110.72
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji Apple wynosi 78.40 mld USD. Kalifornijska spółka ma
sporą przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: producent
komputerów Dell oraz obecnie największa firma informatyczna świata Hewlett-
Packard Company.
Apple wyprzedza Dell i HP pod względem wzrostu przychodów i zysków.
W 2007 roku firma komputerowa Apple zarobiła netto 2.43 mld USD. Przychody
Apple wyniosły 20.68 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem
- największej firmy informatycznej świata Hewlett-Packard, która osiągnęła sprzedaż
na poziomie 94,08 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około 40%.
Kalifornijska spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje
zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk
netto.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest
informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów.
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 6
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do
średniej wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł
Przychody * 20.68 35.75
Zysk netto * 2.43 2.49
*= w MLD USD
**= w MLN USD
� Apple Przychody w stosunku rocznym: 20.68 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: -42.15%
� Apple Zysk netto w stosunku rocznym: 2.43 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: -2.51%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
w stosunku rocznym Spółka Przemysł
Wzrost przychodów 23.80% 15.80%
Wzrost zysku netto 77.70% 35.10%
� Apple Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 23.80%
Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez
spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 8.00
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 7
� Apple Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 77.70%.
Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez
spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: 42.60
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres Spółka Przemysł
3 miesiące 2.8% 1.6%
6 miesięcy 13.8% 10.7%
12 miesięcy 35.7% 17.5%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 2.8%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
1.20 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 13.8%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
3.10 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 35.7%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
18.20 *
*= w punktach procentowych
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 8
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka Apple jest pozytywnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występujących w przemyśle.
www.inwestor.hepi.pl
PROGNOZY ANALITYKÓW
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się
od 3.25 za cały rok 2007 do
prognozowany wzrost wynosi 2
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z
W ujęciach procentowych prognozowany
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
PROGNOZY ANALITYKÓW
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się
za cały rok 2007 do 3.92 za cały rok 2008. W ujęciach procentow
osi 20,6%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 24.19 MLD USD w 2007 do 30.83 MLD USD w 2008.
prognozowany wzrost wynosi 27,44%.
2007 2008
3,25 3,92
Zysk na akcję (EPS)
17,72
27,44
Przemysł
Spółka
Wzrost przychodów
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
9
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
MLD USD w 2008.
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 10
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 11
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl 12
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z sierpnia 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa
prawdopodobieństwo spadków. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne
sygnalizują sprzedaż. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na
wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje
zbieżność sygnałów sprzedaży kursu akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 98,00 wynikający z wystąpienia maksimów
z grudnia 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 84,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony
przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym.
Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to
duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 78,00 wynikający
z wystąpieniem minimów z grudnia 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez
średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk