ANALIZA TECHNICZNA

Projekt jest współfinansowany ze środków Unii Europejskiej w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego, realizowany pod nadzorem Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości.

ANALIZA TECHNICZNA

Waldemar TarczyńskiMałgorzata Łuniewska


ANALIZA TECHNICZNA

• Definiując analizę techniczną można stwierdzić, że jest to wykorzystanie prawidłowości w kształtowaniu się kursów akcji do przewidywania zmian trendów cenowych zanim trendy te ulegną odwróceniu. W szczególności w ramach analizy technicznej poszukuje się punktów zwrotnych, zanim dojdzie do zmiany kierunku trendu.


ANALIZA TECHNICZNA

• Analiza techniczna służy do określania prawdopodobnej zmiany kursów akcji na podstawie ich oceny w przeszłości z uwzględnieniem wszystkich czynników, które miały lub mogą mieć wpływ na kształtowanie się ich podaży oraz popytu. Na podstawie analizy wykresów ilustrujących zmiany cen i wolumenu obrotów na giełdzie można zidentyfikować powtarzające się w czasie konfiguracje, które z kolei pozwalają prognozować przyszłe trendy kursów giełdowych. Prognoza już z założenia zawiera pewien margines błędu, a prawdopodobieństwo jej spełnienia się wynika bezpośrednio z częstotliwości trafnych decyzji w przeszłości.


ANALIZA TECHNICZNA

• Dla zrozumienia istoty tych metod przy stosowaniu analizy technicznej należy pamiętać o pewnych zasadach:

• wartość rynkowa akcji jest określana przez relacje pomiędzy popytem i podażą,

• na wysokość kursu akcji wpływają zarówno czynniki racjonalne, jak i irracjonalne,

• ceny zmieniają się generalnie zgodnie z trendem trwającym przez jakiś czas,

• zmiany w trendzie powodowane są przez zmiany w popycie i podaży,


ANALIZA TECHNICZNA

• wzorce zmian mają charakter prawidłowości i ulegają regule powtarzalności,

• zmiany w popycie i podaży można znaleźć w wykresach zmian cen akcji na rynku,

• podstawą analiz jest trend bazowy trwający co najmniej kilkanaście lat, na który nakładają się trzy rodzaje trendów niższego rzędu: pierwotny, wtórny i trzeciorzędowy,

• cena akcji jest nierozerwalnie związana z obrotem,


ANALIZA TECHNICZNA

• metody analizy technicznej są tym bardziej pożyteczne, im płynniejszy jest rynek akcji, przy akcjach spółek o małych obrotach metody te często zawodzą,

• przy podejmowaniu decyzji nie wolno polegać na pojedynczym sygnale zakupu lub sprzedaży, potwierdzenia trzeba szukać co najmniej w kilku metodach analizy technicznej lub na gruncie analizy fundamentalnej.


ANALIZA TECHNICZNA

• Podstawą analizy technicznej są wykresy, na których nanosi się ceny akcji. Z uwagi na charakter prezentowanych na nich danych (ceny akcji) nazywa się je akcjogramami. Akcjogramy wykorzystywane w klasycznej analizie technicznej charakteryzują się liniową skalą ceny.


Cena giełdowa Echo Press w liniowej skali.

numer sesji gieldowej

0

10

20

30

40

50

60

70

771 779 787 795 803 811 819 827 835 843 851 859 867 875 883 891 899

A

BC

D


Cena giełdowa Echo Press w logarytmicznej skali

numer sescji gieldowej

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

1.7

1.8

1.9

771 779 787 795 803 811 819 827 835 843 851 859 867 875 883 891 899

A

B

C

D


ANALIZA TECHNICZNA

• Przez trend w analizie technicznej rozumieć należy linię, która przebiega regularnie, a zmiany jakie można zaobserwować z perspektywy upływającego czasu mają charakter ewolucyjny, a nie rewolucyjny. Pojęcie trendu w ramach analizy technicznej odbiega nieco od definicji znanej przedstawicielom metod ilościowych w ekonomii.


ANALIZA TECHNICZNA

• Trend rosnący to taki, w którym dolne granice spadków cen da się połączyć linią prostą, która kieruje się do góry. Z trendem malejącym mamy do czynienia wówczas, gdy górne granice wzrostów cen da się połączyć linią prostą, która kieruje się na dół. Właśnie te linie proste łączące szczyty spadków lub wzrostów, a nie kształtowanie się cen w czasie, są nazywane w analizie technicznej liniami trendu.


Kształtowanie się cen akcji spółki Agros w okresie od stycznia 1996 roku do września 1996 roku

(przykład trendu rosnącego)

numer sesji gie³dowej

20

30

40

50

60

70

80

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Kształtowanie się cen akcji spółki Irena w okresie od stycznia 1996 roku do września 1996 roku (przykład

trendu malejącego)


15

20

25

30

35

40

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Przykładowa linia wsparcia dla spółki Rolimpex


40

60

80

100

120

140

160

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Przykładowa linia oporu dla spółki Warta


35

40

45

50

55

60

65

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Zniżkujący kanał trendowy dla spółki Kęty


100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

200

746 754 762 770 778 786 794 802 810 818 826 834 842 850 858 866 874 882 890 898 906


Horyzontalny kanał trendowy dla spółki Agros


10

20

30

40

50

60

70

80

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Rosnący kanał trendowy dla spółki Stalexport


10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Wachlarz dla spółki BWR


3

3.5

4

4.5

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


Średnia ruchoma 15 i 45 okresowa dla spółki Uniwersal


6

6.5

7

7.5

8

8.5

9

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902

CenaSK15SK45


Średnia arytmetyczna, ważona potęgowo i wykładnicza dla spółki Górażdże

60

70

80

90

100

72673

4742

750

75876

677

478

2790

798

806

814

82283

0838 84

685

486

2870

878

88689

490

2

numer sesji giełdowej

Cena akcjiŚrednia arytmetycznaŚrednia potęgowaŚrednia wykładnicza


Średnia arytmetyczna ważona i średnia geometryczna dla spółki Górażdże

60

70

80

90

100

726734

742750

758766

774782

790798

806814

822830

838846

854862

870878

886894

902

numer sesji giełdowej

Cena akcjiŚrednia ważonaŚrednia geometryczna


Filtr wstęgi potęgowej 10 % dla spółki Krosno


30

35

40

45

50

55

60

65

726 734 742 750 758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902


ANALIZA WSKAŹNIKOWA

%1001xx

ROCkn

nn


Wskaźnik szybkości zmian ROC dla spółki WBK dla k=5 i k=10

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

758 766 774 782 790 798 806 814 822 830 838 846 854 862 870 878 886 894 902 910

numer sesji

RO

C [%

]

ROC5ROC10



%100xx

xxW

minmax

minnwn


Wskaźnik wykupienia-wysprzedaży dla k=5 i k=50 dla spółki Tonsil

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

726 735 744 753 762 771 780 789 798 807 816 825 834 843 852 861 870 879 888 897 906

numer sesji

Ww

[%]

WW5 WW50



2k1k xxMACD


MACD dla spółki Novita od stycznia do września 1996 roku przy k1=8, k2=17 i k=9

dla linii sygnału

-1

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

742 751 760 769 778 787 796 805 814 823 832 841 850 859 868 877 886 895 904

numer sesji



n,1,2,...,=k %,100x

xxz

0z jezeli 0z lub 0z dla oOBV0z jezeli 0z lub 0z dla oOBV

OBV

1n

1nnn

k-nnnn1n

k-nnnn1n

n


Wskaźnik OBV dla spółki ESPEBEPE od stycznia do września

1996 roku

-600

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

726 735 744 753 762 771 780 789 798 807 816 825 834 843 852 861 870 879 888 897 906 915

numer sesji



n

1kni

2knin ,)xx(

1k1S


Akcjogram dla spółki BRE ze wstęgami Bollingera od stycznia do września 1996

roku (k=15)

30

40

50

60

70

80

90

100

110

740 749 758 767 776 785 794 803 812 821 830 839 848 857 866 875 884 893 902 911 920

numer sesji


Formacja głowy i ramion dla spółki Oława

14

15

16

17

18

19

798 800 802 804 806 808 810 812 814 816 818 820 822 824 826 828 830 832 834 836 838

numer sesji

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

CenaObroty


Formacja litery W dla spółki Novita

6

7

8

9

10

11

12

13

726 735 744 753 762 771 780 789 798 807 816 825 834 843 852 861 870 879 888 897 906 915 924

numer sesji

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000


Formacja trójkąta zniżkującego dla spółki Exbud

24

25

26

27

28

29

30

888 890 892 894 896 898 900 902 904 906 908 910 912 914 916

numer sesji

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000CenaObroty


Formacja trójkąta symetrycznego dla spółki Mostostal Warszawa

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

726 735 744 753 762 771 780 789 798 807 816 825 834 843 852 861 870 879 888 897 906 915 924

numer sesji

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000CenaObroty


Formacja flagi wznoszącej się dla spółki Optimus

32

34

36

38

40

852 855 858 861 864 867 870 873 876 879 882 885 888 891 894 897 900 903 906 909 912

numer sesji

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

CenaObroty


Elementarna fala Elliotta

1

2

impulskorekta


Formacja Elliotta na rynku rosnącym

1

2

3

4

5

a

b

c


Formacja Elliotta na rynku malejącym

12

3

4

5

a

b

c


Egzemplifikacja teorii Elliotta na Giełdzie Papierów Wartościowych w

Warszawie w 1996 roku

7000

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

15000

16000

numer sesji

11300

1

2

3

i

ii

iii

iv

2

3

A

B

ANALIZA TECHNICZNA

Documents

Transcript of ANALIZA TECHNICZNA